nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại cổ phần kỹ thương việt nam techcombank chi nhánh bắc ninh

Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi
Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực, xuất phát từ tình
hình thực tế của đơn vị thực tập.
Tác giả luận văn
Lê Thị Hoa
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
1
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
2. Mục đích nghiên cứu của đề tài
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài
4. Phương pháp nghiên cứu
5. Nội dung và kết cấu khóa luận
CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ DỰ ÁN VÀ THẨM ĐỊNH TÀI
CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ BẤT ĐỘNG SẢN
1.1.Tổng quan về dự án đầu tư
1.1.1. Khái niệm dự án đầu tư
1.1.2. Đặc điểm của dự án đầu tư
1.1.3. Phân loại dự án đầu tư
1.2. Thẩm định dự án đầu tư
1.2.1. Khái niệm thẩm định dự án đầu tư
1.2.2. Sự cần thiết khách quan thẩm định dự án đầu tư
1.2.3 Mục đích của thẩm định dự án đầu tư
1.2.4. Phương pháp thẩm định dự án đầu tư
1.2.5. Nội dung thẩm định dự án đầu tư
1.3. Thẩm định tài chính dự án đầu tư
1.3.1. Khái niệm thẩm định tài chính dự án đầu tư

1.3.2. Mục đích thẩm định tài chính dự án đầu tư
1.3.3. Sự cần thiết khách quan phải thẩm định tài chính dự án đầu tư
1.3.4. Quy trình thẩm định tài chính dự án đầu tư
1.3.5. Nội dung thẩm định tài chính dự án
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
2
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
1.3.6. Các nhân tố ảnh hưởng tới công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư

1.4. Đầu tư bất dộng sản và các rủi ro trong đầu tư bất động sản
1.4.1. Khái niệm đầu tư bất động sản
1.4.2. Các loại rủi ro trong đầu tư bất động sản
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI
CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ
PHẦN KỸ THƯƠNG VIỆT NAM TECHCOMBANK
2.1. Khái quát về ngân hàng thương mại cổ phần kỹ thương Việt Nam
Techcombank
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển
2.1.2. Chức năng, nhiệm vụ
2.1.3. Đặc điểm chủ yếu về hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
2.1.4. Cơ cấu tổ chức
2.1.5. Tình hình hoạt động kinh doanh
2.2. Công tác thẩm định dự án đầu tư kinh doanh bất động sản tại ngân
hàng thương mại cổ phần kỹ thương Việt Nam Techcomabank
2.2.1. Những căn cứ để tiến hành công tác thẩm định
2.2.2. Chất lượng thẩm định dự án tài chính
2.3. Thẩm định tài chính dự án đầu tư kinh doanh BĐS tại ngân hàng
thương mại cổ phần kỹ thương Việt Nam Techcombank. Dự án đầu tư xây
dựng “trung tâm dịch vụ công nghệ phần mềm internet- Vit Tower”
2.3.1. Thông tin tóm tắt

2.3.2. Thông tin về doanh nghiệp
2.3.3. Đánh giá tính khả thi của dự án
2.3.4. Đánh giá về các thuận lợi, rủi ro đối với dự án
2.4. Đánh giá chung về công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
3
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
2.4.1. Những kết quả đạt được
2.4.2. Một số hạn chế trong công tác thẩm định tài chính dự án
2.4.3. Nguyên nhân của hạn chế
CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO CHẤT
LƯỢNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ
TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN KỸ THƯƠNG VIỆT
NAM TECHCOMBANK
3.1. Phương hướng, mục tiêu của Techcombank trong thời gian tới
3.2. Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án
đầu tư tại ngân hàng Techcombank
3.3. Một số kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án
đầu tư tại ngân hàng Techcombank
3.3.1. Kiến nghị với chính phủ và các Bộ ngành có liên quan
3.3.2. Kiến nghị với ngân hàng Nhà nước
3.3.3. Kiến nghị với ngân hàng thương mại cổ phần kỹ thương Việt Nam
Techcombank
3.3.4. Kiến nghị với chủ dự án đầu tư
KẾT LUẬN
TÀI LIỆU THAM KHẢO
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
4
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

BĐS Bất động sản
TNHH Trách nhiệm hữu hạn
Techcombank Ngân hàng thương mại cổ phần kỹ thương Việt Nam
Techcombank
DADT Dự án đầu tư
TSCĐ Tài sản cố định
CSH Chủ sở hữu
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
5
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài.
Trong tiến trình thực hiện công cuộc công nghiệp hóa- hiện đại hóa ở
Việt Nam hiện nay, hoạt động đầu tư diễn ra rất sôi nổi, hàng loạt các dự án đầu
tư lớn nhỏ đã ra đời. Một dự án đầu tư được coi là thành công phải đảm bảo
nhiều yêu cầu cũng như phải chịu tác động của nhiều yếu tố khác nhau. Lựa
chọn dự án đầu tư phù hợp, có hiệu quả thì vấn đề thẩm định dự án đầu tư là
cần thiết hơn bao giờ hết. Vì vậy, xây dựng một quy trình thẩm định dự án đầu
tư hoàn thiện cả về phương pháp luận lẫn thực tiễn phù hợp với pháp luật và
tình hình thực tiễn của nước ta hiện nay là rất cần thiết.
Mặt khác, do đặc thù của ngành ngân hàng là kinh doanh trên lĩnh vực
tiền tệ, rủi ro trong hoạt động tín dụng là rất lớn, nên công tác thẩm định dự án
của ngân hàng đòi hỏi phải được xem xét một cách cẩn thận trước khi cho vay
vốn. Để đi đến chấp nhận cho vay, thì thẩm định dự án đầu tư về mặt tài chính
dự án đầu tư là một khâu rất quan trọng, quyết định chất lượng cho vay theo dự
án của ngân hàng. Thẩm định tài chính dự án đầu tư ngày càng có ý nghĩa vô
cung to lớn, đảm bảo lợi nhuận và sự an toàn cho ngân hàng. Nhận thấy tính
cấp thiết của đề tài, sau một thời gian thực tập, tìm hiểu thực tế tại ngân hàng
thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam Techcombank chi nhánh Bắc Ninh,
em đã chọn đề tài: “Nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tại

ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam Techcombank chi nhánh
Bắc Ninh” để làm luận văn tốt nghiệp của mình.
2. Mục đích nghiên cứu của đề tài.
Nghiên cứu lý luận chung về dự án và thẩm định tài chính dự án đầu tư
bất động sản.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
6
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Nghiên cứu thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại ngân
hàng thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam Techcombank chi nhánh Bắc
Ninh.
Đề xuất những giải pháp nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài chính
dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam
Techcombank.
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài.
Đối tượng nghiên cứu: Khóa luận tập trung nghiên cứu các vấn đề có liên
quan đến thẩm định tài chính dự án đầu tư.
Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu công tác thẩm định tài chính dự án đầu
tư tại ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam Techcombank.
4. Phương pháp nghiên cứu.
Trong quá trình nghiên cứu, luận văn sử dụng phương pháp duy vât biện
chứng và duy vật lịch sử làm cơ sở phương pháp luận. Ngoài ra luận văn sử
dụng thêm phương pháp thống kê, so sánh, phân tích tổng hợp quá trình nghiên
cứu.
5. Nội dung và kết cấu khóa luận.
Ngoài phần mở đầu và kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, khóa luận
được chia làm 3 chương:
Chương 1: Lý luận chung về dự án và thẩm định tài chính dự án đầu tư
bất động sản.
Chương 2: Thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư taị ngân

hàng thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam Techcombank chi nhánh Bắc
Ninh.
Chương 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài
chính dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam
Techcombank.
Đây là đề tài nghiên cứu một nội dung nhỏ trong tổng thể những nội
dung cần xem xét khi thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại. Vì vậy,
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
7
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
đối tượng và phạm vi nghiên cứu của bài viết này chỉ giới hạn và tập trung chủ
yếu vào công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư. Thời gian thực tập ngắn
cùng với hạn chế về kiến thức lý luận nên bài viết không tránh khỏi những sai
sót. Em rất mong nhận được ý kiến đóng góp của các thầy cô và các cô chú làm
việc tại ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam Techcombank.
Em xin chân thành cảm ơn cô Vũ Thị Lan Nhung, các thầy cô giáo cùng
toàn thể cán bộ công tác tại ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ thương Việt
Nam Techcombank đã giúp đỡ em hoàn thành khóa luận này.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
8
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Chương 1: Lý luận chung về dự án và thẩm định tài chính dự án
đầu tư bất động sản.
1.1. Tổng quan về dự án đầu tư
1.1.1. Khái niệm dự án đầu tư.
Nói đến dự án đầu tư có nhiều quan điểm khác nhau tùy theo / cách tiếp
cận dự án theo các mục tiêu khác nhau. Có thể đề cập một số khái niệm thường
được sử dụng về dự án như sau:
- Nghị định 42/CP (ngày 16/07/1996): Dự án đầu tư là tập hợp những đề
xuất về việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những đối tượng nhất

định nhằm đạt được sự tăng trưởng về số lượng, cải tiến hoặc nâng cao chất
lượng của sản phẩm hay dịch vụ nào đó trong một khoảng thời gian xác định.
- Luật đấu thầu (ngày 29/11/2005): Dự án là tập hợp các đề xuất để thực
hiện một phần hay toàn bộ công việc để đạt được mục tiêu hoặc yêu cầu nào đó
trong một thời gian nhất định dựa trên nguồn vốn xác định.
- Theo ngân hàng thế giới (WB): “Dự án đầu tư là tổng thể các chính
sách, hoạt động và chi phí liên quan đến nhau được hoạch định nhằm đạt được
những mục tiêu nào đó trong thời gian nhất định.”
- Theo luật đầu tư (ngày 29/11/2005): Dự án đầu tư là tập hợp các đề
xuất bỏ vốn trung và dài hạn để tiến hành các hoạt động đầu tư trên địa bàn cụ
thể, trong khoảng thời gian xác định.
Với các quan điểm khác nhau, có thể có các khái niệm khác nhau về dự
án. Song, một cách tổng quát nhất, dự án được hiểu là một tập hợp các hoạt
động đặc thù liên kết chặt chẽ và phụ thuộc lẫn nhau nhằm đạt được trong
tương lai.
Dự án có vai trò rất quan trọng với các chủ đầu tư, các nhà quản lý và tác
động trực tiếp tới tiến trình phát triển kinh tế xã hội. Do vậy, hiểu được đặc
điểm của dự án đầu tư là một trong những yếu tố quyết định sự thành công của
dự án.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
9
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
1.1.2. Đặc điểm của dự án đầu tư.
Xuất phát từ khái niệm của dự án đầu tư, có thể nhận biết những đặc
điểm cơ bản sau đây của dự án:
* Dự án không chỉ là một ý tưởng hay phác thảo mà còn hàm ý hành
động với một mục tiêu cụ thể.
* Dự án không phải là một nghiên cứu trừu tượng hay ứng dụng mà phải
nhằm đáp ứng một nhu cầu cụ thể đã được đặt ra, tạo nên một thực tế mới.
* Dự án tồn tại trong một môi trường không chắc chắn. Môi trường triển

khai dự án thường xuyên thay đổi, chứa đựng nhiều yếu tố bất định nên trong
dự án rủi ro thường là lớn và có thể xảy ra.
* Dự án bị khống chế bởi thời hạn. Là một tập hợp các hoạt động đặc thù
phải có thời hạn kết thúc. Mọi sự chậm trễ trong thực hiện dự án sẽ làm mất cơ
hội phát triển, kéo theo những bất lợi, tổn thất cho nhà đầu tư và cho nền kinh
tế.
* Dự án chịu sự ràng buộc về nguồn lực. Thông thường, các dự án bị
ràng buộc về vốn, vật tư, lao động.
Một dự án đầu tư sẽ thành công nếu các đặc điểm của dự án được các nhà
quản lý dự án nhận biết và đánh giá một cách đúng đắn.
1.1.3. Phân loại dự án đầu tư.
Trên thực tế, các dự án rất đa dạng về cấp độ, loại hình, quy mô và thời
hạn và được phân loại theo các tiêu thức khác nhau. Dự án được phân loại theo
một số tiêu thức sau:
Theo người khởi xướng: Dự án được phân thành dự án cá nhân; dự án tập
thể; dự án quốc gia; dự án quốc tế.
Theo (kiểu) lĩnh vực dự án: Dự án được phân thành dự án xã hội; dự án
kinh tế; dự án tổ chức; dự án kỹ thuật; dự án hỗn hợp.
Theo loại hình dự án: Dự án được phân loại thành dự án Giáo dục đào
tạo; dự án Nghiên cứu và phát triển; dự án đổi mới; dự án hỗn hợp.
Theo thời hạn: Dự án ngắn hạn; dự án trung hạn; dự án dài hạn.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
10
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Theo tính chất của đối tượng đầu tư, dự án đầu tư được chia làm 3 loại:
Dự án về sản xuất, kinh doanh dịch vụ có khả năng hoàn vốn; Dự án thuộc lĩnh
vực đầu tư cơ sở hạ tầng, văn hóa, xã hội; Dự án tổng hợp phát triển kinh tế
vùng.
Theo phương diện quản lý của Nhà nước, người ta phân chia thành nhóm
dự án đầu tư từ nguồn ngân sách nhà nước và nhóm dự án đầu tư từ các nguồn

