phân tích các tỷ số tài chính chủ yếu và biện pháp cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty cổ phần dệt may thái hòa

B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o



KHịAăLUNăTTăNGHIP

 TÀI:

PHỂNăTệCHăCÁCăTăSăTÀIăCHệNHăCHăYUăVÀăBINă
PHÁPăCIăTHIN HOTăNGăSNăXUTăKINHă
DOANHăCAăCỌNGăTYăCăPHNăDTăMAYăTHÁIăHọA.




SINHăVIểNăTHCăHIN :ăHOÀNGăQUCăVIT
MÃ SINH VIÊN : A19504
CHUYÊN NGÀNH :ăQUNăTRăKINHăDOANH







HÀăNIăậ 2014
MCăLC

CHNGă1. TNGă QUANă Vă TÀIă CHệNHă DOANHă NGHIPă VÀă PHỂNă

TệCHăHOTăNGăTÀIăCHệNHăDOANHăNGHIP. 1
1.1. KháiăquátăvătƠiăchínhăvƠăhotăđngăqunălỦătƠiăchínhădoanhănghip. 1
1.1.1. KháiănimătƠiăchínhădoanhănghipăvƠăqunălỦătƠiăchính 1
1.1.2. BnăchtăcaătƠiăchínhădoanhănghip. 1
1.1.3. căđim,ăchcănng,ăvaiătròăcaătƠiăchínhădoanhănghip. 3
1.1.3.1. c đim ca tài chính ếoanh nghip 3
1.1.3.2. Chc nng ca tài chính ếoanh nghip 3
1.1.3.3. Vai trò ca tài chính ếoanh nghip 5
1.1.4. CácăhotăđngăcaăqunălỦătƠiăchínhădoanhănghip 7
1.1.4.1. Qun lý và s ếng vn kinh ếoanh ca ếoanh nghip .7
1.1.4.2. Lp k hoch tài chính ca ếoanh nghip. 8
1.2. NiădungăcăbnăvăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip. 9
1.2.1. KháiănimăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip. 9
1.2.2. VaiătròăcaăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip. 9
1.2.3. McăđíchăvƠăỦănghaăcaăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip. 10
1.2.3.1. Mc đích ca phân tích tài chính ếoanh nghip. 10
1.2.3.2. Ý ngha ca vic phân tích tài chính ếoanh nghip. 11
1.2.4. CácăphngăphápăphơnătíchătƠiăchính. 11
1.2.4.1. Phng pháp loi tr 11
1.2.4.2. Phng pháp so sánh. 11
1.2.4.3. Phng pháp liên h. 13
1.2.4.4. Phng pháp phân tích t l .14
1.3. PhơnătíchăcácătăsătƠiăchínhăchăyu. 14
1.3.1. Nhómătăsăvăkhănngăsinhăli. 14
1.3.1.1. T sut sinh li trên ếoanh thu. 14
1.3.1.2. T sut sinh li trên tng tài sn (ROA). 15
1.3.1.3. T sut sinh li trên vn c phn (ROE) 15
1.3.2. Nhómătăsăvăkhănngăthanhătoán. 16
1.3.2.1. T s thanh toán hin hành. 17
1.3.2.2. Tý s thanh toán nhanh .17

1.3.3. Nhómătăsăhotăđng 17
1.3.4. Nhómătăsăvăcăcuăvn. 18
1.3.4.1. Phân tích Dupont các t s tài chính. 19
1.4. CácănhơnătănhăhngătiăkhănngăthcăhinăcácăchătiêuătƠiăchínhăchă
yu. 19
Thang Long University Library
1.4.1. Nhơnătăchăquan. 19
1.4.2. Nhơnătăkháchăquan. 20
CHNGă2. THCă TRNGă HOTă NGă KINHă DOANHă SNă ă XUTă
CAăCỌNGăTYăCăPHNăDTăMAYăTHÁIăHọA 21
2.1. GiiăthiuăchungăvăCôngătyăCăphnădtămayăTháiăHòa. 21
2.1.1. Lchăsăraăđi,ă hotăđng,ăphátătrinăcôngătyăcăphnădtă mayăthái
hòa 21
2.1.2. NgƠnhănghăkinhădoanhăchăyuăcaăCôngătyăhinănay .22
2.1.3. Căcuătăchc,ăchcănng,ănhimăvăcácăphòngăban. 22
2.1.3.1. C cu t chc ca Công Ty C Phn Dt May Thái Hòa. 22
2.1.3.2. Chc nng, nhim v ca các phòng ban 23
2.2. ThcătrngăhotăđngăkinhădoanhăsnăxutăcaăCôngătyăCăphnădtămayă
Thái Hòa. 25
2.2.1. Phơnă tíchă kháiă quátă hotă đngă snă xută kinhă doanhă caă doanhă
nghip. 25
2.2.2. PhơnătíchăkhátăquátăhotăđngătƠiăchínhăcaădoanhănghip 30
2.2.2.1. Phân tích c cu tài sn. 30
2.2.2.2. Phân tích c cu ngun vn ca Công ty 34
2.2.3. PhơnătíchăcơnăđiătƠiăsnăvƠăngunăvn. 37
2.2.4. PhơnătíchătìnhăhìnhăhotăđngăvƠăkhănngăthanhătoánăcaăCôngăty.38
2.2.4.1. Phân tích tình hình hot đng. 38
2.2.4.2. Phân tích kh nng thanh toán. 40
2.2.5. Phơnătíchă hiuăsută să dngătƠiă snăcaăCôngătyă Că phnă dtă mayă
Thái Hòa 42

2.2.5.1. Hiu sut s ếng toàn b tài sn 43
2.2.5.2. Hiu sut s ếng tài sn c đnh .43
2.2.5.3. Hiu sut s ếng tài sn ếài hn. 44
2.2.5.4. Hiu sut s ếng tài sn ngn hn. 44
2.2.6. Phơnătíchătăsăvăcăcuăvnăcaădoanhănghip. 45
2.2.6.1. T l n trên tng tài sn. 45
2.2.6.2. T l bù đp lãi sut. 46
2.2.7. Phơnătíchăkhănngăsinhăliăcaădoanhănghip. 47
2.3. PhơnătíchăDupontăcácătăsătƠiăchính 49
2.3.1. ngăthcăDupontăthănht. 49
2.3.2. ngăthcăDupontăthăhai. 49
2.4. ánhăgiáăhotăđngăkinhădoanhăcaăCôngătyăCăphnădtămayăTháiăHòa. 49
2.4.1. Tíchăcc. 49
2.4.2. HnăchăvƠăkhó khn. 50
CHNGă3. MTăSăGIIăPHÁPăPHÁTăTRINăHOTăNGăSNăXUTă
KINHăDOANHăăTIăCỌNGăTYăCăPHNăDTăMAYăTHÁIăHọA. 53
3.1. nhăhngăhot đngăkinhădoanhăcaăcôngătyăCăphnădtămayăTháiă
Hòa. 53
3.1.1. McătiêuăchungăcaăCôngăty. 53
3.1.2. McătiêuăthătrngăvƠămtăhƠngăxutăkhuăcaăCôngăty. 53
3.1.2.1. Th trng xut khu 53
3.1.2.2. Mt hàng xut khu 54
3.2. CácăgiiăphápăthúcăđyăxutăkhuăhƠngămayămcăcaăCôngătyăCăphnă
dtămayăTháiăHòa. 54
3.2.1. Giiphápătăthătrng. 54
3.2.1.1. La chn chin lc phát trin th trng: 54
3.2.1.2. Tng cng các hot đng nghiên cu và ế báo th trng: 55
3.2.1.3. Nâng cao cht lng sn phm: 55
3.2.1.4. Tng cng hot đng h tr tiêu th sn phm. 55
3.2.1.5. Áp ếng chính sách giá c mm ếo 56

