LÝ THUYẾT THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG, VẬN DỤNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH ASYMMETRIC INFORMATION

ĐỀ TÀI: LÝ THUYẾT THÔNG TIN
BẤT CÂN XỨNG, VẬN DỤNG
TRÊN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
(ASYMMETRIC INFORMATION)
Nhóm thực hiện: Nhóm 4
GVHD: Ths. Trương Minh Tuấn
I.1 LÝ THUYẾT THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG

I.1.1 Thông tin là gì?

I.1.2 Giới thiệu về thông tin bất cân xứng

I.1.3 Khái niệm về thông tin bất cân xứng
I.1.1 Thông tin là gì?

Mang lại hiểu biết cho con người

Nguồn gốc của nhận thức và là cơ sở của quyết định
I.1.2 Giới thiệu thông về tin bất cân xứng

Thông tin hoàn hảo

Giá cả sẽ phản ánh giá trị thực của sản phẩm

Hiệu quả phân bổ nguồn lực

Quan hệ cung cầu trên thị trường
I.1.2 Giới thiệu về thông tin bất cân xứng

Thông tin bất cân xứng


Quyết định không chính xác

Xu hướng cung cấp những sản phẩm có chất lượng thấp
hơn chất lượng trung bình trên thị trường

Bất lợi cho bên biết ít thông tin hơn trong giao dịch
=> Thông tin bất cân xứng là tình trạng trong giao dịch
có một bên có thông tin đầy đủ hơn và tốt hơn so với bên
còn lại
I.1.2 Giới thiệu về thông tin bất cân xứng

Lần đầu xuất hiện vào những năm 1970

Năm 2001, George Akerlof, Michael Spence và Joseph
Stiglitz nghiên cứu lý thuyết này và vinh dự nhận giải
Nobel kinh tế
I.1.3 Khái niệm về thông tin bất cân xứng

Thông tin bất cân xứng xảy ra khi một bên đối tác nắm giữ thông tin còn
bên khác thì không biết đích thực về thông tin ở mức độ nào đó

Thông tin bất cân xứng xảy ra khi một bên tham gia thỏa thuận biết nhiều
hơn bên kia. Điển hình là người bán biết nhiều về sản phẩm hơn người
mua hoặc ngược lại

Đó là tình trạng mà lượng thông tin về tính chất hàng hóa không được chia
sẻ đồng đều như nhau giữa các đối tác tham gia thị trường

Thông tin bất cân xứng là tình trạng khi một bên nào đó tham gia giao dịch
thị trường có thông tin đầy đủ hơn bên kia về các đặc tính của sản phẩm

I.1.3 Khái niệm về thông tin bất cân xứng

Bất cân xứng thông tin có 3 đặc điểm:

Thứ nhất, có sự khác biệt về thông tin giữa các bên
giao dịch

Thứ hai, có nhiều trở ngại trong việc chuyển thông
tin giữa các bên

Thứ ba, trong hai bên có một bên có thông tin chính
xác hơn
I.2 Hậu quả của thông tin bất cân xứng

Lựa chọn ngược hay lựa chọn bất lợi

Rủi ro đạo đức hay tâm lý ỷ lại

Vấn đề người ủy quyền – người thừa hành

Lựa chọn ngược xảy ra khi trong một giao dịch là người
bán hoặc người mua biết rõ hơn về một hay một vài tính
năng của sản phẩm mà đối tượng kia không biết

Kết quả là thị trường chỉ còn lại những sản phẩm có chất
lượng xấu (lựa chọn “ngược” hay lựa chọn “bất lợi”)
Lựa chọn ngược hay lựa chọn bất lợi
⇒
Lựa chọn ngược là hậu quả của thông tin bất cân xứng
trước khi giao dịch xảy ra

VD : Hàng hóa không đủ chuẩn vệ sinh thực phẩm quá
nhiều trên thị trường

Rủi ro đạo đức hay tâm lý ỷ lại là hiện tượng cá nhân hay
tổ chức có hành động mà người khác không quan sát
được, có xu hướng biểu hiện những hành vi không tốt

Khi một cá nhân hay tổ chức không chịu toàn bộ trách
nhiệm hay hậu quả việc làm của mình và làm cho người
khác phải chịu một phần trách nhiệm hay hậu quả đó
Rủi ro đạo đức hay tâm lý ỷ lại
=> Tâm lý ỷ lại là hệ quả của thông tin bất cân xứng khi
giao dịch đã xảy ra

Ví dụ : Khách hàng khi đã mua bảo hiểm thường có
những hành xử nhiều rủi ro vì có nơi gánh chịu chi phí
thiệt hại do họ gây ra
+ Giữ gìn không cẩn thận
+ Không trang bị thiết bị phòng chống cháy
Rủi ro đạo đức hay tâm lý ỷ lại
Giải pháp chính là những cách thức khác nhau nhằm
làm giảm đi sự bất cân xứng về thông tin cho các bên tham
gia giao dịch

Giải pháp tư nhân

Giải pháp chính phủ
=> Tùy vào từng ngành và từng trường hợp cụ thể thì có
các giải pháp khắc phục bất cân xứng thông tin khác nhau
Giải pháp khắc phục


Là trường hợp một bên (người ủy quyền) tuyển, bên khác
(người thừa hành) để thực hiện một hay nhiều mục tiêu
nhất định

Người thừa hành theo đuổi mục tiêu khác so với người ủy
quyền (do động cơ khác nhau)

Là vấn đề vì người ủy quyền khó cưỡng chế thi hành, đánh
giá hay khuyến khích công việc
Vấn đề người ủy quyền – người thừa hành
VD : Tổng giám đốc - giám đốc chi nhánh

Giải pháp tổng quát : Người ủy quyền tạo ra động cơ
khuyến khích vật chất và phi vật chất để cho mục tiêu
người thừa hành phù hợp với mục tiêu của mình

Thiết kế hệ thống kiểm tra
Giải pháp cho vấn đề người ủy quyền - người thừa hành
I.3 Ảnh hưởng của thông tin bất cân xứng

Lợi ích của một bên cao hơn lợi ích kỳ vọng của thị
trường

chi phí kỳ vọng của bên bất lợi thông tin cao hơn chi
phí kỳ vọng của thị trường

Một bên đối tác có thể rời bỏ thị trường
I.4 Giải pháp lý thuyết hạn chế bất cân xứng thông tin


I.4.1 Cơ chế phát tín hiệu

I.4.2 Cơ chế sàng lọc

I.3.3 Cơ chế giám sát
I.5 Vận dụng lý thuyết thông tin bất cân xứng trên thị trường tài
chính

Đối với nhà đầu tư
Nhà đầu tư tự thu thập thông tin: thuê chuyên gia,
mua thông tin từ những công ty thu thập, phân tích
thông tin các công ty kinh doanh hiệu quả và không
hiệu quả rồi bán lại
Trung gian tài chính:
Các trung gian tài chính như ngân hàng, bảo hiểm, các
quỹ tín dụng … là chuyên gia trong việc tạo thông tin về
các công ty nên có thể thu hút vốn từ tiền gửi và cho các
công ty làm ăn tốt vay từ đó thu lợi nhuận