Quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam

1

B GIÁO DC ÀO TO
TRNG I HC KINH T Tp H CHÍ MINH



PHM HNG HI

QUN TR RI RO LÃI SUT TI NGÂN HÀNG
THNG MI C PHN CÔNG THNG
VIT NAM



LUN VN THC S KINH T









TP. H Chí Minh - Nm 2012
2

B GIÁO DC ÀO TO
TRNG I HC KINH T Tp H CHÍ MINH

PHM HNG HI

QUN TR RI RO LÃI SUT TI NGÂN HÀNG
THNG MI C PHN CÔNG THNG
VIT NAM

Chuyên ngành: Kinh t tài chính – Ngân hàng
Mã s: 60.31.12


LUN VN THC S KINH T


NGI HNG DN KHOA HC
PGS.TS. NGUYN VN S



TP. H Chí Minh - Nm 2012
3
MC LC

LI CAM OAN
DANH MC CÁC CH VIT TT
DANH MC CÁC BNG BIU
DANH MC CÁC HÌNH V,  TH
LI M U
Chng 1: TNG QUAN QUN TR RI RO LÃI SUT TI NGÂN HÀNG

THNG MI
1.1. Qun tr ri ro trong kinh doanh ngân hàng 1
1.1.1. Mt s khái nim v ri ro 1
1.1.2. Các nguyên nhân dn đn ri ro 1
1.1.3. nh hng ri ro đn hot đng kinh doanh ngân hàng và nn kinh t - xã
hi 3
1.1.4. Công tác qun tr ri ro 3
1.2. Ri ro lãi sut trong kinh doanh ngân hàng 4
1.2.1. nh ngha ri ro lãi sut 4
1.2.2. Nguyên nhân ca ri ro lãi sut 4
1.2.2.1. Khi xut hin s không cân xng v k hn gia tài sn Có và tài sn
N. 4
1.2.2.2. Do các ngân hàng áp dng các loi lãi sut khác nhau trong quá trình
huy đng vn và cho vay. 5
1.2.2.3. Do có s không phù hp v khi lng gia ngun vn huy đng vi
vic s dng ngun vn đó đ cho vay và đu t. 6

1.2.2.4. Do không có s phù hp v thi hn gia ngun vn huy đng vi
vic s dng ngun vn đó đ cho vay. 6

1.2.2.5. Do t l lm phát d kin không phù hp vi t l lm phát thc t.
6
4
1.2.3. Tác đng ca ri ro lãi sut 6
1.3. Các mô hình qun lý ri ro lãi sut và kh nng vn dng các mô hình ti
Vit Nam 7
1.3.1. Mô hình k hn đn hn 7
1.3.2. Mô hình đnh giá li 8
1.3.3. Mô hình thi lng 11
1.3.4. Mô hình mô phng Monte Carlo 14

1.4. Qun tr ri ro lãi sut ti ngân hàng thng mi 15
1.4.1. Khái nim 15
1.4.2. Mc tiêu qun tr ri ro lãi sut 15
1.4.3. Quy trình qun tr ri ro lãi sut 16
1.4.4. Ni dung qun tr ri ro lãi sut 16
1.5. C ch qun lý vn tp trung 21
1.5.1. Khái nim và mc đích qun lý vn tp trung 21
1.5.2. Nguyên tc thc hin c ch qun lý vn tp trung 22
1.5.3. u và nhc đim ca c ch qun lý vn tp trung 22
1.6. Kinh nghim các nc v qun tr ri ro lãi sut ti các NHTM và bài hc
kinh nghim cho NHTM Vit Nam 23
Tóm tt Chng I 25
Chng 2 : THC TRNG V QUN TR RI RO LÃI SUT TI
NHTMCPCT VIT NAM. 26
2.1. Khái quát v NHTMCPCT Vit Nam 26
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin NHTMCPCT Vit Nam 26
2.1.2. C cu t chc và b máy qun lý NHTMCPCT Vit Nam 26
2.1.2.1. C cu t chc ca NHTMCPCT Vit Nam. 27
2.1.2.2. C cu b máy qun lý ca NHTMCPCT Vit Nam. 28
2.2. C ch qun lý vn tp trung ti NHTMCPCT Vit Nam 30
2.2.1. Ni dung c bn ca c ch qun lý c 30
2.2.2. Ni dung c ch qun lý vn tp trung 31
5
2.2.2.1. S khác nhau gia c ch lãi điu hòa và c ch qun lý vn tp
trung 31
2.2.2.2. C ch qun lý vn tp trung trong công tác qun tr ri ro lãi sut 32
2.2.2.3. Giá mua vn - bán vn trong h thng FTP 35
2.3. Thc trng qun tr ri ro lãi sut ti NHTMCPCT Vit Nam 36
2.3.1. Chính sách điu hành lãi sut ca ngân hàng nhà nc và s tác đng đn
NHTM trong thi gian qua 36

2.3.2. Chính sách lãi sut ca các NHTM Vit Nam 38
2.3.3. Công tác qun tr ri ro lãi sut ti NHTMCPCT Vit Nam 40
2.4. ng dng mô hình đnh giá li và mô hình mô phng trong vic đo lng
và phòng nga ri ro lãi sut ti NHTMCPCT Vit Nam 41
2.4.1. Lng hóa ri ro lãi sut 41
2.4.2. Phòng nga ri ro lãi sut 46
2.5. Bin pháp phòng nga ri ro lãi sut ti NHTMCPCT Vit Nam trong thi
gian qua 50
2.6. ánh giá công tác qun tr ri ro lãi sut ti NHTMCPCT Vit Nam 51
2.6.1. Nhng kt qu đt đc 51
2.6.2. Nhng hn ch 53
2.6.3. Nguyên nhân ca nhng hn ch 54
Tóm tt Chng II 55
Chng 3: GII PHÁP QUN TR RI RO LÃI SUT TI NHTMCPCT
VIT NAM 56
3.1. nh hng phát trin NHTMCPCT Vit Nam 56
3.1.1. Nng lc cnh tranh 56
3.1.2. Bo đm s minh bch và n đnh h thng ngân hàng 57
3.1.3. Gia tng kh nng tip cn các dch v hin đi 59
3.1.4. Nâng cao kh nng hi nhp phù hp vi thông l quc t 61
3.2. Quan đim xây dng phng pháp xác đnh lãi sut cho vay 63
3.3. Các gii pháp qun tr ri ro lãi sut 64
3.3.1. C cu t chc qun lý 65
6
3.3.2. Phng pháp qun lý 65
3.3.3. Xây dng các tiêu chí đánh giá 66
3.3.4. Các tiêu chí đánh giá ri ro các khon vay 67
3.3.5. Các chính sách lãi sut cho vay 70
3.3.6. Quy đnh kim tra giám sát 71
3.3.7. H thng thông tin báo cáo 73

