luận văn quản tri kinh doanh 10đ HVTC Đề tài Một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác quản trị nguồn nhân lực tại công ty Cổ Phần Gạch ngói Hợp Thành

 







 !
"#$!%&
"'()
*+, /0.1 /
2,3
45 0
  
6
 
  
66
 
 
 !"#$%& "'(
) *  +,-%&. / 0.#1/(
!2,3/+.4
#* +,-
  
666
 
  
67
 

!!




 !
" #$
%&'()

 !"#$
*+,-'."

 !"# $%&'(
/0#12+234,-'.356578
")*+
")*,
-./012)")*3
/096:;$+234,-'.35657<
-45*! 67
-89$:;(
--<!5! $3
-<07!=;
%%&
$ ' !"#$'()*'
+,*-%&
;=;:*>!?@A
>##!! $,
./0?:@
-<A$B) C!"9#7-D
41EF/2;9-

(8##B)GE79-0H9-(
.3!;$+234,-'.!;:*>!?@ "<
8##579F H5I4J 8!D
8579$:
 "
-857!5! $3
857K;;579(
$$;$+234,-'.!;:*>!?@
 %B
-L$(@
  
7
 
-45'+
--M9NO5?5'7")*579+-
./012345
**-6 !"#$'()
*'+,*-45
4C$3DE;:8%
-P/?H#+(
-Q:RNS1+(
F2$57;$+234,-'.!E;:E* >!?@
 8A
-875*+,
--.TU7!5+@
-M")ESJ;,
-(<K;SV;,
-+Q;B)  &,
&4CCA
78&5

  
76
 
"!#$%&
9%:978';7<=(>%?@
%?335
9%%:A;(B>%?C%?3D(E
?
9%3:A;(B>%?C%?3
9%:A;(B>%?C%?3D F;
;
9%5:78 F(G<H()*'+,*
-B>%?C%?34
9%4:I;,-'->=()*'
+,*-5
9%&:)* 9F=;'()
*'+,*-B%?@%?354
  
766
 
"!#'
 
F:"7;<= !"#$
F%:( F6JA*K3?
F%3")L9;(JA35
F%:" F(G<H=()*'+,*
-%
F%5( F-'=()*'+,*-5?
  
7666

 
( )*
 +,-./01-231.4567182
89:;:<:=6:>?@?>A?8BC:;>6D::EFGHIHJ9E:>:;>6DKLE:;LM:;?8BNH
?>IH>?>MHHO:K>P6?Q:;HBC:;?R6LE>6DSTSPHS:;HUKH>U?VBW:;HIHXP:
K>YZJAH>7[H\EZ]:>2^V_ZLBWHL6<SL`La6>b6J9E:>:;>6DKK>P6H`
Lc6:;d:;Se::>f:VgHL\7<XRVBW:;7_?R?7<H>U?VBW:;2
SE?>C6;6E:>hH?iK?j6?8BC:;GTSE:XI?7_>hH>b6:;9_6?8BC:;kZ:>i:
?>UF8l:;:;Se::>f:VgH?j6mU?=nZc??oH>MH:_9Hd:;L`:;Zc?7E6?8a7p
Hq:;TSE:?8h:;2,gK>I??86^:>EFXSF?>9I6H\E?oH>MHHd:;J9HIHHI:>f:
?89:;?oH>MHTSF@?LA:>K>O:VN:L6<SL`2*c?TSRH;6EH`HBC:;?>A:>>EF
=>p:;?>]mcZIFTSP:VrK>P6L6<S>_:>K>P6V_Zc?mcZIF>9_:H>s:>7_
H`H>U?VBW:;7_L^H`L6<SL`?>]Zt6HI:>f:?89:;?oH>MHK>P6Lj?FuSHOS
7<Zh6Zv?G=>6Zt6HI:>f:H`?8]:>LcK>YZH>U??R?H>BEH>wHLx?j98E
Zc??oH>MH?R?GZ_HO:K>P6H`Zc?ZR6V6u:=@??j9LBWHXMHZj:>?o:;>WK
L`V_Zc?L6<S?U?F@SV_XgK>I??86^:H>S:;H\EHPZc?Hc:;Le:;2
U?=nZc?J9E:>:;>6DK>EF?oH>MH:_9JqH`TSFZpVN:>EF:>bG8c:;
>EF>yK?89:;Vz:>7gH:_9?>]?OZTSE:?8h:;H\EH9::;BC6V_Zc??>gH?@2
9::;BC6V_:;Se:XI:;?j9H\EZh6?oH>MHG>hXI:;?j9G?>6@?=@XP:{SU?8E
>_:;>`EJAH>7[K>[H7[>9j?Lc:;XP:{SU?=6:>J9E:>H\EJ9E:>:;>6DK2
SP:Vr?R6BS:;Se::>f:VgH7_?oH>MHVE9Lc:;>WKVrV_Zc?m6D:K>IK
>6DSTSP>6D::EFLx7_LE:;LBWH:>6<SJ9E:>:;>6DKTSE:?fZ2*c?J9E:>
:;>6DKG?oH>MHH`:;Se:?_6H>|:>Je6J_9GZIFZ`H>6D:Lj6L@:LfSHd:;
?8}:u:7p:;>zE:@S=>p:;m6@?TSP:?8A:>f:Xg2IHK>B~:;?>MHTSP:?8AX•
TSF@?LA:>mOS=>p:;=>|VE9Lc:;?89:;?oH>MHHQ:;?>€:;>EF7S67•?>9P6
ZI62e:;?>C6?>gH>6D:?R?G>6DSTSPHp:;?IH:_FX•;`KK>O::f:;HE9LC6
XR:;7i?H>U?G?6:>?>O:7_K>‚HVW6H\E:;BC6VE9Lc:;G?j9Lc:;VgHVp6HSR:
  
