Các phương pháp chủ yếu được áp dụng trong thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Chi nhánh Ngân hàng Công Thương Thanh Xuân. Thực trạng và một số ý kiến đề xuất.doc

LỜI MỞ ĐẦU

Ngân Hàng Công Thương Việt Nam là một doanh nghiệp Nhà nước hoạt động kinh
doanh trong lĩnh vực tiền tệ ngân hàng mà hoạt động chủ yếu và thường xuyên là nhận
tiền gửi để tài trợ cho các doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế và dân cư dưới hình thức cho
vay và đầu tư. Do vậy, cơng tác thẩm định các dự án đầu tư nhằm sử dụng đồng vốn một
cách hợp lý đồng thời mang lại lợi nhuận cho bản thân ngân hàng khơng cịn là một vấn
đề mới mẻ nhưng thực sự cần thiết trong giai đoạn cạnh tranh rất quyết liệt giữa các ngân
hàng hiện nay.
Nhận thức rõ tầm quan trọng của công tác thẩm định dự án cho vay vốn trong hoạt động
của ngân hàng, với những kiến thức đã được học và qua thời gian thực tập tại Chi nhánh
NHCT Thanh Xuân, tôi xin mạnh dạn chọn đề tài “Các phương pháp chủ yếu được áp
dụng trong thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Chi nhánh Ngân hàng Công Thương
Thanh Xuân. Thực trạng và một số ý kiến đề xuất ” làm chuyên đề tốt nghiệp cho mình.
Tuy nhiên để giải quyết vấn đề một cách trọn vẹn đòi hỏi phải có thời gian và kiến thức
thực tế phong phú. Song vì thời gian nghiên cứu thực tế chưa nhiều, trình độ chun mơn
cịn hạn chế và kinh nghiệm thực tế cịn ít, hơn nữa đề tài lại là một vấn đề khá mới mẻ
nên chuyên đề này không thể tránh khỏi những thiếu sót. Vì vậy, tơi rất mong nhận được
sự góp ý của thầy cơ, các bạn cùng tập thể cán bộ nhân viên Chi nhánh NHCT Thanh
Xuân để chuyên đề này được hoàn thiện hơn.

CHƯƠNG 1.
TỔNG QUAN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH VÀ CÁC PHƯƠNG
PHÁP TRONG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN VAY VỐN TẠI
CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI.
1.1. Tổng quan về Ngân hàng Thương mại
1.1.1. Vai trò của NHTM trong nền kinh tế



Sơ đồ 1.1. Tổng quan về thị trường tài chính

Các nhà kinh tế học thường nói NHTM đóng vai trị là mạch máu của nền
kinh tế. Thông qua các hoạt động của mình NHTM có những vai trị sau:
Thứ nhất: NHTM cung cấp tín dụng giúp cho các tổ chức, doanh nghiệp, cá
nhân mở rộng sản xuất thúc đẩy nền kinh tế phát triển.
Trong quá trình hoạt động, do quá trình chu chuyển tuần hồn vốn, nhu cầu
bổ sung vốn cho các đơn vị SXKD ngày càng tăng. NH có thể đáp ứng các
nhu cầu về vốn cho các chủ đầu tư sau khi đã thẩm định phương án kinh
doanh của họ. Các nhà đầu tư có thể sử dụng nguồn tín dụng của NH để
phục vụ mở rộng hoạt động SXKD thúc đẩy nền kinh tế phát triển.
Thứ hai: NHTM tập trung vốn cho nền kinh tế.
NH là một tổ chức tài chính trung gian. Đặc trưng của NH là nhận tiền gửi
và cho vay. NH tập trung được các khoản tiền nhỏ, lẻ thời hạn ngắn trong
nền kinh tế thành những khoản tiền lớn để tài trợ cho nền kinh tế. Trong
thực tế, tỷ trọng tiền gửi tiết kiệm chiếm phần lớn trong tổng nguồn vốn mà


chúng thì nhỏ lẻ, thời hạn ngắn nhưng NH vẫn có thể cung cấp những khoản
vốn lớn thời hạn dài cho các nhà đầu tư.
Thứ ba: NHTM giúp cho các nhà kinh doanh trong xây dựng chiến lược
quản lý DN.
NH tài trợ vốn cho các DN với điều kiện DN phải thỏa mãn những yêu cầu
do NH đặt ra. Trong đó, các khoản tín dụng mà DN nhận được đều phải trả
lãi và khi hết thời gian sử dụng phải hồn trả gốc. Vì vậy, trước khi cho vay,
NH cần phải thẩm định kỹ phương án sử dụng vốn của DN, thẩm định
những yếu tố liên quan đến DN (uy tín, trình độ nhân viên, tài sản bảo
đảm…) một cách chính xác, rõ rang, chi tiết. Cán bộ tín dụng sẽ giúp DN
xây dựng PAKD có hiệu quả. Sau khi vay vốn, NH sẽ giám sát quá trình sử
dụng vốn vay của DN và thơng qua hoạt động thanh tốn hộ thì NH có thể
giúp DN quản lý tốt hơn về vốn và sử dụng vốn.
Thứ tư: NHTM khuyến khích tiết kiệm trong nền kinh tế.