3.4. Các gii pháp h tr 74
3.4.1. Hoàn thin vn bn pháp lý 74
3.4.2. Hoàn thin h thng công ngh thông tin 76
3.4.3. ào to ngun nhân lc 76
Tóm tt Chng III 79
KT LUN
TÀI LIU THAM KHO
PH LC
















7
Chng 1: TNG QUAN QUN TR RI RO LÃI SUT TI NGÂN HÀNG
THNG MI.
1.1. Qun tr ri ro trong kinh doanh ngân hàng.
1.1.1. Mt s khái nim v ri ro.
Trong môi trng sng chúng ta đy ry nhng ri ro. Ri ro có th xut hin

trong mi ngành, mi lãnh vc. Ri ro có th xut hin mt cách bt ng  mi lúc
mi ni. Tùy theo cách tip cách tip cn, ta có nhng cách đnh ngha khác nhau v
ri ro. Nhìn chung có th chia làm hai quan đim:
 Theo quan đim truyn thng: ri ro là nhng thit hi, mt mát nguy
him hoc các yu t liên quan đn nguy him, khó khn, hoc điu không chc
chn xy ra cho con ngi.
 Theo quan đim trung hòa: ri ro là mt s không chc chn, mt tình
trng bt n hay s bin đng tim n  kt qu. Tuy nhiên, không phi s không
chc chn nào cng là ri ro. Ri ro có th mang đn cho con ngi nhng c hi,
thi c. Nu tích cc nghiên cu, nhn dng đo lng ri ro chúng ta có th tìm ra
đc nhng bin pháp phòng nga, hn ch nhng tiêu cc và phát huy đc nhng
c hi tích cc mang li t ri ro.
Ri ro trong kinh doanh ngân hàng là nhng bin c không mong đi mà khi
xy ra s dn đn s tn tht v tài sn ca ngân hàng, gim sút li nhun thc t so
vi d kin hoc phi b ra thêm mt khon chi phí đ có th hoàn thành đc mt
nghip v tài chính nht đnh.
1.1.2. Các nguyên nhân dn đn ri ro
- Các loi ri ro trong kinh doanh ngân hàng
Ri ro rt đa dng và có th đc phân tích theo nhiu khía cnh khác nhau
tùy theo phm vi và mc đ phc tp trong hot đng kinh doanh ngân hàng, tuy
nhiên có th tóm tt đc bn loi ri coi là nhng ri ro c bn:
 Ri ro tín dng là ri ro b tn tht tài sn khi bên vay là nhng khách
hàng hay các ngân hàng không có kh nng thanh toán khon vay theo đúng các
điu khon trong hp đng tín dng đã ký.
8
 Ri ro thanh khon là ri ro khi ngân hàng không th có đ tin đ đáp ng
các khon phi tr đn hn thanh toán, bi vì tài sn ca ngân hàng không có kh
nng thanh khon hay không th huy đng đ vn.
 Ri ro th trng là loi ri ro tn tht tài sn, xy ra khi các loi lãi sut,
t giá hay giá c th trng bin đng theo chiu hng xu, ví d nh t giá hi

đoái, t l lãi sut, giá c phiu. Ri ro th trng xy ra khi có s thay đi ca
nhng điu kin th trng hay nhng bin đng ca th trng.
 Ri ro hot đng là loi ri ro tn tht tài sn xy ra do hot đng kém
hiu qu ví d nh h thng thông tin không đy đ, hot đng có vn đ, có vi
phm trong h thng kim soát ni b, có s gian ln hay nhng thm ha không
lng trc đc.
- Có 3 nhóm nguyên nhân dn đn ri ro.
 Nhng nguyên nhân thuc v nng lc qun tr ca ngân hàng:
- Do không qun lý cht ch thanh khon dn đn thiu kh nng chi tr, cho
vay tp trung nhiu vào mt lnh vc, mt ngành kinh t hoc trong đu t ch chú
tâm đu t vào mt loi chng khoán có ri ro cao.
- Do thiu am hiu th trng, thiu thông tin, do hot đng kinh doanh trái
pháp lut hoc do cán b ngân hàng thiu đo đc ngh nghip.
 Các nguyên nhân v phía khách hàng:
- S dng vn sai mc đích, kém hiu qu dn đn mt vn, mt kh nng chi
tr ngân hàng.
- Khách hàng vay thiu nng lc pháp lý.
- Do kinh doanh thua l liên tc, hàng hóa không tiêu th đc.
- Qun lý vn không hp lý dn đn thiu thanh khon, ch doanh nghip
vay vn thiu nng lc điu hành, tham ô la đo…
 Các nguyên nhân khách quan có liên quan đn môi trng hot đng
kinh doanh:
- Thiên tai, ha hon.
- Tình hình an ninh chính tr trong nc không n đnh, môi trng pháp lý
không thun li, lng lo trong qun lý v mô.
9
1.1.3. nh hng ri ro đn hot đng kinh doanh ngân hàng và nn
kinh t - xã hi.
Ri ro s gây tn tht v tài sn cho ngân hàng. Nhng tn tht thng gp là
mt vn khi cho vay, gia tng chi phí hot đng, gim sút li nhun, gim sút giá tr

