thực trạng sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần xây dựng và kinh doanh thương mại đăng dương

B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o




KHịAăLUN TT NGHIP


 TÀI:
THCăTRNGăSăDNGăVNăLUăNGăTIă
CỌNGăTYăCăPHNăXỂYăDNGăVÀăKINH
DOANHăTHNGăMIăNGăDNG


SINHăVIểNăTHC HIN : NGUYNăTHỐYăMAI
MÃăSINHăVIểN : A20163
CHUYểNăNGÀNH :ăTÀIăCHệNH


HÀăNI ậ 2014


B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o

KHịAăLUNăTTăNGHIP





 TÀI:
THCăTRNGăSăDNGăVNăLUăNGăTIă
CỌNGăTYăCăPHNăXỂYăDNGăVÀăKINHă
DOANHăTHNGăMIăNGăDNG



Giáoăviênăhngădn :ăTh.săPhanăHngăGiang
Sinhăviênăthcăhin : NguynăThùyăMai
Mƣăsinhăviên : A20163
ChuyênăngƠnh :ăăTƠiăchínhă



HÀăNIă- 2014

Thang Long University Library


LI CAMăOAN
Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h tr t
giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi khác. Các

d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc trích dn rõ
ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Hà Ni, ngày 30 tháng 06 nm 2014
Sinh viên



Nguyn Thùy Mai



LIăCMăN
 hoàn thành khóa lun này, trc tiên tôi xin t lòng bit n sâu sc nht đn cô
giáo – Th.S Phan Hng Giang, ngi đã tn tình hng dn tôi trong sut quá trình thc
hin khóa lun tt nghip.
Tôi xin chân thành cm n quý thy, cô trong khoa Tài chính – Ngân hàng cùng
các thy cô đã ging dy tôi ti trng i Hc Thng Long đã tn tình truyn đt kin
thc trong 4 nm hc tp. Vi vn kin thc đc tip thu trong quá trình hc không ch
là nn tng cho quá trình nghiên cu khóa lun mà còn là hành trang quí báu đ tôi bc
vào đi mt cách vng chc và t tin.
Tôi xin chân thành cm n Ban lãnh đo, phòng Kinh doanh, các anh ch cán b
công nhân viên Công ty C phn Xây dng và Kinh doanh Thng mi ng Dng đã
cho phép, cung cp tài liu và to mi điu kin thun li đ tôi hoàn thành khóa lun tt
nghip này.
Mc dù đã có nhiu c gng, nhng do thi gian có hn, trình đ, k nng ca bn
thân còn nhiu hn ch nên chc chn đ tài khóa lun tt nghip ca tôi không tránh khi
nhng hn ch, thiu sót. Rt mong đc s đóng góp, ch bo, b sung thêm ca các thy
cô.
Hà Ni, tháng 06 nm 2014

Sinh viên


Nguyn Thùy Mai
Thang Long University Library


MCăLC
PHN M U
PHN NI DUNG
CHNGă1.ăCăS LụăLUN CHUNG V VNăLUăNGăVÀăHIU QU S
DNG VNăLUăNG TRONG DOANH NGHIP 1
1.1. Tng quan v vnăluăđng 1
1.1.1. Khái nim và đc đim ca vn lu đng trong doanh nghip 1
1.1.2. Phân loi vn lu đng trong doanh nghip 3
1.1.2.1. Phân loi thỀo hình thái biu hin 3
1.1.2.2. Phân loi thỀo vai trò tng loi vn lu đng trong quá trình sn xut kinh
doanh 3
1.1.2.3. Phân loi theo quan h s hu v vn 4
1.1.2.4. Phân loi theo ngun hình thành vn lu đng ca doanh nghip. 5
1.1.2.5. Phân loi theo thi gian huy đng và s dng 6
1.1.2.6. Phân loi cn c vào kh nng chuyn hóa thành tin 7
1.1.3. Vai trò ca vn lu đng trong doanh nghip 8
1.2. Hiu qu s dng vnăluăđng ti doanh nghip 9
1.2.1. Khái nim hiu qu s dng vn lu đng 9
1.2.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn lu đng 9
1.2.2.1. Các ch tiêu v kh nng thanh toán 9
1.2.2.2. Các ch tiêu v kh nng sinh li 11
1.2.2.3. Các ch tiêu v hiu qu s dng vn lu đng 12
1.3.ăNơngăcaoăhiu qu s dng vnăluăđng 14

1.3.1. S cn thit phi nâng cao hiu qu s dng vn lu đng 14
1.3.2. Các nhân t nh hng đn vic nâng cao hiu qu s dng vn lu đng 15
1.3.2.1. Nhân t khách quan 15
1.3.2.2. Nhân t ch quan 16


1.3.3. Nhng bin pháp ch yu nhm nâng cao hiu qu s dng vn lu đng trong
các ếoanh nghip hin nay 17
CHNGă 2.ă THC TRNGă VÀă NHNG YU T NHă HNGă N HIU
QU S DNG VNăLUăNG CAăCỌNGăTYăC PHNăXỂYăDNGăVÀă
KINH DOANH THNGăMIăNGăDNG 20
2.1. Gii thiu v côngă tyă C phnă Xơyă dngă vƠă Kinhă doanhă Thngă miă ngă
Dng 20
2.1.1. Lch s hình thành và quá trình phát trin ca công ty C phn Xây ếng và
Kinh ếoanh Thng mi ng Dng 20
2.1.2. C cu t chc và qun lý ca công ty C phn Xây ếng và Kinh ếoanh
Thng mi ng Dng 20
2.1.3. T chc b máy k toán ca công ty C phn Xây ếng và Kinh ếoanh Thng
mi ng Dng 22
2.2.ăTìnhăhìnhăkt qu kinh doanh caăcôngătyăC phnăXơyădngăvƠăKinhădoanhă
ThngămiăngăDng 22
2.2.1. Kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca công ty t 2011 – 2013 22
2.2.2. Tình hình tài sn – ngun vn ti công ty t 2011 - 2013 26
2.2.2.1. C cu tài sn ca công ty C phn Xây ếng và Kinh ếoanh Thng mi
ng Dng 26
2.2.2.2. C cu ngun vn ca công ty C phn Xây ếng và Kinh ếoanh Thng mi
ng Dng 30
2.3. Thc trng hiu qu s dng vnăluăđng tiăcôngătyăC phnăXơyădngăvƠă
Kinh doanh ThngămiăngăDng 33
2.3.1. Chính sách qun lý vn lu đng ca Công ty C phn Xây ếng và Kinh ếoanh

