Quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng TMCP công thương việt nam chi nhánh 8, thành phố hồ chí minh

1



BăGIÁOăDCăVĨăĨOăTO
TRNGăIăHCăKINHăTăTHĨNHăPHăHăCHệăMINH





LểăTHăYN

QUNăTRăRIăROăLĩIăSUT
TIăNGỂNăHĨNGăTMCPăCỌNGăTHNGăVN
CHI NHÁNH 8 -TP. HCM


CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG
MĩăS : 60340201

LUNăVNăTHCăSăKINHăT

NGIăHNGăDNăKHOAăHC:
TS.ăLIăTINăDNH

THĨNHăPHăHăCHệăMINHăậ NMă2014
2

LIăCAMăOAN
TôiăxinăcamăđoanălunăvnălƠăcôngătrìnhănghiênăcuăcaăbnăthơn.ăCácăsăliuă
trongălunăvnăđcătácăgiăthuăthpătăcácăbáoăcáoăcaăNgơnăhƠngăThngămiăCă
phnăCôngăThngăVNăậ CNă8ăTPHCM,ăNgơnăhƠngăNhƠăncăvƠătăcácăngună
khác.ăCácăsăliuăvƠăthôngătinătrongălunăvnăđuăcóăngunăgcărõărƠng,ătrungăthcă
vƠăđcăphépăcôngăb.
TPHCM, ngày 29 tháng 10 nm 2014


Lê Th Yn

3



MC LC
LIăCAMăOAN 2
MC LC 3
DANH SÁCH CÁC T VIT TT 6
DANH SÁCH CÁC BNG 7
DANH SÁCH CÁC BIUă/S  8
LI M U 9
Chng 1: C s lý lun v qun tr ri ro lãi sut ca các Ngân hàng Thng
mi. 12
1.1. Tng quan v ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi. 12
1.1.1. Khái nim 12
1.1.2. Nguyên nhân 12
1.1.3. Phân loi ri ro và nh hng ca ri ro lãi sutăđi vi NHTM 13
1.1.4. oălng ri ro lãi sut ca Ngân hàng thng mi. 15
1.1.5. Công c phòng nga ri ro lãi sut 17

1.2. Tng quan v Qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi. 21
1.2.1. Khái nim 21
1.2.2. Các nhân t nh hngăđn qun tr ri ro lãi sut trong hotăđng kinh
doanh ngân hàng. 22
1.2.3. Quy trình qun tr ri ro lãi sut 22
1.3. S cn thit qun tr ri ro lãi sut ti NHTM. 23
1.4. Chin lc qun tr ri ro lãi sut. 25
1.5. Nguyên tc qun tr ri ro lãi sut theo tiêu chun Basel II. 26
1.6. Qun tr ri ro lãi sut thông qua qun tr tài sn n - tài sn có. 27
1.7. Qun tr ri ro theo c ch qun lý vn tp trung. 30
KT LUN CHNG 1 33
CHNG 2: THC TRNG QUN TR RI RO LÃI SUT TI NGÂN
HÀNG TMCP CÔNG THNG CN8 TP. HCM 34
2.1. Tng quan v Ngân hàng TMCP Công Thng Vit Nam chi nhánh 8 ậ
TPHCM 34

2.1.1. Lch s hìnhăthƠnhăầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầ.26
2.1.2. Tình hình hotăđng kinh doanh ca Vietinbank - CNă8ăTPăHCMăăăầầ28
4




2.2. Thc trngăđiu hành lãi sut ca NHNN 45
2.3. Thc trng qun tr ri ro lãi sut ca Ngân hàng TMCP Công Thng Vit
nam chi nhánh 8 50
2.4. Cu trúc qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng TNCP Công Thng Vit
Nam chi nhánh 8 TPHCM. 52
2.5. oălng ri ro lãi sut ti Ngân hàng TMCP Công Thng Vit Nam CN8-
TPHCM 54

2.6. Kim soát và phòng nga ri ro lãi sut ti Ngân hàng TMCP Công Thng
Vit Nam CN8-TPHCM 67
2.7. ánhăgiáăhotăđng qun tr ri ro lãi sut ca Ngân hàng TMCP Công
Thng Vit Nam CN8-TPHCM 69
2.7.1. Kt qu đtăđc 69
2.7.2. Hn ch 70
2.8. Nguyên nhân nhng hn ch trong qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng
TMCP Công Thng Vit Nam ậ CN8 TPHCM 71
KT LUN CHNG 2 76
CHNG 3: GII PHÁP HOÀN THIN QUN TR RI RO LÃI SUT TI
NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THNG CN8 TP. HCM 77
3.1. nh hng chung v qun tr ri ro lãi sut. 77
3.1.1. V phía Ngân hàng Nhà nc 77
3.1.2. V phía Ngân hàng Thng mi 78
3.2. Gii pháp hoàn thin qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng Thng mi C
phn Công Thng Vit Nam ậ CN8 TPHCM 79
3.2.1. Hoàn thin mô hình qun tr ri ro lãi sut 79
3.2.1.1. Phân tích ri ro lãi sut 80
3.2.1.2. ng dngămôăhìnhăđoălng ri ro lãi sut 80
3.2.1.3. Công c phòng nga ri ro lãi sut 82
3.2.1.4. Kim soát, giám sát ri ro lãi sut 84
3.3. Các kin ngh đ hoàn thin hotăđng qun tr ri ro lãi sut 85
3.3.1. Kin ngh vi Ngân hàng Thng mi C phn Công Thng VN ậ Tr
s chính 85
3.3.2. Kin ngh vi Ngân hàng Nhà nc 87
KT LUN CHNG 3 90
5

KT LUN 91
TÀI LIU THAM KHO 92
PH LC


6



DANHăSÁCHăCÁCăTăVITăTT
Agribank NgơnăhƠngăNôngănghipăvƠăPhátătrinănôngăthôn
CN8 TPHCM Chiănhánhă8ăThƠnhăphăHăChíăMinhă(chiănhánh)
FTP nhăgiáăđiuăchuynăvnăniăb
NHCT NgơnăhƠngăThngămiăCăphnăCôngăThngăVităNam
NHNN NgơnăhƠngăNhƠănc
NHTM NgơnăhƠngăthngămi
NII (NetăInterestăIncome)ăthuănhpălưiăròng
NIM (NetăInterestăMargin)ăbiênăđăthuănhpălưiăròng
NIMbqTSC BiênăđăthuănhpălưiăròngăbìnhăquơnătrênăTƠiăsnăcó
NIMbqTSN BiênăđăthuănhpălưiăròngăbìnhăquơnătrênăTƠiăsnăn
TCTD Tăchcătínădng
TMCP ThngămiăCăphn
TSC TƠiăsnăCó
TSN TƠiăsnăN
Vietcombank NgơnăhƠngăThngămiăCăphnăNgoiăthngăVităNam
Vietinbank NgơnăhƠngăThngămi CăPhnăCôngăThngăVităNam

7

DANHăSÁCHăCÁCăBNG
Bngă2.1:ăTcăđătngătrngădănătiăNHCTăCN8ăTPHCMănmă2011ăđnă6ăthángă
đuănmă2014 28
Bngă2.2:ăLiănhunăhotăđngăkinhădoanhătănmă2011ăđnă6ăthángăđuănmă2014 29
Bngă2.3:ăLưiăsutăhuyăđngăvnăbìnhăquơnătiăNHCTăCN8ăTPHCMănmă2011ăđnă6ă
thángăđuănmă2014 35
Bngă2.4:ăLưiăsutăchoăvayăvnăbìnhăquơnătiăNHCTăCN8ăTPHCMănmă2011ăđnă6ă
thángăđuănmă2014 36
Bngă2.5:ăChênhă lchă giaădănăvƠăhuyăđngăquaăcácăkăhnă tiă NHCTă - CN8
TPHCM nmă2013 47
Bngă2.6:ăDăNă- Huyăđngătheoăgiáătrăsăsáchă2013 48
Bngă2.7:ăChênhălchăgiaădănăvƠăhuyăđngăquaăcácăkăhnătiăNHCTăCN8 TPHCM
nmă2012 50
Bngă2.8:ăDăN - Huyăđng theo giá tr s sách 2012 51
Bng 2.9: Chênh lch giaădăn vƠăhuyăđng qua các k hn ti NHCT CN 8 TPHCM
theo giá tr s sáchănmă2013 52
Bngă2.10:ăDăNă- Huyăđngătheoăgiáătrăsăsáchănmă2013 54
Bng 2.11: Chênh lch giaădăn vƠăhuyă đng qua các k hn ti NHCT CN 8
TPHCM theo giá tr s sáchă6ăthángăđuănmă2014 55
Bngă2.12:ăDăNă- Huyăđngătheoăgiáătrăsăsáchănmă2013 56
Bngă2.13:ăPhơnăloiănătă2011ăđnăquỦă2 nmă2014 57

