hân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tư phát triển nhà và đô thị bắc giang

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o



KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY C PHNăUăTăPHÁTăTRIN
NHÀăVÀăỌăTH BC GIANG




SINH VIÊN THC HIN : LÊ TH BC
MÃ SINH VIÊN : A17288
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀ NI ậ 2014



B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o



KHÓA LUN TT NGHIP


 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY C PHNăUăTăPHÁTăTRIN
NHÀăVÀăỌăTH BC GIANG


Giáoăviênăhng dn : Th.s Lê Th Kim Chung
Sinh viên thc hin : Lê Th Bc
Mã sinh viên : A17288
Chuyên ngành : Tài chính ậ Ngân hàng

HÀ NI ậ 2014
Thang Long University Library


LIăCÁMăN
 hoàn thành khóa lun này, em đã đc s giúp đ nhit tình ca nhà trng,
các thy cô và đn v thc tp.
Em xin cm n Ban Giám Hiu trng H Thng Long, Khoa Kinh T-Qun
lý và các Thy Cô đã dy em trong sut nhng nm hc qua. c bit là Cô Th.s Lê
Th Kim Chung đã hng dn em làm khóa lun này.
Em xin chân thành cm n Ban Giám c Công ty C phn u t Phát trin
Nhà và ô th Bc Giang, các cô chú  phòng K toán - Tài v đã to điu kin cho
em thc tp và tìm hiu v tình hình tài chính ca công ty, đã cung cp tài liu, gii
thích nhng vn đ có liên quan đ em hoàn thành khóa lun đúng thi gian và thi
hn quy đnh.
Do thi gian thc tp ti Công ty có hn và kinh nghim v thc t ca em còn
hn ch nên khóa lun này không th tránh khi nhng sai sót. Vì vy, em rt mong
đc s góp ý và ch bo ca quý thy cô đ khóa lun này đc hoàn chnh hn.
Hà Ni, Ngày 30 tháng 06 nm 2014
Sinh viên


Lê Th Bc

MC LC

CHNGă1.ăCăS LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH DOANH NGHIP 1
1.1Tng quan v tài chính doanh nghip và phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.1.Khái nim tài chính doanh nghip 1
1.1.2.Chc nng và vai trò ca tài chính doanh nghip 1
1.1.3. Khái nim v phân tích tài chính doanh nghip 3
1.1.4.Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip 4
1.2Quy trình phân tích tài chính doanh nghip 6
1.2.1Tài liu phân tích 6
1.2.2Quy trình thc hin phân tích tài chính doanh nghip 7
1.3PhngăphápăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 8
1.3.1Phng pháp so sánh 8
1.3.2Phng pháp t l 9
1.3.3Mô hình Dupont 9
1.4Ni dung phân tích tình hình tài chính doanh nghip 10
1.4.1Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca doanh nghip 10
1.4.2Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip 10
1.4.3Phân tích các ch tiêu tài chính ca doanh nghip 12
1.5Các nhân t nhăhngăđn vic phân tích tình hình tài chính doanh nghip . 19
1.5.1Các nhân t ch quan 19
1.5.2Các nhân t khách quan 20
CHNGă2:THC TRNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY C
PHNăUăTăPHÁT TRINăNHÀăVÀăỌăTH BC GIANG 22
2.1 Gii thiu chung v công ty c phn Phát trinăNhƠăvƠăôăth Bc Giang 22
2.1.1 Quá trình hình thành và phát trin ca công ty 22
2.1.2 Chc nng và nhim v ca công ty 22

2.1.3 C cu t chc ca Công ty 23
2.2 Thc trng tình hình tài chính ti Công ty C phnăuătăPhátătrin Nhà và
ôăth Bc Giang 26
2.2.1 Tình hình tài sn – ngun vn ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và
ô th Bc Giang giai đon 2010 - 2012 26
Thang Long University Library


2.2.2 Kt qu hat đng sn xut kinh doanh ca Công ty C phn u t Phát
trin Nhà và ô th Bc Giang giai đon 2010 - 2012 34
2.2.3 Phân tích các ch tiêu tài chính ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà
và ô th Bc Giang giai đon 2010 - 2012 39
2.3. Các nhân t nhăhngăđn phân tích tài chính ca Công ty C phnăuătă
Phát trinăNhƠăvƠăôăth Bc Giang 50
2.3.1 Các nhân t ch quan 50
2.3.2 Các nhân t khách quan 51
2.4ăánhăgiáăchungăv tình hình tài chính ti Công ty C phnăuătăPhátătrin
NhƠăvƠăôăTh Bc Giang 52
2.4.1 Kt qu đt đc 52
2.4.2 Hn ch và nguyên nhân ca nhng hn ch 52
Kt lunăchngă2 54
CHUNGă3.ăMT S GII PHÁP NHM CI THIN TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH CA CÔNG TY C PHNăUăTăPHÁTăTRINăNHÀăVÀăỌăTH
BC GIANG 55
3.1ănhăhng phát trin ca Công ty C phnăuătăPhátătrinăNhƠăvƠăôăth
Bc Giang 55
3.2 Mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ti Công ty C phnău
tăPhátătrinăNhƠăvƠăôăth Bc Giang 56
3.2.1. Bin pháp tng li nhun đ tng kh nng sinh li 56
3.2.2. Bin pháp qun tr các khon phi thu 57

3.2.3. Các bin pháp qun lý ngun vn 58
3.2.4. Các bin pháp qun tr kho 59
3.2.5. Các bin pháp đm bo kh nng thanh toán ca Công ty 60
3.2.6. Các bin pháp đng b khác 61
3.3 Kin ngh 62
3.3.1 i vi công ty 62
3.3.2. i vi Nhà nc 63
Kt lunăchngă3 66
KT LUN 67





DANH MC VIT TT

CPBH Chi phí bán hàng
CPQL Chi phí qun lý
DN Doanh nghip
DTT Doanh thu thun
VT n v tính
GTGT Thu giá tr gia tng
GVHB Giá vn hàng bán
HKD Hot đng kinh doanh
HTC Hot đng tài chính
HTK Hàng tn kho
SXKD Sn xut kinh doanh
TNDN Thu thu nhp doanh nghip
TSDH Tài sn dài hn
TSNH Tài sn ngn hn

VCSH Vn ch s hu
TS Tài sn














Thang Long University Library


DANH MC BNG BIU,ăS 

DANH MC BNG BIU

Bng 2.1 Tình hình tài sn – ngun vn ca Công ty C phn Phát trin Nhà và ô th
Bc Giang giai đon 2010 - 2012 27
Bng 2.2 Báo cáo kt qu kinh doanh ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và
ô th Bc Giang giai đon 2010 - 2012 35
Bng 2.3 Kh nng thanh toán ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và ô th
Bc Giang giai đon 2010 - 2012 39
Bng 2.4 Kh nng hot đng ca tài sn ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà

và ô th Bc Giang 41
Bng 2.5 C cu tài sn – ngun vn ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và
ô th Bc Giang giai đon 2010 - 2012 44
Bng 2.6  by tài chính và kh nng thanh toán lãi vay ca Công ty giai đon 2010-
2012 46
Bng 2.7 Kh nng sinh li ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và ô th Bc
Giang giai đon 2010 - 2012 47


