phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tư thanh bình tbc

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC THNG LONG
o0o
KHịA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
TI CỌNG TY C PHN U T THANH BỊNH TBC
SINH VIểN THC HIN: TH TRÀ MY
MÃ SINH VIÊN :A17251
CHUYÊN NGÀNH :TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG
HÀ NI 2014


B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC THNG LONG
o0o
KHịA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
TI CỌNG TY C PHN U T THANH BỊNH TBC
Giáo viên hng dn :Ths. Nguyn Th Tuyt
Sinh viên thc hin : Th TrƠ My
Mã sinh viên :A17251
Chuyên ngành :Tài chính - Ngân hàng
HÀ NI 2014
Thang Long University Library


LI CM N
Khóa lun tt nghip đ tài “Phân tích tình hình tài chính ti Công ty C phn
u t Thanh Bình TBC” đư đc hoàn thành vi s giúp đ ca rt nhiu cá nhân

và t chc.
Trc ht, em xin bày t s cm n chân thành nht ti ging viên Ths. Nguyn
Th Tuyt là ngi trc tip hng dn em trong sut quá trình nghiên cu đ tài khóa
lun tt nghip này. Nh s ch bo và hng dn tn tình ca cô, em đư tìm ra đc
nhng hn ch ca mình trong sut quá trình vit khóa lun đ có th kp thi sa cha
nhm hoàn thin khóa lun mt cách tt nht.
Em xin chân thành cm n các thy cô trong b môn Kinh t trng i hc
Thng Long đư tn tình truyn đt kin thc trong sut thi gian em hc tp ti trng.
Vi kin thc đc tip thu trong quá hc không ch là nn tng cho nghiên cu khóa
lun ca em mà còn là hành trang quý báu đ giúp em trong công vic sau này.
Em cng xin chân thành cm n s giúp đ nhit tình ca các anh ch công tác ti
Công ty C phn u t Thanh Bình TBC đư giúp đ em trong vic cung cp s liu,
tài liu đ em có th hoàn thành khóa lun này.
Hà Ni, ngày 20 tháng 10 nm 2014
Sinh viên
 Th Trà My


LI CAM OAN
Em xin cam đoan rng đây là công trình nghiên cu ca em, có s h tr t ging
viên, Ths Nguyn Th Tuyt. Các ni dung trong đ tài “Phân tích tình hình tài
chính ti Công ty C phn u t Thanh Bình TBC” đc trình bày là nghiên cu
ca bn thân em, cha đc ai công b trong bt k công trình nào khác. Nhng s
liu có trong các bng biu phc v cho vic phân tích, nhn xét, đánh giá đu có tht,
đc thu thp t nhiu ngun khác nhau nhng hu ht là s liu do Chi nhánh cung
cp.
Nu phát hin có bt k s gian ln nào, em xin hoàn toàn chu trách nhim trc
nhà trng, cng nh kt qu khóa lun tt nghip ca mình.
Hà Ni, ngày 20 tháng 10 nm 2014
Sinh viên

 Th Trà My


Thang Long University Library


MC LC
CHNG 1. C S LÝ LUN V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIP 1
1.1. Tng quan v phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.2. Ý ngha ca phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.3. Nhim v ca phân tích tài chính doanh nghip 4
1.2. Thông tin s dng trong phân tích tài chính 5
1.2.1. Thông tin chung 5
1.2.2. Thông tin theo ngành kinh t 5
1.2.3. Thông tin k toán 6
1.2.4. Nhng thông tin khác 9
1.3. Trình t phân tích tài chính doanh nghip. 9
1.4. Phng pháp phơn tích tƠi chính doanh nghip 10
1.4.1. Phng pháp so sánh 10
1.4.2. Phng pháp phân tích t s 11
1.4.3. Phân tích tài chính thỀo phng pháp Dupont 11
1.5. Ni dung phân tích tình hình tài chính doanh nghip 12
1.5.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghip 12
1.5.2. Phân tích tình hình bin đng ca tài sn và ngun vn 13
1.5.3. Phân tích kh nng thanh toán 14
1.5.4. Phân tích kh nng qun lý n 16
1.5.5. Phân tích kh nng qun lý tài sn 16
1.5.6. Phân tích kh nng sinh li ca DN 20

1.5.7. Các nhân t nh hng ti hot đng phân tích tài chính doanh nghip
21
CHNG 2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY C
PHN U T THANH BỊNH TBC 25
2.1. Tng quan v Công ty C phn đu t Thanh Bình TBC 25
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca Công ty C phn đu t Thanh
Bình TBC 25
2.1.2. C cu t chc ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC 26


2.1.3. Qui trình hot đng sn xut kinh ếoanh ca Công ty C phn u t
Thanh Bình TBC 28
2.2. Thc trng tình hình tài chính ti Công ty C phn u t Thanh Bình
TBC 29
2.2.1. Tình hình hot đng kinh doanh ca công ty C phn u t Thanh
Bình TBC giai đon 2011 – 2013 29
2.2.2. Phân tích tình hình tài sn-ngun vn ca Công ty C phn u t
Thanh Bình TBC 32
2.2.3. Phân tích kh nng thanh toán 43
2.2.4. Phân tích kh nng qun lý n 45
2.2.5. Phân tích ch tiêu kh nng qun lí tài sn 47
2.2.6. Phân tích hiu sut s dng tài sn 50
2.2.7. Phân tích ch tiêu phn ánh kh nng sinh li 52
2.2.8. ánh giá ROA - ROE thỀo phng pháp Dupont 54
2.3. ánh giá v tình hình tài chính Công ty C phn u t Thanh Bính
TBC 55
2.3.1. Kt qu đt đc 55
2.3.2. Hn ch 57
2.3.3. Nguyên nhân ca hn ch 58
CHNG 3. MT S GII PHÁP NHM CI THIN TỊNH HỊNH TÀI

CHệNH CỌNG TY C PHN U T THANH BỊNH TBC 60
3.1. nh hng hot đng kinh doanh ca Công ty C phn u t Thanh
Bình TBC 60
3.1.1. Mc tiêu chung ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC 60
3.1.2. Mc tiêu th trng ca Công ty 60
3.2. Các gii phát thúc đy phát trin kinh doanh ca Công ty C phn u
t Thanh Bình TBC 61
3.2.1. Nâng cao hiu qu huy đng và s dng vn trong công ty 61
3.2.2. S dng các bin pháp làm tng ếoanh thu, gim chi phí cho doanh
nghip 64
3.2.3. Bin pháp nâng cao cht lng lao đng 66
3.2.4. Tng cng qun tr doanh nghip 68
3.2.5. La chn chin lc phát trin th trng 69
Thang Long University Library