-
 

7_Lc:;76u::;BC6VE9Lc:;>Q:;>I6:f:;HE9:Q:;XSU?VE9Lc:;G;w:m`
7N6?oH>MH2
>i:?>MHLBWH7E6?8aTSE:?8h:;H\E>9j?Lc:;TSP:?8A:>f:XgLR67N6Zt6
?oH>MHGJ9E:>:;>6DKG=@?>WK7N6VrVSi:LBWH>hH?iK?8u:;6P:;LBC:;7_
=6@:?>MH?>gH?@?89:;?>C6;6E:?>gH?iK?j6p:;?FHoK>O:;jH>:;`6WK
>_:>GJBN6Xg>BN:;Jƒ:?i:?]:>H\E;6I976u:>BN:;Jƒ:>X2tp:;
p:;7_Xg;6‚KL„H\EHIHE:>H>A?89:;Hp:;?FkZLxH>h:L<?_6…98,
1-2:,.;,<1=.>?@,1AB,<?C,,-D,EF.1G2;,<1HI0-J,<G ,<K2
L0-8,-†V_ZH>SFu:L<?R?:;>6DK2
67h:;LfFX•V_Zc?L<?_6ZE:;?|:>?>6@??>gH7_>‡S|H>7_9HIH>9j?
Lc:;H>S:;H\EHp:;?F:>lZ:f:;HE9SF?|:7_>6DSTSPH\EHp:;?F?89:;
?>C6;6E:XwK?N62
M N21OL,<P8QR.6+ ,<-2S,.T?
ˆ R6?BW:;:;>6u:HMSH\EL<?_6V_:>‡:;7U:L<7<>9jH>LA:>G?SF^:
J[:;G?j9Lc:;VgHG=>SF@:=>|H>GL_9?j97_K>I??86^::>f:VgH?j6
Hp:;?FHoK>O:;jH>:;`6WK>_:>2
ˆ *[HL|H>:;>6u:HMSSi:7Q:L6XfS7_9?]Z>6^S>9j?Lc:;TSP:?8A
:>f:VgH?j6Hp:;?FHoK>O:;jH>:;`6WK>_:>2SEL`L<{SU?Zc?
XRm6D:K>IKL^?>6D:Hp:;?IHTSP::;Se::>f:VgHG;`KK>O::f:;HE9
>6DSTSP=6:>J9E:>H>9J9E:>:;>6DK2
 -GQP2,<-2S,.T?
ˆ <=>p:;;6E:p:;?FHoK>O:;jH>:;`6WK>_:>G=>R6‰?>A?8U:
E9cHG>SFD:E9cHG?s:>j:;,~:2
ˆ <?>C6;6E:,RV6DS:;>6u:HMSLBWHVUF?Š:QZ5 L@:5 12
  
5
 
 -OU,<0-=0,<-2S,.T?
Si:7Q:X‹J[:;K>B~:;K>IK:;>6u:HMSJgE?8u:H~X}HIHK>B~:;K>IK
JSF7i?m6D:H>M:;GJSF7i?VAH>X‹H\EH>\:;>zE*IH4u:6:GIKJ[:;>D

?>R:;K>B~:;K>IKK>f:?|H>G?o:;>WKXRV6DSGmP:;m6^SG?>R:;=uGK>B~:;
K>IKmP:;>b6G=>P9XI?ŒLe:;?>C6X‹J[:;HIHmP:;m6^SL^Z6:>>hE2
V W31./?.45E?X,PY,
u:L<?_6
Z98,1-2:,.;,<1=.>?@,1AB,<?C,,-D,EF.1G2.;,<1H.I0-J,<G 
,<K2L0-8,-[
;9_6VC6:`6LOSG=@?VSi:7_JE:>Z[H?_6V6DS?>EZ=>P9?>]VSi:7Q:;eZ
H`1K>O:
5627852$9: +,;#) *3 </
562=8/>#) *3 </>?.@
>AB.
562C8DE$%*.#.&#) *3 </>
?.@>AB.
  
1
 
\]&
](*^_`&#*%ab&*cde
I,<>?5,P7,<?C,,-D,EF.
!"#$%&'
•;Se:VgHH9::;BC6•>EF•:;Se::>f:VgH†V_=>I6:6DZLBWH>]:>
?>_:>?89:;TSI?8]:>:;>6u:HMSG{kZ{Ž?H9::;BC67N6?BHIH>V_Zc?:;Se:
VgHGV_Lc:;VgHH\EXgK>I??86^:2IHHp:;?8]:>:;>6u:HMS?8u:?>@;6N67_
?89:;:BNH;O:LfFL<HiKL@:=>I6:6DZ:;Se::>f:VgH7N6HIH;`HLc=>IH
:>ES2
>k9LA:>:;>zEH\E6u:WKSRH•;Se::>f:VgHV_?8]:>LcV_:>
:;><GV_=6@:?>MH7_:Q:;VgHH\E?9_:mcHScHXR:;H9::;BC6>6D:H`?>gH
?@>9vH?6<Z:Q:;L^K>I??86^:=6:>?@ˆ{x>c6?89:;Zc?Hc:;Le:;•
>k9(E76Jk;;…;Se::>f:VgHV_?9_:mcTSI?8]:>H>SFu:Zp:Z_
H9::;BC6?|H>VS•LBWHG:`LBWHLI:>;6IHE97]?6<Z:Q:;LkZVj6?>S:>iK

?89:;?B~:;VE62d:;;6R:;:>B:;Se:VgH7i?H>U?G:;Se::>f:VgHV_=@?
TSPLOS?B?89:;TSI=>M7N6Z[HL|H>LkZVj6?>S:>iK?89:;?B~:;VE6†2
>k9,2,>jZ*6:>jH…;Se::>f:VgHV_?o:;?>^HIH?6<Z:Q:;
VE9Lc:;H\EZc?:BNH>9vHZc?LAEK>B~:;G?MH:;Se:VE9Lc:;LBWHH>SY:
mA•}HIHZMHLc=>IH:>ES‘X’:X_:;?>EZ;6EZc?Hp:;76DHVE9Lc:;:_9
L`G?MHV_:>‡:;:;BC6VE9Lc:;H`=•:Q:;•>EF=>P:Q:;:`6H>S:;‘Gml:;
H9:LBC:;LIKM:;LBWHFuSHOSH\EH~H>@H>SF^:Lo6H~HUSVE9Lc:;GH~
HUS=6:>?@?>k9>BN:;Hp:;:;>6DK>`EG>6D:Lj6>`E†2
;Se::>f:VgHV_?o:;?>^HIH?6<Z:Q:;VE9Lc:;H\EZc??oH>MHGZc?
LAEK>B~:;GZc?TSRH;6E?89:;?>^?>R:;:>U?>‡SH~:Q:;VgH{x>c6•?>^
VgHG?8|VgHG:>f:HIH>‘7_?|:>:Q:;Lc:;{x>c6H\EH9::;BC6?>ScHHIH
  