vốn khác.
Theo mức độ chi tiết của dự án đầu tư, người ta chia dự án thành 3 loại:
Dự án tiền khả thi, dự án khả thi và báo cáo kinh tế kỹ thuật.
Theo cấp độ: Dự án được phân loại thành dự án lớn và dự án nhỏ. Đây là
cách phân loại tổng hợp nhất đối với dự án.
1.2. Thẩm định dự án đầu tư.
1.2.1. Khái niệm thẩm định dự án đầu tư.
Dự án dù được chuẩn bị, phân tích kỹ lưỡng đến đâu vẫn thể hiện tính
chủ quan của người phân tích và lập dự án, những khiếm khuyết, lệch lạc tồn tại
trong quá trình dự án là lẽ đương nhiên. Để khẳng định được một cách chắc
chắn hơn mức độ hợp lý và hiệu quả, tính khả thi của dự án cũng như quyết
định đầu tư thực hiện dự án, cần phải xem xét, kiểm tra lại dự án một cách độc
lập với quá trình chuẩn bị, soạn thảo dự án, hay nói cách khác, cần thẩm định
dự án.
Đứng trên góc độ chủ đầu tư, thẩm định dự án đầu tư là việc tổ chức
xem xét đánh giá một cách khách quan, khoa học và toàn diện các nội dung cơ
bản có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thực hiện và hiệu quả của dự án để từ
đó xem xét có nên thực hiện dự án hay không.
Đứng trên giác độ ngân hàng, thẩm định dự án đầu tư là việc tổ chức
xem xét, phân tích một cách khách quan, toàn diện, độc lập với những nội dung
cơ bản của dự án đầu tư đồng thời đánh giá chính xác những nhân tố ảnh
hưởng trực tiếp đến tính khả thi của dự án nhằm đưa ra quyết định cho vay
đảm bảo hiệu quả, an toàn.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
11
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Thẩm định dự án đầu tư tạo cơ sở vững chắc cho hoạt động đầu tư có
hiệu quả. Các kết luận rút ra từ quá trình thẩm định là cơ sở để các đơn vị, cơ
sỏ, cơ quan có thẩm quyền của Nhà nước ra quyết định đầu tư, cho phép đầu tư
hoặc tài trờ cho dự án.

1.2.2. Sự cần thiết khách quan phải thẩm định dự án đầu tư.
Thẩm định dự án đầu tư là cần thiết bắt nguồn từ vai trò quản lý của Nhà
nước đối với hoạt động đầu tư. Nhà nước sẽ can thiệp vào quá trình lựa chọn
các dự án đầu tư, đảm bảo cho việc đầu tư đúng pháp luật và đóng góp chung
vào lợi ích của toàn xã hội.
Một dự án đầu tư dù được soạn thảo kỹ lưỡng đến đâu cũng mang tính
chủ quan của người soạn thảo, vẫn có thể có những sai sót, còn mang tính chủ
quan. Các nhà thẩm định thường có cái nhìn rộng hơn trong việc đánh giá dự án
nhằm đánh giá chuẩn xác tính đúng đắn hợp lý của dự án.
Trong hoạt động của ngân hàng thương mại, thẩm định dự án đầu tư là
vấn đề rất quan trọng, là công việc không thể thiếu trong cho vay của ngân
hàng. Thông qua thẩm định dự án đầu tư, ngân hàng đánh giá chính xác về tính
khả thi, tính hiệu quả và khả năng hoàn trả nợ của dự án đầu tư. Trong quá trình
thẩm định, ngân hàng có thể tham gia đóng góp ý kiển cho chủ đầu tư với mục
đích nâng cao hiệu quả hoạt động của dự án đầu tư.
Qua đó chúng ta thấy rằng, thẩm định dự án đầu tư là cần thiết và là một
bộ phận quan trọng trong hoạt động đầu tư nhằm đem lại hiệu quả cao cho dự
án và tránh được những thiệt hại đáng tiếc xảy ra.
1.2.3. Mục đích của thẩm định dự án đầu tư.
Mục đích của thẩm định dự án đầu tư là lựa chọn được dự án có tính khả
thi cao. Bởi vậy, mục đích cụ thể được đặt ra cho công tác thẩm định dự án đầu
tư là:
- Đánh giá tính hợp lý của dự án: Tính hợp lý được thể hiện ở từng nội
dung và cách thức tính toán của dự án.
- Đánh giá tính hiệu quả của dự án: Hiệu quả của dự án được xem xét
trên hai phương diện: hiệu quả tài chính và hiệu quả kinh tế xã hội của dự án.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
12
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
- Đánh giá khả năng thực hiện của dự án: Đây là mục đích hết sức quan

