phân tích hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty tnhh mtv lâm nghiệp vân đồn thông qua phân tích một số chỉ tiêu tài chính

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
I H
o0o





KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
PHÂN TÍCH HIU QU HO NG SN
XUT KINH DOANH CA CÔNG TY TNHH
MTV LÂM NGHIN THÔNG QUA
PHÂN TÍCH MT S CH TIÊU TÀI CHÍNH




SINH VIÊN THC HIN: 
MÃ SINH VIÊN : A16422
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH



HÀ NI  2013
B GIÁO DC VÀ ÀO TO
I H
o0o

KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
PHÂN TÍCH HIU QU HO NG SN
XUT KINH DOANH CA CÔNG TY TNHH
MTV LÂM NGHIN THÔNG QUA
PHÂN TÍCH MT S CH TIÊU TÀI CHÍNH

ng dn : Th.s  Hng
Sinh viên thc hin : 
Mã sinh viên : A16422
Chuyên ngành : Tài chính





HÀ NI  2013
Thang Long University Library
LI C

Vi tình cm chân thành, em xin bày t lòng bit n ti các thy giáo, cô giáo
trng i Hc Thng Long, đc bit là Cô giáo Th.s V L Hng cùng các bác, cô

chú và anh ch trong công ty TNHH MTV Lâm nghip Vân n đư tn tình giúp đ
em hoàn thành khóa lun tt nghip này. Em cng xin cm n các thy cô giáo ging
dy trong nhà trng đư truyn đt cho em rt nhiu kin thc b ích đ thc hin
khóa lun và cng nh có đc hành trang vng chc cho s nghip trong tng lai.
Do gii hn kin thc và kh nng lỦ lun ca bn thân còn nhiu thiu sót và
hn ch, kính mong s ch dn và đóng góp ca các thy cô giáo đ khóa lun ca em
đc hoàn thin hn.
Hà Ni, ngày 08 tháng 08 nm 2013
Sinh viên
V Toàn Trung
MC LC

 1.   LÝ LUN CHUNG V HIU QU SN XUT KINH
DOANH TRONG DOANH NGHIP 1
1.1. Khái nim và bn cht ca hiu qu sn xut kinh doanh 1
1.1.1. Khái nim v hiu qu sn xut kinh doanh 1
1.1.2. Bn cht ca hiu qu kinh doanh 3
1.1.3. Mi quan h gia kt qu kinh doanh và hiu qu kinh doanh 3
1.2. m v ca phân tích hiu qu sn xut kinh doanh 3
1.2.1. Ý ngha 3
1.2.2. Nhim v 5
1.3. Ni dung phân tích hiu qu kinh doanh 5
1.3.1. ánh giá khái quát hiu qu sn xut kinh doanh 5
1.3.1.1. H s tng li nhun 6
1.3.1.2 H s li nhun hot đng 6
1.3.1.3. T sut sinh li trên doanh thu(ROS) 6
1.3.1.4. H s thu nhp trên đu t (ROI): 7
1.3.1.5. T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE) 7
1.3.1.6. T sut sinh li trên tng tài sn (ROA) 7
1.3.2. Phân tích hiu qu s dng tài sn 8

1.3.2.1. Hiu qu s dng tài sn chung 8
1.3.2.2. Phân tích hiu qu s dng TSNH 10
1.3.2.3. Phân tích hiu qu s dng tài sn dài hn 14
1.3.3. Phân tích hiu qu s dng vn 17
1.3.3.1. Phân tích hiu qu s dng vn ch s hu 18
1.3.3.2. Phân tích hiu qu s dng vn vay (Times interest earned Ratio) 21
1.3.4. Phân tích hiu qu s dng chi phí 22
1.3.4.1. Tng chi phí 23
1.3.4.2. Giá vn hàng bán 23
1.3.4.3. Chi phí bán hàng và chi phí qun lý doanh nghip 24
1.4. Các nhân t   n hiu qu sn xut kinh doanh ca doanh
nghip 26
1.4.1. Các nhân t bên ngoài 27
Thang Long University Library
1.4.1.1. Th trng cnh tranh và đi tng cnh tranh 27
1.4.1.2. Nhân t tiêu dùng 27
1.4.1.3. Nhân t tài nguyên môi trng 28
1.4.1.4. Các chính sách ca Nhà nc 28
1.4.2. Các nhân t bên trong doanh nghip 28
1.4.2.1. Nhân t qun tr doanh nghip 28
1.4.2.2. Lao đng 28
1.4.2.3. Vn kinh doanh 28
1.4.2.4. Trang thit b k thut 29
  C TRNG HIU QU HO NG SN XUT KINH
DOANH CA CÔNG TY TNHH MTV LÂM NGHIN 30
2.1. Gii thiu chung v công ty TNHH MTV Lâm nghin 30
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca công ty 30
2.1.2. C cu b máy t chc ca công ty 32
2.1.2.1. Ch tch công ty kiêm Tng Giám đc 33
2.1.2.2. Kim soát viên 34

2.1.2.3. Các Phó Tng Giám đc 34
2.1.2.4. Phòng k thut 34
2.1.2.5. i sn xut Mc Bài, Xuyên Hùng, Bình Lc 34
2.1.2.6. Phòng t chc hành chính 34
2.1.2.7. Phòng k hoch tài v 35
2.1.2.8. Phòng qun lý bo v rng 35
2.1.2.9. Phòng kinh doanh 36
2.1.2.10. Xng ch bin 36
2.1.3. c đim hot đng sn xut kinh doanh ca công ty 36
2.1.4. Quy trình sn xut kinh doanh ca công ty 36
u qu sn xut kinh doanh 37
2.2.1. H s tng li nhun 39
2.2.2. H s li nhun hot đng 41
2.2.3. T sut sinh li trên doanh thu (ROS) 42
2.2.4. H s thu nhp trên đu t (ROI) 45
2.2.5. T sut sinh li trên vn ch s hu(ROE) 47
2.3. Phân tích hiu qu s dng tài sn 48
2.3.1. Hiu qu s dng tài sn chung 48
2.3.1.1. Hiu sut s dng tng tài sn 50
2.3.1.2. Sut hao phí ca tài sn so vi doanh thu thun 51
2.3.1.3. T sut sinh li trên tng tài sn 53
2.3.1.4. Phân tích hiu qu s dng tài sn thông qua mô hình Dupont 53
2.3.2. Hiu qu s dng tài sn ngn hn 55
2.3.2.1. Các ch tiêu chung v tài sn ngn hn 55
2.3.2.2. Phân tích hiu qu s dng TSNH thông qua mô hình Dupont 62
2.3.2.3.Phân tích các ch tiêu đánh giá các thành phn ca TSNH 63
2.3.2.4. Các ch tiêu đánh giá hàng tn kho 65
2.3.2.5. Các ch tiêu đánh giá v tình hình các khon phi thu 68
2.3.3. Hiu qu s dng tài sn dài hn 70
2.3.3. Hiu qu s dng tài sn dài hn 71

