Thực trạng kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần chứng khoán EuroCapital

Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
MỤC LỤC
MỤC LỤC 1
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
LỜI MỞ ĐẦU
Công ty cổ phần chứng khoán EuroCapital mới thành lập được 3 năm,
còn khá non trẻ nhưng với đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, hệ thống thông tin
hiện đại, công ty đã đạt được những kết quả đáng kể. Công ty cổ phần chứng
khoán EuroCapital mong muốn làm hài lòng khách hàng bằng những dịch vụ
có chất lượng, tiện lợi và hiệu quả, trên nền tảng vững chắc của hệ thống công
nghệ thông tin hiện đại theo chuẩn mực quốc tế. Mục tiêu mà công ty đề ra là
đóng góp công sức vào sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán nói
riêng và thị trường tài chính Việt nam nói chung.
Sau những tuần thực tập đầu tiên Công ty cổ phần chứng khoán
EuroCapital với sự hướng dẫn tận tình của các cán bộ trong Công ty em đã
phần nào hiểu được về lịch sử hình thành và các giai đoạn phát triển, cơ cấu tổ
chức, văn hóa tổ chức, các hoạt động kinh doanh và tình hình hoạt động kinh
doanh của Công ty. Kết cấu báo cáo tổng hợp gồm ba phần chính, bao gồm:
Phần 1: Giới thiệu chung về Công ty cổ phần chứng khoán EuroCapital
Phần 2: Thực trạng kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần
chứng khoán EuroCapital
Phần 3: Định hướng phát triển của Công ty cổ phần chứng khoán
EuroCapital
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
1
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
CHƯƠNG 1: KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG
KHOÁN EUROCAPITAL
1.1 Sơ lược về quá trình phát triển
Công ty chứng khoán thuộc hình thức Công ty cổ phần được cấp giấy

phép thành lập và hoạt động theo quy định của Luật Chứng khoán và các quy
định hiện hành khác của nước Cộng hoà Xã hội Chủ nghĩa Việt Nam.
Công ty cổ phần Chứng khoán EuroCapital chính thức tham gia thị
trường chứng khoán Việt Nam với giấy phép số 80/UBCK-GP do Ủy ban
chứng khoán Nhà nước cấp ngày 25 tháng 1 năm 2008.
Tên Công ty:
Tên giao dịch chính thức: Công ty Cổ phần Chứng khoán EuroCapital
Tên giao dịch Tiếng Anh: EuroCapital Securities Company
Tên giao dịch viết tắt: ECC.
Trụ sở Công ty:
Tầng 2 tòa nhà Thành Công, 57 Láng Hạ, phường Thành Công, quận Ba
Đình, Hà Nội
Điện thoại: (84-4) 514 4444
Fax: (84-4) 514 8947
Địa chỉ trang web: www.eurocapital.vn
Vốn điều lệ
- Vào ngày thông qua Điều lệ này, vốn điều lệ của công ty là
150.000.000.000 VNĐ (Một trăm năm mươi tỷ đồng)
Mục tiêu của công ty
“Mong muốn đóng góp công sức vào sự phát triển bền vững của thị
trường chứng khoán nói riêng và thị trường tài chính Việt nam nói chung”.
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
2
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
- Xóa bỏ rào cản hạn chế về không gian và thời gian, giúp khách hàng
cảm thấy thuận tiện thoải mái khi sử dụng dịch vụ của công ty công nghệ tiên
tiến hiện đại.
- Công ty mong muốn sẽ đem đến những giá trị gia tăng và hài lòng cho
khách hàng bằng phong cách phục vụ chuyên nghiệp của đội ngũ chuyên gia và
nhân viên giàu kinh nghiệm

- Công ty cổ phần chứng khoán EuroCapital mong muốn làm hài lòng
khách hàng bằng những dịch vụ có chất lượng, tiện lợi và hiệu quả, trên nền
tảng vững chắc của hệ thống công nghệ thông tin hiện đại theo chuẩn mực quốc
tế.
Nguyên tắc kinh doanh của công ty:
- Tuân thủ pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán và các
pháp luật khác
- Tuân thủ đạo đức nghề nghiệp
- Liêm trực và thực hiện hoạt động kinh doanh một cách công bằng
- Hoàn thành nghĩa vụ của mình với khách hàng một cách tốt nhất
- Đảm bảo nguồn lực về con người, vốn và cơ sở vật chất cần thiết khác
để thực hiện hoạt động kinh doanh chứng khoán và ban hành bằng văn bản các
quy trình thực hiện nghiệp vụ kinh doanh phù hợp
- Chỉ được đưa ra lời tư vấn phù hợp với khách hàng trên cơ sở nỗ lực thu
thập thông tin về khách hàng
- Phải cung cấp cho khách hàng thông tin cần thiết cho việc ra quyết định
đầu tư của khách hàng
- Phải thận trọng không được tạo ra xung đột lợi ích với khách hàng.
Trong trường hợp không thể tránh được, công ty phải thông báo trước cho
khách hàng và/hoặc áp dụng các biện pháp cần thiết để đảm bảo đối xử công
bằng với khách hàng
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
3
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
- Ban hành và áp dụng các quy trình nghiệp vụ trong công ty phù hợp
với quy định của Luật Chứng khoán và các văn bản pháp luật liên quan.
Phạm vi hoạt động kinh doanh: Công ty được phép lập kế hoạch và
tiến hành tất cả các hoạt động kinh doanh, cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính và
dịch vụ tài chính khác trong nội dung Giấy phép thành lập và hoạt động công
ty chứng khoán và được Luật Chứng khoán cho phép. Trường hợp công ty

