Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại niêm yết tại việt nam

BăGIÁOăDCăVĨăĨOăTO
TRNGăI HC KINH T TP.H CHệăMINH
  


BỐIăHOĨNGăANH



PHỂNăTệCHăCÁCăNHỂNăT NHăHNGăN
T SUT SINH LI CAăCÁCăNGỂNăHĨNGă
THNGăMIăNIểMăYT TI VIT NAM




LUNăVNăTHCăSăKINHăT




TP. H ChíăMinhă- Nmă2014

BăGIÁOăDCăVĨăĨOăTO
TRNGăIăHCăKINHăTăTP.HăCHệăMINH

 

BỐIăHOĨNGăANH


PHỂNăTệCHăCÁCăNHỂNăTăNHăHNGăNă
TăSUTăSINHăLI CAăCÁCăNGỂNăHĨNGă
THNGăMIăNIểMăYTăTIăVITăNAMă


ChuyênăngƠnh:ăTƠiăchính- NgơnăhƠng
Mưăs : 60340201


LUNăVNăTHCăSăKINHăT

NGIăHNG DN KHOA HC:
PGS.TS TRNăHUYăHOĨNG


TP. H ChíăMinhă- Nmă2014




LIăCAMăOAN

Tôi xin cam đoan lun vn thc s ắPhơn tích các nhơn t nh hng đn t sut
sinh li ca các Ngơn hƠng Thng mi niêm yt ti Vit NamẰ lƠ công trình nghiên
cu ca riêng tôi. Tôi đư t mình nghiên cu, tìm hiu vn đ, vn dng các kin thc
đư hc vƠ trao đi vi ngi hng dn khoa hc, bn bèầ
Các s liu, kt qu trong lun vn lƠ trung thc, có ngun gc rõ rƠng đc
thu thp t nhiu ngun khác nhau vƠ có ghi trong phn tƠi liu tham kho.

TP.H Chí Minh, tháng 10 nm 2014
Tác gi



Bùi HoƠng Anh

MCăLC
TRANG PH BỊA
LI CAM OAN
DANH MC CÁC CH VIT TT
DANH MC CÁC BNG BIU
DANH MC CÁC HỊNH V,  TH
LI M U 1
1. LỦ do nghiên cu 1
2. Mc tiêu nghiên cu 2
3. i tng nghiên cu & Phm vi nghiên cu 2
4. Phng pháp nghiên cu 2
5. ụ ngha ca đ tƠi 3
6. Kt cu ca đ tƠi 3
CHNG 1: TNG QUAN CÁC NHỂN T NH HNG N T SUT SINH
LI CA CÁC NGỂN HÀNG THNG MI 4
1.1. Tng quan v t sut sinh li ca ngơn hƠng thng mi 4

1.1.1. Khái nim v t sut sinh li ca ngơn hƠng thng mi 4
1.1.2. Các yu t cu thƠnh t sut sinh li ca ngơn hƠng thng mi 4
1.1.3. Các ch tiêu đo lng t sut sinh li ca Ngơn hƠng Thng mi 6
1.1.3.1. T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE ậ Return on Equity) 6
1.1.3.2. T sut sinh li trên tng tƠi sn (ROA ậ Return on Asset) 6
1.1.3.3. T l thu nhp lưi cn biên (NIM ậ Net Interest Margin) 7
1.1.3.4. T l thu nhp ngoƠi lưi cn biên (NNIM ậ Non Interest Margin) 7
1.2. Các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các NHTM 8
1.2.1. Các nghiên cu thc nghim trc đơy 8
1.2.2. Các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các ngơn hƠng thng mi
11
1.2.2.1. Các nhơn t bên trong 11
1.2.2.2. Các nhơn t bên ngoƠi 13
1.3. Các gi thuyt nghiên cu vƠ mô hình nghiên cu 13

KT LUN CHNG 1 18
CHNG 2: THC TRNG CÁC NHỂN T NH HNG N T SUT
SINH LI CA CÁC NGỂN HÀNG THNG MI NIểM YT TI VIT NAM
19
2.1. Quá trình phát trin ca h thng Ngơn hƠng Thng mi 19
2.2. Gii thiu s nét v các NHTMCP niêm yt ti Vit Nam 23
2.2.1. Ngơn hƠng TMCP SƠi Gòn Thng Tín (Sacombank) 23
2.2.2. Ngơn hƠng TMCP Á Chơu (ACB) 24
2.2.3. Ngơn hƠng TMCP Ngoi Thng Vit Nam (Vietcombank) 25
2.2.4. Ngơn hƠng TMCP Công Thng Vit Nam (Vietinbank) 25
2.2.5. Ngơn hƠng TMCP SƠi Gòn ậ HƠ Ni (SHB) 26
2.2.6. Ngơn hƠng TMCP Xut Nhp Khu Vit Nam (Eximbank) 27
2.2.7. Ngơn hƠng TMCP Quơn i (MB) 27
2.2.8. Ngơn hƠng TMCP u t vƠ Phát trin Vit Nam (BIDV) 28
2.3. Thc trng t sut sinh li vƠ các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca

NHTM niêm yt ti Vit Nam giai đon 2009-2013 28
2.3.1. Thc trng t sut sinh li thông qua ch s ROA ca các NHTM niêm yt
ti Vit Nam giai đon 2009-2013 28
2.3.2. Thc trng các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các NHTM niêm
yt ti Vit Nam giai đon 2009-2013 31
2.3.2.1. Các nhơn t bên trong 31
2.3.2.2. Các nhơn t bên ngoƠi 42
2.4. Nhng nguyên nhơn vƠ tn ti ca các NHTM niêm yt ti Vit Nam 45
2.4.1. Nguyên nhơn 45
2.4.1.1. Tác đng bt li ca nhng khó khn trong nn kinh t 45
2.4.1.2. Hot đng ngơn hƠng 46
2.4.2. Nhng tn ti vƠ hn ch 46
KT LUN CHNG 2 48
CHNG 3: KIM NH CÁC NHỂN T NH HNG N T SUT SINH
LI CA CÁC NHTM NIểM YT TI VIT NAM 49
3.1. Quy trình nghiên cu 49

3.2. Phng pháp thu thp d liu 50
3.3. Phng pháp phơn tích vƠ x lỦ d liu 50
3.3.1. Phơn tích thng kê mô t 50
3.3.2. Phơn tích tng quan 50
3.3.3. Phơn tích hi quy 50
3.3.4. Kim đnh 51
3.3.4.1. Kim đnh ANOVA v tính thích hp ca mô hình 51
3.3.4.2. Kim đnh Durbin-Watson v t tng quan 51
3.3.4.3. Kim đnh đa cng tuyn 51
3.4. Kt qu nghiên cu 51
3.4.1. Phơn tích thng kê mô t 51
3.4.2. Phơn tích tng quan 54
3.4.3. Phơn tích hi quy 54

