giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng việt nam (vinaconex)

MỤC LỤC

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
 
 
 
   !"
#$
%& %'
%& %##()
*+&+, -.)-",/0"1234)!5
*6+#
DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ
BẢNG BIỂU
789:;41<(=>?@1!99999%
!
7898A/>?@B,CD*+&+,999%
!
789EA/=3F3G-.)H8IIJK8I:I999999999999
%!
789LM)#.3G>?@D*+&+,8IIJK8I:I99999
%!
789N OP0HC<(=-P"99999999999999
%!
789Q*GR"D*+&+,>?A3S3T99999999999999999
%!
789U OP0P"/99999999%!
789JV>?@D*+&+,?>8IIJK8I:I999999999
%!
789WC=X9999999999999999999999999%!
789:IA/!9999999999999999999999999999%!

789::V6(=>?@999999999999999999999999%!
789:8A/=KF3G9999999999999%!
789:E*Y()=999999999999999999999999999%!
789:LZTP"/9999999999999%!
789:N-[H?A3S3T999999999%
!
HÌNH VẼ
- Theo mục đích đầu tư iii
- Theo mục đích đầu tư iii
Phân loại đầu tư của doanh nghiệp 6
Phân loại đầu tư của doanh nghiệp 6
* Theo mục đích đầu tư 13
* Theo mục đích đầu tư 13
* Đầu tư tài chính ngắn hạn: 45
* Đầu tư tài chính ngắn hạn: 45
Về hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn, VINACONEX chỉ hoạt động đầu tư tiền gửi và cho các đơn vị
thành viên vay ngắn hạn phục vụ nhu cầu vốn lưu động tạm thời thiếu 45
Về hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn, VINACONEX chỉ hoạt động đầu tư tiền gửi và cho các đơn vị
thành viên vay ngắn hạn phục vụ nhu cầu vốn lưu động tạm thời thiếu 45
* Đầu tư tài chính dài hạn 46
* Đầu tư tài chính dài hạn 46
Quy mô hoạt động ĐTTC của VINACONEX 46
Quy mô hoạt động ĐTTC của VINACONEX 46
TÓM TẮT LUẬN VĂN
\3H(!6"*6+#?]"7#>#^9
)T T>36#_A@!6"`1R1X
3[H?Ya!6"#G?[3b 3A'T3P(
bc )Ad""=1R1X"=1.H?-#e
"A[(='f?g 6#.`(=S!6" '5
h'i35? `[? A/!6" R<'P

P"'fj#'>b=""46(=>?@D
!6"#`94)'#@3/?g?P(4#?3
R=_5<"?<5GY?G3eg!6"9kG30)
!6"l#?Pb4G=_ #[?@3
e?@DH4G?<>?@!6"9g
)Z56?PTA_\)TT[="" ?
6(=>?@D!6"9H?R (='f!
6"R7mb#d#> #d)<D!6"'#X[?7
>?S"A?@"nP"A'3?F\?g/
b=""b6?7-?S3X\``m"
4/'P!6"9
P-"R3:8o8IIQ =(ALX#>?@
#.`-.)-" -.)-",/0"1234)
!5*6+#p*q?]1r?S?Pbe"71
3bl 1r?S3S<4)!53?1!/
?@=9
+b.?R?]"1r?SbGlD
(='f.)36>?S35(='f
9)T 6(=>?@3s?>?P#tT
?d97-.)"7g3bG=>1G
'6'#@?Ya/"
+0[?P#(hD3/?gT#()<?Sh?g
T[“ Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của Tổng
công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam (Vinaconex) ”
i
O03Xu##t?
V6Gb3/?gA=3g>?@D.)
-"9
5>>?@6(=>?@D-.)-
"*+&+,

g/=""46(=>?@D-
.)-"*+&+,9
Kết cấu của luận văn
+'\#_? !#t'6#1= 1<'0`?gF#
EA9
Chương 1 Lý thuyết chung về hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính
của Công ty cổ phần.
Chương 2 Thực trạng hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính của
VINACONEX.
Chương 3 Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính
tại*+&+,9
CHƯƠNG 1
NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG
ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
1.1. Hoạt động đầu tư tài chính của Công ty Cổ Phần
.)-"'!6"?R3G?g'6?P
g"uh'-"9-?.ZS6#3gP3
i3t=1D!6"">#3G3G?]R"3
!6"9
Hoạt động đầu tư tài chính của công ty cổ phần
V>?@?'36c!t'>=
?#?!n3#t?1u#'>'P0HR9
vSự cần thiết của hoạt động ĐTTC:
'>?@()<?S5?\ F>3"7D!
6"9>?@? >?@wR""/(
ii
h5X_"7D!6" >?@))
Rxh3#'>g'P!6"9
*e1=!6"!n3G?7#'>
"<"D "<?S"Aj!6"c!tD)<?7