DANH MCăSă

S đ 2.1: C cu t chc ca công ty C phn u t phát trin nhà và ô th Bc
Giang 24



LI M U
1. Lý do chnăđ tài
Hin nay, nn kinh t th trng ngày càng đi mi liên tc và cùng vi s cnh
tranh ngày càng quyt lit gia các thành phn kinh t đã gây ra không ít khó khn và
đy th thách cho các doanh nghip. Trong bi cnh đó, đ kinh doanh đt hiu qu
mong mun, hn ch ri ro xy ra, doanh nghip phi phân tích hot đng kinh doanh
ca mình, đng thi d đoán điu kin kinh doanh trong thi gian ti, vch ra chin
lc phù hp. Vic thng xuyên tin hành phân tích tình hình tài chính s giúp cho
các nhà doanh nghip thy rõ thc trng tài chính hin ti, xác đnh đy đ và đúng
đn nguyên nhân, mc đ nh hng ca các nhân t đn tình hình tài chính. T đó có
gii pháp hu hiu đ n đnh và tng cng tình hình tài chính.
Phân tích tình hình tài chính là công c cung cp thông tin cho các nhà qun tr,
nhà đu t, nhà cho vay,… mi đi tng quan tâm đn tài chính doanh nghip trên
góc đ khác nhau đ phc v cho lnh vc qun lỦ, đu t ca h. Chính vì vy, phân

tích tình hình tài chính doanh nghip là công vic làm thng xuyên không th thiu
trong qun lý tài chính doanh nghip, nó có Ủ ngha thc tin và là chin lc lâu dài.
Chính vì tm quan trng đó em chn đ tài ắPhơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhăti Công
ty C phnăđuătăphátătrinănhƠăvƠăôăth BcăGiangẰăđ làm đ tài tt nghip.
2. Mcăđínhănghiênăcuăđ tài
H thng hóa c s lý lun v phân tích tình hình tài chính trong doanh nghip.
Phân tích tình hình tài chính ca Công ty C phn u t phát trin nhà và ô th
Bc Giang giai đon 2010 – 2012, đng thi đ ra các gii pháp nhm ci thin tình
hình tài chính ca Công ty.
3.ăăiătng và phm vi nghiên cu ca đ tài
i tng nghiên cu đ tài chính là phân tích tình hình tài chính ca Công ty C
phn u t phát trin nhà và ô th Bc Giang giai đon 2010 - 2012
T các s liu ca 2 báo cáo tài chính ca công ty là Bng cân đi k toán, Báo
cáo kt qu hot đng kinh doanh ca Công ty C phn u t phát trin nhà và ô
th Bc Giang giai đon 2010 – 2012 đ đánh giá thc trng tình hình tài chính hin ti
và xu hng phát trin ca công ty.
4.ăPhngăphápănghiênăcu
Phng pháp ch yu vn dng trong nghiên cu đ tài là phng pháp duy vt bin
chng. Các vn đ nghiên cu trong mi liên h ph bin và trong s vn đng. Ngoài ra
khóa lun còn kt hp s dng đng b các phng pháp nh: phng pháp thu thp s
liu, phng pháp x lý s liu, phng pháp so sánh, phng pháp t l, phng
pháp loi tr,…

Thang Long University Library


5. Kt cu ca khóa lun
Ni dung khóa lun gm 3 chng:
Chngă1:ăCăs lý lun chung v phân tích tình hình tài chính doanh nghip.
Chngă2: Phân tích tình hình tài chính ti Công ty C phnăuătăphátătrin

nhƠăvƠăôăth Bc Giang.
Chngă3
: Mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ca Công ty C
phnăuătăphátătrinănhƠăvƠăôăth Bc Giang.



1

CHNGă1. CăS LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH
TÀI CHÍNH DOANH NGHIP
1.1 Tng quan v tài chính doanh nghip và phân tích tài chính doanh nghip
1.1.1. Khái nim tài chính doanh nghip
Khái nim tài chính, hiu theo ngha thông thng thì đó là nhng hot đng huy
đng vn, s dng, phát trin và qun lý tin vn. Có ngha là doanh nghip cn tích
lu vn, sau đó đu t vào hot đng sn xut và kinh doanh làm s tin đó tng lên -
tc là tin sinh tin. T đó, doanh nghip có đc li nhun thông qua hot đng sn
xut kinh doanh. Tuy nhiên, nhà doanh nghip không đc hng toàn b li nhun
này mà phi phân phi mt phn cho ngân sách nhà nc, nhân viên và c ni b
doanh nghip. Nhng hot đng nói trên đã hình thành nên tài chính doanh nghip.
Tài chính doanh nghip là h thng các quan h kinh t phát sinh trong quá trình
phân phi các ngun lc tài chính, đc th hin thông qua quá trình huy đng và s
dng các loi vn, qu tin t nhm phc v cho quá trình hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip.
1.1.2. Chc nng và vai trò ca tài chính doanh nghip
1.1.2.1 Cha tài chính doanh nghip
Tài chính doanh nghip bao gm 3 chc nng chính sau:
- Xác đnh và huy đng các ngun vn nhm bo đm nhu cu s dng vn cho
quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
 thc hin sn xut kinh doanh trong điu kin ca c ch th trng có hiu qu

đòi hi các doanh nghip phi có vn và có phng án to lp, huy đng vn c th.
Th nht, phi xác đnh nhu cu vn (vn c đnh và vn lu đng) cn thit cho
quá trình sn xut kinh doanh ca Công ty.
Th hai, phi xem xét kh nng đáp ng nhu cu vn và các gii pháp huy đng
vn:
+ Nu nhu cu ln hn kh nng thì doanh nghip phi huy đng thêm vn, tìm
kim mi ngun tài tr vi chi phí s dng vn thp nhng vn bo đm có hiu qu.
+ Nu kh nng ln hn nhu cu thì doanh nghip có th m rng sn xut, m
rng th trng hoc có th tham gia vào th trng tài chính nh đu t chng khoán,
cho thuê tài sn, góp vn liên doanh,…
Th 3, phi la chn ngun vn và phng thc thanh toán các ngun vn sao
cho chi phí doanh nghip phi tr là thp nht trong khong thi gian hp lý.
- Chc nng phân phi thu nhp ca doanh nghip:
Chc nng phân phi biu hin  vic phân phi thu nhp ca doanh nghip t
doanh thu bán hang và thu nhp t các hot đng khác. Nhìn chung, các doanh nghip
phân phi nh sau:
Thang Long University Library
2