3.5. Kim đnh 57
3.5.1. Kim đnh ANOVA v tính thích hp ca mô hình 57
3.5.2. Kim đnh Durbin-Waston v t tng quan 57
3.5.3. Kim đnh đa cng tuyn 58
3.6. Nhn xét mô hình 58
KT LUN CHNG 3 60
CHNG 4: GII PHÁP VN DNG S NH HNG CA CÁC NHỂN T
NHM NỂNG CAO T SUT SINH LI TI CÁC NHTMCP NIểM YT TI
VIT NAM 61
4.1. nh hng phát trin các Ngơn hƠng Thng mi niêm yt ti Vit Nam 61
4.1.1. Tm nhìn v các Ngơn hƠng thng mi niêm yt ti Vit Nam 61
4.1.2. nh hng phát trin 62
4.2. Gii pháp vn dng s nh hng ca các nhơn t nhm nơng cao t sut sinh
li ti các NHTM niêm yt ti Vit Nam 63
4.2.1. Kt lun t mô hình hi quy 63
4.2.2. Gii pháp da trên kt qu nghiên cu 64
4.2.2.1. Hn ch ri ro tín dng 64
4.2.2.2. Tng thu nhp ngoƠi lưi thun 66

4.2.2.3. Gim t l chi phí/thu nhp 67
4.2.2.4. y mnh tc đ tng trng kinh t 67
4.3. Kin ngh đi vi Ngơn hƠng NhƠ nc vƠ Chính ph 68
4.3.1. Kin ngh đi vi Ngơn hƠng NhƠ nc 68
4.3.2. Kin ngh đi vi Chính ph 70
4.4. Gii hn ca đ tƠi vƠ kin ngh hng nghiên cu tip theo 70
4.4.1. Gii hn ca đ tƠi 70
4.4.2. Kin ngh hng nghiên cu tip theo 71
KT LUN CHNG 4 72
KT LUN 73
TÀI LIU THAM KHO 74

PH LC






DANHăMCăCÁCăCH VITăTT

ACB
Ngơn hƠng Thng Mi C phn Á Chơu
BCTC
Báo cáo tƠi chính
BCTN
Báo cáo thng niên
BIDV
Ngơn HƠng Thng Mi C Phn u t vƠ Phát trin Vit Nam
CIR
T l chi phí/thu nhp
CTG
Ngơn hƠng Thng mi C Phn Công Thng
Eximbank
Ngơn hƠng Thng Mi C Phn Xut nhp khu Vit Nam
HNX
S giao dch chng khoán HƠ Ni
HOSE
S Giao dch Chng khoán ThƠnh ph H Chí Minh
MB
Ngơn hƠng Thng Mi C Phn Quơn đi
NHNN

Ngơn HƠng NhƠ Nc
NHTM
Ngơn HƠng Thng Mi
NHTMCP
Ngơn HƠng Thng Mi C Phn
NHTW
Ngơn HƠng Trung ng
Sacombank
Ngơn HƠng Thng Mi C Phn SƠi Gòn Thng Tín
SHB
Ngơn hƠng Thng Mi C Phn SƠi Gòn ậ HƠ Ni
TCTD
T chc tín dng
TNDN
Thu nhp doanh nghip
VAMC
Công ty Qun lỦ TƠi sn
VCSC
Công ty chng khoán Bn Vit
Vietcombank
Ngơn hƠng Thng Mi C Phn Ngoi Thng Vit Nam






DANHăMCăCÁCăBNG BIU

Bng 1.1

Mô t tóm tt các bin nghiên cu
Bng 2.1
S lng các ngơn hƠng Vit Nam giai đon 2007-2013
Bng 2.2
ROA ca 8 NHTM niêm yt ti Vit Nam giai đon 2009-2013
Bng 2.3
Tình hình huy đng vn ca 8 NHTM niêm yt ti Vit Nam giai
đon 2009-2013
Bng 2.4
Tình hình cho vay khách hƠng ca 8 NHTM niêm yt ti Vit Nam giai
đon 2009-2013
Bng 2.5
T l d phòng ri ro tín dng/tng d n ca các NHTM niêm yt ti
Vit Nam giai đon 2009-2013
Bng 2.6
T l thu nhp ngoƠi lưi thun ca mt s quc gia chơu Á Thái Bình
Dng nm 2013
Bng 2.7
Thu nhp ngoƠi lưi thun ca các ngơn hƠng niêm yt giai đon 2009-
2013
Bng 2.8
CIR ca các ngơn hƠng niêm yt
Bng 3.1
Thng kê mô t các bin
Bng 3.2
Kt qu phơn tích tng quan ca các bin
Bng 3.3
Kt qu tóm tt mô hình
Bng 3.4
Kt qu phơn tích ANOVA

Bng 3.5
H s hi quy ca mô hình
Bng 3.6
So sánh kt qu phơn tích thc t vƠ k vng
Bng 4.1
Các chính sách nơng cao li nhun các NHTM


DANHăMCăCÁCăHỊNH V,ăăTH

Hình 2.1
S hu nhƠ nc  các Ngơn hƠng thng mi c phn nhƠ nc
Hình 2.2
Tng trng tín dng khu vc ngơn hƠng Vit Nam giai đon 2001-
2013
Hình 2.3
ROA ca 8 NHTM niêm yt ti Vit Nam giai đon 2009-2013
Hình 2.4
Tng tƠi sn vƠ tc đ tng tng bình quơn tƠi sn ca 8 NHTM niêm
yt ti Vit Nam giai đon 2009-2013
Hình 2.5
Vn điu l ca các ngơn hƠng niêm yt tính đn 31/12/2013
Hình 2.6
Tng tng bình quơn ngun vn huy đng ca 8 NHTM niêm yt ti
Vit Nam giai đon 2009-2013
Hình 2.7
Tng trng tín dng bình quơn ca các NHTM niêm yt giai đon
2009-2013
Hình 2.8
N xu ca các NHTM niêm yt ti Vit Nam tính đn ht nm 2013

Hình 2.9
CIR ca các ngơn hƠng niêm yt
Hình 2.10
Tng trng GDP giai đon 2009-2013
Hình 2.11
Tng trng CPI giai đon 2009-2013
1



