Triết lý đầu tư của Warren Buffett ppt

Triết lý đầu tư của Warren Buffett
Cách đây ít hôm, nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett kỷ niệm sinh nhật lần thứ 82. Đã quá giàu có và nổi
tiếng nhưng Buffett luôn mang phong thái của một con người bình dị, dễ gần.
Nhiều phát biểu của Buffett đã trở thành “kim chỉ nam” cho nhiều nhà đầu tư khắp thế giới. Đó là những triết
lý sâu sắc được thể hiện qua những ngôn từ bình dân như chính con người ông.
Như một lời chúc mừng sinh nhật tới tỷ phú Buffett, trang Business Insider điểm lại một số câu nói nổi tiếng
của ông, trích từ các lá thư gửi cổ đông, các cuộc phỏng vấn, bài viết trên tạp chí…
Trước hết, hai nguyên tắc quan trọng nhất đối với Buffett là: “Nguyên tắc số 1: Không bao giờ để mất tiền;
nguyên tắc số 2: Không quên nguyên tắc số 1”.
Hẳn nhiều nhà đầu tư đã thuộc lòng câu nói “Hãy tham lam khi kẻ khác sợ hãi”. Câu này được trích từ lá
thư gửi cổ đông của Buffett vào năm 2004. Trong lá thư này, Buffett viết: “Các nhà đầu tư nên ghi nhớ rằng,
sự hưng phấn và các khoản chi phí là kẻ thù của họ. Và nếu họ cứ một mực đòi xác định thời điểm để tham
gia vào thị trường chứng khoán, thì họ nên sợ hãi khi kẻ khác tham lam, và chỉ tham lam khi kẻ khác sợ
hãi”.
Trước đó 4 năm, trong lá thư gửi cổ đông của năm 2000, Buffett khuyên các nhà đầu tư nên thận trọng khi
việc đầu tư chuyển thành đầu cơ. Ông đã đưa ra sự so sánh tài tình giữa chuyện đầu tư và câu chuyện cổ
tích về nàng Lọ Lem: “Ranh giới không bao giờ sáng sủa và rõ ràng giữa đầu tư và đầu cơ càng trở nên mờ
nhạt khi các nhà tham gia thị trường gần đây hưởng chiến thắng. Chẳng có gì che mờ lẽ phải như những
khoản tiền khổng lồ không phải cố gắng nhiều mà có.
Một khi đã kiếm tiền dễ như thế, những người nhạy cảm vào những lúc bình thường sẽ rơi vào cách hành
xử giống như nàng Lọ Lem ở phòng khiêu vũ. Họ biết rằng, ở lại quá lâu trong đêm hội – một việc cũng
giống như việc tiếp tục đầu cơ vào những công ty có mức giá cổ phiếu quá lớn so với mức lợi nhuận mà
những công ty đó có thể đạt được trong tương lai – rốt cục sẽ chỉ đem đến quả bí ngô và những chú chuột.
Tuy nhiên, họ vẫn không muốn bỏ lỡ một phút nào của buổi tiệc đó.
Vì thế, tất cả những người tham gia cả tin đều có kế hoạch rời bỏ buổi tiệc chỉ vài giây trước khi đồng hồ
điểm 12 giờ đêm. Nhưng lại có một vấn đề ở đây, là họ đang khiêu vũ trong một căn phòng mà những chiếc
đồng hồ ở đó không có kim”.
Buffett cho rằng, một công ty quan trọng hơn giá của công ty đó. “Sẽ là khôn ngoan hơn nhiều nếu mua
được một công ty tuyệt vời với mức giá vừa phải, hơn là mua một công ty vừa phải với một mức giá tuyệt
vời”, ông viết trong lá thư gửi cổ đông vào năm 1989.
Buffett có lần nói hài hước về những lời khuyên ở Phố Wall rằng: “Phố Wall là nơi duy nhất mà những

người đi xe Rolls-Royce xin lời khuyên từ những người đi tàu điện ngầm”.
Buffett cũng phân biệt rõ giữa giá và giá trị của các mặt hàng. Lá thư gửi cổ đông năm 2008 có viết rằng:
“Cách đây đã lâu, Ben Graham dạy tôi rằng: ‘Giá là số tiền mà bạn trả; giá trị là thứ mà bạn nhận được’.
Cho dù chúng ta có đang nói về tất chân (socks) hay cổ phiếu (stocks), thì tôi vẫn muốn mua hàng hóa có
chất lượng khi chúng giảm giá”.
Khi nói về tư chất của một nhà đầu tư giỏi, Buffett cho rằng, một nhà đầu tư giỏi không nhất thiết phải là một
thiên tài. “Bạn không cần phải là một nhà khoa học tên lửa. Đầu tư không phải là một trò chơi mà một người
với chỉ số IQ 160 thắng một người có chỉ số IQ 130”, ông nói trên trang MSNBC.
Lá thư gửi cổ đông vào năm 2005 của Buffett có nhắc đến nhà bác học người Anh Isaac Newton, người
phát minh ra các định luật về chuyển động. “Ngài Isaac Newton đã đem đến cho chúng ta 3 định luật về
chuyển động – sản phẩm của thiên tài. Nhưng tài năng thiên bẩm của ngài Isaac không nằm ở lĩnh vực đầu
tư. Ngài ấy đã lỗ nặng khi đầu tư vào cổ phiếu của hãng vận tải South Sea và về sau, ngài ấy đã lý giải về
thua lỗ này rằng: ‘Tôi có thể tính toán được chuyển động của các ngôi sao, nhưng không lường được sự
điên rồ của con người’. Nếu không bị tổn thương bởi lần thua lỗ này, ngài Isaac rất có thể đã nghĩ ra định
luật chuyển động thứ tư: Đối với các nhà đầu tư nói chung, lợi nhuận giảm khi chuyển động tăng”.
Với quan điểm rằng, những điều tồi tệ không hiện rõ ở những thời điểm tốt, Buffett nói trong lá thư gửi cổ
đông năm 2001: “Xét cho cùng, chỉ đến khi thủy triều hạ thì bạn mới có thể phát hiện ra ai đi bơi mà không
mặc đồ bơi”.
Khi nói về thời gian nắm giữ một tài sản, Buffett cho rằng: “Khi chúng tôi sở hữu cổ phần trong những
doanh nghiệp xuất sắc với một bộ máy quản lý xuất sắc, thì thời gian mà chúng tôi muốn nắm giữ cổ phần
đó là mãi mãi” – trích lá thư gửi cổ đông năm 1988.
Buffett cũng có quan điểm cho rằng, không phải cứ thay đổi là tốt, mà chính sự ít thay đổi mới là tốt.
“Hướng đi của chúng tôi là tìm lợi nhuận từ sự thiếu thay đổi, thay vì từ sự thay đổi. Trường hợp kẹo cao su
Wrigley chính là sự thiếu thay đổi hấp dẫn tôi. Tôi không cho là loại kẹo này sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực từ
Internet. Đó là loại hình kinh doanh mà tôi thích”, ông nói trên tờ Business Week vào năm 1999.
Cũng trên tờ tạp chí này vào năm 1999, Buffett còn có một câu nói nổi tiếng khác về thời điểm tốt nhất để
mua một công ty. Ông nói: “Điều tốt đẹp nhất đến với chúng tôi khi một công ty tuyệt vời gặp rắc rối tạm
thời… Chúng tôi muốn mua những công ty như thế khi chúng ở trên bàn phẫu thuật”.
Và nhà đầu tư huyền thoại tin tưởng rằng, thị trường chứng khoán luôn vượt qua được các cuộc khủng
hoảng. “Trong dài hạn, tin tức từ thị trường chứng khoán sẽ là tin tốt. Trong thế kỷ 20, nước Mỹ đã trải qua

hai cuộc chiến tranh thế giới, những cuộc xung đột quân sự tốn kém; Đại suy thoái, hàng tá các cuộc suy
thoái và khủng hoảng tài chính; những cú sốc dầu lửa; dịch cúm; và vụ từ chức của một vị tổng thống.
Nhưng chỉ số Dow vẫn tăng từ 66 điểm lên 11.497 điểm”.
Còn có một câu nói của Buffett trên tờ Forbes mà trang Business Insider cho biết là vẫn chưa hiểu nổi ý tứ:
“Tôi là một nhà đầu tư giỏi hơn vì tôi là một doanh nhân, và là một doanh nhân giỏi hơn vì tôi không phải là
nhà đầu tư”.
Theo vneconomy
/>Tỷ phú Warren Buffett bày cách đầu tư khôn
ngoan
Tại cuộc họp với cổ đông Berkshire Hathaway diễn ra vào cuối tuần qua, tỷ
phú Warren Buffett đã có nhiều chia sẻ về hoạt động “đầu tư khôn
ngoan”.
>> Tỷ phú Buffett giành lại vị trí giàu thứ ba thế giới
>> Tỷ phú Buffett đón cơn “mưa” cổ tức hơn 120 triệu USD
Sự khôn ngoan của Buffett và đối tác đầu tư của ông là Charlie Munger đã phần nào thu
hút hơn 30.000 lượt người tham dự các cuộc họp hằng năm.

