PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN ppt

CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
1. Khái niệmvàmục tiêu phân tích.
2. Tài li
ệ
us
ử
d
ụ
n
g
và
p
hươn
g
p
há
p
p
hân tích
ệ
ụ g
p g
pp
p
3
Nội
dung
phân
tích
3
.

Nội
dung
phân
tích
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
1
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
1Kháiniệmvàmục tiêu phân tích
1
.
Khái

niệm

và

mục

tiêu

phân

tích
1.1 Khái niệm:
Phân tích tình hình TCDN là quá trình thu thậpvàxử lý các
dữ liệuvàsự kiện tài chính, kế toán và các thông tin khác
thông qua các kỹ thuật và công cụ thích hợp để tạora
thông tin tài chính có giá trị nhằmxácđịnh vị trí và đánh giá

tình hình tài chính trong quá khứ,hiệntại, đánh giá rủiro,
mức độ và hiệuquả hoạt động trong tương lai củamột
doanh nghiệp.
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
2
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
12 Mục tiêu phân tích:
1
.
2
.
Mục

tiêu

phân

tích:
Mụctiêuphântích:lànhằm đánh giá, hoạch định, kiểm
á
hiệ
ả
h
ìh
hì h
ài
hí h
để

ó
ở
h
so
á
t
hiệ
uqu
ả
h
ơnt
ì
n
h
hì
n
h
t
ài
c
hí
n
h
để
c
ó
cơ s
ở
ra n
h

ững
quyết định hợplýnhằm nâng cao hiệuquả sảnxuấtkinh
ủ
ố
ả
ủ
ủ
ở
doanh c
ủ
acôngty,t
ố
i đahoágiátrị tài s
ả
nc
ủ
ach
ủ
s
ở
hữu.
• ĐốiChủ sở hữu
• Đốivới khách hàn
g,
chủ n
ợ
g,
ợ
• Đốivớicơ quan nhà nước
25 Dec 2010

B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
3
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
2. Tài liệusử dụng và phương pháp phân tích
2.1. Tài liệusử dụng
-
Hệ
thống
báo
cáo
tài
chính
Hệ
thống
báo
cáo
tài
chính
+Bảng cân đốikế toán
+
Báo
cáo
kết
quả
hoạt
động
kinh
doanh
+

Báo
cáo
kết
quả
hoạt
động
kinh
doanh
+Báocáolưu chuyểntiềntệ
Th ết
ih
bá
á
tài
hí h
+
Th
uy
ết
m
i
n
h
bá
oc
á
o
tài
c
hí

n
h
-Cáctỷ số tài chính củacôngtytrongcùngmột ngành
à
t
bì h
àh
v
à
t
rung
bì
n
h
ng
à
n
h
.
-Cácbáocáohỗ trợ: báo cáo quảntrị, báo cáo chi phí, kế
h h
ả
ả
ki h
dh
ủ
DN
ủ
á
kỳ

25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
4
h
oạc
h
s
ả
ns
ả
n,
ki
n
h
d
oan
h
c
ủ
a
DN
, c
ủ
ac
á
c
kỳ
.
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN

2.2. Phương pháp phân tích
2.2.

Phương

pháp

phân

tích
¾ Phươn
g
p
há
p
so sánh.
g
pp
¾ Phương pháp phân tích xu hướng.
¾
Ph
há
liê
hệ
â
đối
(
á
đị h
hâ

tố)
¾
Ph
ương p
há
p
liê
n
hệ
c
â
n
đối
(
pp x
á
c
đị
n
h
n
hâ
n
tố)
.
¾ Phương pháp phân tích cơ cấu.
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
5

CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
3. Nội dung phân tích
3.