Bù đp các yu t đu vào đã tiêu hao trong quá trình sn xut kinh doanh nh
chi phí khu hao tài sn c đnh, chi phí vt t, chi phí cho lao đng và các chi phí
khác mà doanh nghip đã b ra, np thu thu nhp doanh nghip (nu có lãi).
Phn li nhun còn li s phân phi nh sau:
+ Bù đp các chi phí không đc tr.
+ Chia lãi cho đi tác góp vn, chi tr c tc cho các c đông.
+ Phân phi li nhun sau thu vào các qu ca doanh nghip.
- Chc nng giám đc( kim soát) đi vi hot đng sn xut kinh doanh
Giám đc tài chính là vic thc hin kim tra, kim soát quá trình to lp và s
dng các qu tin t ca doanh nghip. Vic thc hin chc nng này thông qua các
ch tiêu tài chính đ kim soát tình hình đm bo vn cho sn xut – kinh doanh và

hiu qu s dng vn cho sn xut – kinh doanh. C th qua t trng, c cu ngun
huy đng, vic s dng ngun vn huy đng, vic tính toán các yu t chi phí vào giá
thành và chi phí lu thông, vic thanh toán các khon công n vi ngân sách, vi
ngi bán, vi tín dng ngân hàng, vi công nhân viên và kim tra vic chp hành k
lut tài chính, k lut thanh toán, k lut tín dng ca doanh nghip. Trên c s đó
giúp cho ch th qun lý phát hin nhng khâu mt cân đi, nhng s h trong công
tác điu hành, qun lỦ kinh doanh đ có quyt đnh ngn chn kp thi các kh nng
tn tht có th xy ra, nhm duy trì và nâng cao hiu qu kinh doanh ca doanh
nghip. c đim ca chc nng giám đc tài chính là toàn din và thng xuyên
trong quá trình sn xut – kinh doanh ca doanh nghip.
1.1.2.2 Vai trò ca tài chính doanh nghip
Tài chính doanh nghip đóng vai trò rt quan trng đi vi hot đng ca doanh
nghip và đc th hin  nhng đim ch yu sau:
- Tài chính doanh nghip huy đng vn đm bo cho các hot đng ca doanh
nghip din ra bình thng và liên tc.
Vn tin t là tin đ cho các hot đng ca doanh nghip.Trong quá trình hot
đng ca doanh nghip thng ny sinh các nhu cu vn ngn hn và dài hn cho hot
đng kinh doanh thng xuyên cng nh cho đu t phát trin ca doanh nghip.Vic
thiu vn s khin cho các hot đng ca doanh nghip gp khó khn hoc không trin
khai đc. Do vy, vic đm bo cho các hot đng ca doanh nghip đc tin hành
bình thng, liên tc ph thuc rt ln vào vic t chc huy đng vn ca tài chính
doanh nghip. S thành công hay tht bi trong hot đng kinh doanh ca doanh
nghip mt phn ln đc quyt đnh bi chính sách tài tr hay huy đng vn ca
doanh nghip.
- Tài chính doanh nghip gi vai trò quan trng trong vic nâng cao hiu qu
hot đng kinh doanh ca doanh nghip.
3

Vai trò này ca tài chính doanh nghip đc th hin  ch:
+ Vic đa ra quyt đnh đu t đúng đn ph thuc rt ln vào vic đánh giá,

la chn đu t t góc đ tài chính.
+ Vic huy đng vn kp thi, đy đ giúp cho doanh nghip chp đc c hi
kinh doanh.
+ La chn các hình thc và phng pháp huy đng vn thích hp có th gim
bt đc chi phí s dng vn góp phn rt ln tng li nhun ca doanh nghip.
+ S dng đòn by kinh doanh và đc bit là s dng đòn by tài chính hp lý là
yu t gia tng đáng k t sut li nhun vn ch s hu.
Huy đng ti đa vn hin có vào hot đng kinh doanh có th tránh đc thit
hi do  đng vn, tng vòng quay tài sn, gim đc s vn vay t đó gim đc tin
tr lãi vay góp phn rt ln tng li nhun sau thu ca doanh nghip.
- Tài chính doanh nghip là công c rt hu ích đ kim soát tình hình kinh
doanh ca doanh nghip.
Quá trình hot đng kinh doanh ca doanh nghip cng là quá trình vn đng,
chuyn hóa hình thái ca vn tin t. Thông qua tình hình thu, chi tin t hàng ngày,
tình hình thc hin các ch tiêu tài chính và đc bit là các báo cáo tài chính có th
kim soát kp thi, tng quát các mt hot đng ca doanh nghip, t đó phát hin
nhanh chóng nhng tn ti vànhng tim nng cha đc khai thác đ đa ra các
quyt đnh thích hp điu chnh các hot đng nhm đt đc mc tiêu đ ra ca
doanh nghip.
Trong nn kinh t th trng, vai trò ca tài chính doanh nghip ngày càng trnên
quan trng hn đi vi hot đng ca doanh nghip. Bi nhng l sau:
Hot đng tài chính ca doanh nghip liên quan và nh hng ti tt c các hot
đng ca doanh nghip.
Quy mô kinh doanh và nhu cu vn cho hot đng ca doanh nghip ngày càng
ln. Mt khác, th trng tài chính càng phát trin nhanh chóng, các công c tài chính
đ huy đng vn ngày càng phong phú và đa dng. Chính vì vy quyt đnh huy đng
vn, quyt đnh đu t v.v… nh hng ngày càng ln đn tình hình và hiu qu kinh
doanh ca doanh nghip.
Các thông tin v tình hình tài chính là cn c quan trng đi vi các nhà qun lý
doanh nghip đ kim soát và ch đo các hot đng ca doanh nghip.

1.1.3. Khái nim v phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích tình hình tài chính là quá trình xem xét, kim tra đi chiu và so sánh
s liu v tình hình tài chính hin hành và quá kh. Thông qua đó giúp ngi s dng
thông tin đánh giá tim nng, hiu qu kinh doanh cng nh nhng ri ro trong tng
lai đ ra các quyt đnh kinh t.
Thang Long University Library
4

Vic phân tích tình hình tài chính s giúp cho doanh nghip đa ra nhng quyt
đnh sáng sut đ gii quyt nhng vn đ sau đây:
Th nht : Doanh nghip nên đu t vào đâu cho phù hp vi loi hình sn xut
kinh doanh la chn. ây chính là chin lc đu t dài hn ca doanh nghip.
Th hai : Ngun vn tài tr là ngun nào?
 đu t vào các tài sn, doanh nghip phi có ngun tài tr, ngha là phi có
tin đ đu t. Các ngun tài tr đi vi mt doanh nghip đc phn ánh bên phi
ca bng cân đi k toán. Mt doanh nghip có th phát hành c phiu hoc vay n dài
hn, ngn hn. N ngn hn có thi hn di mt nm còn n dài hn có thi hn trên
mt nm.Vn ch s hu là khon chênh lch gia giá tr ca tng tài sn và n ca
doanh nghip.Vn đ đt ra  đây là doanh nghip s huy đng ngun tài tr vi c
cu nh th nào cho phù hp và mang li li nhun cao nht. Liu doanh nghip có
nên s dng toàn b vn ch s hu đ đu t hay kt hp vi c các hình thc đi vay
và đi thuê? iu này liên quan đn vn đ c cu vn và chi phí vn ca doanh
nghip.
Th ba: Nhà doanh nghip s qun lý hot đng tài chính hàng ngày nh th
nào?
ây là các quyt đnh tài chính ngn hn và chúng liên quan cht ch đn vn đ
qun lý vn lu đng ca doanh nghip. Hot đng tài chính ngn hn gn lin vi các
dòng tin nhp qu và xut qu. Nhà qun lý tài chính cn x lý s lch pha ca các
dòng tin.
Ba vn đ trên không phi là tt c mi khía cnh v tài chính doanh nghip,