8



DANHăSÁCHăCÁCăBIUă/Să

Săđă1.1:ăTăchcăđiuăhòaăvnătpătrungăgiaăTrăSăChínhăvƠăcácăđnăvăkinhădoanh

23
Săđă2.1:ăCuătrúcămôăhìnhăqunătrăriăroălưiăsutăNHCTăVNăCN8ăTP.HCMăầăă44
Săđă2.2:ăăQuyătrìnhăđiuăhòaăvnăniăbăcaăNgơnăhƠngăTMCPăCôngăThngăVită
Nam 60
Biuăđă2.1:ăMcătngătrngădănăvƠăhuyăđngăvnătiăNHCTăCN8ăTPHCMăgiaiă
đonătă2011ăđnă6ăthángăđuănmă2014 28
Biuăđă2.2:ăLiănhunătrcăDPRRăcaăNHCTăCN8ăTPHCMătă2011ăđnă6ăthángă
đuănmă2014 30
Biuăđă2.3:ăLưiăsutăhuyăđngăvnăbìnhăquơnătiăNHCTăCN8ăTPHCMănmă2011ăđnă
6ăthángăđuănmă2014 35
Biuăđă2.4:ăLưiăsutăchoăvayăvnăbìnhăquơnătiăNHCTăCN8ăTPHCMănmă2011ăđnă6ă
thángăđuănmă2014 37
Biuăđă2.5:ăChênhălchă giaădănăvƠăhuyăđngăquaăcácăkăhnătiăNHCTăCN8ă
TPHCMănmă2011 48
Biuăđă2.6:ăChênhălchăgiaădănăvƠăhuyăđngăquaăcácăkăhn tiăNHCTăCNă8ă
TPHCMănmă2012 51
Biuăđ 2.7: Chênh lch giaădăn vƠăhuyăđng qua các k hn ti NHCT CN 8
TPHCMănmă2013 53
Biuăđă2.8:ăChênhălchăgiaădănăvƠăhuyăđngăquaăcácăkăhnătiăNHCTăCNă8ă
TPHCMă6ăthángăđuănmă2014 55
Biuăđă2.9:ăTălăphơnăloiănătiăNgơnăhƠngăTMCPăCôngăThngăVNăCN8ăTPHCM
tă2011ăđnăquỦă3ănmă2014. 57


9



LIăMăU
T VNă:

Trongănhngănmăgnăđơy,ăvnăđălưiăsutăcaăhăthngăngơnăhƠngălƠăvnăđă
đưăvƠăđangăđc cácăngơnăhƠngăcùngătoƠnăxưăhiăquanătơm.ăTrênăthcătăcácăngơnă
hƠngăđưăphiăgánhăchuănhngăhuăquăgơyănhăhngăđnăsăanătoƠnătrongăkinhă
doanh,ănhngătnăthtănhtăđnhătănhngăbinăđngăcaălưiăsut. ơyăcngălƠămt
riăroăđcăthùăvƠăkhóăphòngăngaănhtătrongăhotăđngăkinhădoanhăcaăNgơnăhƠng.ă
VicăđiuăhƠnhăchínhăsáchălưiăsutăcaăNHNNăthiăgianăquaăđưăcóănhiuăthayă
đi,ăquyăđnhătrnălưiăsutăhuyăđng,ăápădngălưiăsutăchoăvayătheoăcăchăthaă
thun,ầăXuăthănƠyădnăđnănhngăbinăđngăthngăxuyênăcaălưiăsutădoănhngă
yuătătácăđngăđnăcungăcuăvnătrongănnăkinhăt.ăNhăvyăcácăNHTMătipătcă
đngătrcănguyăcăđiămtăviăriăroălưiăsutănhiuăhnăđòiăhiăsăquanătơmăthíchă
đángăcaăcácănhƠăqunătrăđiuăhƠnhăngơnăhƠng.ăTuy nhiên,ăcôngătácăqun trăriăroă
lưiăsutătiăcácăNHTMăhinănayăvnăchaătoƠnădin,ăvătrìnhăđăcngănhănghipăvă
phòngăchngăriăroălưiăsutăcaăcácăngơnăhƠngăvnăcònănhiuăhnăch
NgơnăhƠngăTMCPăCôngăThngăVităNamăậ Chiănhánhă8ăTPHCMălƠămtă
trongănhngăngơnăhƠngălnăhƠngăđuăVităNam,ăcăcuăhotăđngătiênătinăvƠăhiuă
qu,ăchtălngăhotăđngăqunătrăriăroătt.ăHiuăđcătmăquanătrngăcaăcôngătácă
qunătrăriăroălưiăsut,ăchiănhánhăkhôngăngngănơngăcaoătrìnhăđăcánăbăvƠăápădngă
cácăphngăphápătiênătinăvƠoăcôngătácăqunătrăcaămình.
XutăphátătăthcătinăđóătôiăđưăchnăđătƠiăắQun tr ri ro lãi sut ti Ngân
hàng Thng mi C phn Công Thng Vit Nam – Chi nhánh 8 TPHCM” làm
đătƠiănghiênăcuăcaămình.


10



Mc tiêu nghiên cu
Lunăvnănghiên cu v thc trng ri ro lãi sut ti Ngân hàng TMCP Công
ThngăVit Nam chi nhánh 8 TP.HCM, đoălng mcăđ nhăhng ca binăđng

lãi sutăđn hiu qu hotăđng kinh doanh ca Ngân hàng. T đó,ăđaăraăcácăgii
phápăđ hn ch ri ro lãi sut nhm toăđiu kin thun liăchoăNgơnăhƠngăTMCPă
CôngăThngăVităNamăậ Chi nhánh 8 TPHCM có th thc hin vic qun tr ri ro
lãi sut mt cách ttăhn,ăgópăphn nâng cao kh nngăcnh tranh và hn ch đn
mc thp nht nhng thit hi t nhăhng xu ca binăđng lãi sutăđn thu nhp
ca ngân hàng
iătng và phm vi nghiên cu
iătng và phm vi nghiên cu ca lunăvn:ăHotăđng qun tr ri ro lãi
sut ca Ngân hàng TMCPăCôngăThngăVităNamăăchiănhánhă8ăTPăHCMătrong
khong thi gian t nmă2011 đnă6ăthángăđuănmă2014.
Tính thc tin caăđ tài
Nghiên cu v hotăđngăqunătrăriăroălưiăsut ca Ngân hàng TMCPăCôngă
ThngăVităNamăậ Chi nhánh 8 TPHCM. Góp phn hoàn thin hotăđng qun tr
ri ro lãi sut ca Ngân hàng TMCPăCôngăThngăVităNamăậ Chi nhánh 8 TPHCMăă
nóiăriêngăvƠătoƠnăhăthngăngơnăhƠngănóiăchung.
Phngăphápănghiênăcu
Lunăvnăs dngăcácăphngăphápănghiênăcu:ăphngăphápătng hp s
liu,ăphngăphápăphơnătíchăđánhăgiáănhng nhân t nhăhngăđn qun tr ri ro
lãi sut,ăphngăphápăphơnătíchăđoălng ri ro lãi sut, các nghip v phòng nga
ri ro lãi sut t đóăđaăraăcácăgii pháp phù hpăđ qun tr ri ro lãi sut ti Ngân
hàng TMCPăCôngăThngăVităNamăậ Chi nhánh 8 TPHCM.

11



Kt cu caăđ tài
ătƠiăđcăchiaălƠmă3ăchng:
Chng 1:ăCăs lý lun v qun tr ri ro lãi sut ca cácăNgơnăhƠngăThngă
mi.

Chngă2:ăThc trng qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng TMCPăCôngă
ThngăVităNamăậ Chi Nhánh 8 TP HCM.
Chngă3:ăGii pháp hoàn thin qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng TMCPă
CôngăThngăVităNamăậ Chi nhánh 8 TPHCM.


