tiểu luận phân tích tổng quan nền kinh tế và triển vọng thị trường chứng khoán việt nam

<span class="text_page_counter">Trang 2</span><div class="page_container" data-page="2">

<b>MỤC LỤC </b>

I. PHÂN TÍCH VĨ MƠ NGÀNH...1

1. Phân tích tổng quan nền kinh tế và triển vọng thị trường chứng khốn Việt Nam.12. Phân tích các ngành được đầu tư...2

II. XÂY DỰNG DANH MỤC CỔ PHIẾU...7

1. Giới thiệu về các cổ phiếu...7

2. Phân tích các cổ phiếu đã được chọn...10

3. Lý do chọn những cổ phiếu...15

III. XÁC ĐỊNH DANH MỤC RỦI RO TỐI ƯU...27

1. Gía đóng cửa của các mã cổ phiếu...27

2. Tỷ suất lợi tức hàng ngày của mỗi cổ phiếu...27

phiếu từ dữ liệu quá khứ...27

4. Ước lượng tỷ suất lợi tức kỳ vọng và độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lời...28

5. Hiệp phương sai và hệ số tương quan giữa các cổ phiếu...29

6. Vẽ đường phương sai bé nhất và chỉ rõ đường biên hiệu quả của các cổ phiếu...31

7. Sử dụng mơ hình chỉ số đơn, ước lượng hệ số bêta và đánh giá rủi ro hệ thốngcủa từng loại chứng khốn...32

8. Nếu bạn có 1 tỷ đồng bạn sẽ đầu tư như thế nào?...33

IV. ĐẦU TƯ VÀ QUẢN TRỊ DANH MỤC...35

1. Trình bày kết quả đầu tư:...35

2. Chiến lược mua bán...36

3. Tỷ suất lợi tức trung bình cộng và độ lệch chuẩn của tỷ suất lợi tức từng loại cổ

</div><span class="text_page_counter">Trang 3</span><div class="page_container" data-page="3">

<b>1.2 Thị trường chứng khoán Việt Nam </b>

- Thị trường chứng khoán Việt Nam trong nửa đầu năm 2023 chịu tác động tiêu cựctừ chính sách kiểm sốt lạm phát của Chính phủ, cùng nhiều diễn biến bất lợi trên thịtrường thế giới như đổ vỡ ngân hàng, tình hình tài chính của Credit Suisse... Tính từ đầunăm đến nay, giá trị giao dịch bình quân trên thị trường cổ phiếu đạt 16.940 tỷđồng/phiên, giảm 16% so với bình quân năm 2022; giá trị giao dịch bình quân trên thịtrường trái phiếu đạt 5.770 tỷ đồng/phiên, giảm 24,9%; khối lượng giao dịch bình quân

<b>trên thị trường chứng khoán phái sinh đạt 225.613 hợp đồng/phiên, giảm 17%. </b>

- Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đón nhận các yếu tố tích cực và tiêu cựcđan xen. Như việc rủi ro ngắn hạn đến từ sự giảm tốc trong lĩnh vực sản xuất và rủi rothanh khoản hệ thống khi lượng trái phiếu doanh nghiệp đến hạn duy trì ở mức cao,.. Dùvậy, vẫn có nhiều chính sách gỡ rối khó khăn cho thị trường tài chính như nhận được các

</div><span class="text_page_counter">Trang 4</span><div class="page_container" data-page="4">

thơng tin tích cực từ dịng tiền của nhà đầu tư nước ngoài, hạ lãi suất từ ngân hàng nhànước,sự phục hồi của lĩnh vực bất động sản, cải thiện đầu tư công…nhằm thúc đẩy phục

<b>hồi nền kinh tế. </b>

- Thị trường chứng khoán năm 2023 sẽ đi vào xu hướng tích lũy, cơ hội đầu tư ngắnhạn sẽ khó khăn hơn còn cơ hội đầu tư trung và dài hạn sẽ nhiều hơn. Tuy nhiên, cácchuyên gia cũng lưu ý, nhà đầu tư trong năm 2023 hạn chế tối đa việc sử dụng địn bẩytài chính. Đối với nhà đầu tư thiên về trung và dài hạn có thể chia số tiền để mua trungbình chi phí từ nay cho đến hết năm 2023.

