TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ ĐIỀU KIỆN VÀ THỦ TỤC PHÁT HÀNH

TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ: ĐIỀU KIỆN VÀ THỦ
TỤC PHÁT HÀNH
Thảo luận Thị trường chứng khoán
TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ LÀ GÌ
TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ LÀ GÌ
PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM
PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM
GIẢI PHÁP CHO VIỆC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ CỦA
VIỆT NAM
GIẢI PHÁP CHO VIỆC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ CỦA
VIỆT NAM
MỤC LỤC
TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ LÀ GÌ
PHÂN LOẠI
1. Trái phiếu có lãi suất cố định
2. Trái phiếu có lãi suất biến đổi
3. Trái phiếu có lãi suất chiết
khấu
1. Trái phiếu có lãi suất cố định
2. Trái phiếu có lãi suất biến đổi
3. Trái phiếu có lãi suất chiết
khấu
1. Trái phiếu nước ngoài
2. Trái phiếu châu Âu
1. Trái phiếu nước ngoài
2. Trái phiếu châu Âu
Thị trường phát
hành
Lãi suất
Nhà phát hành
1. Trái phiếu chính phủ

2. Trái phiếu doanh nghiệp, ngân hàng
thương mại
3. Trái phiếu các tổ chức quốc tế
1. Trái phiếu chính phủ
2. Trái phiếu doanh nghiệp, ngân hàng
thương mại
3. Trái phiếu các tổ chức quốc tế
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ
Nơi các nhà đầu tư và các nhà phát hành có nền tảng pháp lí khác nhau trao đổi mua bán
trái phiếu
- Thị trường trái phiếu Châu Âu
- Thị trường trái phiếu con rồng
- Thị trường trái phiếu Mỹ
- Thị trường trái phiếu Nhật Bản
- Nhà phát hành
- Nhà quản lí và nhà bảo lãnh phát hành
- Các nhà đầu tư
- Cố vấn pháp lí cho nhà phát hành
- Đại lí niêm yết
- Đại lí tài chính và thanh toán
PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU Ở VIỆT NAM
ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QIỐC TẾ
NGHỊ ĐỊNH 53/2009/NĐ-
CP
Click to add Title
1
Đề án phát hành trái phiếu được thẩm định và phê duyệt
1
Click to add Title
2

Trị giá phát hành nằm trong tổng hạn mức vay thương mại của quốc gia được phê duyệt
hàng năm
2
Click to add Title
1
Các chương trình, dự án được xác định là trọng điểm quốc gia hoặc được thẩm định theo đúng
pháp luật
3
Click to add Title
2
Phát hành trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu có đảm bảo theo quy định của pháp luật
4
Click to add Title
1
Đáp ứng yêu cầu của thị trường quốc tế về hệ số tín nhiệm
5
Click to add Title
2
Người phát hành đã hoàn thành đầy đủ hồ sơ theo đúng quy định của luật pháp nước ngoài và luật pháp Việt Nam
6
Trái phiếu không
chuyển đổi
Trái phiếu
chuyển đổi và
trái phiếu kèm
chứng quyền
Nghị định 90/2011/NĐ-CP
1. Doanh nghiệp phát hành có thời gian hoạt động tối thiểu là 3 năm
2. BCTC được kiểm toán 3 năm liên tiếp trước năm phát hành phải là báo cáo kiểm toán nêu ý kiến chấp nhận toàn
phần

3. Đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn và các hạn chế khác về đảm bảo hoạt động của ngành nghề kinh doanh có điều kiện theo
pháp luật
4. Trị giá phát hành trái phiếu phải được NHNN xác nhận thuộc tổng hạn mức vay thương mại hàng năm của Chính
phủ phê duyệt
1. Thuộc đối tượng được phát hành trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu chứng quyền
2. Đảm bảo tỷ lệ tham gia của bên nước ngoài trong các doanh nghiệp Việt Nam theo quy định của pháp luật hiện
hành
3. Các đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi phải cách nhau ít nhất 6 tháng
Tuân thủ các điều kiện nêu ở
Nghị định 53 đồng thời…
Tuân thủ các điều kiện đối với trái phiếu
không chuyển đổi và …
Thủ tục phát hành
trái phiếu quốc tế
Xác định mục đích phát hành
Xây dựng đề án phát hành trái phiếu
Chuẩn bị hồ sơ phát hành trái phiếu
Tổ chức phát hành
Xây dựng phương án phát hành trái phiếu
và trình cấp có thẩm quyền phê duyệt
Xác nhận và đăng ký khoản vay phát
hành trái phiếu
Xác nhận và đăng ký khoản vay phát
hành trái phiếu
Chuẩn bị hồ sơ phát hành trái phiếu
Tổ chức phát hành trái phiếu
Hồ sơ: vb đề nghị của DN và phương án phát hành trái phiếu đã được phê duyệt
Ngân hàng Nhà nước kiểm tra tính đầy đủ và hợp lệ của hồ sơ trong 5 ngày làm việc
Đ
ủ

h
s
Trả lời bằng văn bản trong 10 ngày làm việc
Không đủ
Yêu cầu DN sửa đổi, bổ sung
Không xác nhận và nêu lý do
Xác nhận khoản vay thuộc tổng hạn mức tín
dụng vay theo quyết định của Chính phủ
Chuẩn bị hồ sơ phát hành trái phiếu
1. Phương án phát hành trái phiếu được phê duyệt
2. Bản cáo bạch
3. HĐ bảo lãnh phát hành, HĐ bảo lãnh thanh toán, HĐ đại lý thanh
toán (nếu có)
4. HĐ tư vấn pháp lý
5. Ý kiến pháp lý
6. Các vb thỏa thuận đại lý
7. Vb pháp lý các dự án sử dụng nguồn vốn PHTP đã hoàn thành thủ
tục theo đúng quy định PL
8. Xác nhận đánh giá hệ số tín nhiệm
9. Xác nhận của NHNN về điều kiện PHTP
10. Các tài liệu khác theo quy định tại thị trường phát hành
1. Bản cáo bạch
2. HĐ bảo lãnh hoặc HĐ mua bán trái
phiếu
3. HĐ tư vấn pháp lý
4. Ý kiến pháp lý
5. Các thỏa thuận đại lý
Tổ chức phát
hành

Bộ Tài chính phối hợp với các nhà bảo lãnh phát hành và các tư vấn trong nước và nước
ngoài thực hiện theo quy định tại Điều 7 Nghị định 53/2009/NĐ-CP
Doanh nghiệp phối hợp với tổ chức bảo lãnh phát hành, các đại lý và tư vấn pháp lý
tổ chức thực hiện phát hành trái phiếu theo các quy định tại thị trường phát hành
Quy trình phát hành trái
phiếu riêng lẻ
Nhà phát hành
Các nhà quản lý
Đại lý tài chính (đại lý
thanh toán)
Các nhà đầu tư
Nhóm bán trái phiếu
Phát hành trái phiếu quốc tế
có những ưu –nhược điểm gì???
Phát hành trái phiếu quốc tế
có những ưu –nhược điểm gì???
4
3
Ưu điểm phát hành trái phiếu quốc tế:
Ưu điểm phát hành trái phiếu quốc tế:
2
1
Khả năng huy động vốn lớn, thời gian thanh toán dài
Chủ động trong việc sử dụng vốn vay
Chi phí vay sẽ ít hơn so với vay thương mại
Tạo và nâng cao uy tín cuả chủ thể phát hành trên thị trường vốn
quốc tế
Hạn chế khi phát hành trái phiếu quốc tế:
Hạn chế khi phát hành trái phiếu quốc tế:
1

