luận văn kinh tế đầu tư Thực trạng và giải pháp đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của Công ty Cổ phần Xây dựng và Nội thất Hoàn Cầu



 !"#$%&'()*+,-.$/
.01&2340"567
86$9:)6;<%
+=!=6>+?&3@A:A,"B0&
C?DEA1 &!"#$@60"
9@F@013421"7
GH&46&*2&4)13:=9
)10I33421"):@)J'*
/(2=$@DK0:56:&K
0//"()*56:7




CI<>LD

MNOM21&2"F6P77777777777777777777777777777777777777777QR
CP77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
;&>77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSST77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSSU77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSQS77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSQQ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
V2"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
<@777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
TUUW=TR777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NUTXU=QY7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
RNNSS=XY7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
RQSYU=ZX7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR

<2?"@.>27777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
[7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
\777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NRN=SZ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NYZ=UU77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NWY=RQ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
<2?"@.3777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
[7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
\777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NRN=SZ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
Z=TQ777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
\R=YW77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
<$2?"@.36D@]OCPNSSUPNRN=SZ[&P
NSST3PNSSU!604:@/@>
:A,"B0&C?DE0OXSE6
A^^$$"=SWC)$"=A6^$$@6_$6@6=`@$`+6a^^$=L6@$a^^$=
G$$M6)=G"bc@777b6*PNSQS=&2"P
-Z=TQ[&PNSSU7G/H@6@0+9P37G/
@'P*"$:"6/,>D,d.e
H?&f*H@>"P3'6="
*H56:&)g>&>@-56@3>@H@67777QR
 !
MNOM21&2"F6P77777777777777777777777777777777777777777QR
MNOM21&2"F6P77777777777777777777777777777777777777777QR
CP77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
CP77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
;&>77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
;&>77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSST77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSST77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR

NSSU77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSSU77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSQS77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSQS77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSQQ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NSQQ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
V2"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
V2"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
<@777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
<@777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
TUUW=TR777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
TUUW=TR777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NUTXU=QY7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NUTXU=QY7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
RNNSS=XY7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
RNNSS=XY7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
RQSYU=ZX7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
RQSYU=ZX7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
<2?"@.>27777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
<2?"@.>27777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
[7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
[7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
\777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
\777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NRN=SZ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NRN=SZ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NYZ=UU77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NYZ=UU77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NWY=RQ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NWY=RQ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR

<2?"@.3777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
<2?"@.3777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
[7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
[7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
\777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
\777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NRN=SZ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
NRN=SZ77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
Z=TQ777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
Z=TQ777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
\R=YW77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
\R=YW77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777QR
<$2?"@.36D@]OCPNSSUPNRN=SZ[&P
NSST3PNSSU!604:@/@>
:A,"B0&C?DE0OXSE6
A^^$$"=SWC)$"=A6^$$@6_$6@6=`@$`+6a^^$=L6@$a^^$=
G$$M6)=G"bc@777b6*PNSQS=&2"P
-Z=TQ[&PNSSU7G/H@6@0+9P37G/
@'P*"$:"6/,>D,d.e
H?&f*H@>"P3'6="
*H56:&)g>&>@-56@3>@H@67777QR
<$2?"@.36D@]OCPNSSUPNRN=SZ[&P
NSST3PNSSU!604:@/@>
:A,"B0&C?DE0OXSE6
A^^$$"=SWC)$"=A6^$$@6_$6@6=`@$`+6a^^$=L6@$a^^$=
G$$M6)=G"bc@777b6*PNSQS=&2"P
-Z=TQ[&PNSSU7G/H@6@0+9P37G/
@'P*"$:"6/,>D,d.e
H?&f*H@>"P3'6="
*H56:&)g>&>@-56@3>@H@67777QR