<b>2. Phân tích các ngành được đầu tư 2.1 Ngành dầu khí </b>

- Năm 2022, kết quả kinh doanh của phần lớn các doanh nghiệp niêm yết đang hoạtđộng trong ngành dấu khí đều ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng. Cụ thể, tổng doanhthu ghi nhận tăng 62% so với cùng kỳ tương ứng tổng lợi nhuận sau thuế cũng tăng68.9% so với cùng kỳ nhờ diễn biến giá dầu tăng cao và duy trì xuyên suốt trong năm2022, cũng như sự hồi phục trở lại của các nền kinh tế trong cùng thời kỳ.

<b>Too long to read onyour phone? Save to</b>

read later on yourcomputer

Save to a Studylist

</div><span class="text_page_counter">Trang 5</span><div class="page_container" data-page="5">

-

Ngày 1/7/2023, Chính phủ đã ban hành Nghị định 45/2023/NĐ-CP quy định chi tiếtmột số điều của Luật Dầu khí năm 2022, với nhiều chính sách mới, kỳ vọng sẽ tạo môitrường và điều kiện thuận lợi để tăng cường thu hút đầu tư vào hoạt động dầu khí.

- Mặc dù, trong năm 2023, kết quả kinh doanh của tồn ngành dầu khí đa phần sẽchững lại so với cùng kỳ ( năm 2022 có lúc giá dầu biến động ở mức gần 120USD/Thùng nên số trung bình của nó là 97 USD/ thùng rất là cao nên năm 2023 chỉ xoayquanh mức 85USD/ thùng) , do sự sụt giảm của giá dầu trong thời gian qua.

- Nhưng hiện tại xăng dầu vẫn là nguồn nguyên liệu có vai trị quyết định đến tốc độtăng trưởng và sự bình ổn của các nền kinh tế nói chung và an ninh năng lượng nói riêng.Đối với cuộc sống hằng ngày, xăng dầu là nguồn nguyên liệu thiết yếu chưa thể thay thế. Vậy nên, ngành dầu khí ln là ngành có tiềm năng phát triển ổn định.

<b>2.2 Ngành ngân hàng </b>

- Ngành ngân hàng lâu nay vẫn được coi là ngành top đầu về lợi nhuận, thậm chíđược ví von là "cơ đơn trên đỉnh lợi nhuận" và trong năm vừa rồi của ngành Ngân hàngln duy trì tăng trưởng hai chữ số.

</div><span class="text_page_counter">Trang 7</span><div class="page_container" data-page="7">

-

Sau 9 tháng đầu năm 2023, một số ngân hàng đã công bố kết quả hoạt động kinhdoanh. Tổng doanh thu thuần của 27 ngân hàng trên sàn chứng khoán đạt 418.837 tỷđồng, tương đương gần 17 tỷ USD. So với 9 tháng đầu năm 2022, tổng doanh thu thuầncủa 27 ngân hàng này cao hơn 8.900 tỷ (tương đương tăng 2,2%).

- Tiếp nối sự thành công về hoạt động chuyển đổi số trong ngành Ngân hàng củanăm 2022, năm 2023 các kế hoạch vẫn được các ngân hàng triển khai diễn ra mạnh mẽ,có thể giúp các tổ chức tín dụng tăng trải nghiệm khách hàng và hiệu quả kinh doanh.

- Chính phủ và Ngân hàng nhà nước đã đưa ra nhiều chính sách hỗ trợ trong đóngân hàng nhà nước đã 4 lần điều chỉnh giảm một số lãi suất điều hành trong năm 2023,huy động vốn và cho vay ngắn hạn, cho vay lĩnh vực ưu tiên trong tháng 3 và tháng 4.Chính sách này đánh dấu bước thay đổi của chính sách tiền tệ, từ thận trọng sang linhhoạt, nới lỏng một phần, qua đó giúp lãi suất cho vay và huy động giảm dần, hỗ trợ chodoanh nghiệp, nền kinh tế.

+ Cụ thể, đến cuối tháng 4/2023, lãi suất huy động đã giảm khoảng 1,5 - 2%/năm sovới đầu năm, chủ yếu với các kỳ hạn trên 6 tháng và mặt bằng lãi suất cho vay cũng giảmtừ 1 - 2% so với đầu năm. Mặc dù vậy, lãi suất cho vay vẫn còn ở mức cao và các tổ chứctín dụng vẫn thận trọng khi điều kiện kinh doanh khó khăn, nợ xấu gia tăng.