3.2.6. Tng cng các hot đng nghiên cu và d báo th trng 69
3.2.7. Nâng cao cht lng sn phm 70
3.2.8. Tng cng hot đng h tr tiêu th sn phm 70
3.2.9. Cng c và nâng cao uy tín ca Công ty trên th trng 70
3.3. Mt s kin ngh 70
3.3.1. i vi Chính ph 70
3.3.2. i vi B tài chính 71



DANH MC VIT TT
Ḱ hiu vit tt
Tên gi đy đ
BCKQKD

BCLCTT
CKT
EAT
EBIT
DFL
EPS
GVHB
GTGT
ROA
ROE
ROS
HKD
TNDN
TSC
TSL
TSNH
TSDH
TCDN
VCSH
VN
VL
HTK
CPQL
NVHH
NVDH
PTKH
Báo cáo kt qu kinh doanh
Báo cáo lu chuyn tin t
Cân đi k toán
Li nhun sau thu

Li nhun trc lãi vay và thu
 ln đòn by tài chính
Li nhun trên vn ch s hu
Giá vn hàng bán
Giá tr gia tng
T sut sinh li trên tài sn
T sut sinh li trên vn ch s hu
T sut sinh li trên doanh thu
Hot đng kinh doanh
Thu nhp doanh nghip
Tài sn c đnh
Tài sn lu đng
Tài sn ngn hn
Tài sn dài hn
Tài chính doanh nghip
Vn ch s hu
Vit Nam đng
Vn lu đng
Hàng tn kho
Chi phí qun lý
Ngun vn ngn hn
Ngun vn dài hn
Phi thu khách hàng



Thang Long University Library


DANH MC BNG BIU, HÌNH NH

Bng 2.1. Kt qu hot đng kinh doanh Công ty C phn u t Thanh Bình TBC . 29
Bng 2.2. C cu tài sn Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai đon 2011-
2013 32
Bng 2.3. Tình hình ngun vn ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai
đon 2012-2013 37
Bng 2.4. Cân đi Tài sn-Ngun vn ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC
giai đon 2011-2013 41
Bng 2.5. Tính cân đi tài sn – ngun vn ca Công ty C phn u t Thanh Bình
TBC giai đon 2011-2013 41
Bng 2.6. Kh nng thanh toán ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai
đon 2011-2013 43
Bng 2.7. Kh nng qun lý n ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai
đon 2011-2013 45
Bng 2.8. Kh nng qun lý n ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai
đon 2011-2013 46
Bng 2.9. Kh nng qun lý khon phi thu và thi gian thu n trung bình ca Công ty
C phn u t Thanh Bình TBC giai đon 2011-2013 47
Bng 2.10. Vòng quay hàng tn kho 48
Bng 2.11. Vòng quay các khon phi tr ca Công ty C phn u t Thanh Bình
TBC giai đon 2011-2013 49
Bng 2.12. Hiu sut s dng tài sn ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC
giai đon 2011-2013 50
Bng 2.13. Kh nng sinh li ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai đon
2011-2013 52
Bng 2.14. Các ch tiêu ROA, ROE theo phng pháp Dupont 54
Biu đ 2.1. Bin đng tài sn ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai
đon 2011-2013 33
Biu đ 2.2. C cu tài sn ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai đon
2011-2013 34
Biu đ 2.3. C cu Ngun vn ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai

đon 2011-2013 38
Biu đ 2.4. Tính cân đi gia n ngn hn và tài sn ngn hn ca Công ty C phn
u t Thanh Bình TBC giai đon 2011-2013 42


Biu đ 2.5. Tính cân đi gia n dài hn và tài sn dài hn ca Công ty C phn u
t Thanh Bình TBC giai đon 2011-2013 42
Biu đ 2.6. Kh nng thanh toán ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai
đon 2011-2013 44
Biu đ 2.7.Hiu sut s dng tài sn ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC
giai đon 2011-2013 50
Biu đ 2.8. Kh nng sinh li ca Công ty C phn u t Thanh Bình TBC giai
đon 2011-2013 52
S đ 2.1. C cu t chc ca công ty C phn u t Thanh Bình TBC 26
S đ 2.2. Quy trình hot đng sn xut kinh doanh ca công ty C phn u t
Thanh Bình TBC 28
Thang Long University Library


LI M U
1. Tính cp thit ca đ tài
Cùng vi s đi mi ca nn kinh t và s cnh tranh ngày càng gay gt gia các
thành phn kinh t đư to ra s th thách cho nhiu doanh nghip.  khng đnh đc
mình mi doanh nghip cn nm vng tình hình cng nh kt qu hot đng sn xut
kinh doanh ca doanh nghip mình.  đt đc điu đó các doanh nghip luôn phi
quan tâm đn tình hình tài chính vì nó có quan h trc tip ti hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip và ngc li. Thng xuyên tin hành phân tích tài chính s
giúp cho doanh nghip và các c quan liên quan thy rõ thc trng hot đng tài chính
kt qu hot đng sn xut kinh doanh trong k ca doanh nghip cng nh xác đnh
mt cách đy đ, đúng đn nguyên nhân và mc đ nh hng ca các nhân t qua đó

có th xác đnh đc trin vng cng nh nhng ri ro doanh nghip gp phi. T đó
h có th đ ra nhng bin pháp hu hiu hoc nhng quyt đnh chính xác cho mình.
Tt c các doanh nghip, đ tin hành sn xut kinh doanh cn phi có mt lng
vn nht đnh. Nhim v ca doanh nghip là phi t chc, huy đng và s dng
ngun vn mt cách hiu qu.  đt hiu qu nh mong mun, hn ch ri ro xy ra,
doanh nghip phi phân tích hot đng kinh doanh ca mình. Qua s phân tích đó s
thy đc tình trng tng gim, mt tt mt không tt, hoch đnh các chính sách,
chin lc trong tng lai. Vic thng xuyên phân tích tình hình tài chính doanh
nghip s cho các nhà doanh nghip thy rõ thc trng ca doanh nghip mình và s có
các bin pháp kp thi và hu hiu nhm n đnh tình hình tài chính hp lý và vng
mnh. Phân tích tài chính cung cp cho các đi tng s dng thông tin tài chính khác
nhau đ đa ra các quyt đnh vi mc đích khác nhau. Xác đnh đc tm quan trng
đó, công ty C phn đu t Thanh Bình TBC coi phân tích tình hình tài chính doanh
nghip là công vic làm thng xuyên không th thiu trong qun lý tài chính doanh
nghip, nó có ý ngha thc tin và là chin lc lâu dài ca công ty. Chính vì tm quan
trn đó em chn đ tài “Phân tích tình hình tài chính công ty C phn đu t Thanh
Bình TBC” đ nghiên cu cho khóa lun tt nghip ca mình.
2. Mc tiêu nghiên cu đ tài
Trên c s nghiên cu lý thuyt v phân tích tài chính doanh nghip, khóa lun
tp trung phân tích tình hình tài chính ca công ty C phn đu t Thanh Bình TBC.
T đó nhm đa ra các gii pháp ci thin tình hình tài chính ca công ty trong nhng
nm ti.
3. i tng và phm vi nghiên cu ca đ tài