cung cấp dịch vụ, sản phẩm mới phải được sự chấp thuận trước của Uỷ ban
Chứng khoán Nhà nước.
Công ty được phép Ký hợp đồng bằng văn bản với khách hàng về giao
dịch chứng khoán, đăng ký và lưu ký chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng
khoán, tư vấn tài chính doanh nghiệp. Công ty thực hiện thu phí theo các mức
phí, lệ phí do Bộ Tài chính quy định. Chính sách của công ty là ưu tiên sử
dụng lao động trong nước, bảo đảm quyền và lợi ích của người lao động theo
quy định của Luật Lao động, tôn trọng quyền tổ chức công đoàn theo quy định
của pháp luật.
1.2 Các dịch vụ cung cấp
* Môi giới chứng khoán.
* Tự doanh chứng khoán.
* Tư vấn đầu tư chứng khoán.
* Lưu ký chứng khoán.
* Tư vấn tài chính doanh nghiệp
1.2.1. Môi giới chứng khoán
Công ty làm nhiệm vụ trung gian đứng giữa làm cầu nối giữa các nhà đầu tư
chứng khoán. Hiện nay CTCK ECC đang triển khai 2 hình thức môi giới chính :
• Môi giới giao dịch chứng khoán niêm yết
Với hình thức này, công ty thực hiện nhận lệnh giao dịch của khách
hàng và thực hiện giao dịch cho khách hàng trên sàn giao dịch của công ty,
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
4
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
cung cấp các dịch vụ hỗ trợ giao dịch kèm theo cho các nhà đầu tư nhằm đáp
ứng tốt hơn nhu cầu khách hàng.
• Môi giới giao dịch chứng khoán chưa niêm yết
Với dịch vụ này, CTCK EuroCapital thực hiện tìm kiếm khách hàng có
nhu cầu mua, khách hàng có nhu cầu bán chứng khoán, thực hiện ghép nối 2
nhu cầu mua – bán chứng khoán. CTCK EuroCapital đứng giữa thực hiện giám

sát giao dịch diễn ra, giám sát quá trình thanh toán tiền và chuyển chứng khoán
giữa bên bán và bên mua.
1.2.2. Tự doanh
Công ty thực hiện kinh doanh chứng khoán cho bản thân bằng chính
nguồn vốn của công ty. Các danh mục đầu tư của công ty luôn được nghiên
cứu kỹ, thay đổi hợp lý phù hợp với chiến lược kinh doanh của công ty và diễn
biến của thị trường.
1.2.3. Tư vấn đầu tư chứng khoán
CTCK EuroCapital cung cấp dịch vụ tư vấn cho khách hàng về thông
tin, về hướng đầu tư của khách hàng trong khả năng hiểu biết của công ty về
loại chứng khoán tùy theo nhu cầu, khả năng tài chính cũng như mức độ chịu
rủi ro của từng khách hàng. Hỗ trợ khách hàng trong việc ra quyết định đầu tư.
Tất cả những thông tin mà Công ty cung cấp cho khách hàng đều mang tính
tham khảo.
1.2.4. Lưu ký chứng khoán
Công ty thực hiện lưu giữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng thông
qua tài khoản lưu ký chứng khoán. CTCK EuroCapital nhận lưu ký tất cả các
chứng khoán trên thị trường với một mức phí lưu ký cố định, không kể số
lượng nhiều hay ít, với mức phí thấp.
1.2.5 .Dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp
Để cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp công ty EuroCapital
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
5
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
thực hiện: Nghiên cứu phân tích vĩ mô nền kinh tế Việt Nam, thế giới và
nghiên cứu các ngành nghề kinh tế, doanh nghiệp, các loại chứng khoán và về
TTCK. Từ đó cung cấp cho khách hàng các loại hình tư vấn sau: Tư vấn cổ
phần hóa, niêm yết; tư vấn mua và sáp nhập doanh nghiệp, tư vấn và môi giới
huy động vốn với quy môi lớn thông qua IPO hoặc các kênh khác.
1.3. Cơ cấu tổ chức – nhân sự

Đối với EuroCapital, nhân sự là giá trị cốt lõi, vì vậy chính sách nhân sự
là bộ phận quan trọng trong tổng thể hệ thống chính sách của công ty.
Mục tiêu của công ty là xây dựng và phát triển đội ngũ nhân viên thành
thạo nghiệp vụ, đạo đức nghề nghiệp cao, chuyên nghiệp trong phong cách làm
việc và nhiệt tình phục vụ khách hàng. Các nhân viên trong công ty
EuroCapital được đào tạo chuyên sâu về nghiệp vụ chuyên môn, phù hợp với
chức năng công việc nhằm thực hiện tốt các dịch vụ đa dạng của một công ty
Chứng khoán và chuẩn bị cho những nhiệm vụ có trách nhiệm cao hơn.
Hiện tại EuroCapital có tổng số nhân viên là 50 người, trong đó:
- Thạc sỹ Kinh tế, Tài chính: chiếm 30%
- Cử nhân Kinh tế, Tài chính, Ngân hàng: 70%
Công ty đã và đang xây dựng một môi trường làm việc chuyên nghiệp,
mà ở đó cơ hội nghề nghiệp và điều kiện thăng tiến luôn công bằng và rộng mở
tới tất cả hững thành viên có năng lực và đạo đức.
Sơ đồ tổ chức:
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
6
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
Hình 1.1 Sơ đồ tổ chức công ty cổ phần chứng khoán EuroCapital
- Đại hội đồng cổ đông
Đại hội đồng cổ đông gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết, là cơ
quan quyết định cao nhất của công ty.
Danh sách cổ đông sáng lập của công ty
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
7
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
1. Công ty cổ phần Eurowindow Holding có trụ sở đặt tại trung tâm
thương mại vật liệu xây dựng và trang thiết bị nội thất Melinh Plaza, Km8
đường cao tốc Thăng Long- Nội Bài, xã Quang Minh, huyện Mê Linh, Hà Nội.
Công ty cổ phần Eurowindow Holding nắm giữ 2400000 cổ phần (hai triệu bốn