Thng mi ng Dng 33
2.3.2. Các ch tiêu v kh nng thanh toán 35
2.3.3. Các ch tiêu v kh nng sinh li 37
2.3.4. Các ch tiêu v hiu qu s dng vn lu đng 38
2.3.4.1. Tc đ luân chuyn và hiu qu s dng vn lu đng 38
2.3.4.2. Ch tiêu v tng b phn cu thành vn lu đng 40
Thang Long University Library


2.4.ăánhăgiáăhiu qu s dng vnăluăđng tiăcôngătyăC phnăXơyădngăvƠăKinhă
doanhăThngămiăngăDng 44
2.4.1. Nhng kt qu đt đc 44
2.4.2. Nhng hn ch và nguyên nhân 45
2.5. Giiăphápănơngă caoăhiu qu s dng vnăluăđng tiăcôngătyăC phnăXơyă
dngăvƠăKinhădoanhăThngămiăngăDng 46
2.5.1. Môi trng kinh doanh 46
2.5.1.1. Thun li 46
2.5.1.2. Khó khn 46
2.5.2. nh hng phát trin ca công ty 47
2.5.3. Gii pháp nâng cao hiu qu s dng vn lu đng ti công ty C phn Xây
dng và Kinh ếoanh Thng mi ng Dng 48
2.5.3.1. Xác đnh nhu cu vn lu đng 48
2.5.3.2. Tng cng c s vt cht k thut và công ngh 49
2.5.3.3. Nâng cao trình đ đi ng qun lý và nhân viên 49
2.5.3.4. Hoàn thin ch đ, quy trình, h thng thông tin qun lý 50
2.5.3.5. Nâng cao hiu qu qun lý hàng tn kho 51
2.5.3.6. Phát trin tìm kim th trng mi và phi hp các bin pháp đy mnh tiêu
th sn phm 52
2.5.4. Kin ngh 53

KT LUN
PH LC
DANH MCăTÀIăLIU THAM KHO




DANHăMCăVITăTT

KỦăhiuăvitătt
Tênăđyăđ
BCKT
Bng cân đi k toán
BCKQKD
Báo cáo kt qu kinh doanh
CBCNV
Cán b công nhân viên
CSH
Ch s hu
NVDH
Ngun vn dài hn
NVNH
Ngun vn ngn hn
SXKD
Sn xut kinh doanh
TSDH
Tài sn dài hn
TSNH
Tài sn ngn hn
TSL

Tài sn lu đng
VL
Vn lu đng


Thang Long University Library


DANH MCăCỄCăBNG BIU,ăHỊNHăV,ă TH,ăCỌNGăTHC
Să đ 2.1.ă Să đ că cu t chc caă côngă tyă C phnă Xơyă dngă vƠă Kinhă doanhă
ThngămiăngăDng. 21
Săđ 2.2.ăSăđ môăhìnhăt chcăphòngăk toán 22
Bng 2.1. Bngăbáoăcáoăkt qu kinh doanh 23
Biuăđ 2.1. S tngătrng ca doanh thu thunăvƠăli nhun sau thu trong giai
đon 2011 ậ 2013 25
Biuăđ 2.2.ăCăcuătƠiăsn caăcôngătyăC phnăXơyădngăvƠăKinhădoanhăThngă
miăngăDng 27
Bngă2.2.ăCăcuătƠiăsn caăcôngătyăC phnăXơyădngăvƠăKinhădoanhăThngămi
ngăDng 28
Biuă đ 2.3.ă Că cu ngun vn caă côngă tyă C phnă Xơyă dngă vƠă Kinhă doanhă
ThngămiăngăDng 31
Bngă2.3.ăCăcu ngun vn caăcôngătyăC phnăXơyădngăvƠăKinhădoanhăThngă
miăngăDng 32
Hìnhă2.4.ăChínhăsáchăqunălỦăvnăluăđng caăcôngătyăC phnăXơyădngăvƠăKinhă
doanhăThngămiăngăDng 33
Bng 2.4. Vnă luă đngă ròngă caă côngă tyă C phnă Xơyă dngă vƠă Kinhă doanhă
ThngămiăngăDng 35
Bng 2.5. Kh nngă thanhă toánă caă côngă tyă C phnă Xơyă dngă vƠă Kinhă doanhă
ThngămiăngăDng 35
Bng 2.6. Kh nngăsinhăli caăcôngătyăC phnăXơyădngăvƠăKinhădoanhăThngă

miăngăDng 37
Bng 2.7. Hiu qu s dng vnăluăđng caăcôngătyăC phnăXơyădngăvƠăKinhă
doanhăThngămiăngăDng 39
Bng 2.8. Ch tiêuăv s vòngăquayăhƠngătn kho 41
Bng 2.9. Ch tiêuăv cácăkhon phi thu 42
Bng 2. 10. Ch tiêuăv kh nngătr n 43





PHNăMăU
1. TínhăcpăthităcaăđătƠiă
Vn là điu kin không th thiu đc đ mt doanh nghip đc thành lp và t
đó tin hành các hot đng sn xut kinh doanh. Vn chính là tin đ tiên quyt đi vi
bt k mt doanh nghip nào trong nn kinh t th trng hin nay. Tuy nhiên vic s
dng vn nh th nào đ đt đc hiu qu cao mi là nhân t quyt đnh cho s tng
trng ca mi doanh nghip. Vì vy, bt c mt doanh nghip nào khi s dng vn sn
xut nói chung và vn lu đng nói riêng đu phi quan tâm đn hiu qu mà nó mang
li.
Vn lu đng là mt b phn ln cu thành nên tài sn ca doanh nghip, nó là
yu t bt đu và kt thúc ca quá trình doanh nghip. S lng, giá tr tài sn lu đng
phn ánh nng lc sn xut kinh doanh hin có ca doanh nghip. Phân tích hiu qu s
dng vn lu đng có ý ngha quan trng, giúp cho doanh nghip thy đc thc cht ca
vic s dng vn lu đng, t đó có bin pháp nâng cao hiu qu s dng ngun vn lu
đng trong doanh nghip.
Trong quá trình hi nhp kinh t, các doanh nghip luôn đi mt vi s cnh tranh
gay gt và điu này đã to nhng c hi cng nh thách thc cho các doanh nghip trong
quá trình sn xut kinh doanh.  có th nm bt đc nhng c hi và vt qua thách
thc, đng vng trong cnh tranh, các doanh nghip phi đa ra đc nhng quyt đnh

