phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần chứng khoán vix năm 2020 2022

<span class="text_page_counter">Trang 1</span><div class="page_container" data-page="1">

<b>HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂNKHOA KINH TẾ</b>

<b>TIỂU LUẬNTÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP</b>

<b>HÀ NỘI – 2 0 2 3</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 2</span><div class="page_container" data-page="2">

1.2.Giới thiệu nền kinh tế...6

<i>Giới thiệu cơng ty:...6</i>

1.3.2 Phân tích swot:...7

2. Phân tích cơng ty:...9

2.1. Phân tích bảng cân đối kế tốn:...9

2.2. Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh:...13

2.3. Phân tích chi tiêu tài chính:...16

2.3.1. Nhóm hệ số khả năng thanh tốn ngắn hạn:...16

</div><span class="text_page_counter">Trang 4</span><div class="page_container" data-page="4">

<b>Mở đầu</b>

Trong điều kiện cạnh tranh gay gắt và khốc liệt của nền kinh tế thị trường ngày nay, đặc biệtdưới sự ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 thì những năm trở lại đây nền kinh tế Việt Nam nói riêngcũng như nền kinh tế thế giới nói chung hiện đang phải đối mặt với nhiều rủi ro và thách thức. Vì vậy,muốn phát triển bền vững, các doanh nghiệp cần phải nắm rõ về hoạt động kinh doanh, tài chính củamình để có một định hướng đúng đắn cho các quyết định ở hiện tại và tương lai.

Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh là rất quan trọng và cần thiết đối với mọi doanhnghiệp dù lớn dù nhỏ. Để từ đó có thể xây dựng cho mình kế hoạch hợp lí, tập trung tìm kiếm thịtrường tiềm năng, tận dụng tối đa lợi thế của mình . Thơng qua việc phân tích sẽ giúp doanh nghiệpđánh giá được tình hình hoạt động kinh doanh và xác định được các nguyên nhân của những vấn đềphát sinh, phát hiện và khai thác những nguồn lực tiềm tàng của doanh nghiệp.

Để hiểu rõ hơn, nhóm 7 bằng kiến thức phân tích tài chính và sự tìm hiểu về VIX – Cơng tyMơi giới chứng khoán và hàng hoá giai đoạn 2020-2022; giai đoạn mà các doanh nghiệp trên cả nướcvà thế giới bắt đầu vựng dậy dần sau giai đoạn khủng hoảng do dịch COVID-19 gây ra.

</div><span class="text_page_counter">Trang 5</span><div class="page_container" data-page="5">

<b>PHỤ LỤC- DANH TỪ VIẾT TẮT</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 6</span><div class="page_container" data-page="6">

<b>1.Tổng quan </b>

1.1.Giới thiệu ngành.

Mọi diễn biến trên thị trường chứng khoán (TTCK) đều sẽ tác động, phản ánh đến nền kinh tếvà tâm lý của nhà đầu tư. Đây chính là kênh dẫn vốn quan trọng và cũng là kênh đầu tư đầy tiềm năngcủa người dân.

Đối với Chính phủ, TTCK là công cụ huy động vốn, làm giàu ngân sách một cách bền vữngthông qua: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ,… Chi phí giao giao dịch chứng khốn sẽ được Sở giaodịch Chứng Khốn thu về với mục đích tăng cường ngân sách Nhà nước. Ngoài ra, TTCK cũng là nơihuy động vốn vô cùng hiệu quả của các doanh nghiệp bằng việc bán cổ phần sở hữu công ty. Lượngtiền thu về sẽ được dùng làm vốn đầu tư cho việc kinh doanh, sản xuất,… Có một điều đặc biệt, đó làthị trường chứng khốn chính là một chiếc gương, phản chiếu lại đúng thực trạng của nền kinh tế.

Theo Uỷ ban Chứng khoán nhà nước (UBCKNN), sau khi dịch bệnh trong nước được kiểmsoát, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã được phục hồi nhanh và mạnh, thuộc top đầu thếgiới. Ở năm 2020, TTCK Việt Nam có sự phục hồi đáng kể, tang xấp xỉ 15% so với cuối năm 2019 vàđược đánh giá là 1 trong 10 thị trường chứng khoán tang trưởng tốt nhất thế giới. Giá trị giao dịchbình quân phiên của cả 3 sàn đạt tới 7.396 tỷ, tang tới 59% so với năm trước . Kết thúc năm 2020, chỉsố VN Index vượt 1.100 điểm , đạt 1103,87 điểm , tăng mạnh tới 67% so với thời điểm thấp của năm2020, tăng14,9% so với thời điểm cuối năm 2019; chỉ số HNX Index đạt 203,12 điểm , tăng gần 119%so với thời điểm cuối quý I/2020 và tăng 98,1% so với cuối năm 2019.

