quản lý tài chính theo mô hình công ty mẹ công ty con tại tổng công ty xây dựng thăng long

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ


TRẦN THỊ HUYỀN


QUẢN LÝ TÀI CHÍNH THEO MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ CÔNG TY
CON TẠI TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG THĂNG LONG


LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG



Hà Nội – Năm 2013


ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ


TRẦN THỊ HUYỀN

QUẢN LÝ TÀI CHÍNH THEO MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ CÔNG TY
CON TẠI TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG THĂNG LONG

Chuyên ngành: Tài chính và Ngân hàng
Mã số: 60 34 20
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN VĂN ĐỊNH

Hà Nội – Năm 2013

MỤC LỤC

Danh mục các các chữ viết tắt i
Danh mục các bảng ii
Danh mục các sơ đồ iii
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH THEO MÔ HÌNH
CÔNG TY MẸ - CÔNG TY CON 5
1.1 KHÁI QUÁT VỀ MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ - CÔNG TY CON 5
1.1.1 Khái niệm 5
1.1.2 Phân loại 7
1.1.3 Đặc điểm mối quan hệ mô hình công ty mẹ- công ty con: 12
1.2 QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ CÔNG
TY CON 15
1.2.1 Khái niệm quản lý tài chính doanh nghiệp (TCDN) 15
1.2.2 Nội dung quản lý tài chính doanh nghiệp (TCDN) 17
1.2.3 Quản lý tài chính theo mô hình công ty mẹ công ty con 20
1.3 YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUẢN LÝ TÀI CHÍNH THEO MÔ HÌNH
CÔNG TY MẸ- CÔNG TY CON 47

1.4 KINH NGHIỆM QUỐC TẾ TRONG QUẢN LÝ TÀI CHÍNH THEO MÔ
HÌNH MẸ- CON 48
1.4.1 Đặc điểm 48
1.4.2 Cấu trúc 52
CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG TỔ CHỨC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG
CÔNG TY XÂY DỰNG THĂNG LONG 54
2.1 KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

TRƯỚC KHI ÁP DỤNG MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ- CÔNG TY CON 54
2.1.1 Khái quát quá trình hình thành và phát triển của công ty: 54
2.1.2 Mô hình tổ chức quản lý của Công ty 55
2.1.3 Ngành nghề kinh doanh của Tổng công ty xây dựng Thăng Long
60
2.1.4 Sự phân cấp và tính tập trung trong quyết định quản lý tài chính
62
2.1.5 Kết quả hoạt động huy động vốn và hoạt động thanh khoản
(trước đổi mới) 62
2.2 THỰC TRẠNG QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CỦA TLG KHI ÁP DỤNG MÔ
HÌNH CÔNG TY MẸ - CÔNG TY CON 63
2.2.1 Tổ chức bộ máy của TLG theo mô hình Công ty mẹ - công ty con:
63

2.2.2 Thực trạng quản lý tài chính 70
2.2.3 Đánh giá công tác quản lý tài chính 96
2.3 NHỮNG VẤN ĐỀ ĐẶT RA VỀ CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY HIỆN NAY 108
2.3.1 Sử dụng các nguồn tài trợ dài hạn và công tác lập kế hoạch tài
chính 108
2.3.2 Về sức cạnh tranh và điều kiện để hội nhập khu vực và quốc tế
108
CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP CHỦ YẾU ĐỔI MỚI QUẢN LÝ TÀI CHÍNH Ở TỔNG
CÔNG TY XÂY DỰNG THĂNG LONG THEO MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ CÔNG
TY CON 110
3.1 ĐỊNH HƯỚNG CHIẾN LƯỢC CỦA TLG TRONG THỜI GIAN TỚI 110
3.1.1 Tái cấu trúc doanh nghiệp 110
3.1.2 Áp dụng triệt để tính minh bạch& hiệu quả quản lý tài chính . 111
3.2 NHỮNG GIẢI PHÁP CHỦ YẾU ĐỔI MỚI TỔ CHỨC QUẢN LÝ TÀI
CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG THĂNG LONG 112

3.2.1.Hoàn thiện công tác quản lý tài chính theo mô hình mẹ -con 112
3.2.2 Hoạt động tài trợ 114

3.2.3 Quản lý đầu tư 115

3.2.4 Nâng cao năng lực quản lý vốn lưu động 124
3.2.5 Tăng cường khả năng kiểm soát tài chính nội bộ 128
KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 130
A. KẾT LUẬN 130
B. KIẾN NGHỊ 131
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 132