tài sn. Ri ro có th làm gim uy tín, s tín nhim ca khách hàng và có th đánh
mt thng hiu ca ngân hàng. Mt ngân hàng kinh doanh liên tc b thua l,
không đm bo kh nng thanh khon có th dn đn mt cuc khng hong rút tin
hàng lot ca khách hàng và phá sn là con đng tt yu.
Ri ro khin ngân hàng thua l và b phá sn s nh hng đn hàng ngàn
ngi gi tin vào ngân hàng, nhiu doanh nghip trong nn kinh t s khó có th
tip cn đc ngun vn làm cho nn kinh t b suy thoái, giá c gia tng, sc mua
gim, sn xut b đình đn t l tht nghip tng s làm ri lon xã hi. H thng
ngân hàng gp khó khn có th gây ra s sp đ hàng lot các ngân hàng trong nc
và khu vc.
1.1.4. Công tác qun tr ri ro.
Qun tr ri ro là quá trình tip cn ri ro mt cách khoa hc, toàn din và có
h thng nhm nhn dng, kim soát, phòng nga và gim thiu nhng tn tht mt
mát, nhng nh hng bt li ca ri ro. Qun tr ri ro bao gm các bc:
 Nhn dng ri ro: Là quá trình xác đnh liên tc và có h thng đi vi
các hot đng ca ngân hàng thông qua vic phân tích khách hàng, môi trng kinh
doanh, đc thù các sn phm, dch v và quy trình nghip v. Nhn dng ri ro bao
gm các công vic theo dõi, xem xét, nghiên cu môi trng hot đng và toàn b
các hot đng ca ngân hàng nhm thng kê đc các ri ro, không ch loi tr mà
còn đ xut bin pháp kim soát và tài tr thích hp.
 Phân tích ri ro: Là xác đnh đc nhng nguyên nhân ri ro, trên c s
tìm ra nhng nguyên nhân nhà qun tr s tìm bin pháp hu hiu đ phòng nga ri
ro và tác đng đn các nguyên nhân thay đi chúng.
 o lng ri ro: Là vic thu thp s liu và phân tích, đánh giá. T kt
qu thu đc, nhà qun tr lp ma trn đo lng ri ro.
10
 Kim soát, phòng nga ri ro: Là vic s dng các bin pháp, k thut,
công c, chin lc, các chng trình hot đng đ ngn nga, né tránh hoc gim
thiu nhng tn tht, nhng nh hng không mong đi có th xy ra vi ngân
hàng. Các bin pháp kim soát gm né tránh ri ro, ngn nga tn tht, gim thiu

tn tht, chuyn giao ri ro, đa dng ri ro, qun tr thông tin…
 Tài tr ri ro: Khi ri ro xy ra, trc ht cn theo dõi, xác đnh chính xác
nhng tn tht v tài sn, v ngun nhân lc, v giá tr pháp lý. Sau đó cn có nhng
bin pháp tài tr ri ro thích hp. Các bin pháp này chia làm hai nhóm là t khc
phc và chuyn giao ri ro.
Mc tiêu chính ca qun tr ri ro là nhm đm bo cho nhng tài sn, v th
kinh doanh và các hot đng ca ngân hàng không phi gánh chu nhng tn tht có
th nh hng đn kh nng cnh tranh và s tn ti ca ngân hàng.
1.2. Ri ro lãi sut trong kinh doanh ngân hàng.
1.2.1. nh ngha ri ro lãi sut.
Lãi sut là giá c ca quyn s dng mt đn v vn vay trong mt đn v
thi gian nht đnh. ây là loi giá c đc bit, đc hình thành trên c s giá tr s
dng ch không phi trên giá tr. Giá tr s dng ca khon vn vay là kh nng
mang li li nhun cho ngi đi vay khi s dng vn vay trong hot đng kinh
doanh hoc mc đ tha mãn mt nhu cu nào đó ca ngi đi vay.
Ri ro lãi sut là loi ri ro xut hin khi có s thay đi ca lãi sut th trng
hoc ca nhng yu t có liên quan đn lãi sut dn đn nguy c bin đng thu nhp
và giá tr ròng ca ngân hàng.
1.2.2. Nguyên nhân ca ri ro lãi sut
Ri ro lãi sut có th phát sinh t các nguyên nhân sau:
1.2.2.1. Khi xut hin s không cân xng v k hn gia tài sn Có và tài
sn N.
 Trng hp k hn ca tài sn Có ln hn k hn ca tài sn N (ngân
hàng huy đng vn ngn hn cho vay, đu t dài hn), ri ro xut hin nu lãi sut
huy đng trong nhng nm tip theo tng lên trong khi lãi sut cho vay và đu t dài
hn không đi.
11
Ngân hàng huy đ
ng
v

n 1000, thi hn 12
tháng, lãi su
t
1%/tháng
==> Chi phí tr lãi (12 tháng) = 1000 x 1% x 12 = 120

Ngân hàng cho vay
1000, th
i hn 24
tháng, lãi su
t
1,5%/tháng
==> Thu nhp lãi (24 tháng) = 1000 x 1,5% x 6 = 360

=>
Ngân hàng
s
 gp ri ro l
ãi su
t nu 12 t
háng sau lãi su
t huy đng vn
tng lên. Li nhun ngân hàng b st gim do thu nhp lãi không đ
i, trong khi
chi phí lãi tng lên
Ngân hàng huy đ
ng
vn 1000, thi hn 24
tháng, lãi sut 1%/tháng

==> Chi phí tr lãi (24 tháng) = 1000 x 1% x 24 = 240

Ngân hàng cho vay
1000, thi hn 12
tháng, lãi su
t
1,5%/tháng

==> Thu nhp lãi (12 tháng) = 1000 x 1,5% x 12 = 180

=>
Ngân hàng
s
 gp ri ro l
ãi su
t, nu 12 tháng sau l
ãi su
t cho vay gim
xung. Li nhun ngân hàng s gim do lãi sut huy đ
ng không đi, trong khi
lãi sut cho vay b gim
Ví d:

 Trng hp k hn ca tài sn Có nh hn k hn ca tài sn N (ngân
hàng huy đng vn vi k hn dài đ cho vay và đu t vi k hn ngn), ri ro s
xut hin khi lãi sut huy đng trong nhng nm tip theo không đi trong khi lãi
sut cho vay và đu t gim xung.
Ví d:









1.2.2.2. Do các ngân hàng áp dng các loi lãi sut khác nhau trong quá
trình huy đng vn và cho vay.
 Trng hp ngân hàng huy đng vn vi lãi sut c đnh đ cho vay, đu
t vi lãi sut bin đi. Khi lãi sut gim, ri ro s xut hin vì chi phí lãi không đi
trong khi thu nhp gim và làm cho li nhun ngân hàng gim.
12
 Trng hp ngân hàng huy đng vi lãi sut bin đi đ cho vay, đu t
vi lãi sut c đnh. Khi lãi sut tng, ri ro lãi sut s xut hin vì chi phí lãi tng
theo lãi sut th trng, trong khi thu nhp lãi không đi và làm cho li nhun ngân
hàng gim.
1.2.2.3. Do có s không phù hp v khi lng gia ngun vn huy đng
vi vic s dng ngun vn đó đ cho vay và đu t.
Trng hp ngân hàng huy đng vn mà không cân đi đc đu ra làm cho
ngun vn b  đng, trong khi đó ngân hàng vn phi tr lãi cho phn vn huy