Bất kỳ đối tượng nào trong nền kinh tế gửi tiền vào NH đều được hưởng lãi.
Điều đó có nghĩa rằng thu nhập của người gửi tiền tăng lên. Mọi người đều
mong muốn có thêm một khoản thu nhập. Và người gửi tiền có thể gửi tiền
theo bất cứ phương thức nào, bất kỳ thời hạn nào. Các tổ chức, cá nhân có số
tiền nhàn rỗi chưa sử dụng đến thì có thể gửi các NH và khi cần sử dụng thì
có thể rút ra bất cứ lúc nào. Người ta cũng có thể gửi tiền theo cách ủy thác
đầu tư nghĩa là thông qua NH thực hiện cơng việc đầu tư của mình. NH
khuyến khích khách hàng tiết kiệm tiêu dùng trong hiện tại để có thể tăng
tiêu dùng trong tương lai.
Thứ năm: NHTM góp phần làm chuyển dịch cơ cấu ngành nghề và phát
triển kinh tế vùng.
Trong hoạt động tào trợ của mình, NH có thể tài trợ đối với tất cả các đơn vị
và cá nhân SXKD trong nền kinh tế. Ở các nước có cơ cấu ngành nghề phát
triển khơng hợp lý NHTW sẽ có chính sách tín dụng ưu đãi giúp cho các
ngành nghề kém phát triển. Khi muốn ưu tiên phát triển cho ngành nào,
Chính phủ sẽ đưa ra những chính sách phát triển cho ngành nghề đó và
thơng qua NHTM, Chính phủ thực thi những chính sách phát triển của mình.
Tương tự giữa các vùng trên lãnh thổ kinh tế - xã hội thường phát triển
không đồng đều do điều kiện về tự nhiên - xã hội. NHTW cũng có những
chính sách, biện pháp để điều chuyển vốn từ những vùng phát triển đến
những vùng kém phát triển để đảm bảo thuận lợi cho phát triển kinh tế vùng.


Ở Việt Nam hiện nay, chính sách chuyển dịch cơ cấu ngành nghề hợp lý,
chính sách phát triển vùng sâu, vùng xa, biên giới, hải đảo rất được coi
trọng.
Thứ sáu: NHTM góp phần chống lạm phát.
Với đặc điểm NH là trung gian tài chính với hoạt động huy động vốn, cấp
tín dụng và thực hiện trung gian thanh tốn, lượng tiền trong lưu thơng được
NHTW kiểm sốt thơng qua kiểm sốt các hoạt động của NHTM. Thơng

qua các khoản mục của NHTM, NHTW sẽ xác định được lượng tiền đang
lưu thông trong nền kinh tế. Khi xảy ra lạm phát, NHTW sẽ tăng tỷ lệ dự trữ
bắt buộc, lãi suất tái chiết khấu hoặc tham gia vào thị trường mở để thông
qua các NHTM thay đổi lượng tiền trong lưu thơng. Các NHTM sẽ kiểm
sốt lạm phát thơng qua các hoạt động tín dụng, bảo lãnh. Như vậy, NH là
cơ quan quản lý tiền tệ của nền kinh tế, thông qua các nghiệp vụ của mình
NH điều hịa lưu thơng tiền tệ, ổn định sức mua của đồng tiền.
Thứ bảy: NHTM tài trợ cho hoạt động xuất nhập khẩu hàng hóa - thúc đẩy
phát triển thương mại thế giới.
Ngày nay, thương mại quốc tế ngày càng phát triển. Nền kinh tế của một
quốc gia phát triển phụ thuộc vào sự phát triển của kinh tế thế giới, kinh tế
khu vực. NH đã trở thành một trong những phương tiện nối liền các nền kinh
tế trên thế giới với nhau. Đối với các nước đang phát triển, NHTM lại càng
đóng vai trò quan trọng trong thương mại quốc tế. NHTM cấp tín dụng cho
các nhà xuất nhập khẩu, thực hiện các hình thức thanh tốn, bảo lãnh…cho
hoạt động thương mại quốc tế. Mặt khác, thơng qua NHTM, nguồn tín dụng
nước ngồi được thu hút để tiến hành CNH - HĐH đất nước.
1.1.2. Những hoạt động cơ bản của NHTM trong nền kinh tế
NHTM là một DN đặc biệt, hoạt động và kinh doanh trên lĩnh vực tiền tệ và
tín dụng, khơng trực tiếp sản xuất ra của cải vật chất như các DN thuộc lĩnh
vực SXKD nhưng tạo điều kiện thuận lợi cho q trình sản xuất, lưu thơng
và phân phối sản phẩm xã hội bằng cách cung ứng vốn tín dụng, vốn đầu tư
cho các tổ chức, DN, cá nhân mở rộng SXKD, góp phần tăng nhanh tốc độ
phát triển kinh tế.
* Hoạt động huy động vốn


Hoạt động huy động vốn là hoạt động tạo vốn cho NHTM, nó đóng vai trị
quan trọng, ảnh hưởng tới chất lượng hoạt động của NH.
Hoạt động huy động vốn của một NHTM bao gồm: Nhận tiền gửi, phát hành

các giấy tờ có giá ra cơng chúng, vay từ các tổ chức khác, tự tài trợ bằng vốn
chủ sở hữu của NH.
Tuy nhiên, dưới bất cứ hình thức huy động nào thì NHTM đều phải trả một
chi phí nhất định, đó là chi phí huy động vốn hay cịn gọi là chi phí đầu vào
của NH. Các chi phí này được bù đắp thông qua việc cho vay và đầu tư của
NH.
* Hoạt động cho vay và đầu tư
Hoạt động cho vay và đầu tư là hoạt động mang lại thu nhập chủ yếu cho
NH. Thông qua hoạt động này NH có thể bù đắp được các chi phí cho việc
huy động vốn. Trong đó, hoạt động cho vay chiếm vị trí quan trọng hơn cả,
NH có khả năng đối diện với rủi ro mất khả năng thanh toán là rất lớn, quyết
định sự tồn tại của mọi NH.
Có nhiều hình thức phân loại một khoản vay của NHTM: Theo giá trị thời
gian có vay ngắn hạn, trung hạn và dài hạn; Theo đối tượng khách hàng có
DN, cá nhân, Chính phủ…
* Hoạt động trung gian
Cũng như đã nói ở trên, nếu một tổ chức nào đó chỉ thực hiện 2 nghiệp vụ
huy động vốn và sử dụng vốn thì khơng thể coi là một NH được. Vì vậy, các
NHTM muốn được hiểu theo đúng nghĩa của nó thì cịn thực hiện cả nghiệp
vụ trung gian thanh toán theo yêu cầu của khách hàng như chuyển tiền,
thanh tốn khơng dùng tiền mặt, cung cấp dịch vụ…Nghiệp vụ này không
những mang lại thu nhập cho NH ( hoa hồng ) mà cịn góp phần thúc đẩy hỗ
trợ các nghiệp vụ nói trên.
NH cần phải hội tụ đủ cả 3 hoạt động trên. Nếu thiếu 1 trong 3 thì khơng thể
coi là NH được. Vì vậy, ba hoạt động này là một thể thống nhất có quan hệ
mật thiết với nhau, coi nhẹ hoạt động nào thì đều làm cho NH khơng thể
phát huy được hết sức mạnh tổng hợp.
Tóm lại, có thể định nghĩa NHTM như sau: “ NHTM là tổ chức kinh tế được
thực hiện toàn bộ hoạt động kinh doanh tiền tệ và tín dụng với nội dung