?=#=1= =F3G3><D_#[/"/#
3s'\!6"96"wR7?3'>
-"<TS\?73e#t?'\9C?3[
1 !#t?)^'#X3R""-?S0"D
!6"9>5?!>>?@?9B5?!>?R7
6='i351!3"A!6?S'f94)'A_>5
4u3gD!#t=D!6"3X
1==?R9ym"!6"R7!z!/m'>
=9
G3e#@!6"=/1! >?@ ?d
6'>?@'T!'T1<b3Y/(h9
+g1<S\>?g16?RgA@
?7'5h Dw/'e97?R6(= ><D_
#[/" ?'T! 'T1<'`[A?G"-<!
mRb?7#?17
KDo nhu cầu vốn đầu tư
KDo sự cần thiết hợp tác về chuyên môn tay nghề, công nghệ và các
nguồn lực kinh doanh khác
KDo sự gia tăng các rủi ro trong nền kinh tế thị trường phát triển
KĐộng cơ ngăn chặn cuộc cạnh tranh khốc liệt trên thị trường
vPhân loại đầu tư tài chính:
- Theo mục đích đầu tư
#t??`D!6"R7?P"4
'>?u##t?'\ ?u##t?=
3G "4D ?u#=?=#1=9
- Theo phương thức đầu tư
"A[? D!6"?P
5<"3<"9
iii
- Theo thời hạn đầu tư

Đầu tư
tài chính
Đầu tư
tài chính
ngắn hạn
Đầu tư chứng khoán ngắn hạn
Các khoản cho vay ngắn hạn
Đầu tư ngắn hạn khác
Đầu tư
tài chính
Dài hạn
Đầu tư chứng khoán dài hạn
Cho vay dài hạn
Đầu tư vào công ty con
Đầu tư vào công ty liên kết
Đầu tư dài hạn khác
Đầu tư cơ sở KD đồng kiểm soát
1.2. Hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính của công ty cổ phần:
V6(=>?@?D.)-"'1<(=
?PH>?@?T"#.)?]a?7?
>?@9
Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính
* Hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính tổng quát.
ZT)?P?Su.[
V6(=>?@?
-(
{
C<(=?PH>?@?
">?@?
C<(=?PH>?@? R7'

KH>?@?9
KOP0?PH>?@?9
ZT)"=[#@?F">?@?
1| `?PT?F1<(=>?@?
9ZT) [a6(=D>?@?
D!6"'e9
?R #}ZT
V6(=>?@?
l>
{
C<(=?PH>?@l>
">?@?l>
ZT)"=[#@?F">?@?
l>1|`?PT?F1<(=?9
iv
V6(=>?@?
!>
{
C<(=?PH>?@!>
">?@?!>
ZT)"=[#@?F">?@!>
1|`?PT?F1<(=?p!d'P0q9
* Hiệu quả sử dụng vốn hoạt động đầu tư tài chính tổng hợp theo
doanh thu:O xGb-#[!3e-3G?>
?@!6"9ZT)"=[#@?F3G>
?@?1|`?Pg?F!9Z
T) "=6(=c!t3G>?@?
D!6"1|'e9
* Tỷ suất lợi nhuận theo tổng số vốn đầu tư của hoạt động đầu tư tài
chính:OxGb-#['P0?PH>?@?

