B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH
NGUYN TH HP
TÀI:
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CA CÔNG TY
C PHN NHA BÌNH MINH T NM 2009 - 2013
LUN VN THC S KINH T
Tp. H Chí Minh – Nm 2014
B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH
NGUYN TH HP
TÀI:
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY C
PHN NHA BÌNH MINH T NM 2009 - 2013
Chuyên ngành: K toán
Mã s: 60340301
LUN VN THC S KINH T
NGI HNG DN KHOA HC
PGS. TS HÀ XUÂN THCH
Tp. H Chí Minh – Nm 2014
LI CAM OAN
Tôi xin cam đoan lun vn thc s kinh t: “Phân tích báo cáo tài chính
Công Ty C Phn Nha Bình Minh t nm 2009 – 2013” là công trình nghiên
cu khoa hc nghiêm túc ca cá nhân tác gi, vi s h tr ca thy hng dn. Các
ni dung nghiên cu và kt qu nghiên cu trong đ tài này là trung thc và cha
tng đc công b.
TP. H Chí Minh, tháng 10 nm 2014
Tác gi
Nguyn Th Hp
MC LC
TRANG PH BÌA
LI CAM OAN
MC LC
DANH MC CH VIT TT
DANH MC BNG BIU
DANH MC HÌNH V, BIU
DANH MC PH LC
Phn m đu 1
1 Tính cp thit ca đ tài 1
2 Tng quan các công trình nghiên cu liên quan 2
3 Mc tiêu nghiên cu 4
4 i tng, phm vi nghiên cu 4
5 Phng pháp nghiên cu 4
6 óng góp mi ca đ tài 6
7 Kt cu lun vn 6
Chng 1 C s lý lun phân tích báo cáo tài chính 7
1.1 Tng quan phân tích báo cáo tài chính 7
1.1.1 Khái nim phân tích báo cáo tài chính 7
1.1.2 Ý ngha vic phân tích báo cáo tài chính 7
1.1.3 Thu thp d liu phân tích 8
1.1.4 Tm quan trng ca vic phân tích các h s tài chính 11
1.2 Phng pháp phân tích báo cáo tài chính 12
1.2.1 Phân tích theo chiu ngang (phân tích theo quy mô chung) 12
1.2.2 Phân tích xu hng 12
1.2.3 Phân tích theo chiu dc 12
1.2.4 Phân tích t s: 13
1.2.4.1 ánh giá kh nng thanh toán ngn hn 13
a) H s thanh toán ngn hn 13
b) H s thanh toán nhanh 13
1.2.4.2 ánh giá kh nng thanh toán dài hn 14
a) N phi tr trên vn ch s hu 14
b) S ln hoàn tr lãi vay 15
1.2.4.3 ánh giá hiu qu hot đng 15
a) Các t s v hang tn kho 15
b) Các t s v khon phi thu 15
c) S vòng quay ca tài sn 16
1.2.4.4 ánh giá kh nng sinh li 16
a) T sut li nhun trên doanh thu (ROS) 16
b) T sut li nhun trên tài sn (ROA) 16
c) T sut li nhun trên vn ch s hu (ROE) 17
d) Li nhun trên mi c phiu (EPS) 17
e) T l chi tr c tc 18
1.2.4.5 ánh giá nng lc dòng tin 18
a) T sut dòng tin/ li nhun 18
b) T sut dòng tin/ doanh thu 18
c) T sut dòng tin/ tài sn 18
d) Dòng tin t do 18
1.2.4.6 Các t s kim tra th trng 18
a) T s giá c trên li nhun 18
b) C tc mang li 19
c) Giá tr s sách mi c phiu 19
1.2.5 Tng hp phân tích Dupont 19
1.3 Các nhân t nh hng ti phân tích BCTC trong doanh nghip 21
1.3.1 Các nhân t ch quan 21
1.3.1.1 Nhn thc ca ban lãnh đo v tm quan trng ca công tác phân tích
báo cáo tài chính 22
1.3.1.2 Cht lng ngun thông tin s dng trong phân tích BCTC 22
1.3.1.3 Nhân s thc hin phân tích báo cáo tài chính 22
1.3.1.4 La chn phng pháp phân tích báo cáo tài chính 23
1.3.2 Các nhân t khách quan 23
1.3.2.1 Lm phát 23
1.3.2.2 H thng ch tiêu trung bình ngành 23
1.3.2.3 Yu t mùa v trong kinh doanh 24
Kt lun chng 1 25
Chng 2 Phân tích báo cáo tài chính ca Công Ty C Phn Nha Bình Minh
t nm 2009 - 2013 26
2.1 Khái quát chung v th trng nha Vit Nam 26
2.2 Khái quát chung v Công Ty C Phn Nha Binh Minh 26
2.2.1 Lch s hình thành và phát trin Công Ty C Phn Nha Binh Minh 26
2.2.1.1 Gii thiu v Công ty C Phn Nha Bình Minh 26
2.2.1.2 Lch s hình thành và phát trin ca Công ty C Phn Nha Bình Minh26
2.2.2 Sn phm ca Công Ty C Phn Nha Binh Minh 28
2.2.3 C cu t chc ca Công ty C Phn Nha Bình Minh 29
2.2.4 V th ca Công ty C Phn Nha Bình Minh trong ngành 30
2.3 Phân tích tng quát BCTC Công Ty C Phn Nha Bình Minh t nm
2009 – 2013 30
2.3.1 Bng cân đi k toán 30