trăm nghìn cổ phần) tương đương 16% số cổ phần của công ty.
2. Công ty cổ phần đầu tư Liên Minh có trụ sở tại Vila 39, số 10, Đặng
Thai Mai, phường Quảng An, quận Tây Hồ, thành phố Hà Nội, nắm giữ
1350000 cổ phần ( một triệu ba trăm năm mươi nghìn cổ phần) tương đương
với 9% số cổ phần của công ty
3. Ông Ngô Chí Dũng, Thường trú tại số 11, đường 1, khu A, Nam
Thành Công, Thành phố Hà Nội, nắm giữ 2400000 cổ phần ( Hai triệu bốn
trăm nghìn cổ phần), tương đương 16% số cổ phần của công ty.
4. Ông Phan Hồng Quân, thường trú tại P303 –B4, Thành Công , Ba
Đình, Hà Nội, nắm giữ 450000 cổ phần ( bốn trăm năm mươi nghìn cổ phần),
tương đương 3% số cổ phần của công ty
5. Bà Lê Thị Song Lê, thường trú tại 514 Đê La Thành, Đống Đa, Hà
Nội, nắm giữ 450000 cồ phần ( bốn trăm năm mươi nghìn cổ phần), tương
đương 3% số cổ phần của công ty
- Ban kiểm soát:
Ban Kiểm soát thực hiện giám sát Hội đồng quản trị, Tổng Giám đốc
trong việc quản lý và điều hành công ty; chịu trách nhiệm trước pháp luật, Đại
hội đồng cổ đông về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ của mình.
Nhiệm vụ của Ban Kiểm soát là kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp, tính
trung thực và mức độ cẩn trọng trong quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh,
trong tổ chức công tác kế toán, thống kê và lập báo cáo tài chính.Thẩm định
báo cáo tình hình hoạt động kinh doanh, báo cáo tài chính hàng năm, hàng quý
và sáu tháng của công ty, báo cáo đánh giá công tác quản lý của Hội đồng quản
trị gửi Đại hội đồng cổ đông. Kiến nghị Đại hội đồng cổ đông các giải pháp
sửa đổi, bổ sung, cơ cấu tổ chức quản lý, điều hành công việc kinh doanh của
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
8
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
công ty. Xem xét sổ kế toán và các tài liệu khác của công ty, các công việc
quản lý, điều hành hoạt động của công ty bất cứ khi nào xét thấy cần thiết hoặc

theo quyết định của Đại hội đồng cổ đông hoặc theo yêu cầu của cổ đông hoặc
nhóm cổ đông quy định tại khoản 2 Điều 79 của Luật Doanh nghiệp.Các nhiệm
vụ khác quy định tại Điều lệ này hoặc theo yêu cầu, quyết định của Đại hội
đồng cổ đông.
Trưởng ban kiểm soát của công ty hiện nay là: Ông Vũ Tiến Đức
- Hội đồng quản trị:
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý công ty, có toàn quyền nhân danh
công ty để quyết định và thực hiện các quyền và lợi ích hợp pháp của công ty
không thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông.
Chủ tịch hội đồng quản trị của công ty hiện nay là Ông Nguyễn Cảnh
Sơn. Các Thành viên hội đồng quản trị khác gồm Ông Ngô Chí Dũng và Ông
Ngô Đắc Hướng.
- Tổng Giám đốc:
Tổng Giám đốc là người điều hành mọi hoạt động kinh doanh hàng
ngày của Công ty, chịu sự giám sát của Hội đồng quản trị và chịu trách nhiệm
trước Hội đồng quản trị Công ty và trước pháp luật về việc thực hiện các quyền
và nhiệm vụ được giao
Hiện nay tổng giám đốc của công ty là bà Lê Thị Thu Hiền đang
( được bổ nhiệm ngày 30/12/2009). Bà Hiền đã có 11 năm làm việc trong lĩnh
vực tài chính ngân hàng, 7 năm tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam với
tư cách là chuyên gia tư vấn. Bà đã trực tiếp tham gia và điều hành nhiều nhóm
tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn phát hành, bảo lãnh phát hành, xây
dựng điều lệ, tư vấn niêm yết cho nhiều doanh nghiệp lớn. Bà nhiều năm giữ vị
trí Quản lý cấp cao tại Công ty CK Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Việt nam,
Phó tổng giámm đốc Công ty Chứng khoán Thủ đô và trước đó nhiều năm kinh
nghiệm làm việc tại Ngân hàng Đầu tư và phát triển Hà nội.
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
9
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA

CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN EUROCAPITAL
2.1 Bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam
Khi thị trường chuyển từ năm 2007 qua 2008, cuối 2007 đã có những
dấu hiệu cho thấy sẽ có sự điều chỉnh, thậm chí cuối 2007 đã có những đợt điều
chỉnh mạnh. Nhưng tình hình xấu đi kể từ sau Tết Âm lịch. Nền kinh tế rơi vào
lạm phát và chống lạm phát. Những biện pháp mạnh chống lạm phát làm ảnh
hưởng tới thị trường. Đó là những giải pháp về tiền tệ, thắt chặt quá mạnh. Các
công ty chứng khoán dù là lớn hay nhỏ cũng phải chịu một áp lực mạnh và suy
yếu chung. Kết quả là thị trường chứng khoán năm 2008 rơi vào tình trạng ảm
đạm, suy thoái. Chỉ số VN index xuống liên tục, điều này ảnh hưởng lớn đến
tâm lý nhà đầu tư. Các nhà đầu tư trở nên dè dặt hơn khi tham gia thị trường.
Tình hình ảm đạm này của thị trường chứng khoán Việt Nam còn kéo sang đầu
năm 2009
Năm 2009 đã để lại những dấu ấn quan trọng trong lịch sử 9 năm phát
triển của TTCK. Những kỷ lục mới, cột mốc quan trọng đã lần lượt được thiết
lập, có lúc thị trường xuống đáy, nhưng rồi lại phục hồi nhanh chóng đạt mức
điểm và khối lượng giao dịch cao. Cuối năm 2009, TTCK tăng trưởng mạnh
mẽ nằm ngoài dự đoán của giới chuyên gia và trở thành điểm sáng ấn tượng
khi có tốc độ phục hồi nhanh nhất Châu Á.
Tại Việt Nam, trong thời gian qua, các CTCK đã không ngừng đẩy
mạnh phát triển dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp. Bên cạnh những kết
quả mang lại cho TTCK nói chung và cho bản thân CTCK nói riêng, thì nghiệp
vụ này cũng đã gặp không ít khó khăn, cụ thể:
Thứ nhất, với số lượng CTCK ngày càng gia tăng, đặc biệt là 3 năm trở
lại đây với sự ra đời ồ ạt các CTCK nên sức ép về cạnh tranh giữa các CTCK
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
10
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
ngày càng gay gắt. Tính đến nay, đã có 105 CTCK đang hoạt động nên thị
phần của các dịch vụ phần nào giảm sút đặc biệt là những CTCK quy mô nhỏ,

mới thành lập sẽ gặp rất nhiều khó khăn.
Bảng 2.3: Tốc độ tăng trưởng của các công ty chứng khoán
Thứ hai, thiếu hụt nhân sự cả về số lượng và chất lượng, đặc biệt là
nhân sự phục vụ cho hoạt động TVDN.
Thứ ba, chưa có những văn bản hướng dẫn chi tiết, cụ thể về hoạt động
phát hành chứng khoán riêng lẻ của công ty đại chúng, chào bán và niêm yết
chứng khoán của các pháp nhân nước ngoài trên TTCK Việt Nam.
Thứ tư, vấn đề công bố thông, xử lý các vi phạm về công bố thông tin
trên TTCK Việt Nam chưa được quan tâm và thực thi đúng mức.
Thứ năm, năng lực tài chính của các CTCK còn thấp, nên hầu hết chỉ
tập trung vào thực hiện nghiệp vụ môi giới mà chưa quan tâm đến phát triển
nghiệp vụ TVDN và doanh thu từ hoạt động TVDN không đáng kể, nhiều công
ty không có doanh thu. Hiện nay, có rất nhiền CTCK vốn điều lệ chưa vượt
quá 150 tỷ đồng mức vốn điều lệ tối thiểu để một CTCK hoạt động theo luật
định. Đây là một trở ngại rất lớn đối công ty trong quá trình phát triển và tìm
kiếm các hợp đồng tư vấn.
Thứ sáu, quy trình TVDN còn nhiều hạn chế, đặc biệt là thời gian xét
duyệt hồ sơ, thủ tục tại các cơ quan thẩm quyền liên quan như Uỷ ban chứng
khoán Nhà nước, Sở kế hoạch đầu tư,vv
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
11
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
Thứ bảy, các CTCK chưa chú trọng đến hoạt động Marketing, hoạt
động PR và chưa thực hiện tốt công tác chăm sót khách hàng đặc biệt công tác
hậu mãi.
Thị trường tư vấn tài chính doanh nghiệp của Việt Nam hiện nay vẫn là
một thị trường tiềm năng. Hiện nay 10 công ty có thị phần lớn nhất trong lĩnh
vực tư vấn tài chính doanh nghiệp là:
.1 Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt BVSC chiếm 20%
.2 Công ty cổ phần chứng khoán SSI chiếm 13.933%

