GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN TRÊN THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI. THỰC TRẠNG VÀ MỘT SỐ Ý KIẾN ĐỀ XUẤT
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (1.04 MB, 45 trang )
GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
TRÊN THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI.
THỰC TRẠNG VÀ MỘT SỐ Ý
KIẾN ĐỀ XUẤT
I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG
I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG
VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH
QUYỀN CHỌN
QUYỀN CHỌN
!"#$%&'
()%*+,,%-.%/01234
564-(%/7809:'
; < = "4 ! 3 >% ? ( ?@
% ( ?@ A 2# 7 '
B C?@
DBEDFCGFGFC%CFHA
/I4CJKC?@'
BC?@A42LMN0O
PQ/.C?@R"4
PQ/.S3T%T6L6U4V
BC34W,C?@809:O7#
6 JO R A U4 V XCF 1 4AY
CZ !'
A 34 W, +,= [L 4A CZ K C?@
DB809:'
A4
4\]32U6?
1.1 Lịch sử hình thành thị trường quyền chọn
1.1 Lịch sử hình thành thị trường quyền chọn
ĐỊNH NGHĨA
Quyền chọn:
!"#$%#&'(!)*+*#(,!-
#$.$//01*.#0)2
34"5,!-6,78!9:!"*
-,;%#&'<=>?@$4-,;
A#!"#$&#B#:C24D%#&'</=
874!"#$=8=
)=E,7.8F#0)#$:
G",H6,78!I/$</&,5J
"$K))L-,;%#&'<,A&$
</)M5N$%#&'<:O36,7
P8&,5</>?.F6F8F
8F$&8)F8F0:
Q#&'<)R ,B#!,,B#6#
AN$,;'S 958N8
#$/T:C5H)A,!-/-#UK49*E
3'#N$*A,V/(6#W$&
U/)*A,:
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
ĐỊNH NGHĨA
-JO3(28
^?@%809E2FCHG^?@_C4<Z?U%(
809:.8090?@A.S;L6
809:F`%$'
^?@A809EaCFCHG^?@34<%809K?@
%809..S;4TL6809:F0
K?@%809'
BJT]JEFC20JJFJHGBJT%L.809:
?U'bATCC?@KJT]J2)RZ
cAACK809:'BJT]JCC?@#
6?def5ghi'''
BjAL6EFcFCJFCJCFCFHGBjAJk?UA4;
?@%8090L6809:'
l<%809E4CF%%HG4<%?@%8094TCT
?@A809Z?U%(0J(809:'4<
0?@?U<>%-JO-6C%m#6'
BCAU4V809:E2%FHGBCA?Un.F
M2##6C?@'
B@#K809:E%C0HGB@#62LK809
:'oA@#0809/pAC'
q#809:Gq#809%?@%%('q#809
:4r4?@%.809?U%%-2#JT]
J%RAcAC?7C@#":2809
:%E22H'^?U2#2#809:4r4?@%
.809?UA:2809:AE4H'
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
ĐỊNH NGHĨA
-JO2?`C6AU4V809
:
6CA%-809:E4CF%%Hs
-jAL6'bAAU4V
809:%)jAL6
T%AAU4V809:A
)jAL6)'
BCTC?@U4:%:
A26(jA0jA
L680AAOZK
809:'^AAOZK809
:"4]%R26(jA
0jAL6$%-]-
26AJkc"6E_8A
0OA?V26(A
AA%H'
[L2621J"&.Cp8
C:C680AT809:'
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
CÁC CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG
^(?@4pMCKC=AtR
<4<0A%
C?@809:'5:%C?@7?
A2?@%809ZL6TZ%CK
C9jA21J"u
A?]=AtR<4
<0A%C?@7%;
<]JL26jA21J"'
AtR<C=V%A^5B
^5?/0RAu%
C?@7%<?ITZ%CKC'
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
X
PHÂN LOạI
PHÂN LOạI
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
PHÂN LOạI THEO QUYềN CủA NGƯờI
PHÂN LOạI THEO QUYềN CủA NGƯờI
MUA
MUA
o09:nE224JH
Quyền chọn mua (call options)
Quyền chọn mua (call options)
cho bạn quyền nhưng không
cho bạn quyền nhưng không
phải nghĩa vụ để mua một cặp đồng tiền tại một mức giá nhất
phải nghĩa vụ để mua một cặp đồng tiền tại một mức giá nhất
định trước và tại một ngày định trước trong tương lai.