+ Dự báo mặt bằng lãi suất sẽ tiếp tục giảm trong thời gian còn lại của năm 2023 dotác động của các chính sách giảm lãi suất của ngân hàng nhà nước và ảnh hưởng bởi khả năng FED giảm dần tốc độ và mức tăng lãi suất, thậm chí dừng tăng lãi suất.

- Trong những năm qua, thị trường tài chính ngày càng trở nên sơi động hơn do sựtham gia của nhiều loại hình ngân hàng và các tổ chức tài chính phi ngân hàng. Hiện naysố lượng ngân hàng được phép hoạt động ngày càng tăng cùng với sợ ra đời của nhiều tổchức phi ngân hàng, trong khi đó nguồn vốn nhàn rỗi trong dân cư và các tổ chức kinh tếlà có hạn. Vì vậy, mức độ cạnh tranh này khá khốc liệt, ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuậncủa ngân hàng nhất là trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn như hiện nay.

</div><span class="text_page_counter">Trang 8</span><div class="page_container" data-page="8">

Tuy nhiên, ngành ngân hàng vẫn là một trong những ngành có kết quả kinh doanhvẫn tiếp tục tăng trưởng, định giá hấp dẫn và được kỳ vọng tăng trưởng tốt hơn trong cácnăm tiếp đến.

<b>2.3 Ngành chứng khoán </b>

- Tuy đang trải qua giai đoạn sóng gió, thị trường cổ phiếu Việt Nam vẫn có triểnvọng tích cực trong cuối năm 2022 và năm 2023, khi tăng trưởng GDP đạt mức cao, lạmphát kiểm soát ở mức thấp so với thế giới, tình hình sản xuất - kinh doanh, khả năng sinhlời của doanh nghiệp niêm yết cũng tương đối khả quan.

+ Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của 20 cơng ty chứng khốn hàng đầu q 3 năm2023 đạt 42.7% QoQ và 101.3% YoY, nhờ đà tăng trưởng tốt của thị trường trong quý 3cũng như sự cải thiện đáng kể của thanh khoản.

+ Mảng cho vay ký quỹ là mảng có đóng góp lớn nhất trong hoạt động của các cơngty chứng khoán với tỷ trọng 41%/tổng lợi nhuận gộp. Tăng trưởng quý 3 năm 2023 đạt15.0% QoQ, sau 3 quý liên tiếp tăng trưởng âm.

- Mặt bằng lãi suất liên tục giảm giúp thúc đẩy dòng tiền quay trở lại kênh chứngkhoán, đồng thời nâng tổng giá trị vay ký quỹ.

- Chính phủ cũng đang thực hiện các biện pháp hỗ trợ nhằm thúc đẩy sự phát triểncủa lĩnh vực chứng khoán, như triển khai hệ thống giao dịch chứng khoán mới do Sở giao

</div><span class="text_page_counter">Trang 9</span><div class="page_container" data-page="9">

-

dịch chứng khoán Hàn Quốc (KRX) phát triển nhằm nâng cao năng lực với tính thanhkhoản cao hơn, rút ngắn thời gian thanh toán so với hiện tại ( thúc đẩy vòng quay vốn),dự kiến sẽ ra mắt vào cuối năm 2023.

- Chỉ số đánh giá mối quan hệ thị trường của cổ phiếu và lợi nhuận thu được trênmỗi cổ phiếu (chỉ số P/E) của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện ở mức 12,3 và đượcđánh giá là hấp dẫn, thấp hơn so với hầu hết thị trường khác trên thế giới.

- Hiện tại theo số liệu từ Trung tâm Lưu ký Chứng khốn Việt Nam (VSD) vừacơng bố, nhà đầu tư cá nhân trong nước đã mở mới hơn 150,000 tài khoản chứng khoántrong tháng 8, chiếm hơn 99% số lượng tài khoản mở mới của toàn thị trường. Như vậy,tổng số tài khoản chứng khốn trên thị trường Việt Nam tính tới cuối tháng 8/2023 đạthơn 7,6 triệu tài khoản, tỷ lệ người dân mở tài khoản chứng khoán đạt khoảng 7.6% dânsố. Mặc dù có tốc độ tăng trưởng nhanh nhưng tỷ lệ này vẫn được cho là còn thấp và còndư địa tăng trưởng.