12



Chngă1:ăCăs lý lun v qun tr ri ro lãi sut
caăcácăNgơnăhƠngăThngămi.
1.1. TngăquanăvăriăroălưiăsutătiăNgơnăhƠngăthngămi.
1.1.1. Khái nim
Theo Timothi W.Koch (Bank Management 1995 ậ University of South
Crolina):ăRiăroălưiăsutălƠăsăthayăđiătimătƠngăvăthuănhpălưiăròngăvƠăgiáătrăthă
trngăcaăvnăngơnăhƠngăxutăphátătăsăthayăđiăcaămcălưiăsut
. [11]
Theo Thomas P.Fitch (Dictionary of Banking Terms 1997 ậ Barron’să
EdutionalăSeriesăInc):ăRiăroălưiăsutălƠăriăroăkhiăthayăđiălưiăsutăthătrngăsădnă
đnătƠiăsnăsinhăliăgimăgiáătr.ă
[11]
Tuyăcóănhiuăkháiănimăkhácănhau,ănhngăcácăkháiănimăcùngăcóăchungăniă
hƠmănhănhauălƠ:ăRiăroălưiăsutălƠăloiăriăroăxutăhinăkhiăcóăsăthayăđiălưi sutăthă
trngăhocănhngăyuătăcóăliênăquanăđnălưiăsutădnăđnătnăthtăvătƠiăsnăhocă
gimăthuănhpăcaăngơnăhƠng
1.1.2. Nguyên nhân
Thănht,ăkhiăxutăhinăsăkhôngăcơnăxngăvăkăhnăgiaăTƠiăsnăNăvƠă
TƠiăsnăCó.ăTrngăhp thănht,ăkăhnăcaăTƠiăsn CóălnăhnăkăhnăcaăTƠiăsnă
N:ăăngơnăhƠngăhuyăđngăvnăngnăhnăđăchoăvayăvƠăđuătădƠiăhn.ăRiăroăsăxyă

raănuălưiăsutăhuyăđngătrongănhngănmătipătheoătngălênătrongăkhiălưiăsutăchoă
vayăvƠăđuătădƠiăhnăkhôngăđi.ăTrngăhpăthăhai,ăkăhnăcaăTƠiăsnăCóănhă
hnăkăhnăcaăTƠiăsnăN:ăngơnăhƠngăhuyăđngăvnăcóăkăhnădƠiăđăchoăvayăvƠă
đuătăviăkăhnăngn.ăRiăroăsăxyăraănuălưiăsutăhuyăđngătrongănhngănmătipă
theoăkhôngăđiătrongăkhiălưiăsutăchoăvayăvƠăđuătăgimăxung.
Thăhai,ădoăcácăngơnăhƠngăápădngălưiăsutăkhácănhauătrongăquáătrìnhăhuyă
đngăvnăvƠăchoăvay.ăTrngăhpănuăngơnăhƠngăhuyăđngăviălưiăsutăcăđnhăđă
choăvay,ăđuătăviălưiăsutăbinăđi.ăKhiălưiăsutăgim,ăriăroălưiăsutăsăxutăhinăvìă
chiăphíăkhôngăđiătrongăkhiăthuănhpătălưiăgim,ăđiuăđóălƠmăchoăliănhunăngơnă
hƠngăgim.ăTrngăhpăkhác,ăngơnăhƠngăhuyăđngăviălưiăsutăbinăđiăđăchoăvayă
vƠăđuătăviălưiăsutăcăđnh.ăKhiălưiăsutătng,ăriăroălưiăsutăsăxutăhinăvìăchiăphíă
13



lưiătngătheoălưiăsutăthătrngătrongăkhiăthuănhpălưiăkhôngăđi,ădoăđóăliănhună
ngơnăhƠngăcngăgimătheo.
Thăba,ădoăcóăsăkhôngăphùăhpăvăkhiălngăgiaăngunăvnăhuyăđngăviă
vicăsădngăngunăvnăđóăđăchoăvay.ăChngăhnăngơnăhƠngăhuyăđngăvnă100ătă
đngăviălưiăsută1%/thángăvƠăkăhnălƠă6ăthángăthìăchiăphíălưiălƠă6ătăđng.ăNgơnă
hƠngăchoăvayă60ătăđngăviălưiăsută1.2%/thángăviăkăhnă6ăthángăthìăthuănhpălưiă
lƠă4.32ătăđng.ăNgơnăhƠngăkhôngăsădngăhtăngunăvnăđăchoăvayălƠmăliănhună
gimă1.68ăt.
Thăt, do khôngăcóăsăphùăhpăvăthiăhnăgiaăngunăvnăhuyăđngăviă
vicăsădngăngunăvnăđóăđăchoăvay.ăChngăhnăngơnăhƠngăhuyăđngăvnă100ătă
đngăviălưiăsută1%/thángăvƠăkăhnălƠă6ăthángăthìăchiăphíălưiălƠă6ătăđng.ăNgơnă
hƠngăchoăvayă100ătăđngăviălưiăsută1.2%/thángăviăkăhnă3ăthángăthìăthuănhpă
lưiălƠă3.6ătăđng.ăDoăhuyăđngăvnăviăthiăgianădƠiănhngăchoăvayăviăthiăhnă
ngnălƠmăliănhunăngơnăhƠngăgimă2.4ătăđng.
Th nm, do t l lm phát d kin không phù hp vi t l lm phát thc

t nên vn caăngơnăhƠngăkhôngăđc bo toàn sau khi cho vay. Chng hn khi d
kin lãi sutăchoăvayălƠă8%ătrongăđóălưiăsut thc là 3% và d kin t l lm phát là
5%, nu sau khi cho vay, t l lm phát thc là 7% thì lãi sut thcăngơnăhƠngăđc
hng ch còn là 1%.
1.1.3. Phân loi ri ro và nhăhng ca ri ro lãi sutăđi vi NHTM
Thănht,ăRiăroăvăgiáă(priceărisk): Phátăsinhăkhiălưiăsutăthătrngătng,ă
giáătrăthătrngăcaăcácătráiăphiuăvƠăcácăkhonăvayăviălưiăsutăcăđnhăngơnăhƠngă
đangănmăgiăsăbăgimăgiá. Biălưiăsutăđnhăkă(coupon)ăcaătráiăphiuăvƠăcácă
khonăvayăđưăđcănăđnhătătrc,ălưiăsutăthătrngătngălƠmăchoălưiăsutăcaăcácă
tráiăphiuăvƠăcácăkhonăchoăvayămƠăngơnăhƠngănmăgiătrcăđóătrănênăthpăhnălưiă
sutăthătrngăhinătiăkhinăchúngăbăgimăgiá.ăTráiăphiuăvƠăcácăkhonăvayăcóăthiă
gianăđáoăhnăcƠngădƠiăthìămcăgimăgiáăcƠngăln,ănuăngơnăhƠngămunăbánăđiăcácă
tƠiăsnănƠyăthìăchpănhnătnăthtăvìăgiáătrăcaăchúngăbăgimăđiăsoăviătrc.
Khiălưiăsutăthătrngăgim,ăgiáătráiăphiu vƠăcácăkhonăchoăvayăviălưiăsută
căđnhămƠăngơnăhƠngăđangănmăgiăsătng.ăBiălưiăsutăđnhăkă(coupon)ăcaătráiă
14



phiuăvƠăcácăkhonăvayăđưăđcănăđnhătătrc,ălưiăsutăthătrngăgimălƠmăchoă
cácătráiăphiuăcăvƠăcácăkhonăchoăvayăviămcălưiăsutăcaoătrănênăhpădnăhn.ă
TráiăphiuăvƠăcácăkhonăchoăvayăcóăthiăgianăđáoăhnăcƠngădƠiăthìămcăđătngăgiáă
cƠngăcao.ăNgcăli,ăkhiălưiăsutăthătrngătng,ăgiáătráiăphiuăvƠăcácăkhonăchoăvayă
viălưiăsutăcăđnhămƠăngơnăhƠngăđangănmăgiăsăgim.
Th hai,ăRiăroătáiătƠiătră(RefinancingăRish): riăroămƠăliănhunăcaăngơnă
hƠngăgimădoăchiăphíătáiăhuyăđngăvnăcaoăhnătinălưiăcaăcácăkhonăđuătăkhiăkă
hnăcaătƠiăsnăđuătălnădƠiăhnăkăhnăcaăvnăhuyăđngă(ShortăFunded),ătrongă
trngăhpălưiăsutăthătrngătng.ăTa có th phân tích v loi ri ro này thông qua
mt ví d sau: Gi s,ăngơnăhƠngăđangăcóănhuăcu cho vay mt khon tin có lãi
sut c đnh 10% và k hnălƠă2ănm.ăNgơnăhƠngătìmăkim ngun vn trên th trng

