*************
Võ Thái Phong
*************
Võ Thái Phong
Ngân hàng
GVHD : TS. Hay Sinh
i
.
n
Tác g
ii
1
CAPM 5
8
1.3 11
12
2
2.1 17
2.1.1 18
2.1.2 20
2.1.3 . 21
2.1.4
23
2.2
26
2 32
2.2.2 51
3
iii
3.1 58
3.1.1 . 58
3.1.2 59
3.2 61
61
64
3.3
sàn GDCK TP.HCM 68
3.3.1
TP.HCM 69
3.3 83
89
91
93
95
101
121
130
154
Ph lc S 07 156
Ph lc S 08 Gii ma trn hip 3 chin thut B 158
iv
Ph lc S 09 Gii ma trn hip 2 chin thut B 160
Ph lc S 10 Gii ma trn hip 3 chin thut C 162
Ph lc S 11 164
v
DANH SÁCH CÁC HÌNH
STT
Tên
Trang
1.1
13
2.1
27
2.2
31
2.3
33
2.4
35
3.1
60
3.2
75
3.3
85
DANH
STT
Tên
Trang
2.1
29
2.2
32
2.3
33
2.4
34
2.5
36
2.6
38
2.7
39
2.8
41
2.9
42
2.10
43
2.11
43
2.12
45
2.13
47
2.14
49
2.15
50
3.1
khoán
70
3.2
71
3.3
72
3.4
73
vi
3.5
74
3.6
- 27/01/2006
76
3.7
80
3.8
83
3.9
84
SGDCK TP.HCM
NHNN
UBCKNN
1
-
.
khung ph
thì vai
.
nhân còn
, ng cách
.
b
,
2
-
nâng cao vai trò
nâng cao
-
-
o Likert
3
-
.
-
hóa.
- 3
: trình
CAPM; lý
2
NAM
4
3
:
mô
hình CAPM và r
.
5
khách quan
quy, chính
.
.
. Tbài
1.1 CAPM
,
6
này
CAPM
à
R = R
f
R
f
+
x (R
m
- R
f
)
:
R
f
:
m
.
: Bêta
i
im
m
2
= Cov(R
i
,R
m
)/Var(R
m
)
o Cov(R
i
,R
m
o Var(R
m
)
R
m
:
m
VNIndex.
nh
7
= R
tt
- R
capm
o R
tt
= (P
t
P
t-1
+ D
t
)/P
t-1
:
P
t
:
P
t-1
:
D
t
:
o R
capm
:
> 0 : < 0 :
CAPM
-
- u
N CAPM
-
-
-
8
.
1.2
tính
Markowitz.
nhau.
.
N và có
-
kv
- : R
f
- : w
0
9
- : R
bqi
-
ii
i
2
-
ij
- : w
i
- :
p
2
ij
w
i
w
j
=> min
R
kv
= R
f
w
0
i
R
bqi
w
0
i
= 1
p
2
= W
T
min
R
f
w
0
+ R
T
W = R
kv
w
0
+ 1
T
W = 1
W* = [(R
kv
R
f
)/(A * R
f
2
2*B*R
f
+ C )]*[
-1
* (R - R
f
* 1)]
p
2
= W*
T
*
W =
w
1
w
2
w
N
R =
R
bq1
R
bq2
R
bqN
11
12
1N
21
22
2N
N1
N2
NN
(1)
(2)
(1)
10
A = 1
T
-1
* 1
B = 1
T
-1
* R
C = R
T
-1
* R
-
-
N
-
-
-
11
1.3
.
:
PR
t-1
P
tc
I
1
I
2
I
3
:
TTH
cp
Div
cp
TTH
t
Div
t
Pr
1
Pr
2
PR
t-1
+ (I
1
x Pr
1
) + (I
2
x Pr
2
) + (I
3
x Pr
3
) TTHcp- Divcp- TTHt -Divt
Ptc =
1+ I
1
+ I
2
+ I
3
12
Pr
2
D
D = PR
t-1
- P
tc
.
1.4
-
-
khoán.
13
thí
(a)
(b)
(c)
14
R = R
f
R
f
+
x (R
m
- R
f
)
- R
f
- R
m
nhà
-
15
;
-
quy
-
,
KTH
16
theo
17
V
2.1
(28/07/2000)
- : Sàn
-
- -
Upcom;
- ;
-
, trong