<b>II. XÂY DỰNG DANH MỤC CỔ PHIẾU 1. Giới thiệu về các cổ phiếu </b>

<b>1.1 Giới thiệu sơ lược về Tổng công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu Khí (PVD). </b>

- Tên công ty: Tổng công ty cổ phần khoan và dịch vụ khoan dầu khí - Thành lập năm: 2001

- Mã chứng khoán (HOSE): PVD - Website:

- Trụ sở chính: Lầu 4, Tịa nhà Sailling Tower, số 111A Pasteur, Q1, Thành phố HồChí Minh.

- Loại hình cơng ty: Cơng ty cổ phần

</div><span class="text_page_counter">Trang 10</span><div class="page_container" data-page="10">

- Ngành nghề kinh doanh: PV Drilling hoạt động trong lĩnh vực cung cấp giànkhoan, dịch vụ kỹ thuật về khoan và giếng khoan, dịch vụ cung ứng nhân lực trong lĩnhvực khoan và giếng khoan dầu khí (ngồi khơi lẫn trên đất liền).

- Nổi bật: Với lịch sử hơn 23 năm xây dựng và phát triển, PV Drilling đã có nhữngbước phát triển mạnh mẽ, trở thành một trong những Tổng công ty hàng đầu trong Tập

</div><span class="text_page_counter">Trang 11</span><div class="page_container" data-page="11">

đồn Dầu khí Việt Nam, một nhà thầu khoan và cung cấp dịch vụ giếng khoan uy tín trênthị trường trong nước và khu vực. PV Drilling luôn kiên định với chiến lược phát triểndịch vụ khoan tại những vùng biển sâu hơn và hướng tới các thị trường nước ngồi nhằmphục vụ hoạt động tìm kiếm, khai thác nguồn năng lượng dầu khí cho Việt Nam và thếgiới.

<b>1.2 Giới thiệu sơ lược về Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (STB) </b>

- Tên cơng ty: Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín. - Tên giao dịch: Sacombank

- Ngày thành lập: 05/12/1991 - Mã chứng khoán HOSE: STB

- Tại ngày 30 tháng 09 năm 2023 và ngày 31 tháng 12 năm 2022, vốn điều lệ củangân hàng là 18.852.157 triệu Đồng Việt Nam (“VND”). Ngân hàng đã phát hành1.885,215.716 cổ phiếu phổ thông, với mệnh giá mỗi cổ phiếu là 10.000 VND. Cổ phiếucủa Ngân hàng đang được niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ ChíMinh.

<b>1.3 Giới thiệu sơ lược về cơng ty cổ phần chứng khốn SSI </b>

- Tên cơng ty: Cơng ty cổ phần chứng khoán SSI (SSI Securities Corporation) - Thành lập: Tháng 12/1999

</div><span class="text_page_counter">Trang 12</span><div class="page_container" data-page="12">

- Mã chứng khoán HOSE: SSI - Website:

- Trụ sở chính : Số 72 Nguyễn Huệ, Phường Bến Nghé, Quận 1, Tp. Hồ Chí Minh - Cơng ty Cổ phần Chứng khốn SSI là một trong những cơng ty hoạt động lâu đờinhất tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Cho tới nay, SSI đã vững vàng ở vị trí cơng tychứng khốn số một với giá trị thương hiệu và uy tín hấp dẫn nhất thị trường.

- Là định chế tài chính hàng đầu Việt Nam, SSI hoạt động trên các lĩnh vực dịch vụtài chính lớn bao gồm Dịch vụ Chứng khoán, Dịch vụ Ngân hàng Đầu tư, Quản lý Quỹ,Nguồn vốn & Kinh doanh Tài chính.

- Là cơng ty chứng khốn ln tiên phong trong việc đổi mới, sáng tạo các sảnphẩm, dịch vụ nhằm cung cấp các giá trị tốt nhất cho khách hàng, các mảng kinh doanhcủa SSI đều hoạt động rất hiệu quả, mang đến cho khách hàng những giải pháp tài chínhtồn diện và hồn hảo. Một số khách hàng tiêu biểu của SSI như Vinamilk, Vietinbank,Hoàng Anh Gia Lai, Tập đoàn xăng dầu Việt Nam (Petrolimex), BIDV, Prudential VN,Tập đồn Hịa