"#$!
<@*/6=4)*/4+*.).
61""2&4.):'&30
)g>@3>@?>6&>@F2*7;./?hd
@3>@=:A,"B0&C?DEAP/'h
0)."DD"@.&6P0H@6
56:7A:A,"B0&C?DEAK"i
PNSSY=?:01@j&01&@j&0
0+7C6@*?"@)&0&*=4)*
566"@.3@j&0"&
1P7Lk)=&1l6>@"0H@6
9@l367V*./.'&'&"@.
K>"44:F694A:Am
B0&C?DEA6F67V&$e4O
 !"#!$
%#&'()*!++3421"56$7
<@60"H:=$.+*3"&4,
d+?:=F@H?56:&PK0
!"#56+?:&356:90 
56: 786?60"%&&1e"l
@$340"56567
<3H*&41"&n9d9H*3+
&*):@)J'6/7K0!"#&/
/"()*56:9!@:.+3
4Ko7
:%!@
:!"$347
Q
%&'()#$!%*+,')
(-./0$1*/'234+2

$!(+#+)5,6778#9,67::
 #;# -./%"#9#$!%*
+,')(
:#<=>?=@ABCD1EDFGHCICJGKL
::MCNLOBCD1EDPFGHCICJGKL
• ;>6o:O2Q="2;hE=CIG=E6M<@=EC?7
• <:OA:A,"B0&C?DEA7
• <,2OCIVPp7
• pHGCOA:A,"7
• AdPH?-56:O
\ B0O<:"&1:@07
\ <HOq6&101?D7
• V24156:16OWS7Yrf7
• C4)6@3D"s"56:+6fO
\ B0n&:1"7
\ ;0l.+=3=@H=)
:>7
\ L6+D")t&107
\ A*+*=Dfh"n&n@6@-?D7
\ bD&107
\ mn&n6'6&@6@-?D7
• 8:56:O+6fNSSu6+6f&3&nv7
• <3-H?56:O
\ <H@6@>):F6DK"t56GC7
\ <H@6@>+?:&3::F6"56
6?7
\ <H@6@>K&3/"&2:F60P@l
&H56:7
N
\ <H@6@>?f?7

A:A,"B0&C?DEAK"$D
"s")6blq*H&;<"2EC?D"SQ
SNPNSSY7A:A,"B0&C?DEA?:H
?@4j&07<@/=,+Dj&0D"
&:&101&@6@-?D7
;."%K"&*?"=f="26*i
=PNSSY=A:A,"B0&C?DEAK
"&d,"5H&1017
;Ki6lXP)1@j&0D"&:
&1016D"=16A:A,"B0&C?
DEAi+@l>6o)h
)e/3%k0&17M3H/=&
?9:4=)*@!&)w/@?3:6=
@'PF6A:A,"B0&C?DEA:
20:17;f=/9-44.
:HH6j&00+]$H':
@DKD)7
:6Q=RNS=@A=BCD
\B0O<:"&1:@07
\<HOq6&101?D
:TJC>H=@DUL=@A=BCD
\<:0n=:1"7
\<&D:=0:@n=6:=rK7
\<*)*)*@!:@n&:1"7
\<*)*=:=?HD7
\8"3=C7VP"x=62
\qH7Cl=M10
\mx@+=@.7
\;f?=HD7<5=)1+*"
:VWLXCYZZCGG[XCCY?=@A=BCD

A:A,"B0&C?<DEAK"$D
R
"s"blq*H&;<"2EC?D"SQSNP
NSSY7V4-::@n=:1"=@6
*+>?Dy;)6+D?yq6H&
D&10z
A:A,"B0&C?DEAK"&
&34:&&D+?52=4)1l
@&m"={=|$6=?9:K06e5
*i0566&1HV167V3-
"@.=A:0K?9+?:&3&'3
:=)1=:@&11\K"6=lH
5=H4&':&1)694)1
)3F*.01'*K"@.7V?9)*@!=)w
=31"=4)1/P0KH$
@3`AD?2:@6
#F26&F2*OCM6L4}qHE}?=AH
)HY6E6b^$L$@"$YX~\p(<<,\E?=qH
C&$\EH\8=qH|$@$6Q~}C<}E
?=6b6&6@$•$@@$6=qHM:$=VP"x&$@•@$=
HH+?M-m@$A+YUp(<<,\E?=mx)F2*
\VP"xF2?=bc@::€ML•=E$@$"=z
:\E]F=@A=BCD
E16?9+?:&356:A,"B0&
C?DEAfO
\NS&3&P"x7
\SX&3L6)$&+VpBG7
\SW)*@!7
\NS)j7
\QS+?)j7