đúng đn v to lp và qun lý vn lu đng sao cho nó có hiu qu nht nhm đem li
li nhun nhiu nht cho doanh nghip. Ngoài nhng doanh nghip ln và ch đng sm
bt nhp đc vi c ch th trng đã s dng đc ngun vn lu đng hiu qu thì bên
cnh đó vn còn có nhng doanh nghip gp nhiu khó khn trong vic s dng vn, đc
bit là nhng doanh nghip va và nh.
Xut phát t ý ngha và vai trò to ln ca vn lu đng, nhn thc đc tm quan
trng ca vn lu đng trong s tn ti và phát trin đi vi tng doanh nghip, trong thi
gian thc tp ti công ty C phn Xây dng và Kinh doanh Thng mi ng Dng, tôi
đã tìm hiu v công tác qun lý và s dng vn lu đng ti công ty. Do đó, tôi đã quyt
đnh chn đ tài “Thc trng s dng vn lu đng ti công ty C phn Xây dng và
Kinh doanh Thng mi ng Dng”.
2. Lchăsănghiênăcuă
Vn lu đng là mt trong nhng yu t không th thiu đc trong mi doanh
nghip. Vn lu đng tham gia trc tip vào quá trình sn xut kinh doanh ca doanh
nghip. Tuy vn đ s dng vn lu đng ti các công ty hot đng trong các lnh vc
Thang Long University Library


khác nhau là khác nhau, song vic nâng cao hiu qu s dng vn lu đng luôn là mi
quan tâm ln ca mi doanh nghip. T trc ti nay đã có mt s nghiên cu v ngun
vn lu đng ti các công ty nh:
Nm 2011, sinh viên Lê Th Thu, i hc Thng Long nghiên cu đ tài “Nâng
cao hiu qu qun lý và s dng vn lu đng ti công ty C phn Quang Trung”. Ni
dung ca nghiên cu v thc trng qun lý và s dng vn lu đng ti công ty C phn
Quang Trung, t đó đa ra nhng mt thun li và hn ch còn tn ti, đ ra mt s gii
pháp nhm nâng cao hiu qu qun lý và s dng vn lu đng phù hp vi công ty.
Nm 2012, sinh viên Phm Trung Kiên, i hc Kinh t quc dân nghiên cu đ
tài “Thc trng hot đng và hiu qu s dng vn lu đng ti công ty TNHH Công
ngh phm Thng Long”. Trong nghiên cu ca mình, tác gi đã trình bày v thc trng,
nhng thun li, khó khn, đnh hng và đ ra mt s gii pháp trong công tác qun tr

vn lu đng ti công ty TNHH Công ngh phm Thng Long.
Trong các nghiên cu trên, các tác gi đu da vào báo cáo cui nm nh Báo cáo
kt qu kinh doanh và Bng cân đi k toán, các thng kê v tình hình s dng vn lu
đng trong nm ti công ty. T các s liu thu thp đc, các tác gi ch ra thc trng s
dng vn lu đng, đng thi đa ra đánh giá v nhng mt đt đc và nhng hn ch
trong công tác qun lý và s dng vn lu đng. Trên c s thc trng và nhng kt qu
thu đc, các tác gi đa ra các bin pháp phù hp vi tình hình hin ti ca công ty cng
nh phù hp vi lnh vc mà công ty đang hot đng.
3. Mcătiêuănghiênăcu
Mô t thc trng s dng vn lu đng ti công ty C phn Xây dng và Kinh
doanh Thng mi ng Dng.
4. Phmăviănghiênăcu
Không gian: Công ty C phn Xây dng và Kinh doanh Thng mi ng Dng.
Thi gian: T nm 2011 đn nm 2013
Ni dung:
Phân tích, đánh giá thc trng s dng vn lu đng ti công ty C phn Xây dng
và Kinh doanh Thng mi ng Dng.
5. Muăkhoăsát
Công ty C phn Xây dng và Kinh doanh Thng mi ng Dng.
6. Vnăđănghiênăcu
Thc trng s dng vn lu đng ca công ty C phn Xây dng và Kinh doanh
Thng mi ng Dng đang din ra nh th nào?


7. Giăthuytănghiên cu
Vic qun lý và s dng vn lu đng ti công ty C phn Xây dng và Kinh
doanh Thng mi ng Dng bên cnh nhng mt tích cc đã đt đc vn còn mt s
mt cha hp lý, làm cho vic s dng vn lu đng cha thc s đat đc hiu qu cao
nht.
8. Phngăphápănghiênăcu

- Phng pháp nghiên cu tài liu: bng cân đi k toán, báo cáo kt qu kinh
doanh,…
- Phng pháp quan sát
9. Ktăcuăkhóaălun
Ngoài phn m đu, kt lun, danh mc tài liu tham kho, khóa lun gm hai
chng:
Chngă1: CăsălỦălunăchungăvăvnăluăđngăvƠăhiuăquăsădngăvnăluăđngă
trongădoanhănghipă
Chngă2:ă ThcătrngăvƠănhngăyuătănhăhngăđnăhiuăquăsădngăvnăluă
đngăcaăcôngătyăCăphnăXơyădngăvƠăKinhădoanhăThngămiăngă
Dng

Thang Long University Library
1

PHNăNIăDUNG
CHNGă1.ăCăSăLụăLUNăCHUNGăVăVNăLUăNGăVÀăHIUăQUăSă
DNGăVNăLUăNGăTRONGăDOANHăNGHIP
1.1.ăTngăquanăvăvnăluăđng
1.1.1. Khái nim và đc đim ca vn lu đng trong ếoanh nghip
 tin hành sn xut kinh doanh, ngoài các t liu lao đng, các doanh nghip
còn cn có các đi tng lao đng. Khác vi các t liu lao đng, các đi tng lao đng
(nh nguyên, nhiên, vt liu, bán thành phm,…) ch tham gia vào mt chu k sn xut và
không gi nguyên hình thái vt cht ban đu, giá tr ca nó đc chuyn dch toàn b,
mt ln vào giá tr sn phm.
Nhng đi tng lao đng nói trên nu xét v hình thái hin vt đc gi là các tài
sn lu đng, v hình thái giá tr đc gi là vn lu đng ca doanh nghip.
“Vn lu đng là biu hin bng tin ca tài sn lu đng nên đc đim vn đng
ca vn lu đng luôn chu s chi phi bi nhng đc đim ca tài sn lu đng. Trong
các doanh nghip ngi ta chia tài sn lu đng thành hai loi: tài sn lu đng sn xut