Tỉnh táo khi người khác… điên

Buffett và Munger, người được xem là cánh tay phải của ông cho biết, các nhà đầu tư
thành công phải học mọi thứ họ có thể về kinh doanh như mua gì hay tất cả những thứ
dính dáng đến các ngành công nghiệp. Tuy nhiên, sự chừng mực vẫn là điều quan trọng
hơn hết.


Sự khôn ngoan của Buffett trong đầu tư luôn khiến người khác tò mò

“Bạn phải tránh bị phấn khích khi những người khác đang phấn khích”, ông Buffett nói.

Phải thừa nhận rằng, thật khó để ra những quyết định đầu tư hợp lý khi thị trường chứng

khoán tiếp tục đà tăng. Tuy nhiên, Berkshire Hathaway vẫn có thể thu lời.

“Chúng tôi luôn cố gắng giữ tỉnh táo khi những người khác… phát điên”, ông Munger
nói.

Bơi trên đống tiền

Quy mô của Berkshire Hathaway và đống tiền mặt trị giá 49 tỷ USD khiến ông Buffett
phải thực hiện những giao dịch lớn hơn bao giờ hết.

Ông Buffett nói với cổ đông rằng, quy mô đồ sộ của công ty không thể đưa đến những
tổn thất. Nhưng ông cũng nói rằng, công ty sẽ gặp khó khăn hơn trong việc đáp ứng hoặc
vượt quá lợi nhuận trước đây của Berkshire.

Còn ông Munger thì quả quyết rằng, ông tin tưởng tập đoàn sẽ vẫn hoạt động tốt trong
dài hạn.

Hãy yêu cái gì đó!

Ông Buffett chia sẻ, hoạt động đầu tư và điều hành Berkshire Hathaway chính là niềm
đam mê của ông từ khi còn trẻ.

“Bạn phải yêu cái gì đó để làm tốt nó”, ông cho biết sau khi một người hỏi liệu cường độ
làm việc của ông sẽ suy giảm khi bước sang tuổi 82.

“Với tôi, chẳng còn gì thú vị hơn việc tìm kiếm một điều gì đó mới mẻ choBerkshire cả”,
ông nói.

Vận may mang tên FED

Chương trình mua trái phiếu của Cục Dự trữ Liên bang đã góp phần kích thích nền kinh
tế, song ông Buffett nói rằng việc làm này có thể gây khó khăn cho FED.

Trong một tháng, FED đã mua 85 nghìn tỷ USD trái phiếu chính phủ và trái phiếu thế
chấp trong nỗ lực giữ lãi suất cho vay dài hạn ở mức thấp và kích thích nền kinh tế dịch
chuyển.

Ông Buffett cho biết, thật khó để dự đoán những gì sẽ xảy ra khi FED bắt đầu bán tống
hết trái phiếu, song nhiều khả năng lạm phát sẽ gia tăng.

Tương lai Berkshire Hathaway

Ông Buffett cho biết ông không cho rằng người kế nhiệm mình có thể tạo nên những thay
đổi mang tính đột phá đối với Berkshire Hathaway, sau khi nhà đầu tư “lão làng” 82 tuổi
này về hưu.

Ông Buffett đã phải đối diện với một số câu hỏi liên quan đến tương lai tập
đoàn Berkshire mà ông gây dựng nên.

Quả thực ông Buffett cũng lo ngại việc Berkshire sẽ bị chia thành nhiều phần khác nhau.

“Phá vỡ Berkshire thành một số công ty sẽ đưa đến một kết cục tồi tệ”, ông nói.

Mặc dù vị CEO kế cận của Berkshire sẽ không có được danh tiếng và các mối quan hệ
như Warren Buffett, người được mệnh danh là nhà tiên tri xứ Omaha, nhưng công ty vẫn
sẽ có một đống tiền mặt khổng lồ để đầu tư.

Ông Buffett khuyên mọi người đừng ngu ngốc bán đi những cổ phiếu của mình.

Theo Diệu Vy

VTCNews/AP
/>727925.htm
Triết lý đầu tư của Warren
Buffett
►Buffett từng nói rằng: "Đầu tư không phải là một trò chơi mà một người
với chỉ số IQ 160 thắng một người có chỉ số IQ 130”
Bình luận (4)
• CoT:Có gì mà không áp dụng được ! Tháng 9 năm ngoái tôi ôm
• thucdung:với triết lý này thì không có cơ hội đầu tư chứng khoán ở Việt Nam
• Hoàng Linh:Triết lý quá chính xác
Xem nhiều
•
Hàng loạt sai phạm kinh tế tại Tập đoàn Bưu chính Viễn thông
• LG có thể đầu tư “hàng tỷ USD” vào Hải Phòng
• McDonald’s nói gì về “kế hoạch Việt Nam”?
• Sẽ cho phá sản Vinashinlines
• Doanh nghiệp Việt đón “hiệu ứng Arsenal” thế nào?
Mới nhất
•
EVN đã vay gần 20.000 tỷ đồng trong 6 tháng
• Chưa công bố kết quả thanh tra Agribank
• Sẽ cho phá sản Vinashinlines
• Không “hồi tố” ưu đãi đầu tư cho Robert Bosch Việt Nam
• SHB miễn nhiệm lãnh đạo sau hơn 1 tháng bổ nhiệm
Nhiều phát biểu của Buffett đã trở thành “kim chỉ nam” cho nhiều nhà đầu tư khắp thế giới. Đó là
những triết lý sâu sắc được thể hiện qua những ngôn từ bình dân như chính con người ông.
AN HUY
• 4
In
Cách đây ít hôm, nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett kỷ niệm sinh nhật lần

thứ 82. Đã quá giàu có và nổi tiếng nhưng Buffett luôn mang phong thái của
một con người bình dị, dễ gần.
Nhiều phát biểu của Buffett đã trở thành “kim chỉ nam” cho nhiều nhà đầu tư khắp thế
giới. Đó là những triết lý sâu sắc được thể hiện qua những ngôn từ bình dân như chính
con người ông.
Như một lời chúc mừng sinh nhật tới tỷ phú Buffett, trang Business Insider điểm lại một
số câu nói nổi tiếng của ông, trích từ các lá thư gửi cổ đông, các cuộc phỏng vấn, bài viết
trên tạp chí…
Trước hết, hai nguyên tắc quan trọng nhất đối với Buffett là: “Nguyên tắc số 1: Không
bao giờ để mất tiền; nguyên tắc số 2: Không quên nguyên tắc số 1”.
Hẳn nhiều nhà đầu tư đã thuộc lòng câu nói “Hãy tham lam khi kẻ khác sợ hãi”. Câu này
được trích từ lá thư gửi cổ đông của Buffett vào năm 2004. Trong lá thư này, Buffett viết:
“Các nhà đầu tư nên ghi nhớ rằng, sự hưng phấn và các khoản chi phí là kẻ thù của họ.
Và nếu họ cứ một mực đòi xác định thời điểm để tham gia vào thị trường chứng khoán,
thì họ nên sợ hãi khi kẻ khác tham lam, và chỉ tham lam khi kẻ khác sợ hãi”.
Trước đó 4 năm, trong lá thư gửi cổ đông của năm 2000, Buffett khuyên các nhà đầu tư
nên thận trọng khi việc đầu tư chuyển thành đầu cơ. Ông đã đưa ra sự so sánh tài tình
giữa chuyện đầu tư và câu chuyện cổ tích về nàng Lọ Lem: “Ranh giới không bao giờ
sáng sủa và rõ ràng giữa đầu tư và đầu cơ càng trở nên mờ nhạt khi các nhà tham gia thị
trường gần đây hưởng chiến thắng. Chẳng có gì che mờ lẽ phải như những khoản tiền
khổng lồ không phải cố gắng nhiều mà có.
Một khi đã kiếm tiền dễ như thế, những người nhạy cảm vào những lúc bình thường sẽ
rơi vào cách hành xử giống như nàng Lọ Lem ở phòng khiêu vũ. Họ biết rằng, ở lại quá
lâu trong đêm hội - một việc cũng giống như việc tiếp tục đầu cơ vào những công ty có
mức giá cổ phiếu quá lớn so với mức lợi nhuận mà những công ty đó có thể đạt được
trong tương lai - rốt cục sẽ chỉ đem đến quả bí ngô và những chú chuột. Tuy nhiên, họ
vẫn không muốn bỏ lỡ một phút nào của buổi tiệc đó.
Vì thế, tất cả những người tham gia cả tin đều có kế hoạch rời bỏ buổi tiệc chỉ vài giây
trước khi đồng hồ điểm 12 giờ đêm. Nhưng lại có một vấn đề ở đây, là họ đang khiêu vũ
trong một căn phòng mà những chiếc đồng hồ ở đó không có kim”.