2.3.3.1. Hiu sut s dng tài sn dài hn 72
2.3.3.2. Sut hao phí TSDH so vi doanh thu 73
2.3.3.3. Sut hao phí ca TSDH so vi LNST 74
2.3.3.4. T sut sinh li ca TSDH 75
2.3.3.5. Sc sn xut TSC 76
2.3.3.6. Sut hao phí TSC 77
2.3.3.7. T sut sinh li trên TSC 78
2.4. Phân tích hiu qu s dng vn 78
2.4.1. Hiu qu s dng vn ch s hu 78
2.4.2.Hiu qu s dng vn vay 82
2.4.2.1.Kh nng thanh toán lãi vay 84
2.4.2.2.V t sut sinh li trên tin vay ca công ty 85
2.5. Phân tích hiu qu s dng chi phí 86
2.5.1. Giá vn hàng bán 87
2.5.2.Chi phí tài chính 90
2.5.3. Chi phí bán hàng và qun lý doanh nghip 91
2.5.4. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng chi phí 92
2.6. Các nhân t n hiu qu sn xut kinh doanh ca công ty 94
Thang Long University Library
2.6.1. Th trng cnh tranh và đi tng cnh tranh 94
2.6.2. Nhân t tiêu dùng 95
2.6.3. Các chính sách ca Nhà nc 96
2.6.4. Nhân t qun tr doanh nghip 97
2.6.5. Trang thit b k thut 97
  NG GI   NG HIU QU SN XUT
KINH DOANH CA CÔNG TY TNHH MTV LÂM NGHIN 98
ng phát trin ca ngành Lâm nghip 98
 hiu qu sn xut kinh doanh ca công ty 100
3.2.1. ánh giá đim mnh, đim yu, c hi và thách thc ca công ty 100
3.2.1.1. im mnh 100

3.2.1.2. im yu 101
3.2.1.3. C hi 102
3.2.1.4. Thách thc 102
3.2.2. ánh giá chung v hiu qu s dng tài sn 102
3.2.2.1. Tng tài sn 102
3.2.2.2. Tin và các khon tng đng tin 102
3.2.2.3. Các khon phi thu 103
3.2.2.4. Hàng tn kho 103
3.2.2.5. Tài sn dài hn 104
3.2.3. ánh giá chung v hiu qu s dng vn ch s hu 104
3.2.4. ánh giá chung v hiu qu s dng vn vay 105
3.2.5. ánh giá chung v hiu qu s dng chi phí 105
3.3. Nhng ging hiu qu hong sn xut kinh doanh ca
công ty 106
3.3.1. Tng cng hiu qu s dng tài sn ngn hn 106
3.3.1.1. Tin và các khon tng đng tin 106
3.3.1.2. Các khon phi thu 107
3.3.1.3. Hàng tn kho 113
3.3.2. Mt s gii pháp s dng tài sn dài hn 114
3.3.3. Xây dng phng án huy đng vn dài hn 115
3.3.4. Tit kim chi phí lãi vay 116
3.3.5. Tin hành gim chi phí và vic phân b hp lý các khon chi phí 116
3.3.6. Gii pháp khác 117
3.3.6.1. Nâng cao uy tín và chú trng m rng th trng kinh doanh công
ty 117
3.3.6.2. Gii pháp v công tác qun lý và đào ti đi ng công nhân viên 118
3.3.6.3. Gii pháp hoàn thin c ch, chính sách đi vi công ty 118
3.3.6.4. Chú trng công tác phân tích hiu qu sn xut kinh doanh ti
công ty 120

Thang Long University Library
DANH MC VIT TT


CBCNV
Cán b công nhân viên
CP
Chi phí
DT
Doanh thu
GVHB
Giá vn hàng bán
HS
Hiu sut
HSSDTSNH
Hiu sut s dng tài sn ngn hn

KH
Khách hàng
MTV
Mt thành viên
LNST
Li nhun sau thu
QLDN
Qun lỦ doanh nghip
TC
Tài chính
TNHH
Trách nhim hu hn
TS
Tài sn
TSC
Tài sn c đnh
TSDH
Tài sn dài hn
TSNH
Tài sn ngn hn
VCSH
Vn ch s hu




CÁC 

Bng 2.1. Ch u qu kinh doanh 38
Bng 2.2. H s tng li nhun 41

Bng 2.3. T sut sinh li trên doanh thu 43
Bng 2.4. Phân tích các ch tiêu h s thu nh 45
Bng 2.5. M ng ca ROS và HS s dng tài sn lên ROI 46
Bng 2.6. T sut sinh li trên vn ch s hu 47
Bng 2.7. Phân tích hiu qu s dng tài sn chung 49
Bng 2.8. M ng ca ROS và Hiu sut s dng tài sn lên ROA 54
Bng 2.9. Phân tích hiu qu s dng tài sn ngn hn 56
Bng 2.10. Thi gian mt vòng quay TSNH 58
Bng 2.11. ng ca ROS và hiu sut s dng TSNH lên ROCA 62
Bng 2.12. H s thanh toán bng tin 63
Bng 2.13. Các ch n kho 66
Bng 2.14. Các ch n phi thu 69
Bng 2.15. Các ch u qu s dng TSDH 71
Bng 2.16. Thi gian mt vòng quay TSDH 73
Bng 2.17. Phân tích ROE theo mô hình Dupont 79
Bng 2.18. Hiu y tài chính 81
Bng 2.19. Các ch u qu s dng vn vay 83
Bng 2.20. Phân tích t trng chi phí trên doanh thu 86
Bng giá vn hàng bán 87
Bng 2.22. Các khon chi phí tài chính 90
Bng 2.23. Các khon vay ca Công ty TNHH MTV Lâm nghin 90
Bng 2.24. T trng chi phí bán hàng và chi phí QLDN so vi doanh thu 91
Bng 2.25. Các ch tiêu n hiu qu s dng chi phí 92
Bu qu s dng chi phí 93
Bng 3.1. Danh sách các nhóm ri ro 109
Bm tín dng 110
Bm tín dng ca Công ty TNHH Hoài Nam 110
Bng 3.4. Bng theo dõi tui các khon phi thu c 112
Bng 3.5i các khon phi thu ca công ty sau khi áp dng các 113
bin pháp 113

Bng 3.6. Bng phân loi tn kho trong công ty 113
Bng 3.7. K hoch qun lý hàng tn kho 114