.3 Công ty cổ phần chứng khoán ABCS chiếm 7.416%
.4 Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long TLS chiếm 5.843%
.5 CTCK Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam BSC chiếm 5.618%
.6 CTCK Ngân hàng Công Thương Việt Nam IBS chiếm 4.944%
.7 CTCK Ngân hàng Đông Á chiếm 3.5944%
.8 Công ty cổ phần chứng khoán dầu khí PVS chiếm 2.921%
.9 Công ty cổ phần chứng khoán Kim Long KLS chiếm 2.472%
.10Công ty cổ phần chứng khoán Nam Việt NAVS chiếm 2.472%
2.2. Kết quả kinh doanh của công ty trong năm 2008 và 2009
Năm 2008, thị trường chứng khoán Việt Nam ảm đạm, Công ty cổ phần
chứng khoán EuroCapital lại là một công ty mới thành lập, còn non trẻ. Nhưng
với phấn đấu nỗ lực của đội ngũ nhân viên và sự lãnh đạo sáng suốt của ban
quản lý, công ty cổ phần chứng khoán EuroCapital đã đứng vững, mặc dù kết
quả kinh doanh nói chung đạt những kết quả không khả quan như mong đợi
Sau gần 3 năm đi vào hoạt động và phát triển, cùng với sự phát triển của
thị trường chứng khoán Việt Nam, công ty cổ phần chứng khoán EuroCapital
đã có những bước phát triển vượt bậc. Doanh thu và lợi nhuận của công ty
hàng năm tăng cao. Năm 2008 doanh thu của công ty là hơn 18 tỷ đồng, lỗ gần
60 tỷ đồng. Tổng tài sản của công ty năm 2008 là khoảng 99 tỷ. Năm 2009
công ty đã có những bước phát triển lớn cùng với sự phát triển của thị trường,
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
12
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
doanh thu của công ty đã lên tới gần 24 tỷ đồng trong đó lợi nhuận ròng là gần
9 tỷ. Tổng tài sản của công ty năm 2009 tăng lên 117 tỷ đồng.
Năm 2008 do ảnh hưởng của môi trường kinh tế thế giới và trong nước
không khả quan cho sự khởi đầu của thị trường chứng khoán cộng với sự non
trẻ của công ty nên công ty đã lỗ: 58.218.570.614 VNĐ
Năm 2009: Doanh thu thuần: 2.410.5935.625VNĐ
Tổng chi phí: 15.259.538.022 VNĐ

Lợi nhuận trước thuế: 8.846.415.603 VNĐ
Dự kiến năm 2010:
Lợi nhuận trước thuế: 11 tỷ đồng
Bảng 2.1: Doanh số các nghiệp vụ của CTCK EuroCapital qua các năm
Đơn vị: Triệu đồng
STT chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009
Tỉ lệ % so với
Năm 2008
I Các chỉ tiêu kinh doanh
1 Doanh số môi giới 1.060 6.490 612,26
2 Doanh số tự doanh 12.743 11.414 89,57
3 Doanh số tư vấn 31 470 1561,13
II LNTT (40.715) 21.371 -
(Nguồn: Báo cáo Kết quả kinh doanh của CTCK EuroCapital qua các năm)
Bảng 2.2: Tỷ trọng doanh thu các nghiệp vụ so với tổng doanh thu qua các
năm ở CTCK EuroCapital
Đơn vị: %
STT chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009
Tỉ lệ thay đổi so với
Năm 2008
I Các chỉ tiêu kinh doanh
1 Doanh số môi giới 5,78 27,15 469,7
2 Doanh số tự doanh 69,53 47,75 -31.3
3 Doanh số tư vấn 1,69 1,97 116,57
(Nguồn: Báo cáo Kết quả kinh doanh của CTCK EuroCapital qua các năm)
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
13
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
Về các mảng doanh thu của công ty, tỷ trọng doanh thu của bộ phận tư
vấn tăng qua các năm điều này chứng tỏ công ty đã thực hiện tốt chiến lược

của mình và bộ phận tư vấn của công ty cũng ngày càng phát triển, hoàn thiện
hơn trong nghiệp vụ của mình.
Hoạt động môi giới cũng chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng doanh thu
của công ty, tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới của công ty tăng mạnh
(tăng 469,7% so với năm 2008). Đây là kết quả của việc thu hút khách hàng
đến với công ty ngày càng nhiều tuy nhiên, do chi phí của hoạt động này lớn
nên lợi nhuận từ hoạt động này không cao lắm.
Nghiệp vụ tự doanh là nghiệp vụ đem lại doanh thu và lợi nhuận lớn
nhất cho công ty. Điều này thể hiện sự hiệu quả của bộ phận phân tích đầu tư.
Năm 2008 tỷ trọng của nghiệp vụ tự doanh chiếm 69,53%, năm 2009 tỷ trọng
này là 47,75%. Tỷ trọng doanh thu của bộ phận tự doanh có chiều hướng giảm
cả về tỷ trọng, số tương đối (giảm 31,3% so với năm 2008) và cả về doanh thu,
số tuyệt đối (giảm từ 12.743 triệu đồng năm 2008 xuống 11.414 năm 2009). Sở
dĩ có sự sụt giảm này là do công ty đã chú trọng phát triển hoạt động tiềm năng
khác như hoạt động môi giới và hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp.
2.3. Thực trạng kết quả hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty
cổ phần chứng khoán EuroCapital
Cùng với sự hình thành và phát triển của ECC, hoạt động tư vấn là một
trong những hoạt động cơ bản nhất. Ngay từ khi mới thành lập ECC đã xác
định vươn lên là một công ty chứng khoán hàng đầu trong lĩnh vực tư vấn và
môi giới.
Để nâng cao chất lượng phục vụ khách hàng tại ECC, công ty đã có sự
đầu tư kỹ lưỡng về cả mặt chất lượng và số lượng, cả về phương tiện vật chất
kỹ thuật tới yếu tố con người, trong đó yếu tố con người được đặc biệt coi
trọng. ECC đã có sự quan tâm đến khách hàng rất nhiều. ECC luôn coi mỗi
khách hàng là một người thân trong gia đình ECC, do vậy giữa khách hàng và
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
14
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
công ty luôn có một sợi dây gắn kết lâu bền.

