phân tích tình hình tín dụng thương mại tại ctcp tư vấn - đầu tư xây dựng h.p.i

B GIÁO DO
I H
o0o


KHOÁ LUN TT NGHIP


 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÍN DNG
I TI CTCP 
XÂY DNG H.P.T


Giáo viên ng dn
Sinh viên thc hin
Mã sinh viên
Chuyên ngành
: Th.S Nguyn Th 
 Ngc Anh
: A16331
: Tài chính  Ngân hàng



HÀ NI  2013

LI C
u tiên em xin gi li ci các thy cô trong khoa Qun lý,
i hc bit là cô Nguyn Th  c
ting dn và ch bo tn tình cho em trong quá trình thc tp, nghiên c
p cho em nhng tài lin khi hoàn thành khoá
lun tt nghip này.
Ei li cng
c bi c công ty cùng các anh ch cô chú
trong phòng Tài chính  K u ki, cung cp s liu, nhng
thông tin cn thit cho em nghiên cu và nhng kinh nghim thc t  em thc hin
t tài ca mình.
Trong quá trình làm khoá lun s không tránh khi nhng sai sót. Em mong thy
cô và các bn có nhng ý kia ch bc hoàn thi
Em xin chân thành c




Hà Ni, ngày 30 
Sinh viên
 NGC ANH
Thang Long University Library



MC LC
LI M U
        
 1
1.1. Khái ni 1

1.2. m ca tín di 1
1.3. m ca Tín di trong doanh nghip 2
1.3.1.  2
1.3.2.  2
1.4. Phân tích tín di 3
1.4.1. a vic cp Tín di trong doanh nghip 3
1.4.2. Mi quan h ca tín di vi các ch tiêu tài chính 4
1.4.3. Các hình thi 6
1.5. Vai trò ca tín di vi doanh nghip 9
1.5.1. S cn thit ca chính sách tín di trong ho
kinh doanh ca doanh nghip 9
1.5.2. u ki doanh nghinh cp tín di 10
1.6.  16
1.6.1.  16
1.6.2.  17
1.6.3.  19
1.6.4.  21
        
 23
2.1. c v công ty 23
2.1.1. Quá trình hình  23


2.1.2.   
 25
2.1.3. Tình hình kinh doanh c 27
2.2. Tình hình cp tín di ca công ty 42
2.2.1. c cp tín di 42
2.2.2. i ca công ty 44
2.3.  ng ca Tín d  i ti CTCP      

H.P.T 58
2.3.1. ng ti doanh thu và khon phi thu khách hàng 58
2.3.2. ng ti chi phí 60
2.3.3. ng ti sc cnh tranh ca công ty 61
2.4. m và nhng tn ti c 62
2.4.1. m 62
2.4.2. Tn ti 63
 GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU TÍN DNG
I TI NG H.P.T 65
3.1. Nhng thun lp phi cng
H.P.T khi cp TDTM 65
3.1.1. Thun li 65
3.1.2.  65
3.2. ng phát trin tín dng i c
d 66
3.2.1. ng hong tín dng và qun tr ri ro tín dng 66
3.2.2. ng t chc 66
3.2.3. ng phát trin nhân s 66
3.2.4. ng v máy móc thit b 67
3.2.5. Chic kinh doanh 67
3.3. Các gii pháp nâng cao hiu qu tín dn
ng H.P.T 67
3.3.1. Xây dng chính sách tín dng hiu qu 67
Thang Long University Library


3.3.2. Hoàn thin mô hình qun tr ri ro tín dng mi 67
3.3.3. Qun tr ri ro ni b thông qua hong kim soát ni b 68
3.3.4. nh hn mc tín dng 68
3.3.5. Tht cht chính sách tín dng 70

3.3.6. Các bin pháp khác 70

KT LUN



DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt

BCTC
BCKQKD
CTCP

Báo cáo tài chính
Báo cáo kt qu kinh doanh
Công ty c phn
i k toán
DN
DT
DV
KCN
KD
KPT
PTKH
QLDA
TB
TM
TCDN
TC
Doanh nghip