Thang Long University Library
DANH MC CÁC S , BIU 

 u b máy t chc công ty TNHH MTV Lâm nghin 33
 2.2. Quy trình sn xu nguyên liu giy 36
Bi 2.1. H s tng li nhun 39
Bi 2.2. Bing giá g nguyên liu 39
Bi 2.3. H s li nhun hong 41
Bi 2.4. T sut sinh li trên doanh thu 42
Bi 2.5 Bing giá g nguyên liu 43
Bi 2.6. H s thu nh 45
Bi 2.8. Hiu sut s dng tng TS 50
Bi 2.9. Sut hao phí ca TS so vi doanh thu thun 51
Bi 2.10. Sut hao phí ca tài sn so vi li nhun 52
Bi 2.11. T sut sinh li trên tng tài sn 53
Bi 2.12. Hiu sut s dng TS ngn hn 57
Bi 2.13. Sut hao phí ca TSNH so vi doanh thu 59
Bi 2.14. Sut hao phí ca TSNH so vi li nhun sau thu 60
Bi 2.15. T sut sinh li ca tài sn ngn hn (ROCA) 61
Bi 2.16. H s thanh toán bng tin 64
Bi 2.17. Ch n kho 67
Bi 2.18. Tình hình các khon phi thu 70
Bi 2.19. Hiu sut s dng tài sn dài hn 72
Bi 2.20. Sut hao phí ca TSDH so vi doanh thu 73
Bi 2.21. Sut hao phí ca TSDH so vi li nhun sau thu 74
Bi 2.22. T sut sinh li ca tài sn dài hn 75
Bi 2.23. Sc sn xut c 76

Bi 2.24. Sut hao phí c 77
Bi 2.25. T sut sinh l 78
Bi 2.26. Các ch u qu s dng vn vay 84
Bi 2.27. T sut sinh li trên tin vay 85
Bi 2.28. T trng chi phí trên doanh thu 86
Bi 2.29. ng giá vn hàng bán 87
Bi 2.30. Bing giá g nguyên liu 89
Bi 2.31. Ch u qu s dng chi phí 93
Bi 2.32. Lm phát  mc cao 96
Bi 3.1. Mô hình ABC 114
LI M U
1. 
Trong nn kinh t th trng, các nhà đu t, doanh nghip đóng góp mt vai trò
rt quan trng thúc đy tng trng kinh t. Gia nhp t chc Thng mi th gii
(WTO) m ra c hi cho các doanh nghip Vit Nam, khi mi quan h giao thng
gi đây đc m rng không ch trong nc, mà còn là các th trng ln ca các
nc trên th gii. Môi trng đu t kinh doanh hin nay ca Vit Nam đang đc
ci thin dn, to ra nhiu thun li hn cho các đn v sn xut, kinh doanh trong và
ngoài nc. Cnh tranh là mt xu th tt yu trong nn kinh t th trng, cnh tranh
cng là đng lc thúc đy các doanh nghip sn xut vn lên t khng đnh mình, đ
tn ti và phát trin. Vì vy các doanh nghip cn phi hot đng có hiu qu mi có
th đng vng trên th trng, đ sc cnh tranh vi các doanh nghip khác trong và
ngoài nc, va có điu kin tích lu, m rng sn xut kinh doanh, va đm bo đi
sng cho ngi lao đng và làm tròn ngha v đi vi Nhà Nc.
 hot đng có hiu qu, các doanh nghip phi thông qua nghiên cu, phân
tích, đánh giá toàn b quá trình hot đng và sn xut kinh doanh ca doanh nghip
da trên báo cáo tài chính hàng nm. Thông qua phân tích, doanh nghip mi có th
bit đc nhng kt qu đt đc ca quá trình sn xut kinh doanh, phát hin ra đc
nhng mt hn ch còn tn đng. Cng qua đó doanh nghip mi thy rõ nguyên
nhân, ngun gc ca các vn đ phát sinh và có gii pháp c th đ nâng cao hiu qu

hot đng kinh doanh ca doanh nghip.
Nhn thc đc tm quan trng trên nên em đư chn đ tài “ Phân tích hiu qu
hong sn xut kinh doanh ca công ty TNHH MTV Lâm nghin
thông qua phân tích mt s ch tiêu tài chính”.
2. 
Khóa lun đi sâu tìm hiu c s lý lun v hiu qu hot đng sn xut kinh
doanh đng thi phân tích thc trng hiu qu hot đng sn xut kinh doanh ti công
ty TNHH MTV Lâm Nghip Vân n trong giai đon 2010 ậ 2012 thông qua các ch
tiêu tài chính. Trên c s đó, chúng ta s đánh giá hiu qu hot đng sn xut kinh
doanh và đng thi đa ra các gii pháp tng cng hiu qu hot đng sn xut kinh
doanh ti công ty.
Thang Long University Library
Phm vi nghiên cu: S dng bng cân đi k toán và bng báo cáo kt qu hot
đng sn xut kinh doanh trong 3 nm 2010, 2011 và 2012 ca công ty TNHH MTV
Lâm nghip Vân n.
3. u
Khóa lun s dng ch yu phng pháp so sánh, phng pháp phân tích theo
chiu ngang, phân tích theo chiu dc và phng pháp phân tích t l đ đa ra đánh
giá và kt lun t c s là các s liu đc cung cp và thc trng tình hình hot đng
ca công ty.
4. 
Ngoài m đu và kt lun khóa lun gm 3 chng:
: C s lý lun chung v hiu qu sn xut kinh doanh trong doanh nghip
 2: Thc trng hiu qu hot đng sn xut kinh doanh ca công ty TNHH
MTV Lâm nghip Vân n
: Nhng gii pháp tng cng hiu qu hot đng sn xut kinh doanh ca
công ty TNHH MTV Lâm nghip Vân n
1