2.3.1.1 C cu và bin đng tài sn ca Nha Bình Minh 30
2.3.1.2 C cu và bin đng ngun vn ca Nha Bình Minh 34
2.3.2 Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 36
2.4.3 Lu chuyn tin t 39
2.4 Phân tích ch s tài chính Công Ty C Phn Nha Bình Minh t nm 2009
– 2013 41
2.4.1 ánh giá kh nng thanh toán ngn hn 41
2.4.2 ánh giá kh nng thanh toán dài hn 42
2.4.3 ánh giá hiu qu hot đng 42
2.4.4 ánh giá kh nng sinh li 44
2.4.5 Các t s kim tra th trng 45
2.5 Phân tích Du Pont 46
2.6 So sánh vi các công ty nha trên th trng 48
2.6.1 So sánh vi Công Ty CP Nha Thiu Niên Tin Phong 48
2.6.2 So sánh vi Công Ty CP Nha ng Nai 53
2.6.3 So sánh vi Nha Thái Lan 54
2.7 Nha Bình Minh so vi trung bình ngành nha Vit Nam 56
2.8 ánh giá thc trng tài chính ti Công ty C Phn Nha Bình Minh thông
qua phng vn ban lãnh đo 58
2.9. Nhng mt làm đc, cha làm đc và nguyên nhân tn ti 59
2.9.1 Mt s u đim trong hot đng kinh doanh ca Công ty 59
2.9.2 Mt s hn ch và vn đ đt ra 61
2.9.3 Nguyên nhân tn ti 61
Kt lun chng 2 63
Chng 3 Mt s gii pháp ci thin tình hình tài chính Công Ty CP Nha
Bình Minh 64
3.1 Chin lc phát trin Công ty trong nm 2014 – 2018 64
3.1.1 Chin lc v sn phm 64
3.1.2 Chin lc v kinh doanh 65
3.1.3 Chin lc v t chc 65
3.2 Các gii pháp ci thin tình hình tài chính Công Ty CP Nha Bình Minh 66
3.2.1 To v th vng chc, tng cng th phn và to nim tin khách hàng 66
3.2.2 Tng cng công tác qun lý tài sn c đnh 66
3.2.3 Nâng cao hiu qu s dng vn và điu chnh c cu vn 67
3.2.4 Nâng cao kh nng sinh li 68
3.2.4.1 Tng cng kh nng sinh li ca doanh thu 68
3.2.4.2 Nâng cao kh nng sinh li ca tài sn 69
3.2.4.3 Tng cng kh nng sinh li ca vn ch s hu 70
3.2.5 Tng cng ci thin công tác phân tích tài chính Công Ty C Phn
Nha Bình Minh 71
3.4 Kin ngh 72
3.4.1 Kin ngh đi vi chính ph 72
3.4.2 Kin ngh đi vi Nha Bình Minh 72
Kt lun chng 3 74
Kt lun chung 75
Tài liu tham kho
Ph lc
DANH MC CH VIT TT
BCTC: Báo cáo tài chính
BMP: Nha Bình Minh
CP: C phiu
DNP: Nha ng Nai
DT: Doanh thu
GTSS: Gía tr s sách
GVHB: Gía vn hàng bán
HKD: Hot đng kinh doanh
HT: Hot đng đu t
HTC: Hot đng tài chính
LN: Li nhun
NPT: N phi tr
NTP: Nha Tin Phong
QLDN: Qun lý doanh nghip
TPC: Công ty Thai Plastic & Chemicals PCL
TS: Tài sn
TSNH: Tài sn ngn hn
TSDH: Tài sn dài hn
VCSH: Vn ch s hu
VCSH BQ: Vn ch s hu bình quân
DANH MC BNG BIU
Bng 2.1 C cu chí phí chính ca Nha Bình Minh
Bng 2.2 ánh giá kh nng thanh toán dài hn ca BMP t nm 2009 – 2013
Bng 2.3 Ch tiêu đánh giá hiu qu hot đng ca BMP t nm 2009 - 2013
Bng 2.4 Các ch tiêu đánh giá kh nng sinh li ca BMP t nm 2009 - 2013
Bng 2.5 Ch tiêu kim tra th trng ca Nha Bình Minh t nm 2009 - 2013
Bng 2.6 Mô hình Dupont ca Nha Bình Minh t nm 2009 - 2013
Bng 2.7 Kt qu kinh doanh ca BMP và NTP t nm 2009 -2013
Bng 2.8 Các ch tiêu sinh li ca BMP và NTP t nm 2009 – 2013
Bng 2.9 Ch tiêu n phi tr trên VCSH ca BMP và NTP t 2009 - 2013
Bng 2.10 Ch tiêu tài chính ca DNP và BMP t nm 2009 -2013
Bng 2.11 ch tiêu tài chính ca BMP và TPC t nm 2009 - 2013
Bng 2.12 Ch s tài chính ca BMP so vi ngành
DANH MC BIU
Biu đ
Biu đ 2.1 C cu tài sn ngn hn và dài hn ca BMP t nm 2009 – 2013
Biu đ 2.2 Kt cu tài sn ca Nha Bình Minh t nm 2009 – 2013
Biu đ 2.3 N ngn hn và dài hn ca BMP t nm 2009 – 2013
Biu đ 2.4 C cu ngun vn Nha Bình Minh t nm 2009 - 2013
Biu đ 2.5 Doanh thu thun, GVHB và li nhun gp ca BMP t 2009 - 2013
Biu đ 2.6 Lu chuyn tin ca Nha Bình Minh t nm 2009 – 2013
Biu đ 2.7 H s thanh toán ngn hn Nha Bình Minh nm 2009 – 2013
Biu đ 2.8 So sánh doanh thu BMP và NTP t nm 2009 - 2013
Biu đ 2.9 Vn ch s hu ca BMP và NTP qua các nm 2009 – 2013
Biu đ 2.10 T sut sinh li ca BMP và TPC t nm 2009 – 2013
