Phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần công nghệ thiết bị lọc nước An Thái

1
  LÝ LUN V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v tài chính doanh nghip
1.1.1. Khái nim tài chính doanh nghip


 Tài chính doanh nghip còn là mt b phn trong
h thng tài chính, t
     ngun tài chính xut hin và nghip. Tài chính doanh
nghip có ng li sng xã hn s phát trin hay suy thoái ca nn
kinh t và ca các hong tring thi  li phn quan trng
ca các ngun tài chính doanh sn xut kinh doanh trong doanh nghip.
Tài chính doanh nghic hiu là nhng quan h giá tr gia doanh nghip vi
các ch th trong nn kinh t. Các quan h tài chính doanh nghip ch yu bao gm:
Quan h tài chính gia doanh nghip vci quan h doanh
nghip thc hi thu i phát sinh khi vc góp vn
vào doanh nghip.
Quan h gia doanh nghip vi th ng tài chính: Quan h này vic doanh
nghip tìm kim các ngun c th hin thông qua tài tr. Trên th ng tài chính,
doanh nghip có th vay ngn h ng  ng nhu cu vn dài hn nhu cu
vn ngn hn, có th phát hành c phiu và trái phic li, doanh nghip phi
tr lãi vay và vn vay, tr chng khoán bng s tin lãi c phn cho các nhà tài tr.
Doanh nghi gi tim th dng.
Quan h gia doanh nghip vi các th ng khác: Trong nn kinh t, doanh
nghip có quan h cht th ng hàng hóa, dch v, th ng s
nhng th ng mà tp nhu cu hàng hóa và dch v cn thit tin
hành mua sm máy móc thit bng, tìm kiu quan trng là
thông qua th ng, doanh nghip có th c cung  

doanh nghip honh ngân sách ch vi các doanh nghip khác trên  
hoch sn xut, tip th nhm tha mãn nhu cu th ng.
Quan h trong ni b doanh nghipi quan h gia c i
qun lý, gia các b phn sn xut kinh doanh, gia c  n, gia quyn s
dng vn và quyn s hu vn. Các mi quan h c th hin thông qua hàng
lot chính sách ca doanh nghichính sách v u vn, chi phí chính sách c
tc (phân phi thu nh


2
1.1.2. Ch ca tài chính doanh nghip
 Chng và phân phi ngun vn.
Mt doanh nghip có th hot tin ca mình mt cách ng sn xut kinh doanh
c thì cn phi có vn và quyn s dng ngun vn bng ch 
cn phi làm rõ c thì vn là do ngân mt v là: Các ngun vc ly  
? Làm th  có th huy c hình thành t c vn? i vi
doanh nghic cp có th là 100% hoc ti thii
vi các Công ty c phn, Công ty TNHH thì s v u vi   n hoc
chungvn ca các c i hình thc c phn. Mc vay vnh theo
tng doanh nghip.
 tn ti và phát trin kinh doanh, n vì vtrong quá trình
sn xut kinh doanh doanh nghip vn phi tip tc y doanh nghip có th ng
vn bên trong thì doanh nghip phi tìm doanh nghi n t tài tr. N
ngun t tài tr mà nhu cn vc kim ngun vn
t bên ngoài c, vn liên doanh liên kt, vn vay.
Vi chn ch thc hin ving vn mà còn phi
tin hành phân tng thi k kinh doanh phi vn sao cho vi s vnh, vn t
có và các ngun vng, doanh nghip có th s dng chúng mt t chc vn,
tài chính doanh nghip cách có hiu qu. Mun vy, trong doanh nghip phnh
c nhu cu v vn là bao nhiêu và kt c nào là hp lý.

 Chi
Phân phi th hin cha tài chính din ra  nhiu c, nhiu khâu
khác nhau, trong phm vi m, t chc kinh t m vi xã hi.
ng vn và p tin hành phân phi kt qu hot
ng sn xut kinh doanh ca mình  dng ngun v c kt qu là
vic tiêu th sn phm Sau mi k kinh doanh, s tin mà doanh nghic bao
gm c giá vn và chi phí hàng hoá ca doanh nghip phát sinh. Do vy các doanh
nghip có th phân phi theo Sau mi k kinh doanh, s tin mà doanh nghip thu
c bao gm c giá ni hình thc thu, phn còn li
tu thunh ca tng vn và chi phí dp chi phí
phân b . Phn còn li sau khi Sau mi k kinh doanh, s tin
mà doanh nghic bao gm c giá vn và chi phí doanh nghip mà tin hành
chia lãi liên doanh, tr li tc c phn, trích lp các qu doanh nghip.
Phân ph tái sn xut hoc phân phi l ng nhu cu
nhiu mt ci sng kinh t xã hi. Nu  n phân phi lu các quan h
phân phi ch yu din ra trong phm vi các t dng li   tin t trên
Thang Long University Library


3
p tchc kinh t thì  n phân phi
li, hong phân phn ra xã hi, to nên các kênh kt nn tài
ng  phm vi toàn các nhu cu nhiu mt ci sng kinh t xã hi.
 Chc
Ch s  c là vic kim tra quá trình hình
thành các qu, các ngun vn tin t và vic s dng nh vic các ngun qu, ngun
vn tin t c to lp, s vy, ch   c ca tài chính doanh nghip
không nhng kim tra phm vi các quan du qu s dng các
ngun vn, ngun qu   thc hin chc tài chính s
da vào hai chn ca tin t là ch trong hong tài chính có

phù hp vi nhu cu ca th ng không, yêu cu ca qun lý  và
chg thanh toán. Vi tính ch phân phi mà còn kim tra toàn b nn
kinh ti vn, hiu qu  cung c
Chc ca tài chính gn lin 
 vi ch
phi, 
n tr
1.1.3. Vai trò ca tài chính doanh nghip
Tài chính doanh nghit quan tri vi hong ca doanh
nghip c th hin  nhm ch yu sau:
Tài chính doanh nghing vm bo cho các hong ca doanh
nghip ding và liên tc:
Vn tin t ng ny sinh các nhu cu vn ngn hn và dài hn cho hot
ng xuyên ti cho các hong ca doanh nghip. Trong
quá trình hong ca doanh nghip , liên tc ph thuc rt ln vào vic t
chc h ng vn ca nghip mt phn l c quy nh bi tài chính doanh
nghip n ca doanh nghip. Vic thiu vn s khin cho các
hong ca doanh nghip gc không tric. Do vy, vic
m bo cho các hong ca doanh nghic ting. S thành
công hay tht bi trong hong kinh doanh ca doanh chính sách tài tr hay huy
ng vn ca doanh nghip.
Tài chính doanh nghip gi vai trò quan trng trong vic nâng cao hiu qu
hong kinh doanh ca doanh nghip:
Vai trò này ca tài chính doanh nghic th hin  ch: Vit
u vào via ch  tài chính. Bên cc huy


