các dạng bài tập tài chính quốc tế và cách giải

Dạng 1: TÍNH TỶ GIÁ CHÉO
1.1 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền cùng dựa vào đồng
tiền yết giá
1.2 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền cùng dựa vào đồng
tiền định giá
1.3 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền dựa vào đồng thứ ba

mà đồng thứ ba là định giá với đồng tiền này nhưng
lại là yết giá với đồng tiền kia


1.1 Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng dựa
vào đồng tiền yết giá
Công thức tổng quát về tỷ giá nghịch đảo
X/Y = a-b vậy Y/X = ?
-

DmX/Y=a nghĩa là ngân hàng muốn mua 1 đơn vị X thì cần bán a đơn vị Y. Vậy khi

NH bán 1 đơn vị Y sẽ mua được 1/a đơn vị X => DbY/X = 1/a
-

DbX/Y=b nghĩa là khi ngân hàng bán 1 đơn vị X thì sẽ mua được b đơn vị Y. Vậy
khi NH muốn mua 1 đơn vị Y thì phải bán 1/b đơn vị X => DmY/X = 1/b

Vậy nếu X/Y = a-b thì tỷ giá nghịch đảo Y/X sẽ là Y/X = 1/b-1/a


1.1 Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng dựa
vào đồng tiền yết giá
Thị trường thông báo:

X/Y = a/b
X/Z = c/d
Tính tỷ giá chéo: Y/Z và Z/Y


1.1Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng dựa
vào đồng yết giá
Ta có : - X/Y = a/b
- X/Z = c/d

Tính tỷ giá: - Y/Z
- Z/Y

Dm Y /Z = Dm Y/ X * Dm X /Z =

1

* Dm X /Z =

c

Db X/Y
b
1
d
Db Y /Z = Db Y/ X * Db X /Z =
* Db X /Z =
Dm X/Y
a
c

a
Y/Z =

b
d
a

=> Z / Y =

d
b
c


1.1Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng
dựa vào đồng yết giá


Ví dụ 1:
Thị trường thơng báo
USD/CHF = 1,1807/74
USD/HKD = 7,7515/85
Tính tỷ giá CHF/HKD; HKD/CHF


1.1Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng
dựa vào đồng yết giá
Dm CHF/HKD = Dm CHF/USD* Dm USD/HKD
= Dm CHF/USD*Dm USD/HKD
= (1/1,1874)*7,7515=6,5281

Db CHF/HKD = Db CHF/USD*Db USD/HKD
= (1/1,1807)*7,7585= 6,5711

CHF/HKD = 6,5281-6,5711
HKD/CHF = 1/6,5711-1/6,5281 = 0,1521-0,1531


CHF/USD = 1,1807/74
HKD/USD = 7,7515/85
Dm CHF / HKD = Dm CHF / USD * Dm USD / HKD
1
7 , 7515
=
=
= 6 , 5281
* Dm USD / HKD
Db USD / CHF
1 ,1874
Db CHF / HKD = Db CHF / USD * Db USD / HKD
1
7 , 7585
=
=
* Db USD / HKD
Dm USD / CHF
1 ,1807

=> CHF / HKD

=

=> HKD / CHF

=

6 , 5281 / 6 , 5711
1
6 , 5711
1
6 , 5281

= 6 , 5711

= 0 ,1521 / 0 ,1531


1.2 Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền
cùng dựa vào đồng tiền định giá
Thị trường thông báo
X/Z = a/b
Y/Z = c/d
Tính tỷ giá X/Y; Y/X


1.2 Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng
dựa vào đồng định giá
X/Z = a/b
Y/Z = c/d
Dm X / Y = Dm X / Z * Dm Z / Y = Dm X / Z *

Db X / Y = Db X / Z * Db Z / Y = Db X / Z *

X /Y =

a
d

b
c

=> Y / X =

c
b

d
a

1
a
=
Db Y / Z
d

1
b
=
Dm Y / Z
c

1.2 Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền
cùng dựa vào đồng định giá


Ví dụ 2
Thị trường thơng báo
GBP/USD = 2,0345/15
EUR/USD= 1,4052/40
Tính tỷ giá GBP/EUR; EUR/GBP


GBP/USD = 2,0345/15
EUR/USD= 1,4052/40
Dm GBP / EUR = Dm GBP / USD * Dm USD / EUR
2 , 0345
1
= Dm GBP / USD *
=
Db EUR / USD
1 , 4140
Db GBP / EUR = Db GBP / USD *
1
= Db GBP / USD *
Dm EUR / USD
=> GBP / USD =
=> USD / GBP

Db USD / EUR

2 , 0415
=
1 , 4052

1 , 4388 / 1 , 4528
1
= 1 , 4528
1
1 , 4388

= 1 , 4388

= 1 , 4528

= 0 , 6883 / 0 , 6950


1.3 Đồng thứ ba là định giá với đồng tiền này và
là yết giá với đồng tiền kia
Thị trường thông báo
X/Y = a/b
Y/Z = c/d
TÍnh tỷ giá X/Z; Z/X


1.3 Đồng thứ ba là định giá với đồng tiền
này, là yết giá với đồng tiền kia
X/Y = a/b
Y/Z = c/d