đng b tha và làm cho hiu qu kinh doanh ngân hàng b gim xung.
1.2.2.4. Do không có s phù hp v thi hn gia ngun vn huy đng
vi vic s dng ngun vn đó đ cho vay.
Trng hp ngân hàng huy đng vn vi thi hn dài, cho vay li nn kinh t
vi thi hn ngn. Khi khon tín dng này đn hn, mà khon huy đng vn cha
đn hn làm cho khon vn này b nhàn ri không đem li thu nhp cho ngân hàng,
trong khi đó ngân hàng vn tr lãi cho ngun vn huy đng vì vy làm li nhun
ngân hàng b gim xung.
1.2.2.5. Do t l lm phát d kin không phù hp vi t l lm phát thc
t.
Trng hp ngân hàng cho vay vi lãi sut đã cng vi t l lm phát d
kin, nhng sau khi cho vay t l lm phát thc t cao hn t l lm phát d kin
làm cho thu nhp thc ca ngân hàng b gim đi.
1.2.3. Tác đng ca ri ro lãi sut
Lãi sut thay đi có th làm tng chi phí ngun vn, gim thu nhp t tài sn
ca ngân hàng và làm gim giá tr thc ca tài sn có và vn ch s hu ca ngân
hàng, c th:
 Xét trên khía cnh li nhun: Thu nhp ròng t lãi chim t trng ln
trong hot đng kinh doanh ca ngân hàng. Khi lãi sut th trng thay đi thì thu
nhp t lãi sut ngân hàng cng bin đng do nhng ngun thu t danh mc cho vay
và đu t cng nh chi phí lãi đi vi các loi tin gi đu b tác đng. Xem xét trên
13
khía cnh li nhun ch cho thy tác đng ngn hn ca lãi sut mà không đa ra d
báo chính xác v tác đng này đi vi tình hình chung ca ngân hàng.
 Xét trên khía cnh giá tr kinh t: Giá tr kinh t ca mt tài sn là hin
giá ca dòng tin mong đi trong tng lai. Bin đng ca lãi sut th trng có th
tác đng lên giá tr kinh t ca tài sn Có - tài sn N và các hng mc ngoi bng
ca ngân hàng. Giá tr kinh t ca ngân hàng đc xem nh hin giá ca các dòng
tin ròng trong tng lai, bng dòng tng lai ca tài sn Có tr dòng tin ròng
tng lai ca tài sn N và cng vi dòng tin ròng tng lai ca các giao dch

ngoi bng. Theo ngha này, khía cnh giá tr kinh t phn ánh quan đim v đ
nhy cm ca giá tr ròng ngân hàng trc bin đng lãi sut, do đó nó cho thy tác
đng lâu dài ca bin đng lãi sut đi vi hot đng ca ngân hàng.
1.3. Các mô hình qun lý ri ro lãi sut và kh nng vn dng các mô hình ti
Vit Nam.
1.3.1. Mô hình k hn đn hn
Ni dung ca mô hình k hn đn hn là da vào thi hn ca tài sn Có và
tài sn N và thi gian đáo hn đ đo lng s bin đng ca giá tr chúng trc s
bin đng ca lãi sut.
 áp dng mô hình này đi vi mt danh mc tài sn, trc ht ta phi tính
đc k hn bình quân danh mc tài sn - n, mi tài sn hay n trong danh mc
đu có k hn đn hn riêng bit, và mi loi chim mt t trng riêng bit.
Gi s ta gi M
A
là k hn đn hn bình quân ca danh mc tài sn có. M
L
là
k hn đn hn bình quân ca danh mc tài sn n, ta có:
Ai
n
i
AiA
MWM



1

Lj
m

j
LjL
MWM



1

Trong đó:
W
Ai
là t trng và M
Ai
là k hn đn hn ca tài sn Có i
W
Li
là t trng và M
Li
là k hn đn hn ca tài sn N j
n, m là s loi tài sn có và n phân theo k hn
i, j có giá tr t 1 đn n
14
Nhng quy tc chung trong vic qun lý ri ro lãi sut đi vi mt tài sn
cng có giá tr đi vi mt danh mc tài sn, đó là:
 Mt s tng hoc gim ca lãi sut th trng đu dn đn mt s gim
hoc tng giá tr danh mc tài sn và giá tr danh mc n ca ngân hàng.
 K hn đn hn (trung bình) ca danh mc tài sn và danh mc n có thu
nhp c đnh càng dài thì khi lãi sut th trng thay đi (tng hoc gim) giá tr ca
chúng bin đng càng ln.
 Lãi sut th trng thay đi, k hn ca danh mc tài sn hoc n càng dài

thì mc đ bin đng giá tr ca chúng càng gim.
Nh vy nh hng ca lãi sut lên bng cân đi tài sn ph thuc vào mc
đ và tính cht ca s không cân xng k hn gia danh mc tài sn có và danh mc
tài sn n. Có ngha nhân t quyt đnh s nh hng là chênh lch gia k hn đn
hn bình quân ca tài sn Có và k hn đn hn bình quân ca tài sn N.
Mt khác, trong bng cân đi tài sn ngân hàng, chênh lch gia giá tr tài
sn có (A) và giá tr tài sn n (L) là (A - L) chính là giá tr vn t có hay vn c
phn (E) ca ngân hàng và các giá tr này yêu cu đc đo lng bng giá tr th
trng. Ta có






LAE
L
A
E

Ý ngha mô hình: Mc thay đi vn t có hay vn c phn bng chênh lch
mc thay đi giá tr tài sn và mc chênh lch giá tr n.
iu kin ng dng mô hình: Phi xác đnh đc t trng và k hn đn hn
ca tng khon mc tài sn có và tài sn n.
u đim: Là mt phng pháp đn gin, trc quan d lng hóa ri ro lãi
sut trong hot đng kinh doanh ngân hàng.
Hn ch: Mô hình k hn đn hn đã không đ cp đn yu t thi lng ca
các lung tài sn có và tài sn n, cho nên mô hình này có nhng khim khuyt nht
đnh. Tuy nhiên do có u đim là đn gin và trc quan, nên đã đc các ngân hàng
s dng khá ph bin.