và tài sn lu đng lu thông. TSL sn xut bao gm nhng tài sn  khâu d tr sn
xut nh nguyên vt liu chính, nguyên vt liu ph, nhiên liu,… và tài sn  khâu sn
xut nh bán thành phm, sn phm d dang, chi phí ch phân b,… Còn TSL lu
thông bao gm các sn phm, thành phm ch tiêu th, các loi vn bng tin, các khon
vn trong thanh toán, các khon chi phí ch kt chuyn, chi phí tr trc,… Trong quá
trình sn xut kinh doanh, các TSL sn xut và TSL lu thông luôn vn đng, thay th
và chuyn hóa ln nhau, đm bo cho quá trình sn xut kinh doanh đc tin hành liên
tc.” [8, tr.78]
Trong điu kin nn kinh t hàng hóa – tin t, đ hình thành các TSL sn xut
và TSL lu thông các doanh nghip phi b ra mt s vn đu t ban đu nht đnh. Vì
vy cng có th nói vn lu đng ca doanh nghip là s vn tin t ng trc đ đu t
mua sm các tài sn lu đng ca doanh nghip.
T hc thuyt giá tr thng d, s lu thông v mt hin vt và giá tr ca vn lu
đng  các doanh nghip sn xut có th biu din bng công thc chung:
T ậ H ậ SX ậ H’ăậ T’
(T: Tin; H: Hàng; SX: Sn xut)
[12]
Phù hp vi các đc đim ca tài sn lu đng, vn lu đng ca doanh nghip
cng không ngng vn đng qua các giai đon ca chu kì kinh doanh: D tr sn xut,
sn xut và lu thông. Quá trình này đc din ra liên tc và thng xuyên lp li theo
2

chu kì và đc gi là quá trình tun hoàn, chu chuyn ca vn lu đng. Qua mi giai
đon ca chu kì kinh doanh, vn lu đng li thay đi hình thái biu hin, t hình thái vn
tin t ban đu chuyn sang hình thái vn vt t hàng hóa d tr và vn sn xut, ri cui
cùng li tr v hình thái vn tin t. Sau mi chu kì tái sn xut, vn lu đng hoàn thành
mt vòng chu chuyn.
Khi đu vòng tun hoàn, vn lu đng đc dùng đ mua sm các đi tng lao
đng trong khâu d tr sn xut,  giai đon này vn nm trong giai đon lu thông và
nm di hình thái vn tin t, công thc vn đng ca vn trong giai đon này nh sau:

T ậ H
[12]
Tip theo là giai đon sn xut, các vt t d tr đc kt hp vi sc lao đng đ
ch to ra bán thành phm và thành phm. Vn nm trong giai đon sn xut và đc gi
là vn sn xut, công thc vn đng ca vn trong giai đon này nh sau:
Scălaoăđng
H ầH’
Tăliuăsnăxut
[12]
Kt thúc vòng tun hoàn, sn phm đc tiêu th hay đc thc hin giá tr trên th
trng, vn nm trong giai đon lu thông và chuyn sang hình thái vn tin t nh đim
xut phát ban đu
H’ăậ T’
(T’ = T + T; T: Giá tr tng thêm)
[12]
Trong quá trình tham gia vào hot đng kinh doanh, vn lu đng chuyn toàn b
giá tr ngay trong mt ln và đc hoàn li toàn b sau khi doanh nghip tiêu th sn
phm thu đc tin bán hàng. Nh vy, vn lu đng hoàn thành mt vòng tun hoàn sau
mt chu kì kinh doanh.
Trong quá trình sn xut, vn lu đng đc chuyn qua nhiu hình thái khác nhau
qua tng giai đon. Các giai đon ca vòng tun hoàn đó luôn đan xen vi nhau mà không
tách bit riêng r. Vì vy trong quá trình sn xut kinh doanh, qun lý vn lu đng có
mt vai trò quan trng. Vic qun lý vn lu đng đòi hi phi thng xuyên nm sát tình
hình luân chuyn vn, kp thi khc phc nhng ách tc sn xut, đm bo đng vn đc
lu chuyn liên tc và nhp nhàng.
Trong c ch t ch và t chu trách v nhim tài chính, s vn đng ca vn lu
đng đc gn cht vi li ích ca doanh nghip và ngi lao đng. Vòng quay ca vn
Thang Long University Library
3

càng đc quay nhanh thì doanh thu càng cao và càng tit kim đc vn, gim chi phí s
dng vn mt cách hp lý làm tng thu nhp ca doanh nghip, doanh nghip có điu
kin tích t vn đ m rng sn xut, không ngng ci thin đi sng ca công nhân viên
chc ca doanh nghip.
1.1.2. Phân loi vn lu đng trong ếoanh nghip
1.1.2.1. Phân loi thỀo hình thái biu hin
Da vào tiêu thc này, vn lu đng đc chia thành các loi sau:
- Vn bng tin và các khon phi thu:
+ Vn bng tin: Bao gm tin mt ti qu, tin gi ngân hàng và tin đang
chuyn. Tin là mt loi tài sn có tính linh hot cao, doanh nghip có th d dàng chuyn
đi thành các loi tài sn khác hoc đ tr n. Do vy, trong hot đng kinh doanh đòi hi
mi doanh nghip cn phi có mt lng tin cn thit nht đnh.
+ Các khon phi thu: Ch yu là các khon phi thu t khách hàng, th hin  s
tin mà các khách hàng n doanh nghip phát sinh trong quá trình bán hàng, cung ng
dch v bng hình thc bán trc tr sau. Ngoài ra, trong mt s trng hp mua sm vt
t khan him, doanh nghip còn có th phi ng trc tin mua hàng cho ngi cung ng,
t đó hình thành khon tm ng.
- Vn vt t hàng hóa: Bao gm các khon vn lu đng có hình thái biu hin
bng hin vt c th nh các loi vt t d tr (nguyên vt liu chính, nguyên vt liu
ph, nhiên liu, công c, dng c,…), sn phm d dang, bán thành phm, thành phm
hàng hóa ch tiêu th.
- Vn lu đng khác: Bao gm các khon chi phí tr trc ngn hn, cm c, ký
qu, ký cc,…
Phân loi vn theo tiêu chí này giúp cho các doanh nghip xem xét, đánh giá mc
tn kho d tr, đm bo kh nng thanh toán ca doanh nghip. Mt khác, thông qua cách
phân loi này giúp các doanh nghip tìm ra bin pháp phát huy chc nng các thành phn
vn và bit đc kt cu vn lu đng theo hình thái biu hin đ đnh hng điu chnh
hp lý có hiu qu, đm bo cho quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip đc
din ra mt cách thng xuyên, liên tc.
1.1.2.2. Phân loi thỀo vai trò tng loi vn lu đng trong quá trình sn xut kinh

doanh
Da vào vai trò ca vn lu đng đi vi quá trình sn xut kinh doanh, vn lu
đng ca doanh nghip có th chia thành các loi ch yu sau:
- Vn lu đng trong khâu d tr sn xut gm các khon:
4