DANH MC PH LC
Ph lc 01 Bng cân đi k toán ca BMP t nm 2009 - 2013
Ph lc 02 Bng cân đi k toán loi tr lm phát ca BMP t nm 2009 - 2013
Ph lc 03 Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh ca BMP t nm 2009 - 2013
Ph lc 04 Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh loi tr lm phát ca BMP t
nm 2009 - 2013
Ph lc 05 Báo cáo lu chuyn tin t ca BMP t nm 2009 - 2013
Ph lc 06 Báo cáo lu chuyn tin t loi tr lm phát ca BMP t nm 2009 -
2013
Ph lc 07 Bin đng tài sn loi b lm phát ca BMP t nm 2009 - 2013
Ph lc 08 Cu trúc ngun vn loi b lm phát ca BMP t nm 2009 - 2013
Ph lc 09 Bin đng ngun vn loi b lm phát ca BMP t nm 2009 - 2013
Ph lc 10 C cu doanh thu, chi phí đã loi b lm phát ca BMP t nm 2009 -
2013
Ph lc 11 Bin đng doanh thu, chi phí đã loi b lm phát ca BMP t nm 2009
- 2013
Hình 2.1 Phân tích mô hình Dupont 2013
Hình 2.2 Phân tích mô hình Dupont 2012
Hình 2.3 Phân tích mô hình Dupont 2011
Hình 2.4 Phân tích mô hình Dupont 2010
Hình 2.5 Phân tích mô hình Dupont 2009
1
PHN M U
1. Tính cp thit ca đ tài
Phân tích báo cáo tài chính có ý ngha vô cùng quan trng trong vic cung cp
thông tin cho các đi tng quan tâm đn tình hình tài chính doanh nghip. Bi tình
hình tài chính ca doanh nghip th hin tình trng hay thc trng tài chính ca
doanh nghip ti mt thi đim và là kt qu ca mt quá trình. Tình hình tài chính
ca doanh nghip tt hay xu, kh quan hay bi đát th hin rõ nét cht lng ca
toàn b các hot đng mà doanh nghip đã tin hành. Cn c vào thông tin phân
tích báo cáo tài chính, các đi tng s dng thông tin có th bit đc trng thái tài
chính c th cng nh xu th phát trin ca doanh nghip c v an ninh tài chính,
mc đ đc lp tài chính, chính sách huy đng vn và s dng vn, tình hình và kh
nng thanh toán. ng thi, thông qua vic xem xét tình hình tài chính hin ti,
cng có th d báo đc nhng ch tiêu tài chính ch yu trong tng lai, d báo
đc nhng thun li hay khó khn mà doanh nghip có th gp phi.
Ngành công nghip nha là mt trong nhng ngành quan trng trong c cu
công nghip quc gia và hin đang phát trin nhanh ti Vit Nam. Là mt trong
nhng doanh nghip nha hàng đu và có uy tín ln trong ngành công nghip nha
Vit Nam vi b dày truyn thng và kinh nghim 36 nm. Liên tc trong nhiu
nm đc ngi tiêu dùng bình chn là “Hàng Vit Nam cht lng cao” duy trì v
th trong top 500 doanh nghip t nhân ln nht Vit Nam. Tuy nhiên, hin nay
Nha Bình Minh cng không tránh khi nhng khó khn chung ca ngành nha
Vit Nam nh v ngun nguyên liu, vn, k thut nên các doanh nghip Vit Nam
vn không ngng tìm kim c hi hp tác vi các đi tác liên doanh, chuyn giao
công ngh sn xut công ngh cao…đòi hi Nha Bình Minh cng cn phi có
nhng bin pháp phù hp đ nâng cao hiu qu hot đng cng nh kh nng cnh
tranh ca mình. Vic phân tích báo cáo tài chính s giúp các nhà qun tr ni b
doanh nghip hiu rõ hn v tình hình tài chính, có th đa ra các chính sách thích
hp đ nâng cao hiu qu hot đng ca Công ty. Bi l thông tin t phân tích tài
2
chính là nn tng ca mi quyt đnh, và xem đây là công vic tt yu trong qun tr
công ty. Chính vì vy, tôi chn đ tài: “PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
CA CÔNG TY C PHN NHA BÌNH MINH T NM 2009 – 2013”
2. Tng quan v các công trình nghiên cu liên quan
Các vn đ phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghip nói chung đã
đc nhiu tác gi quan tâm. Tùy theo phng pháp tip cn, các nhà khoa hc đã
trình bày nhng quan đim khác nhau đ đánh giá hiu qu kinh doanh. Các quan
đim này đã đc nghiên cu và trình bày khá nhiu đ tài nghiên cu khoa hc,
lun vn thc s, cng nh lun án tin s di các góc đ khác nhau. Có th đim
qua mt s tác gi vi nhng đ tài có liên quan trong thi gian qua.