Buffett cho rằng, một công ty quan trọng hơn giá của công ty đó. “Sẽ là khôn ngoan hơn
nhiều nếu mua được một công ty tuyệt vời với mức giá vừa phải, hơn là mua một công
ty vừa phải với một mức giá tuyệt vời”, ông viết trong lá thư gửi cổ đông vào năm 1989.
Buffett có lần nói hài hước về những lời khuyên ở Phố Wall rằng: “Phố Wall là nơi duy
nhất mà những người đi xe Rolls-Royce xin lời khuyên từ những người đi tàu điện
ngầm”.
Buffett cũng phân biệt rõ giữa giá và giá trị của các mặt hàng. Lá thư gửi cổ đông năm
2008 có viết rằng: “Cách đây đã lâu, Ben Graham dạy tôi rằng: ‘Giá là số tiền mà bạn trả;
giá trị là thứ mà bạn nhận được’. Cho dù chúng ta có đang nói về tất chân (socks) hay cổ
phiếu (stocks), thì tôi vẫn muốn mua hàng hóa có chất lượng khi chúng giảm giá”.
Khi nói về tư chất của một nhà đầu tư giỏi, Buffett cho rằng, một nhà đầu tư giỏi không
nhất thiết phải là một thiên tài. “Bạn không cần phải là một nhà khoa học tên lửa. Đầu tư
không phải là một trò chơi mà một người với chỉ số IQ 160 thắng một người có chỉ số IQ
130”, ông nói trên trang MSNBC.
Lá thư gửi cổ đông vào năm 2005 của Buffett có nhắc đến nhà bác học người Anh Isaac
Newton, người phát minh ra các định luật về chuyển động. “Ngài Isaac Newton đã đem
đến cho chúng ta 3 định luật về chuyển động - sản phẩm của thiên tài. Nhưng tài năng
thiên bẩm của ngài Isaac không nằm ở lĩnh vực đầu tư. Ngài ấy đã lỗ nặng khi đầu tư
vào cổ phiếu của hãng vận tải South Sea và về sau, ngài ấy đã lý giải về thua lỗ này rằng:
‘Tôi có thể tính toán được chuyển động của các ngôi sao, nhưng không lường được sự
điên rồ của con người’. Nếu không bị tổn thương bởi lần thua lỗ này, ngài Isaac rất có
thể đã nghĩ ra định luật chuyển động thứ tư: Đối với các nhà đầu tư nói chung, lợi nhuận
giảm khi chuyển động tăng”.
Với quan điểm rằng, những điều tồi tệ không hiện rõ ở những thời điểm tốt, Buffett nói
trong lá thư gửi cổ đông năm 2001: “Xét cho cùng, chỉ đến khi thủy triều hạ thì bạn mới
có thể phát hiện ra ai đi bơi mà không mặc đồ bơi”.
Khi nói về thời gian nắm giữ một tài sản, Buffett cho rằng: “Khi chúng tôi sở hữu cổ phần
trong những doanh nghiệp xuất sắc với một bộ máy quản lý xuất sắc, thì thời gian mà
chúng tôi muốn nắm giữ cổ phần đó là mãi mãi” - trích lá thư gửi cổ đông năm 1988.
Buffett cũng có quan điểm cho rằng, không phải cứ thay đổi là tốt, mà chính sự ít thay

đổi mới là tốt. “Hướng đi của chúng tôi là tìm lợi nhuận từ sự thiếu thay đổi, thay vì từ sự
thay đổi. Trường hợp kẹo cao su Wrigley chính là sự thiếu thay đổi hấp dẫn tôi. Tôi
không cho là loại kẹo này sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực từ Internet. Đó là loại hình kinh
doanh mà tôi thích”, ông nói trên tờ Business Week vào năm 1999.
Cũng trên tờ tạp chí này vào năm 1999, Buffett còn có một câu nói nổi tiếng khác về thời
điểm tốt nhất để mua một công ty. Ông nói: “Điều tốt đẹp nhất đến với chúng tôi khi
một công ty tuyệt vời gặp rắc rối tạm thời… Chúng tôi muốn mua những công ty như
thế khi chúng ở trên bàn phẫu thuật”.
Và nhà đầu tư huyền thoại tin tưởng rằng, thị trường chứng khoán luôn vượt qua được
các cuộc khủng hoảng. “Trong dài hạn, tin tức từ thị trường chứng khoán sẽ là tin tốt.
Trong thế kỷ 20, nước Mỹ đã trải qua hai cuộc chiến tranh thế giới, những cuộc xung đột
quân sự tốn kém; Đại suy thoái, hàng tá các cuộc suy thoái và khủng hoảng tài chính;
những cú sốc dầu lửa; dịch cúm; và vụ từ chức của một vị tổng thống. Nhưng chỉ số Dow
vẫn tăng từ 66 điểm lên 11.497 điểm”.
Còn có một câu nói của Buffett trên tờ Forbes mà trang Business Insider cho biết là vẫn
chưa hiểu nổi ý tứ: “Tôi là một nhà đầu tư giỏi hơn vì tôi là một doanh nhân, và là một
doanh nhân giỏi hơn vì tôi không phải là nhà đầu tư”.
/>buffett.htm
TS. Nguyễn Thanh Bình - Giám đốc phân tích chứng khoán của Công ty CP chứng khoán APEC đã giới
thiệu đến các nhà đầu tư Đà Nẵng phương pháp đầu tư của Warren Buffet - người được xem là nhà đầu tư
tài chính thành công nhất thế giới. Đây là phương pháp “đầu tư có giá trị”, không theo cách đầu tư ngắn hạn
phổ biến trên thị trường, không hành động theo niêm yết giá trên bảng điện tử. Quan điểm của Warren
Buffet là mua và giữ cổ phiếu. Mua khi xác định giá trị nội tại của cổ phiếu thấp hơn thị giá và bán khi thị giá
cao hơn giá trị nội tại. Theo Warren Buffet , nên chú ý quan tâm đến nội tại doanh nghiệp và ngành kinh
doanh, không nên quá quan tâm đến kinh tế vĩ mô và chu kỳ kinh tế; phát hiện và mua những cổ phiếu của
các công ty có tiềm năng khi thị trường ít quan tâm, thậm chí đánh giá thấp…
Phương pháp đầu tư cổ phiếu của Warren Buffett – Đáng để các nhà
đầu tư chứng khoán Việt Nam quan tâm
- Hiện nay, sự sụt giảm mạnh mẽ giá cổ phiếu của các công ty niên yết trên thị trường
chứng khoán Việt Nam đang khiến nhiều nhà đầu tư nản lòng. Theo ý kiến của nhiều

chuyên gia thì giá nhiều loại cổ phiếu đã xuống thấp hơn giá trị thật của công ty và đây
cũng là cơ hội tốt để đầu tư. Hy vọng với phương pháp đầu tư cổ phiếu của Warren Buffett
sẽ phần nào giúp nhà đầu tư vững tin hơn và thành công hơn trong công việc đầu tư của
mình.
Trong lịch sử đầu tư của Hoa Kỳ nói riêng và của thế giới nói chung, tên tuổi của Warren
Buffett đứng trên tất cả mọi người. Ông đã biến 106.000USD vốn liếng ban đầu thành 42 tỷ
USD tài sản chỉ bằng sự đầu tư cổ phiếu.
Sinh ra ngày 30/08/1930 tại thành phố Omaha bang Nebraska; cha là Howard Buffett, một
nhà môi giới chứng khoán đồng thời là một dân biểu quốc hội Mỹ và mẹ là Leila Buffett.
Được sinh ra trong cuộc đại khủng hoảng kinh tế 1929, khi mà công ty đầu tư của cha ông ở
Omaha gần như bị phá sản, ông đã sớm bị ám ảnh bởi đồng tiền. Mới còn bé mà đi đâu
Warren Buffett cũng mang theo bên mình cái máy trò chơi đổi tiền, lúc nào cũng tính lãi
đơn, lãi kép. Lên sáu tuổi Warren Buffett đã tập tành kinh doanh bằng việc mua bán vỏ chai
Coca – Cola. Lên 11 tuổi Warren Buffett đã xin vào làm việc trong công ty môi giới chứng
khoán của cha mình, cũng trong năm ấy Warren Buffett mua được 3 cổ phiếu ưu đãi
(Preferred – Cổ phiếu được ưu tiên chia lời trước các cổ phiếu thường) ở mức giá 38USD/cổ
phiếu và đã bán ra khi giá lên 40USD/cổ phiếu, chỉ vài năm sau giá cổ phiếu ấy đã tăng vọt
lên đến 200USD, đối với Warren Buffett đây chính là bài học lớn về đầu tư dài hạn vào
những công ty giỏi kinh doanh.
Năm 17 tuổi tốt nghiệp trung học, ba năm sau học xong chương trình đại học và sau đó học
MBA (Master of Business Administration) - Thạc sỹ về quản trị kinh doanh tại trường đại học
Colimbia. Với tư duy sắc sảo trong phân tích chứng khoán đã giúp Warren Buffett đạt được
thành tích: là sinh viên duy nhất nhận được điểm A+ trong môn học phân tích chứng khoán
(Seurity analysis).
Sau khi tốt nghiệp trường đại học Colimbia, Warren Buffett làm công việc phân tích đầu tư
tại công ty đầu tư ở thị trường chứng khoán New York.
Đến năm 1956 Warren Buffett trở về thành phố quê nhà Omaha và thành lập công ty đầu tư
hợp doanh có tên là Buffett Associates Ltd gồm 8 thành viên góp vốn, phần góp của Warren
Buffett là 1.000USD và của 7 người kia là 105.000USD; Warren Buffett là hội viên hoạt
động, người trực tiếp quản lý và điều hành công ty; 7 người kia là hội viên hữu hạn, chỉ chịu