Doanh thu
Dch v
Khu công nghip
Kinh doanh
Khon phi thu
Phi thu khách hàng
Qun lý d án
Trung bình
i
Tài chính doanh nghip
Tài chính
TDTM
Tín di



Thang Long University Library



DANH MC CÁC BNG BIU, HÌNH V TH, CÔNG THC
Bng 1.1. Các nhóm khách hàng 12
Bng 1.2. Bng tóm tt các h s ng sc mnh tài chính ca khách hàng . 13
Bng 1.3. Th tc thu n 21
Bng 2.1.  28
Bng 2.2. Các ch  li ca công ty H.P.T 32
Bng 2.3. 
 H.P.T 35
Bng 2.4. Mt s h s ri ro tài chính ca công ty H.P.T 41
Bng 2.5. Bnh chi phí bii tính theo t l phn vào

45
Bng 2.6. Bnh thi gian thu tin trung bình theo s ngày 46
Bng 2.7. Bnh t l n xu trên dòng tin vào t bán hàng 46
Bng 2.8. Bnh giá tr hin t 47
Bng 2.9. m (C1) 48
Bng 2.10. c (C2) 48
Bng 2.11. n (C3) 49
Bng 2.12. t ký qu (C4) 49
Bng 2.13. Bng tiêu chu 46
Bng 2.14. H s quan trng ca 5C 48
Bng 2.15. Phân nhóm khách hàng 48
B 48
Bng 2.17. B 51
Bng 2.18. Tình hình n ca tng nhóm khách hàng 52
Bng 2.19. Vòng quay các khon phi thu 54
Bng 2.20 Tui c 55
Bng 2.21. S n phi thu tháng 1   56
Bng 2.22. Th tc thu n nhóm II 57


Bng 2.23. Th tc thu n nhóm III 58
Bng 2.24. So sánh chính sách TDTM gia H.P.T và Thanh Bình 62
Bng 3.1. B ri ro ca doanh nghip 69
Bng 3.2. Các nguyên tc v vic trích lp d phòng khon ph 71
Bi 1.1. Nhu cu s dng TDTM ca DN 4
Bi 32
Bi 2.2. T tru tài sn 39
Bi 2.3. Tình hình doanh thu và khon phi thu khách hàng ca công ty 58
Bi 2.4. Chi phí khác 60
Hình 1.1.  8

 5
 1.2.  10
 2.1. u t chc c 25
Thang Long University Library


LI M U
1. Lý do ch tài
Trong bi cnh nn kinh t vn ti nhin nay, vic
các doanh nghing cách cp tín dc hiu là
cho khách hàng n tin hàng din ra  hu ht các doanh nghip ln nh c.
Trên thc tng thn ti  Vii hình thc công
n khng l gia các doanh nghic, bán hàng gu và bán hàng tr chm
gia các doanh nghip vi nhau. Hình thc mi này giúp cho doanh nghip nhanh
a vi nhut khác,
 ng doanh nghip b v n do cp tín dng quá nhiu vi li các
doanh nghip khác li gp phn ti không thu hc khon phi thu.
        n cho các doanh nghip hin nay rt dè
chng trong vic thc hin c
S phát trin ca tín di là tt yu, nó ng không nh ti kt
qu kinh doanh ca doanh nghiy, mun phân tích tình hình doanh nghip
hong th nào, chính sách tín di ca doanh nghic s t
i v doanh nghic hiu
qu cao nh Phân tích tình hình tín di trong CTCP
nhm quan trng ca tín d
mi trong các doanh nghip hic bii vi CÔNG TY C PH
V NG H.P.T    c t y s liu
nghiên cu.
2. ng và phm vi nghiên cu
ng nghiên c lý lun thc tin v chính sách tín di

u qu s dng tín di.
Phm vi: Thc trng qun lý và thc hin chính sách tín di ca
công ty c phng H.P.T t  2010  2012 nht
s git hiu qu cao nhi vi chính sách này.
3. u
S dng s liu thu thc (bao gm BCTC và chi tit các khon mc phi
thu KH, phi tr NB) và da trên kin thc trên l phân tích, tng hp, khái
quát hoá tình hình ho ng kinh doanh ca công ty.