LIăMăU
1. LỦădoănghiên cu
Ngơn hƠng lƠ mt loi hình hot đng kinh doanh nhm cung cp nhng dch
v tin ích phc v nhu cu thit yu cho các t chc, cá nhơn v các hot đng mua
bán, giao dch, tín dng liên quan đn tƠi sn tƠi chính. Hot đng nƠy mang li li ích
kinh t cho cá nhơn nói riêng, góp phn phát trin kinh t nhƠ nc nói chung. Trong
điu kin kinh t hin nay vic kinh doanh hiu qu lƠ vn đ đc các t chc kinh t
quan tơm vƠ cnh tranh lƠ yu t không th tránh khi. Mt trong nhng tiêu chí đ
xác đnh v th đó lƠ hiu qu kinh doanh ca ngơn hƠng vƠ quan trng nht trong kt
qu đu ra ca ngơn hƠng đó lƠ li nhun. Li nhun giúp các ngơn hƠng thng mi
tng cng v th tƠi chính cng nh có th phơn tán đc các ri ro vƠ gim thiu ri
ro trong thi đi hi nhp kinh t toƠn cu. Mt ngơn hƠng có li nhun tt có th
tránh đc nhng cú sc mang tính tiêu cc vƠ đóng góp tích cc vƠo s n đnh ca
h thng tƠi chính quc gia. Nh vy, li nhun ậ c th lƠ t sut sinh li chính lƠ
mi quan tơm hƠng đu ca ngơn hƠng, tuy nhiên điu quan trng lƠ phi hiu rõ đc
nhng nhơn t nh hng đn t sut sinh lica các ngơn hƠng. Thông qua vic phơn
tích các nhơn t nh hng đn li nhun, các NHTM có th xơy dng chính sách vƠ
đa ra các gii pháp nhm nơng cao t sut sinh livƠ nng lc cnh tranh ca ngơn
hƠng.
Xut phát t tm quan trng trên nhiu tác gi đư tin hƠnh nghiên cu v các

nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca ngơn hƠng. Trên th gii có th k đn mt
s tác gi nh: Syafri (2012)  Indonexia, Mohammad Abdelkarim Almumani (2013)
 Jordan, Sehrish Gul, Faiza Irshad, Khalid Zaman (2011)  Pakistan, ầ Ti Vit
Nam đư có mt s tác gi nghiên cu v vn đ nƠy, tuy nhiên nhng nghiên cu nƠy
ch yu tip cn theo phng pháp phơn tích đnh tính, còn các nghiên cu đnh lng
còn ít vƠ gp nhiu hn ch.
T nhng đòi hi mang tính thc tin vƠ nhu cu cp thit  Vit Nam, đc
bit lƠ trong quá trình hi nhp kinh t th gii, vic nghiên cu các nhơn t nh
hng đn t sut sinh li ca các NHTM niêm yt ti Vit Nam lƠ ht sc cn thit,
nhm tìm ra phng hng vƠ gii pháp nơng cao t sut sinh livƠ kh nng cnh
tranh cho các ngơn hƠng. Chính vì lỦ do trên, tác gi đư la chn đ tƠi: ắPhơn tích các
2

nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các Ngơn hƠng Thng mi niêm yt ti
Vit NamẰ đ nghiên cu cho lun vn thc s.
2. Mcătiêuănghiênăcu
- Xác đnh các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các NHTM niêm yt
ti Vit Nam.
- Phơn tích thc trng các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các NHTM
niêm yt ti Vit Nam, đo lng s nh hng ca các nhơn t đn t sut sinh li ca
các NHTM niêm yt ti Vit Nam
-  xut mt s gii pháp nhm nơng cao t sut sinh li, tng kh nng cnh
tranh ca các NHTM niêm yt ti Vit Nam.
Câu hi nghiên cu:
- Các nhơn t nƠo nh hng đn t sut sinh li ca các NHTM niêm yt ti
Vit Nam trong giai đon 2009-2013?
- Mc đ tác đng ca các nhơn t đn t sut sinh li ca các NHTM niêm yt
ti Vit Nam trong giai đon 2009-2013?
3. iătngănghiênăcu & Phmăviănghiênăcu
 i tng nghiên cu: các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các

NHTMCP niêm yt ti Vit Nam bao gm:
+ Các nhơn t bên trong: Quy mô tng tƠi sn, Quy mô vn ch s hu, Cho
vay khách hƠng, Thu nhp ngoƠi lưi thun, Ri ro tín dng, T l chi phí/thu nhp.
+ Các nhơn t bên ngoƠi: Tc đ tng trng kinh t, Lm phát
 Phm vi nghiên cu: 8 Ngơn hƠng Thng mi niêm yt ti Vit Nam trong
giai đon t 2009-2013 bao gm: Vietinbank, Vietcombank, Eximbank, ACB, MB,
Sacombank, SHB, BIDV. (Nm 2013, Navibank đã xin rút niêm yt c phiu trên
HNX và xin chuyn tr s làm vic ca Navibank t TP.HCM ra Hà Ni. Vì vy tác
gi không đa Navibank vào phân tích nghiên cu).
4. Phngăphápănghiênăcu
 tƠi s dng phng pháp nghiên cu đnh tính kt hp vi phng pháp
nghiên cu đinh lng đ phơn tích các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các
NHTM niêm yt ti Vit Nam.
3

Phng pháp nghiên cu đnh tính: phơn tích thng kê, mô t: mô t nhng đc
tính c bn ca d liu thu thp nhm có cái nhìn tng quát v mu nghiên cu, thng
kê các bin đc lp vƠ bin ph thuc đ thy đc giá tr trung bình, giá tr ln nht,
giá tr bé nht ca tng bin nghiên cu.
Phng pháp nghiên cu đnh lng: phơn tích hi quy đ đo lng s nh
hng ca các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các ngơn hƠng thng mi
niêm yt ti Vit Nam, thông qua phng pháp tng bình phng bé nht OLS.
D liu vi mô s dng trong các phơn tích da trên c s d liu thu thp đc
t báo cáo ca Ngơn hƠng NhƠ nc vƠ các bng cơn đi k toán, báo cáo l lưi trong
các báo cáo thng niên ca các Ngơn hƠng thng mi niêm yt  Vit Nam trong
giai đon 2009-2013; d liu v mô đc thu thp t website ca Tng cc Thng kê.
5. ụănghaăcaăđ tƠi
Xác đnh các nhơn t nh hng đn t sut sinh li NHTMCP, phơn tích thc
trng vƠ kim đnh các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các NHTMCP niêm
yt ti Vit Nam da trên phng pháp nghiên cu đnh tính vƠ đnh lng, t đó đ

xut các gii pháp nhm nơng cao t sut sinh livƠ kh nng cnh tranh ca các
NHTMCP, xơy dng mt h thng ngơn hƠng vng chc, hot đng kinh doanh lƠnh
mnh vƠ hiu qu.
6. Kt cu caăđ tƠi
Kt cu đ tƠi gm 4 chng:
Chng 1: Tng quan các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca các ngơn
hƠng thng mi
Chng 2: Thc trng các nhơn t tác đng đn t sut sinh li ca các NHTM
niêm yt ti vit nam
Chng 3: Kim đnh các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca NHTM
niêm yt ti Vit Nam
Chng 4: Gii pháp vn dng s nh hng ca các nhơn t nhm nơng cao t
sut sinh li ti các NHTM niêm yt ti Vit Nam