CHNG 1.   KINH

DOANH TRONG DO
1.1. Khái nim và bn cht ca hiu qu sn xut kinh doanh
1.1.1. Khái nim v hiu qu sn xut kinh doanh
Trong điu kin kinh t hin nay, nn kinh t nc ta đư chuyn đi t c ch
bao cp sang c ch th trng. S thay đi này đư làm thay đi mnh m nn kinh t
nc ta.  duy trì và phát trin doanh nghip ca mình thì trc ht đòi hi các doanh
nghip sn xut kinh doanh phi có hiu qu.
Không ngng nâng cao hiu qu hot đng sn xut kinh doanh, không ch là
mi quan tâm ca bt k ai mà là mi quan tâm ca tt c mi ngi, mi doanh
nghip. ó cng là vn đ bao trùm và xuyên sut, th hin trong công tác qun lý, bi
suy cho cùng qun lý kinh t là đ đm bo to ra kt qu và hiu qu cao nht trong
quá trình sn xut kinh doanh. Tt c nhng ci tin, nhng đi mi v ni dung,
phng pháp, bin pháp áp dng trong qun lý ch thc s đem li Ủ ngha khi chúng
làm tng đc hiu qu kinh doanh, không nhng là thc đo v cht lng, phn ánh
t chc, qun lý kinh doanh, mà còn là vn đ sng còn ca doanh nghip. Doanh
nghip mun tn ti và vn lên thì trc ht đòi hi kinh doanh phi có hiu qu.
Hiu qu sn xut kinh doanh càng cao, doanh nghip càng có điu kin tái sn xut
m rng, đu t nâng cp máy móc thit b, đi mi công ngh tiên tin hin đi. Kinh
doanh có hiu qu là tin đ nâng cao phúc li cho ngi lao đng, kích thích ngi
lao đng tng nng sut lao đng và là điu kin nâng cao hiu qu sn xut kinh
doanh.
Hiu qu sn xut kinh doanh là mt phm trù khoa hc ca kinh t vi mô cng
nh nn kinh t v mô nói chung, là thc đo ngày càng tr nên quan trng ca s tng
trng kinh t và là ch da c bn đ đánh giá vic thc hin mc tiêu kinh t ca
doanh nghip trong tng thi k. Nó là mc tiêu mà tt c các nhà kinh t đu hng
ti vi mc đích rng h s thu đc li nhun cao, s m rng đc doanh nghip, s
chim lnh đc th trng và mun nâng cao uy tín ca mình trên thng trng. Vy
hiu qu sn xut kinh doanh đc hiu nh th nào? V vn đ này có rt nhiu quan
đim khác nhau ca các nhà kinh t c th nh mt vài quan đim mang tính cht hin
đi. Có quan đim cho rng: "Hiu qu sn xut kinh doanh din ra khi xã hi không

tng sn lng mt loi hàng hoá mà cng không ct gim mt loi hàng hoá khác.
Mt nn kinh t có hiu qu nm trên đng gii hn kh nng sn xut ca nó". Trên
phng din này, vic phân b các ngun lc ca nn kinh t sao cho vic s dng
mi ngun lc sn xut trên đng gii hn kh nng sn xut s làm cho nn kinh t
có hiu qu.
Thang Long University Library
2

Mt s tác gi khác li cho rng "Hiu qu sn xut kinh doanh th hin ngay ti
hiu s gia doanh thu và chi phí, nu doanh thu ln hn chi phí thì kt lun doanh
nghip hot đng có hiu qu. Ngc li doanh thu nh hn chi phí tc là doanh
nghip làm n thua l. Quan đim này đánh giá mt cách chung chung hot đng ca
doanh nghip, gi d nh: Doanh thu ln hn chi phí, nhng do khách hàng chim
dng vn ca doanh nghip do vy tin chi li ln hn doanh thu thc t, khi đó doanh
nghip b thâm ht vn, kh nng chi tr kém cng có th dn đn khng hong mà
cao hn na là có th b phá sn.
Cng có tác gi cho rng "Hiu qu sn xut kinh doanh đc xác đnh bi quan
h t l Doanh thu/Vn hay t l Li nhun/vn Quan đim này nhm đánh giá kh
nng thu hi vn nhanh hay chm, kh nng sinh li ca mt đng vn b ra cao hay
thp, đây cng ch là nhng quan đim riêng l cha mang tính khái quát thc t.
Nhiu tác gi khác li đ cp đn hiu qu kinh t  dng khái quát, h coi hiu
qu kinh t đc xác đnh bi t s gia kt qu đt đc và chi phí b ra đ đt đc
kt qu đó. Quan đim này đánh giá đc tt nht trình đ li dng các ngun lc 
mi điu kin đng ca hot đng kinh t. Theo quan đim này thì hoàn toàn có th
tính toán đc hiu qu kinh t cùng s bin đng và vn đng không ngng ca các
hot đng kinh t, chúng ph thuc vào quy mô và tc đ bin đng khác nhau.
Nu ký hiu: H - Hiu qu kinh doanh
K - Kt qu đt đc
C - Hao phí ngun lc gn vi kt qu đó
Thì ta có công thc sau đ mô t hiu qu kinh doanh:





Nh vy, qua các đnh ngha c bn đư trình bày  trên, chúng ta hiu đc rng
hiu qu sn xut kinh doanh là mt phm trù kinh t, biu hin s phát trin kinh t
theo chiu sâu, nó phn ánh trình đ khai thác và s dng các ngun lc trong quá
trình tái sn xut nhm thc hin mc tiêu kinh doanh mong đi mà doanh nghip đư
đt ra, vi chi phí b ra ít nht mà đt hiu qu cao nht, nó th hin mi quan h
tng quan gia kt qu thu đc và chi phí b ra đ có đc kt qu đó, đ chênh
lch gia hai đi lng này càng ln thì hiu qu càng cao. Nâng cao hiu qu kinh
doanh là mt trong nhng bin pháp cc kì quan trng ca doanh nghip đ thúc đy
nn kinh t tng trng cao mt cách bn vng. ây là vic mà bt c doanh nghip
nào cng chú trng hàng đu bi đó là yu t giúp doanh nghip tn ti và phát trin
không ngng.
3

1.1.2. Bn cht ca hiu qu kinh doanh
Theo ngha tng quát, thc cht khái nim v hiu qu hot đng sn xut kinh
doanh đư khng đnh bn cht ca hiu qu kinh t trong hot đng sn xut kinh
doanh là phn ánh mt cht lng ca các hot đng sn xut kinh doanh, phn ánh
trình đ s dng các ngun lc (lao đng, máy móc, thit b, khoa hc công ngh và
vn) đ đt đc mc tiêu cui cùng ca mi hot đng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip là ti đa hóa li nhun. Hiu qu sn xut kinh doanh càng cao càng có
điu kin m mang và phát trin đu t mua sm thit b, nâng cao đi sng cho ngi
lao đng, thc hin đy đ ngha v vi nhà nc.
1.1.3. Mi quan h gia kt qu kinh doanh và hiu qu kinh doanh
 hiu rõ hn v bn cht ca phm trù hiu qu kinh t ca hot đng sn xut
kinh doanh, ta cn ta cn phân bit s khác nhau và mi quan h gia hiu qu kinh
doanh và kt qu ca hot đng sn xut kinh doanh. Hai khái nim này rt d b nhm