Đến năm 2021, TTCK Việt Nam đã bứt phá và thiết lập nhiều mức kỷ lục chưa từng có trong21 năm hoạt động của thị trường. Chỉ số VN Index đạt mức cao kỷ lục khi vượt 1.500 điểm vào ngày25/11 ( tăng gần 36% so với cuối năm 2020). Trong 11 năm qua, đây là mức tăng tốt thứ hai sau năm2017 ( tăng gần 48%). Đáng chú ý, HNX-Index tăng 133,35% - mức tăng tốt nhất trong khu vực châuÁ. Những kết quả này đã đưa TTCK Việt Nam vào nhóm 7 thị trường có mức tăng trưởng cao nhấttrong năm 2021 với 35,73%. Ngoài ra, trong 3 quý năm 2021, tổng mức huy động vốn cho nền kinh tếcủa TTCK đạt 292,1 nghìn tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kì năm 2020. Trong cả năm 2021 ước tínhcó 147 doanh nghiệp niêm yết dự kiến tăng quy mô vốn sở hữu them 3,8% tương đương 102.600 tỷđồng thông qua phát hành cổ phần, tăng gấp 1,4 và 5 lần so với năm 2019 và 2020.

Bước vào năm 2022 với nhiều kì vọng và tín hiệu tích cực đến từ khả năng phục hồi của nènkinh tế với việc dịch COVID-19 được kiểm soát. Tiếp nối đà tăng trưởng của 2021, chỉ số thị trườngđã duy trì được mức tăng mạnh mẽ trong những tháng đầu năm , trong đó đạt mức đỉnh lịch sử là

</div><span class="text_page_counter">Trang 7</span><div class="page_container" data-page="7">

1.528,57 điểm vào ngày 6/1/2022. Nhưng sau đó, trước những ảnh hưởng đến từ tình hình kinh tế - xãhội trong và ngồi nước, TTCK Việt Nam bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh và đạt mức thấp nhấtvào ngày 15/11/2011 khi chỉ số VN Index đóng cửa ở mức 911,9 điểm ; sau đó đã có những tuần hồiphục tích cực .

1.2.Giới thiệu nền kinh tế

Năm 2020 được xem là một năm của những khó khăn và thách thức lớn đối với kinh tế thếgiới nói chung, trong đó có Việt Nam. Kinh tế thế giới được dự báo suy thoái nghiêm trọng nhất tronglịch sử, tăng trưởng của các nền kinh tế lớn đều giảm sâu do ảnh hưởng tiêu cực của dịch Covid-19.Tuy nhiên, kinh tế Việt Nam vẫn duy trì tăng trưởng với tốc độ tăng GDP ước tính đạt 2,91%.

Ước tính GDP năm 2021 tăng 2,58% (quý I tăng 4,72%; quý II tăng 6,73%; quý III giảm6,02%; quý IV tăng 5,22%) so với năm trước do dịch Covid-19 ảnh hưởng nghiêm trọng tới mọi lĩnhvực của nền kinh tế, đặc biệt là trong quý III/2021 nhiều địa phương kinh tế trọng điểm phải thực hiệngiãn cách xã hội kéo dài để phòng chống dịch bệnh. Trong mức tăng chung của tồn nền kinh tế, khuvực nơng, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2,9%, đóng góp 13,97% vào tốc độ tăng tổng giá trị tăng thêmcủa toàn nền kinh tế; khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 4,05%, đóng góp 63,80%; khu vực dịchvụ tăng 1,22%, đóng góp 22,23%.

Ước tính GDP năm 2022 tăng 8,02% (q I tăng 5,05%; quý II tăng 7,83%; quý III tăng13,71%; quý IV tăng 5,92%) so với năm trước do nền kinh tế được khôi phục trở lại và đạt mức tăngcao nhất trong giai đoạn 2011-2022. Trong mức tăng chung của tồn nền kinh tế, khu vực nơng, lâmnghiệp và thủy sản tăng 3,36%, đóng góp 5,11% vào tốc độ tăng tổng giá trị tăng thêm của toàn nềnkinh tế; khu vực cơng nghiệp và xây dựng tăng 7,78%, đóng góp 38,24%; khu vực dịch vụ tăng9,99%, đóng góp 56,65%.