3.2.1.6. Cng c và nâng cao uy tín ca Công ty trên th trng 56
3.2.2. CácăgiiăphápăvăvnăvƠătài chính. 57
3.2.3. Cácăgiiăphápăvăngunănhơnălc 57
3.3. MtăsăkinănghăviănhƠănc. 58
3.3.1. ToălpămôiătrngăcnhătranhălƠnhămnhăchoăcácăđnăvăsnăxut,ă
xutăkhuăngƠnhăthăcôngădtămay. 58










Thang Long University Library
DANHăMCăVITăTT

KỦăhiuăvitătt
Tênăđyăđ
CCDV
Cung cp dch v
HKD
Hot đng kinh doanh

NK
Nhp khu
TNDN
Thu nhp doanh nghip
TSC
Tài sn c đnh
TSDH
Tài sn dài hn
TSNH
Tài sn ngn hn
XK
Xut khu
VCSH
Vn ch s hu
DANHăMCăCÁCăBNGăBIU,ăHỊNHăV,ăăTH,ăCỌNGăTHC

Săđă2.1.CăcuătăchcăcaăCôngăTyăCăPhnăDtăMayăTháiăHòa. 23

Bngă2.1.ăKtăquăhotăđngăsnăxutăkinhădoanhăcaăCôngătyăCăphnădtămayă
Thái Hòa. 26
Bngă2.2.PhơnătíchăcăcuăvƠăbinăđngătƠiăsn. 31
Bngă2.3.PhơnătíchăcăcuăngunăvnăcaăCôngătyăCăphnădtămayTháiăHòa. 34
Bngă2.4.ăMtăsăchătiêuăphnăánhătìnhăhìnhăcôngănăphiăthu. 39
Bngă2.5.MtăsăchătiêuăvăkhănngăthanhătoánăcaăCôngătyăCăphnădtămayă
Thái Hòa. 41
Bngă2.6.ăMtăsăchătiêuătƠiăchínhăcaăCôngătyăCăphnădtămayăTháiăHòaătrongă
nhngănmă2011-2013 47
Thang Long University Library
LIăCMăN

Trong sut quá trình thc hin khóa lun tt nghip chuyên ngành Qun tr kinh
doanh vi đ tài: “ Phân tích các t s tài chính ch yu và gii pháp nâng cao hiu
qu hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty C phn dt may Thái Hòa.”, ngoài
s c gng n lc ca bn thân em đã nhn đc s giúp đ đng viên t phía các thy
cô, các cô chú ca Công ty C phn dt may Thái Hòa.
Em xin đc gi li cm n chân thành ti Th.s Lê Th Hnh, giáo viên đã giúp
đ em rt nhiu trong quá trình làm và hoàn thành khóa lun tt nghip. Cùng li các
cô chú trong Công ty đã to điu kin cho em đ em có th hoàn thành khóa lun tt
nghip.
Do điu kin thi gian có hn và kinh nghim còn ít nên khóa lun tt nghip
ca em không tránh khi nhng thiu sót nht đnh. Em rt mong nhn đc nhng Ủ
kin đóng góp ca các thy cô, các bn và các quỦ v quan tâm ti đ tài này.
Em xin chân thành cm n!
Hà Ni, tháng 6 nm 2014.
Sinh viên



HoƠngăQucăVit

LIăCAMăOAN.
Tôi xin cam đoan: Toàn b ni dung khóa lun tt nghip “ Phân tích các t s
tài chính ch yu và gii pháp nâng cao hiu qu hot đng sn xut kinh doanh ca
Công ty C phn dt may Thái Hòa.” Do tôi t nghiên cu, tham kho các tài liu ca
Công ty và sách v có liên quan. Không sao chép hay s dng bài làm ca ai khác.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan ca mình trc quỦ thy cô
và nhà trng.
Hà Ni, tháng 6 nm 2014
Ngi Cam oan




HoƠngăQucăVit
Thang Long University Library
LIăMăU
1.TínhăcpăthităcaăđătƠi.
Trong điu kin hi nhp kinh t nh hin nay, tính cnh tranh ngày càng gay
gt. Các doanh nghip không ch phi cnh tranh vi các doanh nghip khác cùng
ngành trong nc mà còn phi cnh tranh vi các doanh nghip nc ngoài trên c th
trng trong nc ln th trng quc t. Vì vy, đ đng vng đc trong môi trng
kinh doanh đy tính cnh tranh này thì doanh nghip phi n lc ht mình không ch
nâng cao cht lng hàng hóa, dch v đ nâng cao tính cnh tranh mà còn phi có
chin lc kinh doanh đúng đn, xây dng mc tiêu trong đu t, và các bin pháp đ
phát huy tim lc ca ca mình. Mun vy, nhà qun tr phi nm đc thc trng tình

hình hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty đang nh th nào, đâu là đim mnh,
đâu là đim yu, các nhân t nh hng, mc đ và xu hng tác đng ca tng nhân
t đn hot đng sn xut kinh doanh đ có chin lc phù hp. Và vic phân tích
tình hình tài chính ca Công ty s giúp nhà qun tr bit đc nhng điu đó.
Vic thng xuyên tin hành phân tích tình hình tài chính s giúp cho các doanh
nghip và các c quan ch qun cp trên thy rõ thc trng hot đng tài chính, kt
qu hot đng sn xut kinh doanh trong k ca doanh nghip cng nh xác đnh đc
mt cách đy đ, đúng đn nguyên nhân và mc đ nh hng ca các nhân t thông
tin có th đánh giá tim nng, hiu qu sn xut kinh doanh cng nh ri ro và trin
vng trong tng lai ca doanh nghip đ lãnh đo doanh nghip đa ra nhng gii
pháp hu hiu, nhng quyt đnh chính xác nhm nâng cao cht lng công tác qun
lỦ kinh t, nâng cao hiu qu sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Kt qu ca phân
tích tài chính không ch có Ủ ngha vi các nhà qun tr doanh nghip mà nó còn có Ủ
ngha rt ln vi các đi tng khác nh các nhà cho vay, nhà đu t, nhà cung cp,
c quan qun lỦ cp trênầ Phân tích tài chính cung cp nhng thông tin cn thit giúp
cho ngi s dng thông tin có th đánh giá đc thc trng tài chính và tim nng
ca doanh nghip. Trên c s đó la chn và đa ra nhng phng án kinh t ti u.
Nhn thc đc tm quan trng ca phân tích tình hình tài chính đi vi s
phát trin ca doanh nghip, kt hp vi các kin thc lỦ lun đã hc và s hng dn
tn tình ca giáo viên Th.s Lê Th Hnh, em đã quyt đnh chn đ tài “ Phân tích các
t s tài chính ch yu và gii pháp nâng cao hiu qu hot đng sn xut kinh doanh
ca Công ty C phn dt may Thái Hòa.” làm khóa lun tt nghip cho mình.
2.ăiătngăvƠ phmăviănghiênăcuăcaăđătƠi.
- i tng nghiên cu: Vn đ tng quan v tài chính và phân tích hot đng
tài chính doanh nghip và Thc trng hot đng kinh doanh sn xut ca doanh
nghip.
- Phm vi nghiên cu: Các t s tài chính ch yu ti Công ty C phn dt may
Thái Hòa.
3.ăKtăcuăcaălunăvn.
Ngoài phn m đu và kt lun, Khóa lun gm 3 chng chính sau:

Chng 1: Tng quan v tài chính và phân tích hot đng tài chính doanh
nghip
Chng 2: Thc trng hot đng kinh doanh sn xut ca công ty c phn dt
may Thái Hòa.
Chng 3: Gii pháp đ phát trin hot đng sn xut kinh doanh ti công ty
c phn dt may Thái Hòa.






Thang Long University Library

1
CHNGă1. TNG QUAN V TÀI CHÍNH DOANH NGHIP VÀ PHÂN TÍCH
HOTăNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIP.
1.1. KháiăquátăvătƠiăchínhăvƠăhotăđngăqunălỦătƠiăchínhădoanhănghip.
Khái nim tài chính doanh nghip và qun lý tài chính. 1.1.1.
- Tài chính doanh nghip là h thng các quan h kinh t có liên quan đn viêc
hình thành và s dng tài sn trong doanh nghip. Tài chính đc biu hin di hình
thc tin t và có liên quan trc tip ti hiu qu sn xut kinh doanh ca doanh
nghip. Tài chính doanh nghip là quá trình to lp, phân phi và s dng các qu tin
t phát sinh trong quá trình hot đng ca doanh nghip nhm góp phn đt ti các
mc tiêu ca doanh nghip
- Qun lỦ tài chính là vic s dng các thông tin phn ánh chính xác tình trng
tài chính ca mt doanh nghip đ phân tích đim mnh đim yu ca nó và lp các k
hoch kinh doanh.
Bn cht ca tài chính doanh nghip. 1.1.2.
Tài chính là mt b phn cu thành trong các hot đng kinh t ca doanh

nghip. Nó có mi liên h hu c và tác đng qua li vi các hot đng kinh t khác.
Mi quan h tác đng qua li này phn ánh và th hin s tác đng gn bó thng
xuyên gia phân phi sn xut vi tiêu th sn phm. Phân phi va phn ánh kt qu
ca sn xut và trao đi, li va là điu kin cho sn xut và trao đi có th tin hành
bình thng và liên tc.
Tài chính doanh nghip là tài chính ca các t chc sn xut kinh doanh có t cách
pháp nhân và là mt khâu tài chính c s trong h thng tài chính. Vì ti đây din ra
quá trình to lp và chu chuyn vn gn lin vi qua trình sn xut, đu t, tiêu th và
phân phi.
Tài chính - thot nhìn chúng ta li hiu là tin t, nh mt doanh nghip s phi
trích mt khon tin lng đ tr cho cán b công nhân viên. Tin lng đó đc phân
phi gia các loi lao đng có trình đ ngh nghip khác nhau và điu kin làm vic
khác nhau. Tài chính tham gia phân phi sn phm quc dân cho ngi lao đng thông
qua quá trình hình thành và s dng qu tin lng và các qu phúc li công cng
khác. Do vy gia tài chính và tin là hai phm trù kinh t khác nhau.
Tài chính cng không phi là tin t, và cng không phi là qu tin t. Nhng
thc cht tin t và qu tin t ch là hình thc biu hin bên ngoài ca tài chính, còn
bên trong nó là nhng quan h kinh t đa dng. Nhân loi đã có nhng phát minh v

2
đi trong đó phi k đn vic phát minh ra tin, mà nh đó ngi ta có th quy mi
hot đng khác nhau v mt đn v đo thng nht, và trên c s đó có th so sánh, tính
toán đc vi nhau. Nh vy tin ch là phng tin cho hot đng tài chính nói chung
và hot đng tài chính doanh nghip nói riêng. Thông qua phng tin này, các doanh
nghip có th thc hin nhiu hot đng khác nhau trong mi lnh vc, nu nh chúng
ta ch nhìn b ngoài thì ch thy các hot đng đó hot đng tách riêng nhau, nhng
tht ra li gn bó vi nhau trong s vn đng và chu chuyn vn, chúng đc tính toán
và so sánh vi nhau bng tin.
Do vy toàn b các quan h kinh t đc biu hin bng tin phát sinh trong
doanh nghip th hin ni dung ca tài chính doanh nghip. Nó bao gm các quan h

tài chính sau:
-Quan h trong ni b doanh nghip.
Quan h tài chính trong ni b doanh nghip: đó là nhng quan h v phân
phi, điu hoà c cu thành phn vn kinh doanh, phân phi thu nhp gia các thành
viên trong ni b doanh nghip; các quan h v thanh toán hp đng lao đng gia ch
doanh nghip và công nhân viên chc.
Các mi quan h này đu thông qua vic to lp và s dng các qu tin t 
doanh nghip nh: vn c đnh, vn lu đng, qu tin lng, qu khu hao, qu d
tr tài chính nhm phc v cho các mc tiêu kinh doanh ca doanh nghip.
-Quan h tài chính gia doanh nghip vi nhà nc.
Th hin trong vic các doanh nghip np thu cho chính ph và s tài tr ca
chính ph trong mt s trng hp cn thit đ thc hin vai trò can thip vào kinh t
ca mình.
 nc ta có thành phn kinh t quc doanh nên s tài tr ca nhà nc đc
th hin rõ bng vic bo đm mt phn vn pháp đnh cho các doanh nghip.Trong
quá trình hot đng các doanh nghip nhà nc làm n có hiu qu và nht là các
doanh nghip hot đng trong các lnh vc then cht ca nn kinh t đt nc s đc
nhà nc chú trng đu t vn nhm giúp doanh nghip phát trin tt hn. Cng trong
quá trình hot đng kinh doanh này, các doanh nghip nhà nc phi np các khon
thu, phí, l phí nh các doanh nghip khác và còn phi np thu s dng vn cho
ngân sách nhà nc. Khon thu này chim t trng ln trong thu ngân sách giúp nhà
nc có ngun đ phc v cho quc k dân sinh nói chung và to hành lang pháp lỦ đ
Thang Long University Library