4
ng vn kp th có vào hong kinh doanh có th tc thit hi do
 ng vn, k t sut li gim bc chi phí nhun vn ch s hng ti

 vn hin giúp cho n ph thuc rt ln doanh
nghip ch  i kinh doanh. Ngoài ra, la chn các hình th  
ng vn thích hp có th s dng vn góp phn rt li nhun ca
doanh nghip. tring thi, s dc bit là s d
by tài chính hp lý là yu t c s vn vay, t ic
tin lãi vay góp phn rt li nhun sau thu ca doanh nghip.
Tài chính doanh nghip là công c rt h   kim soát tình hình tài
chính doanh nghip:
Quá trình hot. Thông qua tình hình thu  chi tin t hàng ngày, tình hình thc
hin các ch c bit là ng kinh doanh ca doanh nghi
quá trình các mt hong ca doanh nghip. T n nhng tn ti và nhng
ting, chuyn hóa hình thái m ra ca doanh ca vn tin
t các báo cáo tài chính có th kim soát kp thi, t 
các quynh thích hu chnh các hong nht ti nghip.
Trong nn kinh t th ng, vai i vi hong ca doanh nghip. Bi nhng
l sau: Hong tài chính ca doanh nghip liên quan trò ca tài chính doanh nghip
ngày càng tr nên cu vn cho hong ca doanh nghip ngày càng ln. Mt khác,
th ng tài chính càng phát quan trng ng.
Chính vì vy quynh hung vn, quyng ti tt c các
hong ca doanh nghip; Quy mô kinh doanh và nhu trin nhanh chóng, các công
c tài chính càng ngày càng ln tình hình  ng vn ngày và hiu qu kinh
doanh ca doanh nghip. Thêm vào  vi các nhà qun lý doanh
nghip  quan tr kim soát và ch o các hot
ng ca doanh nghip.
1.2. Tng quan v phân tích tài chính doanh nghip
1.2.1. Khái nim phân tích tài chính doanh nghip
“Phân tích tài chính là sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp và các
công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm
đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất
lượng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó. Quy trình thực hiện phân tích tài

chính ngày càng được áp dụng rộng rãi trong mọi đơn vị kinh tế, được tự chủ nhất
định về tài chính như các doanh nghiệp thuộc mọi hình thức, được áp dụng trong các
tổ chức xã hội, tập thể và các cơ quan quản lý, tổ chức công cộng. Đặc biệt, sự phát
triển của các doanh nghiệp, của các ngân hàng và của thị trường vốn đã tạo nhiều cơ
Thang Long University Library


5
hội để phân tích tài chính chứng tỏ thực sự là có ích và vô cùng cần thiết(Theo
Giáo trình Tài chính doanh nghip (2002)   
Mu ca các nhà doanh nghip mà biu hin ca nó là phân
i ro  a doanh nghi
s c phá sng ti các kh 
kh lc hoi vn, hot lc ho
  d u, thông tin hoc theo v trí ca nhà phân tích (trong hay
ngoài doanh nghip)   - mt trong các ho ng  chính tip tc
nghiên cng d  kt qu ng d p. Phân
tích tài chính có th c ng dng theo nhing khác nhau: vi m
nghip (chun b các quynh ni b), vi mc.
1.2.2. Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích tài chính có ý. Trong ho th ng có
s qun lý cc, các doanh nghip thuc các loi hình s hu
c pháp lut trong c tài chính doanh nghip vic la chn ngành
nghc kinh nhà cung cp, khách hàng k c i
làm công, mng doanh. Do vy s có nhin tình hình
tài chính ca doanh nghi   doanh nghip, bit quan trng trong công tác
qun lý nhà tài trn tình hình tài chính ca doanh nghi
khác nhau.
 i vi nhà qun lí:
 tin hành hong sn xut kinh doanh, nhà qun lý doanh nghip phi gii

quyt ba v quan tr
Th nht: Doanh nghip vi loi hình sn xut
kinh doanh la chn ca doanh nghip.
Th hai: Ngun vn tài tr là ngun nào?
Th ba: Nhà doanh nghip s qun lý ho  
nào?
Ba v trên không phi doanh nghi   ra cách thc gii quyt ba
v  là tt c mi khía cnh v tài chính doanh nghing vn
 quan trng nht. Phân tích tài chính. Doanh nghip ch giàu có cho ch s hu khi
các quynh có th hong tt và mang li s ca nhà thc hin phân tích tài
chính doanh nghip qu n. Mun vy, h phi, các nhà
phân tích tài chính trong có nhiu li th  thc hin phân tích tài chính mt cách
doanh nghip là nhi tt nht.


6
 i v
i vi các thông tin v u kin tài chính, tình hình hot
ng, kt qu kinh doanh và tiu ca h là thi gian hoàn
vn, mc sinh lãi và s ri ro. Vì vy, h cng ca các doanh nghip. c
ht h quan tâm tu qu ca vic
i c tu ngun tài tr ca doanh
nghi c c tiên khi thc ngun tài tr phân tích
các thông tin v tình hình hong, v kt qu 
s c kh i ca h ít nht không b ng. Bi vy, các
yu t ng s li nhun ròng trong k và trin vng phát trin ca doanh nghip;
t ng quynh phù hp. Bên ct sc coi trng
vì nó trc tin thu nhp ca ha các c  chp nhu
 rng quy mô doanh nghip khi quyn li hin phân tích tài chính.
 i vi các ch n và các nhà cung ng v

Nu phân tích tài giá kh ng ca doanh nghip thì phân
tích tài chính lc n lý doanh nghip thc hin
nhm m n ca các ngân hàng và các nhà cung cp tín dng
i cho doanh nghip s dng nhm bo kh doanh nghip.
Trong ni dung phân tích này, kh a doanh nghic xem
xét trên hai khía cnh n ngn h  bi c kh   c thi ca
doanh nghip. Bên c là ngn hn và dài hn. Ni cho vay phi tin chc kh
s ng tin và các tài sn khác có th chuyn nhanh thành tin, t 
sánh vi s tr và kh i ca doanh nghip mà và các nhà cho vay tín dng
t quan tâm ti s vn ca vic hoàn tr vn và lãi s tu thuc vào kh 
sinh li này. i vi các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín dng, mi quan tâm
ca h ch yng vào kh  n ca doanh nghip. Vì vy, h c bit
n, các ch ngân hàng ch s hu, bi vì s vn này là khon bo him cho h trong
ng hp doanh nghip b ri ro.
i vi các nhà cung a doanh nghip ng v
phi quynh cho phép khách hàng sp tc mua chu hàng hay không, dch v
cho doanh nghip h cn phi bic kh hin ti và trong thi gian sp ti.
 i vng:
Bên cn ng d hiu bi lý và các ch n ca doanh
nghip, c qu hong ca doanh 
rt quan tâm ti các thông tin tài chính ca doanh nghiu này c kt nghip có tác
ng trc tip ti tin thu nhp chính cng. Ngoài ra trong
Thang Long University Library