i tng nghiên cu: phân tích tình hình tài chính ca công ty C phn đu t
Thanh Bình TBC thông qua các báo cáo tài chính ca Công ty C phn đu t Thanh
Bình TBC nh: bng cân đi k toán, báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
Phm vi nghiên cu: Phân tích tình hình tài chính ca Công ty C phn đu t
Thanh Bình TBC trong ba nm: 2011, 2012, 2013.

4. Phng pháp nghiên cu đ tài
Phng pháp thu thp s liu: thu thp s liu qua các báo cáo và tài liu ca
công ty. Phng pháp x lý s liu: lý lun c bn là ch yu sau đó tin hành phân
tích các s liu thc t thông qua các báo cáo, tài liu ca c quan thc tp. S dng
phng pháp phân tích theo chiu ngang, phân tích theo chiu dc, phân tích các t s
ch yu đ so sánh, phân tích, tng hp các bin s bin đng qua các nm, qua đó có
th thy thc trng doanh nghip trong nhng nm qua, trong hin ti và c nhng
đnh hng trong tng lai.
5. Ni dung khóa lun
Ngoài phn m đu, kt lun, danh mc các t vit tt, danh mc s đ, bng
biu, khóa lun gm 3 chng:
Chng I: C s lý lun v phân tích tài chính doanh nghip
Chng II: Phân tích tình hình tài chính ti Công ty C phn đu t Thanh
Bình TBC
Chng III: Mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ti Công ty
C phn u t Thanh Bình TBC
Thang Long University Library


1
CHNG 1. C S LÝ LUN V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v phân tích tài chính doanh nghip
1.1.1. Khái nim phân tích tài chính doanh nghip
Tài chính doanh nghip là h thng các lung chuyn giá tr, các lung vn đng
và chuyn hóa ca các ngun tài chính trong quá trình phân phi đ to lp hoc s
dng các qu tin t nhm đt ti mc tiêu trong kinh doanh ca doanh nghip trong
khuôn kh cho phép ca pháp lut. Tài chính doanh nghip còn là mt b phn trong
h thng tài chính, ti đây ngun tài chính xut hin và đng thi cng là ni thu hút
tr li phn quan trng ca các ngun tài chính doanh nghip. Tài chính doanh nghip

có nh hng ln đn đi sng xã hi, đn s phát trin hay suy thoái ca nn kinh t
và ca các hot đng sn xut kinh doanh trong doanh nghip.
Phân tích tài chính doanh nghip là mt tp hp các khái nim, phng pháp và
các công c cho phép thu thp và x lý các thông tin k toán và các thông tin khác v
qun lý nhm đánh giá tình hình tài chính ca mt doanh nghip, đánh giá ri ro, mc
đ và cht lng hiu qu hot đng ca doanh nghip đó, kh nng và tim lc ca
doanh nghip, giúp ngi s dng thông tin đa ra các quyt đnh tài chính, quyt đnh
qun lý phù hp.
Mi quan tâm hàng đu ca các nhà phân tích tài chính là đánh giá ri ro phá sn
tác đng ti các doanh nghip mà biu hin ca nó là kh nng thanh toán, đánh giá
kh nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lưi ca doanh
nghip. Trên c s đó, các nhà phân tích tài chính tip tc nghiên cu và đa ra nhng
d đoán v kt qu hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng ca doanh nghip
trong tng lai. Nói cách khác, phân tích tài chính là c s đ d đoán tài chính - mt
trong các hng d đoán doanh nghip. Phân tích tài chính có th đc ng dng theo
nhiu hng khác nhau: vi mc đích tác nghip (chun b các quyt đnh ni b), vi
mc đích nghiên cu, thông tin hoc theo v trí ca nhà phân tích (trong hay ngoài
doanh nghip).
1.1.2. Ý ngha ca phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích tài chính có ý ngha đc bit quan trng trong công tác qun lý tài
chính doanh nghip. Trong hot đng kinh doanh theo c ch th trng có s qun lý
ca Nhà nc, các doanh nghip thuc các loi hình s hu khác nhau đu bình đng
trc pháp lut trong vic la chn ngành ngh, lnh vc kinh doanh. Do vy s có
nhiu đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip nh: ch doanh
nghip, nhà tài tr, nhà cung cp, khách hàng k c các c quan Nhà nc và ngi


2
làm công, mi đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip trên các
góc đ khác nhau.


i vi nhà qun lí:
i vi ngi qun lý doanh nghip mi quan tâm hàng đu ca h là tìm kim
li nhun và kh nng tr n. Mt doanh nghip b l liên tc s b cn kit các ngun
lc và buc phi đóng ca. Mt khác, nu doanh nghip không có kh nng thanh toán
n đn hn cng b buc phi ngng hot đng.
 tin hành hot đng sn xut kinh doanh, nhà qun lý doanh nghip phi gii
quyt ba vn đ quan trng sau đây:
Th nht: Doanh nghip nên đu t vào đâu cho phù hp vi loi hình sn xut
kinh doanh la chn. ây chính là chin lc đu t dài hn ca doanh nghip.
Th hai: Ngun vn tài tr là ngun nào?
Th ba: Nhà doanh nghip s qun lý hot đng tài chính hàng ngày nh th
nào?
Ba vn đ trên không phi là tt c mi khía cnh v tài chính doanh nghip,
nhng đó là nhng vn đ quan trng nht. Phân tích tài chính doanh nghip là c s
đ đ ra cách thc gii quyt ba vn đ đó.
Nhà qun lý tài chính phi chu trách nhim điu hành hot đng tài chính và da
trên c s các nghip v tài chính thng ngày đ đa ra các quyt đnh vì li ích ca
c đông ca doanh nghip. Các quyt đnh và hot đng ca nhà qun lý tài chính đu
nhm vào các mc tiêu tài chính ca doanh nghip: đó là s tn ti và phát trin ca
doanh nghip, tránh đc s cng thng v tài chính và phá sn, có kh nng cnh
tranh và chim đc th phn ti đa trên thng trng, ti thiu hoá chi phí, ti đa
hoá li nhun và tng trng thu nhp mt cách vng chc. Doanh nghip ch có th
hot đng tt và mang li s giàu có cho ch s hu khi các quyt đnh ca nhà qun
lý đc đa ra là đúng đn. Mun vy, h phi thc hin phân tích tài chính doanh
nghip, các nhà phân tích tài chính trong doanh nghip là nhng ngi có nhiu li th
đ thc hin phân tích tài chính mt cách tt nht.