thường xuyên là nhận tiền gửi, sử dụng tiền gửi đó để cấp tín dụng và cung
ứng các dịch vụ thanh tốn và các hoạt động kinh doanh khác có liên quan”.
1.1.3. Vài nét về Ngân hàng Công Thuơng Việt Nam
* Quá trình hình thành và phát triển
Trước năm 1998, NHCT VN là một bộ phận của NHNN có chức năng thực hiện nhiệm
vụ tín dụng với các đơn vị kinh doanh công thương nghiệp. Sau năm 1998, hệ thống NH
VN chuyển từ một cấp sang sang hệ thống NH hai cấp, tách bạch chức năng quản lý và
kinh doanh theo nghị định 59/CP năm 1998, bộ phận này trở thành một NH quốc doanh
độc lập hoạt động như một NHTM mang tên Ngân hàng Công Thương Việt Nam. NHCT
VN được chính thức thành lập theo quyết định số 42/CT ngày 14/11/1990 của Chủ tịch
hội đồng Bộ trưởng (nay là Thủ tướng Chính phủ) và được Thống đốc Ngân hàng Nhà
nước ký quyết định số 285/QĐ-NH5 ngày 21/09/1996 thành lập lại theo mơ hình Tổng
cơng ty Nhà nước, theo ủy quyền của Thủ tướng Chính phủ, tại quyết định số 90/TTg
ngày 07/03/1994 nhằm tăng cường tập trung, phân công chuyên mơn hóa và hợp tác kinh
doanh để thực hiện nhiệm vụ nhà nước giao, nâng cao khả năng và hiệu quả của các đơn
vị thành viên và toàn bộ hệ thống NHCT VN để đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế.

NHCT VN đặt trụ sở chính tại số 108 đường Trần Hưng Đạo-Quận Hồn
Kiếm-TP.Hà Nội, có hệ thống mạng lưới gồm: 1 trụ sở chính, 3 Sở Giao
dịch, 156 chi nhánh (trong đó có 93 chi nhánh trực thuộc và 63 chi nhánh
phụ thuộc), trên 700 Phòng giao dịch, hơn 100 cửa hàng kinh doanh vàng
bạc, hơn 400 quỹ tiết kiệm trong cả nước. Có 3 cơng ty hạch tốn độc lập là
Cơng ty cho th Tài chính, Cơng ty TNHH Chứng khốn, Cơng ty Quản lý
Nợ và Khai thác Tài sản và 2 đơn vị sự nghiệp là Trung Tâm Công nghệ
Thông tin và Trung tâm Đào tạo.
Là một trong bốn NHTM Nhà nước lớn của Việt Nam, NHCT VN có
tổng tài sản chiếm hơn 25% thị phần trong toàn bộ hệ thống NH VN. Nguồn
vốn của NHCT VN luôn tăng trưởng qua các năm. NHCT VN ( Tên giao
dịch quốc tế: VietinBank) được thành lập năm 1988 sau khi tách ra từ

NHNN VN và được Nhà nước xếp hạng là một trong 23 doanh nghiệp đặc
biệt.
NHCT VN là một trong những NHTM Việt Nam đi đầu trong việc cải tiến
cơng nghệ thơng tin NH, hiện đại hóa NH. Là NH đầu tiên của Việt Nam có
Website và là thành viên chính thức của nhiều hiệp hội như:
* Là thành viên sáng lập của các tổ chức Tài chính tín dụng như:
Sài Gịn Cơng thương Ngân hàng


Indovinabank (Ngân hàng liên doanh đầu tiên tại Việt Nam )
Cơng ty cho th Tài chính Quốc Tế-VILC (Cơng ty cho
thuê Tài chính quốc tế đầu tiên tại Việt Nam )
Công ty Liên doanh Bảo hiểm Châu Á-NHCT
* Là thành viên chính thức của:
Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam (VNBA)
Hiệp hội các ngân hàng Châu Á (AABA)
Hiệp hội Tài chính viễn thông Liên ngân hàng (SWIFT)
Tổ chức Phát hành và Thanh toán thẻ VISA, MASTER quốc
tế
* Các mốc lịch sử thành lập của NHCT VN:
Ngày 26/03/1988. Thành lập các NH Chuyên doanh (Theo
Nghị định số 53/HĐBT của Hội đồng Bộ trưởng)
Ngày 14/11/1990. Chuyển NH Chuyên doanh CT VN thành
NHCT VN (Theo Quyết định số 402/CT của Hội đồng Bộ trưởng)
Ngày 27/03/1993. Thành lập DNNN có tên NHCT VN
(Theo Quyết định số 67/QĐ-NH5 của Thống đốc NHNN Việt Nam )
Ngày 21/09/1996. Thành lập NHCT (Theo Quyết định số
285/QĐ-NH5 của Thống đốc NHNN Việt Nam )