1.3.2. Mô hình đnh giá li
15
Mô hình đnh giá li đo lng s thay đi giá tr ca tài sn và n khi lãi sut
bin đng da vào vic chia nhóm tài sn và n theo k hn đnh giá li ca chúng.
Ni dung ca mô hình là phân tích các lung tin da trên nguyên tc giá tr ghi s
nhm xác đnh chênh lch gia thu nhp lãi sut t tài sn có vi chi phí lãi sut
phi tr cho tài sn n sau mt thi gian nht đnh. Phân loi trên nhm đa các tài
sn có và tài sn n v cùng mt nhóm có cùng k hn t đó đo lng s thay đi
ca thu nhp ròng t lãi sut ca các nhóm vi s thay đi ca lãi sut th trng.
Giá tr tài sn và n trong các nhóm dùng đ tính chênh lch là giá tr lch s, khe h
nhy cm lãi sut (Interst rate sensitive gap – IS Gap) đc dùng đ đo lng s
nhy cm lãi sut.


Trong đó:
 Giá tr tài sn có nhy cm lãi sut (có th đc đnh giá li) bao gm:
- Các khon cho vay có lãi sut bin đi.
- Các khon cho vay ngn hn vi thi hn di n tháng.
- Các khon cho vay còn li di n tháng.
- Chng khoán còn li di n tháng.
- Tin gi trên th trng liên ngân hàng, tin gi không k hn ti ngân hàng
khác, các khon đu t tài chính có thi hn còn li di n tháng…
 Giá tr tài sn N nhy cm vi lãi sut (có th đc đnh giá li) bao
gm:
- Tin gi thanh toán và tit kim không k hn ca khách hàng.
- Tin gi có k hn và tit kim có k hn thi hn còn li di n tháng.
- Các khon vay ngn hn trên th trng tin t vi thi hn di n tháng
(vay qua đêm, vay tái chit khu thi hn di n tháng).
Mc thay đi li nhun ca ngân hàng

M
c thay đi li nhun
ca ngân hàng
T
ng t
ài s
n nhy
cm lãi sut
T
ng n
nhy lãi
M
c thay
đ
i
lãi sut
=

-
x
Khe h
 nhy cm
lãi sut
M
c thay đi l
ãi su
t

=

x
IS GAP

=

Giá tr
 t
ài s
n có nhy
cm lãi sut (ISA)
Giá tr
 t
ài s
n n nhy
cm lãi sut (ISL)
-

16
Gi:
II
i
= s thay đi thu nhp ròng t lãi sut nhóm i
GAP
i
= chênh lch giá tr gia tài sn có và tài sn n (giá tr ghi s) ca
nhóm i
r
i

=

mc thay đi lãi sut ca nhóm i
Ta có: II
i
= (GAP
i
) x r
i
= (ISA
i
– ISL
i
) x r
i
Trong đó: ISA
i
là s d ghi s ca tài sn có nhy cm lãi sut thuc nhóm i,
ISL
i
là s d ghi s ca tài sn n nhy cm lãi sut thuc nhóm i. Bng phng
pháp này ta có th tính riêng bit ri ro lãi sut cho tng nhóm loi tài sn n-có
trc khi tính ri ro cho toàn b loi tài sn n-có ri ro.
Các trng hp có th xy ra khi xác đnh khe h nhy cm lãi sut:
 IS GAP = 0 => Tng tài sn nhy lãi = Tng n nhy lãi
Trng hp này lãi sut bin đng tng (hay gim) cng không nh hng
đn li nhun ca ngân hàng, vì mc tng (gim) ca thu nhp lãi và chi phí lãi bng
nhau.
 IS GAP > 0 => Tng tài sn nhy lãi > Tng n nhy lãi
Trng hp này khi lãi sut tng li nhun ngân hàng tng và ngc li

 IS GAP < 0 => Tng tài sn nhy lãi < Tng n nhy lãi
Trng hp này khi lãi sut tng li nhun ngân hàng gim và ngc li
iu kin ng dng mô hình: Tài sn có và tài sn n nhy lãi phi đc
phân nhóm theo thi gian đáo hn hoc sp đc tái gia hn.
Quan h gia khe h nhy cm lãi sut và thu nhp
Tình hình IS Gap Lãi sut Thu nhp
IS GAP > 0
(ISA > ISL)
Tng
Gim
Tng
Gim
IS GAP < 0
(ISA < ISL)
Tng
Gim
Gim
Tng
IS GAP = 0
(ISA = ISL)
Tng
Gim
Không thay đi
Không thay đi

17
Phng pháp qun tr ch đng ri ro lãi sut.
 lch tin t Ri ro khi Bin pháp qun tr
Tài sn nhy lãi
( lch tích cc)

Lãi sut gim
Gim tài sn nhy lãi
Tng n nhy lãi
N nhy lãi
( lch tiêu cc)
Lãi sut tng
Tng tài sn nhy lãi
Gim n nhy lãi
u đim:
im khác bit c bn ca mô hình đnh giá li so các mô hình khác là vic
phân tích các lung tin da trên nguyên tc giá tr ghi s nhm xác đnh chênh lch
gia lãi sut thu đc t tài sn có và lãi sut thanh toán cho vn huy đng sau mt
thi k nht đnh. Do đó da vào mô hình này ta có th so sánh đc mc đ nhy
cm ca tài sn N và tài sn Có vi lãi sut và t đó xác đnh đc mc đ nguy c
xy ra ri ro lãi sut ca ngân hàng. u đim ca mô hình là trc quan, d s dng
rt phù hp vi điu kin ti các NHTM  Vit Nam trong quá trình tin lên hin đi
và hòa nhp vi nn tài chính th gii, vì vy mô hình này đc NHNN quy đnh áp
dng trong báo cáo d báo ri ro lãi sut trong kinh doanh ngân hàng.
Nhc đim:
Mô hình đnh giá li ch đ cp đn giá tr ghi s ca tài sn ch không phi là
giá tr th trng ca chúng. Do đó mô hình đnh giá li ch phn nh đc mt phn
ri ro lãi sut đi vi ngân hàng mà thôi.
Vn đ phân nhóm tài sn theo mt khung k hn đn hn đã phn ánh sai
lch thông tin v c cu các tài sn có và tài sn n trong cùng mt nhóm.
Theo mô hình đnh giá li, nhng khon tín dng dài hn vi lãi sut c đnh
thì không nhy cm vi lãi sut, nhng thng nhng khon tín dng dài hn
thng đc tr góp đnh k, do đó ngân hàng có th tái đu t nhng khon thu
đc trong nm vi lãi sut th trng hin hành, ngha là các khon thu này cng là
nhy cm vi lãi sut.
1.3.3. Mô hình thi lng