+ Vn d tr nguyên vt liu chính: Là giá tr các loi vt t d tr cho sn xut,
khi tham gia sn xut nó hp thành thc th ca sn phm.
+ Vn d tr vt liu ph: Là giá tr nhng vt t d tr trong sn xut giúp cho
vic hình thành sn phm. Tuy nhiên không đóng vai trò ch yu to nên sn phm.
+ Vn d tr nhiên liu, đng lc ph tùng thay th: Là nhng loi nhiên liu,
đng lc ph tùng thay th ph v cho quá trình sn xut sn phm ca doanh nghip.
+ Vn d tr công c, dng c nh: Là giá tr nhng t liu lao đng có giá tr
thp, thi gian s dng không đ tiêu chun tr thành tài sn c đnh.
- Vn lu đng trong khâu trc tip sn xut gm các khon:
+ Giá tr sn phm d dang dùng trong quá trình sn xut, xây dng,…
+ Bán thành phm: Là giá tr các sn phm d dang nhng khác sn phm ch to
 ch nó đã hoàn thành mt hay nhiu giai đon ch bin nht đnh.
+ Vn v các loi chi phí ch kt chuyn: Là các chi phí liên quan đn nhiu k
sn xut kinh doanh, do có giá tr ln nên phi phn b dn vào chi phí sn xut các k
nhm đm bo s n đnh tng đi gia các k.
- Vn lu đng trong khâu lu thông gm các khon:
+ Vn thành phm: Là biu hin bng tin ca s sn phm hoàn thành nhp kho
và đang ch tiêu th.
+ Vn hàng hóa mua ngoài.
+ Vn hàng hóa gi bán nhng cha xác đnh tiêu th.
+ Vn bng tin: Bao gm tin mt ti qu, tin gi ngân hàng, các khon đu t
ngn hn, các khon th chp, ký qu, ký cc ngn hn.
+ Vn trong thanh toán: Gm nhng khon phi thu và các khon tin tm ng
trc phát sinh trong quá trình mua vt t hàng hóa hoc thanh toán ni b.

Phân loi vn lu đng theo phng pháp này cho phép bit đc kt cu vn lu
đng theo vai trò. T đó giúp cho vic đánh giá tình hình phân b vn lu đng trong các
khâu ca quá trình luân chuyn vn, thy đc vai trò ca tng thành phn vn đi vi
quá trình kinh doanh. Trên c s đó đ ra các bin pháp qun lý thích hp nhm to ra
mt kt cu vn lu đng hp lý, tng tc đ luân chuyn vn lu đng.
1.1.2.3. Phân loi thỀo quan h s hu v vn
Theo cách phân loi này có th chia vn lu đng thành hai loi:
- Ngun vn ch s hu: Là s vn lu đng thuc quyn s hu ca doanh
nghip. Doanh nghip có đy đ các quyn chim hu, s dng, chi phi và đnh đot.
Tùy theo tng loi hình doanh nghip thuc các thành phn kinh t khác nhau mà vn ch
s hu có ni dung c th riêng nh vn đu t t ngân sách nhà nc; vn do ch doanh
Thang Long University Library
5

nghip b ra; vn góp c phn trong công ty c phn; vn góp t các thành viên trong
doanh nghip liên doanh; vn t b sung t li nhun doanh nghip.
- Các khon n: Là các khon vn lu đng đc hình thành t vn vay các ngân
hàng thng mi hoc các t chc tài chính khác; vn vay thông qua phát hành trái phiu;
các khon n khách hàng cha thanh toán. Doanh nghip ch có quyn s dng trong mt
thi hn nht đnh.
Cách phân loi này cho thy kt cu vn lu đng ca doanh nghip đc hình
thành bng vn ca bn thân doanh nghip hay t các khon n. T đó có các quyt đnh
trong huy đng và qun lý, s dng vn lu đng hp lý hn, đm bo an ninh tài chính
trong s dng vn ca doanh nghip.
1.1.2.4. Phân loi thỀo ngun hình thành vn lu đng ca ếoanh nghip.
Xét theo ngun hình thành thì vn lu đng có th chia thành các ngun nh sau:
- Vn điu l: Là s vn lu đng đc hình thành t ngun vn điu l ban đu
khi thành lp hoc ngun vn điu l b sung trong quá trình sn xut kinh doanh ca
doanh nghip.
- Vn t b sung: Là s vn doanh nghip t b sung thêm trong quá trình hot

đng sn xut kinh doanh nh t li nhun đ li hoc t các qu ca doanh nghip hoc
do các ch s hu t b sung đ m rng quy mô sn xut.
- Vn góp liên doanh, liên kt: là vn do doanh nghip liên doanh, liên kt vi
doanh nghip khác trong và ngoài nc đ thc hin quá trình sn xut kinh doanh. ây
là hình thc huy đng vn quan trng vì hot đng tham gia góp vn liên doanh này có
th gn lin vi vic chuyn giao công ngh, thit b gia các bên tham gia nhm đi mi
sn xut, tng kh nng cnh tranh ca doanh nghip. Doanh nghip cng có th tip nhn
máy móc, thit b nu hp đng kinh doanh nghip quy đnh góp vn bng máy móc thit
b.
- Vn tín dng thng mi: Là tín dng thng đc các doanh nghip s dng.
Tín dng thng mi chính là quan h mua bán chu gia các doanh nghip, mua bán tr
chm hay tr góp. Tín dng thng mi luôn gn vi mt lng hàng hóa dch v c th,
gn vi mt quan h thanh toán c th nên nó chu tác đng ca c ch thanh toán, ca
chính sách tín dng khách hàng mà doanh nghip đc hng. Tín dng thng mi
không ch là phng thc tài tr tin li và linh hot mà nó còn to ra kh nng m rng
hp tác kinh doanh mt cách lâu bn. Tuy nhiên do đc đim ca khon tín dng thng
mi thng có thi hn ngn nhng nu doanh nghip qun lý mt cách khoa hoc thì nó
có th đáp ng mt phn vn lu đng cho doanh nghip.
6

- Vn tín dng ngân hàng: Là phn vn mà doanh nghip đi vay t các ngân hàng
thng mi. ây là hình thc tín dng quan trng nht. Các ngân hàng có th đáp ng
nhu cu vn tc thi cho doanh nghip vi thi hn có th t vài ngày ti mt nm vi
lng vn tùy thuc vào nhu cu sn xut kinh doanh ca các doanh nghip. Ngân hàng
có th cp tín dng cho doanh nghip theo nhiu phng thc (cho vay theo tng món
hay cho vay luân chuyn). Tuy nhiên vic la chn ngun tín dng này doanh nghip cn
phân tích k lng v vic la chn ngân hàng, cân nhc kh nng tr n và chi phí s
dng vn.
- Vn huy đng qua th trng chng khoán: Th trng chng khoán là ni huy
đng vn trung và dài hn cho các doanh nghip. Doanh nghip có th huy đng qua th