trọng trong thẩm định dự án. Một dự án hợp lý và hiệu quả cần phải có khả
năng thực hiện. Tất nhiên hợp lý và hiệu quả là hai điều kiện quan trọng để dự
án có thể thực hiện được. Nhưng khả năng thực hiện của dự án còn phải xem
xét đến các kế hoạch tổ chức thực hiện, môi trường pháp lý của dự án…
Ba mục đích trên đồng thời là những yêu cầu chung đối với mọi dự án
đầu tư. Tuy nhiên, mục đích cuối cùng của việc thẩm định dự án còn phụ thuộc
vào chủ thể thẩm định dự án.
- Đối với các cơ quan thẩm định Nhà nước, mục đích của việc thẩm định
dự án là nhằm xem xét lợi ích kinh tế- xã hội mà dự án mang lại, từ đó ra quyết
định cho phép đầu tư hoặc cấp giấy phép đầu tư.
- Đối với các định chế tổ chức trong và ngoài nước, ngoài việc xem xét
khả năng sinh lời cho bên đầu tư, sự đóng góp của dự án đối với nền kinh tế
quốc dân, việc thẩm định dự án còn xem xét hướng phát triển lâu dài, ổn định
của dự án mà định hướng tài trợ hay cho vay vốn.
1.2.4. Phương pháp thẩm định dự án đầu tư.
1.2.4.1. Thẩm định theo trình tự.
Việc thẩm định dự án được tiến hành theo một trình tự từ tổng quát đến
chi tiết, kết luận trước làm tiền đề cho kết luận sau.
Thẩm định tổng quát: Là việc xem xét khái quát các nội dung cần thẩm
định của dự án, qua đó đánh giá một cách chung nhất tính đầy đủ, phù hợp, hợp
lý của dự án như: Thẩm định tổng quát cho phép hình dung khái quát dự án,
hiểu rõ quy mô, tầm quan trọng của dự án. Vì xem xét một cách tổng quát các
nội dung của dự án, do đó ở giai đoạn này khó phát hiện được các vấn đề cần
phải bác bỏ, hoặc các sai sót của dự án cần bổ sung hoặc sửa đổi.
Thẩm định chi tiết: Được tiến hành sau thẩm định tổng quát. Việc thẩm
định này được tiến hành tỉ mỉ, chi tiết với từng nội dung của dự án. Mỗi nội
dung xem xét đều đưa ra những ý kiến đánh giá đồng ý hay cần phải sửa đổi
thêm hoặc không thể chấp nhận được. Tuy nhiên, mức độ tập trung cho những
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
13

Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
nội dung cơ bản có thể khác nhau tùy theo đặc điểm và tình hình cụ thể của dự
án.
Trong bước thẩm định chi tiết, kết luận rút ra nội dung trước có thể là
điều kiện để tiếp tục nghiên cứu. Nếu một số nội dung cơ bản của dự án bị bác
bỏ thì có thể bác bỏ dự án mà không cần đi vào thẩm định toàn bộ nội dung tiếp
theo.
1.2.4.2. Phương pháp so sánh, đối chiếu các chỉ tiêu.
Đây là phương pháp thường được sử dụng trong thẩm định dự án đầu tư.
Nội dung của phương pháp này là so sánh, đối chiếu nội dung dự án với các
chuẩn mực luật pháp quy định, các tiêu chuẩn, định mức kinh tế kỹ thuật thích
hợp, thông lệ cũng như các kinh nghiệm thực tế, phân tích, so sánh để lựa chọn
phương án tối ưu. Phương pháp so sánh được tiến hành theo một số chỉ tiêu
sau:
- Tiêu chuẩn thiết kế, xây dựng, tiêu chuẩn về cấp công trình do Nhà
nước quy định hoặc điều kiện tài chính mà dự án có thể chấp nhận được.
- Tiêu chuẩn về công nghệ, thiết bị trong quan hệ chiến lược đầu tư công
nghệ quốc gia, quốc tế.
- Tiêu chuẩn đối với loại sản phẩm của dự án mà thị trường đòi hỏi.
- Các chỉ tiêu tổng hợp như cơ cấu vốn đầu tư, suất đầu tư.
- Các định mức về sản xuất, tiêu hao năng lượng, nhiên liệu, nhân công,
tiền lương, chi phí quản lý…của ngành theo các định mức kinh tế- kỹ thuật
chính thức hoặc các chỉ tiêu kế hoạch và thực tế.
Trong quá trình thẩm định, cán bộ thẩm định có thể sử dụng những kinh
nghiệm đúc kết trong quá trình thẩm định các dự án tương tự để so sánh, kiểm
tra tính hợp lý, tính thực tế của các giải pháp lựa chọn.
- Các chỉ tiêu về hiệu quả đầu tư.
- Phân tích so sánh lựa chọn các phương án tối ưu.
- Các tỷ lệ tài chính doanh nghiệp phù hợp với hướng dẫn hiện hành của
Nhà nước, của ngành đối với từng loại hình doanh nghiệp.

SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
14
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Trong việc sử dụng phương pháp so sánh cần lưu ý, các chỉ tiêu dùng để
so sánh phải được vận dụng phù hợp với điều kiện và đặc điểm cụ thể của dự án
và doanh nghiệp, tránh so sánh máy móc, cứng nhắc.
1.2.4.3. Phương pháp phân tích độ nhạy.
Phương pháp này thường được dùng để kiểm tra tính vững chắc về hiệu
quả tài chính của dự án đầu tư.
Phân tích độ nhạy của dự án là xem xét sự thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả
tài chính của dự án (lợi nhuận, thu nhập thuần, tỷ suất hoàn vốn nội bộ…) khi
các yếu tố có liên quan đến chỉ tiêu đó thay đổi. Phân tích độ nhạy nhằm xem
xét mức độ nhạy cảm của dự án đối với sự biến động của các yếu tố có liên
quan. Hay nói một cách khác, phân tích độ nhạy nhằm xác định hiệu quả của dự
án trong điều kiện biến động của các yếu tố có liên quan đến chỉ tiêu hiệu quả
tài chính đó, giúp chủ đầu tư biết dự án nhạy cảm với các yếu tố nào hay yếu tố
nào gây nên sự thay đổi nhiều nhất của chỉ tiêu hiệu quả xem xét, để từ đó có
biện pháp quản lý chúng trong quá trình thực hiện dự án.
Theo phương pháp này, trước hết phải xác định được những yếu tố gây
ảnh hưởng lớn đến các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án. Sau đó dự kiến
một số tình huống bất trắc có thể xảy ra trong tương lai theo chiều hướng xấu
đối với dự án như: vượt chi phí đầu tư, giá các chi phí đầu vào tăng và giá tiêu
thụ sản phẩm giảm, có thay đổi về chính sách thuế theo hướng bất lợi…Đánh
giá tác động của các yếu tố đó đến hiệu quả tài chính của dự án.
Mức độ sai lệch so với dự kiến của các yếu tố ảnh hưởng đến dự án trong
những tình huống xấu thường được chọn từ 10% đến 20% dựa trên cơ sở phân
tích những tình huống đó đã xảy ra trong quá khứ, hiện tại và tương lai. Nếu dự
án vẫn đạt được hiệu quả kể cả trong trường hợp có nhiều bất trắc phát sinh
đồng thời thì đó là những dự án có độ an toàn cao. Trong trường hợp ngược lại,
cần phải xem lại khả năng xảy ra các tình huống xấu đó để đề xuất các biện