2

1.Tính cấp thiết của đề tài:
Trong mấy năm gần đây kể từ khi nƣớc ta gia nhập WTO, nền kinh tế nƣớc ta đã có sự chuyển đổi sang nền
kinh tế thị trƣờng, ngoài sự cạnh tranh của các doanh nghiệp trong nƣớc thì còn có sự thâm nhập, chiếm lĩnh
thị phần của các doanh nghiệp nƣớc ngoài. Do vậy các doanh nghiệp đã có sự phân cực, trạnh tranh gay gắt
và quyết liệt hơn. Để tồn tại, phát triển và khẳng định thƣơng hiệu của mình thì các doanh nghiệp cần phải
xác định cho mình một chiến lƣợc đúng đắn, bởi một chiến lƣợc sai lầm thì hậu quả của doanh nghiệp phải
gánh là rất nặng nề.
Việc hoạch định chiến lƣợc phải tính đến nhiều yếu tố khách quan bên ngoài và chủ quan bên trong doanh
nghiệp, phân tích có hệ thống các thông tin để làm căn cứ hoạch định hoạt động của doanh nghiệp trong ngắn
hạn và trong dài hạn, tập trung mọi nỗ lực và các nguồn lực vào các mục tiêu chính sao cho có hiệu quả nhất,
ứng phó với những tình huống bất định, thích nghi với sự thay đổi.
Là đơn vị đầu ngành trong lĩnh vực xây dựng Cầu, hầm (đƣợc kiểm chứng bằng các sản phẩm đã khai thác
và đƣa vào sử dụng và chiếm thị phần khá lớn so với các đơn vị cùng ngành). Qua quá trình nhìn lại, đằng

sau những thành công và lợi nhuận của doanh nghiệp thì Tổng công ty vẫn còn rất nhiều hạn chế, chƣa tận
dụng đƣợc thế mạnh của mình để vƣợt lên hẳn so với doanh nghiệp cùng ngành. Các kết quả kinh doanh vẫn
chƣa tƣơng xứng với tiềm lực sẵn có cũng nhƣ ngành mũi nhọn mà Tổng công ty đang hoạt động.
Sau khi gia nhập WTO, trong xu thế hội nhập, hợp tác và cạnh tranh với các tổ chức, tập đoàn cùng ngành
trong nƣớc, khu vực và thế giới thì lợi thế cạnh tranh của ngành mũi nhọn ( cầu, hầm) của tổng công ty ngày
càng rút ngắn hơn so với các đơn vị cùng ngành khác bởi các đơn vị cùng ngành kia cũng đang đƣợc hội tụ
và tích lũy đầy đủ các thế mạnh mà tổng công ty đang có.
Trƣớc bối cảnh trên, việc tìm kiếm và xây dựng một giải pháp ổn định, một chiến lƣợc quản lý tài chính cho
Tổng công ty xây dựng Thăng Long thực sự cần thiết. Quản lý tài chính hiệu quả không chỉ giúp Tổng công
ty phát triển ổn định, bền vững, mang lại lợi ích cho Doanh nghiệp mà còn nằm trong Chiến lƣợc phát triển
của Chính Phủ về quy hoạch Tổng công ty là một tập đoàn, một hạt nhân lớn của nền kinh tế đất nƣớc.
Điều này đóng một vai trò hết sức quan trọng cho sự thành công của doanh nghiệp nói chung và Tổng công
ty xây dựng Thăng Long nói riêng, nó vạch ra con đƣờng để cho các doanh nghiệp/Tổng công ty Thăng
Long phát triển. Bản thân tổng công ty xây dựng Thăng Long hiện tại chƣa tiến hành phân tích, xây dựng và
lựa chọn chiến lƣợc kinh doanh cũng nhƣ quản lý tài chính cho mình một cách bài bản, hệ thống. Vì vậy việc
tiến hành nghiên cứu, phân tích để xây dựng và lựa chọn chiến lƣợc quản lý tài chính sao cho phù hợp với
Tổng công ty là điều hết sức cần thiết.
Với các tiêu chí nêu trên, đề tài: "Quản lý tài chính theo mô hình Công ty mẹ - công ty con tại
Tổng công ty Xây Dựng Thăng Long" đƣợc tác giả lựa chọn làm luận văn tốt nghiệp với mong muốn vận
dụng các kiến thức đã học để góp phần vào sự phát triển bền vững của Tổng Công ty trong tình hình hiện
nay.
1. Tình hình nghiên cứu của luận văn