0
 
:>`ZL`G:>C?|:>?>R:;:>U?Z_:;Se:VgHH9::;BC6m6@:?>_:>:;Se:7R:
H9::;BC6LIKM:;FuSHOSK>I??86^:2
;Se::>f:VgHG?>k9HIH>?6@KHi:ZN6GH`:c6>_Z8c:;8x6mE9;eZHIH
F@S?RHUS?>_:>7<XRVBW:;G?86?>MHG=>P:Q:;:>i:?>MH7_?6@K?>S=6@:
?>MHG?|:>:Q:;Lc:;{x>c6GXMHXI:;?j9G?8SF<:?>R:;VAH>X‹7_7Q:>9I2
]7iFGH`?>^LA:>:;>zE </?F$%6B,0
6B6G,H?# I,;I/"F/,J.K
0>L@>-/M*6G,NE
N",$O E,) #E$#>,$/.#F,
(MENE4
()*+,-*$%&'./0*1"+2
"+3-*456
 PQ! </%,H) #.#F;'(LN
E4
;Se::>f:VgH?Š?8BNH?N6:EFVSp:LBWH{kZV_Zc?F@S?R;6‡F@S
?RTSF@?LA:>?89:;Zh6TSI?8]:>XP:{SU?8E7i?H>U?GH\EHP6H>9{x>c62*vH

Jq{x>c6:;_F:EFH`:>6<SXgK>I??86^:Zj:>Z•7<=>9E>hH=•?>Si?G?SF
:>6u:F@S?RH9::;BC6Hd:;=>p:;mE9;6CH`?>^?>EF?>@>9_:?9_:LBWH2
q:;7N6{S>BN:;H>S:;H\E=6:>?@?>@;6N6LE:;H>SF^:?Š:<:=6:>?@
K>I??86^:JgE?8u:H~X}?_6:;SFu:XE:;K>I??86^:=6:>?@JgE?8u:H~X}?86
?>MH:;Se::>f:VgH:;_FH_:;?8}:u:TSE:?8h:;7_V_F@S?R:<:?P:;GV_
Lc:;VgHH>\F@SH>9XgK>I??86^:2
 PQ! </%,H$/.#F!RS
&.4
;Se::>f:VgHH`r:;>zE7pHq:;TSE:?8h:;LR67N6Xg?e:?j67_K>I?
?86^:H\EZc?J9E:>:;>6DK2
  
/
 
89:;:<:=6:>?@>6D::EFGHj:>?8E:>?>p:;TSEF@S?RH9::;BC6:;_F
H_:;?8}:u:K>om6@:GH9::;BC6:;_FH_:;H`7E6?8aTSE:?8h:;G;6‡F@S?R
H>\Lj9?89:;TSI?8]:>?e:?j67_K>I??86^:H\EZt6J9E:>:;>6DK29::;BC6
VSp:VSp:V_F@S?RJSF:>U?H`=>P:Q:;K>I?Z6:>GXI:;H>@GLo6ZN6Hp:;
:;>DG=•?>Si?7_:f:;HE9?8]:>LcTSP:VrL^=>p:;:;Š:;?Q:;:Q:;XSU?
VE9Lc:;G?j98EXP:K>YZGJAH>7[H`H>U?VBW:;?R?G;6I?>_:>>j:>lZ?>bE
Zx:?R6LE:>SHOSH\E=>IH>>_:;2
`?>^=>€:;LA:>:;Se::>f:VgHV_:Q:;VgHHR?V“6?j9:u:Xg=>IH
m6D?G;6‚K:f:;HE9SF?|:G{fFJg:;>]:>P:>?R?LyKH\EHp:;?F?89:;?fZ?8|
=>IH>>_:;GLPZmP9H>9Xg?e:?j67_K>I??86^:H\EHp:;?F?89:;>6D:?j67_
?B~:;VE62
M-f,<P/,67.Ug@,P7>?@,1AB,<?C,,-D,EF.1A9,<h95,-
,<-2:0
(!"#17+8$%&'
SP:?8A:;Se::>f:VgHV_HIH>9j?Lc:;H\E?oH>MH:>lZ?>S>‚?G{fF
Jg:;GK>I??86^:GX‹J[:;GLI:>;6IGmP9?9_:7_;6‡;]:VgHVBW:;VE9Lc:;
K>q>WK7N6FuSHOSHp:;76DHH\E?oH>MHHP7<Zv?XRVBW:;7_H>U?VBW:;2

>gHH>U?H\ETSP:?8A:;Se::>f:VgHV_Hp:;?IHTSP:VrH9::;BC6?89:;
K>jZ76:c6mcZc??oH>MHGV_LR6{‹H\E?oH>MHGJ9E:>:;>6DKLR67N6
:;BC6VE9Lc:;?89:;?oH>MHL`2SP:?8A:;Se::>f:VgHLBWH{kZV_Zc?
mcK>i:H\ETSP:?8AJ9E:>:;>6DK2IHZ[H?6uSH~mP:H\ETSP:?8A:;Se:
:>f:VgH?89:;J9E:>:;>6DK
ˆ >S>‚?GVp6HSR::;BC6H`:Q:;VgH7<7N6J9E:>:;>6DK2
ˆ ,‹J[:;H`>6DSTSP:;Se::>f:VgH:>lZ?Q:;:Q:;XSU?VE9Lc:;
7_:f:;HE9?|:>>6DSTSPH\EJ9E:>:;>6DK2
  
”
 