2
3
4
Phải tuân thủ các thông lệ quốc tế:
+/Các nguyên tắc ,thủ tục pháp lý quốc
tế
+/Các quy định chặt chẽ về trình tự
,thủ tục phát hành trái phiếu
Cung cấp và công bố thông tin:
=> về tình hình hoạt động và phương
án kinh doanh
Phải xây dựng kế hoạch sử dụng
có hiệu quả ngay tiền thu được từ
phát hành trái phiếu quốc tế
Xếp hạng độ tín nhiệm:
+/chi phí cho một lần xếp hạng
khá tốn kém
+/thời gian chờ đợi xếp hạng khá
dài.
PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Ở VIỆT
NAM
PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Ở VIỆT
NAM
Đợt 2:năm 2007 Đợt 3:năm 2010
Đợt 1:năm 2005
-Tại New York
-Tổng giá trị đặt mua là 4,5 tỷ
USD,với lãi suất 7,125% và có thời
hạn 10 năm
-Phát hành thành công 1 tỷ USD,kỳ

hạn 10-30 năm,với lãi suất ấn định
là không quá 7%/năm
-Tại New York
-Phát hành thành công 1 tỷ
USD,thời hạn 10 năm,lãi suất danh
nghĩa 6,75%,lợi tức phát hành
6,95%
Tập đoàn công nghiệp
tàu thủy Việt Nam
Vinashin
Tập đoàn công nghiệp
tàu thủy Việt Nam
Vinashin
Dự án Thủy điện Xê Ca
Mản 3
Nhà máy thủy điện Hủa Na
Nhà máy lọc dầu Dung Quất
Dự án Thủy điện Xê Ca
Mản 3
Nhà máy thủy điện Hủa Na
Nhà máy lọc dầu Dung Quất
-Hoàn trả vốn NSNN
-Giao cho Bộ Kế hoạch
và đầu tư lựa chọn
dự án phù hợp
-Hoàn trả vốn NSNN
-Giao cho Bộ Kế hoạch
và đầu tư lựa chọn
dự án phù hợp
Phát hành trái phiếu quốc tế Chính Phủ:

Phát hành trái phiếu quốc tế Chính Phủ:
Phát hành trái phiếu quốc tế doanh nghiệp
Phát hành trái phiếu quốc tế doanh nghiệp

Năm 2011:

Năm 2011:
Huy động 60 triệu USD thông qua phát hành 24,3 tr GDR

Năm 2012:
-HĐQT của VCB dự kiến phát hành 1 tỷ USD trái phiếu quốc tế
-ĐHCĐ của ACB cũng có kế hoạch phát hành trái phiếu quốc tế 100 triệu USD.
Nói tóm lại,tính đến năm 2012 phát hành trái phiếu quốc tế đang trở thành một công cụ được nhiều doanh nghiệp
lựa chọn trong việc huy động vốn,đặt biệt là các NHTM muốn bổ sung nguồn vốn ngoại tệ.
Nói tóm lại,tính đến năm 2012 phát hành trái phiếu quốc tế đang trở thành một công cụ được nhiều doanh nghiệp
lựa chọn trong việc huy động vốn,đặt biệt là các NHTM muốn bổ sung nguồn vốn ngoại tệ.
Giai pháp cho việc phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam:
Giai pháp cho việc phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam:
Nâng cao hệ số tín nhiệm
Công khai dự trữ ngoại hối
Nâng cao nhận thức vai trò của công
khai hóa thông tin
GIẢI PHÁP
GIẢI PHÁP
Giải pháp:nâng cao hệ số tín nhiệm:
Giải pháp:nâng cao hệ số tín nhiệm:
Điều hành ổn định kinh tế vĩ
mô
-Các cơ chế,chính sách đã
,đang và sẽ triển khai

Cải thiện chất lượng công
tác xếp hạng tín nhiệm:
-Thu thập,công bố thông tin
-Tính minh bạch và độ tin
cậy của thông tin
2 nhóm giải pháp
DANH SÁCH NHÓM
1. NGUYỄN THỊ HOÀI
2. NGUYỄN QUỲNH MAI
3. VŨ THỊ NGỌC ANH
4. VŨ THỊ THANH HÀ
5. NGUYỄN HỒNG DUY
6. VƯƠNG THÚY HẰNG
7. BÙI XUÂN PHƯƠNG
DANH SÁCH NHÓM
1. NGUYỄN THỊ HOÀI
2. NGUYỄN QUỲNH MAI
3. VŨ THỊ NGỌC ANH
4. VŨ THỊ THANH HÀ
5. NGUYỄN HỒNG DUY
6. VƯƠNG THÚY HẰNG
7. BÙI XUÂN PHƯƠNG
THANK YOU!
THANK YOU!