* Sơ đồ cơ cấu tổ chức của hệ thống NHCT VN

CHI
NHÁN
PHỤ


THUỘ
QUỸ
TIẾT
KIỆM
PHÒNG GIAO DỊCH

CHI NHÁNH CẤP 2

QUỸ TIẾT KIỆM

PHÒNG GIAO DỊCH



Sơ đồ 1.2. Hệ thống tổ chức của toàn NHCT VN
1.2. Thẩm định tài chính dự án trong cơng tác cho vay tại các NHTM.
1.2.1. Hoạt động tín dụng - cho vay của NHTM
Hoạt động tín dụng - cho vay được coi là hoạt động sinh lời cao, đồng thời
nó cũng là hoạt động kinh doanh chủ chốt của NHTM để tạo ra lợi nhuận.
Khoản mục cho vay chiếm quá nửa giá trị tổng tài sản và tạo ra từ ½ đến ¾
nguồn thu nhập của NH. Hay NH là tổ chức cho vay chủ yếu đối với các tổ
chức, DN, cá nhân, hộ gia đình và một phần đối với Nhà nước ( Thành phố,
tỉnh…). Vì vậy, có thể nói NHTM hỗ trợ cho sự phát triển của cộng đồng
thơng qua việc cung cấp tín dụng, đáp ứng nhu cầu tài chính của xã hội với

một mức lãi suất hợp lý. Hoạt động tín dụng - cho vay là chức năng kinh tế
cơ bản hàng đầu của các NH.
Ngày nay, nền kinh tế phát triển kéo theo nhu cầu về tín dụng của khách
hàng rất đa dạng và phong phú. Để đáp ứng được những đòi hỏi của thực
tiễn, các NHTM đã cung cấp nhiều loại hình tín dụng khác nhau. Tùy vào
các căn cứ mà tín dụng có thể phân chia thành các loại sau:
- Căn cứ vào mục đích vay vốn có thể kể đến các khoản tín dụng như sau:
Cho vay kinh doanh, cho vay tiêu dùng và các khoản cho vay khác.
- Căn cứ vào lãi suất thì có các loại hình như sau: Cho vay với lãi suất thả
nổi, cho vay với lãi suất cố định và cho vay với lãi suất ưu đãi.
- Căn cứ vào tính chất bảo đảm, có các loại tín dụng: Cho vay có bảo đảm và
cho vay khơng có bảo đảm.
- Căn cứ vào thời gian vay của khách hàng ( đây là một tiêu thức phân loại
rất quan trọng) thì có thể kể đến hai loại hình tín dụng: Tín dụng ngắn hạn,
tín dụng trung và tín dụng dài hạn.
Cho vay ngắn hạn: là những khoản cho vay có thời gian dưới 12 tháng.
Cho vay trung hạn: là những cho vay có thời gian từ 12 tháng đến 60 tháng.


Cho vay dài hạn: là những khoản cho vay có thời gian trên 60 tháng, được
tiến hành chủ yếu trên các dự án đầu tư với thời gian thu hồi vốn chậm.
Hoạt động cho vay mang lại cho NH rất nhiều rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt là cho
vay trung và dài hạn theo DAĐT. Tuy nhiên, ngày nay các NHTM ngày
càng trở nên năng động trong việc tài trợ cho các DN mua sắm trang thiết bị,
xây dựng, cải tiến kỹ thuật, mua công nghệ…đặc biệt là các ngành cơng
nghệ cao. Với sự phát triển nhanh chóng của khoa học và công nghệ, để tồn
tại và phát triển nhu cầu vốn trung và dài hạn ngày càng cao. Và trong đó thì
lại phải nói đến cho vay theo các DAĐT. Khi khách hàng có kế hoạch mua
sắm, xây dựng tài sản cố định…nhằm thực hiện dự án nhất định, có thể xin
vay NH. Một trong những yêu cầu của NH là người vay phải xây dựng dự

án, thể hiện mục đích, kế hoạch đầu tư cũng như q trình thực hiện dự án
(sản xuất kinh doanh). Thẩm định dự án là điều kiện để NH quyết định phần
vốn cho vay và xác định khả năng hoàn trả của DN.
Đặc điểm của loại hình này là có số cho vay lớn, thời gian cho vay dài, chịu
nhiều biến động và do đó có độ rủi ro cao. Và cũng do đặc điểm này mà NH
thường địi hỏi phải có bảo lãnh, theo đó NH có thể thu hồi khoản vay từ tổ
chức bảo lãnh khi khách hàng khơng có đủ khả năng trả nợ. Đồng thời việc
cho vay đòi hỏi sự tham gia của một số tổ chức tài chính khác nhằm chia sẻ
rủi ro. Tuy nhiên trong điều kiện kinh tế thị trường, cạnh tranh giữa các NH
và các tổ chức tín dụng khác ngày càng gay gắt. Vì thế, để NH thắng trong
cuộc cạnh tranh giành khách hàng này, NH sẽ phải tính đến biện pháp cho
vay mà không cần bảo lãnh. Nhưng đây là một vấn đề khó khăn và nan giải.
Vậy để NH vừa tăng được khả năng cạnh tranh mà vẫn bảo đảm cho khoản
thu nhập xứng đáng và bảo đảm an tồn vốn thì NH phải có những dự án tốt.
Ngày nay, trong quản trị hoạt động NHTM, các NH đều chú trọng tới việc
làm giảm thiểu các rủi ro có thể xảy ra với các dự án cho vay đầu tư. Quá
trình cho vay của một dự án thường gồm nhiều khâu: từ thẩm định, xét
duyệt, quyết định cho vay tới kiểm tra sử dụng vốn vay và theo dõi, xử lý
thu hồi nợ sau khi cho vay. Trong đó, các NHTM thường xem giai đoạn
trước khi cho vay - giai đoạn phân tích tín dụng, thẩm định dự án là quan
trọng nhất. Kết quả của khâu này sẽ mang tính quyết định đối với một khoản
cho vay. Đặc biệt, thẩm định dự án chính là khâu mà NH cần phải quan tâm
hàng đầu để đảm bảo tránh được các rủi ro của một khoản cho vay, tạo sự ân
toàn và lành mạnh trong hoạt động của NH.
1.2.2. Hoạt động thẩm định dự án đầu tư