trách nhiệm trong phạm vi vốn góp của mình, không có quyền tham gia quản lý, không
được quyền rút vốn khi công ty chưa giải tán. Với số vốn ít ỏi đó Warren Buffett đã biến nó
thành 42 tỷ USD.
Ngày nay, cái tên Warren Buffett đã trở nên quá nổi tiếng. Nhưng chắc hẳn ít ai biết ông
được xem là một nhà đầu tư giá trị luôn bình thản trước mọi sự thổi phồng, cường điệu và
kích động trên thị trường. Ông không ngại ngần đầu tư vào các cổ phiếu được xem là tẻ
nhạt, xuống giá, thậm trí đang ở trong tình thế xấu nhất. Một số nét lớn về phương pháp
đầu tư của Warren Buffett:
1. Đầu tư vào công ty chứ không đầu tư vào cổ phiếu
Warren Buffett quan niệm rằng cổ phiếu chỉ là tờ giấy chứng nhận quyền sở hữu của cổ
đông đối với công ty đó. Ông không đầu tư vào cổ phiếu mà đầu tư vào công ty. Nói một
cách khác, ông hoàn toàn không quan tâm đến việc mua đi bán lại cổ phiếu trong thời gian
ngắn. Thay vào đó là những công ty ông xác định là chiến lược của mình.
2. Đầu tư theo giá trị thực
Warren Buffett cho rằng về lâu dài, giá trị thị trường của cổ phiếu sẽ phản ánh giá trị nội tại
của nó. Do đó, những cổ phiếu tốt là những cổ phiếu đang được thị trường định giá thấp
hơn giá trị nội tại của nó. Theo ông khoảng cách giữa giá trị thị trường và giá trị nội tại càng
lớn thì biên độ an toàn cũng như lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được từ cổ phiếu sẽ càng
cao. Để có lợi nhuận là phải tính được giá trị thật hay giá trị nội tại của cổ phiếu hay công ty
đó. Các nhà đầu tư nổi tiếng khác đôi khi đưa ra những công thức xác định giá trị thực theo
kiểu của mình, dĩ nhiên dựa vào những công thức cơ bản, riêng Warren Buffett thì không
đưa ra một công thức cụ thể nào của riêng mình. Do đó theo một số nhà nghiên cứu cho
rằng công thức tính giá trị thực của Warren Buffett là một bí ẩn và một số nhà nghiên cứu
khác lại cho rằng Warren Buffett sử dụng nguyên tắc xác định giá trị thật cơ bản như những
nhà đầu tư phân tích tài chính khác.
Cái khác duy nhất làm cho ông thành công là ông nghiên cứu rất kỹ và sâu từng công ty ông
sắp đầu tư. Ông đã từng nói:” Để là nhà đầu tư thành công, chúng tôi đọc hàng trăm, hàng
trăm báo cáo thường niên của các công ty”. Ngoài những chỉ số tài chính, ông còn quan tâm
hết sức đặc biệt đến vị trí, lợi thế cạnh tranh của công ty và năng lực lãnh đạo.
3. Những câu hỏi Warren Buffett đặt ra và tìm hiểu trước khi quyết định đầu tư

Công ty có phát triển tốt không? Có lợi thế cạnh tranh không? Warren Buffett chỉ muốn mua
cổ phiếu của công ty có lợi thế cạnh tranh cao hoặc công ty dẫn đầu thị trường của ngành
kinh doanh chính của nó, hay là có thương hiệu được khách hàng đánh giá cao. Ông không
muốn đầu tư vào những công ty không có lợi thế cạnh tranh và chỉ có thể cạnh tranh bằng
cách giảm giá bán. Warren Buffett còn xem xét công ty mà ông sắp đầu tư có nguy cơ bị
công ty lớn mạnh khác nhảy vào cạnh tranh không .
Công ty đó có mô hình kinh doanh đơn giản không? Warren Buffett chỉ đầu tư vào các công
ty có mô hình đơn giản, dễ hiểu, không quá phức tạp. Ông chỉ đầu tư vào những ngành mà
ông biết rất rõ.
Lợi nhuận công ty có tốt, đang tăng trưởng ổn định không?
Tỷ số nợ trên vốn có tốt không? Đây là một trong những chỉ số mà Warren Buffett đặc biệt
quan tâm. Ông chỉ đầu tư vào những công ty tạo ra mức lợi nhuận tốt.
Chi phí vận hành của công ty có ở mức chấp nhận được hay không?
Dòng tiền mặt để đầu tư có đủ lớn để tạo ra lợi nhuận và sự tăng trưởng?
Công ty có giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư hay không? Warren Buffett chọn mua cổ phiếu
công ty giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư, ông cho rằng nếu như công ty đang sinh ra lợi nhuận
tốt (bằng hay cao hơn mức lợi nhuận mong muốn) thì công ty đó nên giữ lợi nhuận lại để tái
đầu tư. Khi đó công ty sẽ trở thành một máy in tiền với tốc độ ngày càng cao nhờ hiệu ứng
tuyệt vời của lãi suất kép.
Ban quản lý giỏi, có tầm nhìn, có bề dày thành tích về quản lý kinh doanh, có đạo đức
không? Warren Buffett chỉ đầu tư vào những công ty ông tin rằng ban lãnh đạo có năng lực.
4.Chọn thời điểm mua:
Warren Buffett không bao giờ vội vã mua những cổ phiếu có biên độ an toàn không rõ ràng.
Thường thì ông sẽ đợi khi thị trường vào giai đoạn điều chỉnh hoặc khi thị trường đang thời
kỳ giảm giá mạnh. Khi đó ông sẽ mua được cổ phiếu của công ty với giá thấp hơn giá trị nội
tại của nó. Phương pháp đầu tư đơn giản này đã giúp ông thành công lớn và trở thành một
trong những người có tài sản lớn nhất thế giới. Nó cũng giúp ông thoát được những tổn thất
trong những giai đoạn mà hầu hết mọi người đều bị thiệt hại.
5.Những điểm không hoặc rất ít quan tâm trong đầu tư
Với chiến lược đầu tư nói trên, Warren Buffett không quan tâm nhiều đến sự lên xuống của

giá cả thị trường chứng khoán cũng như chu kỳ kinh tế. Nói đúng hơn ông chỉ quan tâm đến
việc lên xuống giá khi ông chọn thời điểm mua; khi đã mua rồi, ông không quan tâm đến sự
lên xuống của giá nữa.
Một điểm khá đặc biệt là ông rất ít quan tâm đến việc đa dạng hóa danh mục đầu tư. Nhiều
nhà đầu tư đã nghiên cứu và thực hiện thành công các phương pháp đa dạng hóa danh mục
đầu tư tức là chọn nhiều cổ phiếu của các công ty khác nhau, ngành khác nhau có tác dụng
bổ sung, tương hỗ nhằm đạt được lợi nhuận cao nhất có thể trong khi giảm rủi ro đến mức
thấp nhất. Warren Buffett không theo trường phái đa dạng hóa này, Ông cho rằng nếu đã
chọn được doanh nghiệp tốt để đầu tư thì sẽ đạt lợi nhuận cao và rủi ro thấp. Việc đa dạng
hóa danh mục đầu tư, tức là chọn thêm những cổ phiếu khác vào danh mục đầu tư sẽ giảm
lợi nhuận cao tạo ra từ cổ phiếu chính yếu.
6. Những câu nói nổi tiếng của Warren Buffett
- “Rủi ro đến từ việc bạn không biết việc mình đang làm”.
- “ Giá là những gì chúng ta phải trả. Giá trị là những gì chúng ta nhận được”.
- “ Hãi sợ hãi khi những ngườc khác tham lam. Hãy tham lam khi những người khác sợ hãi’.
- “Nếu là nhà đầu tư bạn hãy tập trung vào việc công ty đó sẽ hoạt động kinh doanh như
thế nào. Nếu là nhà đầu cơ, bạn hãy quan tâm đến giá trị thị trường của nó, và đó không
phải là cách làm hay cuộc chơi của chúng tôi”.
Nguồn bài viết từ: ads/60892-Phuong-phap-dau-
tu-co-phieu-cua-Warren-Buffett.html?
s=94601471b8faa8ae14116d8925dfc01a#ixzz2aCq2S3ZB
Những bí quyết đầu tư của Warren Buffett
16:59 17/12/2007
small_6676.jpg
small_6676.jpg
"Tôi muốn có những thương vụ tốt đến mức thậm chí một kẻ ngốc cũng có thể kiếm được
tiền. Khi đầu tư, chúng tôi coi bản thân mình là những nhà phân tích kinh doanh chứ không
phải là nhà phân tích thị trường", nhà buôn tiền lừng danh Warren Buffet bật mí bí quyết
kinh doanh của mình.
Warren Buffet chia nguyên tắc đầu tư của mình thành 4 nhóm, gồm nguyên lý kinh doanh