Các công trình nghiên cu nc ngoài
Henry W. Collier, University of Wollongong, “An example of the use of
financial ratio analysis: the case of Motorola”. Trong vit này, bng cách s dng
phng pháp phân tích t l, phân tích Dupont tác gi đã ch ra rng phân tích t l
tài chính ca công ty không d dàng ri vào mt ngành công nghip duy nht. in
hình là Motorola có sáu đn v hot đng ri vào mt s ngành công nghip, có hai
ngành công nghip chim phn ln doanh s bán hàng là vin thông và bán dn. S
khác bit v hai ngành công nghip này làm cho vic phân tích t l tài chính ca
Motorola tr lên phc tp. Tuy nhiên đ có mt hình nh thích đáng hn v các đc
đim hot đng ca Motorola đã đt đc bng cách là tng đ phc tp ca phân
tích, bng vic so sánh Motorola cho c ngành công nghip.
Mihaela Herciu,
Claudia Ogrean and Lucian Belascu, Lucian Blaga
University of Sibiu, LBUS Sibiu, Romania, “A Du Pont Analysis of the 20 Most
Profitable Companies in the World”. Bài vit này nhm mc đích chng minh
rng trong hu ht các trng hp, các công ty có li nhun nht không phi là hp
dn đi vi các nhà đu t. T 20 công ty có li nhun nht vào nm 2009 và bng
cách s dng phân tích Du Pont, đã cho thy rng kt qu xp hng không đc duy
trì khi xem xét các ch tiêu ROS, ROA và ROE. Phân tích mi tng quan gia thu
nhp ròng và ROS, ROA, ROE có kt qu là li nhun cao không làm cho ch s
3
kh nng sinh li cao. Và theo đó, các công ty có li nhun cao thì t l sinh li
không cao, bi vì các t l này còn ph thuc vào mu s là tng tài sn, doanh thu
và vn ch s hu ca c đông.
Các công trình nghiên cu trong nc
Lun vn thc s: “Phân tích báo cáo tài chính ti Công Ty C Phn PVI
nm 2010 - 2011” ca H Th Khánh Vân do PGS.TS. Nguyn Phú Giang hng
dn. Trong lun vn này, tác gi s dng phng pháp phân tích so sánh, t l và
phân tích Dupont đ đi sâu vào phân tích và đánh giá thc trng tài chính ca Công
Ty C Phn PVI trong nm 2010-2011. T đó, đ xut các gii pháp và kin ngh
nhm hoàn thin thc trng tài chính ca PVI.
Lun vn thc s: “ Phân tích báo cáo tài chính Công Ty C Phn Lilama
10” ca Phm Ngc Qu do TS. Trng Minh c hng dn. Lun vn này, tác
gi đi sâu vào phân tích và đánh giá thc trng tài chính ca Công Ty C Phn
Lilama 10 trong giai đon 2009 – 2011, bng phng pháp phân tích so sánh kt
hp vi phng pháp phân tích t l. T đó đ xut các gii pháp nhm hoàn thin
tình hình tài chính ca Công Ty C Phn Lilama 10.
Lun vn thc s: “Phân tích tình hình tài chính Công Ty C Phn Thc
Phm c Vit” ca ào Th Bng do PGS. TS. Phí Mnh Hng hng dn. Bng
các phng pháp phân tích truyn thng so sánh, t l và phng pháp phân tích
Dupont, tác gi đã đánh đúng thc trng tài chính ca Công Ty C Phn Thc
Phm c Vit. T đó đ xut các gii pháp nhm nâng cao hiu qu tài chính ca
Công ty.
Lun án tin s: “Hoàn thin phân tích tình hình tài chính ca các công ty
chng khoán Vit Nam” ca Nguyn Th Cm Thúy do GS.TS. Nguyn Vn Công
hng dn. Trong lun án này, tác gi kt hp phng pháp đnh tính và phng
pháp đnh lng đ đánh giá v tình hình tài chính ca các công ty chng khoán, t
đó tìm ra gii pháp phù hp đ hoàn thin t chc, ni dung và phng pháp phân
tích tình hình tài chính ti các công ty chng khoán nhm nâng cao cht lng
4
thông tin tài chính công b công khai trên th trng cùa các công ty chng khoán
Vit Nam.
c đim chung ca các công trình khoa hc trên là đu đ cp đn vic
phân tích, so sánh các ch tiêu trên báo cáo tài chính, và các nghiên cu hu ht gii
hn phm vi nm trc so nm nay, cha có nghiên cu nào phân tích báo cáo tài
chính cho mt giai đon dài, và đ cp đn loi b s nh hng ca lm phát. Vì
vy lun án này s làm rõ thc trng tài chính ca mt doanh nghip qua phân tích
báo tài chính cho mt giai đon dài, mt xu hng và loi b đi yu t lm phát.
t đó thy rõ đc tim lc tài chính thc s cho mt doanh nghip và đa ra các
gii pháp hu hiu khc phc nhng hn ch mà doanh nghip đó vng phi.
