Tỷ lệ nội hoàn và bảng vay 3 ppt

Tỷ lệ nội hoàn và bảng vay
 . Tỷ lệ nội hồn là gi?
 .Cơng thức tính và cách tính trên Excel
 .Ứng dụng thực tế
. Ví dụ
 .Bảng vay


 Định nghĩa:

Tỷ lệ nội hoàn tỉ lệ khấu trừ được sử dụng trong tính tốn nguồn vốn
để quy giá trị thuần của dòng tiền hiện tại của một dự án cụ thể về 0.
Kí hiệu :IRR (Internal Rate Of Return)
Chúng ta cũng có thể coi IRR là tốc độ tăng trưởng mà một dự án có thể tạo ra
được.
IRR cũng có thể được so sánh với tỉ suất hồn vốn trên thị trường chứng khốn.
Nếu một cơng ty khơng thấy dự án nào có IRR tốt hơn mức lợi nhuận có khả năng tạo
ra trên thị trường tài chính, cơng ty đó có thể đơn giản là đầu tư tiền của mình vào thị
trường này thay vì thực hiện dự án.


Ví dụ
 Giả sử bạn mua 1 tài sản trị giá 200$ hôm nay và tài sản
này hứa hẹn sau 1 năm nữa sẽ có giá 300$,tỷ lệ nội hồn là
50%(IRR=50% - là lãi suất làm cho NPV=0)
Ta có NPV =
NPV=0 khi 1+r=
=1,5 Suy ra
r=50%
Nhận xét
 Thời điểm ban đầu bạn trả 200$ cho khoản đầu tư này

 Kết thúc năm thứ nhất , dòng tiền trị giá 300$ bù đắp cho khoản
đầu tư $200 ban đầu,còn lại $100 =50% của khoản đầu tư $200
ban đầu ,đây chính là tỉ lệ nội hoàn.
Kết luận: tỉ lệ nội hoàn (IRR) thực chất là tỉ lệ hoàn trả của một
khoản đầu tư


Cơng thức tính
IRR được xác định như tỷ lệ lãi gộp (r) sao cho giá trị hiện tại của dòng tiền (NPV) bằng
0:

 Hàm IRR của excel sẽ giải quyết vấn đề
 Lưu ý: IRR bao gồm tất cả các khoản tiền mặt
trong đầu tư, kể cả khoản tiền thứ nhất của quá
trình này.


Ví dụ
Nếu bạn đầu tư 800$ ngày hơm nay cho hiệu cầm đồ địa
phương của bạn, chủ sở hữu hứa hẹn trả tiền cho bạn 100$ vào
cuối năm 1,150$ vào cuối năm 2, 200$ vào
cuối năm 3, 250$ vào cuối năm 4, và 300$ vào cuối năm thứ 5.
Chiết khấu các dòng chảy tiền mặt với tỉ lệ r, NPV có thể được viết:


Từ B16: B32 của bảng
tính dưới đây, chúng tơi tính
tốn NPV cho tỷ lệ chiết khấu khác
nhau.như bạn có
thể thấy, một nơi nào đó giữa r = 6% và

r = 7%, NPV trởthành tiêu cực.



Ứng dụng thực tế


IRR thường dùng để làm quyết định đầu tư .

Sau đây là một ví dụ cho ứng dụng này:
Giả sử bạn đươc một khoản đầu tư 1000$ , cơng ty tài chính sẽ trả bạn 300$ vào
cuối mỗi năm trong vòng 4 năm và lãi suất của ngân hàng là 5% .Liệu bạn có rút tiền
từ ngân hàng để đầu tư hay không?
Để trả lời câu hỏi này ta cần xác định IRR, và so sánh với lãi suất của ngân hàng.

Ta thấy IRR=7.71%>5%.

Nên đầu tư




Sử dụng IRR để lựa chọn giữa 2 dự án đầu tư

Giả sử bạn có 2 cơ hội đầu tư ,đều có giá la 1000$ nhưng chúng có 2 dịng
tiền khác nhau,nếu bạn sử dụng IRR để lam quyết định đầu tư thì bạn chọn
mục đầu tư nào co IRR cao hơn.

Theo bảng trên ta sẽ chọn danh mục đầu tư A

Bảng vay
Bảng vay chia mỗi thanh toán tài sản thành phần tiền lãi
và phần vốn gốc hồn trả
Ví dụ
Bạn xem xét 1 dự án đầu tư hiện tại với chi phí 1000$ mà
sẽ được hồn trả tồn bộ vào cuối các năm thứ 1,2,3,4,5 với lãi
suất dự kiến là 15%.Hãy xem bạn nên đầu tư hay không?


Ta có bảng vay


Kết luận: IRR=24% thì mới nên đầu tư dự án đó


Thành viên
1 Nguyễn Quang Khánh
2 Hoàng Quang Minh
3 Lê Vũ Hoài
4 Mầu Văn Lâm
5 Phan Như Lợi
6 Vũ Văn Kết
7 Nguyễn Văn Quyền