Vận dụng một số phương pháp thống kê phân tích tình hình vốn đầu tư thực hiện của tỉnh Thái Bình trong giai đoạn 2000-2007

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 1
Lời mở đầu
Vốn đầu tư là một trong ba nhân tố đầu vào tác động đến tăng
trưởng kinh tế, yếu tố vật chất trực tiếp quyết định tăng trưởng và phát
triển kinh tế - xã hội. Vốn đầu tư có tác dụng hai mặt đến sự ổn định
kinh tế, đến chuyển dịch cơ cấu kinh tế. Việt Nam thực hiện mục tiêu
tăng trưởng phát triển kinh tế theo hướng công nghiệp hoá - hiện đại hoá
đất nước do đó vốn đầu tư có vai trò rất quan trọng.
Thái Bình là một tỉnh ven biển thuộc khu vực đồng bằng sông
Hồng, nằm trong vùng ảnh hưởng trực tiếp của tam giác tăng trưởng
kinh tế: Hà Nội, Hải Phòng và Quảng Ninh. Có một vị trí quan trọng như
vậy cùng với những tiềm năng kinh tế khác của tỉnh nhưng sự phát triển
hiện nay chưa tương xứng với những điều kiện đó. Hiện nay, Thái Bình
vẫn là một tỉnh nghèo kinh tế kém phát triển bị cô lập với các tỉnh bởi hệ
thống giao thông chưa phát triển. Vì vậy, vốn đầu tư có vai trò rất quan
trọng đối với sự phát triển kinh tế - xã hội của tỉnh, trong việc thực hiện
các mục tiêu của tỉnh cải tạo hệ thống giao thông, phát triển cơ sở hạ
tầng đầu tư phát triển công nghiệp, cơ cấu lại nông nghiệp nâng cao giá
trị sản phẩm…
Trước những đóng góp và vai trò của vốn đầu tư đối với sự phát
triển của tỉnh như vậy nên tôi chọn đề tài: “Vận dụng một số phương
pháp thống kê phân tích tình hình vốn đầu tư thực hiện của tỉnh Thái Bình
trong giai đoạn 2000-2007”. Kết cấu bài viết gồm:
- Lời mở đầu
- Nội dung:
Chương 1: Một số vấn đề chung về đầu tư và thống kê đầu tư – xây
dựng
Chương 2: Vận dụng phân tích vốn đầu tư thực hiện của tỉnh Thái Bình
giai đoạn 2000-2007.
- Kết luận
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 2
Đề tài này được hoàn thành dưới sự hướng dẫn của TS Bùi Đức Triệu.
Em xin chân thành cảm ơn thầy. Tuy nhiên do thời gian hạn hẹp và trình
độ hạn chế nên bài viết còn có những thiếu xót nhất định mong được sự
thông cảm và đóng góp ý kiến của các thầy cô giáo và bạn bè để bài viết
được hoàn chỉnh hơn. Tôi xin chân thành cảm ơn.
Sinh viên thực hiện
Hoàng Thị Quý
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 3
Chương 1: Một số vấn đề chung về thống kê đầu tư
1.1Khái niệm, đặc điểm, vai trò của đầu tư
1.1.1Khái niệm đầu tư
Theo nghĩa rộng, Đầu tư là sự hy sinh các nguồn lực ở hiện tại để
tiến hành các hoạt động nào đó nhằm thu về cho người đầu tư các kết
quả nhất định trong tương lai lớn hơn các nguồn lực đã bỏ ra để đạt
được các kết quả đó. Nguồn lực đó có thể là tiền, là tài nguyên thiên
nhiên, là sức lao động và trí tuệ.
Những kết quả đó có thể là sự tăng thêm các tài sản tài chính (tiền
vốn), tài sản vật chất (nhà máy, đường sá, các của cải vật chất khác…)
và nguồn nhân lực có đủ điều kiện để làm việc với năng suất cao hơn
trong nền sản xuất xã hội.
Trong các kết quả đã đạt được trên đây những kết quả là các tài
sản vật chất, tài sản trí tuệ và nguồn nhân lực tăng thêm có vai trò quan
trọng trong mọi lúc mọi nơi, không chỉ đối với người bỏ vốn mà còn
đối với cả nền kinh tế. Những kết quả này không chỉ người đầu tư mà
cả nền kinh tế được thụ hưởng.
Theo nghĩa hẹp, Đầu tư chỉ bao gồm những hoạt động sử dụng
các nguồn lực hiện tại, nhằm đem lại cho nền kinh tế xã hội những kết
quả trong tương lai lớn hơn các nguồn lực đã sử dụng để đạt được các

kết quả đó.
Như vậy, nếu xem xét trong phạm vi quốc gia thì chỉ có những
hoạt động sử dụng các nguồn lực ở hiện tại để trực tiếp làm tăng các tài
sản vật chất, nguồn nhân lực và tài sản trí tuệ, hoặc duy trì sự hoạt động
của các tài sản và nguồn nhân lực sẵn có thuộc phạm trù đầu tư theo
nghĩa hẹp hay đầu tư phát triển.
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 4

1.1.2Đặc điểm của hoạt động đầu tư phát triển
Hoạt động đầu tư phát triển có những đặc điểm chủ yếu sau đây:
- Qui mô tiền vốn, vật tư, lao động cần thiết cho hoạt động đầu tư
phát triển thường rất lớn. Qui mô vốn đầu tư lớn đòi hỏi phải có giải
pháp tạo vốn và huy động vốn hợp lý, xây dựng các chính sách, qui
hoạch, kế hoạch đầu tư đúng đắn, quản lý chặt chẽ tổng vốn đầu tư, bố
trí vốn theo tiến độ đầu tư, thực hiện đầu tư trọng tâm trọng điểm.
- Thời kỳ đầu tư kéo dài: thời kỳ đầu tư tính từ khi khởi công thực
hiện dự án đến khi dự án hoàn thành và đưa vào hoạt động. Nhiều công
trình đầu tư phát triển có thời gian đầu tư kéo dài hàng chục năm. Do
vốn lớn lại nằm khê đọng trong suốt quá trình thực hiện đầu tư nên để
nâng cao hiệu quả vốn đầu tư, cần tiến hành phân kỳ đầu tư, bố trí vốn
và các nguồn lực tập trung hoàn thành dứt điểm từng hạng mục công
trình, quản lý chặt chẽ tiến độ kế hoạch đầu tư, khắc phục tình trạng
thiếu vốn, nợ đọng vốn đầu tư xây dựng cơ bản.
- Thời gian vận hành các kết quả đầu tư kéo dài: thời gian vận hành
các kết quả đầu tư tính từ khi đưa công trình vào hoạt động cho đến khi
hết thời hạn sử dụng và đào thải công trình. Nhiều thành quả đầu tư phát
huy tác dụng lâu dài, có thể tồn tại vĩnh viễn như các Kim tự Tháp Ai
Cập, Nhà thờ La Mã ở Rôm, Vạn Lý Trường Thành ở Trung Quốc, Ăng
Co Vát ở Cam-pu-chia….). Trong suốt quá trình vận hành, các thành quả