4

CHNGă1:ăTNGăQUANăCÁCăNHỂNăT NHăHNG
N T SUT SINH LI CAăCÁCăNGỂNăHĨNGăTHNGă
MI
1.1. Tng quan v t sut sinh li caăngơnăhƠngăthngămi
1.1.1. Kháiănim v t sut sinh li caăngơnăhƠngăthngămi
Ngơn hƠng thng mi đư hình thƠnh, tn ti vƠ phát trin gn lin vi s phát
trin ca kinh t hƠng hoá. S phát trin ca h thng ngơn hƠng thng mi đư có tác
đng rt ln vƠ quan trng đn quá trình phát trin ca nn kinh t hƠng hoá, ngc li
kinh t hƠng hoá phát trin mnh m đn giai đon cao ca nó ậ kinh t th trng ậ thì
ngơn hƠng thng mi cng ngƠy cƠng đc hoƠn thin vƠ tr thƠnh nhng đnh ch tƠi
chính không th thiu đc.
Lut các t chc tín dng: NHTM lƠ t chc tín dng đc thc hin toƠn b
hot đng ngơn hƠng vƠ các hot đng kinh doanh khác có liên quan vì mc tiêu li
nhun theo quy đnh ca Lut Các t chc tín dng vƠ các quy đnh khác ca pháp

lut.
Theo Lut Ngơn hƠng nhƠ nc: Hot đng ngơn hƠng lƠ hot đng kinh doanh
tin t vƠ dch v ngơn hƠng vi ni dung thng xuyên lƠ nhn tin gi vƠ s dng s
tin nƠy đ cp tín dng, cung ng dch v thanh toán.
Nh vy ngơn hƠng thng mi lƠ đnh ch tƠi chính trung gian quan trng vƠo
loi bc nht trong nn kinh t th trng. Nh h thng đnh ch nƠy mƠ các ngun tin
vn nhƠn ri s đc huy đng, to lp ngun vn tín dng to ln đ có th cho vay phát
trin kinh t.
Li nhun ca các NHTM lƠ khon chênh lch đc xác đnh gia tng doanh
thu phi thu tr đi các khon chi phí hp lỦ, hp l. Li nhun thc hin trong nm lƠ
kt qu kinh doanh ca t chc tín dng, bao gm li nhun hot đng nghip v vƠ
li nhun các hot đng khác.
T sut sinh li là quan h t l (thng tính theo %) gia s li nhun thu
đc và s vn b vào đu t trong 1 k hn nht đnh (nm, quý, tháng…).
1.1.2. Cácăyu t cuăthƠnhăt sut sinh li caăngơnăhƠngăthngămi
5

T sut sinh li đc tính bng cách ly li nhun thu đc trong mt thi k
nht đnh chia cho giá tr tƠi sn cùng k ca ngơn hƠng. Li nhun thu đc có th
ly t báo cáo kt qu kinh doanh ca ngơn hƠng.
Li nhun ca NHTM bao gm li nhun trc thu vƠ li nhun sau thu thu
nhp doanh nghip.
Li nhun trc thu: lƠ phn chênh lch gia tng thu nhp vƠ tng chi phí.
Trong đó: Thu nhp ca NHTM bao gm:
- Thu nhp v hot đng tín dng (Thu nhp lưi t hot đng tín dng, Thu
nhp lưi tin gi ti các TCTD, thu nhp lưi t cho thuê tƠi chính, thu nhp t phí bo
lưnh )
- Thu v dch v thanh toán vƠ ngơn qu (Thu lưi dch v thanh toán, thu
nhp t dch v ngơn qu ầ)
- Thu t các hot đng khác (Thu nhp t góp vn, mua c phn, thu nhp t

mua bán chng khoán, thu nhp t kinh doanh ngoi t, thu nhp t nghip v y thác,
đi lỦ, thu nhp t dch v t vn, thu nhp t hot đng kinh doanh bo him, thu
nhp t dch v ngơn hƠng khác: bo qun cho thuê t két st, cm đ , các khon
thu bt thng khác). Trong hot đng kinh doanh ca NHTM thu nhp lưi t hot
đng tín dng thng chim t trng ln trong c cu ngun thu ca ngơn hƠng vƠ lƠ
hot đng cha nhiu ri ro.
Chi phí ca NHTM bao gm:
- Chi v hot đng huy đng vn (Chi phí tr lưi tin gi, chi phí tr lưi tin
tit kim, chi phí tr lưi tin vay, chi phí tr lưi trái phiu, k phiu ầ)
- Chi v dch v thanh toán vƠ ngơn qu (Chi phí dch v thanh toán, chi phí
v ngơn qu: vn chuyn, kim đm, bo v, đóng gói, chi phí cc phí bu đin v
mng vin thông, chi phí v dch v khácầ)
- Chi các hot đng khác (Chi phí các hot đng mua, bán chng khon, chi
phí kinh doanh ngoi tê, vƠng bc, đá quỦ)
- Chi các khon thu, phí, l phí
- Chi phí cho nhơn viên (Chi phí lng, ph cp cho cán b nhơn viên, bo
him xư hi, kinh phí công đoƠn, bo him y t, tr cp khó khn, thôi vic, chi v
công tác xư hi).
6

Trong c cu các khon chi phí ca ngơn hƠng, khon chi phí cho nhơn viên
thng chim t trng cao bi vì đi ng nhơn s lƠ ct lõi trong vic thc hin các
hot đng kinh doanh ca ngơn hƠng.
Li nhun sau thu: lƠ phn chênh lch gia li nhun trc thu vƠ thu thu
nhp doanh nghip.
Thu TNDN = Li nhun trc thu x Thu sut thu TNDN
Li nhun sau thu = Li nhun trc thu - Thu TNDN
1.1.3. Cácăch tiêuăđoălng t sut sinh li caăNgơnăhƠngăThngămi
Các ch tiêu đ đo lng t sut sinh li ca ngơn hƠng gm: T sut sinh li
trên vn ch s hu ( ROE), t sut sinh li trên tng tƠi sn (ROA), t l thu nhp lưi

cn biên (NIM), t l thu nhp ngoƠi lưi cn biên (NNIM). NgoƠi ra còn có các ch
tiêu khác nh t l thu nhp hot đng cn biên, chênh lch lưi sut bình quơn, t l
hiu sut s dng tƠi sn c đnh, t l sinh li hot đng (NPM), t l hiu qu s
dng tƠi sn (AU)ầ
1.1.3.1. T sut sinh li trênăvn ch s hu (ROE ậ Return on Equity)