trng chng khoán bng cách phát hành trái phiu ra th trng nhm thu hút đc các
ngun vn nhàn ri trong xã hi. ây là công c tài chính quan trng thng đc s
dng vào mc đích vay dài hn đ đáp ng nhu cu vn cho sn xut kinh doanh. Tuy
nhiên vic có th vay n t ngun này ph thuc rt ln vào uy tín và hiu qu sn xut
kinh doanh ca doanh nghip.
- Vn tín dng thuê mua: Là mt phng thc giúp cho các doanh nghip thiu
vn vn có đc tài sn cn thit s dng vào hot đng sn xut kinh doanh ca mình.
ây là hình thc tài tr tín dng thông qua các loi tài sn, máy móc thit b. Tín dng
thuê mua có hai phng thc giao dch ch yu là thuê vn hành và thuê tài chính.
- Vn chim dng ca các đi tng khác: Bao gm các khon phi tr cán b
công nhân viên, phi np thu và các khon phi np ngân sách Nhà nc nhng cha
đn hn tr, phi np hay các khon tin đt cc. S dng ngun vn chim dng này các
doanh nghip không phi tr lãi nhng ngun vn này không ln, ch đáp ng nhu cu
vn lu đng tm thi. Thi gian chim dng càng dài thì doanh nghip càng có vn đ
m rng sn xut kinh doanh.
Vic phân chia vn lu đng theo ngun hình thành giúp cho doanh nghip thy
đc c cu ngun vn tài tr cho nhu cu vn lu đng trong kinh doanh ca mình. T
góc đ qun lý tài chính mi ngun tài tr đu có chi phí s dng ca nó. Do đó doanh
nghip cn xem xét c cu ngun tài tr ti u đ gim thp chi phí s dng vn ca
mình.
1.1.2.5. Phân loi thỀo thi gian huy đng và s ếng
Cn c theo thi gian huy đng và s dng, ta có th phân loi vn lu đng nh
sau:
- Ngun vn lu đng thng xuyên: Là ngun vn có tính cht n đnh nhm
hình thành nên tài sn lu đng thng xuyên cn thit, bao gm các khon d tr v
Thang Long University Library
7

nguyên vt liu, sn phm d dang, thành phm nm trong biên đ dao đng ca chu kì
kinh doanh. c đim ca ngun vn này là thi gian s dng kéo dài.

Ngun vn lu đng thng xuyên = Tài sn lu đng – n ngn hn
Tài sn = Tài sn lu đng + Tài sn c đnh
= N ngn hn + N dài hn + Vn ch s hu
= Vn tm thi + Vn thng xuyên
 Vn tm thi = N ngn hn
- Ngun vn lu đng tm thi: Là ngun vn có tính cht ngn hn, ch yu là đ
đáp ng các nhu cu có tính cht tm thi v vn lu đng phát sinh trong quá trình sn
xut kinh doanh. Ngun vn này bao gm các khon vay ngn hn ca ngân hàng, các t
chc tín dng và các khon n ngn hn khác.
Vic phân loi ngun vn theo cách này giúp doanh nghip thy đc yu t thi
gian v vn mà mình nm gi. T đó, các doanh nghip la chn ngun tài tr cho tài sn
ca mình mt cách thích hp, tránh tình trng s dng ngun vn tm thi đ tài tr cho
tài sn c đnh.
1.1.2.6. Phân loi cn c vào kh nng chuyn hóa thành tin
Theo kh nng chuyn hóa thành tin ta có th phân loi vn lu đng nh sau:
- Tài sn bng tin: ây là loi tài sn có tính thanh khon cao nht đm bo kh
nng thanh toán các khon n ca don nghip
Trong doanh nghip tài sn bng tin bao gm:
+ Tin mt
+ Tin gi ngân hàng
+ Tin trong thanh toán
- Vàng bc, đá quý, kim cng: ây là nhóm tài sn đc bit, đc s dng vào
mc đích d tr. Trong mt s ngành nh: tài chính, ngân hàng, bo him,… loi tài sn
này có giá tr rt ln.
- Tài sn tng đng vi tin: Nhóm này gm các tài sn có kh nng chuyn đi
thành tin cao khi cn thit. Loi tài sn này bao gm: chng khoán ngn hn d bán, các
giy t có giá ngn hn đc đm bo hoc có đ an toàn cao (hi phiu ngân hàng, k
phiu thng mi, b chng t hoàn chnh,…)
- Các khon phi thu: Là mt tài sn rt quan trng ca doanh nghip. ây chính là
các khon tín dng thng mi phát sinh trong quan h mua bán hàng hóa. Theo mc đ

ri ro các khon phi thu có th chia thành:
+  tin cy cao (loi A): Kh nng thanh toán 100% giá tr ghi trên tài khon
+  tin cy trung bình (loi B): Kh nng thanh toàn t 90% - 95%
8

+  tin cy thp (loi C): Kh nng thanh toán t 70% - 80%
+ Không th thu hi đc (loi D): Sau mt thi gian không thu hi đc thì có th
đc xóa khi tài khon phi thu
- Hàng tn kho: Bao gm toàn b các hàng hóa vt liu đang tn ti  các kho,
quy hàng hoc trong xng.
1.1.3. Vai trò ca vn lu đng trong ếoanh nghip
Vn trong các doanh nghip có vai trò quyt đnh đn vic thành lp, hot đng và
phát trin ca mi doanh nghip. Nó là điu kin tiên quyt, quan trng nht trong s ra
đi, tn ti và phát trin ca mi doanh nghip. Vn lu đng có nhng vai trò ch yu
sau:
- Vn lu đng giúp cho các doanh nghip tin hành hot đng sn xut kinh
doanh mt cách liên tc có hiu qu. Nu vn lu đng b thiu hay luân chuyn chm s
hn ch vic thc hin mua bán hàng hóa, làm cho các doanh nghip không th m rng
th trng hay có th gián đon sn xut dn đn gim sút li nhun, gây nh hng xu
đn hiu qu kinh doanh ca doanh nghip.
- Vn lu đng có kt cu phc tp, do tính cht hot đng không thun nht,
ngun cp phát và ngun vn b sung luôn thay đi.  nghiên cu nhm nâng cao hiu
qu s dng vn lu đng trc ht phi tin hành nghiên cu kt cu vn lu đng. Kt
cu vn lu đng thc cht là t trng tng khon vn trong tng s vn ca doanh
nghip. Thông qua kt cu vn lu đng cho thy s phân b vn trong tng giai đon
luân chuyn vn, t đó doanh nghip xác đnh phng hng và trng đim qun lý nhm
đáp ng kp thi đi vi tng thi kì kinh doanh.
- Vn lu đng là mt công c quan trng nhm kim tra, kim soát, phn ánh tính
cht khách quan ca hot đng tài chính thông qua đó giúp các nhà qun tr doanh nghip
đánh giá đc nhng mt mnh, mt yu trong kinh doanh nh kh nng thanh toán, tình

hình luân chuyn vt t, hàng hóa, tin vn, t đó có th đa ra nhng quyt đnh đúng
đn, đt hiu qu kinh doanh cao nht.
- Vn lu đng là tin đ cho s tng trng và phát trin ca các doanh nghip
đc bit là đi vi các doanh nghip sn xut, thng mi và các doanh nghip nh. Vì ti
các doanh nghip này, vn lu đng chim t trng ln trong tng s vn, s sng còn
ca các doanh nghip này ph thuc rt nhiu vào vic t chc, qun lý, s dng vn lu
đng. Mc dù hu ht các v phá sn trong kinh doanh là h qu ca nhiu yu t ch
không phi vì mt lý do qun lý vn lu đng không tt. Nhng cng cn thy rng, s
bt lc ca mt s công tác trong vic hoch đnh và kim soát cht ch vn lu đng và
các khon n ngn hn hu nh là nguyên nhân dn đn s tht bi ca h.
Thang Long University Library
9