đầu tư chịu sự tác động hai mặt, cả tích cực và tiêu cực, của nhiều yếu tố
tự nhiên, chính trị, kinh tế, xã hội…
- Các thành quả của hoạt động đầu tư phát triển mà là các công
trình xây dựng thường phát huy tác dụng ở ngay tại nơi nó được tạo
dựng nên. Do đó, quá trình thực hiện đầu tư cũng như thời kỳ vận hành
các kết quả đầu tư chịu ảnh hưởng lớn của các nhân tố về tự nhiên, kinh
tế, xã hội vùng. Không thể dễ dàng di chuyển các công trình đã đầu tư từ
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 5
nơi này sang nơi khác, nên công tác quản lý hoạt động đầu tư phát triển
cần phải quán triệt đặc điểm này trên một số nội dung sau:
+ Trước tiên cần phải có chủ trương đầu tư và quyết định đầu tư
đúng. Đầu tư cái gì, công suất bao nhiêu là hợp lý… cần phải được
nghiên cứu kỹ lưỡng, dựa trên những căn cứ khoa học. Thí dụ, công suất
xây dựng nhà máy sàng tuyển than ở khu vực có mỏ than (do đó, quy mô
vốn đầu tư) phụ thuộc rất nhiều vào trữ lượng than của mỏ. Nếu trữ
lượng than của mỏ ít thì quy mô nhà máy sàng tuyển than không nên lớn
để đảm bảo cho nhà máy hàng năm hoạt động hết công suất với số năm
tồn tại của nhà máy theo dự kiến trong dự án.
+ Lựa chọn địa điểm đầu tư hợp lý: để lựa chọn địa điểm thực hiện
đầu tư đúng phải dựa trên những căn cứ khoa học, dựa vào một hệ thống
các chỉ tiêu kinh tế, chính trị, xã hội, môi trường, văn hoá… cần xây
dựng một bộ tiêu chí khác nhau và nhiều phương án so sánh để lựa chọn
vùng lãnh thổ và địa điểm đầu tư cụ thể hợp lý nhất, sao cho khai thác
được tối đa lợi thế vùng và không gian đầu tư cụ thể, tạo điều kiện nâng
cao hiệu quả vốn đầu tư.
- Đầu tư phát triển có độ rủi ro cao: do qui mô vốn đầu tư lớn, thời
kỳ đầu tư kéo dài và thời gian vận hành các kết quả đầu tư cũng kéo
dài… nên mức độ rủi ro của hoạt động đầu tư phát triển thường cao. Rủi
ro đầu tư do nhiều nguyên nhân, trong đó có nguyên nhân chủ quan từ

phía các nhà đầu tư như quản lý kém, chất lượng sản phẩm không đạt
yêu cầu….. có nguyên nhân khách quan như giá nguyên liệu tăng, giá
bán sản phẩm giảm, công suất sản xuất không đạt công suất thiết kế….
1.1.3Nội dung của hoạt động đầu tư phát triển và vốn đầu tư
cho loại đầu tư này
Xuất phát từ lĩnh vực phát huy tác dụng đầu tư phát triển bao gồm
các hoạt động đầu tư phát triển sản xuất, đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng -
kỹ thuật chung của nền kinh tế, đầu tư phát triển văn hoá giáo dục, đầu
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 6
tư phát triển các hoạt động y tế và dịch vụ xã hội khác, đầu tư phát triển
khoa học kỹ thuật, đầu tư vào các lĩnh vực khác trực tiếp có tác động đến
việc duy trì sự hoạt động của cơ sở vật chất kỹ thuật đang tồn tại, tăng
thêm tài sản vật chất, nguồn nhân lực và tài sản trí tuệ cho nền kinh tế.
Xuất phát từ đặc trưng kỹ thuật của các hoạt động trong mỗi công
cuộc đầu tư, đầu tư phát triển bao gồm các hoạt động chuẩn bị đầu tư,
mua sắm các đầu vào của quá trình thực hiện đầu tư, thi công xây lắp
công trình, tiến hành các công tác xây dựng cơ bản và xây dựng cơ bản
khác có liên quan đến sự phát huy tác dụng sau này của công cuộc đầu tư
phát triển.
Với nội dung của hoạt động đầu tư phát triển trên đây, để tạo thuận
lợi cho công tác quản lý việc sử dụng vốn đầu tư nhằm đem lại hiệu quả
kinh tế xã hội cao, có thể phân chia vốn đầu tư thành các khoản sau đây:
- Trên giác độ quản lý vĩ mô vốn đầu tư được phân thành 4 khoản
mục lớn như sau:
+ Những chi phí tạo ra tài sản cố định (mà sự biểu hiện bằng tiền là
vốn cố định)
+ Những chi phí tạo ra tài sản lưu động (mà sự biểu hiện bằng tiền
là vốn lưu động) và các chi phí thường xuyên gắn với một chu kỳ hoạt
động của các tài sản cố định vừa được tạo ra.

+ Những chi phí chuẩn bị đầu tư chiếm khoảng 0,3- 15% vốn đầu
tư.
+ Chi phí dự phòng.
- Trên giác độ quản lý vi mô tại các cơ sở, những khoản mục trên
đây lại được tách thành các khoản chi tiết hơn:
+ Những chi phí tạo ra tài sản cố định bao gồm:
Chi phí ban đầu và đất đai
Chi phí xây dựng, sửa chữa nhà cửa, cấu trúc hạ tầng
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 7
Chi phí mua sắm, lắp đặt máy móc thiết bị, dụng cụ, mua sắm
phương tiện vận chuyển
Chi phí khác
+ Những chi phí tạo ra tài sản lưu động bao gồm:
Chi phí nằm trong giai đoạn sản xuất như chi phí để mua nguyên
vật liệu, trả lương người lao động, chi phí về điện, nước, nhiên liệu, phụ
tùng….
Chi phí nằm trong giai đoạn lưu thông gồm có sản phẩm dở dang
tồn kho, hàng hoá bán chịu, vốn bằng tiền.
+ Chí phí chuẩn bị đầu tư bao gồm chi phí nghiên cứu cơ hội đầu
tư, chi phí nghiên cứu tiền khả thi, chi phí nghiên cứu khả thi và thẩm
định các dự án đầu tư.
+ Chi phí dự phòng.
1.1.4Vai trò của đầu tư phát triển trong nền kinh tế
Đầu tư phát triển là nhân tố quan trọng để phát triển kinh tế, là
chìa khoá của sự tăng trưởng. Vai trò này được thể hiện trên các mặt
sau:
a,Trên giác độ toàn bộ nền kinh tế
Đầu tư tác động đến tổng cung, tổng cầu
-Về mặt cầu: Đầu tư là một yếu tố chiếm tỷ trọng lớn trong tổng cầu của