Dm X / Z = Dm X / Y * Dm Y / Z = a * c
Db X / Z = Db X / Y * Db Y /Z = b * d
1
X / Z = ac / bd => Z / X = bd 1
ac


1.3 Đồng thứ ba là định giá với đồng tiền
này, là yết giá với đồng tiền kia


Ví dụ 3:
Thị trường thơng báo
EUR/USD = 1,4052/40
USD/HKD = 7,7515/85
Tính tỷ giá EUR/HKD; HKD/EUR


EUR/USD = 1,4052/40
USD/HKD = 7,7515/85
Dm EUR / HKD =
= 1 , 4052 * 7 , 7515

Dm EUR / USD * Dm USD / HKD
= 10 , 8924

Db EUR / HKD = Db EUR / USD
= 1 , 4140 * 7 , 7585 = 10 , 9705
=> EUR / HKD
=> HKD / EUR

* Db USD / HKD

= 10 , 8924 / 10 , 9705
1
= 10 , 9705
= 0 , 0911 / 18
1
10 , 8924


Bài tập tính tỷ giá chéo


Thơng tin thị trường:
GBP/USD = 2,0345/15
USD/SEK = 6,4205/6,5678
USD/NOK = 5,3833/5,4889

USD/DKK = 5,2367/10
EUR/USD = 1,4052/40
USD/CHF = 1,1807/74
USD/HKD = 7,7515/85


Tính các tỷ giá sau:

GBP/NOK; GBP/EUR; EUR/HKD; HKD/SEK; HKD/CHF

Dạng 2: NGHIỆP VỤ KINH DOANH
CHÊNH LỆCH GIÁ - ARBITRAGES






Khái quát về nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch
giá – Arbitrages
Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ
Arbitrages
Ứng dụng Arbitrages trong thanh tốn: Xác định
giá trị tài khoản của cơng ty sau các giao dịch


2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá Arbitrages
2.1 Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages

2.1.1 Arbitrages giản đơn

2.1.2 Arbitrages phức tạp


2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá Arbitrages
2.1.1 Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages giản đơn

Bước 1: Chuyển tỷ giá yết giá theo một thị trường
Bước 2: Xác định chiều mua bán
Điều kiện: Db (thị trường X)< Dm (thị trường Y)

=>có cơ hội Acbit


2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá Arbitrages
2.1.1 Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages giản đơn
(tiếp) - Ví dụ 1:


Tại thị trường A:

GBP/USD = 2.0315/55
GBP/EUR = 1.4388/28



Tại thị trường B:

USD/GBP = 0.4870/10

USD/EUR = 0.7072/16
Tìm cơ hội để thực hiện nghiệp vụ Arbitrages với: GBP/USD


2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá –
Arbitrages
2.1.1 Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages giản
đơn (tiếp) - Đáp án:
- Tại A: GBP / USD = 2,0315 / 55
1
- Tại B: GBP / USD = 0, 4910

1
0, 4870

= 2,0366 / 2,0533

Db GBP/ USD (Tại A ) = 20355 < Dm GBP/ USD (Tại B = 2,0366):
,

Có cơ hội


2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá Arbitrages
2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp


Với một số vốn bằng một đồng tiền nào đó, trên cơ sở thơng tin
về tỷ giá trên các thị trường, tiến hành mua và bán các đồng tiền
được niêm yết trên thị trường để có lợi nhuận - lợi nhuận
Arbitrages



Bước 1: Lựa chọn phương án kinh doanh: Tìm cơ hội



Bước 2: Tiến hành mua và bán các đồng tiền theo phương án kinh
doanh đã chọn để thu được lợi nhuận Arbitrages

2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá Arbitrages
2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp - Ví dụ:


Tại thị trường 1: EUR/USD = 1,4052/40



Tại thị trường 2: USD/CHF = 1,1807/74



Tại thị trường 3: EUR/CHF = 1,6375/49
Ơng X có số tiền là 150.000 EUR. Hãy thực hiện nghiệp vụ
Arbitrages và xác định lợi nhuận cho ông X khi tất cả các yếu tố
chi phí đều được bỏ qua.


2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá Arbitrages
2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp – Đáp án:


Phương án 1:

Bán EUR/USD (tại thị trường 1) -> Bán USD/CHF (tại thị trường 2)
->Bán CHF/EUR (tại thị trường 3)


Phương án 2:

Bán EUR/CHF (tại thị trường 1) -> Bán CHF/USD (tại thị trường 2)
->Bán USD/EUR (tại thị trường 3)


2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá Arbitrages
2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp – Đáp án:
Phương án 1
Bán EUR/USD theo Dm = 1,4052
=>số USD mua được: 150.000 * 1,4052 = 210.780 USD


Bán USD/CHF theo Dm = 1,1807
=>số CHF mua được: 210.780 * 1,1807 = 248.867,946 CHF


Bán CHF/EUR theo Dm CHF/EUR = 1 /1,6449 = 0,6079
=> số EUR mua được 248.867,946 * 0.6079 = 151.296,7025 EUR




Lợi nhuận Arbitrages được xác định theo phương án 1 là:
151.296,7025 – 150.000 = 1.296,7025 (EUR)