4. B cc
Ngoài li m u, kt lun, danh mc tài liu tham kho, khóa lun g
ng quan v tín di trong doanh nghip.
 chính sách tín di hin ti ca công ty H.P.T.
i pháp nâng cao hiu qu tín di trong công ty H.P.T.
Thang Long University Library
1

 

1.1. Khái niín d
 tín dng gia các doanh nghip sn xut 
kinh doanh i hình thc mua bán chu hàng hóa. Hay nói cách khác, hành vi mua
bán chc xem là hình thc tín dng  i bán chuyi
mua quyn s dng vn tm thi trong mt thi gian nhn thi h
c tha thui mua phi hoàn li vi hình thc tin t và
c phi bán chu.
1.2. m ca tín di
Tín di có 5 m:

Th nhtng cn cho vay còn tn ti
i dng hàng hoá, hay mt b phn ca vn sn xut chun b chuyn hóa thành
tii là tin nhàn ri.
Th hai, nc tip tham gia vào
quá trình sn xu i
bán chu (ch n)i mua chu (con n). ng không
   ng gi i s dng v  i có vn. Kh ng tín
dng ln hay nh ph thuc vào tng giá tr ca kh
bán chu.
Th ba, tín di phát trin và vng theo chu k sn xut kinh
doanh và góp phn làm phát trin sn xut kinh doanh do nó rút ngn chu k, gim chi
phí sn xut kinh doanh.
Th , u khon tín di mà các doanh nghing tha thun
khi s dng hình thc tín d, nu
khách hàng thanh toán trong vòng 10 ngày s c nhn mt khon chit khu thanh
  u kho khuyn khích khách
hàng thanh toán sm, nu không s phi tr  s tin hn trong vòng 30 ngày.
Khi doanh nghip áp dng nhu khon tín dng này, s nh kèm theo và
c pháp lunh hai bên phi thc hinh.
Th , có hai loi tín dtín dng phi thu và tín dng
phi tr. Tín dng phi thu là tín di doanh nghip cp cho khách hàng
th hin trên tài khon a doanh nghip),
c li, khi doanh nghic doanh nghip
2

khác cp tín dng phi tr xut hin, th hin trên tài khoi tr
a doanh nghip).
1.3. m ca Tín di trong doanh nghip
1.3.1. 
- Tín di góp phy nhanh quá trình sn xu

hóa, làm cho chu k sn xut rút ngn li.
- Tín d        u tit vn gia các doanh
nghip mt cách trc tip mà không thông qua bt k 
- Tín dc cp gia các doanh nghip quen bit, uy tín nên có
li th là th tc nhanh, gng nhu cu vn ngn hn và góp phy nhanh
tc  tiêu th sn phm ca các doanh nghip.
- Tín di góp phn làm gim khng tin m
làm gii.
- To thun li vi doanh nghip có quan h ng xuyên vi nhà cung cp.
1.3.2. 
V quy mô: lng giá tr cho vay b hn ch do tín dc cp
bng hàng hoá nên doanh nghip cho vay ch có th cung cc cho mt s doanh
nghip nhnh  nhng doanh nghip c  phc v sn xut
hoa, Tín di là do các nhà doanh nghip cung cp và
h ch cung cp vi kh i hn ca h. N
i cho vay không th c.
V phm vi: phm vi hp, ch xy ra gia các doanh nghia là ch thc
hi c gia các doanh nghip quen bit, tín nhim ln nhau và ch   t
chiu, không có quan h c li.
V thi gian: thi hn tín dng ng      u kin kinh
doanh và chu k sn xut ca các doanh nghip có th không phù hp nhau, do vy khi
thi gian mà doanh nghip cho vay mun cung cp không phù hp vi nhu cu ca
doanh nghip ci không th xy ra.