ˆc:;76u:G?>‚HLYF:>f:76u:G?j9L6<S=6D:H>9>hmcHVcGK>I?
?86^:7_HR:;>6@:?_6:Q:;H>9J9E:>:;>6DKG;6‚K>h;w:=@?G?i:?fZ
7_?8S:;?>_:>7N6J9E:>:;>6DK2
(()*+,-*17+8$%&'
*[H?6uSH~mP:H\EmU?=n?oH>MH:_9Hd:;V_X‹J[:;Zc?HIH>H`
>6DSTSP:;Se::>f:VgHL^Lj?LBWHZ[H?6uSH\E?oH>MHL`2SP:?8A:;Se:
:>f:VgH:>lZH\:;HR7_JSF?8]LOFL\XRVBW:;7_H>U?VBW:;VE9Lc:;HO:
?>6@?H>9J9E:>:;>6DKL^Lj?LBWHZ[H?6uSL<8E2SP:?8A:;Se::>f:VgH
;6‚K?]Z=6@Z7_K>I??86^::>‡:;>]:>?>MHG:>‡:;K>B~:;K>IK?R?:>U?L^
:;BC6VE9Lc:;H`?>^L`:;;`K:>6<SXMHVgHH>976DHLj?LBWHHIHZ[H?6uS
H\EJ9E:>:;>6DKGLe:;?>C6?j98EH~>c6L^K>I??86^:=>p:;:;Š:;H>|:>
mP:?>f::;BC6VE9Lc:;2SP:?8A:;Se::>f:VgHV_mcK>i:HUS?>_:>=>p:;
?>^?>6@SH\ETSP:?8A=6:>J9E:>2SP:?8A:;Se::>f:VgH?>BC:;V_:;SFu:
:>f:H\E?>_:>Hp:;>EF?>U?mj6?89:;>9j?Lc:;XP:{SU?=6:>J9E:>2
SP:?8A:;Se::>f:VgH;6‚KH>9HIHJ9E:>:;>6DK?e:?j67_K>I?
?86^:?8u:?>A?8BC:;2OZTSE:?8h:;H\ETSP:?8A:;Se::>f:VgH?89:;J9E:>
:;>6DK{SU?K>I??Š7E6?8aTSE:?8h:;H\EH9::;BC629::;BC6V_F@S?RHUS
?>_:>:u:?oH>MHGJ9E:>:;>6DKG7i:>_:>J9E:>:;>6DK7_TSF@?LA:>Xg
?>_:>mj9H\EJ9E:>:;>6DK2;Se::>f:VgHV_Zc?:;Se:VgH=>p:;?>^

?>6@SH\EJ9E:>:;>6DKH>9:u:TSP:?8A:;Se::>f:VgHV_Zc?Vz:>7gHTSE:
?8h:;H\ETSP:Vr?89:;Zh6?oH>MHJ9E:>:;>6DK2*v?=>IHGTSP:Vr:;Se:
:>f:VgH?j9L6<S=6D:H>976DHTSP:Vr?R?HIH:;Se:VgH=>IH2
<Zv?=6:>?@GTSP:?8A:;Se::>f:VgH;6‚KH>9J9E:>:;>6DK=>E6
?>IHHIH=>P:Q:;?6<Z?_:;:>lZ:f:;HE9:Q:;XSU?VE9Lc:;7_VW6?>@Hj:>
?8E:>H\EJ9E:>:;>6DK7<:;Se::>f:VgHHd:;:>BHIH:;Se:VgH=>IH2a:
7<Zv?{x>c6GTSP:?8A:;Se::>f:VgH?>^>6D:TSE:L6^Z8U?:>f:mP:7<
TSF<:VW6H\E:;BC6VE9Lc:;GL<HE97A?>@7_;6I?8AH\E:;BC6VE9Lc:;GH>‚
  
•
 
?8h:;;6P6TSF@?>_6>aEZR6TSE:>DVW6|H>;6‡E?oH>MHJ9E:>:;>6DK7_
:;BC6VE9Lc:;2
("9:;7-*17+8$%&'
74=4C47A- T </
2222222>`ZH>MH:Q:;:_FH>‚?8h:;L@:7U:L<LPZmP9XRVBW:;:>f:76u:
7N6HIH
K>YZH>U?K>q>WKH>9Hp:;76DHH\EJ9E:>:;>6DK2^H`?>^?SF^:LBWH
L‚:;:;BC6H>9L‚:;76DHG?8BNH>@?J9E:>:;>6DKK>P6HQ:HM7_9=@>9jH>
XP:{SU?=6:>J9E:>7_?>gH?8j:;X‹J[:;VE9Lc:;?89:;J9E:>:;>6DK:>lZ
{IHLA:>Hp:;76DH:_9HO:?SF^:?>uZVE9Lc:;7_?SF^:?>uZ:>6uS2>gH
>6D:K>f:?|H>Hp:;76DHX•H>9m6@?J9E:>:;>6DKHO:?SF^:?>uZmE9:>6uS
VE9Lc:;7_FuSHOS7N6>h8EXE92
>`ZH>MH:Q:;:_F?>BC:;H`HIH>9j?Lc:;>9jH>LA:>7_JgmI9
:;Se::>f:VgH–K>f:?|H>G?>6@?=@Hp:;76DH–?SF^:ZcG?SF^:H>h:GmR?8|
:>f:VgH–?>S?>iKGVBS;6‡7_{‹VrHIH?>p:;6:7<:;Se::>f:VgHH\EJ9E:>
:;>6DK2
74=4C4=A->,.#F </
>`ZH>MH:Q:;:_FH>‚?8h:;HIH>9j?Lc:;:>lZ:f:;HE9:Q:;VgH
H\E:>f:76u:GLPZmP9H>9:>f:76u:?89:;J9E:>:;>6DKH`HIH=•:Q:;G

?8]:>LcHO:?>6@?L^>9_:?>_:>?R?Hp:;76DHLBWH;6E97_?j9L6<S=6D:H>9
:>f:76u:K>I??86^:LBWH?R6LE:Q:;VgHHI:>f:2IHJ9E:>:;>6DKIKJ[:;
H>B~:;?8]:>>BN:;:;>6DK7_Lj9?j9H>9:>f:76u:ZN6:>lZ{IHLA:>:Q:;
VgH?>gH?@H\E:>f:76u:G;6‚K:>f:76u:V_ZTSk:7N6Hp:;76DH7_>c6:>iK
7_9J9E:>:;>6DK2e:;?>C6GJ9E:>:;>6DKViKHIH=@>9jH>G?>gH>6D:L_9
?j9Vj6:>f:76u:Zt6=>6H`Xg?>EFLo67<:>SHOSXP:{SU?=6:>J9E:>>EF
TSF?8]:>Hp:;:;>D{x>c62
  