nhng đó là nhng vn đ quan trng nht. Phân tích tài chính doanh nghip là c s
đ đ ra cách thc gii quyt ba vn đ đó.
Trên c s phân tích tài chính mà ni dung ch yu là phân tích kh nng thanh
toán, kh nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lãi, nhà qun
lý tài chính có th d đoán v kt qu hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng
ca doanh nghip trong tng lai. T đó, h có th đnh hng cho giám đc tài chính
cng nh hi đng qun tr trong các quyt đnh đu t, tài tr, phân chia li tc c
phn và lp k hoch d báo tài chính. Cui cùng phân tích tài chính còn là công c đ
kim soát các hot đng qun lý.
1.1.4. Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip
Ni dung quan trng đu tiên ca phân tích tài chính doanh nghip chính là phân
tích hin trng và tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip di góc đ tài
chính, tc là phân tích và đánh giá thông qua các t s tài chính, t đó đa ra các nhn
đnh c bn v hiu qu hot đng, kh nng tài chính ca doanh nghip trong hin ti,
làm c s cho vic xây dng k hoch tài chính và hoch đnh các chin lc tài chính
5

trong giai đon k tip, đm bo đáp ng k hoch kinh doanh và chin lc phát trin
ca doanh nghip mt cách kh thi và có hiu qu nht. iu này còn hàm cha rng
mi k hoch kinh doanh và chin lc phát trin ca doanh nghip nu không da
trên s phân tích v hin trng tài chính doanh nghip s thiu thc t và khoa hc.
Trong hot đng kinh doanh theo c ch th trng có s qun lý ca Nhà nc,
các doanh nghip thuc các loi hình s hu khác nhau đu bình đng trc pháp lut
trong vic la chn ngành ngh, lnh vc kinh doanh. Do vy s có nhiu đi tng
quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip nh : ch doanh nghip, nhà tài tr,
nhà cung cp, khách hàng k c các c quan Nhà nc và ngi làm công, mi đi
tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip trên các góc đ khác nhau.
- i vi qun lý doanh nghip
i vi ngi qun lý doanh nghip mi quan tâm hàng đu ca h là tìm kim
li nhun và kh nng tr n. Ngoài ra, các nhà qun tr doanh nghip còn quan tâm

đn mc tiêu khác nh to công n vic làm, nâng cao cht lng sn phm, tng
doanh thu, gim chi phí… Tuy nhiên doanh nghip ch có th thc hin mc tiêu nu
h kinh doanh có lãi và thanh toán đc n. Mt doanh nghip b l liên tc s b cn
kit các ngun lc và buc phi đóng ca. Mt khác, nu doanh nghip không có kh
nng thanh toán n đn hn cng b buc phi ngng hot đng.
- i vp
i vi các nhà đu t, mi quan tâm hàng đu ca h là thi gian hoàn vn,
mc sinh lãi và s ri ro. Vì vy, h cn các thông tin v điu kin tài chính, tình hình
hot đng, kt qu kinh doanh và tim nng tng trng ca các doanh nghip.
- i vi các ch n ca doanh nghip
i vi các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín dng, mi quan tâm ca h
ch yu hng vào kh nng tr n ca doanh nghip.Vì vy, h chú Ủ đc bit đn s
lng tin và các tài sn khác có th chuyn nhanh thành tin, t đó so sánh vi s n
ngn hn đ bit đc kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip. Bên cnh đó,
các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín dng cng rt quan tâm ti s vn ca ch
s hu, bi vì s vn này là khon bo him cho h trong trng hp doanh nghip b
ri ro. Nh vy, k thut phân tích có th thay đi theo bn cht và theo thi hn ca
các khon n, nhng cho dù đó là cho vay dài hn hay ngn hn thì ngi cho vay đu
quan tâm đn c cu tài chính biu hin mc đ mo him ca doanh nghip đi vay.
i vi các nhà cung ng vt t hàng hoá, dch v cho doanh nghip, h phi
quyt đnh xem có cho phép khách hàng sp ti đc mua chu hàng hay không, h
cn phi bit đc kh nng thanh toán ca doanh nghip hin ti và trong thi gian
sp ti.
- i vng trong doanh nghip
Thang Long University Library
6

Bên cnh các nhà đu t, nhà qun lý và các ch n ca doanh nghip, ngi
đc hng lng trong doanh nghip cng rt quan tâm ti các thông tin tài chính
ca doanh nghip. iu này cng d hiu bi kt qu hot đng ca doanh nghip có

tác đng trc tip ti tin lng, khon thu nhp chính ca ngi lao đng. Ngoài ra
trong mt s doanh nghip, ngi lao đng đc tham gia góp vn mua mt lng c
phn nht đnh. Nh vy, h cng là nhng ngi ch doanh nghip nên có quyn li
và trách nhim gn vi doanh nghip.
- i vc
Da vào các báo cáo tài chính doanh nghip, các c quan qun lý ca Nhà nc
thc hin phân tích tài chính đ đánh giá, kim tra, kim soát các hot đng kinh
doanh, hot đng tài chính tin t ca doanh nghip có tuân th theo đúng chính sách,
ch đ và lut pháp quy đnh không, tình hình hch toán chi phí, giá thành, tình hình
thc hin ngha v vi Nhà nc và khách hàng
Tóm li, phân tích hot đng tài chính doanh nghip mà trng tâm là phân tích
các báo cáo tài chính và các ch tiêu tài chính đc trng thông qua mt h thng các
phng pháp, công c và k thut phân tích, giúp ngi s dng thông tin t các góc
đ khác nhau, va đánh giá toàn din, tng hp khái quát, li va xem xét mt cách
chi tit hot đng tài chính doanh nghip, tìm ra nhng đim mnh và đim yu v
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, đ nhn bit, phán đoán, d báo và
đa ra quyt đnh tài chính, quyt đnh tài tr và đu t phù hp.
1.2 Quy trình phân tích tài chính doanh nghip
1.2.1 Tài liu phân tích
Phân tích tình hình tài chính s dng mi ngun thông tin có đ giúp ngi s
dng thông tin có th đánh giá đc thc trng tài chính và tim nng ca doanh
nghip. Trên c s đó s đa ra nhng phng án kinh t ti u nht. Vic phân tích
tình hình tài chính ch yu s dng thông tin t các báo cáo tài chính.
Vic phân tích tình tài chính s dng hai ngun thông tin là thông tin bên trong
và thông tin bên ngoài.
Thông tin bên trong là nhng thông tin ni b t bên trong doanh nghip nh: b
máy qun lý, t chc qun tr, b phân k hoch, b phn kim soát …
Thông tin bên ngoài là nhng thông tin mang tm v mô nh: nn kinh t th
gii, nên kinh t Vit Nam, các thông tin chính tr, pháp lut, thông tin v ch n, các
nhà đu t, Nhà nc và các c quan chính quyn khác…Ngoài ra t l làm phát và

tc đ tng trng bình quân đu ngi GDP cng nh hng rt nhiu đn vic phân
tich tình hình tài chính doanh nghip.
Tài liu phân tích tài chính doanh nghip bao gm: Bng cân đi k toán, Báo
cáo kt qu hot đng kinh doanh, Bng lu chuyn tin t, Thuyt minh tài chính.
7