7
mt s doanh nghip, vn mua mng C phn nhy, h 
nhi ch doanh nghip nên c tham gia góp có quyn li
và trách nhim gn vi doanh nghip.
 i vc:

D lunh không m tra, kim
soát các ho ng kinh doanh, ho ng tài chính tin t ca doanh nghip chính
doanh nghin lý cc thc hin phân tích tài chính có tuân
th   và, tình hình hch toán chi phí, giá thành, tình hình
thc hi vc và khách hàng
Tóm li, phân tích ho ng tài sn xut kinh doanh ca doanh chính doanh
nghii, vn, tng hp khái quát, li va xem xét mt
cách chi tit hong tài chính doanh nghip, tìm ra nhm mm yu
v hong nghi nhn bi báo s dng thông tin t các 
khác nhau nh tài chính, quynh tài tr p
1.3. Thông tin s dng trong phân tích tài chính
Phân tích tình hình tài chính s dng mi ngun thông tin có kh 
mc tiêu ca d  yu thong tin t các báo cáo tài chính.
1.3.1. Bi k toán
Bi k toán là trng tài chính ca mt doanh nghip ti mt thm
nht mt báo cáo tài chính mô t tình t báo cáo tài chính có ý
t quan tri vi mi doanh nghing, bi k
i dng bi s n k toán, 
n: Tng tài sn = Tng ngun vn mt bên phn ánh tài sn và mt bên phn ánh
ng có quan h s hu, quan h kinh doanh và quan h qun lý vi ngun vn ca
doanh nghip. Ni dung trong Bi k toán phi tho mãn
Bên tài sn ca bi k toán  hình thành các loi tài sn ca phn ánh
giá tr ca toàn b tài sn hin thm lp báo cáo thuc: Tài sn c nh và
tài sng. Bên ngun vn phn ánh s vn doanh nghip quyn qun lý và s
dng ca doanh nghip n thm lp báo cáo: Vn ch s hu (vn t có) và các
khon n.
Nhìn vào bng i k toán, nhà phân tích i
k toán là mu có th nhn bic loi hình doanh nghip, quy mô, m
t ch tài chính ca doanh nghip. Bng cân quan trc kh ng
tài chính, kh  i vn ca doanh nghip.

8
1.3.2. Báo cáo kt qu kinh doanh
Mt thông tin quan trc tình hình và kt qu s dng s dng trong phân
tích tài chính là thông tin phn ánh trong báo cáo kt qu kinh doanh. Khác vi bng
i k toán, báo cáo kt chi phí phát sinh qu kinh doanh cho bit s dch chuyn
ca tin trong quá trình sn xut  kinh doanh ca doanh nghip dch v; so sánh tng
và cho phép d tính kh ng ca doanh nghit
qu  dàng so sánh chi phí, có th nh
c doanh thu vi s tin thc nhp qu khi bán xut qu  vn hành doanh nghip.
 doanh thu và kt qu sn xut  kinh doanh; lãi hay l y,
báo cáo kt qu kinh doanh phn ánh kt qu hong sn xut  kinh doanh, phn
ánh tình hình tài chính doanh nghip trong mt thi k nhnh. Nó cung cp nhng
thông tin tng hp v các ti vng, k thu qun lý sn
xut  kinh doanh hàng hóa, vi s tin thc ca doanh nghip.
1.3.3. Bn tin t
Báo cáo báo cáo dòng tin mt là mt loi báo cáo tài chính th hin dòng tin
vào ca mt t dòng tin ra và chc trong mt n tin t hay khong thi gian
nh
n tin t, ngân hàng, các
c và nhà cung cp có th   chuyn tin t có ý
t ln trong vic cung t các loi hong ca doanh nghip tâm ca các nhà
qun lý ti doanh nghi có các bin pháp tài chính cn thi ng kp thi
các khon n cho các ch n cn phân tích tài chính to ra các
dòng tin, c tc, cho các c  s liu và cách qun lý t chc kim soát
dòng hoc np thu cho Nhà c. tring th ng
trách nhim thanh toán ca mình. Báo cáo này là mt công c giúp nhà tin ca t
chc.
n t c tip. Mi

báo cáo lhì tuân theo pháp ln
nguyên tc lp các ch tiêu khác nhau.
1.3.4. Thuyt minh báo cáo tài chính
Thuyt minh báo cáo tài chính là mt báo cáo tng nghip trong k báo cáo mà
hc hình tài chính ca doanh các s d gii thích và b sung thông tin v
tình hình hong sn xu
ràng, chi tit và c th c. Thuyt minh báo cáo tài chính có các tác dng ch yu
sau:
Thang Long University Library


9
 Cung cp s li phân hình tài chính ca doanh các 
mt cách c th, chi ti tình hình chi phí, thu x ng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip.
 Cung cp s li hp lý trong vic tình hình
m tài tng loi, tm vn ch s hu theo tng loi
ngun vn và phân tích tính phân b vu, kh sn c nh theo toán
ca doanh nghip
 Thông qua thuyc ch  k ng ti doanh nghip t 
mà kim tra vic minh báo cáo tài chính mà bit chnh, th l, ch
 k toán, nghing kin ngh 
 xut ca doanh nghip.
1.3.5. Các ngun thông tin khác
 n tình hình kinh t:
Trong tình hình kinh t y bing ca doanh nghip n nay, các nhà
qun lý cn phi chính sách hp lý giúp gim thiu ht sc chú trn các nhân t
thucác chính sách t phía nó ng trc tin hot
ng sn xut kinh doanh. Vic phân tích các yu t kinh t m phát, lãi
su giúp nhà qung ri ro và nm bt nhi

trong kinh doanh.
 Thông tin theo ngành:
Ngoài nhng thông tin liên quan các thông tin theo nhóm n tình hình kinh t,
các nhà qun nm bc ngành nghc mà doanh nghip mình
m bt kp ngh mi, m cnh tranh và quy mô thi nhng
công ca th 
 Thông tin v m hong ca doanh nghip:
Mi doanh nghiu có ng hong nên s khác bing sn xut
 c tình hình tài chính các nhà qun lý cn
nghiên cu k ng v t chc hot m hong ca doanh nghip mình.
1.4. Trình t phân tích tài chính doanh nghip.
 Thu thp thông tin
c khi thu thng thông tin cn thu thp, phân loi nhóm thông tin,
 thông tin cc thu thp thông tin. Thu thp nhng
thông tin ni b n, nhng thông tin k toán và nhng thông tin qun ngun t các
báo lý khác, nhng thông tin v s ng nhng thông tin bên ngoài và giá tr trong
ó các thông tin k toán phn ánh tp tài chính doanh nghip, là nhng ngun thông