- Vn lu đng có kh nng quyt đnh đn quy mô hot đng ca doanh nghip.
Trong nn kinh t th trng, doanh nghip hoàn toàn t ch trong vic s dng vn nên
khi mun m rng quy mô, doanh nghip phi huy đng mt lng vn nht đnh đ đu
t, ít nht là đ đ d tr vt t hàng hóa. Vn lu đng còn giúp cho doanh nghip chp
đc thi c kinh doanh và to li th cnh tranh cho doanh nghip.
- Vn lu đng còn là b phn ch yu cu thành nên giá thành sn phm do đc
đim luân chuyn toàn b mt ln vào giá tr sn phm. Giá tr ca hàng hóa bán ra đc
tính toán trên c s bù đp đc giá thành sn phm cng thêm mt phn li nhun. Do
đó, vn lu đng đóng vai trò quyt đnh trong vic tính giá c hàng hóa bán ra.
T đó có th thy rng, vn lu đng có mt v trí rt quan trng trong quá trình
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Vì vy, vic s dng vn lu đng nh
th nào cho có hiu qu s nh hng rt ln đn mc tiêu chung ca doanh nghip.
1.2.ăHiuăquăsădngăvnăluăđngătiădoanhănghip
1.2.1. Khái nim hiu qu s ếng vn lu đng
im xut phát ca quá trình sn xut kinh doanh ca mi doanh nghip là phi có
mt lng vn nht đnh và ngun tài tr tng ng, không có vn s không có bt kì
hot đng sn xut kinh doanh nào. Song, vic s dng vn nh th nào cho có hiu qu

cao mi là nhân t quyt đnh cho s tng trng và phát trin ca doanh nghip.
Hiu qu s dng vn là mt phm trù kinh t phn ánh trình đ khai thác, s dng
và qun lý ngun vn, làm cho đng vn sinh li ti đa nhm đn mc tiêu cui cùng ca
doanh nghip là ti đa hóa li nhun. Hiu qu s dng vn đc lng hóa thông qua h
thng các ch tiêu v hiu sut s dng vn, t sut doanh li, tc đ luân chuyn vn,…
nó còn phn ánh quan h gia đu ra và đu vào ca quá trình sn xut kinh doanh thông
qua thc đo tin t hay đây chính là mi tng quan gia kt qu li nhun thu đc và
chi phí b ra đ thc hin sn xut kinh doanh. Kt qu thu đc càng cao so vi chi phí
b ra thì hiu qu s dng vn càng tt.
T đó có th thy hiu qu s dng vn lu đng ca doanh nghip là ch tiêu phn
ánh kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, th hin kt qu ti đa thu
đc vi mt chi phí vn lu đng nh nht.
1.2.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s ếng vn lu đng
1.2.2.1. Các ch tiêu v kh nng thanh toán
Kh nng thanh toán ca doanh nghip là nng lc v tài chính mà doanh nghip
có đc đ đáp ng nhu cu thanh toán các khon n cho các cá nhân, t chc có quan h
cho doanh nghip vay hoc n. Nng lc tài chính đó tn ti di dng tin t (tin mt,
tin gi,…), các khon phi thu t các cá nhân mc n doanh nghip, các tài sn có th
10

chuyn đi nhanh thành tin nh: hàng hóa, thành phm, hàng gi bán,… Các ch tiêu v
kh nng thanh toán đc rt nhiu ngi quan tâm nh các nhà đu t, ngi cho vay,
các nhà cung cp,… H luôn đt ra câu hi liu doanh nghip có đ kh nng tr các món
n đn hn không.
- Kh nng thanh toán ngn hn
Kh nng thanh toán ngn hn phn ánh mi quan h gia tài sn ngn hn và các
khon n ngn hn. Nó là thc đo v kh nng tr n ngay, không da vào vic bán các
loi vt t hàng hóa và đc xác đnh theo công thc:
Khănngăthanhătoánăngnăhn
=

TngătƠiăsnăngnăhn
Tngănăngnăhn
[1, tr112]
H s kh nng thanh toán n ngn hn cho bit mi đng n ngn hn đc bù
đp bng bao nhiêu đng tài sn ngn hn. H s này càng cao chng t công ty càng có
nhiu kh nng s hoàn tr đc ht các khon n. H s thanh toán ngn hn nh hn 1
cho thy công ty đang  trong tình trng tài chính tiêu cc, có kh nng không tr đc
các khon n khi đáo hn. Tuy nhiên điu này không có ngha là công ty s phá sn bi vì
có rt nhiu cách đ huy đng thêm vn. Mt khác, nu h s này quá cao cng không
phi là mt du hiu tt bi vì nó cho thy doanh nghip đang s dng tài sn cha đc
hiu qu.
- Kh nng thanh toán nhanh
Kh nng thanh toán nhanh phn ánh kh nng thanh toán các khon n trong thi
gian ngn, cho bit liu công ty có đ các tài sn ngn hn đ tr cho các khon n ngn
hn mà không cn phi bán hàng tn kho hay không. Kh nng thanh toán nhanh đc th
hin bng công thc:
Khănngăthanhătoánănhanh
=
TngătƠiăsnăngnăhnăậ HƠngătnăkho
Tngănăngnăhn
[1, tr113]
Mt doanh nghip có t s thanh toán nhanh nh hn 1 s khó có kh nng hoàn
tr các khon n ngn hn và phi đc xem xét cn thn. Ngoài ra, nu t s này nh
hn hn so vi t s thanh toán hin hành thì điu đó có ngha là tài sn ngn hn ca
doanh nghip ph thuc quá nhiu và hàng tn kho.
- Kh nng thanh toán tc thi
Kh nng thanh toán tc thi cho bit mt doanh nghip có th tr đc các khon
n ca mình nhanh đn đâu, vì tin và các khon tng đng tin là nhng tài sn có
tính thanh khon cao nht. Kh nng thanh toán tc thi đc th hin bng công thc:
Thang Long University Library