Thang Long University Library
3


1.4. Phân tích tín di
1.4.1.  trong 

Trong nn kinh t th ng hi ng tha thiu vn  các doanh nghip
ng xuyên xy ra, vì vy hong ca tín di mt mc
nhu cu vn ca các doanh nghip tm thi thiu, ng thi giúp cho các doanh
nghip tiêu th c hàng hoá ca mình. Mt khác s tn ti ca hình thc tín dng
này giúp cho các doanh nghic vn nhng kp thi cho hot
ng sn xut kinh doanh.
Doanh nghip là mt ch th quan trng trong nn kinh tnh v
các quá trình sn xung doanh nghip phi s
d sn xuu ra (sn phm, dch v). Ti sao các doanh nghip
li cn vay vn trong quá trình kinh doanh?
Th nhti phi có khong cách thi gian t khi mua
nguyên li n xuc sn phm và thu tin bán hàng.
ng hp này doanh nghip cn vn ngn h mua nguyên vt li
ng các chi dùng thng ngày khác.
Th hai, doanh nghip c     m rng qui mô sn
xung hp này doanh nghip cn các ngun vn dài h có thi
gian thu hi vng hp các ngun vn ni ti ca doanh nghi
ng c nhu cu (ngn và dài hn) thì doanh nghip cn vay vn t bên ngoài.
   n kinh t th gi   c va tri qua cuc khng
hong tài chính, có th nói, k c chính ph ng bin pháp nhm gim lãi sut
vay cho doanh nghip thì v tip cn ngun vn vay t các t chc tín di
vi doanh nghip b hn ch.
Bi vy, vic tip cn ngun tín dc các nhà kinh doanh quan
tâm nhiQuan h tín du kin thành
phm ca doanh nghip tha vn là nguyên, nhiên, vt liu ca doanh nghip thiu
vn, nu quan h mua bán chc thc hin trong mt thi hn nhnh thì c hai
u có li. Vì có s khác bit v chu k sn xut kinh doanh gia các doanh nghip,
nên vic tha vn  doanh nghip này và thiu vn  doanh nghip khác là hing
ph bin và có tính tt yu.

4

84%
16%



Bi 1.1. Nhu cu s dng TDTM ca DN
(Ngun: vneconomy.vn)
Vi tình hình kinh t  cn thit
ca vic s dng các loi TDTM là rt ln 84% DN trên c c có nhu cu
s d phc v cho quá trình hong sn xut kinh doanh ca mình.
Các DN luôn  tình trng thiu v xoay vòng, vì vy vi
nguyên liu sn xut là rt cn thit s u tra các DN vi
nhau, cùng n lc vc dy mt nn kinh t t sc m.
1.4.2. iêu tài chính
1.4.2.1. 




u.
1.4.2.2. 





H


Thang Long University Library
5



N




1.4.2.3. 
Khi DN c

n
o 




S  1.1
(Ngun: thoibaotaichinhvietnam.vn)
Doanh thu
N ngn hn
Chi phí
So sánh li ích
và chi phí
Quynh cp
tín dng
6

1.4.3.  i
 m bi mua chu tr n n, bên cnh s i bán
chi phi có mt chng c  giy chng nhn quan
h mua bán chu nêu trên, t giy chng nhn này có th do ch n l n,
hoc do con n l cam kt tr ti c g  phi
  i phi   i phiu là gi    u kin do
i bán phát hành, lnh phiu là giy cam kt tr tiu kii mua
phát hành. Vì vi trên  quan h mua bán chu gia các ch
th trong nn kinh t.
Ngay t khi xut hic xem là mn thanh toán
hu hing các nhu cng hp có s khác bit v a lý
gin u vn gi vai trò quan trng trong
hong kinh doanh ca các doanh nghip  Vit Nam hin nay.
Bên cnh vai trò là mc xem là
mt công c tín dng, s i vì các doanh nghip kinh doanh sn xut
thc hin các hong chit kh u. Tín dng chit kh 
phic hiu là nghip v tín dng ngn hn, mà thc cht ca hình thc này là
ngân hàng tin hành mua li k n hn thanh
toán và cung ng mt khon v h u kin tip tc tái
sn xut. Khi kt thúc thi hn chit khu, ngân hàng s n  i có nhim v
tr tiu.
Hi phiu và lnh phiu nu thiu mt trong nhu kin trên s tr thành
vô hiu lc ngoi tr mt s ng hc bing th thc hin tt qun lý
ci vi hoi chu trách
nhim in, cung cp và bo qun mu.
Ds c chuyng (3 hình thc):
- u vô danh: là loi th ng.
-            i th ng