3. Mc tiêu ca nghiên cu
Lun vn tp trung nghiên cu và gii quyt mt s ni dung sau:
- Lý lun c bn v ni dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghip trong
nn kinh t th trng.
- Phân tích và đánh giá thc trng tài chính ti Công ty C Phn Nha Bình
Minh.
- xut mt s gii pháp và kin ngh nhm hoàn thin thc trng tài chính
ti công ty C Phn Nha Bình Minh.
4. i tng, phm vi nghiên cu
4.1 i tng nghiên cu: Báo cáo tài chính ca Công ty C Phn Nha Bình
Minh t nm 2009 - 2013.
4.2 Phm vi nghiên cu: Báo cáo tài chính t các nm 2009 – 2013.
5. Phng pháp nghiên cu: Phân tích tng quát, phân tích t l, so sánh các
h s, so sánh các doanh nghip cùng ngành và tng hp suy din, phng pháp
phân tích Dupont.
Lun vn s dng phng pháp tính toán và so sánh các ch tiêu nghiên cu
theo thi gian, so sánh gia s thc t k phân tích vi s thc t ca k kinh doanh
trc nhm xác đnh rõ xu hng thay đi v tình hình hot đng tài chính ca
5
doanh nghip. ánh giá tc đ tng trng hay gim đi ca các hot đng tài chính
ca doanh nghip.
So sánh ngang trên các báo cáo tài chính ca doanh nghip, so sánh, đi
chiu tình hình bin đng c v s tuyt đi và s tng đi trên tng ch tiêu, tng
báo cáo tài chính. Phân tích s bin đng v quy mô ca tng khon mc, trên tng
báo cáo tài chính ca doanh nghip. Qua đó xác đnh đc mc bin đng v quy
mô ca ch tiêu phân tích và mc đ nh hng ca tng ch tiêu nhân t đn ch
tiêu phân tích.
So sánh dc trên các báo cáo tài chính ca doanh nghip, s dng các t l,
các h s th hin mi tng quan gia các ch tiêu trong tng báo cáo tài chính,
gia các báo cáo tài chính ca doanh nghip. Phân tích theo chiu dc trên các báo
cáo tài chính là phân tích s bin đng v c cu hay nhng quan h t l gia các
ch tiêu trong h thng báo cáo tài chính doanh nghip.
So sánh xác đnh xu hng và tính cht liên h gia các ch tiêu. iu đó
đc th hin: Các ch tiêu riêng bit hay các ch tiêu tng cng trên báo cáo tài
chính đc xem xét trong mi quan h vi các ch tiêu phn ánh quy mô chung và
chúng có th đc xem xét trong nhiu k đ phn ánh rõ hn xu hng phát trin
ca các hin tng kinh t - tài chính ca doanh nghip.
So sánh gia s liu ca doanh nghip vi s liu trung bình tiên tin ca
ngành, ca doanh nghip khác nhm đánh giá tình hình hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip tt hay xu, kh quan hay không kh quan.
Phng pháp t l là phng pháp truyn thng đc áp dng ph bin trong
phân tích tài chính. Phng pháp này da trên vic phân tích ý ngha ca các t l
gia mt khon mc nht đnh trên báo cáo vi mt hoc nhiu khon mc khác.
Tùy theo mc tiêu phân tích mà quyt đnh la chn các nhóm ch tiêu phân tích,
mc đ ca nhóm ch tiêu, trong tng thi k c th. Ngoài ra khi thc hin phng
pháp phân tích t l, còn có th áp dng phng pháp Dupont, cho phép phân tích
sâu hn v mi tng quan gia các t l đó nh hng ti vn đ cn phân tích.
6. óng góp mi ca đ tài
6
- Lun vn phân tích mt cách khách quan, toàn din h thng báo cáo tài
chính ca Công Ty C Phn Nha Bình Minh đt trong nhng điu kin thun li
và khó khn chung ca nn kinh t, ca ngành bt đng sn trong giai đon nm
2009 - 2013.
- ánh giá mt cách khoa hc nhng u đim, hn ch tình hình tài chính ca
Công ty C Phn Nha Bình Minh qua s bin đng ca các ch s tài chính.
- xut mt s gii pháp thc t nhm ci thin tình hình tài chính ca Công
ty C Phn Nha Bình Minh.
7. Kt cu lun vn
Kt cu ca lun vn gm 3 chng:
Chng 1:
C S LÝ LUN V PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIP
Chng 2:
THC TRNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY C PHN
NHA BÌNH MINH T NM 2009 – 2013.
Chng 3:
GII PHÁP HOÀN THIN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY C PHN
NHA BÌNH MINH.
7
CHNG 1 C S LÝ LUN PHÂN TÍCH
BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIP
1.1 Tng quan phân tích báo cáo tài chính
1.1.1 Khái nim phân tích báo cáo tài chính
Nhiu nhà khoa hc đã đa ra các khái nim khác nhau v phân tích báo cáo
tài chính doanh nghip, tuy khác nhau v hình thc, nhng nhìn chung đu thng
nht cn bn v bn cht ca phân tích báo cáo tài chính. Theo đó, phân tích báo
cáo tài chính là quá trình thu thp thông tin, xem xét, đi chiu, so sánh s liu v
tình hình tài chính hin hành và quá kh ca công ty, gia đn v và ch tiêu bình
quân ngành đ t đó có th xác đnh đc thc trng tài chính và tiên đoán cho
tng lai v xu hng, tim nng kinh t ca công ty nhm xác lp mt gii pháp
kinh t, điu hành qun lý, khai thác có hiu qu đ đc li nhun mong mun.