pháp hữu hiệu nhằm khắc phục hay hạn chế chúng.
1.2.4.4. Phương pháp dự báo.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
15
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Hoạt động đầu tư là hoạt động mang tính lâu dài. Do đó việc vận dụng
phương pháp dự báo để đánh giá chính xác tính khả thi của dự án là vô cùng
quan trọng.
Nội dung của phương pháp này là sử dụng các số liệu điều tra thống kê
và vận dụng các phương pháp dự báo thích hợp để kiểm tra cung cầu về sản
phẩm của dự án, về giá cả sản phẩm, thiết bị, nguyên vật liệu và các đầu vào
khác… ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả thi của dự án. Các phương pháp dự
báo thường được sử dụng là: phương pháp ngoại suy thống kê, phương pháp
mô hình hồi quy tương quan, phương pháp sử dụng hệ số co giãn của cầu,
phương pháp định mức, phương pháp lấy ý kiến chuyên gia.
1.2.4.5. Phương pháp triệt tiêu rủi ro.
Dự án là một tập hợp các yếu tố dự kiến trong tương lai, từ khi thực hiện
dự án đến khi đi vào khai thác, thời gian hoàn vốn thường rất dài, do đó có
nhiều rủi ro có thể xảy ra trong quá trình thực hiện dự án. Để đảm bảo tính
vững chắc về hiệu quả dự án, phải dự đoán một số rủi ro có thể xảy ra để có
biện pháp thích hợp, hạn chế thấp nhất các tác động rủi ro hoặc phân tán rủi ro
cho các đối tác có liên quan đến dự án.
Rủi ro thường được phân ra làm hai giai đoạn như sau:
- Giai đoạn thực hiện dự án: Rủi ro chậm tiến độ thi công, rủi ro vượt
tổng mức đầu tư, rủi ro về cung cấp dịch vụ kỹ thuật- công nghệ không đúng
tiến độ và chất lượng, rủi ro về tài chính như thiếu vốn, giải ngân không đúng
tiến độ, rủi ro bất khả kháng.
- Giai đoạn sau khi dự án đi vào hoạt động: Rủi ro về cung cấp các yếu tố
đầu vào không đầy đủ, không đúng tiến độ, rủi ro về tài chính như thiếu vốn
kinh doanh, rủi ro về quản lý điều hành, rủi ro bất khả kháng.

Hiện tại một số loại rủi ro trên đã được quy định bắt buộc phải có biện
pháp xử lý như: đấu thầu, bảo hiểm xây dựng, bảo lãnh hợp đồng.
Việc sử dụng các phương pháp trên tùy thuộc vào từng nội dung thẩm
định, tùy thuộc vào nguồn số liệu đầu tư thực hiện dự án, thông tin thu thập
được của dự án.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
16
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
1.2.5. Nội dung thẩm định dự án đầu tư.
Xuất phát từ vai trò quan trọng của thẩm định dự án đầu tư, ngân hàng
phải thành lập một bộ phận thẩm định với các chuyên gia có nghiệp vụ cao
trong công tác thẩm định nhằm đạt được kết quả cao trong công tác thẩm định.
Thẩm định dự án đầu tư bao gồm nhiều bước thẩm định khác nhau có quan hệ
chặt chẽ và theo một logic cụ thể. Tuy nhiên, trên thực tế, để phù hợp với thực
tiễn các bước thẩm định này có thể được tiến hành đầy đủ và theo đúng trình tự,
hay có thể bỏ qua một số nội dung không cần thiết.
* Thẩm định tư cách và uy tín khách hàng.
Khách hàng đến vay vốn phải có đủ năng lực pháp luật và năng lực hành
vi dân sự theo quy định của pháp luật trong quan hệ vay vốn và phải có nhu
cầu vay chính đáng, phù hợp với quy định của pháp luật.
Đối với pháp nhân, phải có đầy đủ hồ sơ chứng minh pháp nhân đó được
thành lập hợp pháp, có giấy phép kinh doanh, điều lệ hoạt động, quyết định bổ
nhiệm người đại diện pháp nhân trước pháp luật. Trường hợp khách hàng vay
vốn là tổ chức kinh tế tập thể, công ty cổ phần, xí nghiệp liên doanh, công ty
trách nhiệm hữu hạn phải kiểm tra tính pháp lý của người đại diện đứng ra ký
hồ sơ thủ tục vay vốn.
Thẩm định tư cách và uy tín khách hàng là điều kiện ban đầu giúp cho
ngân hàng hạn chế được rủi ro chủ quan do khách hàng gây ra như: rủi ro đạo
đức, rủi ro về thiếu năng lực, trình độ, kinh nghiệm, khả năng thích ứng với môi
trường, đề phòng và phát hiện những âm mưu lừa đảo ngay từ đầu của một số

khách hàng.
* Thẩm định năng lực tài chính của khách hàng.
Ngân hàng phải tiến hành thẩm định năng lực tài chính của khách hàng
nhằm đánh giá chính xác thực trạng tài chính, khả năng độc lập tự chủ của
doanh nghiệp trong kinh doanh, khả năng tự cân đối các nguồn tiền có thể sử
dụng chi trả khi cần thiết mà đặc biệt là khả năng thanh toán và chỉ tiêu sinh
lời.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
17
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Báo cáo tài chính của một doanh nghiệp bao gồm:
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả kinh doanh
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Thuyết minh báo cáo tài chính
Khi tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp, ngân hàng cần xem xét
đến tất cả các bộ phận cấu thành của báo cáo tài chính và phải thu thập số liệu
từ 3 đến 5 năm liên tiếp liền kề với thời điểm thẩm định.
* Thẩm định sự cần thiết và mục tiêu đầu tư của dự án.
Dự án được thực hiện sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế, xã hội, đến người
dân nên khi tiến hành thẩm định dự án, trước hết ngân hàng cần phải xem xét
đến các mục tiêu, định hướng của dự án. Từ đó giúp ngân hàng hiểu và phân
loại được dự án đầu tư, đồng thời giúp chủ đầu tư nhìn nhận lại một cách chính
xác hơn nữa về dự án mà họ đầu tư. Cũng qua đó cán bộ thẩm định có thể tư
vấn cho chủ đầu tư lựa chọn được mục tiêu đầu tư sao cho phù hợp nhất với
điều kiện thực tế.
Đế tiến hành tốt nội dung thẩm định này, cán bộ thẩm định cần tiến hành
tìm hiểu và trả lời các câu hỏi sau:
- Đánh giá xem dự án có thực sự cần thiết hay không, tại sao phải thực
hiện?