* Khái niệm
Thẩm định DAĐT là việc tổ chức xem xét một cách khách quan có khoa học
và tồn diện các nội dung cơ bản ảnh hưởng trực tiếp hay gián tiếp tới việc

đầu tư cũng như tính khả thi của một dự án để ra quyết định về đầu tư và cho
phép đầu tư. Thẩm định DAĐT là một khâu quan trọng trong giai đoạn
chuẩn bị cho vay, có ý nghĩa quyết định tới các giai đoạn sau của chu kỳ dự
án. Vì vậy, kết quả thẩm định phải độc lập với với tất cả những ý muốn chủ
quan cho dù đến từ bất kỳ phía nào.
* Mục đích
Thơng qua thẩm định DAĐT các NHTM có được cái nhìn tổng quát nhất về
chủ đầu tư và về dự án. Về chủ đầu tư, NH đánh giá được năng lực pháp lý,
năng lực tài chính, trình độ, tình hình SXKD hiện tại của dự án. Còn về dự
án, NH đánh giá một cách toàn diện một dự án về các mặt: kỹ thuật, hiệu
quả tài chính, hiệu quả kinh tế, hiệu quả xã hội…
Mục đích của thẩm định cho DAĐT nhằm lựa chọn được dự án có tính khả
thi cao, phát hiện loại bỏ những dự án xấu. Bởi vậy, mục đích cụ thể được
đặt ra cho cơng tác thẩm định DAĐT là:
- Đánh giá tính hợp lý của dự án: tính hợp lý được thể hiện ở từng nội dung
và cách thức tính tốn của dự án.
- Đánh giá tính hiệu quả của dự án: hiệu quả của dự án được xem xét trên
hai phương diện: hiệu quả tài chính và hiệu quả kinh tế xã hội của dự án.
- Đánh giá khả năng thực hiện của dự án: Đây là mục đích hết sức quan
trọng trong thẩm định dự án. Một dự án hợp lý và hiệu quả cần phải có khả
năng thực hiện. Tất nhiên hợp lý và hiệu quả là hai điều kiện quan trọng để
dự án có thể thực hiện được. Nhưng khả năng thực hiện của dự án còn phải
xem xét đến các kế hoạch tổ chức thực hiện, môi trường pháp lý của dự án…
* Yêu cầu
- Lựa chọn được các dự án đầu tư có tính khả thi cao (có khả năng thực hiện,
đem lại hiệu quả và hiệu quả chắc chắn)
- Loại bỏ được các dự án đầu tư không khả thi, nhưng không bỏ lỡ mất các
cơ hội đầu tư có lợi.

Thẩm định được tiến hành với tất cả các DAĐT xây dựng thuộc mọi nguồn
vốn, của mọi thành phần kinh tế như: Vốn trong nước và vốn nước ngoài,
vốn NSNN, vốn của các DNNN, vốn của các tổ chức chính trị xã hội, vốn hỗ
trợ phát triển chính thức (ODA), vốn của các thành phần kinh tế khác…
Để công tác thẩm định đạt chất lượng tốt, người làm công tác thẩm định cần
phải đảm bảo các yêu cầu sau:
- Nắm vững chiến lược phát triển kinh tế - xã hội của đất nước, của ngành,
của địa phương, và các qui chế, luật pháp về quản lý kinh tế, quản lý đầu tư
và xây dựng hiện hành của nhà nước.
- Hiểu biết về bối cảnh, điều kiện và đặc điểm cụ thể của dự án, tình hình và
trình độ kinh tế chung của địa phương, đất nước và thế giới. Nắm vững tình
hình SXKD, các số liệu tài chính của DN, các quan hệ tài chính - kinh tế tín
dụng của DN (hoặc của chủ đầu tư khác), với NH và NSNN.
- Biết khai thác số liệu trong báo cáo tài chính của DN (hoặc chủ đầu tư),
các thơng tin về giá cả, thị trường để phân tích hoạt động chung của DN, từ
đó có thêm căn cứ vững chắc để quyết định đàu tư hoặc cho phép đầu tư.
- Biết xác định và kiểm tra được các chỉ tiêu kinh tế - kỹ thuật quan trọng
của dự án, đồng thời thường xuyên thu thập, đúc kết, xây dựng các chỉ tiêu
định mức kinh tế - kỹ thuật tổng hợp trong và ngoài nước để phục vụ cho
việc thẩm định.
- Đánh giá khách quan, khoa học và toàn diện nội dung dự án, có sự phối
hợp chặt chẽ giữa các cơ quan chun mơn, các chun gia trong và ngồi
ngành có liên quan ở trong và ngoài nước.
- Thẩm định kịp thời, tham gia ý kiến ngay từ khi nhận được hồ sơ.
- Thường xun hồn thiện qui trình thẩm định, phối hợp và phát huy được
trí tuệ tập thể.
* Căn cứ tiến hành thẩm định
- Hồ sơ dự án
- Căn cứ pháp lý