‰
 
>`ZH>MH:Q:;L_9?j9GK>I??86^:?>BC:;?>gH>6D:HIH>9j?Lp:;
:>B>BN:;:;>6DKG>SU:VSFD:GL_9?j9=•:Q:;?>gH>_:>H>9Hp:;:>f:–
me6JB„:;G:f:;HE9?8]:>Lc?EF:;><7_HiK:>i?=6@:?>MHTSP:VrG=•?>Si?
Hp:;:;>DH>9HI:mcTSP:Vr7_HI:mcH>SFu:Zp:G:;>6DK7[2
74=4C4CA-S  </
>`ZH>MH:Q:;:_FH>‚?8h:;L@:76DHJSF?8]7_X‹J[:;>6DSTSP
:;Se::>f:VgH?89:;J9E:>:;>6DK2>`ZH>MH:Q:;:_FmE9;eZHIHH>MH
:Q:;=|H>?>|H>GLc:;76u::>f:76u:7_JSF?8]GK>I??86^:HIHZR6TSE:>D?R?
LyK?89:;J9E:>:;>6DK2
>MH:Q:;=|H>?>|H>Lc:;76u::>f:76u:V6u:TSE:L@:HIHH>|:>XIH>G
HIH>9j?Lc:;:>lZ=>SF@:=>|H>GLc:;76u::;BC6VE9Lc:;?89:;J9E:>
:;>6DKV_Z76DH>Q:;XEFG:>6D??]:>GH`r?>MHG?8IH>:>6DZ7_>9_:?>_:>
Hp:;76DH7N6?8IH>:>6DZHE92>MH:Q:;=>SF@:=>|H>GLc:;76u:H`HIH
>9j?Lc:;TSE:?8h:;:>B{fFJg:;7_TSP:Vr>D?>R:;?>qVE9VE9Lc:;–
?>6@?ViK7_IKJ[:;HIHH>|:>XIH>K>‚HVW6GK>[HUKG?>Q:;?6@:G=>k:
?>B}:;G=—VSi?–LI:>;6I:Q:;VgH?>gH>6D:Hp:;76DHH\E:>f:76u:2
>MH:Q:;JSF?8]GK>I??86^:HIHZR6TSE:>DVE9Lc:;?R?LyK?89:;
J9E:>:;>6DKV6u:TSE:L@:HIH>9j?Lc:;:>lZ>9_:?>6D:Zp6?8BC:;V_Z
76DH7_HIHZR6TSE:>D?89:;Hp:;76DH:>B=r=@?>WKLe:;VE9Lc:;G?>bE
BNHVE9Lc:;–;6P6TSF@?HIH?8E:>H>UKGmU?m]:>?89:;VE9Lc:;–HP6?6@:Zp6

?8BC:;GL6<S=6D:V_Z76DH–H>QZX`HF?@GmP9>6^Z7_E:?9_:VE9Lc:;2
>gH>6D:?R?H>MH:Q:;TSE:>DVE9Lc:;7ŠE;6‚KH>9J9E:>:;>6DK?j98E
mOS=>p:;=>|?fZVr?iK?>^7_HIH;6I?8A?8SF<:?>R:;?R?LyKG7ŠEV_ZH>9
:;BC6VE9Lc:;LBWH?>bEZx:7N6Hp:;76DH?j6J9E:>:;>6DK2
>MH:Q:;JSF?8]GK>I??86^:Xg;w:m`H>v?H>•G?]:>HPZ?R?LyK?89:;
J9E:>:;>6DKV6u:TSE:L@:HIH>9j?Lc:;:>lZ>9_:?>6D:Zp6?8BC:;7_
  
˜
 
:>‡:;ZR6TSE:>D?89:;Hp:;76DHG:>B=r=@?>WKLe:;G?>bEBNHVE9Lc:;
?iK?>^–;6P6TSF@?HIH?8E:>H>UK–HP6?>6D:Zp6?8BC:;GL6<S=6D:V_Z76DH–
H>QZX`HF?@GmP9>6^Z7_E:?9_:VE9Lc:;2^H`?>^JSF?8]7_K>I?>SF?_6
:Q:;H\E:;BC6VE9Lc:;GHIH:>_TSP:?8AK>P6?>gH>6D:Le:;mc:>6<SH>|:>
XIH>GX‹J[:;:>6<SHp:;H[G:>B?>qVE9VE9Lc:;G:>‡:;F@S?RK>6?_6
H>|:>Œ
-f,<,i2h?,< 4H3?.45.;,<1=.>?@,1AB,<?C,,-D,EF.
1A9,<h95,-,<-2:0
SP:?8A:;Se::>f:VgHV_Zc?>9j?Lc:;H\ETSP:?8AJ9E:>:;>6DKGV_
TSI?8]:>?oH>MH:;Se:VE9Lc:;H>9J9E:>:;>6DKGV_K>f:mRX‹J[:;
:;Se:VE9Lc:;Zc?HIH>=>9E>hH7_H`>6DSTSP?8u:H~X}K>f:?|H>Hp:;
76DHGmR?8|VE9Lc:;>WKVrG?8u:H~X}{IHLA:>:>SHOSVE9Lc:;L^?6@:>_:>
?SF^:J[:;GL_9?j97_K>I??86^:GLI:>;6IVE9Lc:;?>p:;TSE76DH?>gH>6D:2
  

 
U7478VWXYZ[\][^]5_`\]abc]Ydef5
<.8$%&'%=
 >3 </4
9jH>LA:>:;Se::>f:VgHV_TSI?8]:>:;>6u:HMSG{IHLA:>:>SHOS7<
:>f:VgHGLBE8EHIHH>|:>XIH>G?>gH>6D::>‡:;H>B~:;?8]:>>9j?Lc:;

:>lZLPZmP9H>9J9E:>:;>6DKH`L\:>f:VgH7N6HIHK>YZH>U?G=•:Q:;
K>q>WKL^?>gH>6D:Hp:;76DHH`:Q:;XSU?GH>U?VBW:;7_>6DSTSPHE92
  

9jH>LA:>7_K>f:?|H>Hp:;76DH{IHLA:>
:c6JS:;LvHL6^ZH\E?Š:;Hp:;76DHGLI:>
;6I?OZTSE:?8h:;H\E:`G7_LBE8EHIHFuS
HOSHO:?>6@?LR67N6:;BC6?>gH>6D:2
SF^:J[:;VE9Lc:;H>6uSZc7_H>h:8E
:>‡:;:;BC6H`=>P:Q:;?>gH>6D:Hp:;
76DH2
I:>;6I7_Lx6:;c:>f:Xg:>lZ=|H>
?>|H>:;BC6VE9Lc:;:f:;HE9>6DSTSP=6:>
J9E:>G?>gH>6D:Z[H?6uSH\EJ9E:>
:;>6DK2
_9?j97_K>I??86^::>f:Xg;6‚K:;BC6
VE9Lc:;{IHLA:>LBWHZ[H?6uS>BN:;L6
H\EZ]:>G?j9Zp6?8BC:;?>Si:VW6L^:;BC6
VE9Lc:;V_Z76DH?R?2
 