Hay nói cách khác, phân tích báo cáo tài chính là vic xem xét, kim tra v ni
dung, thc trng, kt cu các ch tiêu trên báo cáo tài chính. T đó, so sánh đi
chiu tìm ra nng lc, ngun tài chính tim tàng và xu hng phát trin tài chính
ca doanh nghip nhm xác lp các gii pháp khai thác, s dng ngun tài chính có
hiu qu.
1.1.2 Ý ngha vic phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính là công c quan trng trong các chc nng qun
tr có hiu qu doanh nghip. Phân tích là quá trình nhn thc hot đng kinh
doanh, là c s cho ra quyt đnh đúng đn trong t chc qun lý, nht là chc nng
kim tra, đánh giá và điu hành hot đng kinh doanh đ đt mc tiêu kinh doanh.
Cung cp đy đ kp thi và trung thc các thông tin v tài chính cho ch s
hu, ngi cho vay, nhà đu t, ban lãnh đo công ty đ h có nhng quyt đnh
đúng đn trong tng lai đ đt đc hiu qu cao nht trong điu kin hu hn v
ngun lc kinh t.
ánh giá đúng thc trng ca công ty trong k báo cáo v vn, tài sn, mt
đ, hiu qu ca vic s dng vn và tài sn hin có, tìm ra s tn ti và nguyên
8
nhân ca s tn ti đó đ có bin pháp phù hp trong k d toán đ có nhng chính
sách điu chnh thích hp nhm đt đc mc tiêu mà công ty đã đt ra.
Cung cp thông tin v tình hình huy đng vn, các hình thc huy đng vn,
chính sách vay n, mt đ s dng đòn by kinh doanh, đòn by tài chính vi mc
đích làm gia tng li nhun trong tng lai. Kt qu phân tích tài chính phc v cho
nhng mc đích khác nhau ca nhiu đi tng s dng thông tin trên báo cáo tài
chính.
1.1.3 Thu thp d liu phân tích
Tài liu s dng quan trng nht đ s dng trong phân tích báo cáo tài chính
ca công ty đó là báo cáo tài chính, mà h thng báo cáo tài chính ca công ty
các thi k đc quy đnh ch yu là:
Bng cân đi k toán
Báo cáo kt qu kinh doanh
Báo cáo lu chuyn tin t
Thuyt minh báo cáo tài chính
Ngoài ra, khi phân tích cn lu ý đn các chính sách, các đnh ch tài chính,
nguyên tc, chun mc và chính sách k toán công ty khi tin hành lp báo cáo tài
chính. Vic vi phm các nguyên tc và chun mc k toán có th làm cho thông tin
trên báo cáo tài chính sau khi đã phân tích s b sai lch trng yu và b nh hng
đáng k đn quyt đnh ca các nhà đu t hin ti cng nh tng lai. Bên cnh
đó, nhng ngi phân tích báo cáo tài chính cng nên da vào các ch s kinh t -
tài chính bình quân ngành đ có tham chiu thuyt phc hn đi vi thông tin sau
khi đã phân tích báo cáo tài chính.
a) Bng cân đi k toán
Bng cân đi k toán là báo cáo tài chính tng hp, bi vì bng cân đi k
toán phn ánh tng quát toàn b giá tr tài sn hin có và ngun hình thành nên tài
sn ca công ty ti mt thi đim nht đnh. Nhìn vào bng cân đi k toán, s bin
đng các khon mc trên bng cân đi k toán s phác ha mt cách đy đ tình
hình bin đng ca tài sn và ngun hình thành nên tài sn ca công ty, cho bit quy
9
mô hot đng ca công ty. Bt k mt s bin đng nào ca bt k mt khon mc
nào trên bng cân đi k toán đu có ý ngha nht đnh v tình hình tài chính ca
công ty.
Nh vy, bng cân đi k toán là mt tài liu cc k quan trng trong vic
nghiên cu, đánh giá mt cách tng quát v tình hình hot đng sn xut kinh doanh
ca công ty ti mt thi đim trong k k toán và kt qu hot đng kinh doanh ca
công ty s phn ánh rõ nét tình hình tài chính ca công ty. Qua các ch tiêu trên
bng cân đi k toán, th hin trình đ s dng vn và nhng trin vng s dng
kinh doanh, và tình hình sc khe tài chính ca công ty ti thi đim mà nhà phân
tích cn xem xét, đánh giá.
b) Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh là báo cáo tài chính tng hp, phn
ánh tng quát tình hình và kt qu kinh doanh trong mt k hot đng ca doanh
nghip và chi tit cho các hot đng kinh doanh chính. Nói cách khác báo cáo kt
qu hot đng kinh doanh là phng tin trình bày kh nng sinh li và thc trng
hot đng kinh doanh ca doanh nghip.