bng mt cách huy dng mt khon tinătngăt lãi sut 9% có k hnă1ănm.
Sauănmăth nht, bng cách vay ngn hnă1ănmăvƠăchoăvayădƠiăhnă2ănm,ăngơnă
hƠngăthuădc li nhun t chênh lch lãi sut là 10% - 9% = 1%. Vào thiăđim
này, ngân hàng phiăđiăvayămt khonăkhácăđ hoàn tr vnăđiăvayăcóăk hnă1ănm.ă
Cách tài tr nhătrênăđc gi là tái tài tr: là tình trng trong đó kì hn ca tài sn
(khon cho vay) dài hn k hn ca ngun tin (khon huy đng).ăNhăvy, nu lãi
sut th trngănmăth 2ăkhôngăđi, ngân hàng có th thuădc mc li nhunănmă
2 bng viănmă1ălƠă1%.ăTuyănhiên,ătrênăthc t lãi sut tr trng binăđi liên tc
cho nên ngân hàng luôn dngătrc ri ro v s thayăđi lãi sut. Gi s,ăsangănmă
th hai, ngân hàng ch có th huyăđng vn vi mc lãi sut hin hành là 11% thì
li nhunămƠăngơnăhƠngăthuăđc là 1 con s âm, tc là ngân hàng s chu thua l
10% - 11% = - 1%và li nhun ca c haiănm s bng 0. Thm chí, nu lãi sut th
trngănm 2 lnăhnă11%ăngơnăhƠngăcònăchu l c 2ănm.ăKt qu là, trong mi
trng hp nu ngân hàng duy trì tài sn Có có k hnădƠiăhnăsoăvi tài sn N thì
ngơnăhƠngăluônăđngătrc ri ro v lãi sut trong vic tái tài tr đi vi tài sn N.
Ri ro s tr thành hin thc nu lãi sutăhuyăđng vn b sung trong nhngănm
tip theo lnăhn mc lãi sutăđuătătínădng dài hn
Thăhai,ăRiăroătáiăđuătă(re-investment risk): Xutăhinăkhiălưiăsutăthă
trngăgimăkhinăngơnăhƠngăphiăchpănhnăđuătăcácăngunăvnăcaămìnhăvƠoă
15



nhngătƠiăsnăcóămiăviămcăsinhăliăthpăhn. Tngăt nhătrng hp trên, sau
nmă1ăngơnăhƠngăthuăđc li nhun là 1%. Vì tài sn có ch có k hnă1ănm,ănênă
sauănmă1ăngơnăhƠngăcóămt khon tin nhàn ri, lúc này ngân hàng tip tc cho vay
vi lãi sut th trng.ăCáchăđuătănhătrênăgi là tái đuăt:ălà tình trngătrongăđóă
k hn ca tài sn ngnăhn k hn ca ngun tin.ăSangănmăth 2, nu lãi sut tái
đuătăca th trng gim xung còn 8% thì chênh lch lãi sut là 8% - 9% = -1%,
tc là ngân hàng chu l.ăSauăhaiănm,ăli nhun ca ngân hàng bng 0. Kt qu là,

ngân hàng gp phi ri ro v lãi sutătáiăđuătătrongătrng hp k hn ca tài sn
Có ngnăhnăk hn ca tài sn N.
Ngoài ra, trongăhotăđngăqunătrătƠiăsnă- n,ăriăroălưiăsutăluônălƠătháchă
thcălnănht,ălƠămiăquanătơmăhƠngăđuăcaăcácănhƠăqunătrăNgơnăhƠng,ăvìăkhiălưiă
sutăthayăđi,ănhngăngunăthuănhpăcaăngơnăhƠngătănghipăvăắtƠiăsn”ăcngănhă
chiăphíătrăchoăcácăkhonămcăngunăvnăđuăbănhăhng.ăBênăcnhăđó,ălưiăsută
cònătácăđngăđnăthăgiáăcaăTƠiăsnăvƠăn, vƠătăđó,ătácăđngăđnăthăgiáăcaăvnă
chăsăhuăngơnăhƠngă(Rose,ă2001).
1.1.4. oălng ri ro lãi sut caăNgơnăhƠngăthngămi.
LưiăsutăthătrngălƠădoăquanăhăcungăcuătrênăthătrngăquytăđnh,ălƠămtă
yuătăthngăxuyênăbinăđiăvƠăkhóădăđoán,ăđiuănƠyăkhinăngơnăhƠngăphiăđiă
mtăviănguyăcătimănăriăroălưiăsut.ăợăphòngăngaăriăăroălưiăsutăđòiăhiăcácă
ngơnăhƠngăphiătngăcngăcôngătácăqunălỦ,ăđcăbitălƠăápădngăphngăphápăhină
điăđălngăhoáăriăroălưiăsutăcóănhăhngăđnăktăquăkinhădoanhăkhôngăvƠănhă
hngăđnămcăđănƠo?ăợơyălƠămtăkhơuăquanătrngăgiúpăcácănhƠăqunătrăngơnă
hƠngăxácăđnhăđcăquyămôăcaăriăroătăđóăcóăthăđaăraăđcănhngăbinăphápă
phòngăngaăvƠăhnăchătiăuănhtăđiăviănhngăriăroămƠăngơnăhƠngămìnhăphiăđiă
mt.ăHinănay,ătrênăthăgiiăcóă3ămôăhìnhăđoălngăriăroălưiăsutăđangăđcăcácă
ngơnăhƠngăhinăđiăápădng,ăđó lƠ:ămôăhìnhăkăhnăđnăhn,ămôăhìnhăđnhăgiáăliăvƠă
môăhìnhăthiălng.
Th nht, Mô hình k hnăđn hn
16



Mô hình k hnăđn hn:ăCóă2ăphngăphápăđ đoălng mô hình này là:
Phngăphápăđoălng ri ro lãi sutăđi vi mt tài sn;ăvƠăphngăphápăđoălng
ri ro lãi sutăđi vi danh mc tài sn. Mô hình k hn là mtăphngăphápătrc
quanăđ đoălng ri ro lãi sutăquaăđánhăgiáăs cân xng v k hn gia tài sn n
và tài sn có trong hotăđng kinh doanh ngân hàng.

ơyălƠămtăphngăphápăđnăgin,ătrcăquan,ădălngăhóaăriăroălưiăsută
trongăhotăđngăkinhădoanhăngơnăhƠng,ăđưăđcăcácăngơnăhƠngăsădngăkháăphă
bin,ădoăphùăhpăviăcácăngơnăhƠngăVităNam.ăTuyănhiên,ămôăhìnhăkăhnăđnăhnă
cònănhcăđimălƠăkhôngăđăcpăđnăyuătăthiălngăcaăcácălungăTƠiăsnăCóăvƠă
TƠiăsnăN,ăchoănênăkhiălưiăsutăthătrngăthayăđiăcóăthălƠmăgimăktăquăkinhă
doanhăcaăngơnăhƠng,ăthmăchíănuălưiăsutăbinăđngămnh,ăngơnăhƠngăcóăthăriă
vƠoătìnhătrngămtăkhănngăthanhătoánăcuiăcùng.
Th hai,ăMôăhìnhăđnh giá li
MôăhìnhăđnhăgiáăliăđoălngăsăthayăđiăgiáătrăcaătƠiăsnăvƠănăkhiălưiăsută
binăđngădaăvƠoăvicăchiaănhómătƠiăsnăvƠănătheoăkăhnăđnhăgiáăli,ătăđóăđoă
lngăsăthayăđiăcaăthuănhpăròngătălưiăsutăcaăcácănhómăviăsăthayăđiălưiăsută
caăthătrng.ăNiădungăcăbnăcaămôăhìnhănƠyălƠăvicăphơnătíchăcácălungătină
daătrênănguyênătcăgiáătrăghiăsănhmăxácăđnhăchênhălchăgiaălưiăsutăthuăđcă
tătƠiăsnăcóăvƠălưiăsutăthanhătoánăchoăvnăhuyăđngăsauămtăthiăgianănhtăđnh.
Tuyănhiên,ămôăhìnhăđnh giá li ch phnăánhăđc mt phn ri ro lãi sut
đi viăngơnăhƠng.ăDoăđó,ăđòiăhi phi có mtăphngăphápăđoălng và kim soát
ri ro lãi sutăkhác.ă khc phc nhng hn ch nêuătrên,ăđóălƠăphngăphápăda
vào mô hình thiălngăđ đánhăgiáăvƠăkim soát ri ro lãi sut.
Th ba, Mô hình thiălng
Mô hình thiălng: So vi hai mô hình trên, thì mô hình thiălng hoàn
hoăhnătrongăvicăđoămcăđ nhy cm ca tài sn có và tài sn n đi vi lãi sut,
biăvìănóăđ cpăđn yu t thiălng ca tt c các lung tinăcngănhăk hnăđn
hn ca tài sn n và tài sn có. Do vy,ăđi vi kinh doanh ngân hàng, thì vic s
dng mô hình thi lngăđ qun tr ri ro lãi sut là mt gii pháp thích hp. Mt
chcănngăquanătrng ca mô hình thiălngălƠăchoăphépăNgơnăhƠngăthngămi
17