10
c bit quan trng. Thu thp thông tin thông qua trung trong các báo cáo mng
iu tra phng vn, ly cáo thng kê.
 X lý thông tin
n tip là quá trình x n này,
i s dng thông tin  các góc  nghiên cu, ng dng khác nhau, các 
pháp x lý thông x lý thông tin là quá trình tin khác nhau phc v mc tiêu theo ca
phân tích tài chính t ra: sp xp các thông tin theo nhng so sánh, gii
 mc tiêu nhnh nhnh nguyên nhân các kt qu
c phc v cho quá trình d nh.
 D nh

Thu thp và x chun b nhng ti u kin cn thi i s dng
thông tin d lý thông tin nhm quynh tài chính. Có th
nói, mc tiêu cquyi vi ch doanh
nghip  ra các quynh liên quan i vi ti mc tiêu hong ca
doanh nghip là t tài sn ca doanh nghing, phát trin, ti
i nhui vi i cho vay vp thì phân tích tài chính
nhm nh v tài tr nhà qunh v qun lý
doanh nghip.
1.5. p
1.5.1. 
trong phân tích tài chính cn
tiêu chuu kin so sánh ca s dng ph bin nht trong phân tích tài
 vn dng phép so sánh ch  thut so sánh.
Tiêu chun so sánh là ch tiêu gc ng s ch
c so sánh. Khi phân tích tài chính, dng các yu t sau:
 S dng s liu tài chính  nhiu k c c t chc  
và d ng ca các ch ng, s liu t 
lin k.
 S dng s liu trung bình tiên tin ca ngành. S liu trung bình ngành
c các t chc dch v ngành, nhà phân tích có th s dng s liu ca mt
doanh nghin hình trong cùng ng kê cung
thp theo nhóm các doanh nghip ln, doanh nghip  
tin b v hong tài chính ca doanh nghip so vi mc va và nhng
hp không có s li  phân tích.
Thang Long University Library


11
 S dng các s k hoch, s d toán các nhà qun tr doanh nghip chn gc
 xây dng chin  t các mc tiêu tài chính

ng, c hong cho t chc ca mình.
u kin so sánh yêu cu các ch so sánh ca ch tiêu phân tích. Nhi
v ch  tài chính k toán là mt trong nhng lý do n tiêu phân tích phi
phn ánh cùng ni dung kinh t ng
n cht ca v c ca ch
tiêu phân tích. Ngoài ra, tính so doanh nghip phi áp dng nh 
pháp k toán gia các k k toán  c còn liên quan vic tuân th theo chun
mc k  ln hình v trình bày trong thuyt minh báo cáo
tài chính  nhà phân tích có th ng s  toán.
Mc dù nguyên tc nht quán yêu c        u
p vn có quy toán. Nhng thay
i này ph c  ng c    i vi ch tiêu phân tích.
ng hp này, mc ki y
i vi nhà phân tích.
K thung th hing hp
sau:
 Trình bày báo cáo tài chính dng so sánh trong báo cáo tài chính qua hai hoc
nhnh mc bing tuyi ca tng ch tiêu nhiu k, qua
ng ca các ch tiêu.
 Trình bày báo cáo tài chính theo qui mô chung. Vi cách so sánh này, mt ch
tiêu trên báo cáo tài và các ch tiêu có liên quan s tính theo bi k 
u tài t l ph 
u trúc ca các ch tiêu tài chính  doanh nghip.
Chng hn, c chn làm qui mô chung i vi sn ca doanh nghip, phi
chn ch tiêu tng tài sn làm qui mô chung.
 Thit k các ch tiêu có dng t s. Mt t s mi liên h 
kinh t c xây dng khi các yu t cu thành nên t s phi có. Chng h phân
tích kh  n cn s dng nhng yu t có kh n hóa
thành tin n ngn hn ca doanh nghip trong ngn hn.
1.5.2.  s

Phân tích t s n thc là áp dng
ph bin trong phân tích tài chính doanh nghi thc các mi
quan h a hai thành phn trong khi nghiên cu mt t s báo cáo


12
u kin áp dc b sung và hoàn
thi có hiu qu nht, phi bao gm vic nghiên cu d ling sau các t s
 s là nhng phân tích quan trng trong này có tính hin thc cao vi
giá tình hình tài chính và nhng ho ng ca mt doanh nghip hoc các doanh
nghip khác. Phân tích t s cho bit hin cht khuynh mi quan h ca các
ch ng tài chính ca doanh nghip.
Trong phân tích kh i tài chính, các t s phân tích gm bn nhóm
sau: Nhóm ch tiêu v kh  tiêu v kh t tài chính
ch yc ng; Nhóm ch tiêu v vn hou vn; Nhóm ch tiêu v
kh h li.
Mi nhóm t s và trong tng hp các t l c la chn s ph thuc
vào bn cht, quy mô hong phân tích tài chính phân tích. Tùy theo tng hong
phân tích, các nhóm ch tiêu khác nhau s c la li bao gm nhiu t l chn 
phc v mc tiêu doanh nghip.
Da thì ta có nhiu t s khác nhau; da vào ngun s li nh các t s
thì ta có s nh t báo các t s sau: các t s c xác vào các báo cáo tài
chính nh t bi k toán, các t cáo kt qu kinh doanh, các t s c xác
nh t s liu ca c hai bng.
Da vào mc tiêu phân tích thì có th: Các t s th hin kh 
các t s v u ng, các t tài sn và chia thành các t s sau y
tài chính, các t s v kh s v kh i và các t s giá th ng
1.5.3. Phân tích tài chính 
Phân tích cách chia t s ROA và ROE thành nhng b phn có mi quan h vi
 ng ca tng Dupont là k thut phân tích bng b phn lên kt

qu  b ng s d thc tình hình tài chính và
quynh xem nên ci thin tình hình thut mà các nhà qun lý trong ni tài chính
c nào. K thut này dn sau:
+ nh th nht th hin mi liên h gia doanh li tng tài sn ROA),
doanh li doanh thu và hiu sut s dng tng tài s
ROA
=
(
Li nhun sau thu
)
x
(
Doanh thu thun
)
Doanh thu thun
Tng tài sn
ROA cho bit c 1 trình này tring tng tài sn bình quân
góp phn to ra bao nhiêu tring li nhun sau thu. thì nhà qun lý s thy rng
ROA ph thuc vào hai yu t c bao nhiêu tring doanh thu. Thông qua
 giúp cho nhà qun lý   l li
Thang Long University Library