- Nếu được thực hiện thì dự án đầu tư sẽ đem lại lợi ích gì cho chủ đầu
tư, cho ngân hàng và cho nền kinh tế xã hội?
* Thẩm định nội dung thị trường của dự án.
Nội dung thị trường của dự án đầu tư là một nội dung quan trọng vì ý
tưởng đầu tư xuất phát từ đòi hỏi của thị trường và thị trường là nơi cuối cùng
đánh giá chất lượng của sản phẩm, về khả năng tiêu thụ và hiệu quả của dự án.
Một dự án có khả năng đứng vững và chiếm lĩnh trên thị trường thì khả năng
thu hồi vốn của ngân hàng càng cao.
Nội dung thẩm định thị trường của dự án đầu tư bao gồm:
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
18
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
- Xem xét tính đầy đủ, chính xác trong từng nội dung phân tích cung cầu
thị trường về sản phẩm của dự án.
+ Kết luận khái quát về mức độ thỏa mãn cung cầu thị trường tổng thể về
sản phẩm của dự án. Tình hình tiêu thụ của sản phẩm cùng loại trong thời gian
qua, khả năng nắm bắt thông tin về thị trường của chủ đầu tư, dự báo cung cầu
về sản phẩm.
+ Kiểm tra tính hợp lý trong việc xác định thị trường mục tiêu của dự án.
- Xem xét tính hợp lý, hợp pháp và mức độ tin cậy của các văn bản giao
dịch sản phẩm, các biên bản đã đàm phán, hợp đồng tiêu thụ hay bao tiêu sản
phẩm.
- Đối với sản phẩm xuất khẩu cần phân tích thêm:
+ Sản phẩm có khả năng đạt các yêu cầu về tiêu chuẩn xuất khẩu hay
không
+ Phải đánh giá đúng tương quan giữa hàng xuất khẩu và hàng ngoại về
chất lượng, hình thức bao bì, mẫu mã.
+ Thị trường dự kiến xuất khẩu có bị hạn chế bởi hạn ngạch hay không.
+ Đánh giá tiềm năng xuất khẩu sản phẩm của dự án.
+ Cần hết sức tránh so sánh đơn giản, thiếu cơ sở dẫn đến quá lạc quan

về ưu thế sản phẩm xuất khẩu.
* Thẩm định nội dung kỹ thuật của dự án.
Thẩm định nội dung kỹ thuật của dự án là việc kiểm tra, phân tích các
yếu tố kỹ thuật và công nghệ, trang thiết bị, địa điểm xây dựng…Việc thẩm
định này khá phức tạp với các dự án lớn đòi hỏi công nghệ hiện đại và chuyên
môn nghiệp vụ cao. Đánh giá được yếu tố này của dự án đầu tư, ngân hàng sẽ
biết được sự phù hợp về cơ cấu đầu tư của chủ đầu tư, có nghĩa là đánh giá
thêm được một yếu tố đảm bảo được tính khả thi của dự án. Thông qua đó, cán
bộ thẩm định có thể tư vấn cho các chủ đầu tư những thông tin phù hợp về kỹ
thuật của dự án sao cho có hiệu quả cao nhất, và quan trọng nhất, nó đóng vai
trò chính trong việc quyết định sự thành bại trong hoạt động cho vay dự án đầu
tư của ngân hàng. Cán bộ thẩm định cần thực hiện các nội dung sau:
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
19
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Đánh giá công suất của dự án
- Xem xét các yếu tố cơ bản để lựa chọn công suất thiết kế và mức sản
xuất dự kiến hàng năm của dự án. Đánh giá chính xác quy mô công suất của dự
án có hợp lý không.
- Cán bộ thẩm định sẽ không chỉ xem xét quy mô công suất có phù hợp
với nhu cầu thị trường hay không mà còn xem xét quy mô này có cân đối với
khả năng cung cấp nguồn đầu vào, nguồn nhân lực và khả năng quản lý của dự
án hay không.
Đánh giá mức độ phù hợp của công nghệ, máy móc thiết bị mà dự án lựa
chọn
- Việc thẩm định phải làm rõ được ưu điểm và những hạn chế của công
nghệ lựa chọn. Cần chú ý đến nguồn gốc, mức độ hiện đại, sự phù hợp của công
nghệ với sản phẩm của dự án cũng như những đặc điểm của Việt Nam.
- Cần xem xét phương án chuyển giao kỹ thuật công nghệ, chuyên gia
hướng dẫn vận hành, huấn luyện nhân viện và chế độ bảo hành, bảo trì thiết bị,