ROE lƠ mt ch tiêu đo lng t l thu nhp cho các c đông ca ngơn hƠng, nó
th hin thu nhp mƠ các c đông nhn đc t vic đu t vƠo ngơn hƠng.
T s ROE cƠng cao chng t ngơn hƠng s dng hiu qu đng vn ca mình,
có ngha ngơn hƠng đư cơn đi hƠi hòa gia vn c đông vi vn đi vay đ khai thác
li th cnh tranh ca mình trong quá trình huy đng vn, m rng quy mô. Do đó,
ROE cƠng cao s cƠng hp dn nhƠ đu t hn.
1.1.3.2. T sut sinh li trênătngătƠiăsn (ROA ậ Return on Asset)



ROA lƠ ch tiêu đánh giá hiu qu qun lỦ ca ngơn hƠng, nó ch ra kh nng
trong quá trình chuyn tƠi sn ca ngơn hƠng thƠnh thu nhp ròng.
ROE =
Li nhun ròng
Vn ch s hu
ROA =
Li nhun ròng
Tng tƠi sn
7

ROA cung cp cho các nhƠ đu t thông tin v khon lưi đc to ra t lng
tƠi sn ca ngơn hƠng. TƠi sn ca ngơn hƠng đc hình thƠnh t ngun vn vay vƠ

vn ch s hu. C hai ngun vn nƠy đc s dng đ tƠi tr cho các hot đng ca
các NHTM. Hiu qu ca vic chuyn vn đu t thƠnh li nhun đc th hin qua
ROA.
1.1.3.3. T l thu nhpălưiăcnăbiên (NIM ậ Net Interest Margin)



T l thu nhp lưi cn biên đo lng mc chênh lch gia thu t lưi vƠ chi phí
tr lưi mƠ ngơn hƠng có th đt đc thông qua hot đng kim soát cht ch tƠi sn
sinh li vƠ theo đui các ngun vn có chi phí thp nht.
Theo nh đánh giá ca S&P thì t l NIM di 3% đc xem lƠ thp trong khi
NIM ln hn 5% thì đc xem lƠ quá cao. NIM có xu hng cao  các ngơn hƠng bán
l quy mô nh, các ngơn hƠng th tín dng vƠ các t chc cho vay hn lƠ NIM ca các
ngơn hƠng bán buôn, các ngơn hƠng đa quc gia hay các t chc cho vay cm c. T l
NIM tng cho thy du hiu ca qun tr tt tƠi sn N - Có trong khi NIM có xu
hng thp vƠ b thu hp thì cho thy li nhun ngơn hƠng đang b co hp li.
1.1.3.4. T l thu nhpă ngoƠiă lưiă cnă biênă (NNIMă ậ Non Interest
Margin)



T l thu nhp ngoƠi lưi cn biên đo lng mc chênh lch gia ngun thu
ngoƠi lưi, ch yu lƠ ngun thu phí t các dch v vi các chi phí ngoƠi lưi mƠ ngơn
hƠng phi chu (gm tin lng, chi phí sa cha, bo hƠnh thit b, vƠ chi phí tn tht
tín dng).
i vi hu ht các ngơn hƠng, chênh lch ngoƠi lưi thng lƠ ơm, chi phí
ngoƠi lưi nhìn chung vt quá thu t phí, mc dù t l thu t phí trong tng các ngun
thu ca ngơn hƠng đư tng rt nhanh trong nhng nm gn đơy.
NIM =
Thu nhp lưi ậ Chi phí lưi

TƠi sn có sinh lưi
NNIM =
Thu nhp ngoƠi lưi ậ Chi phí ngoƠi lưi
TƠi sn có sinh lưi
8

 Có rt nhiu ch tiêu đ đo lng t sut sinh li ca ngơn hƠng, tuy nhiên ch
tiêu ROA thng đc s dng rng rưi trong các nghiên cu. Theo nghiên cu ca
Pasiouras & Kosmidou (2007), Syafri (2012), t sut sinh li trên tng tƠi sn (ROA)
đc s dng đ đo lng li nhun ca ngơn hƠng.
ROA đc tính toán bng li nhun ròng chia cho tng tƠi sn có bình quơn.
ROA đo lng kh nng sinh li trên mi đng tƠi sn ca ngơn hƠng, mc dù tƠi sn
ca ngơn hƠng có th b bin đng bi các hot đng ngoi bng. Tuy nhiên đi vi
các Ngơn hƠng Thng mi ti Vit Nam, s bin đng ca các hot đng ngoi bng
nƠy không đáng k.
Rivard & Thomas (1997) cng đư chng minh ROA lƠ giá tr lng hóa tt
nht cho li nhun ngơn hƠng vì đòn by tƠi chính cao s không nh hng đn ROA.
Qua nhng nhn đnh trên, tác gi chn bin ROA lƠ ch tiêu đ đo lng li
nhun ca các Ngơn hƠng thng mi niêm yt ti Vit Nam.
1.2. Cácănhơnăt nhăhngăđn t sut sinh li ca cácăNHTM
1.2.1. Cácănghiênăcu thc nghim trcăđơy
Trên th gii đư có rt nhiu nghiên cu v t sut sinh li ca ngơn hƠng cng
nh các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca ngơn hƠng.
Các nghiên cu  phm vi nhiu quc gia nh nghiên cu  18 quc gia chơu
Ểu giai đon t 1986-1989 (Morlyneux & Thorton, 1992), nghiên cu  80 quc gia
phát trin vƠ đang phát trin giai đon t 1988-1995 (Demirguc-Kunt & Huizinga,
1999), nghiên cu v các ngơn hƠng thuc vùng Tơy Nam Chơu Ểu giai đon t 1998-
2002 (Athanasoglou, Brissimis vƠ Stakouras, 2008)ầ
NgoƠi ra còn có các nghiên cu  phm vi mt quc gia c th gm có nghiên
cu  Malaysia (Balachandher K. Guru, J. Staunton & B. Shanmugam, 2002), Hng