3e-G3GD>?@?9ZT)"=
[#@?F3GD>?@?D!6"1|`
?PT?F3g'P09ZT) [a6
(=c!t3G>?@?D!6"'e9
1.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ĐTTC của công ty
cổ phần.
* Khả năng tài chính của công ty cổ phần: M)<?S\
?P#}e>3g1=X)?@3GD!6"9
6"Rg#'5#>\RgA@?7"7
>?@#@6(=A.
* Cấu trúc Công ty: /m.)'#@3/?gX=
(=S<'P.)9/m^()<?S#tT3
?P>?S9+R()<?S36"4-F'5D.).
* Chất lượng nguồn nhân lực của công ty cổ phần: /'PF
4'5F#b7< `?@ 1~X 1~0?P?> 1
6# 5>)} f[-[1x'03f[##G?>6(=
.369+F4'5D!6"F#=b
']?> 43T!6"
* Quan điểm kinh doanh của nhà quản trị doanh nghiệp: 5#7
3g'i35? F3G?jR=_'eeA/9
v
* Khả năng thu thập và xử lý thông tin: .1S"\ 
?)?D'A_m"36"4>?@??PG H?R 4
6(=.?D!6"
* Các chính sách kinh tế vĩ mô của Nhà nước: TA_'0""3g
1<31<R '033g?R
T +e?]>#.\3'""'f!6"
"7=/•1!9B5)?-"71<
D+eR=_/'e?<>?@D!6"
* Sự phát triển của thị trường tài chính: S\"

7`^RgF3G3A@m?P3G!
6"^'eA9?R1=X?P56D1=^
A9F\1S\"7 ^?!>A'>
=m"!6"?!>?P'>`?
46(=?9Y1S\1}#"7^
'#1R1XA!6"36)?@3Gw
36561= H?R^><5"7D>
?@!6"9
* Tiến bộ khoa học kỹ thuật: B5<@D1h•1~0R7
=_5<"'#!6"!z!A36(='f
'>` R7'#=##@""'T(?<>
?@jF\wR=_<"=_?<
)<G'T(?<"7>?@D!6"
vi
CHƯƠNG 2
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TÀI
CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP
KHẨU VÀ XÂY DỰNG VIỆT NAM
2.1. Tổng quan về Tổng công ty cổ phần VINACONEX
-  .  )  -  "  ,/  0"  12  3  ,4)  !5  *6  +#
p*+&+,qe?4)'-.)+e?P'0"()<
?SGWW8o,KO)8Io::o:WWND@_@,4)!59+)
:J    E  X#  8IIN  D  e    "D      M)<  ?S  G
NQo8IINoMK3g36"T!)6?g?7#-"-.)
-"?]?P?X1f'>3eB_C<>3"GV+@
/)[0?X1f1!GI:IEI:LUQJ)I::8
X#8IIQ 3c?-'N)8UI:X#8I::9-.)R#]
G!6"'I:II:INQ:Q9
27/9/1988: Công ty Dịch vụ và Xây dựng nước ngoài
10/8/1991: Tổng công ty Xuất nhập khẩu Xây dựng Việt Nam

20/11/1995: Tổng công ty Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam
01/12/2006: Tổng công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt
Nam
05/9/2008: Cổ phiếu của Tổng công ty VINACONEX (mã VCG)
chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội.
P-"R3:8o8IIQ ?<)=(ALX#>
?@#.`-.)-" *+&+,?]Rbe
"73P0?P76(bG3g``>?@
=/1!9
vii
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu
Năm
2008
Năm
2009
So sánh năm 2008
Năm
2010
So sánh năm 2009
Giá trị
Tỷ lệ
tăng,
giảm
Giá trị
Tỷ lệ
tăng,
giảm
1. Doanh thu bán hàng
và cung cấp dịch vụ

2,860,7
99
3,849,3
85
988,
586 135%
4,892,8
71
1,043,
486
127%
891==#H
!
:8
QLL

EL
p:
8 Q:Iq 0%


pELq I€
3. Doanh thu thuần bán
hàng và cung cấp dịch vụ
2,848,1
55
3,849,3
51
1,001,
196 135%

4,892,8
71
1,043,
520
127%
L9y3G
8 UQU QJI
E NUL JI
8
JIU :88 :8W€ L N8L W:E WNI ::: :8U€
5. Lợi nhuận gộp
80,475 274,549 194,074 341% 367,958 93,409 134%
Q9H>?@

:WW
88L
JI8
WEW
QI
E U:N LIE€
1,310,5
43
NIU
QIL :QE€
U9"
::8 ULW NJ: I:: LQJ 8Q8 N:N€ WIW NJN E8J NUL :NU€
?R"']3)
EL IQ: ENQ JL8 E88 UJ: :ILJ€ LUJ :LE :8: EI: :EL€
J9"
NL :II 8 UQW pN: EE:q N€ J WLI Q :U: E8E€