đặc biệt đối với công nghệ mới đưa vào Việt Nam.
- Kiểm tra tính đồng bộ với công suất của các thiết bị, các công đoạn sản
xuất với nhau, mức độ tiêu hao nguyên liệu, năng lượng, tuổi thọ, yêu cầu sửa
chữa, bảo dưỡng, khả năng cung ứng phụ tùng.
- Giá cả và phương thức thanh toán có hợp lý không.
- Thời gian giao hàng và lắp đặt có phù hợp với tiến độ thực hiện dự án
không.
- Uy tín của các nhà cung cấp.
Thẩm định nguồn cung cấp đầu vào của dự án
- Xem xét nguồn cung cấp nguyên vật liệu cho dự án:
+ Nguồn cung cấp nguyên vật liệu xa hay gần nơi xây dựng dự án, điều
kiện giao thông…
+ Phương thức vận chuyển, khả năng tiếp nhận
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
20
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
+ Khối lượng khai thác có thỏa mãn công suất dự án không.Cần chú ý
đến tính thời vụ của nguyên vật liệu cung cấp, chính sách nhập khẩu nguyên vật
liệu
+ Giá cả, quy luật biến động của giá cả nguyên vật liệu
+ Yêu cầu và khả năng đáp ứng về chất lượng nguyên vật liệu
+ Yêu cầu về dự trữ nguyên vật liệu
- Nguồn cung cấp điện, nước, nhiên liệu
+ Xem xét nhu cầu sử dụng điện, nước, nhiên liệu của dự án
+ Các giải pháp về nguồn cung cấp điện, nước, nhiên liệu để đảm bảo
cho sự hoạt động của dự án với công suất đã xác định.
Các dự án đầu tư nên tìm hiểu nhiều nguồn cung cấp nguyên vật liệu
hoặc ký các hợp đồng dài hạn để tránh hiện tượng phụ thuộc hoặc bị lệ thuộc,
ép giá nguyên vật liệu đầu vào.
Thẩm định về địa điểm và mặt bằng xây dựng dự án

Các dự án đầu tư mới, mở rộng quy mô sản xuất lớn cần phải có các
phương án về địa điểm để xem xét lựa chọn.
- Đánh giá sự phù hợp về quy hoạch của địa điểm:
Tuân thủ các quy định về quy hoạch xây dựng và kiến trúc của địa
phương và các quy định của cơ quan quản lý Nhà nước có thẩm quyền về
phòng cháy, chữa cháy, quản lý di tích lịch sử.
- Tính kinh tế của địa điểm
+ Gần nguồn cung cấp nguyên vật liệu chủ yếu, nơi tiêu thụ sản phẩm.
+ Tận dụng được các cơ sở hạ tầng sẵn có trong vùng.
+ Các chất phế thải, nước thải nếu độc hại đều phải qua khâu xử lý và
gần tuyến thải cho phép.
- Mặt bằng được chọn phải đủ rộng để có thể phát triển trong tương lai
phù hợp với tiềm năng phát triển doanh nghiệp
- Nếu việc đầu tư đòi hỏi phải xây dựng ở địa điểm mới cũng cần xem
xét kỹ năng thực thi việc giải phóng mặt bằng, đền bù để có thể ước lượng
tương đối đúng chi phí và thời gian.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
21
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Phân tích đánh giá các giải pháp xây dựng
- Giải pháp mặt bằng
- Giải pháp kiến trúc
- Giải pháp kết cấu
- Giải pháp về công nghệ và tổ chức xây dựng
Căn cứ vào yêu cầu công nghệ, các định mức, tiêu chuẩn xây dựng của
loại dự án, nhu cầu xây dựng các hạng mục công trình chính, phụ trợ, hạ tầng
kỹ thuật được xác định để đánh giá các giải pháp xây dựng.
Thẩm định ảnh hưởng của dự án đến môi trường
Cùng với sự phát triển của ngành công nghiệp, ô nhiễm môi trường cũng
đang ngày càng trở nên nghiêm trọng. Trong thẩm định dự án đầu tư các cán bộ

thẩm định cũng phải quan tâm đến vấn đề này.
- Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến môi trường
- Đánh giá các giải pháp bảo vệ môi trường
* Thẩm định nội dung về mô hình tổ chức quản trị và nhân lực của dự án
- Xem xét hình thức tổ chức quản lý dự án
- Xem xét cơ cấu, trình độ tổ chức vận hành của dự án
- Đánh giá nguồn nhân lực của dự án: Số lao động, trình độ kỹ thuật tay
nghề, kế hoạch đào tạo và khả năng cung ứng. Dự kiến hình thức trả lương,
mức lương, bảo hiểm xã hội…đối với công nhân và đội ngũ quản lý. Từ đó tính
ra tổng quỹ lương hàng năm.
* Thẩm định tài chính dự án
Quá trình phân tích tài chính là khâu tổng hợp đầu tiên các biến số tài
chính với các biến số kỹ thuật đã được tính toán trong các phần nêu trước đây
và là dữ liệu đầu vào cho các khâu thẩm định kinh tế- xã hội về sau.
Điều quan trọng trong thẩm định tài chính dự án là phải xây dựng được
một hệ thống định mức tiêu chuẩn các chỉ tiêu thông qua việc nghiên cứu kỹ thị
trường cũng như mặt bằng hàng hóa, dịch vụ cung ứng ở thời điểm tiến hành
triển khai dự án.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
22
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Thẩm định tài chính là khâu hết sức quan trọng để các nhà đầu tư cũng
như các nhà tài trợ hay các nhà quản lý có thể đưa ra các quyết định đầu tư
đúng đắn. Vấn đề này sẽ được đề cập kỹ hơn ở phần sau.
* Thẩm định về lợi ích kinh tế xã hội
Đánh giá về mặt kinh tế quốc gia và lợi ích của xã hội mà dự án mang lại
thông qua việc xem xét các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh tế xã hội mà dự án
mang lại. Các chỉ tiêu này cần được kiểm tra và đánh giá cụ thể để thấy được
các tác động của dự án đối với nền kinh tế và xã hội. Các chỉ tiêu thường được
xem xét: Số lao động có việc làm từ dự án, số lao động có việc làm tính trên