Thi lng tn ti ca tài sn là thc đo là thc đo thi gian tn ti lung
tin ca tài sn này, đc tính trên c s các giá tr hin ti ca nó. Khi lãi sut th
trng thay đi thì thi lng cho phép đo đ nhy cm ca th giá tài sn. Phng
pháp này ch yu da vào chênh lch gia tài sn vi n đ đánh giá và kim soát
ri ro lãi sut. Mt tài sn tài chính luôn có mt dòng ngân lu trong sut thi gian
18
tn ti ca nó, nu dòng ngân lu này đc chit khu v hin ti s xác đnh đc
thi gian tn ti ca nó chính là thi lng ca tài sn tài chính đó.
Thi lng ca tài sn có là khon thi gian trung bình cn thit đ thu hi
khon vn đã b ra đ đu t, là thi gian trung bình da trên dòng tin ngân hàng
s thu đc trong tng lai.
Thi lng ca tài sn n là khong thi gian trung bình cn thit đ hoàn tr
khon vn đã huy đng và đi vay, là thi gian trung bình ca dòng tin d tính s ra
khi ngân hàng.
Công thc xác đnh thi lng (k hn hoàn vn và k hn hoàn tr) ca mt
công c tài chính nh sau:








n
t
t
t
n
t

t
t
YTM
CF
YTM
CFt
D
1
1
)1(
)1(

Trong đó:
D: thi lng (k hn hoàn vn hay hoàn tr) ca công c tài chính.
n: tng s lung tin xy ra.
t: thi đim xy ra lun tin.
YTM: t l thu nhp khi đn hn ca công c tài chính.
K hn hoàn vn đo lng mc đ nhy cm gia giá tr th trng ca
chng khoán đu t (k c khon cho vay) vi s thay đi ca lãi sut. Khi lãi sut
th trng thay đi, giá tr th trng ca chng khoán đu t thay đi theo công
thc sau:
r
r
xD
P
P
A





1

Trong đó:
P/P phn trm thay đi ca giá tr th trng.
r/(1+r) s thay đi tng đi ca lãi sut.
D
A
k hoàn vn.
Du tr (-) th hin mi quan h t l nghch gia giá tr th trng tài sn tài
chính vi lãi sut th trng.
19
 đo lng mc chênh lch v thi lng, trc ht chúng ta đnh ngha
thi lng ca tài sn có và tài sn n, nh sau:
Ai
n
i
AiA
DWD



1
và
Lj
m
j
LjL
DWD




1

Trong đó:
D
A
là thi lng ca toàn b tài sn có
D
Ai
là thi lng ca tài sn có i, vi i =1, 2, 3 ,n
W
Ai
là t trng ca tài sn có i trong danh mc tài sn có
n là s loi tài sn có tiêu chí phân theo k hn
D
L
là thi lng toàn b vn huy đng
D
Lj
là thi lng ca tài sn n j, vi j=1, 2, 3 , n
W
Lj
là t trng ca tài sn n j trong danh mc tài sn n
T các kt qu trên, ta xác đnh đc s thay đi ca ∆NW khi lãi sut bin
đi trong mi quan h vi thi lng nh sau:
)1(
.) (
r
r

AKDDNW
LA



T công thc ta rút ra 3 kt lun sau:
- Chênh lch gia thi lng tài sn có và tài sn n đu đc điu chnh bi
t l đòn by (K) phn nh s không cân xng v thi lng ca hai v trong bng
cân đi tài sn ngân hàng (D
A
- D
L
) chênh lch càng ln thì tim n ri ro v lãi sut
càng cao.
- Quy mô ngân hàng th hin bng tng tài sn có A, quy mô càng ln thì
tim n ri ro đi vi lãi càng cao.
- Mc đ thay đi lãi sut ∆r/(1+r) càng nhiu thì tim n ri ro đi vi lãi
sut càng cao. Mc đ thay đi ca vn t có cng đc biu th thành:
∆NW = − Chênh lch thi lng đã điu chnh x Quy mô tài sn x Mc lãi
sut thay đi




20
Tác đng ca s thay đi lãi sut đn giá tr ròng ca tài sn có th tng
kt nh sau:
Trng thái khe h k
hn
Trng thái lãi sut th

trng
S thay đi giá tr
ròng
Dng (D
A
>D
L
.L/A)
Tng
Gim
Gim
Tng
Âm (D
A
<D
L
.L/A)
Tng
Gim
Tng
Gim
Cân bng (D
A
<D
L
.L/A)
Tng
Gim
Không đi
Không đi

u đim:
Mô hình thi lng v c bn so vi hai mô hình trên, thì mô hình thi lng
hoàn ho hn nhiu trong vic đo mc đ nhy cm ca tài sn Có và tài sn N đi
vi lãi sut, bi vì nó đ cp đn yu t thi lng ca tt c các lung tin cng
nh k hn ca tài sn n và tài sn có.
Hn ch và kh nng áp dng mô hình:
Mô hình thi lng thông thng khó kh nng áp dng trong hot đng
ngân hàng, đó là kh nng kim soát d liu đu vào trong phân tích, đc bit là
trong các ngân hàng có danh mc tài sn Có và tài sn N phc tp. Bênh cnh đó
vic cân xng thi lng ca hai v bng cân đi tài sn là rt tn kém đc bit ti
các nc mà th trng tài chính phát trin cha hoàn ho.
1.3.4. Mô hình mô phng Monte Carlo.
Mô hình ti u hóa có th đa ra các gii pháp mt cách tt nht, tuy nhiên
mô hình này không phi lúc nào cng kh thi khi bài toán gm nhiu yu t phc
tp và bin đng mt cách ngu nhiên. Trong nhng tình hung nh vy, mô hình
mô phng s tr nên mt cách hu ích bi mô hình có th xây dng mt mô hình
thc nghim mà trong đó các tình hung cn phân tích s đc mô phng theo
nhng khía cnh quan trng nht đnh bng nhng phng cách nhanh chóng ít tn
kém. Loi hình mô phng này còn đc gi là mô hình mô phng Monte Carlo.
 mô hình ti u hóa, bin s ra quyt đnh là các xut lng đu ra đ ti đa
hóa hay ti thiu hóa giá tr hàm mc tiêu. Trong mô hình mô phng các bin s ra
21
quyt đnh là các yu t nhp lng đu vào đ đánh giá các giá tr hàm mc tiêu đt
đc theo s thay đi các tp hp ca giá đu vào. Mô hình mô phng thng đc
s dng đ phân tích mt quyt đnh trong điu kin có ri ro bi kh nng bin
đng mt hay nhiu các yu t ca mô hình khi không bit mt cách chc chn, các
yu t không bit đc mt cách chc chn gi là bin ngu nhiên. Hành vi thay đi
ca mt bin ngu nhiên đc mô t bi phân phi xác sut. Phng pháp tng quát
ca mô hình là phi to ra các giá tr ngu nhiên t mt phân phi xác sut cho
trc, t đó xác đnh giá tr ca các bin d báo thông qua quan h hàm s vi bin