toàn bộ nền kinh tế. Theo số liệu của Ngân Hàng Thế Giới, đầu tư
thường chiếm khoảng 24-28% trong cơ cấu tổng cầu của tất cả các nước
trên thế giới. Đối với tổng cầu, tác động của đầu tư là ngắn hạn. Với tổng
cung chưa kịp thay đổi, sự tăng lên của đầu tư làm cho tổng cầu tăng
(đường D dịch chuyển sang D’ ) kéo sản lượng cân bằng tăng theo từ Q
0
-
Q
1
và giá cả của các đầu vào của đầu tư tăng từ P
0
- P
1
. Điểm cân bằng
dịch chuyển từ E
0
- E
1
.
-Về mặt cung: Khi thành quả của đầu tư phát huy tác dụng, các năng lực
mới đi vào hoạt động thì tổng cung, đặc biệt là tổng cung dài hạn tăng
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 8
lên (đường S dịch chuyển sang S’ ), kéo theo sản lượng tiềm năng tăng
từ Q
1
-Q
2
và do đó giá cả sản phẩm giảm từ P
1

-P
2
. Sản lượng tăng, giá cả
giảm cho phép tăng tiêu dùng. Tăng tiêu dùng đến lượt mình lại tiếp tục
kích thích sản xuất hơn nữa. Sản xuất phát triển là nguồn gốc cơ bản để
tăng tích luỹ, phát triển kinh tế xã hội, tăng thu nhập cho người lao động,
nâng cao đời sống của mọi thành viên trong xã hội (xem hình).
Mối quan hệ giữa đầu tư với tổng cung và tổng cầu của nền kinh tế
là mối quan hệ biện chứng, nhân quả, có ý nghĩa quan trọng cả về lý luận
và thực tiễn. Đây là cơ sở lý luận để giải thích chính sách kích cầu đầu tư
và tiêu dùng ở nhiều nước trong thời kỳ nền kinh tế tăng trưởng chậm.
Đầu tư có tác động hai mặt đến sự ổn định kinh tế
Sự tác động không đồng thời về mặt thời gian của đầu tư đối với
tổng cầu và đối với tổng cung của nền kinh tế làm cho mỗi sự thay đổi
của đầu tư, dù là tăng hay giảm đều cùng một lúc vừa là yếu tố phá vỡ sự
ổn định của nền kinh tế của mọi quốc gia.
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
P
2
P
1
P
0
P
1
Q
2
Q
0
Q

Q
S
S’
D
D’
0
E
1
E
2
E
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 9
Chẳng hạn, khi tăng đầu tư, cầu của các yếu tố của đầu tư tăng làm
cho giá của các hàng hoá có liên quan tăng (giá chi phí vốn, giá công
nghệ, lao động, vật tư) đến một mức độ nào đó dẫn đến tình trạng lạm
phát. Đến lượt mình, lạm phát làm cho sản xuất đình trệ, đời sống của
người lao động gặp nhiều khó khăn do tiền lương ngày càng thấp hơn,
thâm hụt ngân sách, kinh tế phát triển chậm lại. Mặt khác, tăng đầu tư
làm cho cầu của các yếu tố có liên quan tăng, sản xuất của các ngành này
phát triển, thu hút thêm lao động, giảm tình trạng thất nghiệp, nâng cao
đời sống người lao động, giảm tệ nạn xã hội. Tất cả các tác động này tạo
điều kiện cho sự phát triển kinh tế.
Khi giảm đầu tư cũng dẫn đến tác động hai mặt, nhưng theo chiều
hướng ngược lại so với các tác động trên đây. Vì vậy, trong điều hành vĩ
mô nền kinh tế, các nhà hoạt động chính sách cần thấy hết tác động hai
mặt này dể đưa ra các chính sách nhằm hạn chế các tác động xấu, phát
huy tác động tích cực, duy trì được sự ổn định của toàn bộ nền kinh tế.
Đầu tư với việc tăng cường khả năng khoa học và công nghệ
Công nghệ là trung tâm của công nghiệp hoá. Đầu tư là điều kiện
tiên quyết của sự phát triển và tăng cường khả năng công nghệ của nước

ta hiện nay.
Chúng ta đều biết rằng có hai con đường cơ bản để có công nghệ
là tự nghiên cứu phát minh ra công nghệ và nhập công nghệ từ nước
ngoài. Dù sự nghiên cứu hay nhập từ nước ngoài cần phải có tiền, cần
phải có vốn đầu tư. Mọi phương án đổi mới công nghệ không gắn với
nguồn vốn đầu tư sẽ là những phương án không khả thi.
Công nghệ bao gồm các yếu tố cơ bản: phần cứng (máy móc, thiết
bị), phần mềm (các văn bản, tài liệu, các bí quyết…), yếu tố con người
( các kỹ năng quản lý, kinh nghiệm), yếu tố tổ chức (các thể chế, phương
pháp tổ chức….). Muốn có công nghệ, cần phải đầu tư vào các yếu tố
cấu thành.
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 10
Mỗi doanh nghiệp, mỗi nước khác nhau cần phải có bước đi phù
hợp để lựa chọn công nghệ thích hợp. Trên cơ sở đó, đầu tư có hiệu quả
để phát huy lợi thế so sánh của từng đơn vị cũng như toàn nền kinh tế
quốc dân. Để phản ánh sự tác động của đầu tư đến trình độ phát triển của
khoa học và công nghệ, có thể sử dụng các chỉ tiêu sau:
+ Tỷ trọng vốn đầu tư đổi mới công nghệ/ tổng vốn đầu tư. Chỉ
tiêu này cho thấy mức độ đầu tư đổi mới công nghệ nhiều hay ít trong
mỗi thời kỳ.
+ Tỷ trọng chi phí mua sắm máy móc thiết bị/ tổng vốn đầu tư
thực hiện. Chỉ tiêu này cho thấy tỷ lệ vốn là máy móc thiết bị chiếm bao
nhiêu. Đối với các doanh nghiệp sản xuất công nghiệp khai khoáng, chế
tạo, lắp ráp, tỷ lệ này phải lớn.
+ Tỷ trọng vốn đầu tư theo chiều sâu/ tổng vốn đầu tư thực hiện.
Đầu tư chiều sâu thường gắn liền với đổi mới công nghệ. Do đó, chỉ tiêu
này càng lớn phản ánh mức độ đầu tư đổi mới khoa học và công nghệ
cao.
+ Tỷ trọng vốn đầu tư cho các công trình mũi nhọn, trọng điểm.