p:;?IH>9jH>LA:>:;Se::>f:VgH;6‚KHIH:>_TSP:?8A?>UF8“>~:
K>B~:;>BN:;GHIH>?>MHTSP:?8A:;Se::>f:VgH?89:;J9E:>:;>6DK7_M:;
K>`V6:>>9j?7N6:>‡:;?>EFLo6?8u:?>A?8BC:;2
- SI?8]:>>9jH>LA:>:;Se::>f:VgH
9jH>LA:>:;Se::>f:VgHmE9;eZHIH>9j?Lc:;JgmI9:>SHOS7<
:>f:VgHH\EJ9E:>:;>6DK7_>9jH>LA:>:>‡:;mBNH?6@:>_:>L^LIKM:;
:>SHOSL`2`mE9;eZXg?86^:=>E6G?>gH>6D:HIH=@>9jH>7_H>B~:;?8]:>
:>lZLPZmP9HS:;M:;L\XRVBW:;7_H>\:;V9j6VE9Lc:;7_9L‚:;?>C6
L6^ZGL‚:;:~6HO::;BC6L^LIKM:;LOFL\:>SHOSH>9J9E:>:;>6DK2
>]:H>S:;GTSI?8]:>>9jH>LA:>:;Se::>f:VgHmE9;eZHIHmBNHH~

mP:XES
g6H7(gmI9:>SHOS:>f:VgH7_LI:>;6I=>P:Q:;:;Se::>f:VgH
>6D:H`2™IHLA:>:>SHOS:;Se::>f:VgH?>k9Zc?H~HUSVE9Lc:;?R6BS
?8u:HIHK>B~:;J6D:,RVBW:;GH>U?VBW:;GLvHL6^ZH\E?Š:;V9j6VE9Lc:;G
?Š:;Hp:;76DHG?Š:;mcK>i:7_?o:;>WKH>S:;H>9?9_:J9E:>:;>6DK2
g6H=|:>?9I:GHf:LR6;6‡E:>SHOS7N6=>P:Q:;LIKM:;:>SHOS
:;Se::>f:VgH2,ES=>6H`:>‡:;XRV6DSJgmI9:>SHOS:;Se::>f:VgH
?89:;?B~:;VE67_K>f:?|H>=>P:Q:;H\E:;Se::>f:VgHX’:H`–HIH:>_
TSP:?8AX•?|:>?9I:GHf:LR6;6‡E:>SHOSVE9Lc:;7N6=>P:Q:;LIKM:;2
g6HC>gH>6D:HIHH>B~:;?8]:>7_=@>9jH>2u:Hj:>=>fS?SF^:
J[:;GHIH:>_TSP:?8AK>P?>gH>6D:XgK>R6>WKZc?HIH>?R?:>U?HIHH>|:>
XIH>G=@>9jH>GH>B~:;?8]:>TSP:?8A:;Se::>f:VgH7N6:>‡:;Vz:>7gHGL_9
?j9GK>I??86^:GLx6:;cŒ2
g6Hhš6^Z?8E7_LI:>;6I2
>f:?|H>LI:>;6I?]:>>]:>:;Se::>f:VgH:>lZ?>6@?ViKZc?>D?>R:;
J‡V6DS7<:;Se::>f:VgH>6D:H`H\EJ9E:>:;>6DKG{IHLA:>LBWHHIHL6^Z
  
-5
 
Zj:>GL6^ZF@SG:>‡:;=>`=>Q:G?>Si:VW6H\EJ9E:>:;>6DK29jH>LA:>
:>f:XgFuSHOSK>P6K>f:?|H>=zVgHVBW:;VE9Lc:;>6D:H`H\EJ9E:>
:;>6DK7<XRVBW:;GH>U?VBW:;7_H~HUSVgHVBW:;VE9Lc:;2
 iI,&4
>f:?|H>Hp:;76DHV_TSI?8]:>?>S?>iK:>‡:;?BV6DS7_LI:>;6IZc?
HIH>H`>D?>R:;HIH?>p:;?6:TSE:?8h:;V6u:TSE:L@::>‡:;Hp:;76DHH[
?>^G:>lZV_Z8“mP:H>U?H\E?Š:;Hp:;76DH?89:;J9E:>:;>6DK2
>p:;TSEK>f:?|H>Hp:;76DHX•H>9K>ŽK:>_TSP:?8A{IHLA:>LBWHHIH
:>6DZ7[7_:>‡:;K>YZH>U?G=•:Q:;H[?>^HO:H`L^>9_:?>_:>Hp:;76DH
L`–Le:;?>C6V_Z8“:>6<S7U:L<:>B?8IH>:>6DZG:>6DZ7[H\E:;BC6VE9
Lc:;LR67N6?Š:;Hp:;76DH:>U?LA:>–HIH?>E9?IH>9vH>9j?Lc:;HO:?>gH

>6D:–VrJ9K>P6>9_:?>_:>:>‡:;>9j?Lc:;:_F7_K>B~:;K>IK?>gH>6D:–
V9j6ZIFZ`HG?>6@?mAGHp:;H[LBWHX‹J[:;–:>‡:;ZR6TSE:>DHp:;?IH–
HIHL6<S=6D:V_Z76DHG:>‡:;FuSHOS7<=6@:?>MHG=•:Q:;Hd:;:>BHIH
=>P:Q:;=>IHZ_:;BC6VE9Lc:;HO:K>P6H`L^>9_:?>_:>?R?Hp:;76DH2
SI?8]:>?>gH>6D:K>f:?|H>Hp:;76DHH>6E?>_:>”mBNH
›BNH-™IHLA:>Z[HL|H>X‹J[:;HIH?>p:;?6:K>f:?|H>Hp:;76DHG?Š
L`{IHLA:>HIH>]:>?>MH?>S?>iK?>p:;?6:K>f:?|H>Hp:;76DH>WKV|:>U?2
›BNH5>S?>iKHIH?>p:;?6:H~mP:?8u:H~X}HIH?_6V6DSX~Le?o
H>MH–HIH7Q:mP:7<Z[HL|H>GH>MH:Q:;GTSF<:>j:H\EJ9E:>:;>6DK
K>a:;mE:GK>f:{B}:;–X~LeTSF?8]:>Hp:;:;>D–mP:Zp?PHp:;76DH2
›BNH1™IHLA:>HIHHp:;76DHLvH?8B:;TSE:?8h:;G:>‡:;L6^Z?>k:
H>R?L^?>gH>6D:K>f:?|H>Hp:;76DHG:>lZV_Z;6PZ?>C6;6E:7_?6@?=6DZ
>~:?89:;K>f:?|H>Hp:;76DHG:>U?V_=>6K>f:?|H>HIHHp:;76DH?B~:;?g
:>ES2
  