Phát, VietjetAir, Vincom Retail, Vinhomes, HDBank TP Bank, VIB…

<b>2. Phân tích các cổ phiếu đã được chọn 2.1 Cổ phiếu PVD </b>

<b>• Các chỉ số tài chính hiện tại Chỉ </b>

<b>số </b>

<b>Q12022 </b>

<b>Q22022 </b>

<b>Q32022 </b>

<b>Q42022 </b>

<b>Q12023 </b>

<b>Q22023 </b>

<b>Q32023 EPS </b> VNĐ 163.17 0.71 -217.51 -193.36 49.09 450.53 776.51

<b>P/E </b> Lần 209.6 23,457.54 -91.03 -92.32 413.54 54.38 33.23

</div><span class="text_page_counter">Trang 13</span><div class="page_container" data-page="13">

- Vốn hóa của cơng ty: 14,619.64

- Các chỉ số cho thấy có sự biến động lớn trong hiệu suất tài chính của cơng ty quacác q và một sự phục hồi đáng kể vào Quý I và Quý II của năm 2023.

<b>• Chỉ số thanh tốn </b>

<b>2022 Q22022 </b>

<b>Q32022 </b>

<b>Q42022 </b>

<b>Q12023 </b>

<b>Q22023 </b>

<b>Q32023 </b>

Chỉ số thanh toán bằng tiền mặt 0.33 0.39 0.52 0.69 0.54 0.59 0.74 Chỉ số thanh toán nhanh 1.58 1.56 1.62 1.64 1.8 1.76 1.91 Chỉ số thanh toán hiện hành 1.85 1.84 1.95 1.96 2.11 2.06 2.21

Các chỉ số thanh tốn cho thấy cơng ty đang cải thiện khả năng thanh tốn của mìnhtheo thời gian. Điều này có thể là một dấu hiệu tích cực về sự ổn định tài chính và khảnăng quản lý nguồn tài chính của cơng ty.

<b>• Chỉ số sinh lời </b>

<b>2022 Q22022 </b>

<b>Q32022 </b>

<b>Q42022 </b>

<b>Q12023 </b>

<b>Q22023 </b>

<b>Q32023 </b>

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thuthuần ( ROS)

</div><span class="text_page_counter">Trang 14</span><div class="page_container" data-page="14">

<b>2.2 Cổ phiếu STB </b>

<b>• Các chỉ số tài chính hiện tại </b>

<b>Q1/2022 Q2/2022 Q3/2022 Q4/2022 Q1/2023 Q2/2023 Q3/2023 EPS VNĐ 2,091.64 1,904.54 2,199.98 2,673.8 </b> 3,005.8 3,600.55 3,824.92

<b>Q3 2022 </b>

<b>Q42022 </b>

<b>Q12023 </b>

<b>Q22023 </b>

<b>Q32023 </b>

Dư nợ cho vay khách hàng/Tổng

vốn huy động (LDR) ^{83.25 84.1 83.76 84.53 84.74 83.9 83.61}Dư nợ cho vay/Tổng tài sản Có 74.75 75.18 74.58 74.09 75.16 74.01 72.48 VCSH/Tổng vốn huy động 0.07 0.07 0.07 0.07 0.08 0.08 0.08 Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản Có 6.42 6.49 6.55 6.52 6.8 6.72 6.71 Các chỉ số thanh khoản đều ổn định qua các thời kỳ, khơng có sự biến động mạnh.

<b>• Chỉ số sinh lời </b>

<b>2022 Q22022 </b>

<b>Q32022 </b>

<b>Q42022 </b>

<b>Q12023 </b>

<b>Q22023 </b>

<b>Q32023 </b>

Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu

thuần (ROS) ^-6.55 ^-4.9 ^-4.17 ^3.65 ^4.26 ^10.97 ^9.62Tỷ suất sinh lời trên VCSH

(ROE) ^{3.65% 2.26% 3.33% 3.65% 4,8% 4,68% 3.82%}Tỷ suất sinh lời trên tổng tài

sản (ROA) ^{0.24% 0.15% 0.22% 0.24% 0,32% 0,32% 0,26%}

</div><span class="text_page_counter">Trang 15</span><div class="page_container" data-page="15">

Chỉ số sinh lời tăng đặc biệt gia tăng mạnh ở Qúy II và Qúy III năm 2023 cho thấy sựtăng trưởng và lợi nhuận rất tốt. Các chỉ số còn lại đều tăng tạo khoản cách lớn so vớicùng kỳ các năm, điều này chứng tỏ rằng tốc độ tăng trưởng và hiệu suất hoạt động củangân hàng rất hiệu quả.