\QYSK47
\QYS:)$:@
;?9+?&3&P"x&L6)$=+4'
+?H@?;He7A:A,"B0&C?DEAH
W
3?9+?&3.6)P="
3&F$&:&156&>7
:^#<=>?C_=Q=`Labc=@A=BCD=_[K1EDPFGHCIC
JGKL
, ,-/0$12(#34 "#

, 5-!167 892
 ;H?f,:7
, 5-!167 892
 ;H?f,:7
;H?f,:fD,:/F4+.F*=F6
F*>6D56:,"7
;H?f,:/F4&1&n6O
\<:F6>"@.56:y
\8*>H,"&,2,"56iHKF4
+yF*>d,d]P56iH,"=@i@K";41
:/F>)y
Y
;H?f,:
E?fF@>
<,2
m/,2
M6).
mxF
(:@

M?"-\
-
M?"0
1
M?"
0+
mx

-
mx
)*
mx
0

1
mx
:
mx
)
6
mx
:
mx
)*
)j
\M=I1=+1&3E?fF@>=&3M6
).y
\8*>k+2/@>+]kYS[
,@>K@+-D56:*;4
1:):F>?r1)y

\8*>6,=+,;41:=@i@K"4o&2
41+3,"@"H&2K,"KF4
+F>H;41:y
\<:F6+-]Py
\8*>6H@3QS[,2,"+56hHy
\B$s&(&"H56E?fF@>=M6).
1H:&,::y
\8*>,dH=.:y
\AF4&1&n)$F>56p&;417
 M6).O
M6).56?:/1&n2F6""
@:6F4""]!",:).H?F
@>&F(4:7
84&1&n56M6).O
\q.+?12-&&101F*56
:7
\q.@6+D7
\A61"&H?:)7
 E?fF@>
E?fF@>F6F(:=/F46:
.F*>=01F4&j6&n56:):?t
F456;H?f,:7
E?fF@>/F4&1&n6O
\8*>*K=)*H"@.@H&)*H)
6]P56:y
\8*>"&0@tF4&H
$F>56pk;41:y
\8*>"""@.>@=*">&:1y:F6
K"f6=+=&6=&6&K"f)/@>+]k
X

YS[,@>K@+-D56:k
?r1)JF>H;41:=@iK"f&6>F
>H)Q&)R;4QNS56py
\M,1=I1=d=)(K"f=DdK"f2
&`2k<,2&F(F6@e);41
:F>yF*>d&K-)56'F(
/yH1$rF401F4l',"k"&2
/"l:)=F*>d%6&K-)56'/y
\`=oH`2k<,2&F()
@4:&1)6]56:y
\8*>D,d=F*F(?+?:=F*>
":="=&P"xH1&&1/"&2=6,
"5661")y
\G1@=?1"n&ne";H?f,:=
@1"e";H?f,:kD()*.;H?f,::
F6F*>y
\<@+F*-]P3;H?f,:y
\q*>d,dK@yF*>H&5n@,d
k(h"@F@)6y
\q*>&1,dH=.k3":y
\AF4&1&n)$F>56p&;41:z
 <,2‚"/,2
`2:4H?D)6
56:=>@1@F6""7

\ <,d01F*>56E?f&37
\ 8*>D&D4$F6*H?56
:7
\ <,d01)*H)6&)*H@:7
\ M,1I1dd6F@:@i

d6?tF456E?f&37
\ <.n6?7
\ q*>"nKk()h
@)67
Z
 !"#
\<01F4&1&nK6?@0= 
&K-K"""56:7
\q:):5)P6)K
ƒ
":+
D&356:&5K+*y):KP=):
K@4lym>@1&4)K2&5K7
\<01j6&n)""&41:F>7
 mxF(:@7
mxF(:@"x3:!"`2F(&
@.)60100lHyt>*)*=0y
=1F00567
C1&nO
\ A5@@&14@6=)="00:@
?tF47At+>f@`2bl&40=t
>=s14=0=).@6*?01&f1
0=:@7
\ <660& 01>d56
=t>f07
\ <,dt>=$s=4D&0&P+.`2"3
17
\ `!"`2oH==&10107
\ ;1F06&"")"nF
u*/v7