định trước và tại một ngày định trước trong tương lai.
Quyền chọn bán (put options)
Quyền chọn bán (put options)
cho bạn quyền nhưng không
cho bạn quyền nhưng không
phải nghĩa vụ để bán một cặp đồng tiền tại một mức giá nhất
phải nghĩa vụ để bán một cặp đồng tiền tại một mức giá nhất
định trước và tại một ngày định trước trong tương lai.
định trước và tại một ngày định trước trong tương lai.
Bạn có quyền mua hoặc bán call và put options.
Bạn có quyền mua hoặc bán call và put options.
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
PHÂN LOạI THEO QUYềN CủA NGƯờI
MUA
809:%
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
P: Giá quyền chọn
D1: Giá thực hiện
D2: Giá thị trường
Giá thị trường Lợi nhuận
D
2
=< D
1
LN = -P
D
2
= D
1
+ P
LN = 0
D
1
< D
2
< D
1
+ P
P < LN < 0
D
2
> D
1
+ P
LN > 0
PHÂN LOạI THEO QUYềN CủA NGƯờI
MUA
809:A
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
PHÂN LOạI THEO QUYềN CủA NGƯờI
MUA
vA%-U4V224EJC%-
U4V224H
6]AcOS2?
C#A0SC>AKJT]J
JkT%'^AKJT0I4V9
T%#.Z.?U2U3M6AU4
V2240'
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
PHÂN LOạI THEO QUYềN CủA NGƯờI
MUA
vA%-U4Vl4EJC%-
U4V44H
6]A2S2?C#
A0SC>AKJT]JJk2'
^AKJT0I4V92#.
Z.?U2U3M6AU4V4
40'
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
PHÂN LOạI THEO QUYềN CủA NGƯờI
PHÂN LOạI THEO QUYềN CủA NGƯờI
MUA
MUA
OT-,;4$//$,'#Y,HB
$#V
Strike price (Giá thực hiện):H#$1
,;'.#$-,;$//$&*
-,;#0$&H*1,;
'.,Z#$-,;#$&*-
,;$//0:
Ngày hết hạn (Experation date): &-,;
A5$&A87A#*#$)>
?%#&':
Phí option (Premium): 3=8=)#$
-,;$&3*5,!-U)
*-,;:
87N$-,;V875[
87"$:
X
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
PHÂN LOạI THEO QUYềN CủA NGƯờI
MUA
dc4JE809:2H
/;<?U06A
4r4#(2?U
C($OC6'
;<Jw;=
Bảo hiểm cho các trạng thái option.
Bảo hiểm cho các trạng thái option.
Trường hợp các loại option thông thường không thực hiện
Trường hợp các loại option thông thường không thực hiện
được.
được.
Mức phí rẻ hơn do có thể chỉnh sửa hợp đồng chính xác, phù
Mức phí rẻ hơn do có thể chỉnh sửa hợp đồng chính xác, phù
hợp với nhu cầu.
hợp với nhu cầu.
