THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ mơn TTCK
1
Giảng viên: Vũ Thị Thúy Vân
Khoa: Ngân hàng Tài chính
Bộ mơn : Thị trường chứng khốn
Email:
TRANG WEB VỀ CHỨNG KHOÁN
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
2
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
3
CÁC TIÊN ĐỀ CƠ BẢN
Đầu tư là gì?
Một khoản đầu tư là sự đánh đổi việc sở hữu một
được một khoản lớn hơn trong tương lai
Tại sao mọi người tham gia đầu tư?
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
khoản tiền hiện tại trong một khoảng thời gian để nhận
4
LỢI NHUẬN (THU NHẬP)
Phân loại thu nhập (lợi nhuận)
Lợi nhuận tuyệt đối
Lợi nhuận tương đối
HPR = Giá trị cuối cùng của khoản đầu tư/Giá trị ban
đầu của khoản đầu tư
HPY = HPR – 1
Trong đó:
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
HPR: thu nhập thời kỳ nắm giữ
HPY: tỷ lệ thu nhập thời kì nắm giữ
Lợi nhuận thực tế và lợi nhuận kỳ vọng
5
TÍNH RỦI RO
Rủi ro là gì??????????????
xảy ra, thu nhập thực tế khác sai so với thu nhập dự tính.
Đo lường rủi ro bằng phương sai, độ lệch chuẩn, hệ
số β
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
Khả năng xảy ra các biến cố không lường trước, khi
6
TÍNH RỦI RO
Rủi ro hệ thống (Systematic Risks): là rủi ro do các yếu
tố nằm ngồi cơng ty, khơng kiểm sốt được và có ảnh
khốn như lãi suất, lạm phát…
Rủi ro phi hệ thống (Nonsystematic Risks): là những rủi
ro do các yếu tố nội tại gây ra, nó có thể kiểm soát được
và chỉ tác động tới một ngành hay một công ty, một hoặc
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
hưởng rộng rãi đến cả thị trường và tất cả các loại chứng
một số chứng khoán
7
TNH RI RO
Rủi ro tổng thể
Rủiro
rolÃi
lÃisuất
suất
Rủi
Rủiro
rothị
thịtrtrờng
ờng
Rủi
Rủiro
rosức
sứcmua
mua
Rủi
Rủiro
rotỷtỷgiá
giá
Rủi
Rủi
Rủiro
rophi
phihệ
hệthống
thống
Rủi
Rủiro
rokinh
kinhdoanh
doanh
V Th Thỳy Võn - B mụn TTCK
Rủi
Rủiro
rohệ
hệthống
thống
Rủi
Rủiro
rotài
tàichính
chính
Rủi
Rủiro
roquản
quảnlýlý
8
TÍNH RỦI RO
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ mơn TTCK
Rđi ro tổng thể
Rủi ro
phi hệ
thống
Rủi ro hệ
thống
1
2
9
Số lợng các loại CK
VÍ DỤ RỦI RO TÀI CHÍNH
Hai cơng ty C và D có hoạt động kinh doanh như nhau,
Cơng ty C, nguồn vốn hoàn toàn từ 1 triệu cổ phiếu
thường, bán với giá 20 đơla/1cổ phiếu.
Cơng ty D, có nguồn một nửa là từ cổ phiếu thường
500.000 cổ phiếu, bán với giá 20 đô la/ cổ phiếu và một
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
chỉ khác nhau về cơ cấu vốn:
nửa là từ vay nợ 10 triệu USD với lãi vay là 5%.
Phân tích rủi ro mà hai cơng ty có thể gặp phải?