Giới thiệu cơng ty:

Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VIX (VIX) được Ủy Ban Chứng khốn Nhà nước chính thứccấp Giấy phép thành lập và hoạt động số 70/UBCK-GP ngày 10 tháng 12 năm 2007 lấy tên là Công tyCổ phần Chứng khốn Vincom. Cổ phiếu của Cơng ty với mã niêm yết là VIX chính thức được niêmyết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội từ ngày 29 tháng 12 năm 2009 theo Quyết định số1036/QĐ-SGDHN ngày 24 tháng 12 năm 2009 của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội. Năm 2014,Công ty đã tiến hành đổi tên thành Cơng ty Cổ phần Chứng khốn IB (IBSC) theo Giấy phép số

</div><span class="text_page_counter">Trang 8</span><div class="page_container" data-page="8">

09/GPĐC-UBCK ngày 21/5/2014. Theo quyết định số 67/GPĐC-UBCK ngày 20/10/2020 của Uỷ banChứng khoán Nhà Nước, Cơng ty chính thức đổi tên thành Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VIX.

Hoạt động chính của Cơng ty bao gồm tài chính và bảo hiểm, Mơi giới chứng khốn, hànghóa, đầu tư tài chính khác và các hoạt động liên quan. VIX là một trong số ít các cơng ty chứng khốntại Việt Nam có hoạt động an tồn, hiệu quả trong bối cảnh khó khăn chung của nền kinh tế.

Tương lai, công ty đang đẩy mạnh hoạt động tư vấn cổ phần hóa, tái cấu trúc doanh Tìm kiếm các cơ hội đầu tư vào các doanh nghiệp do Nhà nước thoái vốn.- Mở rộng và phát triển hoạtđộng môi giới, xây dựng các quy trình quản lý rủi ro.

<i> 1.3.2 Phân tích swot: 1.3.2.1 Điểm mạnh</i>

Nguồn nhân lực năng động, sáng tạo: VIX hiểu rằng đội ngũ nhân viên trẻ nhiệt huyết,năng động, sáng tạo là nguồn lực quý giá nhất của Công ty, do đó Cơng ty ln đặt nhiệm vụ đầutư và phát triển nguồn lực con người lên hàng đầu. Với cam kết tạo dựng một môi trường làmviệc chuyên nghiệp, minh bạch trong đó mỗi thành viên đều có cơ hội học hỏi và thăng tiến, VIXđã xây dựng được một đội ngũ cán bộ với nền tảng kiến thức bài bản, nhạy bén trong kinh doanh,tận tâm, trung thực trong quá trình phục vụ khách hàng, hiểu biết và tuân thủ nghiêm túc luậtpháp cũng như các quy định liên quan, thực hiện nghiêm túc những chuẩn mực đạo đức nghềnghiệp trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán, và đặc biệt luôn trung thành với mục tiêu pháttriển công ty.

Công nghệ hiện đại: Lấy công nghệ hiện đại làm thế mạnh cạnh tranh mũi nhọn và xâydựng hình ảnh Cơng ty thành một nhà môi giới trực tuyến sáng tạo là phương châm được Công tyđặt ra ngay từ khi mới thành lập. Với phần mềm lõi tiên tiến có độ mở cao, VIX đã vận độngkhông ngừng bằng việc xây dựng một đội ngũ IT hùng hậu và liên tiếp cho ra đời những sảnphẩm công nghệ sáng tạo do IT của Công ty tự phát triển. Thực tế những sản phẩm gia tăng nàyđược đơng đảo nhà đầu tư đón nhận và hưởng ứng thời gian qua.

Tiềm lực tài chính vững chắc: VIX có mức vốn điều lệ tương đối lớn so với đa số CTCKtrên thị trường. Mức vốn này cho phép VIX thực hiện đầy đủ tất cả các nghiệp vụ kinh doanhchứng khoán, tạo lợi thế tương đối so với các công ty nhỏ. Nguồn tài chính dồi dào cũng là cơ hộiquý báu trong điều kiện thị trường đang phục hồi mạnh như hiện nay để VIX có thể thu được lợinhuận tốt từ hoạt động đầu tư.

