GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN VÀ TĂNG CƯỜNG HOẠT ĐỘNG CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

" , ' '
BO GIAO Dl}C
VA
DAO
T~O
'
~
~
,
TRUONG
D~I
HOC KINH
TE
TP HO
CHI
MINH
~
~
-
TRAMTUANVU
GIAI
PHAP
HOAN
THIEN
v A TANG Cu'ONG
.
,
"'
, ,
, ,
HOAT DONG CONG BO THONG TIN

TREN
. .
THI
TRUONG CHUNG KHOAN
VIETNAM
. .
CHUYEN
NGANH:
TAl
CHINH-
LUU
THONG
TlEN
Tt
&
TIN
DVNG
MA
SO
: 5.02.09
"
'""
-
~
LU~N
VAN
TH~C
SI KINH
TE
NGUOI Hu'ONG DAN KHOA HOC:

~
' "
PGS. TS. TRAN HOANG NGAN
~
,
TP
HO
CHI
MINH -
Nam
2003
MUCLUC
• •
o
0
o
Tinh ca'p thie"t, y nghia khoa
hQC
va thvc
ti~n
cua
d~
tai
Ml;IC
dich
nghien
cuu
cua
lu~n
van

Ph£.tm
vi,
d6i
tttqng
nghien
cuu
Phttdng
phap
nghien
cuu
B6
Cl;IC
cua
lu~n
van
~
~
A
A'
A A
CHlJONG 1: TONG QUAN VE CONG BO THONG TIN
TREN
THl
Trang
TRUONGCHUNG KHOAN
VA
BAI
HOC KINH NGHI}tM CUA
cAc
Nu'OC

1:1.
T«f~g
quan
v~
cong
bO'
thong tin
tren
tlq tru'ong chung khmin 1
1.1.1. Khai
ni~m
v~
cong b6 thong tin tren th! tntong chung khoan
1.1.2. V ai tro cua cong
b6
thong tin tren TTCK
1.1.3.
Cac
nguyen
ti{c
va tieu chi trong CBTT
1.1.4.
Phan
1o'.li
cac
d6i
tu'<;1ng
cong b6 thong tin
1.1.5.
Phu'dng

ti~n
cong
b6
thong tin
1
2
2
4
6
1.2.
Mo hlnh cong
bO'
thong tin
tren
thi tru'ong chung khmin m()t
sO'
nu'6'c
7
1.2.1.
Mo
hlnh cong
b6
thong tin
cua
Han Qu6c
1.2.2.
Mo
hlnh cong
b6
thong tin

cua
Thai Lan
1.3.
Bai
hQc
kinh
nghi~m
dO'i
v6i
Vi~t
Nam
CHUONG
2:
THl)'C
TR~NG HO~
T DQNG CONG BO THONG TIN
TREN
THl
TRUONG CHUNG KHOAN VI}tT NAM
7
14
18
2.1. Thi tru'ong chti'ng khm1n
Vi~t
Nam
sau
hdn 2
nam
ho~t
d()ng

2.1.1.
vs
ho<;tt
d9ng
phat
hlmh va niem ye't chung kh6an
21
21
2.1.2.
Ho<;tt
d9ng giao dich va dang
ky,
thanh toan bu tnr
-lttu
ky
chung khoan 22
2.1.3.
Cong ty Chung khoan va cac dinh che' trung gian tai chinh 24
2.2.
Thl.;ic
tr~ng
ho~t
d()ng cong
bO'
thong tin ciia
cac
t6
chti'c
niem
ye't 25

2.2.1.
Cong
b6
thong tin tren thi tntong sd ca'p 25
2.2.2.
Cong
b6
thong tin tren thi tntong thu ca'p 27
2.3.
Thl.;ic
tr~ng
ho~t
d()ng CBTT
cua
cac
cong ty chti'ng
khoan
32
2.3.1. Quy
tdnh
nh~n
va cong
b6
thong tin cua cac cong ty chung khoan 32
2.3.2.
Danh gia
ho<;tt
d9ng cong
b6
thong tin cua cac cong ty chung khoan