ln và hiu nh là mt, nhng thc ra chúng có đim riêng bit khá ln.
Ta có th hiu kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip là doanh
s tuyt đi phn ánh quy mô đu ra ca hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip sau mt quá trình hot đng, sn xut kinh doanh nht đnh mà h b công sc,
tin ca vào và kt qu cn đt cng là mc tiêu cn thit ca doanh nghip. Kt qu
hot đng sn xut kinh doanh ca mt doanh nghip có th là nhng đi lng cân
đong đo đm đc nh s sn phm tiêu th mi loi, doanh thu, li nhun, th phn,
và cng có th là các đi lng ch phn ánh mt cht lng hoàn toàn có tính cht
đnh tính nh uy tín ca doanh nghip, là cht lng sn phm, Nh th, kt qu bao
gi cng là mc tiêu ca doanh nghip.
Trong khi đó, công thc tính hiu qu sn xut kinh doanh li cho thy trong khái
nim v hiu qu sn xut kinh doanh ngi ta đư s dng c hai ch tiêu là kt qu
(đu ra) và chi phí (các ngun lc đu vào) đ đánh giá hiu qu sn xut kinh doanh.
Xét v bn cht, hiu qu và kt qu khác hn nhau. Kt qu phn ánh quy mô
còn hiu qu phn ánh s so sánh gia các khon b ra và các khon thu v. Kt qu
ch cho ta thy quy mô đt đc là ln hay nh mà không phn ánh cht lng hot
đng sn xut kinh doanh. Có kt qu mi tính đn hiu qu. Kt qu dùng đ tính
toán và phân tích hiu qu trong tng k kinh doanh. Do đó, kt qu kinh doanh và
hiu qu sn xut kinh doanh là hai khái nim khác nhau nhng có mi quan h mt
thit vi nhau.
1.2 . m v ca phân tích hiu qu sn xut kinh doanh
1.2.1. Ý ngha
Phân tích hiu qu hot đng sn xut kinh doanh chim mt v trí quan trng
trong quá trình hot đng kinh doanh ca doanh nghip. ó là công c qun lý có hiu
Thang Long University Library
4

qu mà các doanh nghip s dng t trc ti nay. Phân tích hiu qu hot đng sn
xut kinh doanh giúp doanh nghip t đánh giá, xem xét vic thc hin các ch tiêu
kinh t nh th nào, nhng mc tiêu kinh t thc hin đn đâu, t đó tìm ra nhng bin

pháp đ tn dng mt cách trit đ th mnh ca doanh nghip. iu đó có ngha là
phân tích hiu qu hot đng sn xut kinh doanh không ch là đim kt thúc mt chu
k kinh doanh mà còn là khi đu cho mt chu k kinh doanh tip theo. Kt qu phân
tích ca thi gian kinh doanh đư qua và nhng d đoán trong phân tích điu kin kinh
doanh sp ti s là nhng cn c quan trng đ doanh nghip hoch đnh chin lc
phát trin và phng án kinh doanh có hiu qu, nhm hn ch ri ro bt đnh trong
kinh doanh. Trên c s đó doanh nghip phát huy u đim, khc phc nhc đim
trong quá trình sn xut, đ ra các bin pháp nhm khai thác mi kh nng tim tàng
đ cng c phát huy hay khc phc, ci tin qun lý, phn đu nâng cao hiu qu sn
xut kinh doanh, h giá thành, tng kh nng cnh tranh, tng tích lu, nâng cao đi
sng vt cht và tinh thn cho ngi lao đng.
Phân tích hiu qu hot đng sn xut kinh doanh không ch có Ủ ngha quan
trng đi vi bn thân doanh nghip mà còn có Ủ ngha đi vi nhng ai quan tâm đn
công ty, đc bit là nhà đu t, ngân hàng, nhà cung cp,… vì phân tích hiu qu hot
đng sn xut kinh doanh giúp cho h có nhng thông tin đ có nhng quyt đnh
chính xác, kp thi hn.
i vi nn kinh t quc dân: Hiu qu kinh doanh phn ánh yêu cu quy lut
tit kim thi gian, phn ánh trình đ s dng ngun lc, trình đ sn xut và mc đ
hoàn thin ca sn xut trong c ch th trng. Trình đ phát trin ca lc lng sn
xut càng cao, quan h sn xut càng hoàn thin, càng nâng cao hiu qu. Tóm li,
càng nâng cao hiu qu kinh doanh càng đem li cho quc gia s phân b, s dng các
ngun lc càng hp lý thì càng có hiu qu.
i vi bn thân doanh nghip: Hiu qu kinh doanh tuyt đi chính là li
nhun thu đc. Nó là c s đ tái sn xut m rng, ci thin đi sng ca cán b
công nhân viên. i vi mi doanh nghip đc bit là doanh nghip hot đng trong
c ch th trng thì vic nâng cao hiu qu kinh doanh đóng vai trò quan trng trong
s tn ti và phát trin ca doanh nghip. Nó giúp doanh nghip bo toàn và phát trin
v vn, qua đó doanh nghip tng kh nng cnh tranh ca mình trên th trng, va
gii quyt tt đi sng lao đng, va đu t m rng, ci to, hin đi hóa c s vt
cht k thut phc v cho vic sn xut kinh doanh. Do vy hiu qu chính là cn c

quan trng đ doanh nghip đánh giá các hot đng ca mình. Nhn thc đúng đn v
hiu qu s giúp cho doanh nghip hot đng hiu qu hn.
i vi ngi lao đng: Hiu qu sn xut kinh doanh là đng lc thúc đy, kích
thích ngi lao đng hng say sn xut, luôn quan tâm ti kt qu lao đng ca mình.
5

Nâng cao hiu qu sn xut đng ngha vi vic nâng cao đi sng ngi lao đng
trong doanh nghip đ to đng lc trong sn xut, do đó nng sut lao đng s đc
tng cao, tng cao nng sut lao đng s góp phn nâng cao hiu qu sn xut kinh
doanh.
1.2.2. Nhim v
Nh đư phân tích  trên, phân tích hiu qu sn xut kinh doanh trong doanh
nghip có Ủ ngha ht sc quan trng, vì vy công vic phân tích hiu qu sn xut
kinh doanh nhm thc hin các nhim v quan trng sau:
Trc ht phân tích hiu qu kinh doanh là đánh giá gia kt qu thc hin so
vi k hoch hoc so vi tình hình thc hin k trc, các doanh nghip tiêu th cùng
ngành hoc chi tiêu bình quân ni ngành và các thông s th trng.
Mt khác, phân tích hiu qu kinh doanh cng phân tích nhng nhân t ni ti
và khách quan nh hng đn tình hình thc hin k hoch. T đó doanh nghip xây
dng k hoch da trên kt qu phân tích này.
Ngoài ra, phân tích hiu qu kinh doanh còn thc hin nhim v, phân tích d
báo, phân tích chính sách ri ro trên các mt hot đng ca doanh nghip
Cui cùng, da trên các kt qu phân tích, doanh nghip lp báo cáo kt qu
phân tích, thuyt minh và đ xut bin pháp qun tr các báo cáo đc th hin thành
li vn, biu bng và bng các loi đ th hình tng thuyt phc.
1.3. Ni dung phân tích hiu qu kinh doanh
Khi xem xét hiu qu kinh doanh ca mi doanh nghip, cn phi da vào mt
h thng các tiêu chun, các doanh nghip phi coi các tiêu chun là mc tiêu phn
đu. Có th hiu tiêu chun hiu qu là gii hn, là mc xác đnh ranh gii có hay
không có hiu qu. Nu theo phng pháp so sánh toàn ngành có th ly giá tr bình