13
nhuc là li nhun sau thu trên mt tring doanh thu và
bình quân mt tring tài sn to ho n
ca DN.
+  thu, hiu sut s dng tài sn và h hai th hin mi quan h
gia doanh li vn ch s hu (ROE) vi doanh li doanh s nhân vn ch s hu


ROE
=
(
LN sau thu
)
x
(
DT thun
)
x
(
Tng tài tn
)
DT thun
Tng tài sn
Vn CSH
 sut li nhun trên doanh thu; muu này thì phi có cách
 qun lý chi phí, tit kit t i nhun ln
  hai,  vn ch s h
doanh nghip phm bo t n ch s hu nh n
lý s có ba ch    nht  luân chuyn tài
sn; muc khi gim t l vn ch s hu u này thì doanh nghip phi tìm
c tr tài sn hp lý. Th ba, gim t t n. triu
ng thi thông qua phân tích ch s Dupont thì c   thy là có l 
c li.
1.6. Ni dung phân tích tình hình tài chính doanh nghip
1.6.1. Phân tích các báo cáo tài chính doanh nghip
 Phân tích bi k toán
Th nht, thông qua viu, s bin ng SXKD, chính sách tài tr
ca DN ng ca mt s ch tiêu chung bên phía ngun vng ngun vn, n

ngn hn, n dài hn, vn ch s hu thì ta có th u v kh 
tài tr cc m t ch trong hot. Nu vn ch s hu chim t
try m t tài tr cao, m
ph thuc v tài chính thc li. Th hai, n kt qu kinh doanh
và tình hình tài chính cthông qua xem xét khái quát phn tài
sn ca DN thì chúng ta s nhn thu v s bing quy mô tng tài sn
c mc m c có cái nhìn  hong ca DN, ta
u v vic phân b vn ca DN. Vn nhi
gim và vic phân b v nào thì nó s giá khái quát phn tài sn, ngun vn
thì chúng ta còn phân tích khái quát báo cáo kt qu kinh doan
tình hình tài chính ca DN.
 u tài sn


14
u tài sn ca doanh nghip ph thum ca ngành ngh kinh
u kin trang thit b vt cht k thut ca doanh nghii vi quá trình sn
xut kinh doanh.
u tài s bing ca các b phn cu thành nên
tài sn ca doanh nghip. M n ca mt quá trình sn xut kinh
 xem có hp lý hay không và t  ra a vic phân tích này cho thy
tình hình s dng tài sn, vic phân b các loi tài sn bin pháp nhm nâng cao hiu
qu s dng tài sn.
n ngn hn, tài sn ng và m hp lý dài hn, các
khon phi thu ngn hn, hàng tgia k phân tích so vi k gc, các nhà
phân tích còn tính ra và so sánh t trng ca tng cu tài sn, ngoài vic so sánh s
bing trên tng s tài sn và tng loi tài sn loi tài sn chim trong tng s, t
ng bin ca vic phân b.
T trng v u tài sn:
T trng tài sn ngn hn (%)

=
Tài sn ngn hn
x 100
Tng tài sn
T trng tài sn dài hn (%)
=
Tài sn dài hn
x 100
Tng tài sn
Ch tiêu này phn ánh tình hình tu thuc vào tng ngành trang b  vt cht
k thut nói chung và máy móc. Nó cho bic sn xung thit b nói
riêng ca doanh nghip phát trin lâu dài ca doanh nghip. Giá tr ca ch tiêu này
kinh doanh c th.
 u ngun vn
Trong nn kinh t th ng, cu v vn cho hong kinh doanh. Tuy nhiên,
u quan trng là doanh nghip cn phi hp doanh nghip có th s dng nhiu
ngun v ng nhu s dng các ngun v to ra mu vn
hp lý mang li li ích tp. t trng ca các ngun vn trong tng
giá tr ngun vn u ngun vn th hin mà doanh nghing, s dng vào
hong kinh doanh. Da vào bao gm ngun vn ch s hu và ngun hình thành:
u ngun vn các khon n phi tr.
Mu ngun vc coi s hu trou kin nhnh. Vì th, phân
tích tài si phân tích ngun vn  thy là hp lý khi phn ánh s kt hp
hài cu ngun vn ca doanh nghic hòa gia n phi tr vi
vn ch c kh , phân tích kh  ng trong kinh doanh th hin
qua các ch tiêu ch yu sau:
Thang Long University Library


15

H s t tài tr (%) =
Vn ch s hu
x 100
Tng ngun vn
H s t, VCSH trong doanh nghip ln cho thy kh  ch ca doanh
nghip cao. Tng hp này tình hình tài chính ca doanh nghi
là tt, doanh nghip không phi chu áp lc v v tài tr cho bit trong tng ngun
vn thì VCSH chim bao nhiêu ph s này ln m bo vn
phc doanh nghip nh vn phc v cho hong cho thy kh  ch tài chính
ca doanh nghip thp, tình hình tài chính ca doanh nghip b  v cho hong
sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Khi h s này nh, VCSH trong giá xu và b
áp lc v v m bo sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
H s n (%) =
N phi tr
x 100
Tng ngun vn
H s n trong tài sn ca doanh nghip bao nhiêu phc hình thành
bng ngun n phi tr. H s n cao là du hiu phn ánh n phi tr chim bao
nhiêu phn vn ca doanh nghip hay cho thy doanh nghi
mt dn s t ch v mt hn chi trong tng n phi tr doanh nghip cn
phnh thì doanh nghi phá sn do mt kh tài
chính, nu t trng n ngn  sut n trong doanh nghip nh thì
kh  cao, doanh nghip. Tuy nhiên, h s n ca
doanh nghip ln hay nh ch tn ti trong mt khong thi gian nht ít b áp lc v
kh  nh và giá tr ch tiêu này s  s n kt hp
vi tình hình tài chính và hong ca doanh nghip.
u ngun vc phn ánh qua h s n trên vn ch s hu:
H s n trên vn ch s hu (%) =
N phi tr
x 100

