Tám nguyên tắc tài chính pps

Tám nguyêntắc tài
chính!
Tám nguyên tắctài chính căn bản được SimonBenningatập hợp và giới thiệu
trong "Principlesof Finance withExcel."Nhữngnguyên lý cơ bản, dễ hiểu nhưng
lại là nhữngbẫy nguy hiểm và rất dễ mắc phải.
Nguyêntắc 1: Muatài sản cộng thêmgiá trị; tránh muatài sản khôngcộng thêm
giá trị
Ở mức độ đơn giản nhất,đưa ra một quyết định tài chính tối ưu nghĩa làmua tài
sản có tác dụngcộng thêm giá trị và tránhmua tài sản không cộngthêm giátrị.Ví
dụ, cầnquyết định sẽ tiếp tục sử dụng một máy photocopycũ, hiệu suất thấp hay
mua mộtmáy mới, chạy nhanh hơn,khôngbị hỏng vặt, và tiết kiệm mực, năng
lượng. Câu hỏitài chínhvới hailựachọn này là: Phươngán nào-giữ máy
photocopy cũ haymua một máy mới-cộng thêm giá trị cho hoạt động kihdoanh?
Để có thể xác địnhgiá trị củamột tài sản(như cổ phiếu, trái phiếu, máy móc, hay
công ty)nguyênlý cần luônđượctuânthủ chặt chẽ là: so sánh táo với táo, cam với
cam. Mặcdù nghequa thì tưởngchừng quáđơn giản, nhưngđây lại là một trong
những nguyên lýchứa đựngnhiều rủi ro rất đỗi kinhngạc trongquátrình thực
hành công việc!
Nguyên tắc 2: Tiềnmặt làvua
Giá trị củamột tài sảnđược xác định bằng dòng tiền mà nó tạora trongsuốt vòng
đờihoạt động củamình.Dòngtiền củamột tài sản là số tiền sau khiđã trừ đi các
khoảnthuế phải nộp mà tại sản tạo ratại một thời điểm xác định.
Cần phân biệt rõ giữa dòng tiềnvà con số lợi nhuận. Giả sử, cửa hàng bánh bán
được 500đồng vào ngày thứ ba và cùng ngày cửa hàng đã mua 300đồng nguyên
vật liệu. Khi đó,bạn sẽ kỳ vọngsố tiền trong két thu ngân là 200đồng,nhưngcó
thể bạn sẽ ngạc nhiên khi thấy số tiền thực tế trong két là 300đồng. Lời giải: trong
500 đồngbán bánh, bạnchỉ thu thựctế 400 đồng- 100 đồng tiền bánh đã được bán
cho mộtkhách hàng thân thiếtcủa cửahàng và thường thanhtoán mỗi tháng một
lần vào cuối tháng.Đồngthời,trong khoản 300 đồngnguyên liệu,cửa hàng cũng
mớithanh toán 100 đồng,số 200 đồngcòn lại sẽ thanh toán sau10 ngày kể từ
ngày mua.