quân đt đc ca ngành làm tiêu chun hiu qu. Nu không có s liu ca toàn
ngành thì so sánh vi các ch tiêu ca nm trc. Cng có th nói rng, các doanh
nghip có đt đc các ch tiêu này mi có th đt đc các ch tiêu v kinh t.
1.3.1. ánh giá khái quát hiu qu sn xut kinh doanh
ánh giá khái quát hiu qu kinh doanh nhm bit đc hiu qu kinh doanh 
mc đ nào, xu hng kinh doanh ca doanh nghip và nhng nhân t nh hng.
Thông qua vic đánh giá nhm đa ra các gii pháp đ nâng cao hiu qu kinh doanh,
tng kh nng sinh li phi đm bo hiu qu kinh t, xư hi nh tôn trng lut pháp,
quyn li cho cán b công nhân viên bo v tài nguyên và môi trng … đánh giá
khái quát hiu qu kinh doanh thng bao gm nhiu ch tiêu nh hiu qu s dng
vn, hiu qu hot đng và hiu qu s dng tài sn. Sau đây là mt s ch tiêu c bn:
Thang Long University Library
6

1.3.1.1. H s tng li nhun
Cho bit mc đ hiu qu khi s dng các yu t đu vào (vt t, lao đng) trong
mt quy trình sn xut ca doanh nghip.




Nh vy, v nguyên lỦ, khi chi phí đu vào tng, h s tng li nhun s gim và
tr khi công ty có th chuyn các chi phí này cho khách hàng ca mình di hình thc
nâng giá bán sn phm.Trong thc t, khi mun xem các chi phí này có cao quá hay
không, ngi ta s so sánh h s tng s li nhun ca mt công ty vi h s ca các
công ty cùng ngành. Nu h s tng li nhun ca các công ty cùng ngành cao hn thì
công ty cn có gii pháp tt hn trong vic kim soát các chi phí đu vào.
1.3.1.2 H s li nhun hot đng
Cho bit vic s dng hp lý các yu t trong quá trình sn xut kinh doanh đ
to ra li nhun cho doanh nghip.





H s li nhun hot đng đc tính cho các giai đon khác nhau, chng hn cho
4 quý gn nht hoc 3 nm gn nht. H s này là thc đo đn gin nhm xác đnh
đòn by hot đng mà mt công ty đt đc trong vic thc hin hot đng kinh doanh
ca mình. H s li nhun hot đng cho bit mt đng vn b ra có th thu v bao
nhiêu thu nhp trc thu. H s li nhun hot đng cao có ngha là qun lý chi phí
có hiu qu, hay doanh thu tng nhanh hn chi phí hot đng. Các nhà qun lý cn
phi tìm ra các nguyên nhân khin h s li nhun hot đng cao hay thp đ t đó h
có th xác đnh xem công ty hot đng có hiu qu hay không, hoc xem giá bán sn
phm đư tng nhanh hn hay chm hn chi phí vn.
1.3.1.3. T sut sinh li trên doanh thu(ROS)
Phn ánh khon thu nhp ròng (thu nhp sau thu) ca mt công ty so vi doanh
thu ca nó. H s li nhun ròng là h s t mi giai đon kinh doanh. Nói cách khác
đây, là t s so sánh li nhun ròng vi doanh s bán. Doanh thu




T sut này phn ánh kt qu cui cùng ca hot đng sn xut kinh doanh, ch
tiêu này cho bit trong 100 đng doanh thu thun có bao nhiêu đng li nhun sau
thu. Trên thc t, t sut sinh li trên doanh thu gia các ngành là khác nhau, còn
trong bn thân mt ngành thì công ty nào qun lý và s dng các yu t đu vào tt
hn thì s có h s này cao hn. Xét t góc đ nhà đu t, mt công ty có điu kin
phát trin thun li s có mc li nhun ròng cao hn li nhun ròng trung bình ca
7

ngành và có th liên tc tng. Ngoài ra, mt công ty càng gim chi phí ca mình mt

cách hiu qu thì t sut sinh li trên doanh thu càng cao.
1.3.1.4. H s thu nhp trên đu t (ROI):
Phn ánh mc đ nh hng ca biên li nhun so vi doanh thu và tng tài sn
ca doanh nghip.










Mc đích ca vic s dng h s ROI là đ so sánh cách thc to li nhun ca
mt công ty và cách thc công ty s dng tài sn đ to doanh thu. Nu tài sn đc s
dng có hiu qu thì thu nhp và ROI s cao. Ngc li, thu nhp và ROI s thp.
1.3.1.5. T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE)
Kh nng to ra li nhun ca vn ch s hu mà doanh nghip s dng cho hot
đng sn xut kinh doanh là mc tiêu ca các nhà qun tr, ch tiêu này đc tính nh
sau:




Ch tiêu này cho bit trong mt k phân tích thì 100 đng vn ch s hu to ra
bao nhiêu đng thu nhp, ch tiêu này càng cao chng t hiu qu s dng vn ch s
hu tt, góp phn nâng cao kh nng đu t ca doanh nghip, điu đó s giúp nhà
qun tr doanh nghip tng vn ch s hu phc v cho mc đích sn xut kinh doanh.
Có th nói, bên cnh các h s tài chính khác thì ROE là thc đo chính xác nht đ

đánh giá mt đng vn b ra và tích ly đc to ra bao nhiêu đng li. ây cng là
mt ch s đáng tin cy v kh nng mt công ty có th sinh li trong tng lai. Thông
thng, ROE càng cao chng t công ty s dng hiu qu đng vn ch s hu, có
ngha là công ty đư cân đi mt cách hài hòa gia vn c đông vi vn đi vay đ khai
thác li th cnh tranh ca mình trong quá trình huy đng vn, m rng quy mô.
1.3.1.6. T sut sinh li trên tng tài sn (ROA)
Trong quá trình tin hành nhng hot đng sn xut kinh doanh, doanh nghip
mong mun m rng quy mô sn xut, th trng tiêu th, nhm tng trng mnh, do
vy nhà qun tr thng đánh giá hiu qu s dng các tài sn đư đu t có th xác
đnh bng công thc:




Ch tiêu này cho bit trong mt k phân tích thì 100 đng tài sn s to ra bao
nhiêu đng thu nhp, ch tiêu này càng cao chng t hiu qu s dng tài sn tt, đó là
nhân t giúp nhà qun tr đu t theo chiu rng nh xây dng nhà xng, mua thêm
Thang Long University Library
8

máy móc thit b. Mt công ty đu t tài sn ít nhng thu đc li nhun cao s là tt
hn so vi công ty đu t nhiu vào tài sn mà li nhun thu đc li thp. H s ROA
thng có chênh lch gia các ngành. Nhng ngành đòi hi phi có đu t tài sn ln
vào dây chuyn sn xut, máy móc thit b, công ngh nh các ngành vn ti, xây
dng, sn xut kim loi,… thng có ROA nh hn so vi các ngành không cn phi
đu t nhiu vào tài sn nh ngành dch v, qung cáo, phn mm,…
1.3.2. Phân tích hiu qu s dng tài sn
1.3.2.1. Hiu qu s dng tài sn chung

Trong hot đng sn xut kinh doanh, các doanh nghip mong mun tài sn vn

đng không ngng đ đy mnh tng doanh thu, t đó là nhân t góp phn tng li
nhun cho doanh nghip. Hiu sut s dng tng tài sn có th xác đnh bng công
thc nh sau:




Ch tiêu này cho bit trong mt k phân tích các tài sn quay đc bao nhiêu
vòng hay 1 đng tài sn to ra đc bao nhiêu đng doanh thu thun, ch tiêu này càng
cao chng t các tài sn vn đng nhanh, góp phn tng doanh thu và là điu kin đ
nâng cao li nhun cho doanh nghip. Nu ch tiêu này thp chng t các tài sn vn
đng chm, có th hàng tn kho, d dang nhiu, có th tài sn c đnh cha hot đng
ht công sut làm cho doanh thu ca doanh nghip gim. Tuy nhiên, cn lu Ủ rng khi
phân tích ch tiêu này cn xem xét đc đim ngành ngh kinh doanh và đc đim tài
sn mà doanh nghip hot đng, đ có kt lun chính xác và đa ra bin pháp hp lỦ
đ tng tc đ quay vòng ca tài sn.

Kh nng to ra doanh thu thun ca tài sn là mt ch tiêu c bn đ d kin
vn đu t khi doanh nghip mun mt mc doanh thu thun nh d kin, ch tiêu này
đc xác đnh nh sau:




Ch tiêu này cho bit trong k phân tích doanh nghip cn bao nhiêu đng tài
sn đ to ra mt đng doanh thu thun, ch tiêu này càng thp chng t hiu qu s
dng tài sn càng tt, góp phn tit kim tài sn và nâng cao doanh thu thun trong k.

9


Ch tiêu này phn ánh kh nng to ra li nhun sau thu ca các tài sn mà
doanh nghip đang s dng cho hot đng kinh doanh, ch tiêu này đc xác đnh nh
sau:




Ch tiêu này cho bit trong k phân tích đ to ra mt đng li nhun sau thu,
doanh nghip cn bao nhiêu đng tài sn, ch tiêu này càng thp, hiu qu s dng tài
sn càng cao và càng hp dn các nhà đu t và ngc li.
 
Phn ánh hiu qu vic s dng tài sn trong hot đng kinh doanh ca công ty
và cng là mt thc đo đ đánh giá nng lc qun lý ca ban lưnh đo công ty.




H s này có Ủ ngha là vi 1 đng tài sn ca công ty thì s mang li bao nhiêu
đng li nhun. Mt công ty đu t tài sn ít nhng thu đc li nhun cao s là tt
hn so vi công ty đu t nhiu vào tài sn mà li nhun thu đc li thp. H s ROA
thng có s chênh lch gia các ngành. Nhng ngành đòi hi phi có đu t tài sn
ln vào dây chuyn sn xut, máy móc thit b, công ngh nh các ngành vn ti, xây
dng, sn xut kim loi…, thng có ROA nh hn so vi các ngành không cn phi
đu t nhiu vào tài sn nh ngành dch v, qung cáo, phn mm…
Mt trong nhng khía cnh đc quan tâm nht ca thu nhp trên tng tài sn là
kh nng phi hp ca các ch s tài chính đ tính toán ROA. Mt ng dng thng
đc nhc ti nhiu nht là mô hình phân tích Dupont di đây.

 mô hình phân tích Dupont
Phân tích Dupont là k thut phân tích bng cách chia t s ROA thành nhng
b phn có liên quan ti nhau đ đánh giá tác đng ca tng b phn lên kt qu cui
cùng. Mô hình này thng đc s dng bi các nhà qun lý trong ni b công ty đ
có cái nhìn c th và ra quyt đnh xem nên ci thin tình hình tài chính ca công ty
bng cách nào. Mc đích ca mô hình phân tích Dupont là phc v cho vic s dng
vn ch s hu sao cho hiu qu sinh li là nhiu nht.
Bn cht ca mô hình là tách mt t s tng hp phn ánh mc sinh li ca
doanh nghip nh: thu nhp trên tài sn ROA thành tích s ca chui các t s có mi
quan h nhân qu vi nhau. iu đó cho phép phân tích nh hng ca các t s đó
vi các t s tng hp. Nh vy, s dng phng pháp này chúng ta có th nhn bit
đc các nguyên nhân dn đn các hin tng tt, xu trong hot đng ca doanh
Thang Long University Library
10

nghip. H thng này nêu bt Ủ ngha ca vic th hin ROA thông qua biên li nhun
và doanh thu tài sn. Các cu phn c bn ca h thng đc trình bày nh sau








   
T mô hình chi tit  trên có th thy đc các nhân t nh hng đn kh nng
sinh li ca tài sn nh sau:
Th nht là s vòng quay ca tng tài sn bình quân càng cao chng t sc sn
xut ca các tài sn càng nhanh, đó là nhân t tng sc sinh li ca tài sn, c th hn