Các công trình trọng điểm, mũi nhọn thường là các công trình đầu tư
lớn, công nghệ hiện đại, mang tính chất đầu tư mồi, tạo tiền đề để đầu tư
phát triển các công trình khác. Chỉ tiêu này càng lớn cho thấy mức độ tập
trung của công nghệ và gián tiếp phản ánh mức độ hiện đại của công
nghệ.
Đầu tư và sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế
Cơ cấu kinh tế là cơ cấu của tổng thể các yếu tố cấu thành nền
kinh tế, có quan hệ chặt chẽ với nhau, được biểu hiện cả về mặt chất và
mặt lượng, tuỳ thuộc mục tiêu của nền kinh tế.
Chuyển dịch cơ cấu kinh tế được hiểu là sự thay đổi tỷ trọng của
các bộ phận cấu thành nền kinh tế. Sự dịch chuyển cơ cấu kinh tế xảy ra
khi có sự phát triển không đồng đều về qui mô, tốc độ giữa các ngành,
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 11
vùng. Những cơ cấu kinh tế chủ yếu trong nền kinh tế quốc dân bao gồm
cơ cấu kinh tế ngành, lãnh thổ, theo thành phần kinh tế.
Kinh nghiệm của các nước trên thế giới cho thấy con đường tất
yếu có thể tăng trưởng nhanh tốc độ mong muốn (từ 9 đến 10%) là tăng
cường đầu tư nhằm tạo ra sự phát triển ở khu vực công nghiệp và dịch
vụ. Đối với các ngành nông, lâm, ngư nhgiệp do những hạn chế về đất
đai và các khả năng sinh học, để đạt được tốc độ tăng trưởng từ 5-6% là
rất khó khăn. Đầu tư có tác động quan trọng đến chuyển dịch cơ cấu kinh
tế. Đầu tư góp phần làm chuyển dịch cơ cấu kinh tế phù hợp qui luật và
chiến lược phát triển kinh tế xã hội của quốc gia trong từng thời kỳ, tạo
ra sự cân đối mới trên phạm vi nền kinh tế quốc dân và giữa các ngành,
vùng phát huy nội lực của nền kinh tế, trong khi vẫn coi trọng yếu tố
ngoại lực. Như vậy, chính đầu tư quyết định quá trình chuyển dịch cơ
cấu kinh tế ở các quốc gia nhằm đạt được tốc độ tăng trưởng nhanh của
toàn bộ nền kinh tế.
Về cơ cấu lãnh thổ, đầu tư có tác dụng giải quyết những mất cân

đối về phát triển giữa các vùng lãnh thổ, đưa những vùng kém phát triển
thoát khỏi tình trạng đói nghèo, phát huy tối đa những lợi thế so sánh về
tài nguyên, địa thế, kinh tế, chính trị…. của những vùng có khả năng
phát triển nhanh hơn, làm bàn đạp thúc đẩy những vùng khác cùng phát
triển.
Có thể sử dụng các chỉ tiêu dưới đây để đánh giá vai trò của đầu tư
tác động đến việc chuyển dịch cơ cấu kinh tế.
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 12
Chỉ tiêu này cho biết: để tăng 1% tỷ trọng VA của ngành trong
tổng GDP (thay đổi cơ cấu kinh tế) thì phải đầu tư cho ngành tăng thêm
bao nhiêu
Chỉ tiêu này cho biết: để góp phần đưa tăng trưởng kinh tế (GDP)
lên 1% thì tỷ trọng đầu tư vào một ngành nào đó tăng bao nhiêu.
Thực tế để phát huy vai trò tích cực của đầu tư đến việc chuyển
dịch cơ cấu kinh tế, cần thực hiện tốt một số giải pháp sau:
+ Các ngành, địa phương cần có qui hoạch tổng thể phát triển
KTXH, trên cơ sở đó xây dựng qui hoạch đầu tư.
+ Đầu tư và cơ cấu đầu tư phải phù hợp với chiến lược phát triển
kinh tế xã hội của quốc gia.
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Hệ số co dãn giữa
việc thay đổi cơ cấu
đầu tư với thay đổi cơ
cấu kinh tế của ngành
=
% thay đổi tỷ trọng đầu tư của
ngành/tổng vốn đầu tư xã hội
giữa kỳ nghiên cứu so với kỳ
trước

% thay đổi tỷ trọng VA của
ngành trong tổng GDP giữa kỳ
nghiên cứu so với kỳ trước
Hệ số co dãn giữa
việc thay đổi cơ
cấu đầu tư ngành
với thay đổi GDP
=
% thay đổi tỷ trọng vốn đầu tư của
ngành nào đó/ tổng vốn đầu tư xã
hội kỳ nghiên cứu so với kỳ trước
% thay đổi tốc độ tăng trưởng
GDP giữa kỳ nghiên cứu so với
kỳ trước
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 13
+ Cần điều chỉnh cơ cấu đầu tư theo hướng: căn cứ vào thị trường
chung cả nước và phát huy lợi thế so sánh của từng vùng.
+ Các ngành, địa phương phải có kế hoạch đầu tư phù hợp khả
năng tài chính, tránh đầu tư phân tán dàn trải.
Đầu tư tác động đến tốc độ tăng trưởng và phát triển kinh tế.
Đầu tư vừa tác động đến tốc độ tăng trưởng vừa tác động đến chất
lượng tăng trưởng. Tăng qui mô vốn đầu tư và sử dụng vốn đầu tư hợp lý
là những nhân tố rất quan trọng góp phần nâng cao hiệu quả đầu tư, tăng
năng suất nhân tố tổng hợp, tác động đến việc chuyển dịch cơ cấu kinh tế
theo hướng CNH – HĐH, nâng cao sức cạnh tranh của nền kinh tế… do
đó, nâng cao chất lượng tăng trưởng kinh tế.
Biểu hiện tập trung của mối quan hệ giữa đầu tư phát triển với tăng
trưởng kinh tế thể hiện ở công thức tính hệ số ICOR.
Hệ số ICOR (Incremental Capital Output Ratio - tỷ số gia tăng của
vốn so với sản lượng) là tỷ số giữa qui mô đầu tư tăng thêm với mức gia

tăng sản lượng, hay là suất đầu tư cần thiết để tạo ra một đơn vị sản
lượng (GDP) tăng thêm.
Về phương pháp tính, hệ số ICOR được tính như sau:
Chia cả tử và mẫu số công thức trên cho GDP, có công thức thứ hai:
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
ICOR=
vốn đầu tư tăng thêm
GDP tăng thêm
=
Đầu tư trong kỳ
GDP tăng thêm
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 14
Từ công thức trên ta thấy: Nếu ICOR không đổi, mức tăng GDP
hoàn toàn phụ thuộc vào vốn đầu tư. Theo một số nghiên cứu của các
nhà kinh tế, muốn giữ tốc độ tăng trưởng ở mức trung bình thì tỷ lệ đầu
tư phải đạt được từ 15-20% so với GDP, tuỳ thuộc vào ICOR của mỗi
nước.
Hệ số ICOR của nền kinh tế cao hay thấp chịu ảnh hưởng của rất
nhiều nhân tố.
Thứ nhất, do thay đổi cơ cấu đầu tư ngành. Cơ cấu đầu tư ngành
thay đổi ảnh hưởng đến hệ số ICOR từng ngành, do đó tác động đến hệ
số ICOR chung. Nếu gọi
i
ICOR
là hệ số ICOR của ngành i,
i
α
là tỷ
trọng của ngành i trong GDP,
i