\B0+1"",d=::@7
\q.+?kDK56:@7
\<*)*O<,d:7
\ m2K"%"x)u"x0.66Dv7
 M?"-\-7
 $%&OM?"&P"x/1&n6>=01
5n-3F6*F@)()*K"f=6
Ot+>f=K"f=Dz&>@1&4D,d
&356:7
 $%'()O8(-56:=-)*
FH?h="+-F(=P7
T
\ m)>"1n.O<,K"2)3=).)3=,K"
+01=F(=X=Py,K"+F*F(=
X=P7
\ q.@6&1D"*?)*-=).@6+F*
P56&>7
\ ;4D?=4?=&)6&2=&1(&2==
:K&fH-56:7
\ A5@F*00+
\ <6F*"x="+=4D().)3&
"2K"&"x/3F6.F*fH7
 M?"017
 $%*+),O<,d1:@l6=*
)*?HD7
 $%O
\ <,d:=h@K)wH:@7
\ <6M6`2&4'&D4?j&03:
&>"@.07
\ AdP)$0":56M62=%$

0*:&17
 $%'*)!O"x/3:1"&n/dP
6&!",2@&1O
\<6>HA:&4>@)6=
"t=D@056:7B0*KF+1
&"t:7
\<6@&1)-)*K"f)656:7
\A"H?)656:=H?>&n
2&"t56:7
 M?"0+7
 $%O<,d:=h@K)wH:@7
 $%'(' -O"x3:/dP6
!"&1H:@F(&4j&0O
\ A:)*H&+2)37
\ A:D"7
\ A:)*&F(K"f"7
U
\ 8()j=DK7
\ „n:1=*+?)6e)j&D7
\ 8(/&*+>:7
\ ~6?=&1:@"x2,7
M?F(56:/&6@x@DF6@e@&16
P0H@656:7AD,d…&):/0fs
'6"x+67bf,dK.3@†@7A:/@nll
EC?=H?31"&$4D7M?,d
H?$F5&H1F67<@+26"•<aH
?"K/d?H@6)6&/0
6656:07V&:""'6
-H05P0=::/.d"/&@eI+*
"dH"56>@7

6dCICDULeX=`LA[a>KLCfE=AJea=CYA=@A
=BCD
‡6@&*"@+6D"='&6@x5H
@De&D4=iD"&2=3&1""2&3n7
C&61"):"H@6&?25+l)/
")*)6K"@.@?@7V3@3
@)ˆ+6D"H@6):/=61"C
@Dn?7A.64)*>@%&0"@.D
)6=e")*4+g&6@"""
61"4):-,&:@=):H
@6,&")*=P6h&&"7;4
D)+6?*O*>@61"le
")*4"e.H@6]fH7A/./
H@6?D*564)*>@="0+?6
1"""".6PD6?=6@6>@'
"t/DK&K"(7G/H@6'661"
‰H‰&)217
C6+*@*>@=H@6?D*)F67
Lh61")66&>@"D"H@6=
$FH@6%:)H@69@l66#7
L?k/):*61"/"-6=DK
QS
"tf=,d3n)s=k)/+?61""):
i"DD"-.+"t=1@>n
56"t=,d123n"t7
;k+1@6H16=)6e)w"@.=)*"
@.@33%3ld6@D4=."d)>"
61""):i6P0H@6
:F6*2@0*"=DK=-777E6*2
*"H?F=?K=>&n6+777E'6@?

4)*l1625H@6):o61"
@x61"=:/&29
@?:16g&16P0H@6566
1"V1C6?D*)F60fH&"@.7
A/@D4)1)6&4)PH@656?:7
C!6/.)PH@6)P61"2
HK&@>@./KKD>7<0D)4"
*)PH@69fj6&&1*j>@&H
@6K7
<P)PH@6&1h61"42
017<@*>@16&1P)PH@6?
xJ)F6k+1@+2/0"@.H‰56)6e
)j=?"F2*6I@6@3)-6H562='x
J56)&4"t))$7C3%:
23%'"t/DK6&K"
(7
p:H?@j&00&@6@-?D/d?
H@6)67;k+1@+2D66",d
H*•<a2K:0@9
66&>@?4&)j1H&
P0-9&'&7G/&D4+d!@1
6:"6)PH@6567;4/9
fj6&&1"6)PH@656-:7
<0DP)PH@656:61"2H@6
K4*@3Dk./.*jK
>@=DK=1=-zq:"n,K"
QQ
+1"")6"-D.H"t=H
+"t="n:13*=1H@D"t.
6DK56"t=DK56?96?z;2&:

P)PH@6-6DK=)j
/*+>=6DK@?f0=0D&2
K"(9?26ef0&4&2z
'()#$!%*+,')(
-./1*/'234+2$!#+)
5,6778#9,67::
:F=CY>KLCfE=AJbF==CYA=@ABCD1ED
PFGHCICJGKL
::ECd=CZZ#KLCfE=AJbF==CYA=@ABCD
1EDPFGHCICJGKL
V26P0H@656:+6f&2
/=*+>uLL<Mv=f0=&2"7
a:&WLDBG=g=ILhCiJbjF=>KLCf&
b<< CP
C?
CPNSST CPNSSU CPNSQS CPNSQQ
<@ [ <@ [ <@ [ <@ [
Q ;
L/*+>
NSXY=NN QT=WQ NQZWU=ZY WQ=ZW RYSX=YY U=XT USQR=QY NN=RW
N ;" TUUW=TR TS=QU NUTXU=QY YZ=RN RNNSS=XY TT=UN RQSYU=ZX ZX=UZ
R ;
Cf0
UU=ZZ S=TU NZS=S S=YN NZQ=QR S=ZY NRS=WW S=YZ
W ;) TX=WT S=ZZ NNQ=ZY S=WR NRR=YZ S=XY YZ=NY S=QW
Y <,&2 QQNQX=R QSS YNQQS=XY QSS RXNQQ=U QSS WSRYS=X QSS
./01,%2))&3
`@>&201F6P/'+*,)/0
@>&2j&096,):467
C@>)n"*r@e6Dui

YZ=RN[*TT=U[v@Rj&0=*"$&2LL<M
*iU7XT[*WQ7ZW[=2%&2f0&
&2&j&0)7blj/@H@3k%56:7
<@P=&25*0.01":@
07;f-5661"H"/f&2
+66"-0@DOA"-"/k+]="-
63&1="-3:="-&.zAxLL<M
QN
/&6@>:nD/6)D6@D=@
P6/.n&6x*@>@4P3
):2)s"-.6H'LL<M/@>7APd&)*
HD)6P./.-&2Nj&0
@3::3&"7
,-,-,-:;#<-
=5>=?;6@@;#<3
CP ;&> NSST NSSU NSQS NSQQ
V2" <@7 TUUW=TR NUTXU=QY RNNSS=XY RQSYU=ZX
<2?"@.
>2
[ \ NRN=SZ NYZ=UU NWY=RQ
<2?"@.
3
[ \ NRN=SZ Z=TQ \R=YW
./01,%'()&3
<$2?"@.36D@]OCPNSSUPNRN=SZ[
&PNSST3PNSSU!604:
@/@>:A,"B0&C?DE0
OXSE6A^^$$"=SWC)$"=A6^$$@6_$6@6=`@$`+6
a^^$=L6@$a^^$=G$$M6)=G"bc@777b6*P
NSQS=&2"P-Z=TQ[&PNSSU7G/H@6

@0+9P37G/@'P*"$:
"6/,>D,d.eH?&f
*H@>"P3'6="*H56:&
)g>&>@-56@3>@H@67
V2&"PHiPNSST6PNSSU=xi'
PNSSU\NSQQ+*?P):).7
<,0e2&2*.&0:@=
K>@6H*)*)ju@6H010v7
<,0::Jk+],2&27
q*F@0*"iF@&/*+>=f
0:@"O
Lk)=PNSST=:6604:@O;
H6'6l&D=@6@-@nl&1=l6:=)d6
&=*+>:02Q=H-1"ERXu"k1
QR
)‰6&))-=&H6'6&1N=.$H"=$
=6'6zv=0l7
;*PNSQQ=&n3"@.&'&,>=012
'6)*@K"f=+DK=*?:@=:"
@&>@/&2,>&"@=/@>=&H*
0"=@=/-6@>J=+f&26/7
m?0&*H=156:Hj&0O<@K)*
K"&ky@K)d=&dy"y"10
?/6&F(40z!6K66::
@?Oq:>,K";dV1=ŠE~•=
G$$ppAVC=<@@-=+h$EfA7
,-,-5-A#BC2DEFF=G-
4567"89")(27
CP ;V NSST NSSU NSQS NSQQ
V2&LL<M <_; NSXY=NN NQZWU=ZY RYSX=YY USQR=QY