với những đặc điểm cơ bản của bản thân doanh nghiệp; nguyên tắc quản lý với những
phẩm chất quan trọng mà các nhà quản lý cấp cao phải thể hiện; nguyên lý tài chính gồm 4
quyết định tài chính then chốt mà một công ty phải duy trì. Cuối cùng là nguyên lý giá trị với
hai hướng dẫn có quan hệ mật thiết với nhau về giá mua.
Xin giới thiệu cùng độc giả nguyên tắc thứ nhất trong nguyên lý đầu tư của Warren Buffett.
Buffett không coi chứng khoán là một thứ gì đó rất trừu tượng. Ông cũng không nghĩ theo
khía cạnh các lý thuyết thị trường, khái niệm vĩ mô, hay xu hướng của ngành. Thay vào đó,
ông đưa ra quyết định đầu tư chỉ dựa trên việc doanh nghiệp đó hoạt động như thế nào.
Ông tin rằng nếu lựa chọn một vụ đầu tư chỉ vì bề ngoài chứ không dựa trên nền tảng cơ
bản của hoạt động kinh doanh, thì khả năng gặp thất bại là rất lớn. Do vậy, Buffett tập trung
vào nghiên cứu thận trọng tất cả những gì ông biết về công ty, tập trung vào ba vấn đề
chính:
1. Công việc kinh doanh của công ty có đơn giản và dễ hiểu không?
2. Công ty có lịch sử hoạt động hợp lý không?
3. Công ty có triển vọng kinh doanh trong dài hạn không?
Theo quan điểm của Buffett, thành công tài chính của các nhà đầu tư có mối quan hệ mật
thiết với trình độ hiểu biết công việc của họ. Do vậy, cần phân biệt những nhà đầu tư có định
hướng kinh doanh với những nhà đầu tư “kinh doanh kiểu chộp giật”. Một quyết định mua
hay không mua là rất quan trọng bởi xét cho cùng, sau khi nghiên cứu, các nhà đầu tư phải
cảm thấy thuyết phục rằng công ty mà họ mua sẽ hoạt động tốt trong tương lai.
Họ phải tin tưởng vào khả năng dự đoán lợi nhuận trong tương lai của mình. Họ hiểu sâu
như thế nào về các nền tảng kinh doanh của công ty đó. Dự đoán tương lai luôn luôn đòi hỏi
phải tinh tế. Mọi việc sẽ càng trở nên khó khăn hơn trên một thương trường mà bạn không
hiểu gì về nó cả.
Qua nhiều năm, Buffett sở hữu nhiều loại hình công ty: Nhà ga, nông trại, công ty dệt may,
nhà bán lẻ quan trọng, ngân hàng, công ty bảo hiểm, hãng quảng cáo, công ty xi măng, báo
chí, đồ uống và thực phẩm, công ty truyền hình và truyền hình cáp Ông kiểm soát một số
công ty trong số này và một số khác ông đã hoặc đang là một cổ đông. Nhưng trong tất cả
các trường hợp, ông đã hoặc đang nhận ra chính xác những công ty đó hoạt động như thế
nào. Ông hiểu rõ doanh thu, chi phí, lưu lượng tiền mặt, mối quan hệ nhân công, sự linh

hoạt của giá, và nhu cầu phân bổ nguồn vốn của mỗi công ty cổ phần đơn vị của Berkshire.
Buffett duy trì mức độ hiểu biết cao về các ngành kinh doanh của tập đoàn Berkshire vì ông
chỉ lựa chọn các công ty trong phạm vi hiểu biết tài chính và trí tuệ của mình. Ông gọi đó là
“vòng tròn khả năng”: "Nếu bạn sở hữu một công ty (cho dù là sở hữu toàn bộ hay chỉ một
số cổ phiếu) trong một ngành bạn không hiểu gì về nó, không thể dự đoán sự phát triển
chính xác thì bạn sẽ không thể đưa ra một quyết định sáng suốt được". Ông khuyên: “Hãy
đầu tư trong vòng tròn khả năng của bạn. Vấn đề không phải là vòng tròn khả năng lớn như
thế nào, mà vấn đề là bạn xác định giới hạn đó chuẩn xác như thế nào”.
Các nhà phê bình cho rằng những giới hạn mà Buffett tự áp đặt cho mình đặt ông ra ngoài
những ngành có tiềm năng đầu tư lớn nhất, ví dụ như công nghệ. Ông trả lời rằng: “Đầu tư
thành công không phải là vấn đề bạn hiểu biết nhiều như thế nào mà là bạn xác định điều
bạn không biết thực tế như thế nào. Một nhà đầu tư chỉ cần làm rất ít việc miễn là anh ta
tránh mắc phải những sai lầm lớn”. Để có được kết quả trên mức trung bình, Buffett đã phải
học, thường là bằng cách làm những việc bình thường.
Tháng 11/2000, Warren Buffett và Berkshire Hahthaway chi 11 tỷ đôla cho công ty Benjamin
Moore &Co., “Mercedes” của các công ty sơn. Anh em nhà Moore sáng lập ra công ty vào
năm 1883 tại tầng hầm Brooklyn của họ. Hiện nay, Benjamin Moore là một trong năm công
ty sơn lớn nhất Mỹ và danh tiếng về chất lượng luôn vượt trội.
Theo báo cáo, Buffett thanh toán 25% tiền lãi theo giá hiện tại của chứng khoán. Xét bề
ngoài, điều đó có vẻ như đối lập với một trong những Nguyên tắc cứng rắn của Buffett: Đó
là ông sẽ chỉ hành động khi giá đủ thấp để tạo ra biên độ an toàn. Tuy vậy, chúng ta cũng
biết rằng Buffett không ngại trả tiền để đổi lấy chất lượng. Rõ ràng là giá chứng khoán tăng
vọt 50% lên thành 37,62 đôla một cổ phiếu sau khi vụ mua bán được công bố. Điều này cho
thấy, hoặc là Buffett tìm ra công ty khác bị định giá thấp hoặc là phần còn lại của thế giới
đầu tư đang tin vào sự nhạy cảm của ông và đẩy giá cả lên thậm chí cao hơn hoặc cả hai.
Benjamin Moore chỉ là một loại công ty Buffett thích. Ngành kinh doanh sơn chẳng là gì cả
nếu không đơn giản và dễ hiểu. Buffett cũng có ý định mua các công ty có một lịch sử hoạt
động ổn định và kết quả là sau khi mua công ty, ông sẽ không cần phải thay đổi hệ thống
hoạt động của nó. Gu đầu tư của ông là mua những công ty thành công và vẫn có triển vọng
tăng trưởng.

Thành công và tình trạng hiện tại của Benjamin Moore trên thương trường qua nhiều thập kỷ
khẳng định chất lượng sản phẩm, sản xuất, sức mạnh nhãn hiệu, và dịch vụ ổn định của
công ty. Hiện tại, sau 121 năm thành lập, công ty gặt hái được khoảng 80 triệu đôla lợi
nhuận trên 900 triệu đôla doanh thu bán hàng.
Khi nghiên cứu Benjamin Moore, Buffett cũng thấy đây là một công ty hoạt động tốt. Mặc dù
cách đây vài năm người ta vẫn còn băn khoăn về chiến lược bán lẻ của Moore, công ty đã
tiến hành một chương trình trẻ hóa nhãn hiệu tại Mỹ và Canada. Benjamin Moore tăng
lượng bán lẻ tại các cửa hàng độc lập bằng chương trình Singature Store và mua một số
cửa hàng bán lẻ như cửa hàng Janovic đặt tại Manhattan. Chỉ trước vụ mua lại của
Berkshire hồi năm 2000, công ty đã tiến hành một chương trình giảm thiểu chi phí và hợp lý
hóa nhằm mục đích cải thiện hệ thống hoạt động của công ty.
Ngành kinh doanh của Coca-Cola tương đối đơn giản. Công ty mua hàng hóa đầu vào và
kết hợp chúng lại để sản xuất ra một dung dịch, rồi đem bán chúng cho nhà đóng chai. Nhà
đóng chai kết hợp dung dịch đó với những nguyên liệu khác và đem bán sản phẩm hoàn
chỉnh cho các cửa hàng bán lẻ như các bách hóa, siêu thị, và các máy bán hàng tự động.
Công ty cũng cung cấp sản phẩm nước ngọt cho các đại lý bán lẻ, những người bán nước
ngọt cho người tiêu dùng theo tách hoặc chén.
Các nhãn hiệu sản phẩm của công ty bao gồm nước giải khát Coca-Cola, Diet Coke, Sprite,
PiBB Xtra, Mello Yello, Fanta, Tab, Dasani và Fresca. Các đồ uống của công ty bao gồm
các sản phẩm nước hoa quả nhãn hiệu Hi-C, nước cam Minute Maid, Powerade, và Nestea.
Công ty sở hữu 45% Coca-Cola Enterprises, là công ty đóng chai lớn nhất nước Mỹ, và 35%
Coca-Cola Amatil - công ty đóng chai Australia, không chỉ quan tâm tới sản phẩm ở riêng
Australia mà còn cả sản phẩm ở New Zealand và Đông Âu.
Thế mạnh của Coca-Cola không chỉ là nhãn hiệu của các sản phẩm mà còn là hệ thống
phân phối có một không hai trên thế giới của hãng. Ngày nay, doanh số bán hàng trên thế
giới của các sản phẩm Coca-Cola chiếm 69% doanh số bán hàng thuần của công ty và 80%
lợi nhuận của hãng. Cùng với Coca-Cola Amatil, công ty còn được hưởng lãi suất trên vốn
cổ phần của các công ty đóng chai ở Mexico, Nam Mỹ, Đông Nam Á, Đài Loan, Hong Kong,
và Trung Quốc.
Ông nội của Buffett từng sở hữu và biên tập tờ Cuming County Democrat, một tờ tuần báo ở