11


Khănngăthanhătoánătcăthi
=
Tină+ăCácăkhonătngăđngătin
Tngănăngnăhn
[1, tr113]
Nu h s thanh toán tc thi cao phn ánh kh nng thanh toán n ca doanh
nghip là tt và ngc li.
1.2.2.2. Các ch tiêu v kh nng sinh li
Kh nng sinh li là nhóm ch tiêu phn ánh mt cách tng quát nng lc kinh
doanh, cho phép doanh nghip đánh giá đc tình trng tng trng, giúp doanh nghip
điu chnh li c cu tài chính và hoch đnh chin lc ngn nga ri ro  mc đ tt
nht. Kh nng sinh li là mt trong nhng ni dung phân tích đc các nhà qun tr tài
chính, các nhà cho vay, các nhà đu t quan tâm đc bit vì nó gn lin vi li ích ca h
trong hin ti và trong tng lai. Kh nng sinh li bao gm mt s ch tiêu nh sau:
- T sut sinh li trên tng tài sn (ROA)
T sut sinh li trên tng tài sn đo lng kh nng sinh li trên mi đng tài sn
ca doanh nghip, cho bit c 100 đng vn ch s hu đem đu t s mang li bao nhiêu
đng li nhun, đc th hin bng công thc:
ROA
=
Liănhunăròng
TngătƠiăsn
[1, tr127]
Nu h s này ln hn 0 thì có ngha doanh nghip làm n có lãi. T s càng cao cho
thy doanh nghip làm n càng hiu qu. Còn nu t s nh hn 0 thì doanh nghip làm
n thua l. Mc lãi hay l đc đo bng phn trm ca giá tr bình quân tng tài sn ca
doanh nghip. H s cho bit hiu qu qun lý và s dng tài sn đ to ra thu nhp ca

doanh nghip
- T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE)
T sut sinh li trên vn ch s hu phn ánh kh nng sinh li ca vn ch s
hu, cho bit c 100 đng vn ch s hu s to ra bao nhiêu đng li nhun, đc th
hin bng công thc:
ROE
=
Liănhunăròng
Vnăchăsăhuăbìnhăquơn
[1, tr128]
T sut sinh li trên vn ch s hu càng cao chng t kh nng sinh li ca vn
ch s hu càng ln và ngc li.
- T sut sinh li trên ếoanh thu (ROS)
12

T sut sinh li trên doanh thu xem xét li nhun trong mi quan h vi doanh thu,
cho bit c mi 100 đng doanh thu mà doanh nghip thc hin trong kì có bao nhiêu
đng là li nhun, đc th hin bng công thc:
ROS
=
Liănhunăròng
Doanhăthuăthun
[1, tr126]
T sut sinh li trên doanh thu mang giá tr dng ngha là công ty kinh doanh có
lãi, h s càng ln ngha là lãi càng ln. Nu h s này mang giá tr âm ngha là công ty
kinh doanh thua l. Thông thng, nhng doanh nghip có t sut sinh li trên doanh thu
cao là nhng doanh nghip qun lý tt chi phí trong hot đng kinh doanh hoc thc hin
các chin lc cnh tranh v mt chi phí.
1.2.2.3. Các ch tiêu v hiu qu s ếng vn lu đng
Hiu sut s ếng vn lu đng

Hiu sut s dng vn lu đng (vòng quay ca vn lu đng) là ch s tính bng
t l gia tng doanh thu tiêu th trong mt kì chia cho vn lu đng bình quân trong kì
ca doanh nghip. Ch tiêu này phn ánh tc đ luân chuyn ca vn lu đng nhanh hay
chm, trong mt chu kì kinh doanh vn lu đng quay đc bao nhiêu vòng.
VòngăquayăcaăVL
=
Doanhăthuăthun
Vnăluăđngăbìnhăquơnătrongăkì
[3]
Trong đó:
VLăbìnhăquơn
=
Vnăluăđngăđuăkìă+ăVnăluăđngăcuiăkì
2
[3]
Nu ch s này tng so vi nhng kì trc thì chng t doanh nghip hot đng
luân chuyn vn có hiu qu hn và ngc li.
Thi gian ca mt vòng chu chuyn
SăngƠyăluơnăchuynăVL
=
SăngƠyătrongăkì
SăvòngăquayăcaăVLătrongăkì
[3]
Ch tiêu này th hin s ngày cn thit cho mt vòng quay ca vn lu đng trong
kì phân tích. Thi gian luân chuyn ca vn lu đng càng ngn thì chng t doanh
nghip s dng vn lu đng rt linh hot, tit kim và tc đ luân chuyn ca nó s càng
ln.
Thang Long University Library
13

H s đm nhim ca vn lu đng
HăsăđmănhimăVL
=
Vnăluăđngăbìnhăquơn
Tngădoanhăthuăthunăthcăhinătrongăkì
[4, tr64]
H s đm nhim vn lu đng phn ánh đ đc mt đng doanh thu tiêu th thì
cn phi b ra bao nhiêu đng vn lu đng. H s này càng cao thì chng t hiu qu s
dng vn lu đng càng cao, s vn lu đng tit kim đc càng ln.
Sc sinh li ca vn lu đng
McăsinhăliăcaăVL
=
Liănhun trcăthu
Vnăluăđngăbìnhăquơnătrongăkì
[4, tr64]
Ch tiêu này đánh giá mt đng vn lu đng hot đng trong kì kinh doanh thì to
ra bao nhiêu đng li nhun.
S vòng quay hàng tn kho
S vòng quay hàng tn kho là ch s phn ánh trình đ qun lý vn lu đng ca
doanh nghip, phn ánh tc đ luân chuyn hàng hóa, vt t dn đn kh nng thanh toán
ca doanh nghip nhanh hay chm. Vic  đng vn vt t, hàng hóa làm cho doanh
nghip không thu hi đc vn kp thi thì công vic thanh toán gp nhiu khó khn.
SăvòngăquayăhƠngătnăkho
=
Doanhăthuăthun
SăhƠngătnăkhoăbìnhăquơnătrongăkì

[3]
S vòng quay các khon phi thu
S vòng quay các khon phi thu phn ánh tc đ chuyn đi các khon phi thu

thành tin mt ca doanh nghip, h s này càng cao thì tc đ thu hi các khon phi thu
nhanh, kì thanh toán ngn và doanh nghip nhanh chóng thu hi vn.
Săvòngăquayăcácăkhonăphiăthu
=
Doanhăthuăthun
Sădăbìnhăquơnăcácăkhonăphiăthu

[3]
K thu tin bình quân
Kìăthuătinăbìnhăquơn
=
S dăbìnhăquơnăcácăkhonăphiăthu
Doanhăthuăthunăbìnhăquơnă1ăngƠyătrongăkì
[3]