</div><span class="text_page_counter">Trang 9</span><div class="page_container" data-page="9">

Cùng với tiềm lực vốn, mối quan hệ mật thiết với các ngân hàng và quỹ đầu tư trong,ngoài nước cũng cho phép VIX cung cấp được đa dạng các dịch vụ tài chính hỗ trợ nhằm gia tănggiá trị cho nhà đầu tư như các dịch vụ ứng trước trực tuyến, cầm cố chứng khoán, giao dịch kýquỹ, hợp tác đầu tư, giới thiệu đối tác chiến lược,…

<i>1.3.2.2 Điểm yếu </i>

Sau quá trình tái cơ cấu mạnh mẽ, hiện Công ty đã cắt giảm hầu hết các chi nhánh và địađiểm giao dịch trên cả nước. Việc cắt giảm này phần nào hạn chế phát triển hoạt động môi giớicủa Công ty, do đa số nhà đầu tư có tâm lý sử dụng dịch vụ của những cơng ty chứng khốn cóchi nhánh, địa điểm giao dịch ở địa phương mình. Tuy nhiên, với hệ thống công nghệ cho phépquản lý đa tầng và xây dựng mức phí, hoa hồng linh hoạt, VIX đánh giá điểm yếu này hồn tồncó thể khắc phục được trong thời gian tới khi Công ty triển khai thiết lập một mạng lưới rộng rãicác điểm giao dịch trực tuyến tại nhiều địa phương trên cả nước.

1.3.2.3 <i>Cơ hội</i>

Cùng với sự phục hồi của nền kinh tế, dịch bệnh tại Việt Nam đã được kiểm sốt, dịngtiền từ các nhà đầu tư tiếp tục chảy vào thị trường tạo ra sự hứng khởi đối với các nhà đầu tư. Nhu cầu huy động vốn của các doanh nghiệp để mở rộng sản xuất kinh doanh ngày càngtăng, thúc đẩy các doanh nghiệp có tiềm năng phát triển kinh doanh lên sàn và tạo thêm hàng hoátốt cho thị trường chứng khốn.

Chương trình cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước vẫn đang được Chính phủ thúc đẩy thực hiện.

Tỷ lệ tham gia vào thị trường tài chính nói chung và thị trường chứng khốn nói riêng tạiViệt Nam vẫn thấp. Bên cạnh đó, nguồn vốn trong xã hội khá dồi dào, tạo ra nhiều dư địa cho sựphát triển và tăng trưởng của thị trường.

<i> 1.3.2.4 Thách thức</i>

Tình hình kinh tế thế giới vẫn tiềm ẩn những rủi ro suy thoái.

Đại dịch Covid – 19 vẫn chưa hoàn toàn được kiểm sốt, việc tái bùng phát dịch bệnh vẫncó khả năng xảy ra.

Mức độ cạnh tranh giữa các CTCK ngày càng gay gắt khi ngày càng có nhiều Cơng tychứng khốn nước ngồi tham gia vào thị trường Việt Nam.

</div><span class="text_page_counter">Trang 10</span><div class="page_container" data-page="10">

Tâm lý nhà đầu tư dễ bị lung lay, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư mới. Do đó TTCKViệt Nam ln phải đối mặt với thách thức bán tháo khi nhà đầu tư đánh mất niềm tin vào thịtrường hoặc nền kinh tế.

2. Phân tích cơng ty:

2.1. Phân tích bảng cân đối kế toán:

Dựa vào bảng trên cũng như sự tập trung vào các hoạt động kinh doanh ngắn hạn như môi giớichứng khoán, tự doanh chứng khoán và bảo lãnh phát hành chứng khoán đã phán ánh rõ tài sản ngắn

</div><span class="text_page_counter">Trang 11</span><div class="page_container" data-page="11">

hạn luôn chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng tài sản, thể hiện ở cả 3 năm đều chiếm tỷ trọng trên 99%.Tuy nhiên, việc chiếm tỷ trọng lớn của tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản khơng nhất thiết là một vấnđề xấu. Nó có thể phản ánh sự linh hoạt và khả năng thích ứng của VIX với môi trường kinh doanh.

Về mặt giá trị thì TSNH đều tăng qua các năm từ 2020-2022. Trong năm 2022, TSNH tăngvượt trội so với cả 2 năm trước,gấp 1,72 lần so với năm 2021 và 3,87 lần so với năm 2020. Điều nàyxảy ra do công ty đã chú trọng vào các khoản cho vay khi tỷ trọng trung bình trong 3 năm là 42.13%và các tài sản tài chính ghi nhận thơng qua lãi/lỗ với mức tỷ trọng trung bình là 49.32%.