Kt qu kinh doanh ca công ty là ch tiêu quan trng phn ánh hiu qu ca
toàn b quá trình hot đng kinh doanh di tác đng ca nhiu yu t nên nó đc
các nhà phân tích quan tâm rt nhiu.
c) Báo cáo lu chuyn tin t
Báo cáo lu chuyn tin t là báo cáo tài chính tng hp, phn ánh vic hình
thành và s dng thông tin trên các báo cáo tài chính. Là c s đ đánh giá kh
nng to ra các khon tin và vic s dng nhng khon tin đã to ra nh th nào,
trong đó hot đng sn xut kinh doanh ca công ty, đc bit là đi vi các nhà đu
t, các ch n Bi vì mt nhà qun tr tài chính gii là nhà qun tr bit và kim
soát đc khi nào, đâu đng tin s đn và khi nào, đng tin s đi và đi đn đâu?
Báo cáo lu chuyn tin t gii thích s thay đi trong s d tin mt ca công ty
trong mt k kinh doanh bình thng. Báo cáo lu chuyn tin t gii thích các
dòng tin thu vào, dòng tin chi ra trong mt k kinh doanh thông qua các hot
10
đng gm hot đng sn xut kinh doanh, hot đng đu t, và hot đng tài chính.
thy đc thc trng tài chính ca công ty, phân tích tài chính cn phi đi sâu
xem xét s phân b v t trng ca tài sn, nhim v cng nh s bin đng ca
tng khon mc trên bng cân đi k toán đ đánh giá s phân b tài sn và nhim
v có hp lý hay không và xu hng bin đng ca nó (Phan c Dng, 2008).
Tùy theo tng loi kinh doanh, tng loi doanh nghip mà s phân b bin
đng ca tài sn và nhim v trong tng tài sn là cao hay thp.
• Nu là công ty chuyên sn xut thì tài sn dài hn s chim t trng cao, ch
yu là tài sn c đnh, trong tng tài sn ca công ty.
• Nu là công ty kinh doanh thng mi thì tài sn ngn hn s chim t trng
cao, ch yu là tài sn lu đng, trong tng tài sn ca công ty.
• Nu là công ty xây lp thì tài sn ngn hn cng s chim t trng cao trong
tng tài sn.
Do đó ngoài vic so sánh gia các nm thì cn phi so sánh vi mt đ bình
quân chung ca ngành đ ngi đc báo cáo tài chính thy rõ hn tình hình kinh
doanh và tình hình tài chính trong cùng ngành nh th nào.
Phân tích tài sn: phân tích tng, gim v s tng đi và s tuyt đi ca
khon mc tài sn ngn hn và ca khon mc tài sn dài hn.
Phn ngun vn: phân tích s bin đng tng gim ca khon mc n phi
tr và ngun vn ch s hu.
Xem xét mi quan h trong s bin đng ca tài sn ngn hn và tài sn dài
hn kt hp vi vic phân tích ngun vn ch s hu, n phi tr đ đánh giá tính
hp lý trong xu hng bin đng. Tài liu s dng làm tài liu phân tích là báo cáo
tài chính ch yu nh bng cân đi k toán, báo cáo kt qu kinh doanh đc lp
cho hai nm liên tc, nm nay và nm trc hoc khi phân tích cn so sánh mt
cách tng quát k hoch kinh doanh đn v ca các k, sau đó đi sâu vào phân tích
các ni dung cu thành nên k hoch kinh doanh đ đánh giá xu hng bin đng
ca hot đng kinh doanh trong k. Cn c vào bng báo cáo kt qu kinh doanh ta
lp bng phân tích báo cáo kt qu kinh doanh theo chiu ngang (so sánh) và chiu
11
dc (kt cu). T đó tin hành phân tích s bin đng ca các khon doanh thu
thun, giá vn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí qun lý doanh nghip, thu nhp
t hot đng kinh doanh, kt qu hot đng tài chính, hot đng khác và thu nhp
trc thu. Xem xét mi quan h đng thi so sánh tng, gim gia các khon mc
đ có kt lun chính xác v hiu qu hot đng kinh doanh ca công ty. Có nhiu k
thut phân tích báo cáo tài chính, trong đó ph bin và có ý ngha nhiu nht và
vt tri nht vn là k thut phân tích t s. Tuy nhiên, k thut phân tích t s ch
phát huy tác dng khi kt hp vi các k thut phân tích khác nh phân tích so
sánh, phân tích các nhân t nh hng, phân tích mi quan h cân đi. Do đó, khi
phân tích ngoài vic áp dng các k thut phân tích nh so sánh, s bt đu phân
tích t s, k đn là phân tích xu hng, phân tích Du Pont và cui cùng là phân
tích c cu và phân tích ch s.
1.1.4 Tm quan trng ca vic phân tích các h s tài chính
Qua quá trình phân tích s giúp nhà đu t thy đc điu kin tài chính
chung ca doanh nghip, đó là doanh nghip đang trong tình trng ri ro mt kh
nng thanh toán, hay đang làm n tt và có li th trong kinh doanh khi so sánh vi
doanh nghip cùng ngành hoc các đi th cnh tranh.