West Point, Nebraska. Bà nội ông giúp việc tại tòa soạn và cũng sắp chữ tại cửa hàng in
của gia đình. Cha ông, trong khi đang theo học trường Đại học Nebraska, làm biên tập cho
tờ Daily Nebraskan. Bản thân Buffett từng là nhà quản lý phát hành cho tờ Lincoln Journal.
Mọi người thường nói rằng nếu Buffett không lao vào sự nghiệp kinh doanh, gần như chắc
chắn ông sẽ theo đuổi nghề báo.
Năm 1969, Buffett mua tờ báo quan trọng đầu tiên, tờ Omaha Sun, cùng với một nhóm
những tờ báo tuần khác; từ những tờ báo này, ông học được sự năng động trong kinh
doanh một tờ báo. Ông có 4 năm kinh nghiệm thực tế điều hành một tờ báo trước khi mua
cổ phiếu đầu tiên của Washington Post.
Buffett hiểu rất rõ ngành ngân hàng. Trong năm 1969, Berkshire mua 98% Ngân hàng Quốc
gia Illinois và Trust Company và nắm giữ nó cho tới năm 1979 khi Luật cổ phần ngân hàng
yêu cầu Berkshire phải gạt bỏ toàn bộ lợi tức của công ty. Trong suốt khoảng thời gian 10
năm, ngân hàng đã hoạt động bên cạnh các công ty cổ phần khác mà Berkshire kiểm soát
và Buffett báo cáo lợi nhuận và doanh thu mỗi năm của ngân hàng trong các báo cáo
thường niên của Berkshire.
Buffett hiểu rõ sự rắc rối phức tạp của ngành kinh doanh bảo hiểm. Chính Gene Abegg -
Chủ tịch Hội đồng Quản trị của Ngân hàng Quốc gia Illinois đã dạy Buffett về kinh doanh
ngân hàng. Ông biết rằng, các ngân hàng sẽ kinh doanh có lãi chỉ cần khoản cho vay được
đưa ra một cách có trách nhiệm và các chi phí được giảm thiểu. Một ngân hàng được quản
lý tốt không chỉ có thể tăng lợi nhuận mà còn thu được một số lợi tức trên vốn cổ phần.
Giá trị dài hạn của một ngân hàng theo Buffett là được xác định thông qua hành động của
các nhà quản lý của ngân hàng đó, bởi vì họ kiểm soát hai chỉ số quan trọng: chi phí và các
khoản cho vay. Những nhà quản lý tồi luôn có cách đẩy chi phí hoạt động lên trong khi tạo
ra các khoản cho vay ngu xuẩn.
Carl Reichard, sau này là Chủ tịch Hội đồng Quản trị của Wells Fargo, điều hành ngân hàng
từ năm 1983 đã đạt được những kết quả ấn tượng. Dưới sự lãnh đạo của ông, cả tăng
trưởng của lợi nhuận và lợi nhuận trên vốn cổ phần đều trên mức trung bình và hiệu quả
hoạt động luôn ở mức cao nhất trên toàn quốc. Reichardt cũng xây dựng được một danh
mục cho vay vững chắc.
Buffett không thích những công ty đang phải giải quyết những khó khăn, rắc rối. “Chúng tôi

thích những cổ phiếu có mức sinh lợi cao trên vốn đầu tư, để chắc chắn rằng nó sẽ còn tiếp
tục như vậy”, Buffett nói điều này trong đại hội thường niên của Berkshire năm 1995. Sau
đó, ông nói thêm: “Tôi xem xét lợi thế cạnh tranh trong dài hạn và xem liệu nó có kéo dài lâu
không”. Điều đó có nghĩa là, ông tìm kiếm thứ ông gọi là nhượng quyền kinh doanh.
"Khi tìm kiếm khả năng tồn tại lâu dài của một công ty nhượng quyền kinh doanh, điều quan
trọng nhất đối với tôi là khám phá xem lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp tới mức nào. Tất
nhiên tôi vẫn yêu thích một lâu đài lớn có tường rào và hào sâu với cá piranhas và cá sấu",
Warren Buffett nói.
Không ai xa lạ gì với cái tên Warren Buffett, nhà đầu tư thành công nhất thế giới với triết lý đầu
tư giá trị đã đưa ông trở thành tỷ phú có tài sản lớn thứ 3 hiện nay.
Tuy nhiên, ít ai biết trường phái giá trị đã được ông sử dụng với 3 biến thể khác nhau và các
chiến lược đầu tư cũng khác nhau ở 3 giai đoạn.
Giai đoạn 1: Đầu tư giá trị cổ điển
Trong giai đoạn đầu quản lý quỹ đầu tư (quỹ phòng hộ) từ 1957-1969, Buffett có 13 năm liên tiếp
không thua lỗ và hiệu quả đầu tư luôn vượt trội so với mức tăng trưởng của chỉ số Dow Jones.
Trong giai đoạn này chỉ số Dow Jones tăng trưởng trung bình là 7,4%, nhưng Buffett đã đem lại
cho các nhà đầu tư góp vốn chung suất sinh lời là 23,8%.
Những năm mới bắt đầu sự nghiệp đầu tư, Buffett tuân thủ triệt để phương pháp đầu tư giá trị
của Graham & Benjamin, phương pháp này như sau
- Tập trung chủ yếu vào bảng cân đối kế toán của 1 công ty để cố gắng mua những cổ phiếu
được định giá dưới 30-50% giá trị thực của nó
- Bán cổ phiếu đó khi nó tăng gần đến giá trị thực, phân bổ tài sản theo nguyên tắc không bỏ
chung trứng vào 1 giỏ
Những công ty chất lượng thường ít khi được giao dịch dưới giá trị thực, nên giai đoạn này ông
thường mua những cổ phiếu “dỏm”, cổ phiếu vốn hóa không cao và bị thị trường định giá quá xa
dưới giá trị thực
Ông áp dụng sách lược này khoảng 20 năm đầu tiên, chọn cổ phiếu bị thị trường bán “ khuyến
mãi” thấp 50% so với giá trị thực, giữ khoảng 5 năm rồi bán ra. Chiến lược này đem đến cho ôn
lợi nhuận trung bình 20% mỗi năm, bất chấp thị trường chung tốt hay xấu

Giai đoạn 2: Thời hoàng kim của Buffet
Giai đoạn 1 đã biến Buffett trở thành triệu phú, nhưng giai đoạn 2 mới là giai đoạn thăng hoa củ
Buffett và khiến tên tuổi của ông được biết đến trên toàn thế giới
Giai đoạn này rơi vào 1970-1990 khi Buffett bắt đầu chuyển sang mua các cổ phiếu có vốn hóa
khá lớn, nổi tiếng như Washington Post, American Express, Geico. Ông đã có 1 bước tiến dài,
không còn áp dụng 100% chiến lược theo Graham nữa. Thay vào đó, ông áp dụng tư tưởng đầu
tư tăng trưởng của Fisher & Munger, tập trung vào lợi nhuận lâu dài của công ty cũng như nhữn
nhân tố quan trọng khác như thương hiệu, sở hữu trí tuệ, chất lượng ban quản trị của công ty
Chiến lược mua công ty yếu kém bị thị trường định giá quá thấp so với giá trị thực đã được thay
bằng chiến lược mua 1 công ty lớn, công ty thật tốt với giá chấp nhận được và giữ lâu dài để
kiếm lợi nhuận từ sự tăng trưởng của nó. 1 trong những thương vụ thành công nhất theo
phương cách này đó là vụ mua Washington Post. Dưới đây là đồ thị giá của Washington Post từ
lúc Buffett mua nó đến nay:
Trong khoảng hơn 35 năm, CP này đã tăng giá 160 lần chưa tính cổ tức nhận được, minh chứng
cho kĩ năng đầu tư siêu phàm của ông.
Giai đoạn 3: Triết lý đầu tư hiện đại của Buffett
Giai đoạn này bắt đầu từ những năm 1990 và kéo dài đến nay. Thời gian này, Buffet đối mặt với
1 vấn đề mà các nhà đầu tư thành công đều gặp phải, đó là danh mục đầu tư của ông đã trở nên
quá lớn. Vì vậy chỉ cần sự thay đổi 1% cũng có thể tạo nên những khoản lãi hoặc lỗ khổng lồ.
Vấn đề của Buffett lúc này là ông cần phải đầu tư với một lượng vốn quá lớn, vì vậy chỉ được
cân nhắc những công ty vốn hóa trên 1 tỷ USD, làm ăn ổn định đồng thời phải hiểu về việc kinh
doanh của công ty mục tiêu và giá mua phải được tính toán hợp lý. Nếu không có nhiều công ty
đáp ứng được các tiêu chuẩn này, Buffett phải mở rộng đầu tư sang các công ty ở bên ngoài
nước Mỹ.
Vì những lí do trên, Buffett điều chỉnh lại chiến lược đầu tư của ông, chấp nhuận suất sinh lời
trên vốn đầu tư thấp hơn và chiến lược này chỉ dùng cho tổ chức lớn chứ không phải chiến lược
lựa chọn cổ phiếu “khuyến mãi” giống giai đoạn đầu.
Vì Berkshire Hathaway luôn có sẵn nguồn tiền phải đầu tư để sinh lãi, Buffett có xu hướng lựa
chọn các doanh nghiệp có nhu cầu sử dụng vốn lớn, ví dụ như thương vụ mua công ty đường
sắt Burlington Northern năm 2009 trị giá 26 tỉ USD hay bỏ 10,7 tỉ USD mua cổ phần IBM năm