3

Về mặt cơ sở lý thuyết của công tác quản lý tài chính tác giả vận dụng những kiến thức đã học trong
quá trình học tập bộ môn “Tài chính công ty nâng cao” tại nhà trƣờng. Về mặt thực tiễn tác giả sử dụng các
nghiên cứu luận văn của nhiều học viên các trƣờng đại học trong cả nƣớc về một số vấn đề liên quan nhƣ:
“Một số giải pháp góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đầu tƣ tại Công ty Cổ phần Sông Đà 10”;“ Công
tác lập dự án đầu tƣ tại Tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam (Vinaconex): Thực

trạng và giải pháp”; “Đổi mới tổ chức, quản lý ở Công ty Vận tải đa phƣơng thức theo mô hình Công ty mẹ -
công ty con”.
Tuy nhiên, những nghiên cứu này chỉ mới đề cập sơ lƣợc về việc quản lý vốn hoặc quản lý dự án đầu tƣ mà
chƣa đi sâu vào nghiên cứu quy trình quản lý tài chính và việc áp dụng nhƣ thế nào cho mô hình công ty mẹ-
công ty con.
2. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu của luận văn
Luận văn nghiên cứu về cơ sở lý luận của công tác quản lý tài chính và xây dựng khung phân tích áp dụng
cho các doanh nghiệp áp dụng mô hình công ty mẹ- công ty con. Phân tích thực trạng và đánh giá về công
tác quản lý tài chính tại Tổng công ty xây dựng Thăng Long. Xác định đƣợc các hạn chế và những khó khăn
trong công tác này và đề xuất các giải pháp thực tế nhằm nâng cao chất lƣợng công tác quản lý tài chính tại
công ty.
3. Đối tượng, phạm vi nghiên cứu của luận văn
a. Đối tượng :
Công tác quản lý tài chính tại Tổng công ty xây dựng Thăng Long
Các doanh nghiệp áp dụng mô hình công ty mẹ- công ty con
b. Phạm vi nghiên cứu
- Nghiên cứu tại Tổng công ty xây dựng Thăng Long& 1 số công ty xây dựng nói riêng cũng nhƣ các công ty
sử dụng mô hình công ty mẹ- công ty con nói chung.
- Tập trung vào phân tích, xây dựng công tác quản lý tài chính cho Tổng công ty xây dựng Thăng Long giai
đoạn 2009-2011 và kế hoạch 5 năm
c. Đóng góp của luận văn
- Hệ thống hóa cơ sở lý luận của công tác quản lý tài chính theo mô hình công ty mẹ công ty con.
- Áp dụng khung lý thuyết vào phân tích công tác quản lý tài chính và chỉ ra các điểm hạn chế tại công ty
- Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại tổng công ty.
d. Phương pháp nghiên cứu
Trên cơ sở phƣơng pháp luận của chủ nghĩa Mác- Lênin, vận dụng quan điểm, đƣờng lối chính sách của
Đảng, nghị quyết của Đảng bộ Tổng công ty xây dựng Thăng Long, đồng thời nghiên cứu hình thức chuyển
đổi tổ chức theo mô hình Công ty mẹ - công ty con của Tổng công ty xây dựng Thăng Long. Trong đó coi

4

trọng phƣơng pháp đúc kết các bài học từ việc tham khảo kinh nghiệm về công tác quản lý tài chính theo mô
hình công ty mẹ- công ty con tại các công ty khác.
Nguồn dữ liệu chủ yếu sử dụng là Bản báo cáo thƣờng niên của Tổng công ty, của các Tổng công ty
khác trong cùng ngành. Từ đó, sử dụng các phƣơng pháp nghiên cứu nhƣ:
- Phƣơng pháp tổng hợp
- Phƣơng pháp phân tích
- Phƣơng pháp thống kê so sánh
- Phƣơng pháp chuyên gia
e. Bố cục của luận văn
Ngoài phần mở đầu, kết luận và tài liệu tham khảo, luận văn đƣợc kết cấu thành 3 chƣơng:
Chƣơng 1: Cơ sở lý luận về quản lý tài chính theo mô hình công ty mẹ- công ty con
Chƣơng 2: Thực trạng quản lý tài chính của Tổng công ty xây dựng Thăng Long
Chƣơng 3: Giải pháp chủ yếu đổi mới quản lý tài chính ở Tổng công ty xây dựng Thăng Long theo mô hình
công ty mẹ công ty con
CHƢƠNG 1:CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH THEO MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ - CÔNG TY
CON
1.1 KHÁI QUÁT VỀ MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ - CÔNG TY CON
1.1.1Khái niệm
Theo diễn giải của chuẩn mực kế toán quốc tế ISA (International Accounting Standard):
Công ty mẹ (Parent company) là một thực thể pháp lý có ít nhất một đơn vị trực thuộc – công ty con
(Subsidiary)
Công ty con là thực thể pháp lý bị kiểm soát bởi công ty mẹ.
Kiểm soát ở đây đƣợc hiểu là:
(1) sở hữu trực tiếp hoặc gián tiếp nhiều hơn 50% số phiếu bầu;
(2) sở hữu 50% số phiếu bầu hoặc ít hơn nhƣng nắm quyền đối với hơn 50% số phiều
1.1.2Phân loại
- Mô hình kiên kết chủ yếu bằng vốn
- Mô hình liên kết theo dây chuyền sản xuất-kinh doanh
- Mô hình liên kết giữa nghiên cứu khoa học với sản xuất - kinh doanh

