tiểu luận thị trường tài chính asian equity markets growth opportunities and challenges

ASIAN EQUITY MARKETS: GROWTH,
OPPORTUNITIES AND CHALLENGES
ĐÊM 3 – K22
NHÓM 3 - 14
TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CHÂU Á
•
Thị Trường Mới Nổi: (giai đoạn 1990-2005)
+Phát triển khá qui mô và nhanh chóng
+ Theo thanh khoản và độ rộng thị trường
được cải thiện
+ Đa dạng & không đồng đều, 1 số nước
vẫn kém phát triển (Trung Quốc, Indonesia)
Thị Trường Mới Nổi
Thị Trường Mới Nổi
Thị Trường Mới Nổi
Sự phát triển của thị trưởng phái sinh cổ phiếu
•
Tăng trưởng nhanh nhất trong tất cả các sản
phẩm phái sinh.( 16.5 nghìn tỷ USD-năm 2000
lên 40.3 nghìn tỷ USD-năm 2005)
•
Hầu hết các phái sinh cổ phiếu đều được giao
dịch trên sàn (ETD)
Sự phát triển của thị trưởng phái sinh cổ phiếu
NHỮNG ĐIỂM CẦN LƯU Ý CHO TTCK
PHÁI SINH
•
+Quản lý rủi ro chặt chẽ
•
+ Cơ sở pháp lỳ phù hợp

•
+ Xây dựng , tổ chức , giám sát tốt các sàn
giao dịch
•
+ Thông tin minh bạch và công khai
•
+ Các giao dịch bán lẻ cũng cần quan tâm
NHỮNG NHÂN TỐ DẪN ĐẾN SỰ PHÁT
TRIỂN
1.Đa dạng hóa các nhà đầu tư quốc tế
2. Hội nhập tài chính
3. Phát triển tổ chức đầu tư cơ sở trong nước
4. Cải tiến cơ sở hạ tầng thị trường và quản
trị
1.ĐA DẠNG HÓA CÁC NHÀ ĐẦU TƯ QUỐC TẾ
2.HỘI NHẬP TÀI CHÍNH
•
Việc kiểm soát đã được nới lỏng theo thời
gian.
•
Các nhà đầu tư nước ngoài tham gia thị trường
cần đáp ứng các điều kiện và bị giám sát
2.HỘI NHẬP TÀI CHÍNH
2.HỘI NHẬP TÀI CHÍNH
•
Chính sách hội nhập một số nước:

Không hoặc ít hạn chế: Úc, Bangladesh, Hồng
Kông, Nhật:… người không cư trú tự do mua
CK


Hạn chế nhiều hơn: Trung Quốc, Ấn Độ, Sri
Lanka, Indonesia: hạn chế đầu tư xuyên biên
giới với các mức giới hạn khác nhau
DỮ LIỆU ĐẦU TƯ XUYÊN BIÊN GIỚI -2004
3.PHÁT TRIỂN TỔ CHỨC ĐẦU TƯ CƠ SỞ TRONG NƯỚC
•
Đóng vai trò lớn trong một số thị trường
•
Một số điểm còn hạn chế:
–
Hạn chế về loại đầu tư
–
Kế hoạch tiết kiệm được chính phủ
–
giảm bớt chi tiêu bởi các kế hoạch trợ cấp lợi ích
công cộng xác định
–
Những rào cản pháp lý
–
Sự thống trị của nhà đầu tư nhỏ
3.PHÁT TRIỂN TỔ CHỨC ĐẦU TƯ CƠ SỞ TRONG NƯỚC
•
Xu hướng giải quyết hạn chế của các quốc gia
–
Xây dựng hệ thống trợ cấp mới
–
Kiểm soát phân bổ tài sản của các tổ chức công
–
Loại bỏ kiểm soát về hoạt động quỹ đầu tư

4.CẢI TIẾN TRONG CƠ SỞ HẠ TẦNG THỊ TRƯỜNG VÀ QUẢN TRỊ
•
Phát triển hệ thống thanh toán bù trừ điện tử
•
Các quy tắc và các quy định về quản trị công
ty cải thiện
•
Có sự khác biện về chính sách trong công bố
thông tin quản trị giữa các nước
4.CẢI TIẾN TRONG CƠ SỞ HẠ TẦNG THỊ
TRƯỜNG VÀ QUẢN TRỊ
HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
MỚI NỔI CHÂU Á
SỰ BIẾN ĐỘNG VỀ GIÁ VÀ NHỮNG HOẠT ĐỘNG KINH TẾ
•
Tăng vượt trội trong vòng 5 năm
HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC HỘ GIA ĐÌNH
•
Đầu tư chủ yếu vẫn là tiền gửi ngân hàng, tuy
nhiên việc tham gia vào TTCK cũng đang tăng
•
Gia tăng nắm giữ cổ phiếu => cho tài chính hộ
gia đình nhạy cảm hơn với cái biến động của
thị trường
•
Có xu hướng đầu tư gián tiếp thông qua các
quỹ do tính ổn định.
HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI
CHÍNH

•
Tác động trực tiếp của các tổ chức tài chính liên
quan đến thị trường cổ phiếu khá giới hạn.
•
Bị hạn chế trong việc trực tiếp nắm giữ cổ phiếu.
•
Chủ yếu đầu tư vào cổ phiếu (ngoại trừ thị trường
Singapore)
•
Nhìn chung hệ thống tài chính Châu Á vẫn do các
ngân hàng thống tri.
HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI
CHÍNH
MỐI TƯƠNG QUAN VỚI THỊ TRƯỜNG
VÙNG VÀ THẾ GIỚI
•
Tương quan chặt chẽ, hệ số Bê ta tăng