g
là tốc độ tăng trưởng của ngành i, g là
tốc độ tăng trưởng kinh tế chung thì

α
∗∗=
∑
g
g
ICO
i
i
ICOR R
Thứ hai, sự phát triển của khoa học và công nghệ có ảnh hưởng hai
mặt đến hệ số ICOR. Gia tăng đầu tư cho khoa học công nghệ, một mặt,
làm cho tử số của công thức tăng, mặt khác, sẽ tạo ra nhiều ngành mới
công nghệ mới, làm máy móc hoạt động hiệu quả hơn, năng suất cao hơn
kết quả đầu tư tăng lên (tăng mẫu số của công thức). Như vậy, hệ số
ICOR tăng hay giảm phụ thuộc vào xu hướng nào chiếm ưu thế.
Thứ ba, do thay đổi cơ chế chính sách và phương pháp tổ chức
quản lý. Cơ chế chính sách phù hợp, đầu tư có hiệu quả hơn (nghĩa là,
kết quả đầu tư ở mẫu số tăng lớn hơn chi phí ở tử số) làm cho ICOR
giảm và ngược lại.
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
ICOR =
Tỷ lệ vốn đầu tư / GDP
Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 15
ICOR của mỗi nước phụ thuộc vào nhiều nhân tố, thay đổi theo
trình độ phát triển kinh tế và cơ chế chính sách trong nước. Ở các nước

phát triển, ICOR thường lớn, từ 6-10 do thừa vốn, thiếu lao động, vốn
được sử dụng nhiều để thay thế cho lao động, do sử dụng công nghệ hiện
đại có giá cao. Ở các nước chậm phát triển, ICOR thấp từ 3- 5 do thiếu
vốn, thừa lao động nên có thể và cần phải sử dụng lao động để thay thế
cho vốn, do sử dụng công nghệ kém hiện đại, giá rẻ. Thông thường
ICOR trong nông nghiệp thấp hơn trong công nghiệp, ICOR trong giai
đoạn chuyển đổi cơ chế chủ yếu do tận dụng năng lực.
Đối với các nước đang phát triển, phát triển về bản chất được coi
là vấn đề đảm bảo các nguồn vốn đầu tư đủ để đạt được một tỷ lệ tăng
thêm sản phẩm quốc dân dự kiến. Thực vậy, ở nhiều nước đầu tư đóng
vai trò như một “cái hích ban đầu”, tạo đà cho sự cất cánh của nền kinh
tế ( các nước NICs, các nước Đông Nam Á).
Kinh nghiệm các nước cho thấy, chỉ tiêu ICOR phụ thuộc mạnh
vào cơ cấu kinh tế và hiệu quả đầu tư trong các ngành, các vùng lãnh thổ
cũng như phụ thuộc vào hiệu quả của chính sách kinh tế nói chung. Do
đó, ở các nước phát triển, tỷ lệ đầu tư thấp thường dẫn đến tốc độ tăng
trưởng thấp.
Đầu tư có ảnh hưởng quan trọng không chỉ đến tốc độ tăng trưởng
cao hay thấp mà còn đến chất lượng tăng trưởng kinh tế. Trên góc độ
phân tích đa nhân tố, vai trò của đầu tư đối với tăng trưởng kinh tế
thường được phân tích theo biểu thức sau:
g= Di + Dl + TFP
Trong đó: g là tốc độ tăng trưởng GDP
Di là phần đóng góp của vốn đầu tư vào tăng trưởng GDP.
Dl là phần đóng góp của lao động vào tăng trưởng GDP.
TFP là phần đóng góp của tổng các yếu tố năng suất vào tăng trưởng
GDP (gồm đóng góp của công nghệ, cơ chế chính sách….)
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 16
Chất lượng tăng trưởng kinh tế Việt Nam thời kỳ 1994 – 2004 chủ

yếu do yếu tố bề rộng, đặc biệt do yếu tố vốn – nhân tố mà Việt Nam
còn thiếu và sử dụng hiệu quả không cao, trong khi yếu tố lao động,
được coi là nguồn lực nội sinh, lợi thế chi phí thấp thì mức đóng góp cho
tăng trưởng kinh tế lại chưa tương xứng.
b,Đối với các cơ sở sản xuất kinh doanh dịch vụ
Đầu tư quyết định sự ra đời, tồn tại và phát triển của mỗi cơ sở.
Để tạo dựng cơ sở vật chất kỹ thuật cho sự ra đời của bất kỳ cơ sở nào
đều cần phải xây dựng nhà xưởng, cấu trúc hạ tầng, mua sắm và lắp đặt
thiết bị máy móc trên nền bệ, tiến hành các công tác xây dựng cơ bản và
thực hiện các chi phí khác gắn liền với sự hoạt động trong một chu kỳ
của các cơ sở vật chất kỹ thuật vừa được tạo ra. Các hoạt động này chính
là hoạt động đầu tư. Đối với các cơ sở sản xuất kinh doanh dịch vụ đang
tồn tại sau một thời gian hoạt động, các cơ sở vật chất- kỹ thuật của các
cơ sở này hao mòn, hư hỏng. Để duy trì được sự hoạt động bình thường
cần định kỳ tiến hành sửa chữa lớn hoặc thay mới các cơ sở vật chất -kỹ
thuật đã hư hỏng, hao mòn này hoặc đổi mới để thích ứng với điều kiện
hoạt động mới của sự phát triển khoa học- kỹ thuật và nhu cầu tiêu dùng
của nền sản xuất xã hội, phải mua sắm các trang thiết bị mới thay thế cho
các trang thiết bị cũ đã lỗi thời, cũng có nghĩa là phải đầu tư.
c,Đối với các cơ sở vô vị lợi
Các cơ sở đang tồn tại, để duy trì sự hoạt động, ngoài tiến hành
sửa chữa lớn định kỳ các cơ sở vật chất - kỹ thuật còn phải thực hiện các
chi phí thường xuyên. Tất cả những hoạt động và chi phí này đều là
những hoạt động đầu tư.
1.2Khái niệm, nội dung, phân loại vốn đầu tư
1.2.1Khái niệm và nội dung vốn đầu tư
Vốn đầu tư phát triển là bộ phận cơ bản của vốn nói chung. Trên
phương diện nền kinh tế, vốn đầu tư phát triển là biểu hiện bằng tiền
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 17