Vn ch s hu
H s n phi tr trên vn CSH cho bit mt tring vn CSH thì s dng bao
nhiêu tring n. Giá tr t sut này phn ánh m m bo n bi vn CSH. H
s này ln thì th hin tính t ch tài chính ca doanh nghip càng thc li h
s này thp chng t m i vi các khon n phi tr m bo
ngay c khi doanh nghip hong thua l.
 Chính sách qun lý Ngun vn
 1.1. Mô hình chic qun lý vn ca doanh nghip
  Dung hòa




















 










 


16







   
(Nguồn: Bài giảng Nhập môn TCDN – Th.s Chu Thị Thu Thủy)
Trong thc tin, có ba chin mà doanh nghip có th áp dng trong
qun lý vc thn trng, chic cp tin (mo him) và
chic dung hòa, c th:
 Chiến lược quản lý vốn thận trọng: Dùng mt phn ngun vn dài h tài
tr cho tài sn ngn hnc mc  cao, nht là trong nhng hp mà tài sn ngn
hng xuyên  m thp nht. Tin tha doanh nghip cn phi xác
nh tm thi có th  n hn. Tuy nhiên, hiu qu s dng vn không
cao do mc sinh li trong ngn hn thn vay dài hn.

 Chiến lược quản lý vốn mạo hiểm: là dùng mt phn ngun vn ngn h
tài tr cho tài sn dài hn., nâng cao kh i cho ch s hu. Tuy nhiên ri
ro tài chính li i qun lý luôn phi chu Khi doanh nghip s dng chính sách
qun lý vn này s gim thic chi phí s dng nhng áp lc nng n v vic tìm
ngu thanh toán cho các ch n.
 Chiến lược quản lý vốn dung hòa: tr cho tài sn dài hn. 
dung hòa vi hai chính sách thn trng và mo him vì Dùng ngun vn ngn hn tài
tr cho tài sn ngn hn và dùng ngun vn dài hn tài vy nó khc phc
m ca c hai chính sách trên.
 Phân tích báo cáo kt qu kinh doanh
Thông qua bng DN, hiu qu hong s dng vn ca DN, kh n lý
các mt c u này thì ta phi báo cáo kt qu kinh doanh thì chúng
ta s thc phn nào v m hong ca so sánh s bing ca các ch
tiêu qua nhiu tính t trng ca mt s ch tiêu trong k khác nhau; doanh thu thun
hong bán hàng, tring th.
Phân tích hong êu cu ca nhà qun lý doanh nghi vào các ch
tiêu kinh t bsn xut kinh doanh là vihp
so sánh s liu, phân tích mi liên h  làm rõ chng kinh doanh và ngun tim
Thang Long University Library


17
  ra các gii pháp nhm nâng cao hiu c khai tháqu
kinh doanh ca doanh nghip.
Ni dung qu hong sn xut kinh doanh là các hing kinh t, quá trình
kinh t y ra c trong m nghiên cu
ca phân tích kt hch toán kinh t c li s ng ca nhiu nhân t ch
quan và khách quan khác nhau. Các hin th hin biu hin bng các ch tiêu kinh t
i nhun, giá thành sn xut i mt kt qu sn xut kinh
doanh c th, , chi phí sn xut

 Phân tích báo cáo n tin t
n ca doanh nghip. Báo cáo này phn ánh tt c i v
tin t theo 3 hong: kinh doanh, chuyn tin t cung cp thông tin v ngun gc
 dng 
n dch bng tin, thì hong giao d c
phn tin t. Tuy nhiên, thu nhp thun  mu tiên
cn tin t ging tin t không thc hin nh
cáo kt qu kinh doanh. Nu không có giao vi dòng cui ca báo cáo kt qu kinh
doanh   i nhun ca công ty. Qua hàng lo u ch  
chuyn tin t din gii thu nhp thu tin mt.
nh dng ca báo gim vì: hong kinh doanh; mua hoc bán tài sn, hay
còn gi các khon n, nhp kho hoc các hong tài chính khác.
Nhng lung vào ra ca tin và các khon  tic tng hp thành ba
n tin t t hong sn n tin t phn ánh ba loi hot
ng n tin t. Tin t có th c xun tin
t t hon tin t t hong bng.
 Dòng tin t hong sn xut, kinh doanh: Là các dòng tin ra và vào trc
tin thu nhp t hong sn xut kc ghi nhn trên báo
n tin t.
 Là các dòng ting khoán ca công ty khác. Dòng tin
ra phn ánh các khon mt toàn b  c các tài sn này. dòng tin
vào ch c ghi nhn khi nhc tin t vic n vic mua và thanh lí
các tài sn sn xut kinh doanh do công ty s dng hoc thanh lí các tài s
c.
 Dòng tin t hong tài chính: Bao gm dòng tin
các nghip v tài chính (chit khu thanh toán, chênh lch t giá ngoi t) vi các ch
th ngoài doanh nghip t các ch s hu và ch n tài tr cho doanh nghip và các


18

hong ca doanh nghip. Dòng tin vào ghi nhn các hong tài chính nhn tin
t ch s hu vn và ch n. Dòng tin ra ghi nhn các hong tài chính chi cho các
ch th kinh t khác.
1.6.2. Phân tích các ch tiêu tài chính
 Phân tích kh 
 Kh ngn hn



Tài sn ngn hng bao gm tin, các chng khoán d chuyng, các
khon ph ngn hng bao gm các khon vay ngn
hn ngân hàng và các t chc tín dng, các khon phi tr nhà cung cp, các khon
phi tr  s kh n h


H s này có giá tr thp th hin kh  n ca doanh nghip là yu và
u hic nh tài chính mà doanh nghip có th gp
phi trong quá trình tr nc li, h s này cao cho thy doanh nghip có kh
n sàng thanh toán các khon n n hn. H s thanh toán n ngn hc so
sánh v biu th kh  ca doanh nghip. Nu kh 
toán hin hành nh  kh  ngn hn
c li.
 H s kh hanh toán nhanh


Kh a mng bng m thanh khon ca
các loi tài sn; tính thanh khon ca mt loi tài sn là kh chuyn
i thành tin mà không làm gi giá tr ca tài sn kho ca
DN ít nht phi qua quá trình tiêu th mi có th chuyn thành ti
tiêu th c, hàng  ng kém phm cht, vì vy tính thanh khon ca nó thp

 kh a DN ta s dng t s thanh khon
nhanh; t s này cho bit bình quân mt tring n ngn hm bo bng
bao nhiêu tring tài sn ngn hm hàng tn kho. Ch s này
H s thanh toán
ngn hn
=
Tài sn ngn hn
Tng s n ngn hn
H s thanh toán
nhanh
=
Tài sn ngn hn  hàng tn kho
Tng s n ngn hn
Thang Long University Library