1.2.2 Quy trình thc hin phân tích tài chính doanh nghip
1.2.2.1 Thu nhp thông tin
Phân tích hot đng tài chính s dng mi ngun thông tin có kh nng lỦ gii và
thuyt minh thc trng hot đng tài chính, hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip, phc v cho quá trình d đoán, đánh giá, lp k hoch. Nó bao gm vi nhng
thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoài, nhng thông tin k toán và thông tin
qun lý khác, nhng thông tin v s lng và giá tr Trong đó các thông tin k toán
phn ánh tp trung trong các báo cáo tài chính doanh nghip, đó là nhng ngun thông
tin đc bit quan trng. Do vy, phân tích hot đng tài chính trên thc t là phân tích
các báo cáo tài chính doanh nghip.
1.2.2.2 X lý thông tin
Giai đon tip theo ca phân tích hot đng tài chính là quá trình x lý thông tin
đã thu thp. Trong giai đon này, ngi s dng thông tin  các góc đ nghiên cu,
ng dng khác nhau phc v mc tiêu phân tích đã đt ra. X lý thông tin là quá trình
sp xp các thông tin theo nhng mc tiêu nht đnh nhm tính toán, so sánh, gii
thích, đánh giá, xác đnh nguyên nhân ca các kt qu đã đt đc nhm phc v cho
quá trình d đoán và quyt đnh.
1.2.2.3 Tính toán và phân tích
Sau khi đã thu thp đc đy đ nhng tài liu cn thit, vn dng các phng
pháp phân tích phù hp, cn xác đnh h thng ch tiêu phân tích. Bi vì, các ch tiêu là
s biu hin bng con s ca quá trình và kt qu hot đng trong s thng nht gia
mt lng và mt cht. Các ch tiêu tính ra có th là s tuyt đi, s bình quân, s
tng đi,… Các ch tiêu này, có th phn ánh khái quát tình hình tài chính ca doanh
nghip, hoc các ch tiêu phn ánh ngun vn và chính sách huy đng vn, các ch tiêu

phn ánh tình hình và kh nng thanh toán ca doanh nghip,… hoc có th tính ra các
ch tiêu tng hp, các ch tiêu chi tit. Các ch tiêu này có th so sánh vi k hoch,
các k kinh doanh trc, hoc vi các tiêu chun đnh mc trong ngành, thm chí so
sánh vi tiêu chun đnh mc  mt s nc tiên tin trên th gii.
Các ch tiêu trên có th đc trình bày di dng biu mu, biu đ hay đ th,
hoc có th bng các phng trình kinh t,… qua đó có th vn dng các phng pháp
thích hp, giúp cho vic đánh giá sâu sc thc trng tài chính ca doanh nghip. ng
thi cng là c s đ d báo, d đoán xu th phát trin tài chính doanh nghip.
1.2.2.4 D nh
Thu thp và x lý thông tin nhm chun b nhng tin đ và điu kin cn thit
đ ngi s dng thông tin d đoán nhu cu và đa ra các quyt đnh hot đng kinh
doanh. i vi ch doanh nghip, phân tích hot đng tài chính nhm đa ra các quyt
đnh liên quan ti mc tiêu hot đng ca doanh nghip là tng trng, phát trin, ti
Thang Long University Library
8

đa hoá li nhun, ti đa hoá doanh thu. i vi cho vay và đu t vào doanh nghip
thì đa ra các quyt đnh v tài tr đu t, đi vi cp trên ca doanh nghip thì đa ra
các quyt đnh qun lý doanh nghip.
1.3 PhngăphápăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
 nm đc mt cách đy đ thc trng tài chính cng nh tình hình s dng
tài sn ca doanh nghip, cn thit phi đi sâu xem xét các mi quan h và tình hình
bin đng ca các khon mc trong tng báo cáo tài chính và gia các báo cáo tài
chính vi nhau.
Vic phân tích báo cáo tài chính thng đc tin hành bng hai phng pháp:
phng pháp phân tích ngang và phng pháp phân tích dc báo cáo tài chính.
Phân tích ngang báo cáo tài chính là vic so sánh đi chiu tình hình bin đng
c v s tuyt đi và s tng đi trên tng ch tiêu ca tng báo cáo tài chính: phân
tích dc là vic s dng các quan h t l, các h s th hin mi tng quan gia các
ch tiêu trong tng báo cáo tài chính và gia các báo cáo tài chính vi nhau đ rút ra

kt lun.
C th, trong thc t ngi ta thng s dng các phng pháp sau:
1.3.1 Phng pháp so sánh
Phng pháp so sánh đc s dng ph bin nht và là phng pháp ch yu
trong phân tích tài chính đ đánh kt qu, xác đnh v trí và xu hng bin đi ca ch
tiêu phân tích.
Có nhiu phng thc so sánh và s dng phng thc nào là tu thuc vào mc
đích và yêu cu ca vic phân tích.
- So sánh gia s thc hin k này vi s thc hin k trc đ thy rõ xu hng
thay đi v tài chính ca doanh nghip, thy đc tình hình tài chính đc ci thin
hay xu đi nh th nào đ có bin pháp khc phc trong k ti.
- So sánh gia s thc hin vi s k hoch đ thy rõ mc đ phn đu ca
doanh nghip.
- So sánh gia s thc hin k này vi mc trung bình ca ngành đ thy tình
hình tài chính doanh nghip đang  trong tình trng tt hay xu, đc hay cha đc
so vi doanh nghip cùng ngành.
- So sánh theo chiu dc đ thy đc t trng ca tng tng s  mi bn báo
cáo và qua đó ch ra Ủ ngha tng đi ca các loi các mc, to điu kin thun li
cho vic so sánh.
- So sánh theo chiu ngang đ thy đc s bin đng c v s tuyt đi và s
tng đi ca mt khon mc nào đó qua các niên đ k toán liên tip.
* Khi s dng phng pháp so sánh phi tuân th 2 điu kin sau:
- Phi xác đnh rõ “gc so sánh” và “k phân tích”
9

Gc so sánh : đc chn là gc thi gian hoc không gian.
K phân tích đc chn là k báo cáo, k k hoch.
Gi gc so sánh là Y0, k phân tích là Y1 ta có công thc so sánh sau:
Y=