- Các tiêu chuẩn, quy phạm và các định mức trong từng lĩnh vực kinh tế, kỹ
thuật cụ thể
- Các quy ước, thông lệ quốc tế
* Nội dung thẩm định dự án đầu tư bao gồm
- Thẩm định khía cạnh pháp lý của dự án
- Thẩm định mục tiêu của dự án
- Thẩm định khía cạnh thị trường của dự án
- Thẩm định khía cạnh kỹ thuật - cơng nghệ của dự án
- Thẩm định về kế hoạch tổ chức - triển khai thực hiện, quản lý và nhân sự
thực hiện dự án
- Thẩm định khía cạnh tài chính của dự án
- Thẩm định về các chỉ tiêu kinh tế - xã hội của dự án
- Thẩm định về môi trường sinh thái của dự án
- Phân tích rủi ro của dự án
* Quy trình tổ chức thẩm định dự án
Bước 1: Hướng dẫn, tiếp nhận, kiểm tra hồ sơ vay vốn
CBTD hướng dẫn khách hàng lập và hoàn thiện hồ sơ.
Tiếp nhận và kiểm tra hồ sơ vay vốn: CBTD tiếp nhận hồ sơ khách hàng, đối
chiếu và kiểm tra tính xác thực, đầy đủ, hợp pháp, hợp lệ của hồ sơ. Nếu hồ
sơ đủ CBTD sẽ báo cáo lãnh đạo và thực hiện các bước tiếp theo, nếu hồ sơ
cịn thiếu u cầu khách hàng bổ sung hồn thiện cho đến khi đầy đủ. Nhận
hồ sơ khách hàng có phiếu giao nhận.
Sau khi tiếp nhận hồ sơ, CBTD tiến hành thu thu thập thông tin từ CIC:
thông tin khách hàng, quan hệ tín dụng của khách hàng tại các tổ chức tín
dụng tinh đến thời điểm gần nhất.


Hồ sơ khách hàng được gửi đến phòng quản lý rủi ro, và tiến hành thẩm định
tín dụng độc lập nếu cần thiết theo quy định của Tổng giám đốc, các tài liệu

gửi đến phòng quản lý rủi ro bao gồm: hồ sơ pháp lý khách hàng, hồ sơ dự
án đầu tư, hồ sở tài sản đảm bảo, các báo cáo tài chính.
Bước 2: Kiểm tra hồ sơ vay vốn và mục đích vay vốn
CBTD kiểm tra tính xác thực, hợp pháp, hợp lệ của các giấy tờ văn bản
trong danh mục hồ sơ khách hàng.
Về mục đích vay vốn: cần kiểm tra nhu cầu vay vốn có thuộc đối tượng cho
vay của NH khơng. Tính hợp pháp của mục đích vay vốn, mặt hàng kinh
doanh có thuộc diện cấm lưu hành theo quy định của Chính phủ khơng? Đối
với các dự án vay vốn bằng ngoại tệ cần kiểm tra xem có phù hợp với quy
định quản lý ngoại hối hiện hành không?
Bước 3: Kiểm tra xác minh thông tin
Thu thập thông tin về khách hàng: ban lãnh đạo của khách hàng vay vốn, tình hình nhà
xưởng, tình hình SXKD, tài chính….
Các thơng tin trên có thể được thu thập từ chính hồ sơ khách hàng, hoặc bằng cách đi
thực tế tại cơ sở và từ các nguồn khác như: Trung tâm thơng tin tín dụng (CIC), phịng
thơng tin Kinh tế - Tài chính - Ngân Hàng của NHCT Việt Nam . Thông qua các bạn
hàng, đối tác làm ăn, các nhà cung cấp dịch vụ, thiết bị, nguyên vật liệu, các NH mà
khách hàng hiện đang vay vốn hoặc đã vay vốn trước đó.
Bước 4: Phân tích ngành
Phân tích ngành là bước quan trọng trong q trình thẩm định dự án cho vay vốn của NH.
Thực chất phân tích ngành là xem xét đánh giá DN trong mối quan hệ với tình hình thị
trường hiện tại, các nội dung chủ yếu trong phân tích ngành là:
- Xem xét tốc độ phát triển của ngành trong quá khứ, hiện tại và dự đoán trong tương lai.
- Sự phát triển của các DN lớn trong ngành, các chính sách của Chính phủ, những thay
đổi về điều kiện lao động.
- Về vị trí của DN trong ngành, sản phẩm của DN trên thị trường, tính cạnh tranh khả
năng thích nghi với sự thay đổi của thị trường.
Đề đánh giá được những tiêu chí trên CBTD phải thu thập thơng tin về sự chuyển đổi
trong ngành: sự thay đổi về giá cả, cung cầu sản phẩm, các sản phẩm có khả năng thay
thế. Vị trí của sản phẩm trong ngành: doanh số, sự tin tưởng của khách hàng, trình độ kỹ

thuật, tính cạnh tranh trên thị trường quốc tế. Ngồi ra còn phải thu thập ý kiến của bên
thứ ba: nhận định của bạn hàng, các DN cùng ngành và từ phía khách hàng.
Bước 5: Phân tích, thẩm định khách hàng vay vốn
Dựa trên hồ sơ vay vốn của khách hàng va các thông tin liên quan, CBTD sẽ thẩm định
khách hàng vay vốn:
Thẩm định tư cách và năng lực pháp lý, năng lực điều hành và năng lực quản lý kinh
doanh, mơ hình tổ chức bố trí lao động trong DN.
Phân tích, đánh giá tình hình hoạt động và khả năng tài chính, xem xét quan hệ tín dụng
của DN với các tổ chức tín dụng khác cả trong quá khứ và hiện tại.
Bước 6: Thẩm định dự án đầu tư
Trên cơ sở là DAĐT, CBTD sẽ tiến hành thẩm định tính khả thi của dự án, hiệu quả của
dự án, khả năng trả nợ và những rủi ro có thể xảy ra nhằm phục vụ cho việc ra quyết định
có nên cho vay hay khơng. Q trình thẩm định cũng là lúc CBTD góp ý cho khách hàng,
tạo tiền đề cho việc đảm bảo hiệu quả cho vay, trả nợ đúng hạn, phịng ngừa rủi ro. Qua
đó xác định số tiền cho vay, thời hạn vay, tiến độ giải ngân hợp lý đảm bảo hiệu quả đầu
tư của NH.
Bước 7: Dự kiến lợi ích của NH nếu khoản vay được phê duyệt
Việc tính tốn có cơ sở dựa trên đơn xin vay của khách hàng: số tiền giải ngân thời hạn,
lãi suất dự tính cán bộ tín dụng tiến hành tính tốn lãi phí và các lợi ích có thể thu được
nếu khoản vay được phê duyệt, các lợi ích khơng chỉ do khoản vay trực tiếp mang lại mà
phải xem xét tổng thể cả các lợi ích lâu dài khác khi thiết lập mối quan hệ tín dụng lâu
dài với DN.
Bước 8: Thẩm định tài sản đảm bảo tiền vay, thẩm định rủi ro tín dụng độc lập
Dựa trên hồ sơ tài sản đảm bảo, CBTD tiến hành thẩm định tài sản bảo đảm tiền vay tùy
thuộc vào biện pháp nhận bảo đảm.
Cán bộ phòng quản lý rủi ro sẽ tiến hành thẩm định rủi ro tín dụng. Từ hồ sơ khách hàng
sẽ phát hiện dấu hiệu rủi ro, đánh giá mức độ rủi ro và đề xuất biện pháp giảm thiểu rủi ro
tương ứng và chịu trách nhiệm về các đề xuất của mình.