- Liên kết theo chiều dọc
- Liên kết theo chiều ngang: Là sự liên kết giữa các công ty lớn.
- Liên kết Conglomerat:
Một số mô hình Công ty mẹ - công ty con
Cartel, Syndicate,Trust, Consrtium, Concern, Conglomrate

5

Trong đó Concern và Conglomerate là hai hình thức tổ chức phổ biến của TNC hiện đại và có những đặc thù
khác nhau nhƣ sau:
1.1.3Đặc điểm mối quan hệ mô hình công ty mẹ- công ty con:
Công ty mẹ và công ty con là hai thực thể pháp lý độc lập
Công ty mẹ có lợi ích kinh tế nhất định liên quan đến hoạt động của công ty con
Công ty mẹ chi phối đối với các quyết định liên quan của công ty con là quan hệ giữa hai bên và mang tính
tƣơng đối (không can thiệp vào công ty cháu)
Mô hình quan hệ này sẽ tạo cho cơ cấu tổ chức của các công ty trong nhóm có chiều sâu không hạn chế
Sự khác biệt mô hình công ty mẹ- công ty con với mô hình tổng công ty- đơn vị thành viên
1.2 QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ CÔNG TY CON
1.2.1 Khá niệm quản lý tài chính doanh nghiệp(TCDN)
“Quản lý tài chính doanh nghiệp là các hoạt động nhằm phối hợp và bố trí các dòng tiền tệ trong doanh
nghiệp nhằm đạt đƣợc mục tiêu của doanh nghiệp. Quản lý tài chính bao gồm các hoạt động làm cho luồng
tiền tệ của công ty phù hợp trực tiếp với các kế hoạch”7, 8, 9.
1.2.2 Nội dung quản lý tài chính doanh nghiệp(TCDN)
Quản lý tài chính doanh nghiệp (TCDN) tập trung vào 3 quyết định:
- Quyết định đầu tƣ
- Quyết định tài trợ- quyết định về nguồn vốn
- Quyết định hoạt động tác nghiệp (thanh toán ngắn hạn)
1.2.3Quản lý tài chính theo mô hình công ty mẹ công ty con
Họat động kinh doanh thông thƣờng
Hoạt động đầu tƣ và sở hữu các công ty con

1.2.3.1 Quản lý tài chính của công ty mẹ
 Quản lý đầu tƣ:
- Đầu tƣ dự án, mua sắm tài sản cố định phục vụ SXKD:
-Đầu tƣ tài chính vào công ty con
- Công ty mẹ còn tham gia vào các quyết định đầu tƣ của công ty con với tƣ cách phối hợp
 Họat độnghuy động vốn:
- Huy động vốn chủ sở hữu
- Huy động vốn vay
 Quản lývốn lƣu động
a. Quản lý tiền mặt
b. Quản lý các khoản phải thu

6

c. Quản lý hàng tồn kho
1.2.3.2 Quản lý tài chính của các công ty con
Công ty con là 1 pháp nhân độc lập, có báo cáo tài chính riêng và vì vậy cách thức quản lý tài chính của công
ty con cũng cần tuân thủ quy trình của doanh nghiệp thông thƣờng và thêm một số yêu cầu khác.
Các Công ty con độc lập tự chủ trong hoạt động sản xuất kinh doanh theo ngành nghề
Công ty con độc lập thông qua luận chứng kinh tế kỹ thuật có thể đề nghị công ty mẹ đầu tƣ
Công ty con độc lập quản lý, sử dụng linh hoạt nguồn vốn của Công ty mẹ giao và chịu trách nhiệm trƣớc
Công ty mẹ về nguồn vốn đó
1.2.3.3 Mối quan hệ quản lý tài chính của công ty mẹ và công ty con
Các quyết định đầu tƣ lớn nhỏ của các công ty con nhà nƣớc vẫn lệ thuộc vào các quyết định của ban lãnh
đạo các công ty mẹ
Công ty hạch toán phụ thuộc vào tổng công ty về hạch toán kinh tế : báo cáo tài chính hàng năm đƣợc hợp
nhất với báo cáo tài chính công ty mẹ.
Các công ty con có quyền sử dụng hợp lý số vốn của mình, thực hiện các kế hoạch kinh doanh theo mục tiêu
Công ty mẹ và các Công ty con là các pháp nhân độc lập (trừ các Công ty hạch toán phụ thuộc và báo sổ
Công ty mẹ là hạt nhân có thực lực kinh tế mạnh, có chức năng quy hoạch phát triển chung, khống chế và