ECC cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp bao gồm: Tư vấn
cổ phần hoá, tư vấn niêm yết, khảo sát và đánh giá hoạt động doanh nghiệp,
mua và sáp nhập công ty, bán và giải thể công ty. Ngoài ra ECC còn cung cấp
dịch vụ tư vấn phát hành cổ phiếu ra công chúng, bao gồm cả các dịch vụ hỗ
trợ doanh nghiệp trong việc đưa thông tin tài chính ra đại chúng.
ECC cung cấp dịch vụ tư vấn cho những doanh nghiệp đang có giá thị
trường thấp hơn giá trị thực thông qua dịch vụ tư vấn thẩm định đánh giá chiến
lược phát triển, phân tích tính cạnh tranh và khả năng tồn tại, duy trì phát triển
của công ty, nâng cao giá trị cổ phiếu tạo tiền đề cho quá trình phát triển trước
mắt cũng như đảm bảo tính tăng trưởng lâu dài.Sản phẩm dịch vụ tư vấn tài
chính doanh nghiệp của ECC gồm có:
♦ Tư vấn cổ phần hóa
ECC sẽ tham gia ngay từ giai đoạn đầu tiên khi doanh nghiệp bắt đầu xây
dựng chiến lược cổ phần hoá, chiến lược tài chính công ty, và tiếp tục hỗ trợ
doanh nghiệp trong quá trình cơ cấu lại doanh nghiệp trước và sau cổ phần hoá,
thương thuyết để tiến hành cổ phần hoá và đấu giá cổ phiếu ra công chúng.
Ngoài ra ECC còn có mối quan hệ với mạng lưới những nhà đầu tư tổ
chức và cá nhân. Với mạng lưới quan hệ rộng lớn đó, ECC có khả năng tìm
kiếm nhà đầu tư tiềm năng cho doanh nghiệp, giúp tổ chức bán cổ phần ra bên
ngoài qua phương thức đấu giá hoặc bảo lãnh phát hành. Đây là yếu tố rất quan
trọng giúp cho quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp thành công và là lợi thế
cạnh tranh của công ty.
Tư vấn Cổ phần hoá của ECC sẽ trợ giúp doanh nghiệp theo các bước sau:
- Tư vấn xây dựng lộ trình cổ phần hoá
ECC cùng với doanh nghiệp thẩm định và rà soát hoạt động kinh doanh
của doanh nghiệp, xây dựng lộ trình cổ phần hoá bao gồm cả việc thuyết phục
và tổ chức hội thảo về tiến trình cổ phần hóa Công ty cho công nhân viên.
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
15
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital

- Tư vấn và lập đề án cổ phần
ECC tư vấn cho doanh nghiệp xây dựng kế hoạch kinh doanh trong 3-5
năm sau cổ phần hoá, phương án vốn cho kế hoạch đầu tư và phát triển sau cổ
phần hoá.
ECC cũng hỗ trợ doanh nghiệp trong việc xây dựng phương án xắp xếp
và bán cổ phần cho người lao động và phương án đào tạo lại và xử lý lao động
dôi dư.
- Xác định giá trị doanh nghiệp
Trên cơ sở kế hoạch kinh doanh sau Cổ phần hoá được lập, cùng với các
số liệu kế toán đã được kiểm toán, đội ngũ chuyên viên của ECC sẽ giúp xác
định giá trị tài sản của doanh nghiệp.
Ngoài ra, nhóm tư vấn và phân tích tài chính doanh nghiệp còn hỗ trợ
doanh nghiệp trong việc xác định giá trị hoạt động của doanh nghiệp để có thể
lên kế hoạch và phương án vốn ngay từ khi bắt đầu cổ phần hoá và phát hành
lần đầu ra công chúng.
- Tư vấn đấu giá ra công chúng
Đội ngũ của ECC sẽ hỗ trợ doanh nghiệp hoạch định các bước cần tiến
hành trong việc đấu giá cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Công việc bao gồm
xây dựng Bản cáo bạch cho Công ty cổ phần nhằm giúp doanh nghiệp trong
việc giới thiệu về mình cho nhà đầu tư, tổ chức thăm dò nhà đầu tư để xác định
mức độ quan tâm và giá có thể phát hành, hỗ trợ doanh nghiệp tổ chức giới
thiệu công ty với công chúng và tư vấn hỗ trợ doanh nghiệp giải thích các
vướng mắc của nhà đầu tư trong quá trình công bố thông tin. Tất cả nhằm mục
đích tạo giá trị tối ưu và nâng cao tính thanh khoản cổ phiếu của công ty.
- Hậu cổ phần hoá
ECC cung cấp dịch vụ tư vấn hậu cổ phần hoá cho doanh nghiệp thông
qua dịch vụ tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp, thẩm định đánh giá chiến lược
phát triển, phân tích tính cạnh tranh và khả năng tồn tại, duy trì phát triển của
công ty, nâng cao giá trị cổ phiếu tạo tiền đề cho quá trình phát triển trước mắt
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21