toàn bộ những chi phí đã chi ra để tạo ra năng lực sản xuất (tăng thêm tài
sản cố định và tài sản lưu động) và các khoản đầu tư phát triển khác. Về
cơ bản, vốn đầu tư phát triển mang những đặc trưng chung của vốn như :
Vốn đại diện cho một lượng giá trị tài sản. Vốn được biểu hiện
bằng giá trị của những tài sản hữu hình và vô hình.
Vốn phải vận động sinh lời. Vốn được biểu hiện bằng tiền. Để biến
tiền thành vốn thì tiền phải thay đổi hình thái biểu hiện, vận động và có
khả năng sinh lời.
Vốn cần được tích tụ và tập trung đến mức nhất định mới có thể
phát huy tác dụng.
Vốn phải gắn với chủ sở hữu. Khi xác định rõ chủ sở hữu, đồng
vốn sẽ được sử dụng hiệu quả.
Vốn có giá trị về mặt thời gian. Vốn luôn vận động sinh lời và giá
trị của vốn biến động theo thời gian.
Nội dung cơ bản của vốn đầu tư phát triển trên phạm vi nền kinh tế
bao gồm:
- Vốn đầu tư xây dựng cơ bản: là những chi phí bằng tiền để xây
dựng mới, mở rộng, xây dựng lại hoặc khôi phục năng lực sản xuất của
tài sản cố định trong nền kinh tế quốc dân.
- Vốn lưu động bổ xung: bao gồm những khoản đầu tư dùng mua
sắm nguyên nhiên vật liệu, thuê mướn lao động, làm tăng thêm tài sản
lưu động trong kỳ của toàn bộ xã hội.
- Vốn đầu tư phát triển khác: là tất cả các khoản đầu tư của xã hội
nhằm gia tăng năng lực phát triển của xã hội nâng cao trình độ dân trí,
cải thiện chất lượng môi trường. Những bộ phận chính của vốn đầu tư
phát triển khác gồm: Vốn chi cho công việc thăm dò, khảo sát, thiết kế,
qui hoạch ngành, qui hoạch lãnh thổ; Vốn chi cho việc thực hiện các
chương trình mục tiêu quốc gia nhằm tăng cường sức khoẻ cộng đồng
như chương trình tiêm chủng mở rộng, chương trình nước sạch nông
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 18
thôn, phòng bệnh, kế hoạch hoá gia đình, phòng chống tệ nạn xã hội…
Vốn đầu tư cho lĩnh vực giáo dục; chương trình phổ cập giáo dục, nghiên
cứu, triển khai đào tạo, giáo dục….
1.2.2Phân loại vốn đầu tư
- Phân loại vốn đầu tư theo hình thức sở hữu gồm:
+ Vốn trong nước: vốn thuộc sở hữu của nhà nước và vốn không
thuộc sở hữu nhà nước.
+ Vốn nước ngoài: vốn của Chính phủ nước ngoài hỗ trợ và vốn
của tư nhân nước ngoài đầu tư.
- Phân loại vốn đầu tư theo ngành kinh tế Quốc dân:
+ Vốn đầu tư cho ngành Công nghiệp
+ Vốn đầu tư cho ngành Nông nghiệp
+ Vốn đầu tư cho ngành dịch vụ
- Phân loại vốn đầu tư theo tính chất sử dụng:
+ Vốn đầu tư cho sản xuất
+ Vốn đầu tư cho tài sản phi sản xuất
1.3Các nguồn hình thành vốn đầu tư
Nguồn hình thành vốn đầu tư chính là phần tích luỹ được thể hiện
dưới dạng giá trị được chuyển hoá thành vốn đầu tư đáp ứng yêu cầu
phát triển của xã hội. Nguồn vốn đầu tư bao gồm vốn đầu tư trong nước
và nguồn vốn đầu tư nước ngoài.
1.3.1Nguồn vốn trong nước
a,Nguồn vốn nhà nước
Nguồn vốn đầu tư nhà nước bao gồm nguồn vốn của ngân sách
nhà nước, nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước và nguồn
vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp nhà nước.
- Đối với nguồn vốn ngân sách nhà nước: Đây chính là nguồn chi
của ngân sách nhà nước cho đầu tư. Đó là một nguồn vốn đầu tư quan
trọng trong chiến lược phát triển kinh tế - xã hội của mỗi quốc gia.

Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 19
Nguồn vốn này thường được sử dụng cho các dự án kết cấu hạ tầng kinh
tế - xã hội, quốc phòng, an ninh, hỗ trợ cho các dự án của doanh nghiệp
đầu tư vào lĩnh vực cần sự tham gia của nhà nước, chi cho công tác lập
và thực hịên các dự án quy hoạch tổng thể phát triển kinh tế - xã hội
vùng, lãnh thổ, quy hoạch xây dựng đô thị và nông thôn.
Tổng thu ngân sách nhà nước trong giai đoạn 2001-2005 tăng bình
quân 15%, tỷ lệ huy động vào ngân sách nhà nước hàng năm bình quân
hàng năm đạt gần 23% GDP. Nguồn thu ổn định từ sản xuất trong nước
đã bước đầu dần dần tăng. Tổng chi ngân sách nhà nước tăng bình quân
14,9%. Tỷ lệ chi ngân sách nhà nước bình quân bằng 28% GDP. Trong
đó, chi cho đầu tư phát triển đạt bình quân 30,2 % tổng chi ngân sách
nhà nước. Tính chung cho giai đoạn 2001-2005, tổng vốn đầu tư từ ngân
sách nhà nước chiếm khoảng 22,3% tổng vốn đầu tư toàn xã hội. Trong
những năm tiếp theo, vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước có xu hướng gia
tăng về giá trị tuyệt đối nhưng giảm về tỷ trọng trong tổng vốn đầu tư
toàn xã hội.
-Vốn tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước: cùng với quá trình
đổi mới và mở cửa, tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước ngày càng
đóng vai trò đáng kể trong chiến lược phát triển kinh tế - xã hội. Nếu
như trước năm 1990, vốn tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước chưa
được sử dụng như một công cụ quản lý và điều tiết nền kinh tế thì trong
giai đoạn 1991 – 2000, nguồn vốn này đã có mức tăng trưởng đáng kể và
bắt đầu có vị trí quan trọng trong chính sách đầu tư của chính phủ. Năm
2000, nguồn vốn này đã đạt đến 17% tổng vốn đầu tư toàn xã hội. Trong
những năm tiếp theo, tín dụng đầu tư của nhà nước sẽ có xu hướng cải
thiện về mặt chất lượng và phương thức tài trợ nhưng tỷ trọng sẽ không
có sự gia tăng đánh kể.
Nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước có tác dụng