Nội

dung

phân

tích
3.1. Phân tích bảng cân đốikế toán
¾
Phân tích tài sản
- Phân tích chiềun
g
an
g
để thấ
y
tình hình biến đ
ộ
n
g
TS
gg
y
ộ g
- Phân tích chiềudọc để biếtcơ cấutàisản.
Phâ

tí h
á
tỷ
ố
Tỷ
ất
đầ
t
tỷ
ất
t
tài
t
-
Phâ
n
tí
c
h
c
á
c
tỷ
s
ố
:
Tỷ
su
ất
đầ

u
t
ư,
tỷ
su
ất
t
ự
tài
t
rợ,
hệ số hao mòn TSCĐ
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
6
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
¾
Phân tích nguồnvốn
- Phân tích chiều ngang để thấybiến động nguồnvốn
- Phân tích chiềudọc để thấycơ cấu nguồnvốn
- Phân tích nợ ngắnhạn, nợ dài hạn, nợ khác
Phâ
tí h
á
tỷ
ố
tỷ
lệ
tỷ

lệ
ố
hủ
ở
hữ
-
Phâ
n
tí
c
h
c
á
c
tỷ
s
ố
:
tỷ
lệ
nợ,
tỷ
lệ
v
ố
nc
hủ
s
ở
hữ

u
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
7
CHNG 5: PHN TCH TèNH HèNH TCDN
ắ
Phõn
tớch
mi
quan
h
gia
ti
sn
v
ngun
vn
ắ
Phõn
tớch
mi
quan
h
gia
ti
sn
v
ngun
vn

Q
UAN
BNV
A.TS
[
I+II+IV+V
(
1
,
4
)]
+
Q
HE 1
B
.
NV
[(,)]
B.TS[II+III+IV+V(1,3)]
Q
UAN A.NV
[
I
(
1
)
+II
(
4
)]

+ A.TS
[
I+II+IV+V
(
1
,
4
)]
+
Q
HE 2
[( ) ( )]
B.NV
[(,)]
B.TS[II+III+IV+V(1,3)]
QUAN
TA
ỉ
ISA

N NGA
ẫ
NHAN
Nễ NGA
ẫ
NHAN
QUAN

HE 3
TAI

SAN

NGAN

HA
ẽ
N
Nễ
ẽ
NGAN

HA
ẽ
N
TAỉI SAN DAỉI HAẽN Nễẽ DAỉI HAẽN
25 Dec 2010
B02002 - Chng 5: Phõn tớch tỡnh
hỡnh TCDN
8
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
3.2. Phân tích bảng báo cáo kếtquả kinh doanh
 Phân tích theo chiều ngang để biết đượcsự biến
động củacácchỉ tiêu qua các kỳ.
 Phân tích chiềud
ọ
c để biếtkếtcấuchi
p
hí tron
g

ọ
p
g
doanh thu thuần.

Phân
tích
các
chỉ
tiêu
:
tỷ
suất
khả
năng
thanh

Phân
tích
các
chỉ
tiêu
:
tỷ
suất
khả
năng
thanh
toán lãi vay; các tỷ suấtvề hiệuquả sinh lợi; các tỷ
số

tăng
trưởng
số
tăng
trưởng
.
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
9
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
3.3. Phân tích bản
g
lưu chu
yể
n tiền t
ệ
g y ệ
 Phân tích dòng tiền thu vào

Phân tích dòng tiềnchira

Phân

tích

dòng

tiền

chi

ra
 Cân đối thu chi.

Xem xét các tỷ số:tỷ số hoạt động tỷ số đầu

Xem

xét

các

tỷ

số:

tỷ

số

hoạt

động
,
tỷ

số

đầu

tư, tỷ số chi trả cổ tức.
34 Tìmhiểubảng thuyết minh báo cáo tài
3
.
4
.
Tìm

hiểu

bảng

thuyết

minh

báo

cáo

tài

chính

Số liệ thô ti để đáh iátìhhìhtă

Số

liệ

u,
thô
ng
ti
n
để

đá
n
h
g
iá

tì
n
h

hì
n
h

tă
ng
giảm TSCĐ; tình hình tăng giảm vốn chủ sở
hữuvv
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
10
hữu

v
.
v

 Số liệu, thông tin để phân tích chi tiết hơn về
tình
hình chi phí thu nhậpvàkếtquả hoạt
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
3.5. Phân tích các nhóm tỷ số tài chính
3.5.1.Nhóm tỷ số khả năng thanh toán
Tỷ ố khả ă th h
Tổ tài ả ắ h
3.5.