-1
 
›BNH0KJ[:;HIHK>B~:;K>IK=>IH:>ESL^?>S?>iK?>p:;?6:K>f:
?|H>Hp:;76DH2qF?>k9FuSHOS7<ZMHLcH>|:>{IH7_H>6?6@?H\E?>p:;?6:
HO:?>S?>iKG?qF?>k9?Š:;V9j6Hp:;76DH7_=>P:Q:;?_6H>|:>H\EJ9E:>
:;>6DKH`?>^X‹J[:;Zc?>9vH=@?>WKHIHK>B~:;K>IK?>S?>iK?>p:;?6:
K>f:?|H>Hp:;76DH:>BK>b:;7U:GmP:HfS>b6Œ
›BNH/š6^Z?8E{IHZ6:>Vj6?>p:;?6:2
›BNH”{fFJg:;mP:Zp?PHp:;76DH7_mP:?6uSH>SY:Hp:;76DH2
- ^H`:>‡:;?>p:;?6:HO:?>6@?K>[H7[TSI?8]:>K>f:?|H>Hp:;76DHG
HIH:>_TSP:?8A?>BC:;X‹J[:;Zc?XRm6D:K>IK?]Z=6@Z=>IH:>ES:>B
›SE:XI?
›>b:;7U:
›P:HfS>b6
›>C:>f:76u:;>6H>ŽKZh6>9j?Lc:;>_:;:;_F7_9:>i?=r

- g**,&
_Zc?7Q:mP:;6P6?>|H>:>‡:;:>6DZ7[G?8IH>:>6DZGL6<S=6D:>9j?
Lc:;7_:>‡:;7U:L<V6u:TSE:L@:?Š:;Hp:;76DHH[?>^2P:Zp?PHp:;
76DH;6‚K:;BC6VE9Lc:;7_HIH:>_TSP:?8A>6^SLBWH:c6JS:;GFuSHOSH\E
Hp:;76DH–:wZ8“TSF<:>j:G?8IH>:>6DZ=>6?>gH>6D:Hp:;76DH2*v?=>IHG
:`Ha:V_HQ:HML^IKJ[:;HIHH>@LcLx6:;cGK>[H7[?>6@??>gHH>9>D
?>R:;LI:>;6I?>_:>?|H>2c6JS:;H\EmP:Zp?PHp:;76DH;eZ:>‡:;LvH
L6^Z{IHLA:>Hp:;76DH–?`Z?w?Hp:;76DH–HIH:>6DZ7[G?8IH>:>6DZ7_
Z[H?6uSHp:;76DHG:>‡:;ZR6TSE:>D?89:;Hp:;76DHG?6uSH>SY:LI:>;6I
TSI?8]:>>9_:?>_:>Hp:;76DH–L6<S=6D:V_Z76DH2
  
-0
 
- g*  K,&
P:?6uSH>SY:Hp:;76DHV6D?=u:>‡:;La6>b6H\EHp:;76DHLR67N6:;BC6
?>gH>6D:?8u:HIHZv?=6@:?>MH–=•:Q:;–=6:>:;>6DZ–?8]:>Lc;6I9J[H
L_9?j9HO:?>6@?–:>‡:;LvH?8B:;7<?6:>?>O:G?>^VgH7_HIHFuSHOSH[?>^
=>IH2`;6‚K:>_TSP:?8A:>i:LA:>8“J9E:>:;>6DKHO::>‡:;V9j6VE9
Lc:;:_9L^?>gH>6D:?R?:>U?HIHHp:;76DHL`7_V_:;Se:?_6V6DSTSE:
?8h:;X‹J[:;?89:;>D?>R:;LI:>;6ITSI?8]:>?>gH>6D:Hp:;76DH2>‡:;
F@S?RH>|:>?>BC:;L<HiK?89:;mP:?6uSH>SY:Hp:;76DHV_8]:>Lc7Q:
>`E–=•:Q:;G=6:>:;>6DZHp:;?IH–?So6LC6GXMH=>bk–HIHLvHL6^ZHIH
:>f:V6u:TSE:?N6TSI?8]:>?>gH>6D:Hp:;76DH2
(>30?&*.@
SF^:J[:;V_TSI?8]:>?]Z=6@ZG?>S>‚?7_VgEH>h::>‡:;M:;76u:H`
L\?6uSH>SY:?>|H>>WK7N6HIHHp:;76DH7_:>‡:;H>MHJE:>HO::;BC6
?89:;J9E:>:;>6DK2
SF^:J[:;VE9Lc:;VSp:LBWH{kZ:>B:>6DZ7[?>k:H>R??89:;TSP:
?8A:;Se::>f:VgH7_P:>>B}:;8U?VN:?N6H>U?VBW:;>9j?Lc:;XES:_FH\E
Zh6?oH>MH2>gH>6D:?R?TSI?8]:>?SF^:J[:;X•;6‚KJ9E:>:;>6DK?>S:jK

LBWH:>‡:;H9::;BC6H`L\HIHK>YZH>U?=6:>J9E:>–?8I:>;vKK>P6:>‡:;
?>6D?>j6G8\689?89:;TSI?8]:>?>gH>6D:HIHHp:;76DH2
- ;Se:?SF^:J[:;
`?>^?SF^:J[:;:>f:VgH?ŠHIH:;Se:mu:?89:;7_?>A?8BC:;VE9Lc:;
mu::;9_6J9E:>:;>6DK2;Se::>f:VgHmu:?89:;J9E:>:;>6DK•:;Se::c6
mc‘?>BC:;LBWHBS?6u:>~:–:>B:;:;Se::>f:VgHmu::;9_6Vj6H`TSFZp
8c:;VN:G:u:LBWH?SF^:J[:;:>6<S>~:2
;Se::>f:VgHmu:?89:;mE9;eZ:>‡:;:;BC6LE:;V_Z76DHH>9J9E:>
:;>6DKG>hLBWHVgEH>h:L^LPZ:>i:7A?8|V_Z76DHHE9>~:2N6:;Se:VE9
  