- Các ch tiêu so sánh (Hoc các tr s ca ch tiêu so sánh) phi đm bo tính
cht có th so sánh đc vi nhau. Mun vy, chúng phi thng nht vi nhau v ni
dung kinh t, v phng pháp tính toán, thi gian tính toán.
1.3.2 Phng pháp t l
Trong phân tích tài chính, các t l tài chính ch yu thng đc phân thành 4
nhóm chính. ó là: nhóm t l v kh nng thanh toán, nhóm t l v kh nng cân đi
vn, nhóm t l v kh nng hot đng, nhóm t l v kh nng sinh lãi. Nhìn chung,
mi quan tâm trc ht ca các nhà phân tích tài chính là tình hình tài chính ca doanh
nghip có lành mnh không? Liu doanh nghip có kh nng đáp ng đc nhng
khon n đn hn không? Nhng tu theo mc đích phân tích tài chính mà nhà phân
tích tài chính chú trng nhiu hn đn nhóm t l này hay nhóm t l khác. Chng hn,
các ch n ngn hn đc bit quan tâm đn tình hình kh nng thanh toán ca ngi
vay. Trong khi đó, các nhà đu t dài hn quan tâm nhiu hn đn kh nng hot đng
có lãi và hiu qu sn xut kinh doanh. H cng cn nghiên cu tình hình v kh nng
thanh toán đ đánh giá kh nng ca doanh nghip đáp ng nhu cu chi tr hin ti và
xem xét li nhun đ d tính kh nng tr n cui cùng ca doanh nghip. Bên cnh
đó, h cng chú trng ti t l cân đi vn vì s thay đi t l này s nh hng đáng
k ti li ích ca h.
1.3.3 Mô hình Dupont
Trong phân tích tài chính, ngi ta thng vn dng mô hình Dupont đ phân
tích mi liên h gia các ch tiêu tài chính. Chính nh s phân tích mi liên kt gia
các ch tiêu mà ngi ta có th phát hin ra nhng nhân t đã nh hng đn ch tiêu
phân tích theo mt trình t logic cht ch. Chng hn, vn dng mô hình Dupont phân
tích hiu qu kinh doanh trong mi liên h gia các yu t đu vào và kt qu đu ra
ca doanh nghip trong mt k kinh doanh nht đnh.
Chi phí đu vào ca doanh nghip có th là tng tài sn, tng chi phí sn xut
kinh doanh chi ra trong k, vn ngn hn, vn dài hn, vn ch s hu,…
Kt qu đu ra ca doanh nghip có th là doanh thu bán hàng và cung cp dch

v, doanh thu thun v bán hàng và cung cp dch v, li nhun gp t bán hàng và
cung cp dch v, li nhun thun t hot đng kinh doanh hoc tng li nhun sau
thu thu nhp doanh nghip,…
Thang Long University Library
10

Phân tích báo cáo tài chính da vào mô hình Dupont có Ủ ngha rt ln đi vi
qun tr doanh nghip. iu đó không ch đc biu hin  ch: Có th đánh giá hiu
qu kinh doanh mt cách sâu sc và toàn din. ng thi, đánh giá đy đ và khách
quan đn nhng nhân t nh hng đn hiu qu kinh doanh ca doanh nghip. T đó,
đ ra đc h thng các bin pháp t m và xác thc nhm tang cng công tác ci tin
t chc qun lý doanh nghip, góp phn không ngng nâng cao hiu qu kinh doanh
ca doanh nghip  các k kinh doanh tip theo.
1.4 Ni dung phân tích tình hình tài chính doanh nghip
1.4.1 Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca doanh nghip
Phân tích khái quát tình hình tài sn là đánh giá tình hình tng, gim và bin
đng kt cu ca tài sn ca doanh nghip. Qua phân tích tình hình tài sn s cho thy
tài sn ca doanh nghip nói chung, ca tng khon mc tài sn thay đi nh th nào
gia các nm? Doanh nghip có đang đu t m rng sn xut hay không? Tình trng
thit b ca doanh nghip nh th nào? Doanh nghip có  đng tin, hàng tn kho hay
không?
Phân tích khái tình hình ngun vn là đánh giá tình hình tng, gim, kt cu và
bin đng kt cu ca ngun vn ca doanh nghip. Qua phân tích tình hình ngun
vn s cho thy ngun vn ca doanh nghip nói chung, ca tng khon mc ngun
vn thay đi nh th nào gia các nm? Công n ca doanh nghip tng, gim thay
đi nh th nào? C cu vn ch s hu bin đng nh th nào?
 đi sâu vào phân tích tình hình tài sn – ngun vn chúng ta s tìm hiu  phn
phân tích kt cu tài chính ca doanh nghip.
1.4.2 Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip
 đánh giá hiu qu hot đng kinh doanh ca doanh nghip cn phi quan tâm

đn kt qu cui cùng ca hot đng kinh doanh đó là li nhun. Li nhun là ch tiêu
cht lng đ đánh giá hiu qu kinh t ca các hot đng ca công ty, nó là khon
tin chênh lch gia doanh thu và chi phí mà công ty b ra đ đt đc doanh thu đó
t hot đng kinh doanh ch yu là xây dng.
 tin hành phân tích các khon mc trong báo cáo kt qu hot đng kinh
doanh, ta phi nghiên cu tng khon mc đ theo dõi s bin đng ca nó. Các khon
mc ch yu gm: doanh thu, chi phí, li nhun.
Phân tích tình hình doanh thu:
Doanh thu là mt ch tiêu quan trng vì doanh thu chính là c s đ xác đnh s
thu phi np cho ngân sách Nhà nc, là khon đ bù đp vn kinh doanh và chi phí
phát sinh trong quá trình hot đng ca doanh nghip, li nhun ca doanh nghip
cng đc xác đnh t doanh thu. Ch tiêu doanh thu nói lên tình hình kinh doanh ca
doanh nghip, qua đó đnh hng s phát trin kinh doanh trong tng lai. Ngoài ra,
11

doanh thu là yu t khng đnh s tn ti và phát trin ca doanh nghip trên thng
trng. Do đó vic phân tích đ tìm ra nguyên nhân ca s tng, gim doanh thu trong
các k kinh doanh là rt quan trng.
Doanh thu ph thuc vào nhiu nhân t khác nhau, do đó đ có th khai thác tim
nng nhm tng doanh thu, cn tin hành phân tích thng xuyên đu đn. Phân tích
tình hình doanh thu giúp cho nhà qun lý thy đc u, khuyt đim trong quá trình
thc hin doanh thu đ có th thy đc nhân t làm tng và nhng nhân t làm gim
doanh thu. T đó, hn ch, loi b nhng nhân t tiêu cc, đy nhanh hn nhng nhân
t tích cc, phát huy th mnh ca doanh nghip nhm tng doanh thu, nâng cao li
nhun.
Phân tích tình hình chi phí:
Chi phí là dòng tin ra, dòng tin ra trong tng lai hoc phân b dòng tin ra
trong quá kh xut phát t các hot đng kinh doanh đang din ra trong doanh nghip.
Nhc đn chi phí ca doanh nghip chúng ta có th ngh ngay đn các ch tiêu
nh giá vn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí tài chính,…Da vào các s liu trên