2011.
Bảng thống kê giá trị sổ sách của tập đoàn Berkshire Hathaway dưới đây cho thấy ở giai đoạn 3
suất sinh lời của BH đã giảm đáng kể so với 2 giai đoạn trên.
Thực tế ở TTCK Việt Nam gần đây, sự tung hoành của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ thua lỗ, dễ làm
giá cùng với xu hướng hiện tại ứng dụng phân tích kĩ thuật nhiều hơn khiến cho trường phái cơ
bản và đầu tư giá trị không còn hợp thời với nhiều nhà đầu tư
Tuy nhiên, sự tăng giá ổn định của cổ phiếu vẫn chịu rất nhiều tác động từ mặt cơ bản và giá trị
cốt lõi của công ty đó. Vì vậy phương pháp đầu tư giá trị vẫn rất đáng để các nhà đầu tư nghiên
cứu, luyện tập để có thể kiếm được lợi nhuận lâu dài, ổn định và thành công trên TTCK Việt
Nam
Nguồ Cafe
Những vụ đầu tư nổi tiếng nhất của Warren Buffett
Thành công vượt trội trong sự nghiệp tài chính của tỷ phú Warren Buffett, người giàu thứ nhì thế
giới hiện nay, khiến các quy tắc trong đầu tư của ông luôn được các nhà đầu tư khắp nơi coi như
những bài học nằm lòng. Hãng tin BBC của Anh đã liệt kê những câu nói nổi tiếng nhất và một số vụ
đầu tư thành công nhất của nhà đầu tư huyền thoại này.
Một số quy tắc của Buffett
- Nguyên tắc số 1: Không bao giờ để mất tiền.
- Nguyên tắc số 2: Không bao giờ quên nguyên tắc số 1.
- Biết sợ hãi khi kẻ khác tham lam, và biết tham lam khi kẻ khác sợ hãi.
- Sẽ tốt hơn rất nhiều nếu mua một công ty tuyệt vời ở một mức giá vừa phải, thay vì mua một công ty vừa
phải với một mức giá tuyệt vời.
- Giá cả là thứ mà bạn trả. Giá trị là thứ mà bạn nhận.
- Người ta mất cả đời để xây dựng danh tiếng, nhưng để hủy hoại danh tiếng thì chỉ mất 5 phút.
- Sẽ là vô giá nếu trong khủng hoảng, ta vừa có tiền lại vừa có lòng dũng cảm.
- Đừng bao giờ đầu tư vào một lĩnh vực mà bạn không thể hiểu nổi.
- Chỉ mua vào một thứ gì đó nếu bạn chắc chắn là sẽ cảm thấy hoàn toàn yên tâm với thứ đó dù cho thị
trường có đóng cửa tới 10 năm.
- Hôm nay, họ được ngồi dưới bóng mát, vì cách đây đã lâu, họ trồng cây.

- Rủi ro đến từ việc bạn không biết mình đang làm gì.
- Nếu bạn thấy không thoải mái nếu nghĩ tới chuyện giữ một thứ gì đó trong 10 năm, thì đừng giữ thứ đó
quá 10 phút.
- Nếu một lĩnh vực làm ăn tốt, thì giá cổ phiếu của lĩnh vực đó kiểu gì cũng sẽ lên theo.
- Tôi sẽ chẳng ngại đi tù, nếu như trong phòng giam, tôi có ba người bạn tù biết chơi bài.
- Sự thật về việc con người ta sẽ chất đầy nỗi tham lam, sợ hãi hay điên rồ là có thể đoán trước. Chỉ có hậu
quả là không thể lường được.
Những vụ đầu tư nổi tiếng nhất
Berkshire Hathaway (1965)
Berkshire Hathaway là một nhà máy dệt thành lập vào năm 1839. Đến thập niên 1950, nhà máy này đã trở
thành một công ty với 15 nhà máy và 12.000 công nhân. Từ năm 1962, Buffett đã bắt đàu mua cổ phiếu của
Berkshire Hathaway và tới năm 1965 thì nắm giữ cổ phần đa số tại công ty này.
Đến năm 1985, do không cạnh tranh nổi với các nhà máy dệt ở nước ngoài, Buffett đóng cửa toàn hoạt
động sản xuất của Berkshire Hathaway, nhưng giữ lại cái tên của công ty này cho “đế chế” đầu tư của ông.
Buffett luôn tự hào khi cho rằng, Berkshire Hathaway là một trong những quyết định đầu tư sáng suốt nhất
của ông. Khi Buffett bắt đầu mua cổ phiếu của Berkshire Hathaway, giá cổ phiếu này khi đó là 7,6 USD/cổ
phiếu. Còn ngày nay, tập đoàn đầu tư này có giá khoảng 100.000 USD/cổ phiếu.
Geico (1951-1996)
Benjamin Graham, một cố vấn của Buffett, đầu tư vào công ty bảo hiểm Geico. Vào năm 1951, khi tới thăm
công ty này tại Washington cùng Graham, Buffett bắt đầu mua cổ phiếu Geico.
Sau khi thành công rực rỡ trong các thập niên 1950 và 1960, Geico gặp nhiều rắc rối vào giữa thập niên
1970. Vào năm 1976, Buffett mua vào nửa triệu cổ phiếu Geico, và sau đó 6 tháng, giá cổ phiếu này tăng
gấp 4 lần.
20 năm sau đó, chu kỳ kinh doanh lại xảy ra, tạo cơ hội cho Buffett mua lại toàn bộ Geico với giá 2,3 tỷ
USD. Cùng với các công ty bảo hiểm khác của Berkshire Hathaway, Geico đem đến cho Buffett những
dòng vốn lớn để thực hiện các vụ đầu tư khác mà không cần phải đi vay mượn.
Dairy Queen (1998)
Sự đam mê món kem mát lạnh và con mắt luôn dõi tìm cơ hội kinh doanh của Buffett đã gặp nhau khi
Berkshire Hathaway mua lại hãng kem Dairy Queen vào năm 1998 với giá 585 triệu USD. Đây là một hãng
kem ra đời năm 1940, với 5.700 cửa hàng trải khắp từ Mỹ tới tận Trung Đông.

Từ năm 2005 tới nay, Dairy Queen liên tục mở rộng và mới đây tuyên bố sẽ mở thêm 500 cửa hàng tại
Trung Quốc trong vòng vài năm nữa. Buffett viết trong lá thư gửi cổ đông: “Chúng ta đã đặt tiền vào miệng
mình”.
Coca-Cola (1988)
Buffett từng nói, ông thích những lĩnh vực kinh doanh mà ông hiểu được. Mô hình kinh doanh của Coca-
Cola không đơn giản như người ta tưởng, nhưng cũng không đến nỗi phức tạp như việc sản xuất tên lửa.
Bắt đầu sản xuất vào năm 1895, Coca-Cola có được sự công nhận toàn cầu nhờ hình dạng chai có một
không hai và các chương trình quảng cáo rầm rộ.
Vào thập niên 1980, Buffett tin là giá cổ phiếu của Coca-Cola vẫn chưa phản ánh được mức lợi nhuận đều
đặn, thương hiệu mạnh, và cơ hội tăng trưởng tốt của hãng này. Do vậy, ông bắt đầu mua vào cổ phiếu
Coca-Cola.
Cổ phần 8,6% của Berkshire Hathaway trong Coca-Cola hiện nay trị giá hơn 10 tỷ USD.
Goldman Sachs (2008)
Không chỉ nổi tiếng với biệt hiệu “nhà tiên tri của Omaha”, Buffett còn được xem là một hiệp sỹ khi bơm tiền
vào ngân hàng Goldman Sachs ngay ở thời kỳ cao điểm của lần khủng hoảng tài chính này.
Vào ngày 23/9/2008, Buffett tung 5 tỷ USD đầu tư vào Goldman Sachs khiến giá cổ phiếu của ngân hàng
này tăng thêm 6% chỉ trong vòng có vài giờ đồng hồ.
Với vụ đầu tư này, Buffett đã củng cố niềm tin của thị trường vào Goldman, đồng thời đem về cho Berkshire
Hathaway những điều khoản hết sức có lợi. Theo thỏa thuận giữa hai bên, Goldman sẽ trả cho Berkshire
Hathaway mức cổ tức thường niên 10% đối với cổ phiếu ưu đãi mà không cần tính tới giá cổ phiếu phổ
thông ra sao.
Theo VnEconomy
Tiểu sử[sửa]
Thời trẻ[sửa]
Ông Howard Warren Buffett sinh năm 1930 ở Omaha. Năm 1943 Warren kiếm được khoản tiền
đầu tiên trong đời do bán xe đạp của mình cộng với mức thù lao 35 USD cho việc giao báo.
[18]
Khi
người cha được bầu vào quốc hội Hoa Kỳ thì ông chuyển đến học tại thủ đô Washington rồi tốt
nghiệp trường trung học Woodrow Wilson năm 1947.