phòng ngaăđc ri ro lãi sutăđi vi toàn b hay mt b phn riêng l ca bng

cơnăđi tài sn. Tuy nhiên mô hình thiălng là mt mô hình phc tp,ăđòiăhi nhà
qun tr phiăthngăxuyênăcăcu li bngăcơnăđi tài snăđ thiălng ca tài sn
có và tài sn n cân xngănhau,ănhngăvic này không phiălúcănƠoăcngălƠmăđc.
Tómăli,ămiăphngăphápăđuăcóănhng uăvƠănhcăđimăriêng.ăVìăvy,ă
NgơnăhƠngăthngămiăcóăthălaăchnămtăbinăphápăđoălngăriăroălưiăsutăphùă
hpăviăđiuăkinăcôngănghăvƠăthcătrngăriăro.
1.1.5. Công c phòng nga ri ro lãi sut
Th nht,ăngơnăhƠngăchuynăgiaoătoƠnăbăriăroălưiăsutăchoăcăquanăboă
himăchuyênănghipăbngăcáchămuaăboăhimăriăroălưiăsut.
Th hai,ăápădngălưiăsutăchoăvayăngnăhn,ălưiăsutălinhăhotăhocăđiuăchnhă
trongătngătrngăhpăvƠăthiăkăcăthătùyătheoăchínhăsáchăđiuăhƠnhălưiăsutăcaă
NgơnăhƠngăNhƠănc.
Th ba,ăápădngăchinălcăchăđngătrongăqunătrăriăroălưiăsut.ăTrongă
trngăhpăcóăthădăbáoăđcăchiuăhngăbinăđngătrongătngălaiăcaălưiăsută
đăđiuăchnhăkheăhănhyăcmălưiăsutăvƠăkheăhăkăhnăhpălỦănht.
Th t,ăápădngăchinălcăqunătrăthăđngătrongătrngăhpăkhôngăthădă
báoăđcăchiuăhngăbinăđngăcaălưiăsutătrongătngălai,ăcácănhƠăqunătrăngơnă
hƠngăcnăduyătrìăkheăhănhyăcmălưiăsutăvƠăkheăhăkăhnăbngăkhông.
NgoƠiăra,ăcácănhƠăqunătrăngơnăhƠngăcònăvnădngăcácăkăthutăboăhimălưiă
sutănhăthcăhinăhpăđngăkăhnă(Forward),ăgiaoăsauă(Future),ăhoánăđiă(Swap)ă
vălưiăsutăvƠăhpăđngăquynăchnă(Option)ămƠăkhôngănhtăthităphiăcăcuăliă
bngăcơnăđiătƠiăsnăbaoăgm:
Hpăđng lãi sut k hn
Hpăđngălưiăsutăkăhn đcăgiiăthiuăvƠăgiaoădchătrcăcácăhpăđngă
pháiăsinhăkhácăhƠngăthăk,ănhngăcácăhpăđngăkăhnăvnălƠăphngăthcăgiaoă
dchăcăbnăvƠăphăbin.ăDoăđó,ăcácănhƠăqunătrăngơnăhƠngăđưăsădngăhpăđngălưiă
sutăkăhnăđăphòngăngaăriăroălưiăsut.
Hp đngălưiăsutăkăhnălƠăsăthaăthunăcaăhaiăchăthăvăvicămuaăbánă
mtăsălngăchngăkhoánă(hayănhngăcôngăcătƠiăchính)ăviămtămcălưiăsutăđcă
18

thaăthunăvƠăngƠyăhômănayăchoăvicăchuynăgiaoăchngăkhoánăvƠoămtăngƠyăđcă
thaăthunătrongătngălai.
Hpăđng lãi sutătngălai
Hpăđngătngălaiăđcăphátăsinhătăhpăđngăkăhn,ăcóăthăđcăsădngă
vƠoăcácămcăđíchăphòngăngaăriăroăvƠăvƠoăcácămcăđíchăđuăc.ăCácănhƠăqunătră
ngơnăhƠngăđưăsădngăhpăđngătngălaiăđăphngăngaăriăroălưiăsut.
HpăđngălưiăsutătngălaiălƠăhpăđngătngălaiămƠăgiáăcaănóăphăthucă
duyănhtăvƠoămcălưiăsutătrênăthătrng.ăDoăđó,ăhpăđngălưiăsutătngălaiălƠăhpă
đngămuaăbánătiăthiăđimăhômănay,ăvicăthanhătoánăvƠăgiaoănhnăhƠngăhóaăđcă
tinăhƠnhătiămtăthiăđimăxácăđnhătrongătngălai.
Hpăđngălưiăsutătngălaiăđcămuaăbánătrênăthătrngătpătrungă(cácăSă
GiaoăDch),ădoălưiăsutăbinăđngăhƠngăngƠyănênăgiáăcaăhpăđngăcngăđcăđiuă
chnhăhƠngăngƠyătheoăđiuăkinăcaăthătrngăvƠătăđóătinăhƠnhăthanhătoánăphnă
binăđngăgiáăvƠoăcuiăngƠy.ăKhiăthamăgiaăvƠoăhpăđngătngălai,ămiăbênăđuăphiă
duyătrìămtămcăkỦăquănhtăđnh,ătiătrungătơmăthanhătoánăbùătrănhmăđmăboă
khănngăthcăhinăhpăđng.ăKhiăgiáăcaăcácătƠiăsnălên,ăxungăsălƠmăchoăcácăbên
muaăbánălưiăhayălăđcătínhăhƠngăngƠyăvƠăđcăcngăhayătrăđiătƠiăkhonăkỦăquă
caămiăbênăthamăgiaăhpăđng.ăTuyănhiênăcácăbênăcóăthăchmădtăhpăđngătiă
btăcăthiăđimănƠoăthôngăquaăSăGiaoăDchătrcăkhiăhpăđngăđnăhnăchuynă
giaoăbngăcáchăthcăhinămtăgiaoădchăngcăliăviăgiaoădchăbanăđu.
Hpăđngăhoánăđi lãi sut
ThătrngăSwapsăphátătrinănhanhăchóngătrongănhngănmă1980,ăđiuănƠyă
lƠmătngăsăchúăỦăvăqunătrăriăroălưiăsutătrongăhotăđngăkinhădoanhăngơnăhƠng.
HoánăđiălưiăsutălƠămtăsăthaăthunăgiaăhaiăbênătrongăđóăbênănƠyăcamăktă
thanhătoánăchoăbênăkiaăkhonătinălưiăphiătrătheoălưiăsutăcăđnhă(hayăthăni)ătínhă
trênăcùngămtăkhonănăgcătrongăcùngămtăkhongăthiăgianănhtăđnh.ăHpăđngă
hoánăđiălưiăsutăgiúpăcácăngơnăhƠngăhătrănhauăbngăcáchătraoăđiănhngăđcăđimă

cóăliănhtătrongăhpăđngăvayăvnăcaămình,ăhocăthngăđcăcácăngơnăhƠngăsă
dngăđăđiuăchnhăkăhnăthcătăcaăTƠiăsnăCóăvƠăTƠiăsnăN.ăNgoƠiăra,ăhpăđngă
hoánăđiălưiăsutăchoăphépăcácăbênăthamăgiaăcóăthăchuynălưiăsutăcăđnhăsangălưiă
19