Vic s dng các h s tài chính trong phân tích đu t vn trên th trng
chng khoán s to ra chi phí thp mà hiu qu li cao hn, và vic này cng đúng
trên th trng tin t khi các ngân hàng tài tr vn cho các doanh nghip thông qua
cp tín dng. i vi nhng nhà qun lý, vic s dng h s tài chính đ giám sát
quá trình kinh doanh, nhm đm bo công ty s dng có hiu qu các ngun vn
sn có và tránh lâm vào tình trng mt kh nng thanh toán.
Thông qua các h s tài chính, nhà qun lý thy đc tình trng tài chính và
hot đng ca công ty có đc cng c không và liu các h s nói chung ca nó tt
hn hay ti t hn so vi h s ca các đi th cnh tranh. Khi các h s này thp,
thì phi có gii pháp kim soát, khc phc trc khi phát sinh các vn đ nghiêm
trng. Ngoài ra, vic phân tích các h s tài chính cng cho phép nhà đu t hiu rõ
hn mi quan h gia bng cân đi tài sn và các báo cáo tài chính.
12
1.2 Phng pháp phân tích báo cáo tài chính
1.2.1 Phân tích theo chiu ngang (phân tích theo quy mô chung)
Phân tích theo chiu ngang các báo cáo tài chính là vic xem xét, nhìn nhn
đánh giá chung v tình hình tài chính ca công ty. Tài liu phân tích ch yu là bng
cân đi k toán.
Phân tích theo chiu ngang các báo cáo tài chính s làm ni bt bin đng
ca mt khon mc nào đó qua thi gian, vic phân tích này làm rõ tình hình đc
đim v lng và t l các khon mc theo thi gian. Phân tích giúp đánh giá khái
quát bin đng các ch tiêu tài chính, t đó đánh giá tình hình tài chính. ánh giá t
tng quát đn chi tit, sau khi đánh giá cho ta liên kt các thông tin đ đánh giá kh
nng tim tàng và ri ro, nhn ra nhng khon có bin đng cn tp trung phân tích
xác đnh nguyên nhân.
1.2.2 Phân tích xu hng
Xem xét bin đng xu hng, bin đng qua thi gian là mt bin pháp quan
trng đ đánh giá các t s tr nên xu đi hay đang phát trin theo chiu hng tt
đp. Phng pháp này đc dùng đ so sánh mt s kin kéo dài trong nhiu nm.
ây là thông tin rt cn thit cho ngi qun tr doanh nghip và nhà đu t.
Khi phân tích xu hng ca báo cáo tài chính, thông thng phi da vào s
liu quá kh, tng hp theo nm, theo quý hay theo tháng tu theo d liu thu thp.
Trên c s thu thp s liu, ràng buc gia các bin ph thuc và bin đc lp mi
có th nhn dng đc xu hng ca bin ph thuc.
1.2.3 Phân tích theo chiu dc
Phân tích theo chiu dc là vic xác đnh t l tng quan gia các khon
mc trên báo cáo tài chính qua đó xem xét đánh giá thc cht xu hng bin đng
mt cách đúng đn mà phân tích chiu ngang không th thc hin đc.
Vi báo cáo quy mô chung, tng khon mc đc th hin bng mt t l kt
cu so vi khon mc đc chn làm gc có t l là 100%. Phân tích theo chiu dc
giúp ta đa v mt điu kin so sánh, d dàng thy đc kt cu ca tng ch tiêu
13
b phn so vi ch tiêu tng th tng hay gim nh th nào, t đó đánh giá tình hình
tài chính ca doanh nghip.
1.2.4 Phân tích t s
Phân tích các ch s cho bit mi quan h ca các ch tiêu trên báo cáo, giúp
chúng ta hiu rõ hn bn cht và khuynh hng tài chính ca doanh nghip. Hn
na, vic phân tích các t s đ thy rõ hn các thc trng tài chính ca doanh
nghip. T s tài chính là mi quan h gia hai khon mc trên bng cân đi k
toán và báo cáo kt qu kinh doanh. Mi t s tài chính phn ánh mt ni dung khác
nhau v tình hình tài chính ca doanh nghip, chúng s đc cung cp nhiu thông
tin hn khi đc so sánh vi các ch s liên quan.
Phân tích t s còn là mt công c quan trng đ đo lng quá trình kinh
doanh và đ so sánh mt doanh nghip vi đi th cnh tranh. Bng vic tính toán
các ch s cùng mt thi gian chúng ta có th thy đc xu hng trong mt
doanh nghip (O. Gill, 1999)
1.2.4.1 ánh giá kh nng thanh toán ngn hn
a) H s thanh toán ngn hn
H s thanh toán ngn hn din t mi quan h gia tài sn ngn hn vi n
ngn hn. Nó đc s dng mt cách rng rãi nh mt tín hiu rõ ràng v kh nng
thanh toán ngn hn ca mt doanh nghip (Phm Vn Dc, 2001). H s thanh
toán ngn hn đc tính nh sau:
H s này phn ánh hin trng kh nng thanh toán ti thi đim lp bng
cân đi k toán, nó có th b móp méo do nhng sai sót trong c tính k toán hoc
do nhà qun lý đã la chn các thc hành k toán nhm đt đc mc tiêu ca
mình
b) H s thanh toán nhanh
T s thanh toán nhanh phn ánh kh nng thanh toán thc s ca công ty
trc nhng khon n ngn hn. T s này đc da trên nhng tài sn ngn hn có