<2?"@.>2 [ \ UYR=QW XU=ZU RRX=WR
<2?"@.3 [ \ UYR=QW \TR=TT QYZ=SW
./%01,)&'()3
L/=*+>uLL<Mv2>=&/@>=K)D6
F6P3&1:6/.KnF64P6=
3):"H4786PiNSSZ*NSQQk%)2K
&/=*+>)/>P=6
6D@]=::/=*+>7AdJ@]:
::!(6P0H@6+]&1&2>
n.&/=*+>7A:D"i56>@.
)>",:1*+?"%K"7
b&'P356F@3dPNSST=K&2
&/=*+>/P37C/"%K"&D
66"@.=3@>"P7G&=./.6
6&40"=:"06
P0/=*+>7
V1&6/=*+>K01+l4
d@/5*D=7
AH?6/=*+>56:=&
QW
+3K*$!F>56D@=i
&1t+>*&101D&)*!=01K"f7
<@/&1,dt>f0Kt+>@D)6e=
1=&+H@67A+?t>)j=)*-=
3d>@/)1=3@F@66D
&06e7
86)*FD:e@6K'D"
/=*+>uLL<Mv"d2D3&46=&4DK
&z:37
,-,-H-:;0 "#-

C'HnF6@e).@3:&6/
@e&16DKf07`@>
6/P3iPNSST7;.D@†P56
f&2j&06/.DF6+216O
4:67"89")/;1+<!
CP ;&> NSST NSSU NSQS NSQQ
V2f0 <@1f UU=ZZ NZS=S NZQ=QR NRS=WW
<2?"@.>2 [ \ QZS=XN QZQ=ZX QRS=UZ
<2?"@.3 [ \ QZS=XN S=WN \QY=SQ
./01,$%'()3
<$+@362?"@.>256f&2
f0+*"@.56)"-786
+69D+*,OCPNSST&2f0o
UU=ZZ@1f6*PNSSU2NZS@1fP
QZS=XN[=PNSQSPQZQ=ZX[&PNSST=PNSQQPQRS=UZ[
&PNSST7;4/"-&1:!@e*
&f0=+*@†F6@e56f02&0"
@.56:7
<@PNSSU=:.nNS)j@‹=.n&H
NSS:)j7V1.n&HH0K6?&:
)jK:@1.F6=& 6"dK3
1&n=&>&+64F(& 6"dK
D7
<@PNSQS=:.nQS+?F()j=+,>3
QY
?2-1"=,d4"e.6@?
3:7p0K6?@‹.nf"&00F6
Œ011&n$37
<@PNSQQ=:H.nK!@e&/
44o)>"7V1F6=+,0K&>=

+6407
,-,-I-:;JK-
V2&j&0)56:+6fO&2&1
01=&Dz<6/+21n&4&2
j&0)6O
4=>89)1 "+'7
CP ;&> NSST NSSU NSQS NSQQ
V2&j&0) <@1f TX=WT NNQ=ZY NRR=YZ YZ=NY
<2?"@.3 [ \ QYX=WN Y=RR \ZY=WU
<2?"@.>2 [ \ QYX=WN QZS=SU \RR=T
./01,$%'()&3
Bs&42?"@.36D&2PNSSUPQYX=WN[&P
NSST=PNSQSPY=RR[&PNSSU=*"n6*PNSQQ
ZY=WU[&PNSQS7<2?P56PNSSU6D=x2?P56
PNSQS&PNSQQ-7C@)"-6D&2
j&0PF6P7b&>2PNSSTPNSSU
PQYX=WN[=PNSQSPQZS=SU[=PNSQQ…RR=T[7
;&j&0D56:j&0*d‹2&
:7`@>66)>"6F*k.56D
56:6f&2@D7
pj&0&1F+=156:x
?)1‹7A:& x60K56
@3H|$@$=@3@4:=&4x6+*:7;
?*/56:)PH@690*
j>"56:@3>@@7
:6kG=g=ILLkhLD>H>KLCfE=AJbF==
CYA=LaBCD_[K1EDPFGHCICJGKL
,-5-,-L#";(M;-
<6/.DF:&201F6P6O
QX