[19]
Trong năm đầu học trường này ông cùng
một người bạn mua một máy bắn bóng giá 25 USD đặt trong tiệm hớt tóc để kiếm tiền và trong
vòng một tháng họ đã có ba máy như vậy đặt ở vài nơi.
Từ năm 1947 đến 1949 ông học ở trường kinh doanh Wharton thuộc đại học Pennsylvania, năm
1950 chuyển sang đại học Nebraska rồi tốt nghiệp bằng kinh tế tại trường này.
[20]
Sau đó ông
đăng kí học trường kinh doanh Columbia thuộc đại học Columbia sau khi biết hai nhà đầu tư nổi
tiếng thời ấy là Benjamin Graham, (tác giả quyển "Nhà đầu tư thông minh") và David Dodd đang
dạy tại đây. Năm 1951 ông nhận bằng thạc sĩ kinh tế của đại học Columbia.
Ông hay thổ lộ là:
• Tôi gồm 15% của Fisher và 85% của Benjamin Graham.
[21]
• Kiến thức cơ bản trong ngành đầu tư là xem cổ phiếu như những món hàng kinh doanh,
dùng tính dao động của thị trường tạo lợi thế cho mình, và tìm kiếm biên độ an toàn(tiếng
Anh: safety margin). Đó là điều ông Ben Graham đã dạy tôi. Một thế kỉ qua nó vẫn là kim chỉ
nam trong ngành đầu tư.
[22]
Sự nghiệp[sửa]
Warren Buffett làm nhân viên kinh doanh mảng đầu tư cho công ty Buffett-Falk & Co. ở Omaha
từ 1951 đến 1954, rồi làm chuyên viên phân tích chứng khoán cho công ty Graham-Newman
Corp.ở New York từ 1954 đến 1956. Ông làm chủ công ty Buffett Partnership, Ltd. từ 1956 đến
1969, và từ năm 1970 đến nay là chủ tịch kiêm giám đốc hãng Berkshire Hathaway.
Năm 1951 ông được tin Ben Graham đang ở trong ban quản trị hãng bảo hiểm GEICO liền bắt
xe lửa đi thủ đô Washington tới trụ sở hãng này gõ cửa mãi cho tới khi được cho vào. Ông đã
gặp phó chủ tịch Lorimer Davidson của GEICO và hai người bàn luận về ngành bảo hiểm rất lâu,
sau này ông Davidson thành bạn tri âm đồng thời có ảnh hưởng lâu dài với Buffett
[23]
. Davidson

còn kể lại ông chỉ gặp Buffett 15 phút là nhận ra đây là một "siêu nhân". Sau khi Warren tốt
nghiệp trường Columbia ông ngỏ ý muốn làm tại trung tâm tài chính Wall Street nhưng cả cha
ông lẫnBenjamin Graham đều khuyên ông đừng. Ông cũng đề nghị Graham cho mình làm không
lương nhưng không được đồng ý. Rồi ông trở về Omaha vừa làm môi giới chứng khoán vừa dự
một khóa thuyết trình ở trường Dale Carnegie. Những gì đã học giúp ông tự tin hơn bắt tay vào
dạy lớp "Nguyên lý đầu tư" buối tối tại đại học Nebraska trong môi trường mà đa số học viên có
tuổi đời gấp đôi vị giảng viên này. Thời gian này ông có mua một cây xăng Sinclair Texaco
nhưng việc kinh doanh đó không mấy thành công.
Năm 1952 ông kết hôn với bà Susan Thompson, năm sau họ có con đầu lòng đặt tên là Susan
Alice Buffett. Năm 1954 ông vào làm việc tại công ty của Benjamin Graham với mức lương khởi
điểm 12.000 USD một năm. Tại đây Buffett thường làm chung với Walter Schloss, còn Ben
Graham tỏ ra cực kì khó tính trong công việc. Ông Ben sau khi cân nhắc sự dao động giữa giá
gốc và giá thị trường của cổ phiếu đã quả quyết rằng chúng phải tạo ra "biên độ an toàn" lớn.
Cuộc tranh luận này đã tác động sâu sắc tới Buffett nhưng ông vẫn thắc mắc là định chuẩn cho
cổ phiếu như vậy có khắt khe quá hay không vì điều đó có thể làm công ty mình thất thu so với
những tổ chức sở hữu nhiều loại cổ phiếu chất lượng hơn.
[24]
Cũng năm 1954 ông có đứa con kế
là Howard Graham Buffett. Năm 1956 Benjamin Graham giải thể công ty để nghỉ hưu nên Warren
Buffett quay về Omaha khởi nghiệp với số vốn tích được là 140.000 USD.
Năm 1957 ông điều hành ba công ty, mua căn nhà giá 31.500 USD mà ông vẫn ở hiện giờ. Năm
1958 đứa con thứ ba tên Peter Andrew Buffett ra đời, còn ông điều hành năm công ty. Năm 1959
số công ty ông quản lý tăng lên sáu và đến 1960 là bảy gồm có: Buffett Associates, Buffett Fund,
Dacee, Emdee, Glenoff, Mo-Buff and Underwood. Ông đề nghị một bác sĩ là đối tác của mình
mời thêm 10 bác sĩ khác có khả năng góp mỗi người 10.000 USD vào công ty của ông, kết quả
tất cả đều đồng ý. Năm 1961 ông tiết lộ là hãng Sanborn Map có tới 35% tài sản doanh nghiệp
mình do năm 1958 giá cổ phiếu bán ra của Sandborn chỉ là 45 USD một đơn vị trong khi giá trị
ghi trên danh mục đầu tư lại là 65 USD một đơn vị, nghĩa là người mua định giá cố phiếu
Sandborn "âm 20 USD" nên sẽ không chịu trả thêm 70 xu trên một đô la đầu tư vào một công ty
chẳng khả quan gì. Vì vậy mà ông đã vào hội đồng quản trị của Sandborn.

Thành triệu phú[sửa]
Năm 1962 ông thành triệu phú do sở hữu số tài sản trị giá hơn 1 triệu USD trong tổng số tài sản
7,18 triệu USD của doanh nghiệp. Ông sát nhập tất cả các doanh nghiệp làm một, bắt đầu mua
cổ phiếu hãng dệt Berkshire Hathaway với giá 7,6 USD một đơn vị. Năm 1965 ông tiến hành
thêm mua nhiều cổ phiếu của hãng này với giá 14,86 USD một đơn vị trong khi giá hiện thời là
19 USD. Ông nắm quyền kiểm soát hãng này, đưa Ken Chace về làm chủ tịch điều hành hoạt
động của hãng.
Năm 1966, Buffet đóng cửa quyền hợp tác với đồng tiền mới. Buffet viết trong lá thu của ông:
unless it appears that circumstances have changed (under some conditions added capital would
improve results) or unless new partners can bring some asset to the partnership other than
simply capital, I intend to admit no additional partners to BPL.
Trong một bức thư thứ hai, Buffett đã công bố đầu tư đầu tiên của mình trong một doanh nghiệp
tư nhân - Hochschild, Kohn và Co, một Baltimore cửa hàng tư nhân. Năm 1967, Berkshire trả cổ
tức của mình đầu tiên và duy nhất của 10 cent. Năm 1969, sau năm thành công nhất của ông,
Buffett thanh lý các hợp tác và chuyển giao tài sản của mình cho các đối tác của mình. Trong số
các tài sản thanh toán đã được cổ phần của Berkshire Hathaway. Năm 1970, là Chủ tịch của
Berkshire Hathaway, Buffett bắt đầu viết ngay bây giờ-nổi tiếng của mình thư hàng năm cho cổ
đông.
Tuy nhiên, ông sống chỉ trên mức lương của 50.000 $ / năm, và thu nhập bên ngoài đầu tư của
mình. Năm 1979, Berkshire đã bắt đầu kinh doanh năm tại 775 $ / cổ phiếu, và kết thúc tại $
1.310. giá trị tài sản của Buffett đạt $ 620,000,000, đặt ông trên Forbes 400 cho lần đầu tiên.
Trong năm 2006, Buffett đã công bố vào tháng Sáu rằng ông dần dần sẽ cho đi 85% của
Berkshire cổ phần của mình đến năm cơ sở trong quà tặng hàng năm của chứng khoán, bắt đầu
vào tháng 7 2006. Đóng góp lớn nhất sẽ đi đến Bill và Melinda Gates Foundation. [24]
Trong năm 2007, trong một bức thư cho các cổ đông, Buffett đã thông báo rằng ông đã được tìm
kiếm một kế trẻ, hoặc có lẽ kế, chạy kinh doanh đầu tư của ông [25] Buffett. Đã chọn trước đó
Lou Simpson, người điều hành đầu tư tại Geico, để điền vào đó vai trò . Tuy nhiên, Simpson chỉ
sáu năm trẻ hơn Buffett
Trong năm 2009, Warren Buffett đã đầu tư $ 2.600.000.000 như một phần của captal vốn chủ sở
hữu của Thụy Sĩ Re nâng cao [32] [33] Berkshire Hathaway đã sở hữu một cổ phần 3%., Với

quyền sở hữu trên 20%. [34 20|url= />Buffett_C0R3.html%7Ctitle=#1 Warren Buffett|publisher=Forbes|date=2008-03-05}}</ref> and
$58 billion according to Yahoo.
[25]
Bill Gates had been number 1 on the Forbes list for 13
consecutive years.
[26]