16
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
cũng như đảm bảo tính tăng trưởng lâu dài, giúp doanh nghiệp có đủ điều kiện
để niêm yết trên thị trường chứng khoán.
♦ Tư vấn niêm yết
ECC cung cấp dịch vụ tư vấn niêm yết và tư vấn phát hành bổ sung cổ
phiếu cho hầu hết các doanh nghiệp hàng đầu thị trường và chiếm 65% thị
trường cổ phiếu niêm yết. ECC luôn tập trung vào những doanh nghiệp có nền
tảng tốt và khả năng tăng trưởng vững mạnh – đó là những yếu tố quan trọng
để đảm bảo sự thành công khi ra niêm yết.
Quy trình tư vấn niêm yết tại ECC
- Khảo sát doanh nghiệp và lập hồ sơ niêm yết
Trong quá trình này đội ngũ chuyên gia của ECC sẽ cùng với các cán
bộ của doanh nghiệp tiến hành khảo sát tổng thể hoạt động của doanh nghiệp,
thẩm định và rà soát thông tin thu thập, xác định và đánh giá chiến lược kinh
doanh và định hướng phát triển của doanh nghiệp và xác định giá trị cổ phiếu
của doanh nghiệp. Sau quá trình khảo sát, các chuyên gia của ECC sẽ giúp
doanh nghiệp lập hồ sơ niêm yết bao gồm Bản cáo bạch và điều lệ công ty.
- Hỗ trợ quá trình phê duyệt tiếp cận nhà đầu tư tiềm năng
Với kinh nghiệm hiểu biết sâu sắc và quan hệ chặt chẽ với Uỷ ban
Chứng khoán Nhà nước và các bộ ngành liên quan, ECC sẽ giúp doanh nghiệp
theodõi và thúc đẩy nhanh quá trình phê duyệt hồ sơ, đáp ứng kịp thời các yêu
cầu của Uỷ bán Chứng khoán Nhà nước.
- Xây dựng danh sách nhà đầu tư và hỗ trợ tiếp cận nhà đầu tư tiềm năng
Trong trường hợp doanh nghiệp có nhu cầu phát hành thêm cổ phiếu,
đội ngũ ECC sẽ tiến hành xây dựng và xác định danh sách các nhà đầu tư tiềm
năng, chủ động tiếp cận và giới thiệu về nhu cầu vốn đầu tư của doanh nghiệp
ngay trong khi chờ phê duyệt đảm bảo khả năng phát hành thành công tối đa.
- Tư vấn đăng ký và niêm yết cổ phiếu: Sau khi có phê duyệt chính thức
của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước và Giấy phép niêm yết, đội ngũ tư vấn

ECC sẽ giúp khách hàng tiến hành các bước:
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
17
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
+ Lập Hồ sơ đăng ký niêm yết
+ Lưu ký chứng khoán: Doanh nghiệp sẽ được hướng dẫn và tập huấn
các bước trong lưu ký chứng khoán.
+ Công bố thông tin: Thông tin được công bố trên báo chí và được gửi
cho các nhà đầu tư.
- Tư vấn triển khai sau niêm yết
Với mục tiêu cùng khách hàng phát triển, ECC luôn sẵn sàng cung cấp
dịch vụ tư vấn sau khi doanh nghiệp đã niêm yết chứng khoán. Dịch vụ của
ECC còn bao gồm cả các dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp trong việc đưa thông tin
tài chính ra đại chúng. Kinh nghiệm và hiểu biết của ECC về thị trường giúp
doanh nghiệp những kiến thức cần thiết để có thể lường trước phản ứng của
công chúng đối với những sự kiện bất thường.
♦ Một số dịch vụ khác
- Dịch vụ thị trường vốn
Đội ngũ nhân viên của ECC đặc biệt chuyên sâu trong việc tư vấn huy
động vốn cho khách hàng Công ty qua các kênh khác nhau. Khả năng tiếp cận
nguồn vốn của những nhà đầu tư tiềm năng cũng như quan hệ của ECC với các
tổ chức tài chính quốc tế giúp cho ECC có được lợi thế cạnh tranh trong việc
huy động vốn từ những nhà đầu tư tổ chức cũng như những nhà đầu tư cá nhân
tiềm năng.
ECC cũng hỗ trợ khách hàng có nhu cầu thu hút vốn thông qua các dịch
vụ của thị trường vốn bao gồm tư vấn huy động vốn qua đấu giá ra công chúng,
tư vấn huy động vốn qua kênh riêng, và tư vấn tài trợ dự án.
- Tư vấn huy động vốn qua kênh riêng
Quá trình tư vấn huy động vốn theo các bước sau:
- Đánh giá tài chính công ty và xây dựng cơ cấu vốn

- Xây dựng phương án và tài liệu thu hút vốn
- Thu hút vốn đầu tư
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
18
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
CHƯƠNG 3: ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN
3.1. Định hướng phát triển chung của thị trường chứng khoán Việt Nam đến
năm 2020
Trong đề án của Bộ Tài chính trình lên Chính Phủ về phát triển thị
trường vốn Việt Nam đến năm 2010 và định hướng tới 2020, các nội dung cơ
bản như sau:
Cần nhanh chóng hoàn thiện về thể chế, đảm bảo tính công khai, minh
bạch và có sự kiểm soát của Nhà nước đối với toàn bộ hoạt động của thị
trường; từng bước đưa thị trường vốn trở thành một phần quan trọng của thị
trường tài chính.
Thị trường vốn phải phát triển đa dạng, đáp ứng nhu cầu huy động vốn
để đầu tư của mọi đối tượng trong nền kinh tế. Phấn đấu đến năm 2010 sẽ hoàn
chỉnh cơ bản cấu trúc thị trường vốn và đến năm 2020 sẽ phát triển sánh vai
với thị trường các nước trong khu vực và trên thế giới.
Tuy thị trường vốn phát triển khá nhanh song quy mô còn nhỏ, chất
lượng chưa cao, hàng hóa chưa đa dạng; tính minh bạch công khai còn hạn chế.
Bên cạnh đó, công tác quản lý giám sát thị trường, điều hành vĩ mô còn nhiều
bất cập trong khi năng lực cưỡng chế thực thi của cơ quan giám sát còn yếu và
thiếu. Thị trường tự do chiếm tỷ lệ lớn. Với các lý do trên, nó tiềm ẩn bất ổn
cho cả hệ thống tài chính.
Hoạt động đầu tư theo phong trào là chủ yếu trong khi nguồn cung,
cầu không ổn định, xảy ra hiện tượng mất cân đối cung cầu chứng khoán làm
cho không xác định được giá trị thực của doanh nghiệp và đã gây ra tình trạng
hoang mang, lo lắng trên cả thị trường có tổ chức và thị trường tự do.
Theo nội dung đã được Bộ Tài chính trình bày, để thực hiện được

