giao trinh tham dinh du an dau tu 0003 0001

40 ngàn đồng. Lúc này, bạn có nói là huề vốn? Câu
trả lời chắn hẳn là không. Và như vậy, bạn đã thừa nhận
rằng cùng số tiền 40 ngàn đồng, giá trị của chúng sẽ khác
nhau vào hai thời điểm khác nhau.
Có ít nhất là ba lý do sau đây có thể dùng để giải
thích về tính thời gian của tiền tệ 1.
1.1 Chi phí cơ hội của tiền
Đồng tiền ln có cơ hội sinh lời, nó có thể dùng để
đầu tư và có lời ngay lập tức. Nói theo cách hàn lâm là
ln có chi phí cơ hội cho việc sử dụng tiền 2. Khi bạn
đầu tư vào cổ phiếu cũng có nghĩa là chấp nhận bỏ qua cơ
hội sinh lời từ việc đầu tư mua đất 3. Nếu lãi suất tiền gửi
ngân hàng là 10% năm, việc đầu tư cổ phiếu VaBiCo trên
đây tối thiểu cũng làm bạn mất đi cơ hội kiếm được số
tiền lời là 8 ngàn (= 40 ngàn  20%) nếu bạn khiêm tốn,
hoặc có thể nói là nhát gan, chấp nhận hưởng một lãi suất
thấp nhất bằng cách gửi tiết kiệm ở ngân hàng (chưa tính
đến lãi kép 4).
Dùng tiền đầu tư vào dự án là việc hy sinh lợi ích
ngày hơm nay để kỳ vọng vào những lợi ích lớn hơn ở
ngày mai.
Ngay cả khi bạn sử dụng tiền cho tiêu dùng cũng vậy. Một
sự tiêu dùng hiện tại sẽ đem lại cho bạn độ thỏa dụng sớm
1 Time value of money
2 Chi phí cơ hội (opportunity cost) đã có dịp đề cập ở Chương 2 Phân loại chi phí.
3 Xét bản chất kinh tế, kinh doanh đất đai và mua bán chứng khốn là hồn tồn giống nhau. Những người trung
gian hưởng huê hồng đơn thuần trên thị trường chứng khoán được gọi bằng cái tên rất đẹp là "các nhà môi giới
chứng khoán" (brokers), vừa trung gian vừa tham gia mua bán được gọi là "các nhà đầu tư chứng khoán"
(dealers), nhưng sao những vai trò như vậy trong lĩnh vực địa ốc thì gọi là "cị" và "kẻ đầu cơ"?
4 Nói theo ngơn ngữ bình dân là: "lãi mẹ đẻ lãi con".

hơn và cao hơn là sự chờ đợi để dành đến tương lai! Và
nếu bạn chịu “nhịn thèm” chiếc xe Spacy hôm nay để đầu
tư kiếm lời và 3 năm sau chẳng lẽ nào cũng chỉ là chiếc
Spacy! 5 Bạn phải được “thưởng” vì sự trì hỗn tiêu dùng

5 Nói theo cách bình dân là: “sướng trước khổ sau” hoặc là “khổ trước sướng sau”. Ở trên đời, khơng có gì là
sướng trước rồi… sướng sau cả !