10
Mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận
U1
E(R)
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
U2
E(R1)
E(RM)
E(R2)
δ2
δ1
δ
11
Các phương thức đầu tư chứng khoán
Đầu tư ngân quỹ
Đầu tư hưởng lợi
-
Kinh doanh giảm giá
-
Hoạt động đầu cơ
-
Kinh doanh chênh lệch giá
-
Tạo lập thị trường
Đầu tư phòng vệ
Đầu tư nắm quyền kiểm sốt
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ mơn TTCK
12
TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
13
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
The Economics of Money, Banking, and Financial Markets: Các
thị trường tài chính là nơi diễn ra việc luân chuyển vốn từ người
Managerial Finance: Các thị trường tài chính là một hệ thống
bao gồm các cá nhân và tổ chức, các công cụ, và cơ chế để
người đi vay và người tiết kiệm gặp nhau, mà không cần đề cập
đến nơi chốn cụ thể.
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
dư thừa đến người thiếu hụt…
Thị trường tài chính là nơi diễn ra q trình ln chuyển vốn
từ những người dư thừa vốn đến những người thiếu hụt vốn,
thơng qua các cơng cụ tài chính và cơ chế nhất định.
14
CÁC DỊNG VỐN QUA HỆ THỐNG TÀI CHÍNH
Tài trợ gián tiếp
Vốn
vốn
Vốn
Ngườiđi
đivay
vayvốn
vốn
Người
1.
Hộ
gia
đình
1. Hộ gia đình
2. Doanh nghiệp
2. Doanh
Doanhnghiệp
nghiệp
2.
3. Chính phủ
3. Chính
Chínhphủ
phủ
3.
4. Nước ngồi
4.
4. Nước
Nướcngồi
ngồi
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ mơn TTCK
Người cho vay vốn
1. Hộ gia đình
Các trung gian tài chính
- Ngân hàng thương mại
- Bảo hiểm, quỹ hưu trí
- Tổ chức nhận tiền gửi và
cho vay
Thị trường tài chính
Vèn
- Thị trường tiền tệ
Vèn
- Thị trường vốn
Tài trợ trực tiếp
15
CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI
CHÍNH
Căn cứ vào thời hạn luân chuyển vốn
Thị trường tiền tệ (Money Market)
Thị trường vốn (Capital Market)
Căn cứ vào phương thức luân chuyển vốn
Thị trường trực tiếp (Direct Market)
Thị trường gián tiếp (Indirect Market)
Căn cứ vào tính chất hồn trả
Thị trường nợ (Debt Market)
Thị trường cổ phiếu (Equity Market)
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
16
CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Căn cứ vào mục đích hoạt động
Thị trường sơ cấp (Primary Market
Thị trường thứ cấp (Secondary Market)
Căn cứ vào phương thức tổ chức
Thị trường tập trung (Exchange)
Thị trường phi tập trung (OTC)
Căn cứ nguồn gốc
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
Thị trường tài chính phái sinh (Derivatives Market)
17
KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN
Thị trường chứng khốn là đặc trưng của nền kinh tế
Thị trường chứng khoán được hiểu đơn giản là nơi trao
đổi, mua bán các chứng khốn hay các giấy tờ có giá.
Việc trao đổi mua bán này được thực hiện theo những
quy tắc ấn định trước.
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
hiện đại
18
CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN
Phân loại theo hình thức tổ chức của thị trường
-
Sở giao dịch (Stock Exchange),
-
Thị trường giao dịch qua quầy hay thị trường chứng khoán phi tập
trung (OTC: Over The Counter Market)
Phân loại theo quá trình luân chuyển vốn
-
Thị trường sơ cấp hay thị trường cấp 1 (Primary Market)
-
Thị trường thứ cấp hay thị trường cấp 2 (Secondary Market)
Phân loại theo hàng hoá
-
Thị trường trái phiếu (Bond Markets)
-
Thị trường cổ phiếu (Stock Markets)
-
Thị trường các công cụ dẫn suất (Derivative Markets)
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
19
THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP
Thị trường phát hành chứng khoán
Giá phát hành, được ấn định, hoặc qua đấu giá
Việc mua bán chứng khoán làm tăng giá trị vốn cho tổ
chức phát hành – Luân chuyển tư bản thực
Vũ Thị Thúy Vân - Bộ môn TTCK
20