báo cáo kt qu hot đng sn xut kinh doanh ta có th d dàng tính toán đc các
khon chi phí ca doanh nghip t đó tính toán đc các ch tiêu, t trng ca chi phí
so vi doanh thu t đó có bin pháp thay đi, tìm các hng gii quyt đ phù hp vi
mc tiêu ca doanh nghip là ti đa hóa li nhun tng đng vi vic ti u chi phí.
Doanh nghip mun tng li nhun thì vn đ trc tiên cn phi quan tâm đn là
doanh thu. Tuy nhiên, nu doanh nghip ch quan tâm đn doanh thu mà b qua chi
phí thì s là mt thiu sót ln. Yu t chi phí th hin s hiu qu trong hot đng sn
xut, kinh doanh ca doanh nghip. Nu chi phí b ra quá ln hoc tc đ chi phí ln
hn tc đ doanh thu, chng t doanh nghip s dng ngun lc không hiu qu.
Phân tích tình hình li nhun:
Li nhun là ch tiêu tng hp biu hin kt qu ca quá trình sn xut kinh
doanh. Nó phn ánh đy đ các mt s lng, cht lng hot đng ca doanh nghip,
phn ánh kt qu vic s dng các yu t c bn sn xut nh lao đng, vt t,…
 thy đc thc cht ca kt qu hot đng sn xut kinh doanh là cao hay
thp, đòi hi sau mt k hot đng sn xut kinh doanh, doanh nghip phi tin hành
phân tích mi quan h gia tng doanh thu và tng chi phí và mc li nhun đt đc
ca doanh nghip.
Li nhun là c s đ tính ra các ch tiêu cht lng khác, nhm đánh giá hiu
qu ca các quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip, đánh giá hiu qu s
dng các yu t sn xut vào hot đng kinh doanh ca doanh nghip. Mc đích cui
cùng ca tt c các doanh nghip là to ra sn phm vi giá thành thp nht và mang
li li nhun cao nht cho doanh nghip, tng tích ly m rng sn xut, nâng cao đi
Thang Long University Library
12

sng cho ngi lao đng. Ngc li, doanh nghip kinh doanh thua l s dn đn tình
hình tài chính ca doanh nghip khó khn, thiu kh nng thanh toán, tình hình này
kéo dài doanh nghip s b phá sn.
1.4.3 Phân tích các ch tiêu tài chính ca doanh nghip
1.4.3.1 Ch  

Tình hình tài chính ca mt doanh nghip đc th hin rõ nét qua kh nng
thanh toán. Nu doanh nghip có kh nng thanh toán cao thì tình hình tài chính s kh
quan và ngc li. Do vy, khi đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghip
không th b qua vic xem xét kh nng thanh toán.
Ch tiêu này là thc đo kh nng có th tr n ca doanh nghip khi các khon
n đn hn. Bao gm các ch tiêu:
- Kh n hn
Kh n hn=



n v tính: ln
Kh nng thanh toán ngn hn cho bit c mi đng n ngn hn s có bao nhiêu
đng tài sn ngn hn có kh nng chuyn hóa thành tin đ tr các khon n đn hn.
H s này có giá tr càng cao chng t kh nng thanh toán n ngn hn ca
doanh nghip càng ln. T l này cho phép hình dung ra chu kì hot đng ca doanh
nghip xem có hiu qu không, hoc kh nng bin sn phm thành tin mt có tt
không. Nu doanh nghip gp phi rc ri trong vn đ đòi các khon phi thu hoc
thi gian thu hi tin mt kéo dài, thì doanh nghip rt d gp phi rc ri v kh nng
thanh khon
- Kh 
H s thanh toán nhanh th hin quan h gia các loi tài sn lu đng có kh
nng chuyn nhanh thành tin đ thanh toán các khon n cn chi tr nhanh trong cùng
thi đim. Hàng tn kho là tài sn khó hoán chuyn thành tin nên hàng tn kho không
đc xp vào loi tài sn lu đng có kh nng chuyn nhanh thành tin.
Kh 



n v tính: ln

Kh nng thanh toán nhanh cho bit mi đng n ngn hn s có bao nhiêu đng
tài sn ngn hn mà không bao gm hàng tn kho có kh nng chuyn hóa thành tin
đ tr các khon n đn hn.
T l này thông thng nu ln hn 1 thì tình hình thanh toán ca doanh nghip
tng đi kh quan, doanh nghip có th đáp ng đc yêu cu thanh toán nhanh. Tuy
nhiên, h s này quá ln li gây tình trng mt cân đi ca vn lu đng.
13

- Kh c thi
Kh c thi=



n v tính: ln
T s này phn ánh 1 đng n ngn hn đc đm bo bng bao nhiêu đng tin
và các khon tng đng tin.
T s này thng bin đng t 0,5 đn 1. Tuy nhiên, cng ging nh trng hp
ca h s thanh toán ngn hn đ kt lun giá tr ca h s thanh toán tc thi là tt
hay xu cn xét đn đc đim và điu kin kinh doanh ca doanh nghip. Nu h s
này nh hn 0,5 thì doanh nghip s gp khó khn trong vic thanh toán n.
1.4.3.2 Ch  hong ca tài sn
Các ch s này đo lng kh nng qun lý và t chc ca doanh nghip đng thi
cho thy tình hình s dng tài sn ca Công ty tt hay xu.
- Vòng quay các khon phi thu
Vòng quay các khon phi thu =



n v tính: vòng
Ch tiêu này cho bit mc đ hp lí ca s d các khon phi thu và hiu qu ca

vic đi thu hi n. Nu các khon phi thuđc phc hi nhanh thì s vòng luân
chuyn các khon phi thu s cao và doanh nghip ít b chim dng vn. H s này
càng cao chng t tc đ thu hi các khon phi thu ca khách hàng càng nhanh. Tuy
nhiên nu h s này quá cao có th nh hng đn mc tiêu th vì h s này quá cao
đng ngha vi kì hn thanh toán ngn, không hp dn khách mua hàng.
- K thu tin bình quân
K thu tin bình quân là ch tiêu ngc ca vòng quay các khon phi thu, phn
ánh s ngày ca mt vòng quay. Ch tiêu này đc s dng đ đánh giá vic qun lý
các khon phi thu ca doanh nghip, s ngày ca k thu tin càng ngn thì doanh
nghip càng không b chim dng vn lâu và s dng khon phi thu ca doanh
nghip là có hiu qu.
K thu tin trung bình =



n v tính: ngày
Bình quân =



Trong phân tích tài chính, ch tiêu này đc s dng đ đánh giá kh nng thu
hi vn trong thanh toán ca doanh nghip. Các khon phi thu ln hay nh ph thuc
vào nhiu yu t :
Thang Long University Library
14