Phân

tích

các

nhóm

tỷ

số

tài

chính

Tỷ
s
ố

khả
n
ă
ng
th
an
h

toán hiện thời
=
Tổ
ng
tài
s
ả
n ng
ắ
n
h
ạn
Tổng nợ ngắn hạn
Tỷ số khả
năng thanh
=
Tổng tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho
ổ ắ

năng

thanh

toán nhanh
T
ổ
ng nợ ng
ắ
n hạn
Tỷ ố khả
Tiề àákhả t đ tiề
Tỷ
s
ố

khả

năng thanh
toá
n
bằ
n
g

t
i
ề
n
=

Tiề
n v
à
c
á
c
kh
o
ả
ng
t
ương
đ
ương
tiề
n
Tổng nợ ngắn hạn
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
11
toá bằ gtề
3
.
5
.
2
.
Nhóm
tỷ

số
hoạt
động
(quản
lý
tài
sản)
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
3
.
5
.
2
.
Nhóm
tỷ
số
hoạt
động
(quản
lý
tài
sản)
Vòng quay
hà
ng t
ồ
nkho
=
Doanh thu (hoặc GVHB)

Bì
nh quân
giá trị
t
ồ
nkho
hà
ng

t
ồ
n

kho
Bì
nh

quân

giá

trị

t
ồ
n

kho
Số ngày tồn
kh

360
kh
o
=
Số vòng quay hàng tồn kho
Vò
ng quay
Doanh thu
bá
n
chị
u
Vò
ng

quay

khoản phải thu
=
Doanh

thu

bá
n

chị
u
Bquân giá trị khoản phải thu
Kỳ thu tiền

bình quân
=
360
Vòn
g

q
ua
y
khoản
p
hải thu
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
12
gq y
p
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
Vòng quay tài
sả
nlưu đ
ộ
ng
=
Doanh thu
sả
n

lưu

đ
ộ
ng
Bquân giá trị TS lưu động
Vòng quay tài
sản cố định
=
Doanh thu
Bquân giá trị TS cố định ròng
Vòng quay tổng
tà
i
ả
=
Doanh thu
tà
i
s
ả
n
=
Bquân giá trị tổng tài sản
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
13
3
.
5

.
3
.
Nhóm
tỷ
số
cơ
cấu
tài
chính
(quản
lý
nợ)
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
Tỷ số nợ
=
Tổng nợ
3
.
5
.
3
.
Nhóm
tỷ
số
cơ
cấu
tài
chính

(quản
lý
nợ)
Tỷ

số

nợ
=
Bquân giá trị tổng TS
Tỷ số nợ trên
Tổng nợ
Tỷ

số

nợ

trên

vốn CSH
=
Tổng

nợ
Bquân vốn CSH
Tỷ ố khả ă
EBIT
Tỷ
s

ố

khả
n
ă
ng
trả lãi vay
=
EBIT
Chi phí lãi vay
Tỷ số khả năng
trả nợ
=
Lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao
Nợ gốc phải trả+ tổng CP lãi vay
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
14
3
5
4
Nhóm
tỷ
số
phản
ánh
hiệu
quả
sinh

lời
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
Tỷ suất lợi nhuận trên
=
Lợi nhuận ròng
3
.
5
.
4
.
Nhóm
tỷ
số
phản
ánh
hiệu
quả
sinh
lời
doanh thu ROS
=
Doanh thu thuần
Tỷ suất lợi nhuận
trên tài sản ROA
=
Lợi nhuận ròng
Tổng tài sản
Tỷ suất lợi nhuận
ố

=
Lợi nhuận ròng
trên v
ố
n CHS - ROE
=
Vốn chủ sở hữu
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
15
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
Hệ số
tổng lợi nhuận
=
Lợi nhuận trước thuế
Doanh thu
tổng

lợi

nhuận
Doanh

thu
Tỷ suấtsinhlợi
EBIT
Tỷ

suất

sinh

lợi

căn bản
=
EBIT
Tổng tài sản
Tỷ suất sinh lợi
đầutư ROI
=
Lợi nhuận ròng + lãi từ hoạt động khác
Tổ tài ả
đầu

tư

ROI
Tổ
ng
tài
s
ả
n
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
16
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN

3
5
5
Nhó
tỷ
ố
hả
áh
tă
t ở
3
.
5
.
5
.
Nhó
m
tỷ
s
ố
phả
n
á
n
h
sự
tă
ng
t

rư
ở
ng
Tỷ số lợi nhuận
tích lũy
=
Lợi nhuận giữ lại (tích lũy)
Lợi nhuận sau thuế
Tỷ số tăng
trưởng bền vững
=
Lợi nhuận giữ lại (tích lũy)
Vốn chủ sở hữu
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
17
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
3
5
6
Nhóm
tỷ
số
phản
ánh
giá
thị
trường
ỷ ố /