-/
 
Lc:;:_FGHIH:>_TSP:?8A>6^Sm6@?=>I8“=>P:Q:;G?|:>HIH>H\EZt6M:;
76u::u:TSI?8]:>?SF^:H>h:J6œ:8E?B~:;LR6JœJ_:;7_H>|:>{IH2u:
Hj:>L`GJ9E:>:;>6DK7ŠE?6@?=6DZLBWHH>6K>|?SF^:J[:;G?>C6;6E:L_9
?j9Z_7ƒ:JSF?8]Hp:;76DH:>BHd–7ŠELc:;76u:G7ŠE=|H>?>|H>=AK?>C6
?6:>?>O:7_=>P:Q:;V_Z76DHH\E:>f:76u:2SF:>6u:GX‹J[:;VE9Lc:;
?SF^:H>h:?Š:;Se:mu:?89:;J9E:>:;>6DKX•8U?=>`V_Z?>EFLo6H>U?
VBW:;:;Se::>f:VgHZc?HIH>?86D?L^2
;Se::>f:VgHmu::;9_6J9E:>:;>6DK8U?K>9:;K>‚GLEJj:;–L`V_
>hHX6:>GX6:>76u:?R?:;>6DKHIH?8BC:Lj6>hHGHE9L€:;G?8S:;>hHH>SFu:
:;>6DK7_JjF:;><–:>‡:;:;BC6VE9Lc:;?gJ9>9vHLE:;V_Z76DHH>9HIH
?oH>MH=>IH2N6:;Se:VgH:_FGHIH:>_TSP:?8AX•H`:>6<SXgVgEH>h:G
:>B:;Hd:;;vK:>6<S=>`=>Q:>~:?89:;TSI?8]:>VgEH>h:2š>6?>gH>6D:
?SF^:J[:;?Š?>A?8BC:;VE9Lc:;GJ9E:>:;>6DKK>P6mb8EZc?VBW:;H>6K>|
LI:;=^H>9Hp:;?IH?SF^:J[:;GL_9?j9G>BN:;Jƒ:Œ2SF:>6u:G:;Se:
:>f:VgH:_FX•V_:>f:?R?|H>HgHGV_Z?>EFLo6H>U?VBW:;VE9Lc:;?89:;
J9E:>:;>6DK2
- IH>]:>?>MH?SF^:J[:;
›SF^:J[:;?>p:;TSETSP:;HI9?8u:HIHK>B~:;?6D:?>p:;?6:Lj6

H>‚:;2
›SF^:J[:;?>p:;TSEXg;6N6?>6DSH\E:;BC6TSk:>9vHH\E:>f:76u:
?89:;J9E:>:;>6DK2
›SF^:J[:;?>p:;TSEHIH?8S:;?fZZp6;6N6>9vH;6N6?>6DS76DHV_Z
›SF^:J[:;?>p:;TSE>c6H>W76DHV_Z
›SF^:J[:;?8gH?6@K?ŠHIHH~X}L_9?j9
qF?>k9:>SHOS?SF^:J[:;GJ9E:>:;>6DKH‹:;BC6L@:HIHH~X}L_9
?j9L^?]Z=6@ZGVgEH>h::>‡:;M:;76u:K>q>WK7N6FuSHOSHp:;76DH2(9
  
-”
 
?|:>H>U?ZqE7[H\ETSI?8]:>L_9?j9?j6HIH?8BC:;H`?>^=>IH:>ESG:u:
HO:?>6@?K>P6HQ:HM7_9?>C6;6E:H\E>hH76u:L^LBE8E>]:>?>MH?SF^:
J[:;?>|H>>WK2
- SF?8]:>?SF^:J[:;:>f:VgHmE9;eZXISmBNHH~mP:
j08e+.'(> FSk
š>6ViK=@>9jH>?SF^:J[:;GHIH:>_TSP:?8AK>P6{IHLA:>LBWHXRVBW:;
:>f:76u:HO:?SF^:G:>‡:;7A?8|HO:?SF^:7_HIH?6uSH>SY:Lv?8ELR67N6
M:;76u:2
j8l#3 < FSk,.62.#. FSk
™IHLA:>8“:>‡:;Hp:;76DH:_9:u:?SF^::;BC6?Š:;Se::c6mcG7_
:>‡:;7A?8|:_9HO:?SF^:VE9Lc:;?Šmu::;9_62e:;?>C6GHa:K>P6?]Z
=6@Z>]:>?>MH?SF^:J[:;K>q>WK7N6L6<S=6D:?>gH?@H\EJ9E:>:;>6DK
?89:;?Š:;?>C6=n2
jM8l#33F"G FSk
IH:>_TSP:?8AHO:{IHLA:>H[?>^:>‡:;LAEL6^ZHS:;HUK:;Se::>f:
VgHH>9J9E:>:;>6DK2*v?=>IHG=@>9jH>7<?>C6;6E:?SF^:J[:;•J_6>j:G
?8S:;>j:7_:;w:>j:‘Hd:;K>P6LBWH{fFJg:;Zc?HIH>?>|H>>WK7N6:>S
HOSXP:{SU?=6:>J9E:>H\EJ9E:>:;>6DK2
j68'("/m,

`?>^X‹J[:;:>6<S>]:>?>MH=>IH:>ESL^?>S>‚?M:;76u:2oH>MH
HIH7a:;?SF^:J[:;7_:>‡:;mSo6;vK;„GK>b:;7U:M:;76u:Zc?HIH>
H>f:?]:>H}6Z}2
j-8X##) # FSk
>P6LI:>;6IVj6TSI?8]:>?SF^:J[:;{kZH`XE6X`?;]=>p:;G=@?TSP
?SF^:J[:;LIKM:;?N6LfS:>SHOSH\EJ9E:>:;>6DK7<:>f:Xg2e:;?>C6G
  
-•