c chuyng.
- u ký danh: là long phii th ng và có
quyn chuyng.

Thang Long University Library
7

1.4.3.1. 
Là chng ch i mua lp, cam kt tr mt s tinh trong mt
thi gian và  mm nhi th ng. Lnh phii thiu
n lp.
Lnh phii liên h i phát lnh phi ng
th. Mt lnh phiu có th do mt hay nhii ký phát cam kt thanh toán cho
mt hay nhing li.
Lnh phiu ch có mt bn chính do con n    chuy  i
ng li lnh phi
Lnh phiu cn có s bo lãnh ca ngân hàng ho m bo
kh a lnh phiu.

Ni dung lnh phiu:

- Lnh phi ghi  b mt ca lnh phiu.
- Mt cam kt vô u ki thanh toán mt s tin nhnh.
- Thi hn tr tin.
- m tr tin.
- ng li hoc tên ci ra lnh thc hin vic thanh toán.
- m, ngày ký phát lnh phiu.
- Ch i ký phát lnh phiu.
1.4.3.2. 
Là chng ch có i bán lp, yêu ci mua chu tr mt s tin xác

nh vào mt thi gian và  mm nhi th ng. Hi phiu
do ch n lp.
Hi phii quan h vi phát hành hi phiu
i phát li tr tin theo hi phii thu lng th.
Hi phing c lp thành ít nht hai bn cho hai bên phát lnh và thu lnh.
 Ni dung hi phiu:
-   ghi  b mt cu.
- Mt cam ku ki thanh toán mt s tin nhnh.
- Thi hn tr tin.
- m tr tin.
8

- ng li hoc tên ci ra lnh thc hin vic thanh toán.
- m, u.
- Ch u.
Hình 1.1. 

(Ngun: thoibaotaichinhvietnam.vn)
Thang Long University Library
9

1.5. Vai trò ca tín di vi doanh nghip
1.5.1. 
kinh doanh p
1.5.1.1. 
Trong tín di, các nhà sn xut có th tn dc ngun vn
nhàn r sn xun vn kinh doanh trong thi gian ngn, vi chi phí
thp hoc chi phí có th bng không, tùy theo mi quan h gii cp tín dng và
i s dng ngun v
1.5.1.2. 

S dng vn tín d i giúp cho các nhà sn xut gim chi phí s
dng v ng nhu cu vn, thay i các các ngân hàng hoc các t
chc tín dng khác vi mc lãi sut cao, th tc phc tp, phát sinh nhiu chi phí trung
gian t vic vay vn, thì nhà sn xut có th mua chu nguyên vt liu, hay nhp hàng
t nhà cung ng vi chi phí tr sau và có mc chit khu hp lý tha thuc. Vic
s dng ngun vn tín dng không ch có li cho nhà sn xut mà còn có li cho kinh
t v mi cung ng ti
c hin chính sách tin t d 
1.5.1.3. 
Trong nn kinh t th ng hi ng tha thiu vn  các doanh nghip
ng xuyên xy ra, vì vy hong ca tín di mt mc
nhu cu vn ca các doanh nghip tm thi thing thi giúp cho các doanh nghip
tiêu th c hàng hoá ca mình. Ngun vn tín dng nhu
cu vn trong thi v sn xung nhu cu th ng thi
 hong ca tín di, nhà sn xut có th c hàng hóa ca
mình, gii quyt tình trng tn tn tr hàng hóa.
i sn xu c cp tín d  i s b u chu kì sn xut mi mà
không cn ch n khi có vn my, tín dng ng
c ngun vn nhàn ri vào vòng quay sn xut, làm sn xut hiu qu 
tin có kh i nhin xut kinh doanh, tín di
là mt phn không th thiu nhm cung ng vt các nhà sn xut
vi nhau, bi mi quan h ca nhà sn xuc hiu ra cu
vào ci kia.
10