3
bo v nn kinh t cng nh xây dng c s h tng phc v cho phát trin kinh t và
h tr hot đng ca doanh nghip.
i vi các doanh nghip làm n thua l hoc không hot đng  nhng then
cht, nhà nc s cho c phn hoá. Ngha là toàn b s vn ca doanh nghip theo
dng này s bao gm : C phn ca nhà nc, c phn ca doanh nghip và c phn

ca ngân hàng. Nu doanh nghip bán c phn ca mình cho cán b công nhân viên
trong doanh nghip thì lúc đó s có các c phn ca cán b công nhân viên.  mt
chng mc nào đó, khi th trng chng khoán Vit Nam vn hành thì c phn đó s
đc mua đi bán li trên th trng và ny sinh ra c phn xã hi. Trong điu kin đó
mi quan h gia ngân sách nhà nc vi doanh nghip cng có s thay đi đáng k.
Nhà nc còn tham gia vào nn kinh t vi t cách là mt c đông.
-Quan h gia nhà nc vi các t chc tài chính trung gian.
Hin nay các t chc tài chính trung gian  nc ta mi ch hin rõ nét bng
hot đng ca các ngân hàng thng mi và ca công ty bo him. Nhng đ có mt
nn kinh t th trng phát trin tt yu phi có s thit lp các hình thc phong phú,
đa dng trong lnh vc môi gii v vn. Nhm bin nhng ngun vn tm thi nhàn
ri  các h gia đình, các doanh nghip và các t chc khác thành nhng ngun vn
dành đ đu t cho kinh t.
-Quan h gia doanh nghip vi nhau.
Mi quan h này phát sinh trong quá trình thanh toán các sn phm và dch v,
trong vic góp vn liên doanh, vn c phn và chia li nhun do vn liên doanh c
phn mang li.
-Quan h gia các doanh nghip vi các t chc kinh t nc ngoài.
Phát sinh trong quá trình vay, cho vay, tr n và đu t vi gia doanh nghip
vi các t chc kinh t trên th gii.
căđim, chcănng,ăvaiătròăca tài chính doanh nghip. 1.1.3.
1.1.3.1. c đim ca tài chính doanh nghip
c đim ca tài chính doanh nghip gn lin vi quá trình hot đng kinh
doanh ca doanh nghip có các quan h tài chính doanh nghip đa dng phát sinh:
quan h np, cp phát gia doanh nghip và nhà nc; quan h thanh toán vi các ch
th khác trong xã hi, vi ngi lao đng trong doanh nghip.
1.1.3.2. Chc nng ca tài chính doanh nghip.
- Chc nng to vn và luân chuyn vn.

4

m bo ngun vn cho quá trình sn xut kinh doanh đ có đ vn cho hot
đng sn xut kinh doanh, tài chính doanh nghip phi tính toán nhu cu vn, la chn
ngun vn, t chc huy đng và s dng vn đúng đn nhm duy trì và thúc đy s
phát trin có hiu qu quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
V phía Nhà nc phi h tr doanh nghip là to môi trng hot đng phong
phú, đa dng đ to vn và phát trin các loi hình tín dng thu hút ti đa các ngun
vn nhàn ri ca các t chc kinh t xã hi và dân c, to ngun vn cho vay di dào
đi vi mi loi hình doanh nghip.
- Phân phi thu nhp bng tin doanh nghip
Thu nhp bng tin ca doanh nghip đc tài chính doanh nghiêp phân phi.
Phân phi tài chính  doanh nghip có th đc din ra gia 2 ch th khác nhau,
chuyn mt b giá tr t hình thc s hu này sang hình thc s hu khác. Thu nhp
bng tin mà doanh nghip đt đc do thu nhp bán hàng trc tiên phi bù đp cho
chi phí b ra trong quá trình sn xut: bù đp hao mòn máy móc thit b, tr lng cho
ngi lao đng và mua bán nguyên liu, vt liu đ tip tc cho chu k sn xut mi,
thc hin ngha v đi vi Nhà nc. Phn còn li doanh nghip s dng hình thc
các qu ca doanh nghip, thc hin bo toàn vn đã li tc c phn nu có. Chc
nng phân phi tài chính ca doanh nghip và quá trình phân phi đó luôn gn lin vi
nhng đc đim vn có ca hot đng sn xut kinh doanh và hình thc s hu doanh
nghip.
- Chc nng giám đc (hoc kim tra) bng tin đi vi hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip.
Tài chính doanh nghip thng cn c vào tình hình thu chi tin t và các ch
tiêu phn ánh bng tin đ kim soát tình hình đm bo vn sn xut kinh doanh, tình
hình sn xut kinh doanh và hiu qu sn xut kinh doanh. C th qua t trng, c cu
ngun vn huy đng, vic s dng ngun vn huy đng, vic tính toán các yu t chi
phí vào giá thành và chi phí lu thông, vic thanh toán các khon công n vi ngi
bán, vi tín dng, vi công nhân viên và kim tra vic chp hành k lut tài chính, k
lut thanh toán, k lut tín dng ca doanh nghip. Trên c s đó giúp cho các ch th
qun lỦ phát hin nhng khâu mt cân đi, nhng s h trong công tác điu hành,

qun lỦ kinh doanh đ có quyt đnh ngn chn kp thi kh nng tn tht có th xy ra
nhm duy trì nâng cao quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Vì vy, chc
Thang Long University Library

5
nng này trong phm vi doanh nghip ni mà hot đng hng ngày, hng gi thc hin
vic tiêu dùng sn xut vt t và lao đng thì nó có Ủ ngha ht sc quan trng.
Ba chc nng trên có mi quan h hu c cht ch vi nhau. Chc nng to vn
và phân phi đc tin hành đng thi qua trình thc hin chc nng Giám đc. Chc
nng Giám đc thc hin tt là c s quan trng cho nhng đnh hng phân phi tài
chính đúng đn, đm bo các t l phù hp vi quy mô sn xut, phng hng sn
xut, to điu kin cho sn xut đc tin hành liên tc. Vic to vn và phân phi tt
s khai thông các lung tài chính, thu hút mi ngun vn khác nhau đ đáp ng nhu
cu vn cho các doanh nghip và s dng hiu qu đng vn, to ra ngun tài chính
di dào là điu thun li cho vic thc hin chc nng Giám đc tài chính ca doanh
nghip.
1.1.3.3. Vai trò ca tài chính doanh nghip
Vai trò ca tài chính doanh nghip đc ví nh nhng t bào có kh nng tái
to, hay còn đc coi nh “ cái gc ca nn tài chính”. S phát trin hay suy thoái ca
sn xut- kinh doanh gn lin vi s m rng hay thu hp ngun lc tài chính. Vì vy
vai trò ca tài chính doanh nghip s tr nên tích cc hay th đng, thm chí có th là
tiêu cc đi vi kinh doanh trc ht ph thuc vào kh nng, trình đ ca ngi qun
lỦ ; sau đó nó còn ph thuc vào môi trng kinh doanh, ph thuc vào c ch qun lỦ
kinh t v mô ca nhà nc.
Song song vi vic chuyn sang nn kinh t th trng, nhà nc đã hoch đnh
hàng lot chính sách đi mi nhm xác lp c ch qun lỦ nng đng nh các chính
sách khuyn khích đu t kinh doanh, m rng khuyn khích giao lu vn. Trong
điu kin nh vy, tài chính doanh nghip có vai trò sau:
- Tài chính doanh nghip- mt công c khai thác, thu hút các ngun tài chính
nhm đm bo nhu cu vn cho đu t kinh doanh.