W9"(='f!
6"
88Q
IWN
EE
: JWE
:I
N UWJ :LU€
:WI
LII
p:L
: LWEq NU€
10. Lợi nhuận thuần từ
hoạt động kinh doanh
(113,
245)
161,
815
275,
060
-143%
569,
576
407,
761
352%
::90"1
L8E IQU WQJ QE: NLN NQL 88W€ ::Q :WJ pJN8 LEEq :8€
:89"1 E UIN NL U:U N: I:8 :LUU€ JL LQU 8W UNI :NL€
13. Lợi nhuận khác

419,362 393,914 (25,448) 94% 31,731 (362,183) 8%
14. Tổng lợi nhuận trước
thuế
306,
117
555,
729
249,
612 182%
601,
307
45,
578 108%
:N9"<+
W8N :LI LQL :EW NEW :N:JN€ :I8 8IW pEJ 8NNq UE€
16. Lợi nhuận sau thuế
305,192 415,265 110,073 136% 499,098 83,833 120%

(Nguồn: BCTC năm 2008, 2009, 2010 đã được kiểm toán của Vinaconex)
M=1<(=>?@1!D-.)HX#8IIJ
?<  8I:I    /)  M)  #.  >  ?@  1  !  D  .  )  #•
*+&+,X_R76-!X#>
(X#9t7 X#8IIJ-!': 2.860,80 tỷ đồng X#
8IIW'3.849,35 tỷ đồngX:EN€3eX#8IIJ X#8I:I'4.892,87
tỷ đồngX127% 3eX#8IIW3X:U:€3eX#8IIJ94)'
#@.?0D*bX#(1=
!3'P0<?gX9
viii
2.2. Thực trạng hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính tại Tổng công ty cổ
phần VINACONEX

Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu
Năm
2008
Năm 2009 Năm 2010
Năm 2009
So sánh năm 2008
Năm 2010
So sánh năm 2009
Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ
Hoạt động đầu tư
tài chính
      
-G3G>
?@?

89LJ89JL
J
N9:8E9NJE 89QLI9UEN :IQ€ N9:LQ9J8Q 8E98LE I€
H>
?@?

:WW988
L
JI898EW QIE9I:N EIE€ :9E:I9NLE NIJ9EIL QE€
">?@
?
::89UL
W
NJ:9I:: LQJ98Q8 L:N€ WIW9NJN E8J9NUL NU€

-#['P
0>?@
?
JQ9LU
N
88:988J :EL9UNE :NQ€ LII9WNJ :UW9UEI J:€
Hoạt động đầu tư
tài chính ngắn
hạn
      
-G3G?

:UJ9NJ
Q
89QQI p:UN9W8Qq KWW€ NI9III LU9ELI :UJI€

E89:J
J
8W9IEN pE9:NEq K:I€ QI9JNI E:9J:N ::I€
"
EN9I:
E
EQ9LN8 :9LEW L€ QW9NJ8 EE9:EI W:€
-#['P
0
p89J8N
q
pU9L:U
q
pL9NW8q :QE€ pJ9UE8q p:9E:Nq :J€

Hoạt động đầu tư
tài chính dài hại
      
-G3G?

89EIL98Q
8
N9:8I9W8E 89J:Q9QQ: :88€ N9IWQ9J8Q p8L9IWUq I€

:QU9IE
Q
UUE98IL QIQ9:QJ EQE€ :98LW9QWE LUQ9LJW Q8€
"
UU9UE
Q
NLL9NNW LQQ9J8E QI:€ JLI9IIE 8WN9LLL NL€
-#['P
0
JW9EI
I
88J9QLN :EW9ELN :NQ€ LIW9QWI :J:9ILN UW€
(Nguồn: BCTC năm 2008, 2009, 2010 đã được kiểm toán của Vinaconex)
v*g!H>?@R7/)X#!
H>?@D*+&+,?gXX#9+X#
ix
8IIW!>?@XEIE€pG)6?G'QIE U:x?Fq
3eX#8IIJ X#8I:IX:E€pG)6?G'NIU Qx?Fq 
X#  8IIW  8I:I  !      X  ?@  <  _  3`    !5    #
*+&+,??]3?3>?@13!t
+#)x?6c> +#)#X2#;= +#)e