1.5.1.4. 
Tín d tín nhim gia các nhà sn xut vi nhau, h
tr nhau trong quá trình sn xut. Thc t, các nhà sn xut s dng vn tín dng vn
i trong hu hng hp mua nguyên vt liu, nhp hàng, tiêu th sn
phi ngân hàng vi th tc phc tp, lãi sut cao. Trong nhng

n lm phát, chính sách tht cht tin t làm cho ngun vn tay các doanh
nghii vi cam kn gia các doanh
nghip, cùng chi phí s dng vn cc thp li là bin pháp vn t
nghip, giúp duy trì sn xut kinh doanh. Tín dc xem là hình thc
tài tr r tin, rt linh hot trong kinh doanh. Bên cu kin m
rng mi quan h vi tác lâu bn gia các doanh nghip trong nn kinh t.
1.5.2. 




     

 1.2. 












(Ngun: Giáo trình Qun tr TCDN  NXB Nông Nghip)



















Thang Long University Library
11

 
Hu hu có nhu cu tín dng mang li li ích
nhi mua. Tuy nhiên, mi khách hàng có nhng nhu cu tín dng khác
i  tuân theo bt c i nào v chính sách TDTM
cy vic thu th
nghip có th t chính sách tín dng h sc cng th
giúp doanh nghip có th phân loc khách hàng, gim thiu ri ro. T i
tng khách hàng, doanh nghip s có tng chính sách tín dng riêng, hoc thm chí là
không s dng chính sách tín dng.

- .
- :

.
.

công ty.


 
.
- 
Ngoài vic t thu thp thông tin, doanh nghip có th nh n s can thip ca
bên th  m bo cho khon n ca khách hàng s c tr n hoc gim
thiu nhng ri ro t phía khách hàng mà doanh nghip có th gp phi. Các bên th ba
có th là ngân hàng, các t chc tài chính hong có kinh nghim.
Quá trình thu thu cho vic phân tích thông tin v sau, vì
vy nhng thông tin thu thc c chính xác nhnh, và s  v
thông tin. Nc tin hành mt cách không k ng, nhng thông tin
thu thp thiu chính xác ho  s c phân tích
thông tin và có th gây ra nhng sai lm trong ving quynh v chính
sách tín dng v sau.
12


 
Sau khi thu th thông tin, cn phi tp hp các thông tin li và phân loi
chúng mt cách logic và hp lý giúp cho vic thun tin.


Bng 1.1. Các nhóm khách hàng



 (%)

 (%)
1
0  1
38
2
1  2
29
3
2  4
17
4
4  5
12
5
>5
4
(Ngun: Giáo trình Qun tr TCDN - NXB Nông Nghip)






 DN.
 
- 
Vic phân tích này da doanh nghip
n và tit kim chi phí. Bng kinh nghim ca mình,

doanh nghip có th   ng nh nh chính xác v tình hình tài chính ca
khách hàng li kh n n hay không.
Báo cáo tài chính la chng là nhn nht, ti thi
m bo s nh trong v tài chính ca khách hàng.
Thang Long University Library
13