19
cao th hin kh a DN cao xong nu cao quá cho thy ngun
lc ngn hn nhàn ri c mang li li nhun.
 H s kh c thi



 thanh toán tc thi th hin mi quan h tin và khon n n hn phi tr. 
n bao gm tin mt, tin gi, tin; các khon là
các khon hn v chng khoán, các kho  d dàng
chuyn i thành tin trong thi hn 3 tháng và không gp ri ro ln. Các ch n 
giá mc trung bình hp lý cho kh c thn
 c thi ca doanh nghip là kh c l


 c hong
 Phân tích kh n hàng tn kho
S hình thành hàng tn kho là mi tt yu trong quá trình luân chuyn
vn ca DN, tu thuc vào ngành ngh ca DN mà m tn kho nhi
ng loi tng thì hàng tn kho s bao gm các
loi sau: nguyên vt liu, công c - dng c, thành phm, sn phm d dang, hàng
hoá,  u qu ca vic s dng hàng tn kho trong vic to ra doanh
thu thì ta s dng ch tiêu vòng quay hàng tn kho và s ngày mt vòng quay hàng tn
kho.
+ Vòng quay hàng tn kho


Vòng quay hàng tn kho th hin rng trong k c my
ly nu s vòng quay hàng tn kho càng ln thì chng t rng hiu qu s
dng hàng tc li, nu s vòng quay hàng tn kho càng nh
thì có th ru vào hàng tn kho hoc hàng tn kho ca DN
khó có kh n.
 Phân tích t luân chuyn khon phi thu
+ Vòng quay các khon phi thu
Vòng quay các khon phi thu th hin trong k c my ln
t các khon bán chu ca mình. y, thông qua s vòng quay các khon phi thu
H s kh thanh
toán tc thi
=
Tin và các khon n
Tng s n ngn hn
Vòng quay hàng
tn kho
=
Giá vn hàng bán

Hàng tn kho BQ


20
thì ta s càng cao, gim bt vn b chim dm bo kh ng
ting SXKD, góp cho thy kh i n ca DN thp
hoc t thu hi n nh i tc  thc t thu hi n ca DN,
s vòng quay các khon phi thu càng ln chng t t thu hi n ca DN doanh
thu bán chu này làm cho phn nâng cao hiu qu s dng vc li, nu s
vòng quay khon phi thu nh thì kh  h toán bng tin th 
không thu hc n và hiu qu s dng vn thp.
S vòng quay khon
phi thu
=
Doanh thu thun
Khon phi thu
  vòng quay các khon phi thu thì ta nên s dng tng
doanh thu bán chu ca DN, i vi DN chuyên xut khu thì phn ln là
các khon phi thu nên vic s dng doanh thu thut chính xác.
+ K thu tin bình quân

 thu hi n ca DN; k thu tin bình quân phn ánh rng bình quân
c tin mt ly, nu s ngày thu tin bình quân
càng nh thì chng t t thu hi n  vòng quay các khon phi thu, k thu
tin bình quâ  cc li. T
thu hi n càng cao càng th hin kh n lý n tt.
 Phân tích kh n các khon phi tr
Ch s vòng quay các khon phi tr phn ánh kh m dng vn ca
doanh nghii vi nhà cung cp. Ch s vòng quay các khon phi tr quá thp có
th ng không tn xp hng tín dng ca doanh nghip.

K thu tin
bình quân
=
S ngày trong k
S vòng quay các khon phi thu
Thang Long University Library


21
S vòng quay khon
phi tr
=
GVHB + CP qun lý kinh doanh
Khon phi tr
Ch s vòng toán chc li, nu Ch s Vòng quay các
khon phi tr c chng t quay các khon phi tr 
nh  c chng t doanh nghip chim dng vn và thanh doanh nghip
chim dng vc.



Nu ch s Vòng quay các khon phi tr doanh nghip gic quá nh (các
khon phi tr ln), s tim n ri ro v kh khon. Tuy nhiênn
c chim dng khon cung cp và chng svn này có th s giúp chi phí
v vn, tring thi th hin uy tín v quan h i vi nhà n phi
vi khách hàng.
  khon phi tr, thi gian tr n  
giá t tr n ca DN; thi gian s vòng quay các tr n trung bình phn ánh rng
bình quân bao nhiêu ngày thì DN tr n mt ln.

 Qun lý n
+ T s n trên tng ngun vn



T s này ca doanh nghip c hình thành t bao nhiêu tri ng v 
chim dngc kh cho bit 1 tring ngun vn  ch tài
chính ca doanh nghip. T s này mà quá nh, chng t doanh nghip s dng ít n.
u này t ch y  có vn kinh doanh ch t 
phn ánh là doanh nghiy tài chính, tt cách
phn ánh doanh nghip có kh ng vn bng hình thc li, t
s này mà cao quá phn ánh kh  ch tài chính ca DN thp, dn ti m ri
ro ca doanh nghi
+ T s n trên vn ch s hu


Thi gian tr
n trung bình
=
S ngày trong k
S vòng quay các khon phi thu
T s n trên tài sn =
Tng n
Tng ngun vn
T s n trên vn ch s hu =
Tng n
Vn ch s hu


22

T s này bvà vn ch s hu. T s này nh cho bit quan h gia
vng chng t ng vn bng vay n; có th hàm ý doanh nghip ch
ri ro th doanh nghip ít ph thuc vào hình thc th chng
t doanh nghi dng n  kinh doanh và khai thác li ích ca hiu qu tit
kim thu. Khi dùng t s  n so sánh t s ca mt doanh nghip cá
bii t
Hiu qu s dng tài sn
 Hiu sut s dng toàn b tài sn



 tiêu phn ánh mt cách mt tring tài sn tc bao nhiêu
tring doanh thu, nu t s này càng ln thì hiu toàn din v hiu qu s dng
vn ca DN, nó cho ta thy tính hp lý trong vic phân b v qun lý vn
ca DN. T s này cho thy, bình quân qu s dng vn càng cao, góp ph
li nhun cho DN. mình, vì v     u Nu t s này quá cao thì
chng t r dng ht công sut các ngun lu vào ca 
thêm vn.
 Hiu sut s dng tài sn c nh