M/ +#)eB.999 3G#*+&+,?>
?P>3G?>?A3S)9
vn3e36X!OP0H>?@D
*+&+,wX X#8IIWX:NU€pS)6?G':EN9LNE
x?Fq3eX#8IIJ X#8I:IXJ:€pS)6?G':UW9IEIx
?Fq3eX#8IIW/)?A3S3TD*+&+,>
?@R6(=?#'>F-m-.)9
K+<! X#8IIJ [ : ?F">?@
`>?P: UU?F!‚X#8IIW:?F">
?@`>?P: EJ!‚X#8IIW:?F">
?@`>?P: LL?F!9
K+<'P0 X#8IIJ[#@?F">?@
?`>I9UU?F'P0‚X#8IIW[#@?F
">?@?`>I EJ?F'P0‚X#8I:I[
#@?F">?@?`>I LL?F'P09
Kg?R1r?S 6(=>?@D*+&+,?]
=#!()#.9
*+&+,'#@-.)'eF#g?A3S
3T>?@Tg'i35 #@G?A3SR>?@=/
1!G?.)1>?@1}#6(=9*`30)
m1.T!H'>>G76_ZTT#
mT"4-75>>?@?>
*+&+,.(366(=>?@b.)#•3
P"/-.)
x
Chỉ tiêu tài chính Công ty mẹ
Chỉ tiêu
ĐV
31/12/2008 31/12/2009 31/12/2010


93!
89JLJ9:NN E9JLW9EN8 L9JW89JU8
-=
93!
:E9WEW9JEJ :Q9U::9WJ: :U9QIQ9:JI
*GD_b
93!
:9EIU9:8J 89J8I9UII L9IJ:9JQJ

93!
LEN9INQ W:89NU: :9IUW9LLW

93!
LUJ9QIJ WEL9N8E :9::N9IEE
o
€
:N 8J 8E U: 88 IQ
o
€
:Q JI 8L 8J 88 UW
%&
€
8: :J 8I :8 :L LQ
%&
€
8 EQ 8 U: 8 W:
%&
€
N L8 W WW :I N8
(Nguồn: BCTC năm 2008, 2009, 2010 đã được kiểm toán )

M)#.>?@1!D.)#•*+&+,X
_R X_:E€ -=X
_:L€`(4?>8IIU?<8I:I9//"(`#_
@()#./#> 6(=>?@1!3?!5<"
tX#>76(ZTx/o9x
/oXX#8IIW 8I:I?F\
"=5)7!SA/'i35>?@1!Hb'i
35#'>SX/"b'i35RSX
A9
ZT%&=#!1ZT%&3%&X'T
?>8IIJ?<8I:I"=5!S)7!Y0"?G
3e    !Y  3G  ?    3  >  ?@  1  !  D  .  ) #•
*+&+,9%&o%&X'T"=6(='\A?G
3e-F3Go-3GD_b3P3)!>1?R
%&=#?"=6(='\/"A?G3e*GD_b9
g)"=5X"P35)7!S!Y'PH
D_b(Vốn chủ sở hữu)DP(Nợ vay)#)T44
u#_A/#/4?G x'6+Po-F3G3#d
u']/('#X"9
xi
Chỉ tiêu tài chính hợp nhất
Chỉ tiêu
ĐV
31/12/2008 31/12/2009 31/12/2010
C=Xl>
'
: IE : IJ : :Q
C=X
'
I QI I QN I U:

C=Xug#d
'
I :8 I :W I :W

93!
W9EN:9QQ8 :E9I:U9:QJ :N9IQ89LWQ
-=
93!
889QNW9ELU 8U9:J:9:NJ E:9QJQ9JJW
*GD_b
93!
:9LEL9NQJ 89E:E9I8: E9:LI9UJQ

93!
ULL9JQQ UWN9JQU :9EUL9JQ8

93!
WUI9I:Q :9LWE9UEJ :9WWE9:8N
o
€
U WU Q :: W :E
o
€
:I EU :: LJ :E 8E
%&
€
8I 8: N JI W EL
%&
€
8 QI I J8 : NJ

%&
€
J 8U :: Q8 :E IE
(Nguồn: BCTC chính năm 2008, 2009, 2010 đã được kiểm toán )
yG.)#•*+&+, TP"/
-.)!n!)`?P6(=>?@1!T-
3G?(`#_@()#.R 'P0#'>
"*GD_bRe=#mn5X"3)
P9M`#_@()#.c!tP3)76#dDR
?g16)<G1<3i#.!z<1.0'P9
nRb)7<517H1-"R ``
D*+&+,63s`>#/4?G3<-?S9
A/3GT3gc!tP3)4)"'53g"3G?G3e
*+&+, ?d6?>6) eb/-D?g
161<3i#.e3<e9k@"G)T4
!s?<`>#/4?GD-.)?<H361<H
``3G?]#/4?GD#@-.)ee?4)9
*G?g'6?D*+&+,?P?S1.A[
3e3G>?@1!#?R'>F#="ƒ3G
=„?P?X1?SS!6"?7-"R9
>\?7#3GH!6"+e.)-
" *+&+,RG3G?g'6?':9NIIx?F ?R
T"3G+eR"u36?XS3.`F#
S'P<1!3SA6?]<":W€*G?g'6
(tính trên tổng số vốn Nhà nước là 28,5%), A?A8JNx?F9;
xii
ƒ3G=„_?4)YF#=G'…HDg#2?P'0"
!5"YD.)3TRD?>>?@
#.`!6"+e156-"R?P
c'f6?7930) *+&+,?"=S""

"3G=3F>TT9
*6?3G!=.(>?@?>(
g?A3S3T3>?@1!g'i35#
1<HH?>*+&+,>?@!e`[!
6"+e9
>\?7#-"R *+&+,?]71?LL!5
3e-#[?'T?<1=8W9IIIx?F 13G=4
#eZ?>W9IIIx?F9-.)-"?]"=1<H <"t=
43G?7/?!5)9*G=4D)<'3G3)9
!5R()#.'e "'/9
>\?7#56-"R *+&+,?]R3GR">
WL.)3.)'T1<3e-G3G8J8 Ux?F9n3e
(`"7 36*+&+,"=<"t?3G3
.))u#l#b-""G')T/)<9HX#8IIJ
?<<X#8I:I Gg?T#3.)3T':9I:Wx
?F ?R<.)?g1!R6(=3ex/OP
0o*GD_b#G'6-[=3g.)#•
"=<9
.)3T?P'0"#e-"RD)<'
?7<"0!5 =??7?330 19
.))<#"'eG3G?#eD*+&+,-
"RF#.);e>*+&+, .);,
#X2#;= .);#X†T` j=)7'
b!5?]71?3e()#.'eT3G?g'6"=R"D
.))/'e(4.014 tỷ đồng) ?RT"3GR">.
);#X2#;=?]'Te:9WWIx?F9
\P".)'T!+VV;7?.S#eC
xiii
6?R1<(=1!8IIW38I:I'…9*6R"3G3.)
)u##t??C?.SB"'! "=>F

3G?7@"):9NIIx?F+4"GV+@?7'#
3G?G[.!5?\O•VYO>
*+&+,#?3G3#@G.)'0"#e
>?@'i35?A_>F#-.);"
7>3?*6+#(40 tỷ đồng) .);*+
MG< (24 tỷ đồng) .);?4)!5?.S*6+# (3 tỷ
đồng) ?<)R.)>?@1!R']9
?<GX#8I:I *+&+,R3GR">QU?A3S -
3G5R"?>N98:Ux?F?RRQL?A3S'.)-"
3e-3GR"'L9JE8x?F94)'!#t?!=
Tg'i35 F#=b'i351."=<#>D
*+&+,=7# (~? "7X'P
1!A#>9-3G?3?A3S3T<#x
'6-=D.)#•*+&+, t7yS
!#t?o-=X#8IIJ':Q N€ X#8IIW'EI Q€X#
8I:I'8J W€9
X#8I:I -Gg-[)73g-.)H
.)-"3T':JL Lx?F x'6-[oSR"3G?>
8 W€9x'6-[3e-S3G?]R"_#[/")T#
}?<)<G?4)?7?5/6(=?
G.)3TR6(=>?@1!A
?G )T1.c!t@'P0?P?7=-[
(thường chỉ dùng 40% đến 70% lợi nhuận để chi trả cổ tức, số còn lại tiếp tục
tích lũy tại đơn vị thành viên để tái đầu tư)9+b'>'P0?7
?>?A3S3T'/)<!?A3S)3sYR7<"
t#_@3"7 ?F\w"nP"3ee<"t#_
@3"7D*+&+,R9
?<\?7#6> "'e!5?'e?]?3
30D*+&+,!nYd"g1R1X3>?@1
!'P0 )T?]R!Yg?D?7=PG3