<b>2.3 Cổ phiếu SSI </b>

<b>• Chỉ số tài chính hiện hành </b>

- Vốn hố của cơng ty: 43.325,11

<b>Q1/2022 Q2/2022 Q3/2022 Q4/2022 Q1/2023 Q2/2023 Q3/2023 EPS VNĐ 3,632.83 3,103.23 2,341.67 1,427.05 1,142.57 1,140.75 1,345.5 P/E </b> Lần 11.56 6.06 8.46 12.4 18.82 22.62 23.63

<b>• Chỉ số sinh lời </b>

<b>Chỉ số ₂₀₂₂^Q1₂₀₂₂^Q2₂₀₂₂^Q3₂₀₂₂^Q4₂₀₂₃^Q1₂₀₂₃^Q2₂₀₂₃^Q3</b>

Tỷ suất lợi nhuận trên DTT(ROS) 35.18 25.85 24.95 17.31 33.76 33.76 36.58 Tỷ suất sinh lời trên VCSH (ROE) 4.82 2.86 1.84 1.05 2.22 2.52 3.18 Tỷ suât sinh lời trên tổng TS(ROA) 1.4 0.9 0.76 0.48 0.96 1.09 1.35

</div><span class="text_page_counter">Trang 16</span><div class="page_container" data-page="16">

-

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần: Bắt đầu từ quý I/2023 có sự gia tăng đột biếnvề tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần so với các thời kì trước đó, điều này khẳng định 2023 là năm khởi sắc của doanh nghiệp, SSI đang có lời từ hoạt động kinh doanh củamình.

- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu: tăng dần qua các năm cho thấy tốc độ tăngtrưởng cao qua các năm.

- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản: ROA tăng dần qua các năm cho thấy công tyhoạt động hiệu quả.

<b>3. Lý do chọn những cổ phiếu 3.1 Cổ phiếu PVD </b>

- PVD là một công ty hàng đầu trong lĩnh vực khoan dầu khí và có danh tiếng vềchất lượng dịch vụ và hiệu suất. Cơng ty này có thể được xem xét là một công ty đáng tincậy trong ngành.

- Dự kiến thị trường khoan tồn cầu sẽ duy trì sự sôi động trong vài năm tới do khanhiếm giàn khoan, giúp giá cho thuê luôn giữ ở mức cao. Điều này có tiềm năng tạo điềukiện thuận lợi cho các nhà cung cấp dịch vụ khoan chẳng hạn như PVD.

- Dự báo thị trường khoan nội địa sẽ trở nên sôi động hơn từ năm 2024, tạo nhiều cơhội việc làm cho PVD trong tương lai.

- Giá cho thuê trung bình các giàn khoan đã tăng mạnh trong khu vực Đơng Nam Á,và PVD có khả năng tận dụng tình hình này để tăng doanh thu. Lãnh đạo của công ty đãđề xuất giá cho thuê không dưới 75.000 USD/ngày trong năm 2023, cao hơn nhiều so vớimức trung bình 51.000 USD/ngày của năm 2022.

</div><span class="text_page_counter">Trang 17</span><div class="page_container" data-page="17">

- Nghiên cứu và phân tích so sánh

Tổng công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan dầu khí (PVD)

Tổng cơng ty cổ phần Dịch vụ kỹ thuật dầu khí Việt Nam (PVS)

</div><span class="text_page_counter">Trang 18</span><div class="page_container" data-page="18">

- Lãnh đạo PVD cho biết, doanh thu thuần giảm nhẹ, chủ yếu do khơng có thu nhậptừ cho th thiết bị trong 6 tháng đầu năm so với cùng kỳ. Doanh thu từ các dịch vụ liên quan đến khoan cũng giảm do khối lượng công việc giảm.

- Ngược lại, thu nhập cho thuê giàn khoan tự nâng tăng nhờ hiệu quả được cải thiện,đơn giá tăng hơn 26% so với nửa đầu năm ngoái.

- Kết quả là lợi nhuận hợp nhất tăng 24% so với cùng kỳ năm ngối. Ngồi ra, PVDcịn ghi nhận thu nhập khác từ các hợp đồng chấm dứt hợp đồng với khách hàng và tănglợi nhuận từ liên doanh liên kết.