 thc hin mi quá trình sn xut kinh doanh, trc ht các doanh nghip
phi có mt yu t tin đ - đó là vn kinh doanh. Trong c ch qun lỦ hành chính
bao cp trc đây, vn ca các doanh nghip nghip nhà nc đc nhà nc tài tr
hu ht. Vì th vai trò khai thác, thu hút vn không đc đt ra nh mt nhu cu cp
bách, có tính sng còn vi doanh nghip.
Chuyn sang nn kinh t th trng đa thành phn, các doanh nghip nhà nc
ch là mt b phn cùng song song tn ti trong cnh tranh, cho vic đu t phát trin
nhng ngành ngh mi nhm thu hút đc li nhun cao đã tr thành đng lc và là

6
mt đòi hi bc bách đi vi tt c các doanh nghip trong nn kinh t. Trong nn
kinh t th trng, khi đã có nhu cu v vn, thì ny sinh vn đ cung ng vn. Trong
điu kin đó, các doanh nghip có đy đ điu kin và kh nng đ ch đng khai thác
thu hút các ngun vn trên th trng nhm phc v cho các mc tiêu kinh doanh và
phát trin ca mình.
- Tài chính doanh nghip có vai trò trong vic s dng vn mt cách tit kim
và hiu qu.
Cng nh đm bo vn, vic t chc s dng vn mt cách tit kim và có hiu
qu đc coi là điu kin tn ti và phát trin ca doanh nghip. Trong điu kin ca
nn kinh t th trng, yêu cu ca các quy lut kinh t đã đt ra trc mi doanh
nghip nhng chun mc ht sc khe kht; sn xut không phi vi bt k giá nào.
Trong nn kinh t th trng, mi hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip
đu đc phn ánh bng các ch tiêu giá tr, ch tiêu tài chính, bng các s liu ca k
toán và bng tng kt tài sn. Vi đc đim này, ngi cán b tài chính có kh nng
phân tích, giám sát các hot đng kinh doanh đ mt mt phi bo toàn đc vn, mt
khác phi s dng các bin pháp tng nhanh vòng quay vn, nâng cao kh nng sinh
li ca vn kinh doanh.
- Tài chính doanh nghip có vai trò đòn by kích thích và điu tit sn xut
kinh doanh.
Khác vi nn kinh t tp trung, trong nn kinh t th trng các quan h tài

chính doanh nghip đc m ra trên mt phm vi rng ln. ó là nhng quan h vi
h thng ngân hàng thng mi, vi các t chc tài chính trung gian khác, các thành
viên góp vn đu t liên doanh và nhng quan h tài chính trong ni b doanh
nghip Nhng quan h tài chính trên đây ch có th đc din ra khi c hai bên cùng
có li và trong khuôn kh ca pháp lut. Da vào kh nng này, nhà qun lỦ có th s
dng các công c tài chính nh đu t, xác đnh lãi sut, tin lng, tin thng đ
kích thích tng nng sut lao đng, kích thích tiêu dùng, kích thích thu hút vn nhm
thúc đy s tng trng trong hot đng kinh doanh.
- Tài chính doanh nghip là công c quan trng đ kim tra các hot đng sn
xut kinh doanh ca doanh nghip.
Tình hình tài chính doanh nghip là tm gng phn ánh trung thc nht mi
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, Thông qua các ch tiêu tài chính
nh: h s n, hiu sut và hiu qu s dng vn, c cu các thành phn vn có th
Thang Long University Library

7
d dàng nhn bit chính xác thc trng tt, xu trong các khâu ca quá trình sn xut
kinh doanh.
 s dng có hiu qu công c kim tra tài chính, đòi hi nhà qun lỦ doanh
nghip cn t chc tt công tác hch toán k toán, hch toán thng kê, xây dngh
thng các ch tiêu phân tích tài chính và duy trì n np ch đ phân tích hot đng kinh
t ca doanh nghip
Các hotăđng ca qun lý tài chính doanh nghip 1.1.4.
1.1.4.1. Qun lý và s dng vn kinh doanh ca doanh nghip.
Vn s dng ca doanh nghip là chênh lch gia tài sn hin có ca công ty và
các khon n phi tr, thng đc gi là vn lu chuyn trong công ty. Các nhà qun
tr phi luôn chú Ủ đn nhng thay đi trong vn lu chuyn, nguyên nhân dn đn s
thay đi và nh hng ca s thay đi đó đi vi tình hình hot đng ca công ty. Khi
qun lỦ ngun vn lu chuyn trong công ty, hãy xem xét các b phn cu thành sau
đây:

- Tin mt và các khon tng đng tin mt (các loi chng khoán và tin
gi ngn hn). Khi lp các k hoch tài chính bn phi tr li đc nhng câu hi liên
quan đn tin mt nh : lng tin mt ca công ty có đáp ng nhu cu chi phí không?
Mi quan h gia lng tin thu đc và chi phí nh th nào? Khi nào thì công ty cn
đn các khon vay ngân hàng?
- Các khon phi thu: ch yu bao gm các khon tín dng mua hàng cho khách
hàng. Nhà qun tr phi quan tâm đn nhng khách hàng nào thng hay tr chm và
bin pháp cn thit đ đi phó vi h.
- Tn kho: khon tn kho thng chim ti 50% tài sn hin có ca công ty do
đó nhà qun tr phi kim soát tn kho tht cn thn thông qua vic xem xét xem
lng tn kho có hp lỦ vi doanh thu, liu doanh s bán hàng có st gim nu không
có đ lng tn kho hp lỦ cng nh các bin pháp cn thit đ nâng hoc gim lng
hàng tn kho.
- Các khon phi tr và các tín phiu đn hn ch yu là các khon tín dng mà
các nhà cung cp cho công ty hng.
- Các khon vay phi tr bao gm các khon vay t ngân hàng và các nhà cho
vay khác. Nhà qun tr phi quan tâm đn các vn đ nh: lng vn đi vay có phù
hp vi tình hình phát trin ca công ty, khi nào thì lãi sut cho vay đn hn tr?