i vi các nhƠ đu t
i vi các nhà đu t, mi quan tâm hàng đu ca h là thi gian hoàn vn,

mc sinh lãi và s ri ro. Vì vy, h cn các thông tin v điu kin tài chính, tình hình
hot đng, kt qu kinh doanh và tim nng tng trng ca các doanh nghip.
Trc ht h quan tâm ti lnh vc đu t và ngun tài tr. Trên c s phân tích
các thông tin v tình hình hot đng, v kt qu kinh doanh hàng nm, các nhà đu t
s đánh giá đc kh nng sinh li và trin vng phát trin ca doanh nghip; t đó
Thang Long University Library


3
đa ra nhng quyt đnh phù hp. Các nhà đu t s ch chp thun đu t vào mt d
án nu ít nht có mt điu kin là giá tr hin ti ròng ca nó dng. Bên cnh đó,
chính sách phân phi c tc và c cu ngun tài tr ca doanh nghip cng là vn đ
đc các nhà đu t ht sc coi trng vì nó trc tip tác đng đn thu nhp ca h. Ta
bit rng thu nhp ca c đông bao gm phn c tc đc chia hàng nm và phn giá
tr tng thêm ca c phiu trên th trng. Mt ngun tài tr vi t trng n và vn ch
s hu hp lý s to đòn by tài chính tích cc va giúp doanh nghip tng vn đu t
va làm tng giá c phiu và thu nhp trên mi c phiu (EPS). Hn na các c đông
ch chp nhn đu t m rng quy mô doanh nghip khi quyn li ca h ít nht không
b nh hng. Bi vy, các yu t nh tng s li nhun ròng trong k có th dùng đ
tr li tc C phn, mc chia lãi trên mt c phiu nm trc, s xp hng c phiu
trên th trng và tính n đnh ca th giá c phiu ca doanh nghip cng nh hiu
qu ca vic tái đu t luôn đc các nhà đu t xem xét trc tiên khi thc hin phân
tích tài chính.

i vi các ch n và các nhà cung ng vt t
Nu phân tích tài chính đc các nhà đu t và qun lý doanh nghip thc hin
nhm mc đích đánh giá kh nng sinh li và tng trng ca doanh nghip thì phân
tích tài chính li đc các ngân hàng và các nhà cung cp tín dng thng mi cho
doanh nghip s dng nhm đm bo kh nng tr n ca doanh nghip.
Trong ni dung phân tích này, kh nng thanh toán ca doanh nghip đc xem

xét trên hai khía cnh là ngn hn và dài hn. Nu là nhng khon cho vay ngn hn,
ngi cho vay đc bit quan tâm đn kh nng thanh toán nhanh ca doanh nghip,
ngha là kh nng ng phó ca doanh nghip đi vi các món n khi đn hn tr. Nu
là nhng khon cho vay dài hn, ngi cho vay phi tin chc kh nng hoàn tr và kh
nng sinh li ca doanh nghip mà vic hoàn tr vn và lãi s tu thuc vào kh nng
sinh li này.
i vi các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín dng, mi quan tâm ca h
ch yu hng vào kh nng tr n ca doanh nghip. Vì vy, h chú ý đc bit đn s
lng tin và các tài sn khác có th chuyn nhanh thành tin, t đó so sánh vi s n
ngn hn đ bit đc kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip. Bên cnh đó,
các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín dng cng rt quan tâm ti s vn ca ch
s hu, bi vì s vn này là khon bo him cho h trong trng hp doanh nghip b
ri ro. Nh vy, k thut phân tích có th thay đi theo bn cht và theo thi hn ca
các khon n, nhng cho dù đó là cho vay dài hn hay ngn hn thì ngi cho vay đu
quan tâm đn c cu tài chính biu hin mc đ mo him ca doanh nghip đi vay.


4
i vi các nhà cung ng vt t hàng hoá, dch v cho doanh nghip, h phi
quyt đnh xem có cho phép khách hàng sp ti đc mua chu hàng hay không, h
cn phi bit đc kh nng thanh toán ca doanh nghip hin ti và trong thi gian
sp ti.

i vi ngi lao đng:
Bên cnh các nhà đu t, nhà qun lý và các ch n ca doanh nghip, ngi
đc hng lng trong doanh nghip cng rt quan tâm ti các thông tin tài chính
ca doanh nghip. iu này cng d hiu bi kt qu hot đng ca doanh nghip có
tác đng trc tip ti tin lng, khon thu nhp chính ca ngi lao đng. Ngoài ra
trong mt s doanh nghip, ngi lao đng đc tham gia góp vn mua mt lng C
phn nht đnh. Nh vy, h cng là nhng ngi ch doanh nghip nên có quyn li

và trách nhim gn vi doanh nghip.

i vi các c quan qun lí NhƠ nc:
Da vào các báo cáo tài chính doanh nghip, các c quan qun lý ca Nhà nc
thc hin phân tích tài chính đ đánh giá, kim tra, kim soát các hot đng kinh
doanh, hot đng tài chính tin t ca doanh nghip có tuân th theo đúng chính sách,
ch đ và lut pháp quy đnh không, tình hình hch toán chi phí, giá thành, tình hình
thc hin ngha v vi Nhà nc và khách hàng
Tóm li, phân tích hot đng tài chính doanh nghip mà trng tâm là phân tích
các báo cáo tài chính và các ch tiêu tài chính đc trng thông qua mt h thng các
phng pháp, công c và k thut phân tích, giúp ngi s dng thông tin t các góc
đ khác nhau, va đánh giá toàn din, tng hp khái quát, li va xem xét mt cách
chi tit hot đng tài chính doanh nghip, tìm ra nhng đim mnh và đim yu v
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, đ nhn bit, phán đoán, d báo và
đa ra quyt đnh tài chính, quyt đnh tài tr và đu t phù hp
1.1.3. Nhim v ca phân tích tài chính doanh nghip
Vi ý ngha quan trng nh trên, nhim v ca vic phân tích tình hình tài chính
là vic cung cp nhng thông tin chính xác v mi mt tài chính ca doanh nghip,
bao gm:

ánh giá tình hình tài chính ca doanh nghip trên các mt đm bo vn cho
sn xut kinh doanh, qun lý và phân phi vn, tình hình ngun vn

ánh giá hiu qu s dng tng loi vn trong quá trình kinh doanh và kt
qu tài chính ca hot đng kinh doanh, tình hình thanh toán.
 Tính toán và xác đnh mc đ có th lng hoá ca các nhân t nh hng đn
tình hình tài chính ca doanh nghip, t đó đa ra nhng bin pháp có hiu qu đ
Thang Long University Library

5
khc phc nhng yu kém và khai thác trit đ nhng nng lc tim tàng ca doanh
nghip đ nâng cao hiu qu hot đng sn xut kinh doanh.
1.2. Thông tin s dng trong phân tích tài chính
Phân tích tài chính có mc tiêu đa ra nhng d báo tài chính giúp cho vic ra
quyt đnh v mt tài chính và giúp cho vic d kin kt qu tng lai ca doanh
nghip nên thông tin s dng đ phân tích tài chính không ch gii hn trong phm vi
nghiên cu các báo cáo tài chính mà phi m rng sang các lnh vc: các thông tin
chung v kinh t, thu, tin t; các thông tin v ngành kinh doanh ca doanh nghip.
1.2.1. Thông tin chung
ây là các thông tin v tình hình kinh t có nh hng đn hot đng sn xut
kinh doanh ca doanh nghip trong nm. S suy thoái hoc tng trng ca nn kinh
t có tác đng mnh m đn c hi kinh doanh, đn s bin đng ca giá c các yu t
đu vào và th trng tiêu th sn phm đu ra, t đó tác đng đn hiu qu kinh
doanh ca doanh nghip. Khi các tác đng din ra theo chiu hng có li, hot đng
sn xut kinh doanh ca doanh nghip đc m rng, li nhun tng và nh đó kt qu
kinh doanh trong nm là kh quan. Tuy nhiên khi nhng bin đng ca tình hình kinh
t là bt li, nó s nh hng xu đn kt qu kinh doanh ca doanh nghip. Chính vì
vy đ có đc s đánh giá khách quan và chính xác v tình hình hot đng ca doanh
nghip, chúng ta phi xem xét c thông tin kinh t bên ngoài có liên quan.
1.2.2. Thông tin theo ngành kinh t
Ni dung nghiên cu trong phm vi ngành kinh t là vic đt s phát trin ca
doanh nghip trong mi liên h vi các hot đng chung ca ngành kinh doanh.
c đim ca ngành kinh doanh liên quan ti:

Tính cht ca các sn phm.
 Quy trình k thut áp dng.
 C cu sn xut-kinh doanh: công nghip hay dch v, công nghip nng hoc
công nghip nh, nhng c cu sn xut này có tác đng đn kh nng sinh li, vòng
quay vn d tr


Nhp đ phát trin ca các chu k kinh t.
Vic kt hp các thông tin theo ngành kinh t cùng vi thông tin chung và các
thông tin liên quan khác s đem li mt cái nhìn tng quát và chính xác nht v tình
hình tài chính ca doanh nghip. Thông tin theo ngành kinh t đc bit là h thng ch
tiêu trung bình ngành là c s tham chiu đ ngi phân tích có th đánh giá, kt lun
chính xác v tình hình tài chính doanh nghip.


6
1.2.3. Thông tin k toán
Phân tích tài chính s dng mi ngun thông tin có kh nng làm rõ mc tiêu ca
d đoán tài chính. T nhng thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoài, thông tin
s lng đn thông tin giá tr đu giúp cho nhà phân tích có th đa ra nhn xét, kt
lun sát thc. Tuy nhiên, thông tin k toán là ngun thông tin đc bit cn thit. Nó
đc phn ánh đy đ trong các báo cáo k toán ca doanh nghip. Phân tích tài chính
đc thc hin trên c s các báo cáo tài chính đc hình thành thông qua vic x lý
các báo cáo k toán.Các báo cáo tài chính gm có:
1.2.3.1. Bng cân đi k toán
Bng cân đi k toán là mt báo cáo tài chính mô t tình trng tài chính ca mt
doanh nghip ti mt thi đim nht đnh nào đó. ây là mt báo cáo tài chính phn
ánh tng quát tình hình tài sn ca doanh nghip ti mt thi đim nht đnh, di
hình thái tin t theo giá tr tài sn và ngun hình thành tài sn. Xét v bn cht, bng
cân đi k toán là mt bng cân đi tng hp gia tài sn vi vn ch s hu và công
n phi tr (ngun vn).
 phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip, tài liu ch yu là bng cân
đi k toán. Qua đó ta có th nghiên cu, đánh giá mt cách tng quát tình hình tài
chính và kt qu sn xut kinh doanh, trình đ s dng vn và nhng trin vng kinh
t, tài chính ca doanh nghip.
Bng cân đi k toán gm 2 phn: tài sn và ngun vn.

Trong đó:
Tài sn = Ngun vn
Hay: Tài sn = Vn ch s hu + N phi tr
 Phn tài sn: Bao gm có tài sn lu đng và tài sn c đnh. V mt pháp lý,
phn tài sn th hin s tim lc mà doanh nghip có quyn qun lý, s dng lâu dài
gn vi mc đích thu đc các khon li ích trong tng lai.
V mt kinh t, các ch tiêu ca phn tài sn cho phép đánh giá tng quát v quy
mô vn, c cu vn, quan h gia nng lc sn xut và trình đ s dng vn ca
doanh nghip.
 Phn ngun vn: Bao gm công n phi tr và ngun vn ch s hu, phn
ánh các ngun hình thành tài sn ca doanh nghip. V mt pháp lý, phn ngun vn
th hin trách nhim pháp lý v mt vt cht ca doanh nghip đi vi các đi tng
cp vn (Nhà nc, ngân hàng, c đông, các bên liên doanh ). Hay nói cách khác thì
các ch tiêu bên phn ngun vn th hin trách nhim ca doanh nghip v tng s vn
Thang Long University Library