Kông (Guorong Jiang, Nancy Tang, Eve Law & Angela Sze, 2003), Pakistan (Sehrish
Gul, Faiza Irshad & Khalid Zaman, 2011), Th Nh K (Songül Kakilli Acaravci &
Ahmet Ertuğrul Çalim, 2013), Indonexia (Syafri,2012)ầ
Tùy theo tính cht vƠ mc đích khác nhau trong các cuc nghiên cu mƠ vic
xác đnh các nhơn t nh hng đn li nhun ca các ngơn hƠng cng khác nhau. Tuy
nhiên, đc đim chung ca các nghiên cu nƠy lƠ đu xem xét s nh hng ca các
9

nhơn t ti t sut sinh li ca ngơn hƠng bao gm các nhơn t bên trong vƠ các nhơn
t bên ngoƠi.
Samy Ben Naceur, 2003
BƠi nghiên cu nƠy nghiên cu tác đng ti đc đim ca ngơn hƠng, c cu tƠi
chính vƠ các ch s kinh t v mô vi li nhun ròng vƠ li nhun ngơn hƠng trong các
ngơn hƠng huy đng chính ca Tunisia giai đon 1980-2000.
Các bin bên trong đc s dng lƠ: t s vn, chi phí, cho vay vƠ tính thanh
khon. Các bin bên ngoƠi đc s dng gm có các bin th hin ch s v mô lƠ: ch
s lm phát, tc đ tng trng kinh t vƠ các bin th hin cu trúc tƠi chính lƠ: ch s
giá tr vn hóa/tng tƠi sn tin gi ca ngơn hƠng, ch s giá tr vn hóa/GDP, quy
mô ca khu vc ngơn hƠng, s tp trung ca ngơn hƠng (phn tƠi sn đc nm gi
bi 3 ngơn hƠng ln nht).
Mt s kt lun ca bài nghiên cu:
Th nht, các đc đim ca ngơn hƠng gii thích mt phn quan trng ca s
thay đi t sut li nhun vƠ li nhun ròng. T l lưi biên cao vƠ li nhun có xu
hng đc liên kt vi các ngơn hƠng nm gi mt lng ln vn, vi mt chi phí
ln. mt yu t bên trong khác lƠ li nhun lưi sut vay vn ca ngơn hƠng.
Th hai, các nhơn t v mô nh lm phát vƠ tc đ tng trng kinh t hu nh
không có tác đng lên li nhun biên cng nh li nhun ca ngơn hƠng. Th ba, vic
tp trung vn s lƠm gim li nhun ngơn hƠng hn lƠ cnh tranh. Th trng chng
khoán có nh hng cùng chiu vƠ đáng k đi vi li nhun ngơn hƠng. iu nƠy
cng phn ánh mi quan h cht ch gia ngơn hƠng vƠ th trng chng khoán.

NgoƠi ra, nu xóa b trung gian trong h thng tƠi chính Tunisia cng s lƠm tng li
nhun ca ngơn hƠng.
Khizer Ali, Muhammad Farhan Akhtar vƠăProf.ăHafizăZafarăAhmed,ă2011
Mc đích ca bƠi nghiên cu nƠy lƠ tìm ra các nhơn t tác đng đn li nhun
ngơn hƠng. D liu s dng đc thu thp t các ngơn hƠng thng mi nhƠ nc vƠ
ngơn hƠng t nhơn ca Pakistan giai đon 2006-2009, bao gm 88 mu quan sát
Các tác gi s dng hai bin ph thuc lƠ t sut sinh li trên tng tƠi sn vƠ t
sut sinh li trên vn ch s hu Các bin đc lp bao gm các nhơn t bên trong vƠ
các nhơn t bên ngoƠi. Các nhơn t bên trong th hin các ch s tƠi chính ca ngơn
10

hƠng bao gm quy mô ngơn hƠng, hiu qu hot đng, vn, ri ro tín dng, thƠnh phn
danh mc vƠ qun tr tƠi sn. Các bin bên ngoƠi th hin các ch s kinh t v mô bao
gm tng trng kinh t, ch s lm phát.
Mt s kt qu ca nghiên cu cho thy:
Trong trng hp li nhun đc đo lng bng t sut sinh li trên tng tƠi
sn: li nhun có mi quan h cùng chiu vi quy mô, hiu qu hot đng, thƠnh phn
danh mc, qun tr tƠi sn vƠ có mi quan h ngc chiu vi vn, ri ro tín dng.
Còn trong trng hp li nhn đc đo lng bng t sut sinh li trên vn
ch s hu: li nhun có mi quan h cùng chiu vi vn, thƠnh phn danh mc vƠ
qun tr tƠi sn, li nhun cng có mi quan h ngc chiu vi quy mô, hiu sut
qun tr vƠ ri ro tín dng.
T sut sinh li trên tng tƠi sn vƠ t sut sinh li trên vn ch s hu có mi
tng quan thun vi tng trng kinh t.
DegerăAlperăvƠăAdemăAnbar,ă2011
Deger Alper vƠ Adem Anbar nghiên cu v ch s tƠi chính ngơn hƠng vƠ ch
s kinh t v mô nh hng đn li nhun ca các ngơn hƠng thng mi ti Th Nh
K giai đon 2002-2010.
BƠi nghiên cu s dng hai bin ph thuc lƠ t sut sinh li trên tng tƠi sn
ROA vƠ t sut sinh li trên vn ch s hu ROE. Bin đc lp bao gm các ch s tƠi

chính ngơn hƠng vƠ các ch s kinh t v mô. Các ch s tƠi chính ngơn hƠng bao gm
quy mô ngơn hƠng, vn ch s hu, cho vay khách hƠng, tính thanh khon, tin gi
ca khách hƠng vƠ t lê chi phí/thu nhp. Các ch s kinh t v mô bao gm tng
trng kinh t, lm phát, lưi sut thc.
D liu nghiên cu bao gm 10 ngơn hƠng đang giao dch trên sƠn chng
khoán Istanbul Exchange (ISE) trong thi gian 2002-2010, bao gm 90 mu quan sát.
Mt s kt qu ca nghiên cu là:
ROA có mi tng quan thun vi quy mô ngơn hƠng vƠ có mi tng quan
nghch vi cho vay khách hƠng.
ROE có mi tng quan thun vi quy mô ngơn hƠng vƠ có mi tng quan
nghch vi lưi sut thc.
11