sutăthăniăhocăngcăli,ătălưiăsutăthăniăsangălưiăsutăcăđnhăvƠălƠmăchoăkă
hnăcaăTƠiăsnăCóăvƠăTƠiăsnăNătrănênăphùăhpăhn.ăDoăđó,ăđăhnăchăriăroălưiă
sut,ăcácăngơnăhƠngăsătrcătipăthamăgiaăvƠo cácăhpăđngăhoánăđiălưiăsut,ăđngă
thiăcngăcóăthăđngăraălƠmătrungăgianăđăphcăvăchoăcácăkháchăhƠngăthamăgiaă
hpăđngăđăthuăphíădchăv.
Hpăđngăhoánăđiă(Swaps)ălưiăsutălƠămtăthaăthunăgiaăngiămua,ătheoă
thôngălălƠăngiăthanhătoánălưiăsutăcăđnhăvƠăngiăbán,ătheoăthôngălălƠăngiă
thanhătoánălưiăsutăthăni.ăVƠoăngƠyăgiáătrăgiaoădch,ăngiămuaăthanhătoánălưiăsută
căđnhăchoăngiăbánăvƠăngiăbánăthanhătoánălưiăsutăthăniăchoăngiămua.
Ngân hàng mua Swaps là ngân hàng thanh toán lưiăsutăcăđnh,ăngơnăhƠngă
cóăngunăvnăhuyăđngăviălưiăsutăthăniănhngăngunăthuătăTƠiăsnăCóălƠălưiăsută
căđnh.ăThôngăquaăgiaoădchăSwapsălưiăsut,ăngơnăhƠngămuaănhmămcăđíchăchuynă
vicăthanhătoánălưiăchoăvnăhuyăđngătăhìnhăthcălưiăsutăthăniăsangălưiăsutăcă
đnh.ăNgcăli,ăngơnăhƠngăbánăSwapsălƠăngơnăhƠngăthanhătoánălưiăsutăthăni,ăngơnă
hƠngăcóăngunăvnăhuyăđngăviălưiăsutăcăđnhănhngăngunăthuătăTƠiăsnăCóălƠă
lưiăsutăthăni.ăThôngăquaăgiaoădchăSwapsălưiăsut,ăngơnăhƠngăbánănhmămcăđíchă
chuynăvicăthanhătoánălưiăchoăvnăhuyăđngătăhìnhăthcălưiăsutăcăđnhăsangălưiă
sutăthăniăđăphùăhpăviătínhăchtăthăniăcaăngunăthuătăTƠiăsnăCó.
ăgiiăthíchăvaiătròăcaăgiaoădchăSwapsătrongăvicăphòngăngaăriăroălưiăsută
điăviăngơnăhƠng,ătaăxétăvíădăsau:
GiăsăcóăhaiăngơnăhƠng:ăNgơnăhƠngăAălƠăngơnăhƠngăbánăSwapsăthanhătoánă
lưiăsutăthăni.ăNgơnăhƠngăAăcóăđcăđimălƠăngơnăhƠngăcóăngunăvnăhuyăđngăviă
lưiăsutăcăđnhă(tráiăphiuăkăhnă5ănm,ălưiăsutăcouponăcăđnhă10%/nmătrălưiă

hƠngănm).ăTƠiăsnăCó,ăcóălưiăsutăthăniă(nhngăkhonătínădngăcóălưiăsutăthayăđiă
6ăthángă1ălnătheoălưiăsutătinăgiătităkimă6ăthángăcngăviăbiênăđă4%/nm).ăThiă
lngăcaăTƠiăsnăNălnăhnăthiălngăcaăTƠiăsnăCó.ăDoătínhăchtăcaăTƠiăsnă
N,ăcóălưiăsutăcăđnhăvƠăTƠiăsnăCó,ăcóălưiăsutăthăni,ăngơnăhƠngăphiăđiămtăviă
riăroălưiăsutădoăsăkhôngăcơnăxngăvăthiălngăgiaăTƠiăsnăCóăvƠăTƠiăsnăN.ă
NgoƠiăra,ăNgơnăhƠngăBălƠăngơnăhƠngămuaăSwapsăthanhătoánălưiăsutăcăđnh.ăNgơnă
hƠngăBăcóăđcăđimălƠăngơnăhƠngăcóăngunăvnăhuyăđngăviălưiăsutăthăniă(tină
20



giătităkimăcóăkăhnă6ătháng).ăTƠiăsnăCóăcóălưiăsutăcăđnhă(nhngăkhonătínă
dngădƠiăhnăcóălưiăsutăcăđnh).ăThiăhnăcaăTƠiăsnăCóălnăhnăthiăhnăcaăTƠiă
snăN.ăNgơnăhƠngăBăđiămtăviăriăroălưiăsutădoăsăkhôngăcơnăxngăvăthiălngă
giaăTƠiăsnăNăvƠăTƠiăsnăCó.
Tiăthiăđimăt
0
,ăngơnăhƠngăAăvƠăngơnăhƠngăBăkỦămtăhpăđngăhoánăđiălưiăsutătră
giáă100ătăđng.ăNgơnăhƠngăA,ăngơnăhƠngăbánăSwapsăthanhătoánăchoăngơn hàng B
ngơnăhƠngămuaăSwaps,ătheoălưiăsutăthăniăbngălưiăsutăkăphiuăngơnăhƠngăkăhnă
6ăthángăcngăviăbiênăđă4%/nm.ăNgơnăhƠngăBă(ngơnăhƠngămuaăSwaps)ăthanhătoánă
choăngơnăhƠngăAătheoălưiăsutăcăđnhă10%/nm.ăVƠoănhngăngƠyăgiáătrăcaăhpă
đngăngơn hƠngăAăvƠăngơnăhƠngăBăthcăhinăthanhătoánătheoălưiăsutăđưăthaăthun.ă
Nhăvy,ăthôngăquaăgiaoădchăhoánăđiălưiăsut,ăngơnăhƠngăAăđưăchuynăđiăđcă
TƠiăsnăNăviălưiăsutăcăđnhăsangălưiăsutăthăniăvƠăngơnăhƠngăBăđưăchuynăđiă
đcăTƠiăsnăNăviălưiăsutăthăniăsangălưiăsutăcăđnhăphùăhpăviălưiăsutăcaă
TƠiăsnăCó
Hpăđng quyn chn lãi sut
CácănhƠăqunătrăngơnăhƠngăcóăthăsădngămtăcáchărngărưiăvƠăđaădngăcácă
hpăđngălưiăsutăkăhn,ălưiăsutătngălaiăvƠăhoánăđiălưiăsutătrongăvicăphòng

ngaăriăroălưiăsut,ătuyănhiênăcácăsnăphmăcaănghipăvăquynăchnălưiăsutăcònă
đaădngăvƠăphongăphúăhnănhiu,ăđưăcungăcpăchoăcácănhƠăqunătrăngơnăhƠngămtă
sălinhăhotăđălaăchnăcácănghipăvăđăphòngăngaăriăroălưiăsut.
Quynăchnălưiăsut,ălƠămtăcôngăcăđăchoăphépăngiămuaănóăcóăquyn,ă
nhngăkhôngăbtăbuc,ăđcămuaăhocăbánămtăsălngătƠiăsnătƠiăchínhănhtăđnhă
tiăthiăđimăxácăđnhătrongătngălai,ăviămtămcăgiáăđcăxácăđnhăngayătiăthiă
đimăthaăthunăhpăđng.ăNgcăli,ăngiăbánăquynăchnăphiăthcăhinănghaă
v,ăchăkhôngăcóăquynăbánăhayămuaămtăsălngătƠiăchínhătheoămtăgiáăthaăthună
trcătrongăhpăđngăvƠăđcăthuăvămtăkhonăphíăbánăquynăchn.ăPhíăquynăchnă
đcăthanhătoánăchoăngiăbánăliătiăthiăđimăkỦăktăhpăđng.ăNhăvy,ăđiăviă
giaoădchăquynăchn,ăngiămuaăquynăchnălƠăngiătrăphí,ăngiăbánăquynăchnă
lƠăngiăthuăphí.
21



Cóă2ăkiuăquynăchn:ăquynăchnăkiuăMăvƠăquynăchnăkiuăchơuăỂu.ă
Trongăđó,ăquynăchnăkiuăMăcóăthăđcăthcăhinătiăbt kăthiăđimănƠoătrcă
ngƠyăđáoăhn,ăcònăquynăchnăkiuăchơuăỂuăchăcóăthăđcăthcăhinăvƠoăngƠyăđáoă
hnăcaănó.
Cóă2ăloiăquynăchn,ăquynăchnămuaăvƠăquynăchnăbán:
Quyn chn mua lãi sut lƠămtăcôngăcăchoăphépăngiămuaănóăcóăquynă
(nhngăkhôngăbtăbuc)ăđcămuaăquynăchnămuaălưiăsutăvƠoăngƠyăđáoăhnăcaă
hpăđngăviămtămcăgiáăđcăxácăđnhătrc.ăNgiăbánăquynăchnăsnăsƠngă
thcăhinănuăngiămuaăthcăhinăquyn.ăNuălưiăsutăthătrngătngătrênămcălưiă
sutăgiaoădchăquynăchn,ăthìăngiăbánăquynăchnămuaăsăthanhătoánăkhonăchênhă
lchălưiăsutăchoăngiămuaăquynăchnămua.ăNuălưiăsutăthătrngăgimăthpăhnă
soăviălưiăsutăgiaoădchăquynăchn,ăthìăngiăbánăquynăchnămuaăsăkhôngăphiă
thanhătoánătinănƠoăchoăngiămuaăquynăchn mua.
Quyn chn bán lãi sut lƠătrngăhpăngcăliăviăquynăchnămuaălưiăsut,ă