7
đư đng ký kinh doanh, v s tài sn hình thành và trách nhim phi thanh toán các
khon n (vi ngi lao đng, vi nhà cung cp, vi Nhà nc ).
V mt kinh t, phn ngun vn th hin các ngun hình thành tài sn hin có,
cn c vào đó có th bit t l, kt cu ca tng loi ngun vn đng thi phn ngun
vn cng phn ánh đc thc trng tình hình tài chính ca doanh nghip.
Tác dng ca phân tích bng cân đi k toán:
Bng cân đi k toán cho bit mt cách khái quát tình hình tài chính doanh
nghip thông qua các ch tiêu v tng tài sn và tng ngun vn. Nó phn ánh s bin
đng ca các loi tài sn trong doanh nghip: tài sn lu đng, tài sn c đnh. Kh
nng thanh toán ca doanh nghip qua các khon phi thu và các khon phi tr cng
đc th hin trong bng cân đi k toán. Bng cân đi k toán còn cho bit c cu
vn và phân b ngun vn trong doanh nghip, quy trình phân tích tài chính doanh

nghip.
1.2.3.2. Báo cáo kt qu kinh doanh
Mt loi thông tin không kém phn quan trng đc s dng trong phân tích tài
chính là thông tin phn ánh trong báo cáo kt qu sn xut kinh doanh. Khác vi bng
cân đi k toán, báo cáo kt qu sn xut kinh doanh cho bit s dch chuyn ca vn
trong quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip; nó cho phép d tính kh nng
hot đng ca doanh nghip trong tng lai. Báo cáo kt qu sn xut kinh doanh
đng thi cng giúp cho nhà phân tích so sánh doanh thu và s tin thc nhp qu khi
bán hàng hoá, dch v vi tng chi phí phát sinh và s tin thc xut qu đ vn hành
doanh nghip. Trên c s đó, có th xác đnh đc kt qu sn xut kinh doanh: lãi
hay l trong nm. Nh vy, báo cáo kt qu kinh doanh phn ánh kt qu hot đng
sn xut kinh doanh, phn ánh tình hình tài chính ca mt doanh nghip trong mt thi
k nht đnh. Nó cung cp nhng thông tin tng hp v tình hình và kt qu s dng
các tim nng v vn, lao đng, k thut và trình đ qun lý sn xut kinh doanh ca
doanh nghip.
Biu mu “Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh” có 3 phn:

Phn I: Lãi, l.
 Phn II: Tình hình thc hin ngha v vi Nhà nc.

Phn III: Thu giá tr gia tng đc khu tr, đc hoàn li, đc min gim.
Tác dng ca vic phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh phn ánh các ch tiêu v doanh thu, li
nhun và tình hình thc hin ngha v vi ngân sách nhà nc ca doanh nghip. Do
đó, phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh cng cho ta đánh giá khái quát


8
tình hình tài chính doanh nghip, bit đc trong k doanh nghip kinh doanh có lãi
hay b l, t sut li nhun trên doanh thu và vn là bao nhiêu. T đó tính đc tc đ

tng trng ca k này so vi k trc và d đoán tc đ tng trong tng lai.
Ngoài ra, qua vic phân tích tình hình thc hin ngha v đi vi nhà nc, ta
bit đc doanh nghip có np thu đ và đúng thi hn không. Nu s thu còn phi
np ln chng t tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip là không kh quan.
Nh vy, vic phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh s giúp ta có
nhng nhn đnh sâu sc và đy đ hn v tình hình tài chính ca doanh nghip.
1.2.3.3. Báo cáo lu chuyn tin t
Báo cáo lu chuyn tin t là mt trong bn báo cáo tài chính mà bt k doanh
nghip nào cng phi lp đ cung cp cho ngi s dng thông tin ca doanh nghip.
Nu bng cân đi k toán cho bit nhng ngun lc ca ci (tài sn) và ngun gc ca
nhng tài sn đó; và báo cáo kt qu kinh doanh cho bit thu nhp và chi phí phát sinh
đ tính đc kt qu lãi, l trong mt k kinh doanh, thì báo cáo lu chuyn tin t
đc lp đ tr li các vn đ liên quan đn lung tin vào ra trong doanh nghip, tình
hình thu chi ngn hn ca doanh nghip. Nhng lung vào ra ca tin và các khon
tng đng tin đc tng hp thành ba nhóm: lu chuyn tin t t hot đng sn
xut kinh doanh, lu chuyn tin t t hot đng tài chính và lu chuyn tin t t hot
đng bt thng.

Dòng tin t hot đng sn xut, kinh doanh:
Là các dòng tin ra và vào trc tip liên quan đn thu nhp t hot đng sn xut
kinh doanh đc ghi nhn trên báo cáo lu chuyn tin t.
 Dòng tin t hot đng đu t:
Là các dòng tin vào ra liên quan đn vic mua và thanh lí các tài sn sn xut
kinh doanh do công ty s dng hoc đu t vào các chng khoán ca công ty khác.
Dòng tin ra phn ánh các khon đu t tin mt toàn b đ có đc các tài sn
này. dòng tin vào ch đc ghi nhn khi nhn đc tin t vic thanh lí các tài sn
đu t trc.

Dòng tin t hot đng tài chính:
Bao gm dòng tin ra và vào liên quan đn các nghip v tài chính (chit khu

thanh toán, chênh lch t giá ngoi t) vi các ch th ngoài doanh nghip t các ch
s hu và ch n tài tr cho doanh nghip và các hot đng ca doanh nghip. Dòng
tin vào ghi nhn các hot đng tài chính nhn tin t ch s hu vn và ch n. Dòng
tin ra ghi nhn các hot đng tài chính chi cho các ch th kinh t khác Các hot
đng đó gm:
Thang Long University Library


9
Tác dng ca vic phân tích báo cáo lu chuyn tin t
Báo cáo lu chuyn tin t cung cp cho nhà qun tr mt s thông tin quan trng
nh là:

Lng tin mt có đc hin ti là do đâu;

Tin đc s dng ch yu cho nhng hot đng nào;
 S khác bit gia li nhun và lng tin mt hin có.
Cn c vào Báo cáo lu chuyn tin t, kt hp vi các thông tin trên các Báo
cáo tài chính khác, nhà qun tr có th nm đc tình hình s dng tin, d báo lng
tin cn thit đ duy trì hot đng sn xut kinh doanh, t đó có các phng án phù
hp nh vay vn hoc cho vay đ tng hiu qu s dng tin.
1.2.4. Nhng thông tin khác
1.2.4.1. Thông tin hàng tn kho
Th nht, thông tin hàng tn khó cho bit đ tr v thi gian trong chui cung
ng, t ngi cung ng đn ngi s dng  mi khâu, đòi hi doanh nghip phi tích
tr mt lng hàng nht đnh đ đm bo ngun nguyên vt liu cho sn xut hoc
đm bo có sn phm cung ng cho ngi mua.
Th hai, thông tin hàng tn kho cho bit có nhng bt chc nht đnh trong
ngun cung, ngun cu, trong giao nhn hàng khin doanh nghip mun tr mt lng
hàng nht đnh đ d phòng.