Dòngtiền, dovậy, khác với lợinhuận kế toán haydoanh số trên chứng từ.Cửa
hàng hạchtoánlợi nhuận trongngàylà 200đồng, nhưngdòngtiền trong ngày là
300 đồng(=400đồng thu từ doanh số trừ đi 100đồng tiềnnguyên liệu).Nguyên
do có sự khác biệt này là thời điểm thu và chi, nói cách khác, chênh lệchthời điểm
của dòng vào và dòngra.Tất nhiên, mười ngày sau,cửa hàng sẽ có một dòng tiền
"đira" bằng200 đồng, do phải thanh toán tiềnnguyên vật liệu.
Trongtài chính,dòng tiền là quantrọng bậc nhất. Phần lớn các dữ liệu tài chính do
đội ngũ kế toán, những người làmrất tốt công việc ghi nhận các hành vi kinhtế
thực tế của doanhnghiệp,chuẩnbị. Khi ra các quyết định,người làm công tác tài
chínhphải "dịch"các số liệu kế toán thành các khoản tươngđươngtiền. Rất nhiều
công việc tài chính liênquantrước tiên tới việc chuyểnthông tin kế toán sangcác
dòngtiền mộtcáchchính xác.
Nguyêntắc 3: Trục thời giantrong các quyết địnhtài chínhlà quantrọng
Nhiều quyết định tài chính đượcthực hiện với việc so sánhcác dòng tiền tại những
điểm thời gian khác nhau.Ví dụ: bạn thanhtoán cho máyphotocopy mớivào ngày
hôm nay (một dòng tiền đira), nhưngbạn tiết kiệm tiền trong tươnglại (mộtdòng
tiền đi vào). Côngviệc tàichính phải xử lý chínhxác vấn đề thờigian củacác dòng
tiền.
Nguyêntắc 4: Biết cách tính toán chi phícủa cácphươngán tài chính
Các phương ántài chínhthường khiến bối rối kiểu như: mua một máy photocopy
đắthay rẻ hơn sovới việcthuê tài chính?Khoản vaycó lãi suất tính theotháng đắt
hay rẻ hơn khoản vay cólãi suất tính theo năm? Để có cácquyết định tàichính cuối
cùng, cần biết cách tính chi phí của hai, haynhiều hơn các phươngán lựa chọn.
Nguyên tắc 5: Tối thiểu chi phí tàichính
Rất nhiều quyết định tài chính phảiđưara là nhằmlựa chọn phươngán đúng. Sẽ
mua máy photocopy với nguồntài trợ là khoản tín dụng từ người bánhay bằng
khoảnvay ngân hàng?Sẽ đầu tư vào một dự án bấtđộng sản hayđặttiền vào thị
trường chứng khoán?
Lựa chọn phương án đúng,trongnhiều tìnhhuống, là một quyết định tách biệt với
quyết định đầu tư: Quyết định muamáy photocpylà một quyếtđịnh đầu tư, quyết

định chọn nguồn tài trợ để mua máy làmột quyết định tài chính.
Nguyêntắc 6: Tính tới yếu tố rủi ro
Nhiều phươngán tài chính khôngthể so sánh trực tiếp với nhau ngoại trừ việc
xem xét yếu tố rủi ro của chúng. Có nên rút tiềngửi ở ngân hàng để đầu tư vào thị
trường chứng khoán? Một mặt,những người đầu tư trên thị trường chứng khoán
có khoản thu bìnhquâncao hơn nhữngngười gửitiền trong ngân hàng.Mặt khác,
tiền gửi an toàn trong khi thị trường chứng khoánrủi ro hơn rấtnhiều.
Rủi ro chínhlà mộttừ ngữ đầy mathuật trongtài chính.
Nguyên tắc 7: Thị trườnghiệuquả vàxử lý thông tinrất tốt
Các thị trườngtài chính luôn ngập trongthông tin. Để ra một quyết địnhtài chính,
bằng cách nào để biết đượcđã có đầy đủ các thôngtin nhạy cảm, vàrằngquyết
định được ra trong điều kiện đầy đủ thông tin?Tin xấu là không có cách nào tập
hợp đầy đủ các thôngtin sẵn có vào quátrình raquyết định. Tintốt là điều đó có
thể khôngcần thiết: Nỗ lực tối đa củacác tác nhân trên thị trường dựa trêncác
thông tin có đượcđẩy tới chỗ khôngcòn cơ hội để tìm kiếm lợi nhuận nhờ thông
tin tậphợp được. Trong rất nhiều trường hợp, các thị trường tài chính hoạtđộng
tốt tới mứckhông thể cải thiện gì thêmvề khả năngtập hợpthôngtin.
Nói ngắngọn, cổ phiếuABC đã được thị trường chứng khoán địnhgiá chínhxác
vớitất cả các thông tinliênquantới cổ phiếu này. Tính hiệu quả này của thị trường
giúp đơn giản hóa quá trình raquyết định tài chính khi quan tâmtới các tài sản và
giá của chúng.
Nguyêntắc 8: Đa dạng danh mục tài sản là quan trọng
"Không bỏ tất cả trứngvào một giỏ." Câu thành ngữ quá quen thuộc này trongtài
chínhđược diễn đạt rằng:đadạng các tài sản,khôngnên nắm giữ mộtvài cổ phiếu
hay trái phiếu, hãy mua một danhmục.