Hiu sut s dng tài sn c nh ph s dng tài sn c  to ra doanh
 n c nh. T s ánh mc này nói lên mt triu
ng tài sn c nh tc bao nhiêu tring doanh thu.
 Hiu sut s dng tài sn ngn hn



Hiu sut bình quân mt tring v  ng t c bao nhiêu triu

ng doanh thu thun hay là trong k thì vng quay vòng c my ln. Nu
h s này càng ln thì chng t hiu qu s s dng TSNH th hin hiu qu s dng
vng ca DN, h s vòng quay vng cho bit dng vng ca
DN cao; th hip lý vào vu vào, hàng hoá, thành phm tiêu
Hiu sut s dng
tng tài sn
=
Doanh thu thun
Tng tài sn
Hiu sut s
d
=
Doanh thu thun
T
Hiu sut s
dng TSNH
=
Doanh thu thun
Tng TSNH
Thang Long University Library


23
th nhanh; nh thì hiu qu s dng vng ca DN thp, chính t thu hi
n ca DN nhanh, gim n phi thu, tn qu tin mt thc li, nu h s này
sách tn kho không hp lý, có th là thành phm không tiêu th c, n phi thu cao,
tn qu tin mt nhiu.
 Kh i
 


=


T s li nhun ròng trên doanh thu (ROS) phn ánh kh 
doanh thu t s này cho bit mt tring doanh thu to ra bao nhiêu tring li
nhun. Nu t s này l p c to ra trong k. Nói
cách khác, s càng cao cho thy doanh nghiu qu.
 

=


T s này cho  có lãi. T s càng cao cho
thy doanh nghiu qu. Còn nu t s nh p
. Mc lãi hay l ng phn bit hiu qu qun lý và s dng tài
s to ra thu nhp ca i phân tích tài chính doanh nghip ch s dng
t s này trong so sánh doanh nghip doanh nghip. Nu t s này la
giá tr bình quân tng tài sn ca doanh nghip. T s li nhun ròng trên tài sn ph
thuc vào mùa v kinh doanh và ngành ngh kinh doanh. vi bình quân toàn ngành
hoc vi doanh nghip khác cùng ngành và so sánh cùng mt thi k.
 

=


T s li. Nu t s này mang giá tr u mang
giá tr . V mt lý thuyt, nhun trên vn ch s hu cho
bit c 1 tring vn ch s hu to ra bao nhiu tri ROE càng
cao thì s dng vn càng có hiu qu. Các loi c phic các
ng.

 s li nhun vào quy mô và m ri ro c so sánh
chính xác, cn so sánh t s này ca trên tài sn, t s này ph thuc vào thi v kinh
doanh. Ngoài ra, nó còn ph thuc mt công ty vi t s bình quân ca toàn ngành,
hoc vi t s c


24

ánh giá ROA -  phân tích Dupont
Khi s d Dupont nhng
 gia các t s tài chính, nhà phân tích có th thc hin vic tách ROE và

Tách ROE:


= ROA x EM
 nhân vn)
ROE phn ánh mc sinh li ca mt tring vn ch s hu  M
tr tài sn Kh n lý tài sn ca các nhà qun lý doanh nghip. EM là h s
nhân vn ch s hu, nó phn ánh m  ng vn t bên ngoài ca doanh
nghip. Nng t doanh cho các ch s hu. Còn ROA phn ánh
mc sinh li ca toàn b danh mc tài sn ca doanh nghip nghing
t bên ngoài.
Tách ROA:
ROA =
Li nhun sau thu
=
Li nhun sau thu
x
Doanh thu thun

Tng tài sn
Doanh thu thun
Tng tài sn
= ROS x AU
  ROS ca doanh nghi       hin doanh
nghip qun lý doanh thu Doanh thu tiêu th phn ánh t trng li nhun sau thu
trong doanh thu và chi phí có hiu qu.
AU  Hiu sut s dng tài sn ca doanh nghip
ROA cao xác ngun gm) li nhun ca doanh nghip. Có hai
 s lãi ròng khi s vòng quay tài sn cao và h s lãi
ròng ln. Sau khi phân tích ta s c chính hon. T
c cn phi ci thin, nâng cao ch  c ma doanh
nghip.
y, qua hai ln phân tích, ROE có th c bi
ROE = ROS x AU x EM
   nhn bi ng ti ROE ca mt doanh nghi  
n lý chi phí, c các yu t n qun lý tài sn
y tài chính.
ROE =

x



Thang Long University Library


25
ng ca các nhân t là các ch tiêu hiu qu s dng tài sn. Phân
c cách mà doanh nghip s dng trình trên cho ta thy mi quan h  làm

 sut sinh l
sn, thay, ta có th  l tài sn u v trên
n p s yêu c ra.
1.7. Các nhân t ng ti tình hình tài chính doanh nghip
1.7.1. Các nhân t khách quan
 ng chính tr - pháp lut
ng các DN, các t chng pháp
lú bao gm lut, trách nhim bm v sinh i lut, các quy trình quy
chính tr nh luôn luôn là ti cho vic phát trin và m rng các hou
a phm k thut sn xut hong, các hong cu phi da vào các
nh pháp lut. Các DN phi ch nh ca pháp lut, to ra mt
hành lang cho các DN thc hi ca mình vc, vi xã hi và
v np thum bi sng cho cán b công
nhân viên trong doanh nghi
+ Chính sách ho ng kinh doanh, DN thiu v ng phi vay ti các t
chc tín dng, và lãi n tình hình suc v lãi sut tín
dng: Trong can thip trc tic có th khuyn khích ho
thông qua chính sách tín dng, lãi sunh tài chính ca DN.
+ Chính sách thu: Thu   i vi
doanh nghilà ngun thu ch yu dng trc tin kt
qu li nhun ca DN. Các chính sách gim thu, min thu là các chính
sách nhy ci vi mi DN.
+ Chính sách v t giá, bù giá, giá ngoi t phn ánh mi quan h 
sc mua. Khi có bing mc tr giá: T có th th ni hoc can thi
nh t giá thông qua các ngân hàng bng cách bán hoc mua ngoi t.
 Khoa hc công ngh
Khoa hc nhiu trong vic rút ngn thi gian hoàn thành công vic và nâng cao
chng sn phm. Hin nay, tt c các công ngh tn cho công ngh
tiên tin nht mi ngành ngh, yu t khoa hc công ngh giúp các DN rt công ty nu
u kiu áp dng các vào sn phm c to ra s khác bii vi các

i th cnh tranh.
i vng mnh m, vi t phát trin chóng
mt ca internet thì vic áp dng nhng phn mm qun lý tài ngành khoa hc công