những mục tiêu phát triển thị trường vốn như đã đề ra thì trước hết cần phát
triển số lượng, nâng cao chất lượng và đa dạng hóa các loại hàng hóa, đáp ứng
nhu cầu thị trường. Điều này được cụ thể hóa bằng việc đẩy mạnh chương trình
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
19
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
cổ phần hóa các doanh nghiệp, tổng công ty, ngân hàng thương mại nhà nước
và tiếp theo là niêm yết trên thị trường chứng khoán; thúc đẩy những doanh
nghiệp đã cổ phần hóa đủ điều kiện phải thực hiện niêm yết đồng thời tiến hành
rà soát để có thể bán tiếp phần vốn của Nhà nước tại các công ty cổ phần mà
Nhà nước không cần giữ cổ phiếu chi phối.
Bên cạnh đó, cần đa dạng hóa các loại hình trái phiếu trên thị trường
như trái phiếu Chính phủ, trái phiếu đô thị, trái phiếu doanh nghiệp , õây dựng
và phát triển các sản phẩm chứng khoán phái sinh như: quyền chọn mua, bán
chứng khoán, hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, các sản phẩm từ chứng
khoán hóa tài sản và các khoản nợ Thị trường vốn phải phát triển theo hướng
hiện đại, hoàn thiện về cấu trúc, được quản lý giám sát bởi các cơ quan chức
năng và có khả năng liên kết với các thị trường khu vực, quốc tế.
Để thực hiện được điều đó cần sớm hình thành thị trường trái phiếu
chuyên biệt nhằm tạo kênh huy động vốn; hình thành và phát triển thị trường
giao dịch tương lai cho các công cụ phái sinh; thị trường chứng khoán hóa các
khoản cho vay trung, dài hạn của ngân hàng hay việc phát triển thị trường cổ
phiếu theo nhiều cấp độ để đáp ứng nhu cầu đa dạng của nhiều loại hình doanh
nghiệp.
Cần phát triển các định chế trung gian và dịch vụ thị trường bằng cách
thúc đẩy tăng số lượng, chất lượng hoạt động và năng lực tài chính của các
công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ bên cạnh đó cần thúc đẩy việc
nghiên cứu thành lập các tổ chức định mức tín nhiệm tại Việt Nam và cho phép
một số tổ chức định mức tín nhiệm có uy tín của nước ngoài vào hoạt động.
Khuyến khích phát triển hệ thống nhà đầu tư không phân biệt trong và

ngoài nước, khuyến khích các định chế đầu tư chuyên nghiệp như ngân hàng
thương mại, công ty chứng khoán, bảo hiểm tham gia vào thị trường. Đa
dạng hóa các loại hình quỹ đầu tư để thu hút vốn dân cư tham gia; khuyến
khích các quỹ đầu tư nước ngoài đầu tư dài hạn vào thị trường Việt Nam theo
luật định.
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
20
Báo cáo thực tập tổng hợp Công ty chứng khoán EuroCapital
Đồng thời, cần nâng cao hiệu quả quản lý, giám sát của Nhà nước;
nghiên cứu các biện pháp kiểm soát chặt chẽ trong những trường hợp cần thiết
dựa trên nguyên tắc được thể chế hóa, công bố công khai cho nhà đầu tư.
3.2. Định hướng phát triển của công ty cổ phần chứng khoán EuroCapital
trong những năm tới
Trong báo cáo tổng kết hoạt động kinh doanh năm 2007, phương hướng
và nhiệm vụ công tác năm 2008, Công ty cổ phần chứng khoán EuroCapital đã
đề ra những mục tiêu như sau: Mở rộng quy mô hoạt động, tăng cường mạng
lưới khách hàng, nâng cao chất lượng và hiệu quả kinh doanh, tăng thị phần
các sản phẩm dịch vụ của công ty trên thị trường.
Để đạt được mục tiêu đã đề ra ở trên, công ty đã vạch ra chiến lược phát
triển cụ thể như sau:
•Tận dụng triệt để những thuận lợi nhằm duy trì vị thế của Công ty đồng
thời phát triển hơn nữa vai trò và vị trí của Công ty trên Thị trường chứng
khoán Việt Nam và vươn ra tầm thế giới.
•Tiếp tục chiến lược tập trung đầu tư vào nguồn nhân lực và cơ sở vật
chất-kĩ thuật đưa công ty phát triển bền vững, tuân thủ pháp luật, tích cực
đóng góp cho sự phát triển của nền kinh tế nói chung và thị trường chứng
khoán nói riêng.
•Nhận định rõ nghiệp vụ chủ lực của Công ty, nâng cao chất lượng
nghiệp vụ hơn nữa, nhưng đồng thời vẫn tiếp tục chú trọng phát triển, mở rộng
da dạng hóa các loại hình sản phẩm dịch vụ khác, cung cấp các sản phẩm dịch

vụ tiện ích nhằm phục vụ tối đa nhu cầu của khách hàng.
•Ngày càng hoàn thiện, phát triển hệ thống thông tin và website của công
ty đồng thời phát triển các dịch vụ trực tuyến.
Lê Thị Hồng Nhung – TCDN K21
21