Tính cht ca vic doanh nghip chp nhn bán hàng chu: Mt s doanh nghip
có chính sách m rng bán chu và chp nhn kéo dài thi hn thanh toán hn các đi
th cnh tranh đ phát trin th trng.
Tình trng ca nn kinh t: Khi tình hình thun li các doanh nghip có khuynh

hng d dàng chp nhn bán chu và ngc li. Nu chp nhn tng thi gian bán
chu cho khách hàng mà không tng đc mc tiêu th thì đó là du hiu xu v tình
hình kinh doanh. Doanh nghip cn phi thay đi chính sách tiêu th đ gi khách
hàng hoc nâng cao kh nng cnh tranh ca sn phm. Nhng tình trng đó cng có
th là do khách hàng gp khó khn trong chi tr nht là  vào thi k kinh t suy thoái.
Tình hung đó gây khó khn dây chuyn cho các doanh nghip bán chu.
Chính sách tín dng và chi phí bán hàng chu: khi lãi sut tín dng cp cho các
doanh nghip đ tài tr cho kinh doanh tng, các doanh nghip có xu hng gim thi
gian bán chu vì nu tip tc kéo dài thi hn s rt tn kém v chi phí tài chính.
Ngoài ra đ ln ca các khon phi thu còn ph thuc vào các khon tr trc
ca doanh nghip.
- Vòng quay hàng tn kho
D tr và tn kho thng chim t trng ln trong tài sn lu đng ca doanh
nghip. Vì vy, mt mt ta phi gii hn mc d tr này  mc ti u, mt khác tng
vòng quay ca chúng. D tr là mt khon đu t cn thit đ đm bo tính liên tc
ca sn xut và không b l c hi trong kinh doanh. Khon đu t này đc gii
phóng sau khi sn phm đc tiêu th.
Vòng quay hàng tn kho là mt ch tiêu khá quan trng đ đánh giá hot đng
sn xut kinh doanh ca doanh nghip, nó đc xác đnh bng công thc di đây.
Vòng quay hàng tn kho =



n v tính: vòng
H s này thng đc so sánh qua các nm đ đánh giá nng lc qun tr
hàng tn kho là tt hay xu qua tng nm. H s này ln cho thy tc đ quay vòng
ca hàng hóa trong kho là nhanh và ngc li. Cn lu Ủ, hàng tn kho mang đm tính
cht ngành ngh kinh doanh nên không phi c mc tn kho thp là tt, mc tn kho
cao là xu.
H s vòng quay hàng tn kho càng cao càng cho thy doanh nghip bán hàng

nhanh và hàng tn kho không b  đng nhiu, có ngha là doanh nghip s ít ri ro
hn nu khon mc hàng tn kho trong báo cáo tài chính có giá tr gim qua các nm.
Tuy nhiên, h s này quá cao cng không tt, vì nh vy có ngha là lng hàng d tr
trong kho không nhiu, nu nhu cu th trng tng đt ngt thì rt có kh nng DN b
mt khách hàng và b đi th cnh tranh giành th phn. Hn na, d tr nguyên liu
15

vt liu đu vào cho các khâu sn xut không đ có th khin dây chuyn sn xut b
ngng tr. Vì vy, h s vòng quay hàng tn kho cn phi đ ln đ đm bo mc đ
sn xut và đáp ng nhu cu ca khách hàng.
 có th đánh giá tình hình tài chính doanh nghip, vic xem xét ch tiêu hàng
tn kho cn đc đánh giá bên cnh các ch tiêu khác nh li nhun, doanh thu, thi
gian quay vòng vn bng tin trung bình,… cng nh nên đc đt trong điu kin
kinh t v mô và điu kin thc t ca tng doanh nghip.
- Thi gian quay vòng hàng tn kho
Thi gian quay vòng hàng tn kho =



n v tính: ngày
Ch tiêu này cho ta bit trung bình k t khi doanh nghip mua hàng đn khi
bán đc hàng mt bao nhiêu ngày. Thi gian luân chuyn hàng tn kho càng ngn
càng tt, điu này chng t doanh nghip không b tn đng hàng dn đn thu hi vn
nhanh và không mt nhiu chi phí.
- Hiu sut s dng tng tài sn
T l này cho bit mt đng tài sn đem li bao nhiêu đng doanh thu. Nó cng
th hin s vòng quay trung bình ca toàn b vn ca doanh nghip trong k báo cáo.
H s này làm rõ kh nng tn dng vn trit đ vào sn xut kinh doanh ca doanh
nghip. Ch tiêu này càng cao chng t các tài sn vn đng nhanh, góp phn tng
doanh thu và làm tng li nhun cho doanh nghip. Nu ch tiêu này thp chng t các

tài sn vn đng chm, có th hàng tn kho, sn phm d dang nhiu, làm cho doanh
thu ca doanh nghip gim. Tuy nhiên ch tiêu này ph thuc vào đc đim ngành
ngh kinh doanh , đc đim c th ca tài sn trong các doanh nghip.
Hiu sut s dng tng tài sn =



n v tính: ln

- Hiu sut s dng tài sn dài hn
Ch tiêu này cho bit mt đng tài sn dài hn to ra đc bao nhiêu đng doanh
thu trong k. Tài sn dài hn  đây đc xác đnh là giá tr còn li ti thi đim lp
báo cáo tc là bng nguyên giá tài sn c đnh tr đi hao mòn lu k.
Hiu sut s dng tài sn dài hn=



n v tính: ln
Ch tiêu này càng cao chng t hiu qu s dng tài sn dài hn ca doanh
nghip là tt, đây chính là nhng nhân t hp dn ca các nhà đu t.
Thang Long University Library
16

1.4.3.3 Ch u tài chính
- u tài sn:
+ T trng tài sn ngn hn :
T trng tài sn ngn hn =



n v tính: %
S bin đng ca giá tr cng nh kt cu các khon mc trong tài sn ngn hn.
 nhng doanh nghip khác nhau thì kt cu tài sn ngn hn cng khác nhau. Vic
nghiên cu kt cu tài sn ngn hn giúp xác đnh trng đim qun lý tài sn ngn hn
t đó tìm ra bin pháp nâng cao hiu qu s dng tài sn trong tng điu kin c th.
+ T trng tài sn dài hn :
Khi đánh giá s phân b ca TSDH ta da vào t trng TSDH so vi tng tài sn
đ phân tích.
T trng tài sn dài hn =



n v tính: %
T sut này phn nh tình trng c s vt cht k thut nói chung và máy móc
thit b nói riêng ca doanh nghip. T trng càng cao càng tt, nó cho bit nng lc
sn xut và xu hng phát trin lâu dài ca doanh nghip. Tuy nhiên t trng này ph
thuc vào tng ngành ngh kinh doanh c th.
Khi phân tích c cu tài sn, cn xem xét s bin đng ca tng khon mc c
th, xem xét t trng mi loi là cao hay thp trong tng s tài sn. Qua đó đánh giá
tính hp lý ca s bin đi đ t đó có gii pháp c th.
- u ngun vn:
+ T trng n
T trng n =



n v tính: %
T sut này cho bit s n mà doanh nghip phi tr cho các doanh nghip khác
hoc cá nhân có liên quan đn hot đng kinh doanh. T sut này càng nh càng tt,
nó th hin kh nng t ch v vn ca doanh nghip.

+ T trng vn ch s hu
T trng vn ch s hu =



n v tính: %
H s này phn ánh vn ch s hu chim bao nhiêu phn trm trong tng ngun
vn. Ch tiêu này càng cao càng th hin kh nng đc lp cao v mt tài chính hay