1.2.2. Cácă nhơnă t nhă hngă đn t sut sinh li caă các ngơnă hƠng
thngămi
Các nhơn t nh hng đn t sut sinh li ca ngơn hƠng bao gm các nhơn t
bên trong vƠ các nhơn t bên ngoƠi. Các nhơn t bên trong lƠ các nhơn t chu nh
hng bi các quyt đnh qun lỦ vƠ mc tiêu chính sách ca ngơn hƠng. Các nhơn t
bên ngoƠi lƠ nhng nhơn t không chu s nh hng ca các quyt đnh qun lỦ ca
ngơn hƠng.
1.2.2.1. Cácănhơnăt bênătrong
 QuyămôătngătƠiăsn
Quy mô tng tƠi sn lƠ mt trong các nhơn t nh hng đn t sut sinh li
ca ngơn hƠng. V mt lỦ thuyt các ngơn hƠng có quy mô tƠi sn ln có th đt đc
t sut sinh li cao t li th kinh t theo quy mô. Nhng nu quy mô ca ngơn hƠng
tr nên quá ln, hin tng phi kinh t theo quy mô xut hin gơy khó khn trong vic
tin hƠnh giám sát (Nicholson, 2000) vƠ  mc đ cao hn nh quan liêu tác đng ơm
lên li nhun ngơn hƠng (Athanasouglau, Brissimis vƠ Delis, 2005). Alper & Anbar
(2011) vƠ Gur, Irshad vƠ Zaman (2011) tìm thy mt mi tng quan thun gia quy
mô tng tƠi sn vƠ t sut sinh li. Tuy nhiên h thng ngơn hƠng Vit Nam hin nay

vn đang trong giai đon tng trng ban đu, vì vy k vng mi quan h nƠy s lƠ
đng bin.
 ChoăvayăkháchăhƠng
Hot đng ch yu ca Ngơn hƠng thng mi lƠ tip nhn các khon tin nhƠn
ri trong nn kinh t vi trách nhim hoƠn tr vƠ s dng s tin đó đ cho vay, thc
hin các nhim v chit khu vƠ lƠm phng tin thanh toán vƠ cung cp các dch v
cho doanh nghip, t nhơn, h gia đình, các nhƠ xut nhp khu. Lưi thu đc t hot
đng cho vay, Ngơn hƠng s dùng nó đ tr lưi sut cho ngun vn đư huy đng vƠ đi
vay, thanh toán nhng chi phí trong hot đng, phn còn li s lƠ li nhun ca Ngơn
hƠng. Cho vay cƠng nhiu, t l lưi biên cƠng cao vƠ li nhun ngơn hƠng cng cao
hn. Aper & Anbar (2011) tìm thy mt mi tng quan nghch gia các khon vay
khách hƠng vƠ t sut sinh li trong khi Gur, Irshad vƠ Zaman (2011), Sufian (2011)
vƠ Sasrosuwito danSuzuki (2011) đư tìm thy mi tng quan thun gia cho vay vƠ
t sut sinh li.
12

 Quyămôăvn ch s hu
Vn ch s hu hay vn t có ca ngơn hƠng lƠ ngun vn riêng ca ngơn hƠng
do ch s hu đóng góp ban đu vƠ đc b sung trong quá trình kinh doanh.
Quy mô vn ch s hu đc xem nh lƠ mt bin đ đo lng s an toƠn vƠ
tính lƠnh mnh ca ngơn hƠng. Nó cho thy kh nng hp th thit hi bt ng ca mt
ngơn hƠng (Javaid et.al, 2011:66). Ngơn hƠng có vn ch s hu cao s lƠm gim chi
phí vn (Molyneux, 1993) vƠ có mt tác đng tích cc lên li nhun ngơn hƠng. Hn
na, tng vn có th lƠm tng li nhun d kin vƠ gim chi phí d kin do cuc
khng hong tƠi chính nh phá sn (Berger, 1995) theo trích dn ca Sufian (2011).
Gul, Irshad vƠ Zaman (2011), Zeitun (2012) vƠ Trujilo-Ponce (2010) tìm thy mt
mi tng quan thun gia vn vƠ t sut sinh li.
 Riăroătínădng
Ri ro tín dng lƠ kh nng xy ra nhng tn tht mƠ Ngơn hƠng phi chu do
khách hƠng vay không tr đúng hn, không tr hoc không tr đy đ vn vƠ lưi. Ri

ro tín dng có th phát sinh t các hot đng ca ngơn hƠng trong vic m rng tín
dng vƠ hot đng kinh doanh, th trng vn (Alexiou vƠ Sofoklis, 2009). T l d
phòng ri ro tín dng/tng d n thng đc s dng nh lƠ mt bin đi din đ đo
lng ri ro tín dng. Vic m rng tín dng trong các lnh vc ngơn hƠng đc coi lƠ
có nguy c cao lƠm tng ri ro tín dng vƠ lƠm gim li nhun. Vì vy, mi quan h
gia ri ro tín dng vƠ t sut sinh li d kin s lƠ mi tng quan nghch (Sufian,
2011). Sufian (2011), Alexio & Sofoklis (2009) vƠ Alper vƠ Ambar (2011) đư tìm thy
mt mi quan h gia ri ro tín dng vƠ t sut sinh li.
 Thu nhpăngoƠiălưiăthun
Thu nhp ngơn hƠng bao gm thu nhp t lưi thun vƠ thu nhp ngoƠi lưi thun.
Thu nhp ngoƠi lưi thun lƠ mt phn doanh thu ca ngơn hƠng đc to ra t các hot
đng phi tín dng, không liên quan trc tip đn lưi sut bao gm thu nhp hot đng
dch v, thu nhp t hot đng kinh doanh ngoi hi, thu nhp t góp vn mua c
phn vƠ các thu nhp khác. Tng thu nhp ngoƠi lưi có ngha lƠ các ngơn hƠng đư đa
dng hóa hot đng, không ch da vƠo các hot đng truyn thng. V mt lỦ thuyt,
ngi ta cho rng thu nhp ngoƠi lưi thun/tng tƠi sn cƠng cao thì li nhun ngơn
13

hƠng cao hn (Sufian, 2011). Alper & Anbar (2011) vƠ Sufian (2011) đư tìm thy mt
mi tng quan thun gia thu nhp ngoƠi lưi thun vƠ t sut sinh li.
 T l chiăphí/thuănhp
Li nhun ngơn hƠng cng có th đc ci thin bng cách s dng công ngh
tiên tin trong truyn thông, công ngh thông tin vƠ tƠi chính. Vic s dng công ngh
tiên tin s lƠm gim chi phí, tng thu nhp cho ngơn hƠng. Kt qu lƠ, t l chi
phí/thu nhp s gim vƠ tác đng vƠo lƠm cho li nhun ngơn hƠng tng (Trujilo-
Ponce, 2012). Trujilo-Ponce (2010), Zeitun (2012) vƠ Aleksiou & Sofoklis (2009) đư
tìm thy mt mi tng quan nghch gia t l chi phí/thu nhp vƠ t sut sinh li.
1.2.2.2. Cácănhơnăt bênăngoƠi
 Lmăphát
Lm phát lƠ mt ch s kinh t v mô quan trng, có th đc s dng nh mt