choăphépăngiămuaăcóăquynă(nhngăkhôngăbtăbuc)ăđcămuaăquynăchnăbánă
lưiăsutăvƠoăngƠyăđáoăhnăcaăhpăđngăviămtămcăgiáăđcăxácăđnhătrc.ăNgiă
bánăquynăphiăsnăsƠngămuaănuăngiămuaăthcăhinăquyn.ăNuălưiăsutăthătrngă
gimăxungădiămcălưiăsutăgiaoădchăquynăchn,ăthìăngiăbánăquynăchnăsă
thanhătoánăkhonăchênhălchălưiăsutăchoăngiămua.ăNuălưiăsutăthătrngătngă
caoăhnăsoăviălưiăsutăgiaoădchăquynăchn,ăthìăngiăbánăquynăchnăsăkhôngă
phiăthanhătoánătinănƠoăchoăngiămuaăquynăchn.
VyăviăhpăđngăquynăchnămuaălưiăsutăvƠăquynăchnăbánălưiăsutăđiăviăngiă
muaăquynăchnăgiúpăchoăcácănhƠăqunătrăngơnăhƠngăphòngăngaăriăroălưi sutăviă
khănngăthuaălăđcăgiiăhnăbiămcăphíăphiătrăđămuaăquynăchn,ătrongăkhiă
đóăkhănngăthuălưiălƠăkhôngăbăhnăch
1.2. Tng quan v Qun tr ri ro lãi sut tiăNgơnăhƠngăthngămi.
1.2.1. Khái nim
QunătrăriăroălưiăsutăchínhălƠăvicăcácăngơnăhƠngăthitălpăhăthngăquyătrìnhă
nhmănhnăbit,ăđnhălng,ăgiámăsát,ăkimăsoátănhngătnăthtăđangăvƠăsăgơyăraă
điăviăthuănhpăcaăngơnăhƠngădoăsăbinăđngăcaălưiăsutăđătăđóăcóăthăđăraă
22



nhngăchinălc,ăchínhăsáchăhocăsădngănhngăcôngăcănhmăphòngănga,ăhnă
chătiămcătiăđaănhngănhăhngăxuăcaăbinăđngălưiăsutătiăthuănhpăcaăngơnă
hƠngămtăcáchăđyăđ,ătoƠnădinăvƠăliênătc.
MtămcătiêuăquanătrngăcaăqunătrăriăroălưiăsutălƠăhnăchătiămcătiăđaă
cácănhăhngăxuăcaăbinăđngălưiăsutătiăthuănhpăcaăngơnăhƠng.ăDùălưiăsută
thayăđiănhăthănƠo,ăngơnăhƠngăluônămongămunăđtăđcămcăthuănhpădăkinăă
mcătngăđiănăđnh. măboăchoănhngătƠiăsn,ăvăthăkinhădoanhăvƠăcácăhotă
đngăcaăNgơnăhƠngăkhôngăphiăgánhăchuănhngătnăthtăcóăthănhăhngăđnăkhă
nngăcnhătranhăvƠăsătnătiăcaăNgơnăhƠng.
ăđtăđcămcătiêuănƠy,ăcácăngơnăhƠngăcnăphiătpătrungăvƠoănhngăbă

phnănhyăcmănhtăviălưiăsutătrongădanhămcătƠiăsnăcóăvƠătƠiăsnăn.ăThôngă
thng,ăđóălƠăcácătƠiăsnăsinhăliănhăcácăkhonăchoăvayăvƠăđuătă(thucăvăbênătƠiă
snăcó)ăhayăcácăkhonătinăhuyăđng,ăkhonăvayătrênăthătrngătinătă(thucăvăbênă
tƠiăsnăn).
1.2.2. Các nhân t nhăhngăđn qun tr ri ro lãi sut trong hotăđng
kinh doanh ngân hàng.
- NhơnătăbênăngoƠiăngơnăhƠng:ăMôiătrngăkinhătăvămô,ăhƠnhălangă
phápălỦăvăvnăđăqunătrăriăroălưiăsutăcaăNHNN,ăaăbƠnăhotăđngăcaăNH
- NhơnătăbênătrongăNgơnăhƠng:
+ăTrìnhăđăcaănhơnăđiăngăqunătrăviên,ănhơnăviênăngơnăhƠng
+ăNngălcăngơnăhƠng.
+Ý chí ca lãnh đoăđn v
1.2.3. Quy trình qun tr ri ro lãi sut
QunătrăriăroălƠăquáătrìnhătipăcnăriăroămtăcáchăkhoaăhc,ătoƠnădinăvƠ có
hăthngănhmănhnădng,ăkimăsoát,ăphòngăngaăvƠăgimăthiuănhngătnătht,ămtă
mát,ănhngănhăhngăbtăliăcaăriăro,ăđngăthiătìmăcáchăbinăriăroăthƠnhănhngă
căhiăthƠnhăcông.ăQunătrăriăroăbaoăgmăcácăbc:ănhnădngăriăro,ăphơnătíchăriă
ro,ăđoălngăriăro,ăkimăsoátăphòngăngaăvƠătƠiătrăriăro.
- Vănhnădngăriăro:ăđiuăkinătiênăquytăđăqunătrăriăroălƠăphiănhnă
dngăđcăriăro.ăNhnădngăriăroălƠăquáătrìnhăxácăđnhăliênătcăvƠăcóăhăthngăcácă
23



hotăđngăkinhădoanhăcaăngơnăhƠng,ăbaoăgm:ăvicătheoădõi,ăxemăxét,ănghiênăcuă
môiătrngăhotăđngăvƠătoƠnăbăhotăđngăcaăngơnăhƠngănhmăthngăkêăđcăttă
căcácăloiăriăro,ăkăcădăbáoănhngăloiăriăroămiăcóăthăxutăhinătrongătngă
lai,ăđătăđóăcóăcácăbinăphápăkimăsoát,ătƠiătrăchoătngăloiăriăroăphùăhp.
- Văphơnătíchăriăro:ăđơyăchínhălƠăvicătìmăraănguyênănhơnăgơyăraăriăro.ăPhơnă
tíchăriăroănhmăđăraăbinăphápăhuăhiuăđăphòngăngaăriăro.ăTrênăcăsătìmăraă

cácănguyênănhơn,ătácăđngăđnăcácănguyênănhơnălƠmăthayăđiăchúng,ăquaăđóăsăphòngă
ngaăriăroămtăcáchăhiuăquăhn.
- Văđoălngăriăro:ătăvicănhnădngăriăro,ăphơnătíchăđcăriăro,ăchúngătaă
phiăđoălngăđcăriăro.ăMunăđoălngăđcăriăro,ăcnăphiăthuăthpăđcăsă
liu,ălpămaătrnăđoălngăriăroăvƠăphơnătích,ăđánhăgiá.ăăđánhăgiáămcăđăquană
trngăcaăriăroăđiăviăngơnăhƠng,ăngiătaăsădngăhaiătiêuăchí:ătnăsutăxutăhină
caăriăroăvƠăbiênăđăcaăriăro,ătcălƠămcăđănghiêmătrngăcaătnătht,ăđơyălƠătiêuă
chíăcóăvaiătròăquytăđnh.
- Văkimăsoát,ăphòngăngaăriăro:ăkimăsoátăriăroălƠătrngătơmăcaăqunătră
riăro.ăóălƠăvicăsădngăcácăbinăpháp,ăkăthut,ăcôngăc,ăchinălc,ăcácăchngă
trìnhăhotăđngăđăngnănga,ăphòngătránhăhocăgimăthiuănhngătnătht,ănhngă
nhăhngăkhôngămongăđiăcóăthăxyăraăđiăviăngơnăhƠng.ăCácăbinăphápăkimă
soátăcóăthălƠ:ăphòngătránhăriăro,ăngnăngaătnătht,ăchuynăgiaoăriăro,ăđaădngăriă
ro,ăqunătrăthôngătin,ăầ
- VătƠiătrăriăro:ăKhiăriăroăđưăxưyăra,ătrcăhtăcnătheoădõi,ăxácăđnhăchínhă
xácănhngătnăthtăvătƠiăsn,ăngunănhơnălcăhocăvăgiáătrăphápălỦ.ăSauăđó,ăcnă
thitălpăcácăbinăphápătƠiătrăphùăhp.ăNhìnăchung,ăcácăbinăphápănƠyăcóăthăđcă
chiaălƠmă2ănhóm:ătăkhcăphcăvƠăchuynăgiaoăriăro.
1.3. S cn thit qun tr ri ro lãi sut ti NHTM.
Trongănnăkinhătăthătrng,ăriăroătrongăkinhădoanhălƠăkhôngăthătránhăkhi,ă
đcăbitălƠătrongăkinhădoanhăngơnăhƠngătimănănhiuăriăroăvƠăriăroălưiăsutălƠămtă
trongănhngăriăroăcăbnănht,ăcóăphnăngădơyăchuynălơyălanăvƠăngƠyăcƠngăcóă
biuăhinăphcătpăgơyătnăthtăvătƠiăsnăchoăngơnăhƠngănhămtăvnăkhiăchoăvay,ă
giaătngăchiăphíăhotăđng,ăgimăsutăliănhun,ăgimăsutăgiáătrătƠiăsn,ădnăđnă
24