4?@"89+,!7
CP
Ao3
;&> NSSZ NSST NSSU NSQS NSQQ
<,&2
01
<@1
f
U7YRN=X QQ7NQX=R YN7QQS=XY RX7NQQ=U WS7RYS=X
<2?"
@.>2
[ \ QZ=XX WWZ=ST NZU=TZ RNR=NU
<2?"
@.3
[ \ QZ=XX RXW=XS \RS=YQ QQ=WR
./%01,)&'()3
<:F6+216DF:&201F6PP=
):467CPNSSTPQZ=XX[&PNSSZ=PNSSUP
RXW=XS[&PNSST7bljPNSSUP34&&
:11H&6DK&"n&n:@7b6
*PNSQSK&201&PNSSURS=YQ[
@P:):&/*+>@>7A*P
NSQQ&201H/P@lH&PNSQS?
D1P@l6).,6D,d7Lk%&2
F6P/4+*?/P@
6HiPNSSZ*PNSQQOCPNSSTPQZ=XX[=PNSSUP&
2?6WWZ=ST[=PNSQS/&PNSSU9ld
6NZU=TZ[=PNSQQPRNR=NU[&%?.P
NSSZ7;42K"(&j&0"&@6@-?D6*"
n"@.3&2"5661""P3."d

K7AD&2$f7
,-5-5-!);N0@-
A:?f&2i4f)67C5
*i6f6OV20/=&&2&6-n7
<6/+D&2$f6O
4ABCD"89E)/F
.C"76,/3
CP NSSZ NSST NSSU NSQS NSQQ
QZ
Ao3
`7@>
12
[
`7@>
12
[
`7@>1
2
[
`7@>1
2
[
`7@>1
2
[
V20/ NRWT=QQ NW=XR RTNR=U RW=SU QTQYW=QR RW=TW QNYQU RW=ZZ QWYNQ=T RX
V2&6 ZQTW=WU ZY=RZ ZRUN=W XY=UQ RRUYX=YN XY=QX NRXUN=U XY=WR NYTNT=T XW
<,V UYRN=X QSS QQNQX=R QSS YNQQS=XY QSS RXNQQ=U QSS WSRYS=X QSS
./%01,)&'()3
<i+21@36D&2if+*,):4

67<@/f&20/6?iNW=XR[*RX[=&2&6*r1
6DiXY=QX[*ZY=RZ[7<i/6/.D@]&2&6*r16
Dd&f?&25*xHf&20/7A
61"05@H?D)67
A!6‰&"-*iHf&2O
 hCF=l
V20/56:K?5*d&2/"=K
.H=Fw)D6P=&63/*+>7<6
/.D0+*,56f&2F6P6O
4GO>+!HAI
CP ;&> NSSZ NSST NSSU NSQS NSQQ
V20/ <@7 NRWT=QQ RTNR=U QTQYW=QR QNYQU QWYNQ=T
<2?"@.
>2
[ \ XN=TY XZR=QW WRR=QY YQT=WY
<2?"@.
3
[ \ XN=TY RZW=ZY \RQ=SW QX
./%01,)&'()3
<@'P&i6F6f&2/P37<@6
HRPiPNSSZ*PNSSU&20/56A:B0&C?
DEA3nP7CPNSSTPXN=TY[=PNSSUP&K3
RZW=ZY[7;4/DiPNSSZ*PNSSU2&20/56:/
P3&P@DH7b6/f&2H/
=PNSQSRQ=SW[&PNSSU7blj/@H06
,@D,d&@eH?56:3e/
6.,>7<@PNSQQ&20/56:K"nf&
+P3QX[7<3s@6H3d6/.D
f&2/P37;/'h0256:7<i
QT