ch s ri ro kinh doanh. T l lm phát cao cho thy mt ri ro kinh doanh cao.
Sufian (2011), Gull, Irshad vƠ Zaman (2011), Trujilo-Ponce (2012) tìm thy
mt mi tng quan thun gia lm phát vƠ li nhun trong khi Zeitun (2012) tìm
thy mt mi tng quan nghch gia lm phát vƠ t sut sinh li. Cho dù mt s kinh
nghim nghiên cu tìm thy mt mi tng quan thun gia lm phát vƠ t sut sinh
li, nhng v mt lỦ thuyt vƠ k vng mi quan h gia hai nhơn t đc nhn đnh
lƠ mi quan h nghch.
 Tngătrng kinh t
Tng trng kinh t ca mt quc gia phn ánh s gia tng hot đng kinh t
vƠ thu nhp trong c nc. Tng trng kinh t cao cng phn ánh trin vng kinh
doanh tt trong đó có c ngƠnh ngơn hƠng. Do đó, mc tng trng kinh t d kin
cao, li nhun ngơn hƠng cng s cao. Gur, Irshad vƠ Zaman (2011), Trujilo-Ponce
(2012) vƠ Zeitun (2012) tìm thy mt mi tng quan thun gia tng trng kinh t
vƠ t sut sinh li.
1.3. Cácăgi thuytănghiênăcuăvƠămôăhìnhănghiênăcu
T nhng phơn tích  trên tác gi nhn đnh các nhơn t nh hng đn t sut
sinh li ca Ngơn hƠng thng mi niêm yt ti Vit Nam bao gm : (1) quy mô tng
tƠi sn, (2) cho vay khách hƠng, (3) quy mô vn ch s hu, (4) ri ro tín dng, (5) thu
nhp ngoƠi lưi thun, (6) t l chi phí/thu nhp, (7) lm phát, (8) tng trng kinh t.
14

ROAă=ăă+ă
1
(TA)
it
+ă
2
(LOAN)
it
+ă

3
(TE)
it
+ă
4
(LLP)
it
+ă
5
(NII)
it
+ă
6
(CIR)
it
+ă
7
(INF)
it
+ă
8
(GR)
it
+ă
it
VƠ đ đo lng mc đ nh hng ca các nhơn t nh hng đn t sut sinh
li ca ngơn hƠng. Tác gi xơy dng mô hình nghiên cu cùng các gi thuyt nghiên
cu nh sau:
Gi thuyt nghiên cu:
Gi thuyt 1: Quy mô tng tƠi sn có tác đng dng lên t sut sinh li ca

ngơn hƠng
Gi thuyt 2: Cho vay khách hƠng có tác đng dng lên t sut sinh li ca
ngơn hƠng
Gi thuyt 3: Quy mô vn ch s hu có tác đng dng lên t sut sinh li
ca ngơn hƠng
Gi thuyt 4: Ri ro tín dng có tác đng ơm lên t sut sinh li ca ngơn hƠng
Gi thuyt 5: Thu nhp ngoƠi lưi thun có tác đng dng lên t sut sinh li
ca ngơn hƠng
Gi thuyt 6: T l chi phí/thu nhp có tác đng ơm lên t sut sinh li ca
ngơn hƠng
Gi thuyt 7: Lm phát có tác đng ơm lên t sut sinh li ca ngơn hƠng
Gi thuyt 8: Tng trng kinh t có tác đng dng lên t sut sinh li ngơn
hƠng
Mô hình nghiên cu: Xut phát t Ủ tng mô hình ca Syafri (2012), tác gi
xơy dng mô hình hi quy tuyn tính đa bin đ xem xét nh hng ca các nhơn t
đn t sut sinh li ca các Ngơn hƠng thng mi niêm yt ti Vit Nam.


Trong đó:
ROA: t sut sinh li trên tng tƠi sn ca ngơn hƠng i  thi đim t
(TA)
it
: quy mô tng tƠi sn ca ngơn hƠng i ti thi đim t
(LOAN)
it
: cho vay khách hƠng ca ngơn hƠng i ti thi đim t
(TE)
it
: quy mô vn ch s hu ca ngơn hƠng i ti thi đim t
(LLP)

it
: ri ro tín dng ca ngơn hƠng i ti thi đim t
(NII)
it
: thu nhp ngoƠi lưi thun ca ngơn hƠng i ti thi đim t
(CIR)
it
: t l chi phí/thu nhp ca ngơn hƠng i ti thi đim t
15

(INF)
it
: lm phát ti thi đim t
(GR)
it
: tng trng kinh t ti thi đim t
: tung đ gc
: h s tng quan

it
: sai s hi quy
GiiăthíchăỦănghaăcácăbin:
Bin ph thuc: ROA đc tính toán bng cách ly li nhun ròng chia cho
tng tƠi sn có bình quơn trong nm (bình quơn gia đu nm vƠ cui nm). ROA lƠ
bin ph thuc duy nht đc chn đ đo lng li nhun ca ngơn hƠng. NgoƠi ra
ROA còn lƠ ch tiêu chính xác nht đ đo lng li nhun ca ngơn hƠng, ROA đánh
giá kh nng to ra li nhun ca ngơn hƠng t tƠi sn mƠ không phơn bit tƠi sn
đc hình thƠnh t n hay vn ch s hu. ROA cƠng cao thì cƠng tt, điu nƠy
chng t Ngơn hƠng kim đc li nhun nhiu hn.
Bin đc lp:

 TA: quy mô tng tƠi sn đc tính toán bng cách ly logarit t nhiên ca tng
tƠi sn. Tng tƠi sn th hin quy mô hot đng ca mt ngơn hƠng, vic gia tng tng
tƠi sn s lƠm tng t sut sinh li.
 LOAN: cho vay khách hƠng đc tính toán bng cách ly tng d n cho vay
chia cho tng tƠi sn. D n cho vay tác đng tích cc đn t sut sinh li.
 TE: quy mô vn ch s hu đc tính toán bng cách ly vn ch s hu chia
cho tng tƠi sn. Gia tng vn ch s hu s có tác đng tích cc đn ci thin t sut
sinh li.
 LLP: ri ro tín dng đc tính toán bng cách ly d phòng ri ro tín dng chia
cho tng d n. Ri ro tín dng cƠng gim s có tác đng tích cc đn t sut sinh li.
 NII: thu nhp ngoƠi lưi thun đc tính toán bng cách ly thu nhp ngoƠi lưi
thun chia cho tng tƠi sn. Tng thu nhp ngoƠi lưi thun s lƠm tng t sut sinh li.
 CIR: t l chi phí/thu nhp đc tính toán bng cách ly chi phí hot đng chia
cho thu nhp hot đng. T l chi phí/thu nhp gim s tác đng tích cc đn t sut
sinh li.
 INF: lm phát đc đo lng bi ch s giá tiêu dùng CPI. Lm phát tác đng
tiêu cc đn t sut sinh li.