xiv
']3);,#X†T` ;3;+X'P
*+&+, (thủy điện Cửa Đạt)  ;  e  >  *+&+,
(VIWASUPCO)9yd"=…P=PG3']3)?D
*+&+,?G3e?A3S3TZ"?G3e\P"
;,#X2#;=9
G3e#@!#t?'eF#QU?A3S3T 1.
1a36#@G?A3SR``)<1}#3>?@
1.6(=9*`30)*+&+,"=R'@`/m'>
!#t?#@P"'f#e?#'>?P6(='4!>
?@RT3>?@=/1!-.)
R9
H  b  "4    T  R  7  /)  >  ?@    D
*+&+,Yg><76(36!=
1}#6(= 1.R#tT #`d<"0<'P
G/ 1=X17#1}# <S6# A
/3G1.6(= (63e?6(=9
+ T [T  ?4)?] "= > ?@  D
*+&+,Y6(=9*6)!1g)T44)
)T4(h/ ?R'*+&+,R#@/mP"
'f 4)!5?P6G17#@@3(='fD 5
6!53(='f6(= "c!t3G <?@
D?A3S3TYg/0"9
+b)T417TYRb)T41
6G3X=""'06 5/-Dg1<3
3i#.D+e9
xv
CHƯƠNG 3
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI
CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP

KHẨU VÀ XÂY DỰNG VIỆT NAM
3.1. Định hướng hoạt động đầu tư tài chính của VINACONEX.
a) Định hướng phát triển: -.)*+&+,_
0"??'i354)!53/?@=>*6+#9
b) Mục tiêu:
Ks?'i354)!5!4!t .6" /"
e .`> .`#>*6+#
KO?A3S!s?>*6+#'i35?1?.S
1_ 1!4 >A#>9
c) Giải pháp thực hiện:
`#@G.)YGD-.)
'i35/?@= 4)'l" =/.6"330'64)!5
1!A#> /0"123/12'?@ ?>3
/"4'5!0"?*+&+,l#-"9
V`.)YGD-.)'i35
/?@=34)'l"!0"?*+&+,l#-""G
?F\#R"3G1."G>#@G.)>?@
'i35=/.6"330'64)!5 1!A#>
/0"123/12'?@ ?>3/"4'59
Ke.)#•^`.)!.#•l#
-""G>?@gd?SA[9
K-.)?S3)73G = A6!
0"?_b'i354)!5 /?@=3'i351
!1.)#•A[9*G3=)7)^
?P'3GR"D0"?*+&+,>.)#•).
xvi
3.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính của
VINCONEX.
Hb)T4!s?<>?@D*+&+,
6(= .?P?#@G=""

K</m!6"-.)8'i35D
)<',4)!53/@=3#@G'i351!11.
"=''i35>?@D)<D-.)
K;X3G?g'6?=#=-.)R?PA/
F3G-?SA D?@F3G?!5#e3#_
@ "7>?@=/1!6> =#7D
G=1<3i#./-6)
KX\6G17#-.)C7#
'.t(h?756#tT(='fD.)#•
?G3e.)#G(6?3G9*Y(hD
17#0"?1<?P76T1>9
K*+&+,'0"4#k16G
-.) T[3/".<(`>?@9
3.3. Kiến nghị với cơ quan chức năng
Kiến nghị với chính phủ
K"De#66G""'0?d6''0!
6"3'0< >T4A`?r/="1
<"7 >?g16S\"7?d6'S
\[19
KB="2#4)!5 /?@=\RS'e \5
6!999TS=_'eHb+e9C<S
;DR…P!6"4)'l" m?2)<?@S
.!59
KV6GG'63!b'6.)T 5<""t3t
.!51<RG/9V6> .1<
D*6+#\S"43<2RG/bF
3?A3S(='f9"=1l"t36Ab9
K+eRb(='f !5P"'f?730G
xvii
S\/?@=RT3g1<R `>=)