Từ số liệu ta thấy TSTC trong năm 2022 tăng hơn 3,4 nghìn tỷ đồng (gấp 1.72 lần) so với năm2021 và tăng hơn 6 nghìn tỷ đồng ( gấp 3,87 lần) so với năm 2020. Trong bối cảnh thị trường chứngkhoán chao đảo mạnh trong cơn bão Covid-19, cơng ty vẫn có những bước phục hồi ấn tượng và trênđà tăng trưởng nhờ sự thay đổi tích cực trong chiến lược kinh doanh cũng như hệ thống công nghệtiên tiến, nền tảng giao dịch ổn định. Bên cạnh đó, nhằm giảm bớt sự phụ thuộc vào hoạt động đầu tư-vốn ẩn chứa nhiều rủi ro, ngay đầu năm 2020, VIX đã đẩy mạnh các mảng như mơi giới chứng khoản,tư vấn tài chính, bảo lãnh phát hành.

</div><span class="text_page_counter">Trang 12</span><div class="page_container" data-page="12">

ngắn hạn hoặc đáp ứng nhanh chóng các nhu cầu kinh doanh. Năm 2021, TSDH tăng gấp 1.11 lần sovới năm 2020, năm 2022 gấp 1.52 lần so với năm 2021 và gấp 1.68 lần so với năm 2020, điều này chothấy sự phát triển bền vững và mở rộng của công ty qua các năm. Trong đó, tài sản dài hạn khácchiếm tới hơn 75% trong tổng tài sản dài hạn trong 3 năm liên tiếp cho thấy rõ khả năng trả trước dàihạn của cơng ty.

Bên cạnh đó, TSTCDH qua các năm 2020, 2021, 2022 đều giữ nguyên ở mức 1.500.000.000đồng chiếm tỷ trọng rất nhỏ và rất thấp trong tổng tài sản công ty với mức tỷ trọng chỉ tới 0,07%, điềuđó cho thấy sự ổn định của tài sản đó cũng như phản ảnh sự đảm bảo vốn của cơng ty. Có thể thấyrằng cơng ty khơng ưu tiên việc đầu tư quá nhiều vào dài hạn mà thay vào đó là tập trung vào cáckhoản đầu tư ngắn hạn hơn. Phần TSCĐ của công ty cũng tăng nhẹ qua các năm, năm 2021 tăng gấp1,09 lần so với năm 2020, năm 2022 tăng gấp 1.43 lần so với với năm 2021 và gấp 1.56 lần so vớinăm 2020. Việc quản lý tài sản cố định hiệu quả là rất quan trọng để đảm bảo sự phát triển bền vữngcủa công ty.

<i>2019-2.1.2.1 Nợ phải trả.</i>

Chi Tiêu Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

<b>Nợ phải trả</b> 365.748.689.908 967.910.100.548 284.995.914.812

</div><span class="text_page_counter">Trang 13</span><div class="page_container" data-page="13">

Nợ phải trả dao động qua từng năm(2020-2022), tăng vọt vào năm 2021 với tỷ trọng 20,47%cụ thể là 967,910,100,548 tỷ đồng nhưng rồi lại giảm sâu vào thời điểm 2022 với tỷ trọng 3,50%, chothấy doanh nghiệp sử dụng ít vốn vay hơn.Trong q trình xoay vịng vốn của VIX, nợ ngắn hạn có sựdao động khá chêch lệch, đặc biệt giảm gần như là 2 lần trong năm 2022- dấu hiệu này làm rõ đượchoạt động kinh doanh của cơng ty đang có sự bất ổn, uy tín của VIX đang giảm trên thị trường và nợngắn hạn tập trung chủ yếu ở khoản “phải trả người bán ngắn hạn” với 264.840.000.000 tỷ đồng trong2022, tăng nhiều so với 2020.

Chi Tiêu Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

<b>Nợ ngắn hạn</b> 126.910.043.885 449.269.607.690 284.848.411.475

<b>Nợ phải trả dài hạn</b> 238.838.646.023 518.460.492.858 147.503.337

Nợ phải trả dài hạn biến động qua từng năm(2020-2022), tăng vào năm 2021, thấy rằng thờiđiểm này doanh nghiệp đang huy động nguồn vốn mở rộng đầu tư, tăng quy mô sản xuất trong lâu dài,độ nhận diện với khách hàng của VIX cũng đang khá phát triển tại giai đoạn đó nhưng lại giảm mạnhtrong thời điểm 2022 (từ 518.460.492.858 tỷ xuống còn 147.503.337 tỷ),giảm rất nhiều là một điềuđáng báo động đến khả năng huy động vốn của VIX trong dài hạn là thấp, cơng ty đang trong qtrình suy thối, tài chính bất ổn.

<b>chủ sở hữu</b> ^{1.277.189.750.000} ^{2.745.951.190.000} ^{5.821.391.890.000}<b>- Cổ phiếu phổ</b>

<b>thông</b> ^{1.277.189.750.000} ^{2.745.951.190.000} ^{1.372.973.945.000}

</div>