- Tính đến cuối năm nay, PVD có hơn 2,6 nghìn tỷ đồng trong ngân hàng. Trong sốnày, cơng ty còn nắm giữ hơn 12 tỷ đồng tiền gửi không kỳ hạn kỳ hạn dưới 3 tháng vàhơn 120 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn từ 3 tháng trở lên tại Ocean Bank.

- Theo PSI Spotlight, nhu cầu sản xuất dầu hiện đang dần phục hồi và giá thuêgiàn khoan ngày càng tăng, tạo điều kiện thuận lợi cho việc đàm phán hợp đồngthuê PVD.

</div><span class="text_page_counter">Trang 19</span><div class="page_container" data-page="19">

-

- Giá thuê trung bình giàn JU đã tăng lên 88.000 USD (tính đến tháng 2 năm2023). Do nhu cầu giàn khoan tăng cao trong thời gian tới, giá thuê giàn khoan JUdự kiến sẽ tiếp tục ở mức cao hơn nữa trong năm 2023.

- Ngoài ra, dự án Block B-O Mon (siêu dự án kết hợp các mỏ khí thượngnguồn, đường ống vận chuyển trung nguồn và nhà máy điện hạ nguồn) dự kiến sẽđược

</div><span class="text_page_counter">Trang 20</span><div class="page_container" data-page="20">

phê duyệt vào tháng 6/2023. Dịng khí đầu tiên dự kiến sẽ đi vào hoạt động vàonăm 2026.

- PVD đóng vai trị chủ chốt trong quá trình xây dựng và khoan thượng nguồnsẽ phát triển dịng khí đầu tiên vào năm 2026 và sẽ là một trong những công ty đầutiên được hưởng lợi từ dự án thú vị này. Trong giai đoạn đầu, từ 2023 đến 2026 vàtừ 2026 đến 2049, PVD sẽ khoan các giếng sản xuất (77 giếng khai thác khí nhiênliệu FG và 911 giếng khi hoàn thành dự án).

- PVD dự kiến sẽ tạo ra nguồn doanh thu đáng kể trong suốt vòng đời của dựán lớn này. Nếu FID được thông qua vào cuối năm 2023, PVD có thể đạt tốc độCAGR lợi nhuận rịng là 26% từ năm 2023 đến năm 2026.

=> Vậy nên, PVD là một cổ phiếu tốt khi đầu tư vào ngành dầu khí.

<b>3.2 Cổ phiếu STB </b>

- Ngành ngân hàng có vai trị quan trọng trong nền kinh tế và có triển vọng tốt trongtương lai. Đầu tư vào cổ phiếu STB có thể được coi là một cách để tham gia vào sự pháttriển đó.

- Nghiên cứu và phân tích so sánh: + Sacombank

+ Techcombank

</div><span class="text_page_counter">Trang 21</span><div class="page_container" data-page="21">

- Hiệu suất kinh doanh của Sacombank cùng kỳ khá tốt khi khi thu nhập về tăngtrong khoảng 68%, chi phí huy động tăng trong khoản 78% .So sánh với ngân hàng trongngành Techcombank khi thu nhập về tăng trong khoảng 33% nhưng chi phí huy động tăngđến 162%. Qua đó cho thấy ngân hàng Sacombank có lợi thế hơn, xác suất đầu tư thànhcơng cao hơn, biên lợi nhuận cao hơn

- Tiềm năng cổ phiếu: xét về kết quả kinh doanh, Sacombank báo lãi sau thuế quý 3đạt 1.535 tỷ đồng- tăng 35% YoY. Lũy kế 9 tháng lãi sau thuế đạt 5.460 tỷ- tăng 66%.Trong cùng kỳ Sacombank được coi là một trong những ngân hàng có mức tăng trưởnglợi nhuận 9 tháng đầu năm 2023 tốt nhất niêm yết trên sàn chứng khoán, thuộc Top đầungành.

- STB là ngân hàng có quy mơ cho vay cá nhân đứng thứ 2 toàn ngành trong khối tưnhân. Ban lãnh đạo tập trung cho vay tại các ngành nghề dịch vụ hỗ trợ, sản xuất kinhdoanh, vì vậy ít rủi ro và được hỗ trợ khi nền kinh tế phục hồi.

</div>