một đơn vị vốn đầu tư, mức giá trị gia tăng phân phối cho các nhóm dân cư và
vùng lãnh thổ, mức tiết kiệm ngoại tệ, mức đóng góp cho ngân sách thông qua
các khoản thuế, tác động đến sự phát triển của ngành, địa phương và lãnh thổ.
Một dự án đầu tư tốt là một dự án đáp ứng được cả 3 vấn đề kinh tế- xã
hội- tài chính. Khi xét duyệt một dự án đầu tư, ngân hàng không thể coi nhẹ
một yếu tố nào. Vì vậy cán bộ thẩm định cần làm tốt nghiệp vụ thẩm định dự án
đầu tư về mọi mặt.
1.3. Thẩm định tài chính dự án đầu tư
1.3.1. Khái niệm thẩm định tài chính dự án đầu tư
Thẩm định tài chính của dự án là việc xem xét các chỉ tiêu tài chính, kinh
tế- kỹ thuật của dự án, xem xét đánh giá các bảng dự trù tài chính, trên cơ sở đó
xác định luồng chi phí và lợi ích tài chính của dự án, so sánh các nguồn lợi ích
của dự án trên cơ sở đảm bảo nguyên tắc giá trị thời gian của tiền với chi phí và
vốn đầu tư ban đầu. Từ những kết quả thẩm định đánh giá hiệu quả tài chính
của dự án để đi đến kết luận có thể tài trợ hay không tài trợ cho dự án.
1.3.2. Mục đích thẩm định tài chính dự án đầu tư
Thẩm định tài chính dự án nhằm xác định chi phí và lợi ích của dự án, từ
đó xây dựng và xem xét các tiêu chuẩn đánh giá dự án. Thông qua phân tích, ta
xác định được quy mô đầu tư, cơ cấu các loại vốn, nguồn tài trợ cho dự án, tính
toán thu chi lỗ lãi, những lợi ích thiết thực mang lại cho nhà đầu tư và cho cả
cộng đồng.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
23
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
Đánh giá được hiệu quả về mặt tài chính của việc đầu tư nhằm quyết
định có nên đầu tư hay không? Nhà nước cũng căn cứ vào đây để xem xét lợi
ích tài chính có hợp lý hay không? Dự án có đạt được các lợi ích tài chính hay
không và dự án có an toàn về mặt tài chính hay không? Thẩm định tài chính là
cơ sở để tiến hành phân tích kinh tế xã hội.
Thẩm định tài chính dự án đầu tư giúp bảo vệ dự án tốt khỏi bị bác bỏ,

ngăn chặn những dự án tồi, góp phần đảm bảo cho việc sử dụng có hiệu quả
vốn đầu tư.
1.3.3. Sự cần thiết khách quan phải thẩm định tài chính dự án đầu tư
Ngân hàng thu lợi chủ yếu nhờ hoạt động cho vay. Chính vì vậy mỗi
khoản tín dụng được cấp ra nhất thiết phải mang lại hiệu quả, điều đó đồng
nghĩa với việc đảm bảo cho hoạt động của ngân hàng được an toàn và hiệu quả.
Vì vậy, điều ngân hàng quan tâm nhất là khả năng hoàn trả khoản vay cả gốc
lẫn lãi đúng thời hạn. Do đó, việc ngân hàng phải tiến hành thẩm định dự án
trên mọi phương diện kỹ thuật, thị trường, tổ chức quản lý, tài chính, kinh tế xã
hội… là rất cần thiết.
Có thể nói thẩm định tài chính dự án là nội dung quan trọng nhất và phức
tạp nhất trong quá trình thẩm định dự án. Bởi vì nó đòi hỏi sự tổng hợp của tất
cả các biến số tài chính, kỹ thuật, thị trường đã được lượng hóa trong các nội
dung thẩm định trước nhằm phân tích, tạo ra những bảng dự trù tài chính,
những chỉ tiêu tài chính phù hợp và có ý nghĩa. Và những chỉ tiêu này sẽ là
thước đo quan trọng hàng đầu giúp ngân hàng thương mại đưa ra quyết định
cuối cùng: chấp thuận tài trợ hay không?
Về mặt nghiệp vụ, Ngân hàng thương mại với phương châm hoạt động
hiệu quả và an toàn, công tác thẩm định tài chính của ngân hàng giúp cho:
- Ngân hàng có cơ sở tương đối vững chắc để xác định được hiệu quả đầu
tư vốn cũng như khả năng hoàn vốn của dự án, quan trọng hơn cả là xác định
khả năng trả nợ của chủ đầu tư.
- Ngân hàng có thể dự đoán được những rủi ro có thể xảy ra, ảnh hưởng
tới quá trình triển khai thực hiện dự án. Trên cơ sở này, phát hiện và bổ sung
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
24
Học viện tài chính Luận văn cuối khóa
thêm các biện pháp khắc phục hoặc hạn chế rủi ro, đảm bảo tính khả thi của dự
án đồng thời tham gia ý kiến với các cơ quan quản lý Nhà nước và chủ đầu tư
để có quyết định đầu tư đúng đắn.

- Ngân hàng có phương án hạn chế rủi ro tín dụng đến mức thấp nhất khi
xác định giá trị khoản vay, thời hạn, lãi suất, mức thu nợ và hình thức thu nợ
hợp lý, tạo điều kiện cho dự án hoạt động hiệu quả.
- Ngân hàng tạo ra các căn cứ để kiểm tra việc sử dụng vốn đúng mục
đích, đúng đối tượng và tiết kiệm vốn đầu tư trong quá trình thực hiện đầu tư dự
án.
- Ngân hàng rút ra kinh nghiệm trong cho vay để thực hiện và phát triển
có chất lượng hơn. Xuất phát từ tính cần thiết, tính thực tế, tính hiệu quả của
công tác thẩm định tài chính dự án bản thân nó đã và đang tiếp tục trở thành
một bộ phận quan trọng mang tính quyết định trong hoạt động cho vay của mỗi
ngân hàng.
1.3.4. Quy trình thẩm định tài chính dự án đầu tư
1.3.5. Nội dung thẩm định tài chính dự án
Một dự án đầu tư được coi là khả thi về mặt tài chính khi đảm bảo các
điều kiện:
- Số liệu về mặt tài chính đầy đủ, chính xác
- Huy động đủ các nguồn lực tài chính và thực hiện có hiệu quả tài chính
- Mức độ rủi ro về mặt tài chính có thể chập nhận được
1.3.5.1. Thẩm định tổng mức đầu tư của dự án
Đây là nội dung quan trọng đầu tiên cần xem xét khi tiến hành phân tích
dự án. Việc thẩm định chính xác tổng mức vốn đầu tư có ý nghĩa rất quan trọng
đối với tính khả thi của dự án. Nếu mức vốn đầu tư dự tính quá thấp dự án sẽ
không thực hiện được, ngược lại nếu dự tính quá cao sẽ không phản ánh chính
xác hiệu quả tài chính của dự án.
Tùy thuộc quy mô dự án, mức độ hiện tại của dự án để xem xét sự hợp
lý về vốn đầu tư của mỗi dự án. Sự hợp lý này thể hiện ở tổng mức đầu tư, cơ
cấu vốn đầu tư và cả thời gian thực hiện dự án.
SV: Lê Thị Hoa Lớp: CQ45/16.01
25