'>#"X#) =_1.a?<>?@D.)
-"9
Kiến nghị với cơ quan chủ quản
@4)!5R6""(='f3-?SS\30'64)!5
e S\/?@= =#e6PX?@<D
)T30'64)!5 /?@='TG0#?RX9
Kiến nghị với các ngân hàng và các tổ chức tín dụng
4)?-"A[}!)63)3G 1.Z
!5T</"3g=#(4#?<1=D!5?
?73)!56(=<=?=#=9
4'>A363)3G"t3t?1
!/?@=3>?@4)'l" ?7?"[3G!5
?7?2)<?@.9
xviii
LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu
\3H(!6"*6+#?]"7#>#^9
)T T>36#_A@!6"`1R1X
3[H?Ya!6"#G?[3b 3A'T3P(
bc )Ad""=1R1X"=1.H?-#e
"A[(='f?g 6#.`(=S!6" '5
h'i35? `[? A/!6" R<'P
P"'fj#'>b=""46(=>?@D
!6"#`94)'#@3/?g?P(4#?3
R=_5<"?<5GY?G3eg!6"9_'^ ?7
>?@1!D!6"?>6(=`(='f"=
Rl#lb6DS\ ?S?m3g
3G `#1<#3)?@F3G?7?"[1S"\ c!t
3GP"'f ?>6(=/9kG30) !6"l#?P
b4G=_ #[?@3e?@DH4G?<

``!6"9g)Z56?PTA_
\)TT[="" ?6(=>?@D
!6"9H?R (='f!6"R7mb#d#>
#d)<D!6"'#X[?7>?S"A?@"n
P"A'3?F\?g/b=""b6?7-?S3
X\``m"4/'P!6"9
P-"R3:8o8IIQ =(ALX#>?@
#.`-.)-" -.)-",/0"1234)
!5*6+#p*q?]1r?S?Pbe"71
3bl 1r?S3S<4)!53?1!/
?@=9
+b.?R?]"1r?SbGlD
(='f.)36>?S35(='f
9)T 6(=>?@3s?>?P#tT
?d97-.)"7g3bG=>1G
'6'#@?Ya/"
1
+0[?P#(hD3/?gT#()<?Sh?g
T[“ Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của Tổng
công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam (Vinaconex) ”
2. Mục đích nghiên cứu của đề tài
V6Gb3/?gA=3g>?@D.)
-"9
5>>?@6(=>?@D-.)-
"*+&+,
g/=""46(=>?@D-
.)-"*+&+,9
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
V6(=>?@?D.)-"9
g'/)>?D-.)-",/0"

1234)!5*6+#p*+&+,q'#?GPT[9
;>#3D?g'0"T[>?@?
D-.)-"*+&+,9V6(=>?@?
 #G\'HX#8IIJ?<X#8I:I9
4. Phương pháp nghiên cứu
TA_"A""'0DDi!)306[3!)
30'Sc9
"A""?Pc!t(`56'03X
-P"  G1< "4 (>" !z!S?7'#‡3/?g
T[9
5. Kết cấu của luận văn
+'\#_? !#t'6#1= 1<'0`?gF#
EA9
Chương 1 Of)<3g6(=>?@?
D.)-"9
Chương 2 5  >  6 (=  >  ?@  ?       D
*+&+,9
Chương 3 y=""46(=>?@?>
*+&+,9
2
CHƯƠNG 1
NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG
ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
1.1. Hoạt động đầu tư tài chính của Công ty Cổ Phần
1.1.1. Khái quát về công ty cổ phần
1.1.1.1. Khái niệm công ty cổ phần
.)-"'!6"?R3G?g'6?P
g"uh'-"9-?.ZS6#3gP3
i3t=1D!6"">#3G3G?]R"3
!6"9-?.R()g5!)7P-"D#`

\1pH\P"-"?]7()<3-"D-?.
'0"R(?STq9-?.R7'-[ 4‚BG'P-
?.G7D.)'E31.><G'PG?9
1.1.1.2. Cơ cấu tổ chức công ty cổ phần
.)-"R>@?F-?. V@?F(=S3y#
?Gp-#?Gq9*e.)-"RT::-?.`RT#
17#9
9>@?F-?.F#/=-?.R()g7()< '
A(()<?S/D.)-"9>@?F-?.R
()g
ˆM)<?S'>3G-"?P()gDH'>9
M)<?S#[-[X#9
ˆ #z6# ]6#3TV@?F(=S 3T
17#9
ˆM)<?S-['>3=7.)-"9
ˆM)<?Sc?- -?g'6.)-"9
ˆ.(X#9
3