6/.&i@6:/."@.3&'7
Lk)=*s&4Df56&2&25l*
@+RN=TXX[7;r12K"(7V20/P
0-56:H=/"*?r1D>@
Df&2.+:P/1F&+4&'7
 hAD
V2&656:5*K&6if@7C'P&i6
F6=f&2/&6@>F6@e@H?56
:7C/**ZY=RZ[,f&27
<6/.D+*,56f&2F6P6O
4J>"!"K9L2(M<!!
CP ;&> NSSZ NSST NSSU NSQS NSQQ
V2&6 @7 ZQTW=WU ZRUN=W RRUYX=YN NRXUN=U NYTNT=T
<2  ?  "  @.
3
[ \ N=TU RYU=RW \RS=NR U=SQ
<2  ?  "  @.
>2
[ \ N=TU RZN=XW NNU=ZT NYU=YQ
./%01,)&'()3
`6HiPNSSZ*NSSU=&2&63nP7CPNSSTPN=TU[
&PNSSZ=r1RYU=RW[&PNSST7b6).,D
,dr1\RS=NR[=df&2&6&P
NSSU7C@H9o)s?P7;*PNSQQ=K&2
&6P3U=SQ[&PNSQS7;4/dJ&2&6@l6
P@l7
Bs@)"-6DF:56f&2/
P7CPNSSTPN=TU[&PNSSZ=PNSSUPRZN=XW[&P
NSSZ=PNSQQPNYU=YQ[&PNSSZus@30+*,562?
"@.>2v7

A9%&F@"@.)*56D=f&2&6i
,d-n=H/&6@>*dF6@e7
Cf&2::Œ"d&6&2566>3"7
<5n&6&29=d&6""!zA-&*/
!":/.012=6/H?567
<@6F6&2&656:&6&256
QU
&"@.x)H@D-7G&:& 6
*"*f&2&6@3>@=x6n*?-
n7G!6D/@6F6:x@6@H*
&2=@H:@0x@I7
<@6@H)5)*I@6)3
@e&-"501-H"7Lk)=
x/@HKD4316&6&2H
9@D)/)P7
6mUC`LaGNL`La#KLCfE=AJbF==CYA=@ABCD
_[K1EDPFGHCICJGKL
6:mUC`LaGNL`La=@A>KLCfE=AJbF==CYA=@A
BCD_[K1EDPFGHCICJGKL
5-,-,-OC363#<-
<6D=@)6QSP:0K
1&-@3>@7q6/:AmB0&C?
DEA&04:@&,*@7
V?9)*@!=)w=31"=4)1/P
0KH$@3:D
?2:@6#F26&F2*OCM6L4}
qHE}?=AH)HY6E6b^$L$@"$YX~\
p(<<,\E?=qHC&$\EH\8=qH
|$@$6Q~}C<}E?=6b6&6@$•$@@$6=q
HM:$=VP"x&$@•@$=HH+?M-m@$A+YUp(

<<,\E?=mx)F2*\VP"xF2?=bc@::
€ML•=E$@$"=z
86/6D-56:K6&0
K156:7A:K40dJ&>
*56:6)g>&>@-56@3>@@&4
k07A:0K4:@HDK6&
x)56‰K056)7V*+
:0K56:&4:
@7
5-,-5-OC363F#BC2DEFF=G-
L/=*+>:2/@>&/&6@>*
dF6@e)P0H@656:"7C//&6
NS
@>:1F*>*6:=)P01:
@"dH"=DK:@HK66D"7pKK
?"9&/=*+>7<6/.DP0/*+>
56:F6+216O
41+
b
<3*+>
b2
K
CP

D
CD
Q B$5D)6e
f
QR NSSQ Š6"6
N L! QX NSSQ Š6"6

R B$ W NSSQ `$@6
W Ls"e+3: W NSSN Š6"6
Y At" Y QUUT Š6"6
X B$ QY NSSS `$@6
Z B$+$ YS NSSS Š6"6\`$@6
T B$)s@/ N NSSR bC`
U At"0:1" W QUUT Š6"6
QS B$ NS QUUS bC`
QQ <@H@?+3: R QUUT `$@6\V7C
QN L@?+3: T NSSS `$@6
QR L++3: N NSSS •b~
QW B$++3: N NSSS `$@6\q@$6
QY L@ QY NSSS V6@
QX L6+4k W NSSS Š6"6
QZ B$l+3: QS NSSS bC`\Š6"6
QT E122""6@K QN NSSN V6@
QU L NQ NSSS V6@
NS L"1 QQ NSSN V6@
NQ Ls"e QR NSSQ V1C6
NN M!6/e R NSSW _6\Š6"6
NR <*+>*H)- YY NSSN V6@
NQ