tích cực trong việc giảm đáng kể sự bao cấp vốn trực tiếp của nhà nước.
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 20
Với cơ chế tín dụng, các đơn vị sử dụng nguồn vốn này phải đảm bảo
nguyên tắc hoàn trả vốn vay. Chủ đầu tư là người vay vốn phải tính kỹ
hiệu quả đầu tư, sử dụng vốn tiết kiệm hơn. Vốn tín dụng đầu tư phát
triển của nhà nước là một hình thức quá độ chuyển từ phương thức cấp
phát ngân sách sang phương thức tín dụng đối với các dự án có khả năng
thu hồi vốn trực tiếp.
Bên cạnh đó, vốn tín dụng đầu tư của nhà nước còn phục vụ công
tác quản lý và điều tiết kinh tế vĩ mô. Thông qua nguồn tín dụng đầu tư,
nhà nước thực hiện việc khuyến khích phát triển kinh tế - xã hội của
ngành, vùng, lĩnh vực theo định hướng chiến lược của mình. Đứng ở
khía cạnh là công cụ điều tiết vĩ mô, nguồn vốn này không chỉ thực hiện
mục tiêu tăng trưởng kinh tế mà còn thực hiện cả mục tiêu phát triển xã
hội. Việc phân bổ và sử dụng vốn tín dụng đầu tư còn khuyến khích phát
triển những vùng kinh tế khó khăn, giải quyết các vấn đề xã hội như xoá
đói giảm nghèo. Và trên hết, nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển của
nhà nước có tác dụng tích cực trong việc chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo
hướng công nghiệp hoá - hiện đại hoá.
- Nguồn vốn đầu tư từ doanh nghiệp nhà nước: là thành phần giữ
vai trò chủ đạo trong nền kinh tế, các doanh nghiệp nhà nước vẫn nắm
giữ một khối lượng vốn nhà nước khá lớn. Theo báo cáo tổng kết công
tác kiểm kê tài sản và xác định lại giá trị tài sản doanh nghiệp nhà nước
tại thời điểm 0h ngày 1 tháng 1 năm 2000, tổng nguồn vốn chủ sở hữu
tại các doanh nghiệp nhà nước là 173.857 tỷ đồng. Mặc dù vẫn còn một
số hạn chế nhưng đánh giá một cách công bằng thì khu vực kinh tế nhà
nước vẫn đóng vai trò chủ đạo trong nền kinh tế nhiều thành phần.
Với chủ trương tiếp tục đổi mới doanh nghiệp nhà nước, hiệu quả
hoạt động của khu vực kinh tế này ngày càng được khẳng định, tích luỹ

của các doanh nghiệp nhà nước ngày càng gia tăng và đóng góp đáng kể
vào tổng quy mô vốn đầu tư của toàn xã hội.
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 21
b,Nguồn vốn từ khu vực tư nhân
Nguồn vốn từ khu vực tư nhân bao gồm phần tiết kiệm của dân cư,
phần tích luỹ của các doanh nghiệp dân doanh, các hợp tác xã. Theo
đánh giá sơ bộ, khu vực kinh tế ngoài nhà nước vẫn sở hữu một lượng
vốn tiềm năng rất lớn mà chưa được huy động triệt để.
Cùng với sự phát triển kinh tế của đất nước, một bộ phận không
nhỏ trong dân cư có tiềm năng về vốn do có nguồn thu nhập gia tăng
hoặc do tích luỹ truyền thống. Nhìn tổng quan, nguồn vốn tiềm năng
trong dân cư không phải là nhỏ, tồn tại dưới dạng vàng, ngoại tệ, tiền
mặt…. Nguồn vốn này xấp xỉ bằng 80% tổng nguồn vốn huy động của
toàn bộ hệ thống ngân hàng. Thực tế phát hành trái phiếu chính phủ và
trái phiếu của một số ngân hàng thương mại quốc doanh cho thấy, chỉ
trong thời gian ngắn đã huy động được hàng ngàn tỷ đồng và hàng chục
triệu USD từ khu vực dân cư.
Với khoảng 15 triệu hộ gia đình đóng góp khoảng 1/3 GDP, trong
giai đoạn 1996- 2000 tiết kiệm của khu vực dân cư chiếm khoảng 15%
GDP. Nhiều hộ gia đình thực sự đã trở thành các đơn vị kinh tế năng
động trong các lĩnh vực kinh doanh thương mại, dịch vụ, sản xuất nông
nghiệp và tiểu thủ công nghiệp. Ở mức độ nhất định, các hộ gia đình
cũng sẽ là một trong số các nguồn tập trung và phân phối vốn quan trọng
trong nền kinh tế.
Vốn của dân cư phụ thuộc vào thu nhập và chi tiêu của các hộ gia
đình. Quy mô của nguồn tiết kiệm này phụ thuộc vào:
- Trình độ phát triển của đất nước (ở những nước có trình độ phát
triển thấp thường có quy mô và tỷ lệ tiết kiệm thấp).
- Tập quán tiêu dùng của dân cư.

- Chính sách động viên của nhà nước thông qua chính sách thuế
thu nhập và các khoản đóng góp đối với xã hội.
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 22
Với khoảng vài vạn doanh nghiệp ngoài nhà nước (doanh nghiệp
tư nhân, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, các hợp tác xã)
đang và sẽ đi vào hoạt động, phần tích luỹ của các doanh nghiệp này
cũng sẽ đóng góp đáng kể vào tổng quy mô vốn của toàn xã hội.
Thực hiện chính sách đổi mới, cơ chế cởi mở hàng chục ngàn
doanh nghiệp được thành lập mới với số vốn hàng chục ngàn tỷ đồng
(chỉ riêng 8 tháng đầu năm 2001, có khoảng 11 ngàn doanh nghiệp mới
được thành lập với số vốn 13.000 tỷ đồng).
c,Thị trường vốn
Thị trường vốn có ý nghĩa quan trọng trong sự nghiệp phát triển
kinh tế của các nước có nền kinh tế thị trường. Nó là kênh bổ sung các
nguồn vốn trung và dài hạn cho các chủ đầu tư – bao gồm cả nhà nước
và các loại hình doanh nghiệp. Thị trường vốn mà cốt lõi là thị trường
chứng khoán như một trung tâm thu gom mọi nguồn vốn tiết kiệm của
từng hộ dân cư, thu hút mọi nguồn vốn nhàn rỗi của các doanh nghiệp,
các tổ chức tài chính, chính phủ trung ương và chính quyền địa phương
tạo thành một nguồn vốn khổng lồ cho nền kinh tế. Đây được coi là một
lợi thế mà không một phương thức huy động vốn nào có thể làm được.
Bằng việc phát hành và mua bán chứng khoán, các khoản vốn
manh mún, rải rác trong dân cư và các tổ chức kinh tế sẽ được huy động
nhằm đáp ứng những nhu cầu về đầu tư và phát triển sản xuất kinh
doanh. So sánh với hình thức huy động vốn qua ngân hàng, thị trường
vốn huy động tiền rộng rãi hơn, phương thức tín dụng linh hoạt, đa dạng,
có thể đáp ứng nhanh chóng những nhu cầu khác nhau của người cần
vốn, đảm bảo về hiệu quả và thời gian lựa chọn.
Thông qua thị trường vốn, chính phủ trung ương và chính quyền