thuaăl,ăpháăsn,ăsănhăhngăđnăkháchăhƠng,ălƠmăgimănimătinăcaăcôngăchúngă
vƠoăhăthng ngơnăhƠng.ăTăđó,ăcóăthălƠmănnăkinhătăsuyăthoái,ăgiáăcătng,ăscă

muaăgim,ăthtănghip,ăsăkéoătheoăsăspăđăcaăhăthngăngơnăhƠngătrongănc,ă
trongăkhuăvc.ăChínhăvìăth,ăqunătrăriăroălưiăsutălƠăđiuărtăcnăthit.
căbit,ătrongăgiaiăđonăhinănayăvicăđiuăhƠnhăchínhăsáchălưiăsutăcaă
NHNNăđưăcóănhiuăthayăđi,ăquyăđnhătrnălưiăsutăhuyăđng,ăápădngălưiăsutăchoă
vayătheoăcăchăthaăthun,ầăXuăthănƠyădnăđnăsănhngăbinăđngăthngăxuyênă
caălưiăsutădoănhngăyuătătácăđngăđnăcungăcu vnătrongănnăkinhăt.ăNhăvyă
cácăNHTMăđangăđngătrcănguyăcăriăroălưiăsutănhiuăhnăđòiăhiăsăquanătơmă
thíchăđángăcaăcácănhƠăqunătrăđiuăhƠnhăngơnăhƠng.
Bênăcnhăđó,ătácăđngăriăroălưiăsutăsăgơyătnăthtăvătƠiăsnăchoăngơnăhƠng:ă
mtăvnăkhiăchoăvay,ăgiaătngăchiăphíăhotăđng,ăgimăsútăliănhun,ăgimăsútăgiáătră
tƠiăsnăkhinăcácăngơnăhƠngăthuaăl,ăpháăsnănhăhngăđnăuyătínăcaăngơnăhƠng,ă
thităhiăchoănhngăngiăgiătinăcngănhănhăhngăđnăcácăkháchăhƠngăvayătin,ă
ầălƠmăgimănimătinăcaăcôngăchúngăvƠoăhăthngăngơnăhƠng.
RiăroălưiăsutălƠmăgimăuyătínăcaăngơnăhƠng,ăsătínănhimăcaăkháchăhƠngă
vƠăcóăthăđánhămtăthngăhiuăcaăngơnăhƠng.ăMtăngơnăhƠngăkinhădoanhăbăthuaă
lăliênătcăhocăthngăxuyênăkhôngăđăkhănngăthanhăkhonăcóăthădnăđnămtă
cucărútătinăquyămôălnăvƠăconăđngăpháăsnălƠăttăyu.
RiăroălưiăsutăkhinăngơnăhƠngăbăthuaăl,ăpháăsnăsănhăhngăđnăhƠngă
ngƠnăngiăgiătin,ăhƠngăngƠnădoanhănghipăkhôngăđcăđápăngăvn,ăầălƠmăchoă
nnăkinhătăbăsuyăthoái,ăgiáăcătngăcao,ăscămuaăgimăsút,ăthtănghipătng,ăgơyăriă
lonătrtătăxưăhiăvƠăhnănaălƠăsăkéoătheoăsăspăđăcaăhƠngălotăcácăngơnăhƠngă
trongăncăvƠăkhuăvc.ăNgoƠiăra,ăsăpháăsnăcaămtăngơnăhƠngăsădnăđnăsăhongă
lonăcaăhƠngălotăngơnăhƠngăkhácăvƠănhăhngăxuăđnătoƠnăbănnăkinhăt.
Nhăvy,ănhmăgimăthiuăcácătácăđngătiêuăccăcaăriăroălưiăsutăđnăhotă
đngăkinhădoanhăngơnăhƠng.ăCácăNHTMăcnăchúătrngăvƠănơngăcaoăcôngătácăqună
trăriăroălưiăsutăđăđemăliăhiuăquăcaoănhtătrongăhot đngăkinhădoanhăcaămình.
Qun tr ri ro lãi sut giúp n đnh thu nhp, hn ch ri ro,ăđm bo giá tr
vn ngân hàng, giúp tng cng tính an toàn, n đnh trong kinh doanh, qun tr ri
25

ro lãi sut giúp phát huy li th cnh tranh ca Ngân hàng.
1.4. Chin lcăqunătrăriăroălưiăsut.
ChinălcălƠătpăhpăcácăquytăđnhă(mcătiêu,ăđngăli,ăchínhăsách,ăphngă
thcăphơnăbăngunălc,ăầ)ăvƠăphngăchơmăhƠnhăđngăđăđtăđcămcăđíchădƠiă
hn,ăđăphátăhuyăđcănhngăđimămnh,ăkhcăphcăđcănhngăđimăyu, giúp
ngơnăhƠngăđoánăđcănhngăcăhiăvƠăvtăquaăcácănguyăcătăbênăngoƠiămtăcáchă
ttănht.
Giai đon hoch đnh chin lc lƠăgiaiăđonăthitălpănhimăvăđuătiênătrongă
qunătrăriăroălưiăsut,ătrongăgiaiăđonănƠyăcnătpătrungăphơnătíchăcácăyuătăcaă
môiătrngăbênăngoƠiăvƠăbênătrong,ăxácăđnhăchínhăxácăcácăcăhi,ănguyăc,ăđimă
mnh,ăđimăyu,ătrênăcăsăđóăktăhpăvƠălaăchnăđăđmăboăcơnăđiăgiaăTƠiăsnă
CóăvƠăTƠiăsnăNăvƠăđmăboăkhănngăthanhătoán,ănhmăđmăboăchoăngơnăhƠngă
cóăthătiăđaăhóaăhayăítănhtălƠănăđnhămcăthuănhpătălưi.
Giai đon thc hin chin lc lƠăgiaiăđonăhƠnhăđngătrongăchinălcăqună
trăriăroălưiăsut,ăcnăxơyădngăkăhochăthitălpămcătiêuăhƠngănm,ăđaăraăchínhă
sáchăvƠăphơnăbăchoăcácăbăphnăcóăliênăquan,ămtăkăhochăhƠmăchaănhngătăduyă
sơuăsc,ănhngăỦătngăsángătoăđcăhìnhăthƠnhătrênăcăsăphơnătíchăthuăđáoămôiă
trngăbênătrongăvƠăbênăngoƠi,ăcóăcáiănhìnăđúngăđnăđăcóăđcănhngăquytăđnhă
chínhăxác,ăkpăthiăphòngăngaăriăroălưiăsutătrongămiătrngăhp.
Giai đon đánh giá chin lc lƠăgiaiăđonăcuiăcùngăcaăquáătrìnhăthcăhin,ă
cnăxemăxétăcácăyuătălƠăcăsăchoăchinălcăhinătiănhmătiăđaăhóaăthuănhp,ătiă
thiuăhóaăchiăphíătrongămiăhotăđngăcaăngơnăhƠng.
TrongăhotăđngăkinhădoanhăcaăngơnăhƠng,ăđăthcăhinăchinălcăqunătră
riăroălưiăsutătt,ăcácănhƠăqunătrăngơnăhƠngăcnăthcăhinăchinălcădƠiăhn,ătrungă
hnăvƠăngnăhn,ăcăth:
Th nht,ăchinălcădƠiăhnălƠăqunătrăcácăngunăvnăvƠăvicăsădngăngună
vnăphiăđmăboăhiuăquăkinhătăcaoănht,ăviămcătiêuălƠătngăcácăngunăvnăhuyă
đngăđăđápăngănhuăcuăkinhădoanh,ăđngăthiătìmăkimăcácălnhăvcăđuătăcóăhiuă

quăđămangăliăliănhunăcaoăvaăchpăhƠnhăđúngăcácăquyăchăqunălỦăcaăNhƠă
nc.