điều chỉnh mức độ chi phối vốn, tài sản vào các Công ty con. Hầu hết các Công ty con hiện nay thuộc loại
liên kết tƣơng đối chặt chẽ với Công ty mẹ.
1.3 YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN QUẢN LÝ TÀI CHÍNH THEO MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ- CÔNG TY
CON
- Sự tích tụ và tập trung tƣ bản
- Yếu tồ về vị trí: vai trò của ngành, lĩnh vực hoạt động đối với những ngành nghề then chốt
- Nhu cầu phát triển về cạnh tranh
- Điều kiện về tính chặt chẽ trong liên kết giữa các doanh nghiệp

- Khả năng thu hút sự tham gia rộng rãi và có hiệu quả của các thành phần kinh tế khác, kể cả đầu tƣ
nƣớc ngoài.
- Điều kiện về qui mô và phạm vi hoạt động của doanh nghiệp
1.4 KINH NGHIỆM QUỐC TẾ TRONG QUẢN LÝ TÀI CHÍNH THEO MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ-
CÔNG TY CON
Học tập kinh nghiệm của các nƣớc trên thế giới, trong đổi mới sắp xếp DNNN là chuyển tổng công
ty, công ty nhà nƣớc độc lập sang mô hình Công ty mẹ - công ty con

7

Chúng ta cần đổi mới tƣ duy và xác lập yếu tố thị trƣờng trong việc chuyển đổi theo mô hình công
ty mẹ - công ty con
Một vấn đề cần lƣu ý là, mặc dù công ty mẹ và công ty con là hai thực thể pháp lý độc lập, và nếu
công ty con là công ty có trách nhiệm hữu hạn thì công ty mẹ chỉ chịu trách nhiệm đối với phần vốn góp hay
cổ phần của mình mà thôi, nhƣng có trƣờng hợp phải xét trách nhiệm liên đới
1.4.2 Mô hình
Tổng công ty đã có các thành viên hạch toán phụ thuộc và thành viên hạch toán độc lậpđều là đơn vị
trực thuộc tổng công ty, do đó chỉ có tổng công ty mới có tƣ cách pháp nhân, còn các công ty thành viên
thì không có tƣ cách pháp nhân độc lập.
Còn theo mô hình Công ty mẹ- công ty con thì tổ hợp công ty mẹ và các công ty con đều có tƣ
cách pháp nhân riêng, quan hệ giữa công ty mẹ và công ty con là bình đẳng nhƣ giữa các pháp nhân kinh

tế với nhau.
1.4.3 Cấu trúc
Công tác tổ chức hoạt động và chuyển đổi các tổng công ty, DNNN theo mô hình Công ty mẹ - Công ty con
nhằm chuyển từ liên kết hành chính, cơ chế giao vốn sang cơ chế đầu tƣ tài chính, tạo sự liên kết bền chặt,
xác định rõ quyền lợi, trách nhiệm về vốn và lợi ích kinh tế giữa các công ty có tƣ cách pháp nhân thì vấn đề
quản lý tài chính càng phải đặt lên hàng đầu vì nếu không sẽ rơi vào tình trạng mất kiểm soát gây khó khăn
cho việc tạo đà phát triển thành các tập đoàn.
CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG TỔ CHỨC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG
THĂNG LONG
2.1 KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TRƢỚC KHI ÁP DỤNG MÔ
HÌNH CÔNG TY MẸ- CÔNG TY CON
2.1.1 Khái quát quá trình hình thành và phát triển của công ty:
2.1.2 Mô hình tổ chức quản lý của Công ty
2.1.3 Ngành nghề kinh doanh của Tổng công ty xây dựng Thăng Long
2.1.4 Sự phân cấp và tính tập trung trong quyết định quản lý tài chính
2.1.5 Kết quả hoạt động quản lý đầu tƣ
* Năng lực công nghệ và thiết bị
*Kết quả sản xuất kinh doanh của Công ty
Hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty không ngừng đƣợc phát triển
Công ty đã chiếm lĩnh dần các thị trƣờng và các dự án đầu tƣ lớn trên thị trƣờng miền Bắc và trong
cả nƣớc

8

Lực lƣợng lao động lành nghề, tinh thông nghiệp vụ, đủ trình độ tiếp cận và ứng dụng công nghệ
hiện đại
Kết quả sản xuất kinh doanh trên khẳng định Công ty luôn bảo tồn và phát triển nguồn vốn năm sau
cao hơn năm trƣớc, doanh thu, lợi nhuận tăng với nhịp độ ngày càng cao.
2.1.6 Kết quả hoạt động huy động vốn và hoạt động thanh khoản(trƣớc đổi mới)
Doanh nghiệp đã tạo thế vững chắc trên thƣơng trƣờng đủ sức cạnh tranh với những công ty trong và