địa phương cũng có thể huy động vốn cho ngân sách hoặc đầu tư vào các
công trình của mình bằng việc phát hành các loại chứng khoán nợ như
trái phiếu, công trái….Xét về mặt kinh tế, hình thức huy động vốn này
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 23
của nhà nước là rất tích cực. Nó góp phần vào việc kiềm chế lạm phát do
chính phủ không phải phát hành thêm tiền giấy vào lưu thông nhằm phục
vụ cho nhu cầu chi tiêu của mình.
Mặt khác, đứng trên góc độ hiệu quả, thị trường vốn thực sự trở
thành một cái van điều tiết hữu hiệu các nguồn vốn từ nơi sử dụng kém
hiệu quả sang nơi sử dụng có hiệu quả hơn. Trên thị trường vốn, bất cứ
khoản vốn nào được sử dụng đều phải trả giá, do vậy người sử dụng vốn
phải quan tâm đến việc sinh lợi của mỗi đồng vốn. Thị trường vốn nói
chung và thị trường chứng khoán nói riêng không chỉ được coi là một
kênh huy động vốn của nền kinh tế mà nó còn góp phần tích cực trong
việc khắc phục tình trạng khan hiếm vốn và sự lãng phí trong quá trình
sử dụng vốn của toàn xã hội.
1.3.2Nguồn vốn nước ngoài
Nguồn vốn đầu tư nước ngoài trên phạm vi rộng hơn đó là dòng
lưu chuyển vốn quốc tế (international capital flows).Thực chất, các dòng
lưu chuyển vốn quốc tế là biểu thị quá trình chuyển giao nguồn lực tài
chính giữa các quốc gia trên thế giới. Dòng vốn này diễn ra dưới nhiều
hình thức. Mỗi hình thức có đặc điểm, mục tiêu và điều kiện thực hiện
riêng, không hoàn toàn giống nhau. Theo tính chất lưu chuyển vốn, có
thể phân loại các nguồn vốn nước ngoài chính thức như sau:
- Tài trợ phát triển chính thức (ODF – official development
finance). Nguồn này bao gồm: Viện trợ phát triển chính thức (ODA –
official development assistance) và các hình thức tài trợ phát triển khác.
Trong đó, ODA chiếm tỷ trọng chủ yếu trong nguồn ODF.
- Nguồn tín dụng từ các ngân hàng thương mại.

- Đầu tư trực tiếp nước ngoài.
- Thị trường vốn quốc tế.
a,Nguồn vốn ODA
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 24
Đây là nguồn vốn phát triển do các tổ chức quốc tế và các chính
phủ nước ngoài cung cấp với mục tiêu trợ giúp các nước đang phát triển.
So với các hình thức tài trợ khác, ODA mang tính ưu đãi cao hơn bất cứ
nguồn ODF nào khác. Ngoài các điều kiện ưu đãi về lãi suất, thời hạn
cho vay dài, khối lượng vốn vay tương đối lớn, bao giờ trong ODA cũng
có yếu tố không hoàn lại (còn gọi là thành tố hỗ trợ) đạt ít nhất 25%.
Yếu tố không hoàn lại của từng khoản vay được xác định dựa vào
các yếu tố lãi suất, thời hạn cho vay, thời hạn ân hạn, số lần trả nợ trong
năm và tỷ suất chiết khấu. Công thức tính tỷ lệ yếu tố không hoàn lại
(GE) như sau:
( ) ( )
( )






−
+−+
−







−=
aGaMd
dd
d
ar
GE
aMaG
1111
11%100
Trong đó:
r - Tỷ lệ lãi suất hàng năm
a - Số lần trả nợ trong năm
d - Tỷ suất chiết khấu
G - Thời gian ân hạn
M - Thời hạn cho vay.
Thời gian qua, việc thu hút ODA phục vụ cho sự nghiệp công
nghiệp hoá và hiện đại hoá ở Việt Nam đã diễn ra trong bối cảnh trong
nước và quốc tế có rất nhiều thuận lợi. Kể từ 1993 tới hết năm 2006,
Việt Nam đã tổ chức được 14 hội nghị nhóm tư vấn các nhà tài trợ với
tổng số vốn cam kết là hơn 36 tỷ USD. Với quy mô tài trợ khác nhau,
hiện nay ở Việt Nam có trên 45 đối tác hợp tác phát triển song phương
và hơn 350 tổ chức quốc tế và phi chính phủ đang hoạt động.
Trong số vốn ODA cam kết nói trên bao gồm cả viên trợ không
hoàn lại chiếm khoảng 15-20% và phần chủ yếu còn lại là vay ưu đãi. Số
vốn ODA cam kết này được sử dụng trong nhiều năm, tuỳ thuộc vào thời
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 25
hạn của các chương trình và dự án cụ thể. Để đáp ứng yêu cầu phát triển

nhanh và bền vững trong thời kỳ 2006-2010, Chính phủ Việt Nam tiếp
tục chủ trương huy động mọi nguồn vốn, trong đó, nguồn vốn ODA thực
hiện dự kiến khoảng 11-12 tỷ USD. Trong 5 năm 2006-2010 chiếm
khoảng 80% tổng ODA cam kết.
Mặc dù có tính ưu đãi cao, song sự ưu đãi cho loại vốn này thường đi
kèm các điều kiện và ràng buộc tương đối khắt khe (tính hiệu quả của dự
án, thủ tục chuyển giao vốn và thị trường…). Vì vậy, để nhận được loại
tài trợ hấp dẫn này với thiệt thòi ít nhất, cần phải xem xét dự án trong
điều kiện tài chính tổng thể. Nếu không việc tiếp nhận viên trợ có thể trở
thành gánh nặng nợ nần lâu dài cho nền kinh tế. Điều này còn hàm ý
rằng, ngoài những yếu tố thuộc về nội dung dự án tài trợ, còn cần có
nghệ thuật thoả thuận để vừa có thể nhận vốn, vừa bảo tồn được các mục
tiêu có tính nguyên tắc.
b,Nguồn vốn tín dụng từ các ngân hàng thương mại quốc tế.
Điều kiện ưu đãi dành cho loại vốn này không dễ dàng như đối với
nguồn vốn ODA. Tuy nhiên, bù lại nó có ưu điểm rõ ràng là không có
gắn với các ràng buộc về chính trị, xã hội. Mặc dù vậy, thủ tục vay đối
với nguồn vốn này thường là tương đối khắt khe, thời gian trả nợ nghiêm
ngặt, mức lãi suất cao là những trở ngại không nhỏ đối với các nước
nghèo.
Do được đánh giá là mức lãi suất tương đối cao cũng như sự thận
trọng trong kinh doanh ngân hàng (tính rủi ro ở nước đi vay, của thị
trường thế giới và xu hướng lãi suất quốc tế), nguồn vốn tín dụng của
các ngân hàng thương mại thường được sử dụng chủ yếu để đáp ứng nhu
cầu xuất nhập khẩu và thường là ngắn hạn. Một bộ phận của nguồn vốn
này có thể được dùng để đầu tư phát triển. Tỷ trọng của nó có thể gia
tăng nếu triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế là lâu dài, đặc biệt là
Sinh viên: Hoàng Thị Quý - lớp Thống kê 47A