8
- Chi phí và thu đn hn tr bao gm: các khon tr lng, lãi phi tr đi vi
các tín phiu, phí bo himầ
1.1.4.2. Lp k hoch tài chính ca doanh nghip.
Lp k hoch tài chính gm lp k hoch trong ngn hn và lp k hoch trong
dài hn. K hoch tài chính ngn hn là vic lp k hoch v li nhun và ngân qu
công ty trong khi k hoch dài hn thng mang tính chin lc và liên quan đn vic
lp các mc tiêu tng trng doanh thu và li nhun trong vòng t 3 đn 5 nm.
- K hoch tài chính ngn hn.
Các công c dùng trong vic lp k hoch ngn hn thng dùng là: báo cáo
thu nhp chiu l, báo cáo lu chuyn tin t, phân tích tình hình ngân qu và chin

lc giá c. K hoch tài chính ngn hn nên đc lp theo tng tháng đ có đc cái
nhìn sát hn và đa ra đc bin pháp nâng cao tình hình tài chính.
- Lp k hoch tài chính dài hn hay k hoch tài chính chin lc.
Các doanh nghip thng s dng báo cáo thu nhp chiu l cho khong thi
gian t 3 đn 5 nm. Vn đ khó khn đt ra là làm sao có th d đoán ht đc nhng
bin đng s xy ra vi doanh nghip trong vòng my nm sp ti. Các nhà qun lỦ s
d dàng làm đc điu này theo quy trình sau:
+ Xác lp tc đ tng trng mong mun mà công ty có th đt đc.
+ Tính toán mc vn cn thit đ trang tri các khon tn kho, trang thit b,
nhà xng và nhu cu nhân s cn thit đ đt đc tc đ tng doanh thu.
+ Nhà qun tr phi d tính đc chính xác và kp thi nhu cu vn đ có k
hoch thu hút vn bên ngoài trong trng hp ngân qu t li nhun không chia
không đ đáp ng. Có 2 ngun vn trang tri cho nhu cu vn đ tng trng là: li
nhun và vay n.
Nu công ty không có đ vn đ tài tr cho chng trình m rng công vic
kinh doanh thông qua tng tn kho, đi mi trang thit b và tài sn c đnh và tng chi
phí điu hành công ty thì s phát trin ca công ty s b chm li hoc dng li hn do
công ty không thanh toán đc các khon n đn hn.”  tránh tình trng này, nhà
qun tr phi tích cc lp k hoch tài chính đ kim soát đc tc đ tng trng.
Mun th bn phi xác đnh đc chính xác các nhu cu ca doanh nghip trong tng
lai bng cách s dng báo cáo thu nhp chiu l trong vòng t 3 đn 5 nm.
Trong trng hp li nhun làm ra không đ đ đáp ng nhu cu tng trng
d báo ca công ty, ngi qun tr phi b trí vay n bên ngoài hoc gim tc đ tng
Thang Long University Library

9
trng đ mc li nhun làm ra có th theo kp nhu cu tng trng và m rng. Do
vic thu hút vn đu t và vay n mt rt nhiu thi gian nên đòi hi nhà qun tr phi
d báo chính xác và kp thi đ tránh tình trng gián đon công vic kinh doanh.
Trong quá trình lp k hoch, nhà qun tr nên tp trung vào các đim mnh,

đim yu ca doanh nghip và các yu t thuc môi trng v mô và vi mô có th nh
hng đn vic đt đc các mc tiêu đã đ ra. ng thi phi phát trin các chin
lc da trên kt qu phân tích các yu t có liên quan (chin lc giá, tim nng v
th trng, cnh tranh, so sánh chi phí s dng vn đi vay và vn t cóầ) đ có th
đa ra hng đi đúng đn nht cho s phát trin ca công ty.
1.2. NiădungăcăbnăvăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip.
Khái nim phân tích tài chính doanh nghip. 1.2.1.
Phân tích tài chính là mt tp hp các khái nim, phng pháp và các công c
cho phép thu thp và x lỦ các thông tin k toán và các thông tin khác v qun lỦ nhm
đánh giá tình hình tài chính ca mt doanh nghip, đánh giá ri ro, mc đ và cht
lng hiu qu hot đng ca doanh nghip đó, kh nng và tim lc ca doanh
nghip, giúp ngi s dng thông tin đa ra các quyt đnh tài chính, quyt đnh qun
lỦ phù hp.
Mi quan tâm hàng đu ca các nhà phân tích tài chính là đánh giá ri ro phá
sn tác đng ti các doanh nghip mà biu hin ca nó là kh nng thanh toán, đánh
giá kh nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lãi ca doanh
nghip. Trên c s đó, các nhà phân tích tài chính tip tc nghiên cu và đa ra nhng
d đoán v kt qu hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng ca doanh nghip
trong tng lai. Nói cách khác, phân tích tài chính là c s đ d đoán tài chính – mt
trong các hng d đoán doanh nghip. Phân tích tài chính có th đc ng dng theo
nhiu hng khác nhau vi mc đích tác nghip (chun b các quyt đnh ni b), vi
mc đích nghiên cu, thông tin hoc theo v trí ca nhà phân tích( trong doanh nghip
hoc ngoài doanh nghip).
Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip. 1.2.2.
Phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip hay c th hoá là vic phân tích
các báo cáo tài chính ca doanh nghip là quá trình kim tra, đi chiu, so sánh các s
liu, tài liu v tình hình tài chính hin hành và trong quá kh nhm mc đích đánh giá
tim nng, hiu qu kinh doanh cng nh nhng ri ro trong tng lai. Báo cáo tài
chính là nhng báo cáo tng hp nht v tình hình tài sn, vn và công n cng nh

10
tình hình tài chính, kt qu kinh doanh trong k ca doanh nghip. Báo cáo tài chính
rt hu ích đi vic qun tr doanh nghip, đng thi là ngun thông tin tài chính ch
yu đi vi nhng ngi bên ngoài doanh nghip. Do đó, phân tích báo cáo tài chính
là mi quan tâm ca nhiu nhóm ngi khác nhau nh nhà qun lỦ doanh nghip, các
nhà đu t, các c đông, các ch n, các khách hàng, các nhà cho vay tín dng, các c
quan chính ph, ngi lao đngầ Mi nhóm ngi này có nhng nhu cu thông tin
khác nhau.
Phân tích tài chính có vai trò đc bit quan trng trong công tác qun lỦ tài
chính doanh nghip. Trong hot đng kinh doanh theo c ch th trng có s qun lỦ
ca Nhà nc, các doanh nghip thuc các loi hình s hu khác nhau đu bình đng
trc pháp lut trong vic la chn ngành ngh, lnh vc kinh doanh. Do vy s có
nhiu đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip nh : ch doanh
nghip, nhà tài tr, nhà cung cp, khách hàngầ k c các c quan Nhà nc và ngi
làm công, mi đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip trên các
góc đ khác nhau.
McăđíchăvƠăỦănghaăca phân tích tài chính doanh nghip. 1.2.3.
1.2.3.1. Mc đích ca phân tích tài chính doanh nghip.
Có hai mc đích hoc mc tiêu trung gian trong phân tích báo cáo tài chính,
đng thi là mi quan tâm cho mi nhà phân tích thông minh.
Th nht, mc tiêu ban đu ca vic phân tích báo cáo tài chính là nhm đ
"hiu đc các con s" hoc đ "nm chc các con s", tc là s dng các công c
phân tích tài chính nh là mt phng tin h tr đ hiu rõ các s liu tài chính trong
báo cáo. Nh vy, ngi ta có th đa ra nhiu bin pháp phân tích khác nhau nhm đ
miêu t nhng quan h có nhiu Ủ ngha và cht lc thông tin t các d liu ban đu.
Th hai, do s đnh hng ca công tác phân tích tài chính nhm vào vic ra
quyt đnh, mt mc tiêu quan trng khác là nhm đa ra mt c s hp lỦ cho vic d
đoán tng lai. Trên thc t, tt c các công vic ra quyt đnh, phân tích tài chính hay
tt c nhng vic tng t đu nhm hng vào tng lai. Do đó, ngi ta s dng các
công c và k thut phân tích báo cáo tài chính nhm c gng đa ra đánh giá có cn c

v tình hình tài chính tng lai ca công ty, da trên phân tích tình hình tài chính trong
quá kh và hin ti, và đa ra c tính tt nht v kh nng ca nhng s c kinh t
trong tng lai.
Thang Long University Library