ngoài nƣớc trong lĩnh vực cầu đƣờng
Nhƣng có một thực tế chung, do các công ty sử dụng nguồn vốn Ngân sách nên Ban lãnh đạo
Công ty chƣa đặt trách nhiệm cao trong việc nâng cao hiệu quả quản lý
2.2 THỰC TRẠNG QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CỦA TLG KHI ÁP DỤNG MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ -
CÔNG TY CON
2.2.1 Tổ chức bộ máy của TLG theo mô hình Công ty mẹ - công ty con
2.2.1.1 Cơ cấu tổ chức tại công ty mẹ theo phƣơng án chuyển đổi
Ngày 25/6/2010, Bộ GTVT đã ra quyết định chuyển Công ty Mẹ Tổng công ty xây dựng Thăng
Long thành Công ty Trách nhiệm hữu hạn 1 thành viên. Hiện nay, Tổng công ty tiếp tục thực hiện các thủ tục
theo lộ trình để cổ phần hoá Tổng công ty.
2.2.1.2 Quá trình lựa chọn mô hình tổ chức của các đơn vị trực thuộc Công ty mẹ và các công ty con độc lập
Tổng công ty xây dựng Thăng Long đang áp dụng theo mô hình hoạt động công ty Mẹ Công ty
con.Tổng công ty trong quá trình lựa chọn đầu tƣ vào công ty con đã tập trung trọng điểm vào ngành nghề
cốt lõi là công trình giao thông, chuyên môn cao, giúp tập trung lực lƣợng và sức mạnh về kỹ thuật cũng nhƣ
công nghệ.Các doanh nghiệp tham gia mô hình đều trên nguyên tắc hình thành một chuỗi cung ứng giúp tổng
công ty đủ sức giành đƣợc tổng thầu lớn với giá thầu có thể chấp nhận
2.2.1.3 Chức năng quản lý tài chính của Công ty mẹ
TLG vừa là đơn vị sản xuất kinh doanh, đồng thời có chức năng chỉ đạo và hợp tác với các Công ty con về
thị trƣờng và định hƣớng phát triển để thực hiện tốt nhiệm vụ sản xuất kinh doanh đƣợc Bộ Giao thông vận
tải giao hàng năm.
TLG thực hiện quản lý các công ty con độc lập thông qua Ngƣời đại diện phần vốn
Mặt khác, các Công ty con hoạt động trên nguyên tắc độc lập với TLG, nhƣng TLG phải thực hiện
công tác kiểm soát các hoạt động của Công ty con
2.2.2 Thực trạng quản lý tài chính
2.2.2.1 Quản lý đầu tƣ:
- Lập kế hoạch tài chính
- Quản lý dự án đầu tƣ, mua sắm tài sản cố định, biểu hiện ra ngòai qua các chỉ tiêu:
Về sức sản xuất của tài sản
Về sức sinh lợi của tài sản

9

Quản lý suất hao phí của tài sản:
Khả năng sinh lời của vốn
Đầu tƣ tài chính vào các công ty con
Tham gia phối hợp với các công ty con
2.2.2.2 Thực trạng huy động vốn và phƣơng án điều hòa nguồn vốn
Nguồn vốn của doanh nghiệp đƣợc huy động từ các nguồn cần tuần thủ theo:
- Quản lý tài chính
- Quản lý vốn
- Lợi nhuận sau thuế
2.2.2.3. Khả năng quản lý thanh khoản
Tổng công ty vẫn chƣa thể đáp ứng sự chủ động về tài chính trong kinh doanh và tính thanh khoản là
không cao vì vậy các cấp quản lý ngày càng chú trọng hơn đến vấn đề này.
Nguyên nhân:
Đáp ứng đƣợc nhu cầu thanh khoản là khó khăn chung của ngành xây dựng
Việc thu hồi vốn diễn ra chậm
2.2.2.4. Quản lý vốn lƣu động
Quản lý tiền mặt:
Một là, khả năng xử lý khoản phải thu chuyển hóa thành tiền mặt của doanh nghiệp ngày càng cao và hiệu
quả
Hai là, số tiền mặt đó có khả năng trang trải cho nợ ngắn hạn
Quản lý khoản phải thu tại TLG:
TLG đã sớm phát hiện đƣợc những khách hàng nào có thể sẽ không thanh toán các khoản phải thu đúng hạn
Áp dụng thời hạn thanh toán linh hoạt đi kèm phƣơng pháp định giá phù hợp và quy trình đã đƣợc hoàn thiện
Công ty không nên áp dụng một kỳ hạn thanh toán chung cho tất cả đối tác của mình
Quản lý hàng tồn kho
TLG có tỷ trọng hàng tồn kho khá lớn nguyên vật liệu thô phục vụ cho quá trình sản xuất, kinh doanh; sản
phẩm dở dang và thành phẩm.
Cần đẩy nhanh tiến độ bàn giao dự án