ngu nhiên. Trên c s thng kê mô t ta s bit đc phân phi xác sut ca bin
d báo.
Nu chn ∆NII hay ∆NW làm bin d báo và ∆r làm bin gi đnh (mc thay
đi ca lãi sut là yu t không chc chn), mô hình mô phng có th áp dng đ
qun tr ri ro lãi sut trong qun tr hot đng kinh doanh ca ngân hàng.
1.4. Qun tr ri ro lãi sut ti ngân hàng thng mi
1.4.1. Khái nim
Qun tr ri ro lãi sut ti các NHTM là các bin pháp, các hot đng tác
đng ti ri ro lãi sut bao gm vic đo lng, giám sát ri ro lãi sut ca các ngân
hàng nhm hn ch đn mc ti đa các nh hng xu tác đng đn thu nhp ca
ngân hàng khi lãi sut thay đi. V mt nghip v qun tr ri ro lãi sut là dùng các
công c tài chính đ hn ch hay gim thiu mt mát tài chính do ri ro lãi sut gây
ra.
1.4.2. Mc tiêu qun tr ri ro lãi sut
Gim thiu s st gim thu nhp ròng cng nh s st gim v giá tr kinh t
ca các tài sn t s thay đi lãi sut trong tng lai. Nhng s st gim này s
đc qun lý theo các chính sách qun lý ca ngân hàng, cùng vi các hot đng
qun lý ri ro lãi sut và các bin pháp đc xác đnh rõ ràng.
Mc tiêu qun tr ri ro lãi sut phi đc phi hp vi các mc tiêu qun lý
khác nh thit lp các khung qun lý nhm đm bo ri ro lãi sut đc đo lng
chính xác, tr giúp nhng ngi có trách nhim qun lý v ri ro này nm đc đy
22
đ thông tin, qun lý ri ro lãi sut  khung pháp lý phù hp vi kim soát ni b
ngân hàng.
1.4.3. Quy trình qun tr ri ro lãi sut

 Nhn dng ri ro: Ri ro lãi sut có th xut phát t nhiu ngun khác
nhau vì vy cn có h thng đo lng đa dng trong cách tip cn tng loi ri ro.
Tùy theo đ phc tp ca các sn phm và hot đng ca mình mà các ngân hàng
thit lp h thng đo lng có kh nng nhn bit tt c các ngun ri ro.

 o lng ri ro: H thng đo lng phi có kh nng nhn bit tt c các
ngun ri ro lãi sut cng nh đánh giá đc tác đng ca bin đng lãi sut đi vi
phm vi hot đng ca ngân hàng. Các phng pháp đo lng đc trình bày ti
mc 1.3. Các mô hình qun lý ri ro lãi sut và kh nng vn dng các mô hình ti
Vit Nam.

 Giám sát ri ro lãi sut: Là quá trình ngân hàng đánh giá li các chin
lc hin ti có phù hp vi h s ri ro nh d tính ca ngân hàng. nh k Ban
qun lý cp cao ngân hàng nên có h thng báo cáo cho phép h giám sát đc tình
hình ri ro hin ti và tim nng đ đm bo rng các mc đ đó nht quán vi các
mc tiêu mà ngân hàng đ ra.
1.4.4. Ni dung qun tr ri ro lãi sut
Các bin pháp qun tr ri ro lãi sut gm:
 Mua bo him ri ro lãi sut: Ngân hàng chuyn giao toàn b ri ro lãi sut
cho c quan bo him chuyên nghip.
 Áp dng chin lc qun tr ch đng trong qun tr ri ro lãi sut: Trong
trng hp có d báo đc chiu hng bin đng lãi sut trong tng lai đ điu
chnh khe h nhy cm lãi sut và khe h k hn cho phù hp:
+ Nu d báo lãi sut tng duy trì khe h nhy cm  trng thái dng (Tài
sn Có nhy cm vi lãi sut > Tài sn n nhy cm lãi sut) và khe h k hn âm
(K hn hoàn tr vn trung bình ca tài sn < K hn hoàn tr trung bình ca n) s
làm tng thu nhp và giá tr ròng ca ngân hàng.
+ Nu d báo lãi sut gim duy trì khe h nhy cm lãi sut  trng thái âm
(Tài sn Có nhy cm vi lãi sut < Tài sn N nhy cm vi lãi sut) và khe h k
23
hn dng (K hn hoàn tr vn trung bình ca tài sn > K hn hoàn tr trung bình
ca n).
 Áp dng chin lc qun tr th đng trong trng hp không th d báo
đc chiu hng bin đng ca lãi sut trong tng lai: Duy trì khe h nhy cm

lãi sut và Khe h k hn bng không s không nh hng đn thu nhp và giá tr
ròng ca ngân hàng dù lãi sut th trng tng hay gim.

 Vn dng các công c tài chính phái sinh trong phòng nga ri ro lãi sut.
- Hp đng k hn lãi sut: Là s tha thun ca hai ch th v vic mua
(bán) mt s lng chng khoán vi mt mc lãi sut tha thun vào ngày hôm nay
cho vic chuyn giao chng khoán vào mt ngày tha thun trong tng lai.
Gi s ngân hàng d báo lãi sut s tng trong thi gian ti làm gim giá tr
th trng trên bng cân đi tài sn ca các trái phiu mà ngân hàng đang nm gi,
đ bù đp s thua l này, ngay t bây gi ngân hàng s bán k hn s trái phiu nói
trên vi mc giá tha thun vào ngày hôm nay. Nhng trng hp có th xy ra khi
hp đng đn hn:
+ Nu lãi sut thc t tng: ngân hàng s bán trái phiu cho ngi mua theo
giá hp đng và dùng s tin đó mua li s trái phiu đã bán vi giá r hn. Lãi thu
đc t trng hp này đc dùng đ bù đp khon thua l trên bng cân đi tài sn
do trái phiu gim giá trên bng cân đi.
+ Nu lãi sut thc t gim: giá tr th trng ca trái phiu trên bn cân đi
s tng, ngân hàng cng s bán trái phiu cho ngi mua theo giá hp đng và dùng
s tin đó mua li trái phiu trên th trng vi mc giá cao hn. Khon l này ngân
hàng bù đp bng khon lãi do trái phiu tng giá trên bng cân đi tài sn.
Ngân hàng cng có th s dng hp đng k hn tin gi đ phòng nga ri
ro do chênh lch k hn gia các khon cho vay và huy đng vn.
- Hp đng tài chính tng lai: Là mt tha thun v vic mua bán mt
lng chng khoán (hay các công c tài chính khác) ti mt thi đim xác đnh
trong tng lai, vi mt mc giá xác đnh ngay ti thi đim tha thun hp đng.
Hp đng lãi sut tng lai là hp đng tài chính tng lai v tài sn mà giá
ca nó ph thuc duy nht vào mc lãi sut trên th trng.
24
Hp đng tng lai thng đc mua bán trên th trng tp trung và đc
thanh toán qua các trung tâm thanh toán bù tr, đây là ni các nhà môi gii thc