11
1.2.3.2. Ý ngha ca vic phân tích tài chính doanh nghip.
Hot đng tài chính có mi quan h trc tip vi hot đng sn xut kinh
doanh. Do đó tt c các hot đng sn xut kinh doanh đu có nh hng đn tài chính
ca doanh nghip. Ngc li, tình hình tài chính tt hay xu đu có tác đng thúc đy
hoc kìm hãm đi vi quá trình sn xut kinh doanh. Chính vì vy, phân tích tình hình
tài chính có Ủ ngha quan trng đi vi bn thân ch doanh nghip và các đi tng
bên ngoài có liên quan đn tài chính ca doanh nghip.
- i vi nhà qun lỦ doanh nghip: phân tích tài chính nhm tìm ra nhng gii
pháp tài chính đ xây dng c cu tài sn, c cu ngun vn thích hp nhm nâng cao
hiu qu, tim lc tài chính cho doanh nghip.
- i vi ch s hu: phân tích tài chính giúp đánh giá đúng đn thành qu ca
các nhà qun lỦ v thc trng tài sn, ngun vn, thu nhp, chi phí, li nhun ca
doanh nghip; s an toàn và hiu qu ca đng vn đu t vào doanh nghip.
- i vi khách hàng, ch n, phân tích tài chính s giúp đánh giá đúng đn kh
nng và thi hn thanh toán ca doanh nghip.
CácăphngăphápăphơnătíchătƠiăchính. 1.2.4.
Phng pháp phân tích tài chính là k thut , là cách thc đ đánh giá tình hình
tài chính ca công ty  quá kh, hin ti và d đoán trong tng lai. T đó giúp các
đi tng đa ra quyt đnh kinh t phù hp vi mc tiêu mong mun ca tng đi
tng, đ đáp ng mc tiêu ca phân tích có nhiu phng pháp, thông thng ta hay
s dng mt s phng pháp sau:
1.2.4.1. Phng pháp loi tr.
Trong phân tích kinh doanh, nhiu trng hp nghiên cu nh hng ca các
nhân t đn kt qu kinh doanh nh phng pháp loi tr.

Loi tr là mt phng pháp nhm xác đnh mc đ nh hng ca tng nhân
t đn kt qu kinh doanh, bng cách khi xác đnh mc đ nh hng ca nhân t này,
thì loi tr nh hng ca các nhân t khác.
1.2.4.2. Phng pháp so sánh.
Là phng pháp đc s dng ph bin trong phân tích hot đng kinh doanh.
Có ba nguyên tc c bn khi s dng phng pháp này, đó là:
- La chn tiêu chun đ so sánh.
Tiêu chun đ so sánh là ch tiêu ca mt k đc la chn làm cn c đ so
sánh, tiêu chun đó có th là:Tài liu ca nm trc (k trc), nhm đánh giá xu

12
hng phát trin ca các ch tiêu. Các mc tiêu đã d kin (k hoch, d toán, đnh
mc), nhm đành giá tình hình thc hin so vi k hoch, d toán, đnh mc.
Các ch tiêu ca k đc so sánh vi k gc đc gi là ch tiêu k thc hin và là kt
qu mà doanh nghip đã đt đc.
- iu kin so sánh đc.
 phép so sánh có Ủ ngha thì điu kin tiên quyt là các ch tiêu đc s dng
phi đng nht. Trong thc t, thng điu kin có th so sánh đc gia các ch tiêu
kinh t cn đc quan tâm hn c là v thi gian và không gian.
- V mt thi gian: là các ch tiêu đc tính trong cùng mt khong thi gian
hch toán phi thng nht trên ba mt sau:
+ Phi cùng phn ánh ni dung kinh t.
+ Phi cùng mt phng pháp phân tích.
+ Phi cùng mt đn v đo lng
- V mt không gian: các ch tiêu cn phi đc quy đi v cùng quy mô và
điu kin kinh doanh tng t nhau.
Tuy nhiên, thc t ít có các ch tiêu đng nht đc vi nhau.  đm bo tính
thng nht ngi ta cn phi quan tâm ti phng din đc xem xét mc đ đng
nht có th chp nhn đc, đ chính xác cn phi có, thi gian phân tích đc cho
phép.

- K thut so sánh: Là mt yu t quan trng góp phn làm tng hiu qu ca
vic phân tích tài chính doanh nghip.Các k thut so sánh c bn thng gp là:
+ So sánh bng s tuyt đi: là hiu s gia tr s ca k phân tích so vi k
gc ca các ch tiêu kinh t, kt qu so sánh biu hin khi lng quy mô tng gim
ca các hin tng kinh t.
+ So sánh bng s tng đi: là thng s gia tr s ca k phân tích so vi k
gc ca các ch tiêu kinh t, kt qu so sánh biu hin kt cu, mi quan h, tc đ
phát trin, mc ph bin ca các hin tng kinh t.
+ So sánh bng s bình quân: s bình quân là dng đc bit ca s tuyt đi,
biu hin tính cht đc trng chung v mt s lng, nhm phn ánh đc đim chung
ca mt đn v, mt b phn hay mt tng th chung, có cùng mt tính cht.
+ So sánh mc bin đng tng đi điu chnh theo hng quy mô đc điu
chnh theo h s ca ch tiêu có liên quan theo hng quyt đnh quy mô chung.
Thang Long University Library