10

2.2.3 Đánh giá công tác quản lý tài chính
Nhà quản trị tại TLG cần có cái nhìn tỉnh táo và thận trọng hơn trong cách quản lý nguồn vốn lƣu động.
TLG bị giữ rất nhiều vốn vào các khoản phải thu và hàng tồn kho cần có chính sách quản lý nguồn vốn lƣu
động hợp lý.
Chúng ta cần tránh sai lầm qua việc chỉ quản lý tài chính bằng việc quản lý bằng báo cáo thu nhập và các
phƣơng pháp tính toán hiệu quả sinh lợi đang đƣợc sử dụng.
2.2.3.1. Sự thay đổi trong cơ cấu nguồn vốn:
Quản lý cơ cấu vốn là việc phức tạp, tùy theo năng lực của nhà quản trị và đặc thù của từng ngành, không áp
dụng một bài tóan chung cho tất cả các doanh nghiệp.
2.2.3.2. Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
Trong điều kiện cạnh tranh ngày càng gay gắt Tổng công ty đã thực hiện khá tốt kế hoạch sản xuất
kinh doanh
* Sản lƣợng - Doanh thu:
- Các chỉ tiêu sản lƣợng và doanh thu có sự thay đổi tích cực qua các năm
- Tỉ trọng doanh thu trên giá trị sản lƣợng qua các năm tăng
* Lợi nhuận:
- Cùng với tốc độ tăng sản lƣợng và doanh thu thì lợi nhuận cũng gia tăng
- Tỉ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng qua các năm.Nếu căn cứ vào lợi nhuận để đánh giá hiệu
quả hoạt động thì có thể
thấy nhận xét Tổng công ty từ năm 2010 đã có sự thay đổi đáng kể trong công tác quản lý tài chính
2.2.3.3 Đánh giá kết quả đạt đƣợc của công ty so với chuẩn mực yêu cầu
* Tình hình tài chính giữa các Tổng công ty:
Các Tổng công ty trên có tổng số nợ phải trả trên nguồn vốn chủ sở hữu là cao, hệ số tự tài trợ thấp
điều đó chứng tỏ vốn chủ sở hữu các doanh nghiệp là ít, các tổng công ty đều bị sức ép từ các khoản nợ vay.

Tổng công ty có có tỉ suất vốn tự tài trợ cao hơn các tổng công ty khác. Tuy vậy, vẫn là quá thấp so
với mức cần thiết nhƣ số liệu trong bảng trên.

2.3 NHỮNG VẤN ĐỀ ĐẶT RA VỀ CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY HIỆN NAY
2.3.1 Việc sử dụng các nguồn tài trợ dài hạnvà công tác lập kế hoạch tài chính
Hiện tại công ty ít có cơ hội sử dụng nguồn tài trợ dài hạn từ TTCK

11

Công ty tồn tại và phát triển tốt cần phải cổ phần hoá và nâng cao tính minh bạch trên các báo
cáo tài chính gần với thực tế hoạt động sản xuất của Công ty mới có thể tham gia niêm yết trên thị
trƣờng chứng khoán nhờ đó có khả năng sử dụng các nguồn tài trợ dài hạn
2.3.2 Về sức cạnh tranh và điều kiện để hội nhập khu vực và quốc tế
Hiện nay vẫn xảy ra tình trạng công ty mẹ thực hiện kiểm soát quá chặt chẽ các công ty con làm hạn
chế sức mạnh của tính chủ động
Việc thực hiện mô hình tổ chức mới chƣa có tiền lệ ở Công ty, đội ngũ cán bộ vừa mới lại thiếu kinh
nghiệm nên nhận thức và biện pháp xử lý các vấn đề mới phát sinh trong quản lý điều hành không có sự
đồng nhất
Doanh nghiệp nƣớc ngoài thực hiện tƣơng đối lớn về công việc và khối lƣợng xây lắp tại Việt Nam và
có nhiều ƣu thế muốn giành tổng thầu cần tập trung toàn bộ sức mạnh tổng hợp TLG thực hiện theo mô hình
mẹ- con nhằm mục đích đó.

CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP CHỦ YẾU ĐỔI MỚI QUẢN LÝ TÀI CHÍNH Ở TỔNG CÔNG TY XÂY
DỰNG THĂNG LONG THEO MÔ HÌNH CÔNG TY MẸ CÔNG TY CON
3.1 ĐỊNH HƢỚNG CHIẾN LƢỢC CỦA TLG TRONG THỜI GIAN TỚI
3.1.1 Tái cấu trúc doanh nghiệp
3.1.2 Áp dụng triệt để tính minh bạch& hiệu quả quản lý tài chính
3.2 NHỮNG GIẢI PHÁP CHỦ YẾU ĐỔI MỚI TỔ CHỨC QUẢN LÝ TẠI TỔNG CÔNG TY XÂY
DỰNG THĂNG LONG
3.2.1. Hoàn thiện công tác quản lý tài chính theo mô hình Công ty mẹ - công ty con
Đầu tƣ tài chính vào công ty con đi kèm kiểm soát tài chính, hiệu quả sử dụng vốn, hiệu suất kinh
doanh không phải là kiểm soát hành chính
* Giải pháp huy động vốn