s vòng quay ca tng tài sn bình quân li b nh hng bi hai nhân t là tng doanh
thu thun và tng tài sn bình quân. Nu doanh thu thun ln và tng tài sn bình quân
nh thì s vòng quay ln. Tuy nhiên trong thc t hai ch tiêu này thng có mi quan
h cùng chiu, khi tng tài sn bình quân tng thì doanh thu thun cng tng ví d nh
khi doanh nghip ni lng hn chính sách tín dng thng mi, dn đn khon phi
thu khách hàng tng, hàng tn kho tng và doanh thu thun cng tng lên…. Trên c
s đó, nu doanh nghip mun tng vòng quay ca tng tài sn bình quân thì cn phân
tích các nhân t liên quan, phát hin nhng mt tích cc và tiêu cc ca tng nhân t
đ có bin pháp nâng cao s vòng quay ca tài sn thích hp.
Th hai là, t sut sinh li trên doanh thu càng cao thì sc sinh li ca tài sn
càng tng. Tuy nhiên có th thy rng sc sinh li ca doanh thu nh hng bi hai
nhân t là doanh thu và chi phí, nu doanh thu cao và chi phí thp thì t sut sinh li
trên doanh thu tng và ngc li. Tuy nhiên, trong thc t khi doanh nghip tng
doanh thu thì kéo theo mc chi phí cng tng lên nh chi phí giá vn, chi phí qun lý,
chi phí bán hàng… Chính vì vy, đ có th tng đc t sut sinh li trên doanh thu,
doanh nghip cn nghiên cu nhng nhân t cu thành lên tng chi phí đ có các bin
pháp điu chnh phù hp, đng thi có các bin pháp đy nhanh tc đ bán hàng, tng
doanh thu và gim các khon gim tr doanh thu.
1.3.2.2. Phân tích hiu qu s dng TSNH
Hiu qu s dng tài sn ngn hn là mt phm trù kinh t, phn ánh tình hình
s dng tài sn ngn hn ca doanh nghip đ đt hiu qu cao nht trong kinh doanh
vi chi phí thp nht.
Tài sn ngn hn là các tài sn có thi gian thu hi vn ngn, trong khong thi
gian 12 tháng hoc trong mt chu k sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Tài sn
ngn hn ca doanh nghip bao gm: Tin và các khon tng đng tin, các khon
đu t tài chính ngn hn, các khon phi thu ngn hn, hàng tn kho và mt s tài sn
ngn hn khác. Tài sn ngn hn ca doanh nghip đc s dng cho các quá trình d
tr, sn xut và lu thông. Quá trình vn đng ca TSNH bt đu t vic dùng tin t
11

mua sm vt t d tr cho sn xut, tin hành sn xut và khi sn xut xong doanh
nghip t chc tiêu th đ thu v mt s vn di hình thái tin t ban đu vi giá tr
tng thêm. Mi ln vn đng nh vy đc gi là mt vòng luân chuyn ca TSNH.
Doanh nghip s dng vn đó càng có hiu qu bao nhiêu thì càng có th sn xut và
tiêu th sn phm nhiu by nhiêu. Vì li ích kinh doanh đòi hi các doanh nghip
phi s dng hp lý, hiu qu hn tng đng TSNH, làm cho mi đng TSNH hàng
nm có th mua sm nguyên, nhiên vt liu nhiu hn, sn xut ra sn phm và tiêu
th đc nhiu hn. Nhng điu đó cng đng ngha vi vic doanh nghip nâng cao
tc đ luân chuyn TSNH (s vòng quay TSNH trong mt nm).
Trong hot đng tài chính ca doanh nghip các h thng ch tiêu tài chính
đc đa ra đ đánh giá các hot đng ca doanh nghip trong mt niên đ k toán là
không th thiu. Qua quá trình phân tích h thng ch tiêu này thì doanh nghip có th
đánh giá hiu qu hot đng ca mình và đa ra các gii pháp cn thit đ khc phc
khó khn trong niên đ tip theo.  đánh giá khách quan hiu qu s dng TSNH
chúng ta có th s dng nhiu ch tiêu khác nhau nh sau:

+ Hiu sut s dng TSNH (S vòng quay ca TSNH)




Ch tiêu này cho bit mt đng vn b ra đu t cho tài sn ngn hn trong mt
k thì đem li bao nhiêu đn v doanh thu thun. Ch tiêu này th hin s vn đng ca
TSNH trong k, ch tiêu này càng cao chng t TSNH vn đng càng nhanh, hiu sut
s dng tài sn ngn hn cao, t đó góp phn to ra doanh thu thun càng cao và là c
s đ tng li nhun ca doanh nghip.
+ Sut hao phí ca TSNH so vi doanh thu
Ch tiêu này cho bit đ có mt đng doanh thu thì doanh nghip phi b ra bao
nhiêu đng TSNH, đó chính là cn c đ đ đu t TSNH cho thích hp, ch tiêu này
càng thp chng t hiu qu s dng TSNH càng cao





+ Sut hao phí ca TSNH so vi li nhun sau thu
Ch tiêu này cho bit đ có mt đng li nhun sau thu thì cn bao nhiêu đng
TSNH bình quân, ch tiêu này càng thp chng t hiu qu s dng TSNH càng cao,
ch tiêu này là cn c đ các doanh nghip d toán nhu cu v tài sn ngn hn khi
mun có mc đ li nhun mong mun:
Thang Long University Library
12





+ T sut sinh li ca tài sn ngn hn (ROCA – Return on Current Assets)
Ch tiêu này cho bit mi đn v tài sn ngn hn có trong k đem li bao nhiêu
đng li nhun sau thu. Ch tiêu này càng cao hiu qu s dng TSNH tt, góp phn
nâng cao hiu qu sn xut kinh doanh cho doanh nghip.
   



ô hình Dupont
Dupont là tên ca mt nhà qun tr tài chính ngi Pháp tham gia kinh doanh 
M. Dupont đư ch ra đc mi quan h tng h gia các ch s hot đng trên
phng din chi phí và các ch s hiu qu s dng vn.
Mô hinh Dupont là k thut đc s dng đ phân tích kh nng sinh li ca
mt doanh nghip bng các công c qun lý hiu qu truyn thng. Mô hình Dupont

tích hp nhiu yu t ca báo cáo kt qu kinh doanh và bng cân đi k toán. Trong
phân tích tài chính, ngi ta vn dng mô hình Dupont đ phân tích mi liên h gia
các ch tiêu tài chính. Chính nh s phân tích mi liên kt gia các ch tiêu tài chính,
chúng ta có th phát hin ra nhng nhân t nh hng đn ch tiêu phân tích theo mt
trình t nht đnh.
 phân tích t sut sinh li ca TSNH có th xác đnh thông qua mô hình sau
   
Qua công thc trên có th thy 2 nhân t nh hng đn t sut sinh li trên
TSNH là t sut sinh li trên doanh thu và hiu sut s dung TSNH, nh vy mun
nâng cao hiu qu s dng TSNH nâng cao hai t s trên. V vic nâng cao t sut
sinh li trên doanh thu đư đ cp  phn trên, trong phn này ch đ cp đn nhân t
tc đ luân chuyn TSNH.
Tóm li, phân tích báo cáo tài chính bng mô hình Dupont có Ủ ngha ln đi
vi qun tr doanh nghip th hin  ch có th đánh giá đy đ và khách quan các
nhân t tác đng đn hiu qu sn xut kinh doanh t đó tin hành công tác ci tin t
chc qun lý ca doanh nghip.
+ Thi gian mt vòng quay ca TSNH