Giá th
ị
trườn
g
của cổ
p
hiếu
3
.
5
.
6
.
Nhóm
tỷ
số
phản
ánh
giá
thị
trường
T
ỷ
s
ố
P
/
E=
ị g p
Thu nhập trên mỗi CP (EPS)

Tỷ số P/B =
Giá thị trường của cổ phiếu
Giá sổ sách củacổ phiếu
Giá

sổ

sách

của

cổ

phiếu
Tỷ ố EPS
Lãi ròng – Cổ tức CPƯĐ
Tỷ
s
ố

EPS
=
Số lượng CPT đang lưu hành
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
18
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
ỷ ả
Cổ tứ ỗi ổ hầ

T
ỷ
lệ chi tr
ả
Cổ tức
=
Cổ

tứ
c m
ỗi
c
ổ
p
hầ
n
Thu nhập trên mỗi CP (EPS)
Tỷ suất cổ tức=
Cổ tức mỗi cổ phần
Giá trị thị trường mỗicổ phần
Giá

trị

thị

trường

mỗi

cổ

phần
3.6. Phân tích Dupont
Phân tích DUPONT là kỹ thuậtphântíchbằng cách chia tỷ
số ROE và RO
A
thành các bộ phậncóliênhệ vớinhauđể
đánh giá tác động củatừng bộ phậnlênkếtquả cuối cùng.
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
19
Sơ đồ phân tích
Dupont
CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN
Sơ

đồ

phân

tích
Dupont
ROA
Tỷ suấtsinhlợi
Hiệusuấtsử dụng
Tỷ

suất

sinh

lợi

trên doanh thu
Hiệu

suất

sử

dụng

toàn bộ tài sản
x
Lợi nhuận
th ế
Doanh thu
th ầ
÷
Doanh thu
th ầ
Tổng tài
ả
÷
sau
th
u
ế

th
u
ầ
n
÷
th
u
ầ
n s
ả
n
÷
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
20
Bài 1: Công ty BH có thông tin sau:
BÀI TẬP CHƯƠNG 5
1. Các tỷ số tài chính:
Chỉ tiêu 2009
Tỷ số thanh toán nhanh 1,7
Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt0,6
Kỳ thu tiền bình quân (ngày)
200
Kỳ

thu

tiền

bình

quân

(ngày)
200
Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản0,4
Hiệu suất sử dụng TSCĐ 1,6
ROE 18,648%
Tỷ số nợ 42%
Tỷ số nợ ngắnhạn
24%
Tỷ

số

nợ

ngắn

hạn
24%
Tỷ số lãi gộp tiêu thụ = Lãi
gộp/Doanh thu
40%
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
21
Khả năng thanh toán lãi vay 15,8

2
Thông
tin
khác
:
BÀI TẬP CHƯƠNG 5
2
.
Thông
tin
khác
:
Kếtcấutàisản công ty 60% TSNH và 40% TSDH
Doanh
thu
bán
hàng
năm
2009
:
1
500
triệu
đồng
Doanh
thu
bán
hàng
năm
2009

:
1
.
500
triệu
đồng
Tổng số cổ phiếuphổ thông đã phát hành là 209.790 và công ty
không có cổ phiếu ưu đãi
Vay ngắnhạn 350 triệu đồng, lãi suất1,5%tháng,lãitrả hàng
tháng, tính đếnthời điểm báo cáo đãtrảđược6kỳ lãi.
Chi
hi
tài
hí h
ủ
ô
t
100
%
là
hi
hí
lãi
Chi
p
hi
tài
c
hí
n

h
c
ủ
ac
ô
ng
t
y:
100
%
là
c
hi
p
hí
lãi
vay
Thuế suấtthuế TNDN là 25%
Yê
ầ
Lậ
bả
â
đối
kế
tá
à
bả
bá
á

kết
ả
ki h
Yê
uc
ầ
u:
Lậ
p
bả
ng c
â
n
đối
kế
t
o
á
nv
à
bả
ng
bá
oc
á
o
kết
qu
ả
ki

n
h
doanh tóm tắt
25 Dec 2010
B02002 - Chương 5: Phân tích tình
hình TCDN
22