- Đa dạng hóa hình thức huy động vốn
- Công ty con cần đƣợc nâng cao hơn nữa tính tự quyết
- Công ty mẹ hỗ trợ khi có sự đề xuất hợp lý của công ty con
* Cơ chế quản lý và điều hòa vốn
- Phát triển vốn
- Bảo toàn vốn
- Nâng cao tính tự quyết của công ty con
3.2.2. Hoạt động tài trợ
- Hoạt động huy động vốn

12

- Hoạt động quản lý vốn
3.2.3. Quản lý đầu tƣ
Biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đầu tƣ
 Nâng cao chất lƣợng lập kế hoạch tài chính ngắn hạn
 Biện pháp quản lý dự án Đầu tƣ, tài sản cố định
 Quản lý đầu tƣ tài chính vào công ty con
 Biện pháp quản lý các khoản nợ phải trả
 Biện pháp quản lý thu nợ của Công ty
3.2.4. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lƣu động
 Giải pháp quản lý tiền mặt: Cần xác định và quản lý lƣu lƣợng tiền mặt:
Xây dựng và phát triển các mô hình dự báo tiền mặt
 Giải pháp quản lý khoản phải thu:
Sắp xếp theo nhóm „tuổi‟ của các khoản phải thu
Xác định số dƣ khoản phải thu
Kiểm tra nợ tồn đọng của khách hàng và nợ doanh nghiệp
Điều chỉnh chính sách tín dụng thƣơng mại
 Giải pháp quản lý hàng tồn kho:
3.2.5. Tăng cƣờng khả năng kiểm soát tài chính nội bộ

KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
A. KẾT LUẬN
Luận văn đã làm rõ một số vấn đề:
- Thứ nhất, đƣa ra cách thức quản lý tài chính phân tích và lựa chọn các phƣơng án đầu tƣ, vận dụng các
cách thức để quản lý đầu tƣ, quản lý nguồn vốn và quản lý tài sản lƣu động nhằm đáp ứng nhu cầu thanh
khoản của doanh nghiệp
- Thứ hai, đánh giá thực trạng quản lý tài chính của Tổng công ty xây dựng Thăng Long, đồng thời khảo sát
nghiên cứu tổng quát tình hình tài chính của một số doanh nghiệp xây dựng trong những năm qua. Trên cơ
sở đó đã phân tích sâu hơn về khả năng cạnh tranh của Tổng công ty xây dựng. Đề tài đã chỉ ra đƣợc điểm
mạnh điểm yếu cũng nhƣ những có hội và thách thức thật sự đối với Tổng công ty làm cơ sở cho các giải
pháp
- Thứ ba, đề xuất một số giải pháp quản lý tài sản lƣu động (tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho)
B.KIẾN NGHỊ
Với quản lý tài chính nhằm tập trung cho việc đẩy mạnh hiệu quả xây dựng và quảng bá thƣơng hiệu,
tăng cƣờng đầu tƣ máy móc thiết bị thì Tổng công ty cần:

13

- Tập trung đảm bảo chủ động về tài chính phục vụ công tác đầu tƣ. Trong đó đặc biệt chú trọng đến các giải
pháp minh bạch tài chính, nâng cao năng lực quản lý và sử dụng vốn. Tiếp cận với các đối tác cho vay vốn
không chỉ là các tổ chức ở trong nƣớc mà mở rộng ra cả nƣớc ngoài.
- Kiến nghị Bộ Chủ Quản (Bộ Giao thông vận tải) chỉ đạo đẩy mạnh cổ phần hoá công ty để có thể thu hút
vốn đầu tƣ từ các nhà đầu tƣ tài chính tăng vốn điều lệ và từ thị trƣờng chứng khoán.
- Chủ trƣơng về khai thác tiềm năng về đất đã đƣợc khởi động, nhƣng chƣa mang lại những kết quả vì còn
vƣớng mắc rất nhiều về cơ chế chính sách. Nhiều nhà đầu tƣ có ý định tham gia nhƣng chƣa quyết liệt. Vấn
đề này nằm ngoài khả năng của Tổng công ty cần sự hỗ trợ từ Bộ Giao thông vận tải.
- Khi tham gia đấu thầu, phải có sự nghiên cứu kỹ thực hiện đúng quy trình dự toán, quy trình quản lý tài
chính. Kiên quyết không nhận công trình giá thấp, chỉ nhận công trình khi có giá cả đảm bảo, nguồn vốn đầy
đủ, đảm bảo mang lại lợi ích cho doanh nghiệp