13
Tu theo mc đích, yêu cu ca phân tích, tính cht và ni dung phân tích ca
các ch tiêu kinh t mà ngi ta s dng k thut so sánh thích hp. Quá trình phân
tích theo k thut ca phng pháp so sánh có th thc hin theo ba hình thc:
+ So sánh theo chiu dc: là quá trình so sánh nhm xác đnh t l quan h
tng quan gia các ch tiêu tng k ca các báo cáo k toán-tài chính, nó còn gi là
phân tích theo chiu dc (cùng ct ca báo cáo).
+ So sánh chiu ngang: là quá trình so sánh nhm xác đnh t l và chiu hng
bin đng các k trên báo cáo k toán tài chính, nó còn gi là phân tích theo chiu
ngang (cùng hàng trên báo cáo).
+ So sánh xác đnh xu hng và tính liên h ca các ch tiêu: các ch tiêu riêng
bit hay các ch tiêu tng cng trên báo cáo đc xem trên mi quan h vi các ch
tiêu phn ánh quy mô chung và chúng có th đc xem xét nhiu k (t 3 đn 5 nm
hoc lâu hn) đ cho ta thy rõ xu hng phát trin ca các hin tng nghiên cu.
Các hình thc s dng k thut so sánh trên thng đc phân tích trong các phân tích

báo cáo tài chính- k toán, nht là bn báo cáo kt qu hot đng kinh doanh, bng cân
đi k toán và bng lu chuyn tin t là các báo cáo tài chính đnh k ca doanh
nghip.
1.2.4.3. Phng pháp liên h.
Mi kt qu kinh doanh đu có liên h mt thit vi nhau gia các mt, các b
phn.  lng hoá các mi liên h đó, ngoài các phng pháp đã nêu, trong phân tích
kinh doanh còn s dng ph bin các cách nghiên cu liên h ph bin nh liên h cân
đi, liên h tuyn tính và liên h phi tuyn
Liên h cân đi có c s là s cân bng v lng gia hai mt ca các yu t và
quá trình kinh doanh: gia tng s vn và tng s ngun, gia ngun thu, huy đng và
tình hình s dng các qu, các loi vn gia nhu cu và kh nng thanh toán, gia
ngun mua sm và tình hình s dng các loi vt t, gia thu vi chi và kt qu kinh
doanhầmi liên h cân đi vn có v lng ca các yu t dn đn s cân bng c v
mc bin đng (chênh lch) v lng gia các mt ca các yu t và quá trình kinh
doanh. Da vào nguyên tc đó, cng có th xác đnh di dng “tng s” hoc “hiu
s” bng liên h cân đi, ly liên h gia ngun huy đng và s dng mt loi vt t
Liên h trc tip: là mi liên h theo mt hng xác đnh gia các ch tiêu phân tích.
Chng hn li nhun có quan h cùng chiu vi lng hàng bán ra, giá bán có quan h
ngc chiu vi giá thành, tin thu. Các mi liên h ch yu là:

14
- Liên h trc tip gia các ch tiêu nh gia li nhun vi giá bán, giá thành,
tin thu. Trong nhng trng hp này, các mi quan h không qua mt ch tiêu liên
quan nào: giá bán tng (hoc giá thành hay tin thu gim) s làm li nhun tng.
- Liên h gián tip là quan h gia các ch tiêu trong đó mc đ ph thuc gia
chúng đc xác đnh bng mt h s riêng.
- Liên h phi tuyn tính là mi liên h gia các ch tiêu trong đó mc liên h
không đc xác đnh theo t l và chiu hng liên h luôn bin đi
.
1.2.4.4. Phng pháp phân tích t l.

Phân tích t l là mt công c thng đc s dng trong phân tích báo cáo tài
chính. Vic s dng các t l cho phép ngi phân tích đa ra mt tp hp các con s
thng kê đ vch rõ nhng đc đim ch yu v tài chính ca mt s t chc đang
đc xem xét. Các nhà phân tích có th đa ra mt tiêu chun riêng ca h bng cách
tính toán các t l trung bình cho các công ty ch đo trong cùng mt ngành. Cho dù
ngun gc ca các t l là nh th nào cng đu cn phi thn trng trong vic so sánh
công ty đang phân tích vi các tiêu chun đc đa ra cho các công ty trong cùng mt
ngành và có quy mô tài sn xp x. Nu ta chn phng pháp này đ trình bày các kt
qu thì tt nht là nên trình bày c tiêu chun ngành và xu th trên cùng mt biu đ.
Các t l tài chính then cht thng đc nhóm li thành bn loi chính, tu theo khía
cnh c th v tình hình tài chính ca công ty mà các t l này mun làm rõ. Bn loi
chính, xét theo th t mà chúng ta s đc xem xét  di đây là:
- Nhóm ch tiêu kh nng sinh li.
- Nhóm ch tiêu kh nng thanh toán.
- Hiu qu hot đng.
- C cu vn.
1.3. PhơnătíchăcácătăsătƠiăchínhăchăyu.
Nhóm t s v kh nngăsinhăli. 1.3.1.
T s sinh li đo lng thu nhp ca công ty vi các nhân t khác to ra li nhun nh
doanh thu, tng tài sn, vn c phn.
1.3.1.1. T sut sinh li trên doanh thu.
Ch tiêu này nói lên 1 đng doanh thu to ra đc bao nhiêu đng li nhun.
T sut sinh li trên doanh thu
=
Li nhun ròng x100
`Doanh thu thun
Thang Long University Library

15
Tuy nhiên, t s này ph thuc vào đc đim kinh doanh ca tng ngành. Vì

th, khi theo dõi tình hình sinh li ca công ty, ngi ta so sánh t s này ca công ty
vi t s bình quân ca toàn ngành mà công ty đó tham gia. Mt khác, t s này và
s vòng quay tài sn có xu hng ngc nhau. Do đó, khi đánh giá t s này, ngi
phân tích tài chính thng tìm hiu nó trong s kt hp vi s vòng quay tài sn.
1.3.1.2. T sut sinh li trên tng tài sn (ROA).
Ch tiêu này đo lng kh nng sinh li trên mt đng vn đu t vào công ty.
T sut sinh li tng tài sn =
Li nhun ròng x100
Tng tài sn
ROA cung cp cho nhà đu t thông tin v các khon lãi đc to ra t lng
vn đu t (hay lng tài sn). ROA đi vi các công ty c phn có s khác bit rt
ln và ph thuc nhiu vào ngành kinh doanh. ó là lỦ do ti sao khi s dng ROA đ
so sánh các công ty, tt hn ht là nên so sánh ROA ca mi công ty qua các nm và
so gia các công ty tng đng nhau.
Tài sn ca mt công ty đc hình thành t vn vay và vn ch s hu. C hai
ngun vn này đc s dng đ tài tr cho các hot đng ca công ty. Hiu qu ca
vic chuyn vn đu t thành li nhun đc th hin qua ROA. ROA càng cao thì
càng tt vì công ty đang kim đc nhiu tin hn trên lng đu t ít hn.
1.3.1.3. T sut sinh li trên vn c phn (ROE):
ây là ch tiêu mà nhà đu t rt quan tâm vì nó cho thy kh nng to lãi ca
mt đng vn h b ra đ đu t vào công ty. T s này đo tính hiu qu ca quá trình
s dng vn góp ca các c đông.
T sut sinh li trên vn c phn =
Li nhun ròng x100
Vn c phn

S khác nhau gia ROA và ROE là do công ty có s dng vn vay, nu công ty
không s dng vn vay thì hai t s s bng nhau.
Ch s này là thc đo chính xác đ đánh giá mt đng vn b ra và tích ly to
ra bao nhiêu đng li. H s này thng đc các nhà đu t phân tích đ so sánh vi

các c phiu cùng ngành trên th trng, t đó tham kho khi quyt đnh mua c phiu
ca công ty nào.