hin các lnh t các khách hàng đ mua hay bán hp đng  mc giá tt nht. Trong
hp đng lãi sut tng lai, do lãi sut th trng thng hay bin đng làm thay đi
giá chng khoán trên th trng, do đó hp đng tng lai phi đc “tính đim
theo th trng” hàng ngày đ phn ánh giá tr hin ti ca các tài sn s đc giao
dch và t đó s thanh toán phn bin đng giá tr vào cui ngày. Trong công tác
qun tr, ngân hàng s dng nhiu hp đng tng lai trong nghip v kinh doanh
chng khoán và qun lý danh mc đu t cng nh bo toàn li nhun và chi phí
ca các khon tín dng, tin gi tin vay trên th trng tin t. Hp đng tng lai
đc vn dng  nhng trng hp sau:
+ Phòng chng tn tht khi lãi sut tng (ngân hàng có tài sn có nhy lãi
< tài sn n nhy lãi): áp dng trong các trng hp ngân hàng đu t vào trái
phiu hay cho vay vi lãi sut c đnh vi d đoán lãi sut th trng s tng lên,
làm tng chi phí huy đng vn và làm gim giá tr trái phiu, các khon cho vay vi
lãi sut c đnh. Khi đó ngân hàng s thc hin hp đng tng lai bán chng
khoán, nu d đoán ca ngân hàng là đúng thì mc lãi trên hp đng tng lai s bù
đp khon l do chi phí huy đng vn tng và giá tài sn có b gim do lãi tng.
+ Phòng chng ri ro khi lãi sut gim (phòng chng ri ro khi tài sn có
nhy lãi > tài sn n nhy lãi): áp dng trong trng hp ngân hàng chun b tng
cng công tác huy đng vi vi d kin lãi sut s gim làm gim chi phí huy đng
vn, nhng bên cnh đó thu nhp t các khon cho vay và đu t s gim do lãi sut
đu t gim. Khi đó ngân hàng s thc hin mua hp đng tng lai ngày hôm nay
và s bán li trong tng lai. Nu d đoán ca ngân hàng là đúng thì khon thu nhp
t hp đng tng lai s bù đp khon tn tht do thu nhp t lãi gim.
- Hp đng hoán đi lãi sut: Là mt tha thun gia hai bên trong đó bên
này cam kt thanh toán cho bên kia khon tin lãi phi tr theo lãi sut c đnh (hay
th ni) tính trên cùng mt khon n gc trong cùng mt khon thi gian nht đnh.
Hp đng hoán đi lãi sut cho phép các bên tham gia có th chuyn lãi sut c đnh
sang lãi sut th ni hoc ngc li t lãi sut th ni sang lãi sut c đnh và làm
25
cho k hn ca tài sn n và tài sn có tr nên phù hp hn.  hn ch ri ro v lãi

sut các ngân hàng s trc tip tham gia vào các hp đng hoán đi, đng thi cng
có th đng ra làm trung gian đ phc v cho các khách hàng tham gia hp đng đ
thu phí dch v. C ch thc hin nh sau:
+ Vn dng hp đng hoán đi lãi sut đ gim chi phí huy đng vn ca hai
ngân hàng có mc đ xp hn tín nhim khác nhau nhm trao đi nhng đc đim
bt li nht trong hp đng huy đng vn.
Xét hai ngân hàng A và B: Ngân hàng A có mc xp hn tín nhim cao (gi
s AAA) nên có th phát hành trái phiu đ huy đng vn trên th trng vi lãi sut
thp. Ngc li ngân hàng B có mc xp hng tín nhim thp (gi s BBB) nên phi
phát hành trái phiu trên th trng vi lãi sut cao. Qua mt t chc trung gian
ngân hàng B s thc hin trao đi các khon thanh toán lãi vi ngân hàng A. Ngân
hàng B đng ý thanh toán chi phí lãi vay dài hn c đnh cho ngân hàng A, ngc
li ngân hàng A cam kt thanh toán cho ngân hàng B chi phí tr lãi vay ngn hn th
ni cho ngân hàng B (chi phí lãi này vn thp hn chi phí khi ngân hàng B trc tip
huy đng vn trên th trng).
Kt qu là ngân hàng A có nhn đc khon vn huy đng vi chi phí lãi vay
dài hn c đnh nhng s phi thanh toán chi phí tr lãi vay ngn hn th ni áp
dng cho ngân hàng B có mc xp hn tín nhim thp.
+ Vn dng hp đng hoán đi lãi sut đ điu chnh s bt cân xng gia k
hn thc t ca tài sn và n (khe h k hn). Mt ngân hàng có khe h k hn âm
(k hn hoàn vn trung bình ca tài sn < k hn hoàn tr trung bình ca n) s b
gim sút thu nhp khi lãi sut trên th trng gim và ngc li, ngân hàng khác có
khe h k hn dng (k hn hoàn vn trung bình ca tài sn > k hn hoàn tr
trung bình ca n) s b gia tng chi phí khi lãi sut trên th trng tng. Hai ngân
hàng s tin hành ký kt mt hp đng hoán đi lãi sut. Ngân hàng có khe h k
hn dng (do k hn n quá ngn) qua hp đng hoán đi lãi sut s chuyn giao
các khon tr lãi bin đi đ ly các khon tr lãi c đnh. Ngân hàng có khe h k
hn âm (do k hn tài sn quá ngn) qua hp đng hoán đi lãi sut s chuyn giao