Bước 9: Lập tờ trình thẩm định
CBTD sẽ lập tờ trình thẩm định dựa trên các nội dung thẩm định ở trên và trình lên lãnh
đạo phịng xem xét và kiểm tra.


Bước 10: Trưởng phịng tín dụng đánh giá, kiểm tra và nhận xét, sau đó trình lên giám
đốc để xem xét và phê duyệt lần cuối.
Quy trình thẩm định được tiến hành trong vòng 10 ngày kể từ khi nhận đầy đủ hồ sơ hợp
lệ của khách hàng đối với những dự án vay vốn ngắn hạn và không quá 30 ngày với
những dự án vay vốn trung và dài hạn.
1.2.3. Hoạt động thẩm định tài chính dự án đầu tư
Đối với NH thì thẩm định tài chính DAĐT vẫn là mục tiêu quan tâm hàng đầu. Bởi vì,
trong khi tiến hành thẩm định DAĐT , NH đặc biệt quan tâm tới hiệu quả tài chính của
dự án mang lại, nhất là thời gian và các nguồn dùng để trả nợ cho NH.
1.2.3.1. Khái niệm
Thẩm định tài chính DAĐT là thẩm định các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả tài chính của
dự án. Hay nói cách khác, thẩm định tài chính DAĐT là thẩm định tính khả thi về mặt tài
chính của dự án, nhu cầu vay vốn của dự án cũng như khả năng trả nợ và lãi vay của dự
án.
1.2.3.2. Sự cần thiết thẩm định tài chính DAĐT trong hoạt động cho vay của các NHTM
NH thu lợi chủ yếu nhờ hoạt động cho vay. Chính vì vậy mỗi một khoản tín dụng được
cấp ra nhất thiết phải mang lại hiệu quả, điều đó đồng nghĩa với việc đảm bảo cho hoạt
động của NH được an toàn và hiệu quả. Vì vậy, điều NH quan tâm nhất là khả năng hoàn
trả khoản vay cả gốc lẫn lãi đúng thời hạn. Do đó, việc NH phải tiến hành thẩm định dự
án trên mọi phương diện kỹ thuật, thị trường, tổ chức quản lý, tài chính…là rất quan
trọng, trong đó thẩm định tài chinh DAĐT có thể nói là quan trọng nhất.
Một DAĐT như đã đề cập thường đòi hỏi một lượng vốn rất lớn, trong một thời gian dài,
phần lớn vượt quá khả năng tài chính, khả năng tài trợ của các DN. Do vậy họ phải huy
động nguồn tài trợ từ các NHTM. Về phía NHTM, cho vay theo DAĐT là một nghiệp vụ
kinh doanh truyền thống, có khả năng sinh lời cao nhưng cũng chứa đựng nhiều rủi ro.

Và để giảm thiểu rủi ro có thể xảy ra, các NHTM khơng có cách nào khác là phải tiến
hành thẩm định các DAĐT mà công việc quan trọng nhất ở đây là thẩm định tài chính
DAĐT. Vai trị quan trọng của thẩm định tài chính DAĐT thể hiện ở chỗ nó chính là căn
cứ chính yếu nhất để NHTM đưa ra quyết định tài trợ của mình.
Có thể nói thẩm định tài chính DAĐT là nội dung quan trọng nhất và phức tạp nhất trong
quá trình thấm định dự án. Bởi vì nó địi hỏi sự tổng hợp của tất cả các biến số tài chính,
kỹ thuật, thị trường…đã được lượng hoá trong các nội dung thẩm định trước nhằm phân
tích, tạo ra những bảng dự trù tài chính, những bảng chỉ tiêu tài chính phù hợp có ý nghĩa.
Và những chỉ tiêu này sẽ là những thước đo quan trọng hàng đầu giúp NHTM đưa ra
quyết định cuối cùng là chấp nhận tài trợ hay không?