Th ba, đ khai thác tính kinh t nh quy mô. Nu không có hàng tn kho, doanh
nghip s cn tng cng hot đng logistics đ nhn hay giao hàng. iu này khin
cho chi phí lu kho bưi tng lên. Vì th, doanh nghip có th mun tr hàng đi đn
mt lng nht đnh thì mi giao hàng nhm gim chi chí lu kho bưi.
T các thông tin v hàng tn kho cho thy vic kim soát lng hàng tn kho sao
cho va đ ti mi thi đim là vô cùng quan trng. Nu lng tn kho không đ thì
doanh nghip có th gp nhng khó khn nht đnh. Nhng nu lng tn kho nhiu
quá thì doanh nghip s tn chi phí đ lu hàng và chm thu hi vn.
1.2.4.2. Thông tin v nhân s
Thông tin v nhân s cho thy mc lng cho nhân viên, các khon trích theo
lng, thu thu nhp doanh nghipầcác yu t trên bng cân đi k toán. Các phn
chí phí nhân công, các qu phúc li, kinh phí công đoàn, qu d phòng tht nghipầ
1.3. Trình t phân tích tài chính doanh nghip.

Thu thp thông tin


10
Trc khi thu thp thông tin cn xác đnh đc rõ đi tng thông tin cn thu
thp, phân loi nhóm thông tin, tìm ra phng pháp thu thp thông tin. Thu thp nhng
thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoài, nhng thông tin k toán và nhng
thông tin qun lý khác, nhng thông tin v s lng và giá tr trong đó các thông tin
k toán phn ánh tp trung trong các báo cáo tài chính doanh nghip, là nhng ngun
thông tin đc bit quan trng. Thu thp thông tin thông qua mng internet, điu tra
phng vn, ly ngun t các báo cáo thng kê.

X lý thông tin
Giai đon tip theo ca phân tích tài chính là quá trình x lý thông tin đó thu thp
đc. Trong giai đon này, ngi s dng thông tin  các góc đ nghiên cu, ng
dng khác nhau, các phng pháp x lý thông tin khác nhau phc v mc tiêu phân

tích đó đt ra: x lý thông tin là quá trình sp xp các thông tin theo nhng mc tiêu
nht đnh nhm tính toán so sánh, gii thích, đánh giá, xác đnh nguyên nhân các kt
qu đó đt đc phc v cho quá trình d đoán và quyt đnh.

D đoán vƠ quyt đnh
Thu thp và x lý thông tin nhm chun b nhng tin đ và điu kin cn thit
đ ngi s dng thông tin d đoán nhu cu và đa ra quyt đnh tài chính. Có th nói,
mc tiêu ca phân tích tài chính là đa ra quyt đnh tài chính. i vi ch doanh
nghip phân tích tài chính nhm đa ra các quyt đnh liên quan ti mc tiêu hot
đng ca doanh nghip là ti đa hoá giá tr tài sn ca doanh nghip, tng trng, phát
trin, ti đa hoá li nhun. i vi ngi cho vay và đu t vào xí nghip thì đa ra
các quyt đnh v tài tr và đu t; đi vi nhà qun lý thì đa ra các quyt đnh v
qun lý doanh nghip.
1.4. Phng pháp phân tích tài chính doanh nghip
1.4.1. Phng pháp so sánh
Là phng pháp thng đc s dng trong phân tích tài chính; tu thuc vào
mc tiêu phân tích mà có th so sánh theo các cách khác nhau. So sánh gia thc t
vi k hoch đ thy đc tình hình thc hin k hoch ca DN, so sánh s liu nm
phân tích vi các nm trc đó đ thy đc mc đ tng gim, xu hng phát trin
ca DN, so sánh s liu gia DN vi các DN cùng ngành hoc vi s liu trung bình
ngành đ thy đc v trí, sc mnh ca DN.
Khi phân tích thì có th phân tích theo chiu ngang cng nh chiu dc. Phân
tích theo chiu ngang là so sánh c v s tuyt đi và s tng đi ca mt ch tiêu c
th nào đó qua nhiu thi k, qua đó ta s thy đc xu hng bin đng ca mt ch
tiêu nào đó, là c s đ đánh giá đc tình hình tt lên hay xu đi, là c s đ d đoán
Thang Long University Library


11
ch tiêu đó. Phân tích theo chiu dc là xem xét t trng ca tng ch tiêu trong ch tiêu

tng th, t đó chúng ta thy đc mc đ nh hng ca tng ch tiêu đn ch tiêu
tng th hoc là mc đ ln nh ca tng ch tiêu trong ch tiêu tng th.
1.4.2. Phng pháp phân tích t s
Phân tích t s là k thut phân tích cn bn và quan trng nht ca phân tích tài
chính. Phân tích các t s tài chính liên quan đn vic xác đnh và s dng các t s tài
chính đ đo lng và đánh giá tình hình và hot đng tài chính ca DN.
Da vào các báo cáo tài chính thì ta có nhiu t s khác nhau; da vào ngun s
liu đ xác đnh các t s thì ta có các t s sau: các t s đc xác đnh t bng cân
đi k toán, các t s đc xác đnh t báo cáo kt qu kinh doanh, các t s đc xác
đnh t s liu ca c hai bng.
Da vào mc tiêu phân tích thì có th chia thành các t s sau: Các t s th
hin kh nng thanh toán, các t s v c cu tài sn và đòn by tài chính, các t s v
kh nng hot đng, các t s v kh nng sinh li và các t s giá th trng
1.4.3. Phân tích tài chính thỀo phng pháp Dupont
Phân tích Dupont là k thut phân tích bng cách chia t s ROA và ROE thành
nhng b phn có mi quan h vi nhau đ đánh giá tác đng ca tng b phn lên kt
qu sau cùng. ây là k thut mà các nhà qun lý trong ni b DN thng s dng đ
thy đc tình hình tài chính và quyt đnh xem nên ci thin tình hình tài chính ca
DN nh th nào. K thut này da vào hai phng trình c bn sau:
+ Phng trình th nht th hin mi liên h gia doanh li tng tài sn ROA),
doanh li doanh thu và hiu sut s dng tng tài sn nh sau:
ROA
=
(
Li nhun sau thu
)
x
(
Doanh thu thun
)

Doanh thu thun
Tng tài sn
ROA cho bit c 1 đng tng tài sn bình quân góp phn to ra bao nhiêu đng
li nhun sau thu. Thông qua phng trình này thì nhà qun lý s thy rng ROA ph
thuc vào hai yu t đó là li nhun sau thu trên mt đng doanh thu và bình quân
mt đng tài sn to ra đc bao nhiêu đng doanh thu. Thông qua phng trình này
thì s giúp cho nhà qun lý có cách đ tng ROA đó là: tng t l li nhun trên doanh
thu có đc hoc tng kh nng làm ra doanh thu trên tài sn ca DN.
+ Phng trình th hai th hin mi quan h gia doanh li vn ch s hu
(ROE) vi doanh li doanh thu, hiu sut s dng tài sn và h s nhân vn ch s
hu theo phng trình sau:



12
ROE
=
(
LN sau thu
)
x
(
DT thun
)
x
(
Tng tài n
)
DT thun
Tng tài sn

Vn CSH
Thông qua phng trình trên thì các nhà qun lý s có ba ch tiêu đ tng ch tiêu
ROE nh sau: Th nht, tng t sut li nhun trên doanh thu; mun làm điu này thì
phi có cách đ qun lý chi phí, tit kim chi phí, tng doanh thu và đt tc đ tng li
nhun ln ln tc đ tng doanh thu. Th hai, tng tc đ luân chuyn tài sn; mun
làm đc điu này thì doanh nghip phi tìm cách tng doanh thu, d tr tài sn hp
lý. Th ba, gim t l vn ch s hu, có ngha là doanh nghip phi đm bo tc đ
tng vn ch s hu nh hn tc đ tng tài sn. ng thi thông qua phân tích ch s
Dupont thì c đông s thy là có li hn khi gim t l vn ch s hu và ngc li.
1.5. Ni dung phân tích tình hình tài chính doanh nghip
1.5.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghip
1.5.1.1. Phân tích khái quát thông qua bng cân đi k toán
Th nht, thông qua vic xem xét c cu, s bin đng ca mt s ch tiêu chung
bên phía ngun vn nh tng ngun vn, n ngn hn, n dài hn, vn ch s hu thì
ta có th đánh giá bc đu v kh nng t tài tr ca DN, xác đnh đc mc đ t
ch trong hot đng SXKD, chính sách tài tr ca DN. Nu vn ch s hu chim t
trng cao và có xu hng tng qua các nm thì cho thy mc đ t tài tr cao, mc đ
ph thuc v tài chính thp và ngc li. Th hai, thông qua xem xét khái quát phn
tài sn ca DN thì chúng ta s nhn thc bc đu v s bin đng quy mô tng tài sn
qua các nm, thy đc mc đ hot đng ca DN, ta cng thy đc bc đu v
vic phân b vn ca DN. Vn nhiu hay ít, tng hay gim và vic phân b vn nh
th nào thì nó s nh hng đn kt qu kinh doanh và tình hình tài chính ca DN.
Nh vy, khi đánh giá khái quát phn tài sn, ngun vn thì chúng ta còn phân tích
khái quát báo cáo kt qu kinh doanh, đc đim ca ngành đ có cái nhìn khái quát
hn v tình hình tài chính ca DN.
1.5.1.2. Phân tích khái quát thông qua báo cáo kt qu kinh doanh
Thông qua bng báo cáo kt qu kinh doanh thì chúng ta s thy đc phn nào
v mc đ hot đng ca DN, hiu qu hot đng s dng vn ca DN, kh nng qun
lý các mt ca DN.  có đc điu này thì ta phi so sánh s bin đng ca các ch
tiêu qua nhiu k khác nhau; tính t trng ca mt s ch tiêu trong doanh thu thun

hot đng bán hàng, đng thi so sánh chúng qua các nm.
Thang Long University Library


13
1.5.2. Phân tích tình hình bin đng ca tài sn và ngun vn
1.5.2.1. Phân tích c cu và bin đng tài sn
Tng tài sn ca DN bao gm tài sn lu đng và tài sn c đnh, ta cng bit tài
sn nhiu hay ít, tng hay gim nó s nh hng trc tip đn kt qu KD và tình hình
tài chính ca DN. Phân tích s bin đng và tình hình phân b vn là đ đánh giá vic
s dng vn ca DN có hp lý hay không.  làm đc điu này ta làm nh sau:
Th nht, phân tích s bin đng ca tng ch tiêu tài sn qua các nm c v s
tuyt đi và s tng đi. Trong quá trình đó thì chúng ta còn xem xét s bin đng
ca tng ch tiêu là do nguyên nhân nào, thông qua vic phân tích này thì chúng ta s
nhn thc đc tác đng ca tng loi tài sn đi vi quá trình kinh doanh và tình hình
tài chính ca DN.
Th hai, xem xét c cu tài sn có hp lý hay không, c cu tài sn tác đng
nh th nào đn quá trình kinh doanh; đ làm điu này thì chúng ta phi tính t trng
ca tng ch tiêu trong tng tài sn, t trng ca các ch tiêu thuc tài sn ngn hn
trong tng tài sn ngn hn, tng t cho tài sn dài hn. Sau đó so sánh chúng qua
nhiu thi k khác nhau đ thy đc s bin đng ca c cu tài sn, khi đánh giá
vic phân b vn có hp lý hay không ta nên xem xét đc đim ngành ngh và kt qu
kinh doanh ca DN.
1.5.2.2. Phân tích c cu và bin đng ca ngun vn
Tình hình ngun vn ca DN đc th hin qua c cu và s bin đng v ngun
vn ca DN. C cu vn là t trng ca tng loi ngun vn trong tng s ngun vn;
thông qua c cu ngun vn thì chúng ta s đánh giá đc hung tài tr ca DN, mc
đ ri ro t chính sách tài chính đó, ta cng thy đc v kh nng t ch hay ph
thuc v mt tài chính ca DN. Th hai, thông qua s bin đng ca các ch tiêu phn
ngun vn thì ta s thy đc tình hình huy đng các ngun vn cho hot đng SXKD

ca DN, nó cho thy đc tính ch đng trong chính sách tài chính hay do s b đng
trong hot đng sn xut kinh doanh gây ra. Bng vic so sánh s bin đng c v s
tuyt đi và tng đi ca các chi tiêu phn ngun vn, tính t trng ca tng ch tiêu
trong tng ngun vn, t trng ca tng ch tiêu thuc n phi tr trong tng n phi
tr, tng t cho vn ch s hu; sau đó so sánh chúng qua nhiu nm khác nhau đ
thy đc c cu và s bin đng ngun vn ca DN.
1.5.2.3. Phân tích mi quan h cân đi tài sn và ngun vn
Theo nguyên tc đu t, tính luân chuyn ca các loi vn, đm bo kh nng
thanh toán, tính hiu qu ca vic ra quyt đnh ngun tài tr cng nh vic s dng
ngun tài tr thì ít nht ngun vn dài hn phi đ đ tài tr cho tài sn dài hn ca
DN. Phn d ca vn dài hn và ngun vn ngn hn s đc đu t vào TSL.