(I4V9LJL
4t%7.AU4V0'
.92#D42
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
PHÂN LOạI THEO THờI ĐIểM THựC HIệN
QUYềN CHọN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
PHÂN LOạI THEO THị TRƯờNG GIAO DịCH
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
Vai trò của quyền chọn
Vai trò của quyền chọn
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CHUNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN
CHỌN
CHỌN
THỰC TRẠNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
THỰC TRẠNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
NGOẠI TỆ TẠI VIỆT NAM
NGOẠI TỆ TẠI VIỆT NAM
THỰC TRẠNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
THỰC TRẠNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
NGOẠI TỆ TẠI VIỆT NAM
NGOẠI TỆ TẠI VIỆT NAM
Liên quan đến chính sách ngoại hối
o0*xy*++Wyoz^5^^0
*,y,*y*++W'
^,{yN,,*y^zl0
*xy,*yN,,*98T2`#O'
o0|}WyN,,NzN,,}yoz^5^^9
]_3jAs#(
^5B 7Q5C]J2621
J"'
o0*}{NyN,,}yoz^5^^99
OAKBBiO
7Q5'
CƠ Sở PHÁP LÝ
CƠ Sở PHÁP LÝ
THỰC TRẠNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
THỰC TRẠNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
NGOẠI TỆ TẠI VIỆT NAM
NGOẠI TỆ TẠI VIỆT NAM
Liên quan đến chính sách ngoại hối
lA426#O62L0,*y|yN,,|'
BA{yN,,}^5^^_ACO9
jAs#Z0>2621
J"'
BAxyN,,|^5^^_-
e[i>9%I'
v-e[i/M?U%
C-0*,y~yN,,W=Pyz*•J.PyzN•
Pyz~•0**y,NyN,**=€4cOPyz
*•'
b#)%*++WzN,,W7JL/
A]C]<JA
C?@#O.9J#
-%ACt#6J/-]'
CƠ Sở PHÁP LÝ
CƠ Sở PHÁP LÝ
THỰC TRẠNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
THỰC TRẠNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
NGOẠI TỆ TẠI VIỆT NAM
NGOẠI TỆ TẠI VIỆT NAM
Giao dịch quyền chọn giữa ngoại tệ với ngoại tệ
/)JO*~{y^5^^zoq^50
*Ny,NyN,,~9809:
#6'
o0=O?U%V9
@#7#JO
?u
^0*,y**yN,,}OO^5^^1`
80JO*}{NyN,,}yoz^5^^0
o*x'
CƠ Sở PHÁP LÝ
CƠ Sở PHÁP LÝ
THỰC TRẠNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
THỰC TRẠNG VỀ GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN
NGOẠI TỆ TẠI VIỆT NAM
NGOẠI TỆ TẠI VIỆT NAM
Giao dịch quyền chọn giữa ngoại tệ với nội tệ
^0*Wy}yN,,{/)~N|y^5^^zoq^5
4r4•CZ<
Z%809:(#6
^'
^0N+yWyN,,|/)JOx},}y^5^^z
QBB?7‚;Z90
-AO7A64;O
As#At96809:
#6'
^0*Wy~yN,,+)T*WN,y^5^^zoq^5
0"TA?]%#Z
MN~y~yN,,+4TML664;
ƒ809:e[iz^i„'
Giao dịch quyền chọn giữa ngoại tệ với nội tệ
^0*Wy}yN,,{/)~N|y^5^^zoq^5
4r4•CZ<
Z%809:(#6
^'
^0N+yWyN,,|/)JOx},}y^5^^z
QBB?7‚;Z90
-AO7A64;O
As#At96809:
#6'
^0*Wy~yN,,+)T*WN,y^5^^zoq^5
0"TA?]%#Z
MN~y~yN,,+4TML664;
ƒ809:e[iz^i„'
CƠ Sở PHÁP LÝ
CƠ Sở PHÁP LÝ
Thực trạng triển khai quyền chọn ngoại tệ của các tổ chức
Thực trạng triển khai quyền chọn ngoại tệ của các tổ chức
tài chính (TCTT) ở Việt Nam trong thời gian qua
tài chính (TCTT) ở Việt Nam trong thời gian qua
Ngân hàng tham gia
BC#<Z%A^5B Y4T2^5
1?U"44r4#O.
OL.OZ2N,,j^
#6.21C<"{)%"
JO%A#6K)%C?7O
Z2*je[i'^5B 4T234C80C$
64;809:#6C$
OO^5^^"43>)T'
*~{y^5^^zoq^54r4dc%2
CT?7?UL
6<Z%64;809:#6
7#6'[.=5[vA
Bl5 vihvF%v
hCC'
QUYềN CHọN NGOạI Tệ VớI NGOạI Tệ