Về mặt nghiệp vụ, NHTM với phương châm hoạt động hiệu quả và an tồn, cơng tác
thẩm định tài chính dự án của NH giúp cho:
- NH có cơ sở tương đối vững chắc để xác định được hiệu quả đầu tư vốn cũng như khả
năng hoàn trả vốn của dự án, quan trọng hơn cả là xác định khả năng trả nợ của chủ đầu
tư.
- NH có thể dự đốn được những rủi ro có thể xảy ra, ảnh hưởng tới quá trình triển khai
thực hiện dự án. Trên cơ sở này, phát hiện và bổ sung thêm các biện pháp khắc phục hoặc
hạn chế rủi ro, đảm bảo tính khả thi của dự án đồng thời tham gia ý kiến với các cơ quan
quản lý Nhà nước và chủ đầu tư để có quyết định đầu tư đúng đắn.
- NH có phương án hạn chế rủi ro tín dụng đến mức thấp nhất khi xác định khoản vay,
thời hạn, lãi suất, mức thu nợ và hình thức thu nợ hợp lý, tạo điều kiện cho dự án hoạt
động có hiệu quả.
- NH tạo ra các căn cứ để kiểm tra việc sử dụng vốn đúng mục đích, đúng đối tượng và
tiết kiệm vốn đầu tư trong quá trình thực hiện đầu tư dự án.
- NH rút ra kinh nghiệm trong cho vay để thực hiện và phát triển có chất lượng hơn. Xuất
phát từ tính cần thiết, tính thực tế, tính hiệu quả của cơng tác thẩm định tài chính dự án
bản thân nó đã và đang tiếp tục trở thành một bộ phận quan trọng mang tính quyết định
trong hoạt động cho vay của mỗi NH.

Tuy nhiên, để làm tơt cơng tác thẩm định tài chính DAĐT, trước hết chúng ta phải hiểu
nội dung thẩm định tài chính DAĐT ở NHTM.
1.2.3.3. Nội dung thẩm định tài chính dự án đầu tư trong hoạt động cho vay của NHTM.
Hoạt động thẩm định tài chính DAĐT diễn ra theo một quy trình thống nhất với các bước
cụ thể. Thơng thường, thẩm định tài chính DAĐT được tiến hành thơng qua một số bước
sau:
a. Thẩm định tổng mức vốn đầu tư và nguồn tài trợ cho dự án
* Thẩm định tổng mức vốn đầu tư
Đây là nội dung quan trọng đầu tiên cần xem xét khi tiến hành phân tích tài chính dự án.
Việc thẩm định chính xác tổng mức vốn đầu tư có ý nghĩa rất quan trọng đối với tính khả
thi của dự án. Nếu mức vốn đầu tư dự tính q thấp dự án sẽ khơng thục hiện được,
ngược lại nếu dự tính q cao sẽ khơng phản ánh chính xác hiệu quả tài chính của dự án.
Tổng mức vốn đầu tư của dự án bao gồm toàn bộ số vốn cần thiết để thiết lập và đưa dự
án vào hoạt động. Tổng mức vốn này được chia ra thành hai loại: Vốn đầu tư vào tài sản
cố định và vốn lưu động ban đầu.


- Vốn đầu tư vào tài sản cố định bao gồm: đầu tư vào trang thiết bị, dây chuyền sản
xuất…tuy nhiên, cũng cần phải chú ý đến chi phí “chìm”- tức là chi phí mà DN bỏ ra
khơng liên quan đến việc dự án có khả thi hay khơng. Điển hình là các chi phí khảo sát
địa điểm xây dựng dự án, chi phí tư vấn thiết kế dự án…
- Vốn lưu động ban đầu bao gồm: vốn đầu tư vào tài sản lưu động ban đầu nhằm đảm bảo
cho dự án có thể đi vào hoạt động bình thường theo các điều kiện kinh tế, kỹ thuật đã dự
tính. Nó bao gồm: nguyên vật liệu, điện nước, nhiên liệu, phụ tùng, tiền lương, hàng dự
trữ…và vốn dự phòng.
* Thẩm định nguồn tài trợ cho dự án
Trên cơ sở tổng vốn đầu tư cho dự án, NH tiến hành xem xét các nguồn tài trợ cho dự án,
trong đó phải tìm hiểu về khả năng đảm bảo vốn từ mỗi nguồn về quy mô và tiến độ. Các
nguồn tài trợ cho dự án có thể do Chính phủ tài trợ, NHCV, vốn tự có của chủ đầu tư,
vốn huy động từ các nguồn khác.

Để đảm bảo tiến độ thực hiện đầu tư của dự án, vừa để tránh ứ đọng vốn, nên các nguồn
tài trợ được xem xét không chỉ vể mặt số lượng mà phải theo dõi cả về thời điểm nhận
được tài trợ.
Tiếp đó phải so sánh nhu cầu về vốn với khả năng đảm bảo vốn cho dự án từ các nguồn
về số lượng và tiến độ. Khả năng lớn hơn hoặc bằng nhu cầu thì dự án được chấp nhận.
Sau khi xem xét các nguồn tài trợ cho dự án cần xem xét cơ cấu nguồn vốn của dự án. Có
nghĩa là xem xét tỷ lệ từng nguồn chiếm trong tổng mức vốn đầu tư dự kiến.
Vậy qua nghiên cứu bước này NH có thể có được quyết định phù hợp nếu cho vay thì
phải giải ngân như thế nào để đảm bảo dự án được tiến hành một cách thuận lợi.
b. Thẩm định dòng tiền của dự án
Sau khi thẩm định tổng nhu cầu vốn, cơ cấu nguồn vốn và tiến độ huy động vốn, bước
tiếp theo là thẩm định các chỉ tiêu kinh tế tài chính của dự án, tức là NH xem xét tới các
yếu tố thu, chi, từ đó xem xét được dòng tiền của dự án. Việc thẩm định các chỉ tiêu này
được thực hiện thông qua việc thẩm định báo cáo tài chính dự tính cho từng năm hoặc
từng giai đoạn của đời dự án.
Tuy nhiên để đi vào thẩm định dịng tiền của dự án thì phải hiểu được khái niệm giá trị
thời gian của tiền. Tiền có giá trị về mặt thời gian do ảnh hưởng của các yếu tố: lạm phát,
rủi ro, thuộc tính vận động và khả năng sinh lời của tiền.
Thông thường NH thẩm định dịng tiền của DAĐT thì thẩm định các yếu tố sau:
* Thẩm định dòng tiền vào của dự án