Các báo cáo tài chính: Công ty có th yêu cu khách hàng cung cp các báo cáo
i k toán và báo cáo thu nhp (nên s dng nh
c kim toán), và thm chí có th là mt bng d toán các ngân sách. Thông tin này
có th c s d c mnh tài chính ca khách hàng và kh 
các khon n tín dng. Nu khách hàng không sn lòng cung cp các báo cáo tài chính
m yu trong v tài ch
ty cn kim tra chi ti t chi cp tín dng.
Bng 1.2. Bng tóm tt các h s ng sc mnh tài chính ca khách hàng
CH S
CÔNG THC
DIN GII
Kh n
Kh 
thanh toán hin thi
Tài sn ngn hn
N ngn hn
Cao càng tng
hp cao gi to do hàng
chm luân chuyn.
Kh 
thanh toán nhanh
Tài sn ngn hn  Hàng tn kho
N ngn hn

Cao càng t   m
phát sinh ca khon phi
thu và khon phi tr.
Kh 
thanh toán tc thi
Tin và các khon
N ngn hn
Cao càng tt.  t
sut này quá cao li phn
ánh mt tình hình không
tt vì vn bng tin quá
nhiu, vòng quay ca tin
chm làm gim hiu qu
s dng vn.
Vng ròng
Tài sn ngn hn  N ngn hn
Cao càng t  
ng hp cao gi to do
hàng chm luân chuyn.
Kh 
thanh khon
Li nhun ròng + Chi phí không
bng tin mt
Vay ngn hn và n dài hn hn
Cao càng tt. Có th gii
quyt v cn kit ngân
 ng cách bán các
khon hn.
14

Vòng quay
tin mt
S ngày trong k
Chu k tin mt
Cao càng tt, thp chng
t vn sinh li thp.
Chu k tin mt
S ngày tn kho + S ngày thu tin
 S ngày tr tin
Ngn càng tt, chng t
thanh khon thp.
Ri ro tài chính
H s n dài hn
N dài hn ( c vay dài hn )
N dài hn + Vn ch s hu
Thp càng tt, th
là tính linh hot tài chính
thp, ri vi ch n
thp.
T s n trên tng
tài sn
Tng n phi tr
Tng tài sn
Thp càng tt, th hin
m s dng n vay ít.
y tài chính
Tng tài sn
Vn ch s hu
Thp càng tt, th hin

m  s dng VCSH
tài tr cho tài sn nhiu.
Kh i
T sut sinh li trên
doanh thu (ROS)
Li nhun ròng
Doanh thu
Cao càng tt, kh 
sinh li ca doanh thu.
T sut sinh li trên
tng tài sn (ROA)
Li nhun ròng
Tng tài sn
Càng cao càng tt, kh
i ca tài sn.
T sut sinh li trên
vn ch s hu
(ROE)
Li nhun ròng
Vn ch s hu
Cao càng tt, kh 
sinh li ca vn ch.
(Ngun: Giáo trình Qun tr TCDN  ng KTQD)
- i quan h và ti
V n, phân tích các ch s tài chính nm vai trò ch o trong vic ra quyt
nh tín di có nh 
c ca mt doanh nghip.
Thang Long University Library
15

Nu c la chn nh kh  m bo cho
vic thanh toán, doanh nghip s gp phi nh 
cnh tranh, hoc phi cp tín dng  mc ht sc cnh tranh, nó ng ln
n mt ca doanh nghip. Chính nhng khách hàng
c nhng uy tín nhnh trên th ng rc
cp tín di. Vì th, nhim v ca các nhà phân tích tài chính trong doanh
nghip là phi lc nhng khách hàng nào là khách hàng ti
v loi hình kinh doanh, tin phm, tii quan h 
có chính sách tín dng riêng, và vi nhng khách hàng này, gói tín dng s gây
i vi chính doanh nghi lc nhng khách hàng ti
mu ht sng nhiu ri ro, vì vy, cn nhng nhà phân tích
tài chính có mt cái nhìn ht sc sâu sc, dày dn kinh nghim và s hiu bit c v xu
th phát trin ca nn kinh t.
 












CF = (CF
in
 CF
out

)(1-T)

= (CFBT)(1-T)

NPV =
CF
t
k
- CF
0