33
2.4.
Thl.;ic
tr~ng
ho~t
d()ng thong tin thi tru'ong
t~i
TTGDCK TP.HCM
35
2.4.1. Mo hinh
h~
th6ng thong tin thi tntong
t<;ti
TTGDCK TP.HCM
2.4.2.
M9t
s6
danh gia
vi~c
thlfc
hi~n
CBTT thi tntong
t<;ti
TTGDCK
2.5. Vai
tro
ciia m()t
sO'
t6
chti'c khac

trong
ho~t
d()ng CBTT
2.5.1. Vai tro cua cd quan quan
ly
trong
ho<;tt
d9ng CBTT
2.5.2.
Vai tro cua cac cd quan thong
ta'n
bao chi va phu'dng
ti~n
35
36
39
39
truySn thong khac d6i voi
ho<;tt
d9ng CBTT
41
2.6.
Danh
gia chung
v~
cong
bO'
thong tin ciia
TTCK
Vi~t

Nam
hi~n
nay 42
2.6.1.
Danh gia chung
2.6.2.
Moi truong phap
ly
2.6.3. Danh gia tinh hinh
stl'
dt;mg
thong tin·cua nha dgu
tu'
cac nhan
43
44
46
CHUONG 3: MOT
so
GIAI PHAP HOAN THI:¢N v A TANG Cu'ONG
HO~
T
DONG CONG BO THONG TIN
TREN
THJ TRUONG CHUNG KHOAN
VI¢TNAM
3.1. Giai
phap
nang
cao tinh cong khai va

hi~u
qua
ho~t
d()ng
cong
bO'
thong tin
tren
thi tru'ong chti'ng
khoan
Vi~t
Nam 47
3.1.1. Chuffn
h6a
va
nang
cao cha't
ht<;1ng
cong
bO'
thong tin
tu
t6 chuc
phat
hanh, t6 chuc niem
y~t
47
3.1.2.
Tang
cttong va hoan

thi~n
h~
thO'ng
thong tin thi tru'ong
t~i
TTGDCK
51
3.1.3.
Xay
dl;t'ng
h~
th6ng thu
th~p,
qm'ln
ly,
phan tich va
xii'
ly
thong tin
cua
UBCKNN, TTGDCK 55
3.1.4.
Giai
phap
dO'i
vdi cong ty chung khoan trong
ho~t
d()ng CBTT 56
3 .1.5.
Tang

cu'ong
cac
ho~
t d()ng
giam
sat
h9at
d()ng CB TT tren TTCK 57
3.1.6.
Tang
cttong
cac
bi~n
phap
ch~
tai
dO'i
vdi
hanh
vi
vi
ph~m
ngh'ia
vt;t
CBTT tren TTCK
Vi~t
Nam
58
3.2.
Cac

giili
phap
h6 trfl khac 60
3.2.1.
Phat
tri~n
h~
thO'ng
thong tin doanh
nghi~p,
ch~
d9
k~
toan,
ki~m
toan 60
3.2.2.
Tang
cttong
st;(
h6
tr<;1
cua
cac phu'dng
ti~n
thong tin
d~i
chung 62
3.2.3.
Chffn chinh

cac
ho~t
d()ng CBTT tren
cac
phu'dng
ti~n
thong tin
d~i
chung
gay
lmh httdng khong t6t
d~n
tam
ly
ngttoi
d~u
ttt. 63
3.2.4.
C~n
sdm hinh thanh t6 chuc dinh muc tin
nhi~m
va
da':
y
m~nh
vai tro
cua
cac
t6 chuc d!nh gia cong ty 63
3 .2.5.

Md r()ng cong tac tuyen truyen va
ph6
bi~n
ki~n
thuc cho cong chung
d~u
tu'
65
3.3. M()t
sff
giiii
phap
phat
triin
TTCK
Vi~t
Nam
trong
thO'i
gian t6i 66
3.3.1.
Giai
phap
d
t~m
vi mo 66
3.3.2.
Xay
dl;t'ng
va hoan

thi~n
khung phap
ly
ve
cong
bO'
thong tin 68
Ke't
Iu~n
Tai
Ii~u
tham
khao
Pht,Il\lc
DANH MVC CAC CHU VIET TAT TRONG
DE
TAl
o
0
o
CBTT:
Cong
b6
thong tin
CK&TTCK:
Chung khmin va thi
tntC1ng
chU'ng
khmin
TTCK: Thi

tntC1ng
chung khmin
UBCKNN:
Uy
ban Chung khmin Nha
m.toc
TTGDCK: Trung
tam
Giao dich Chung khmin Thanh
ph6
H6
Chi Minh
, ? '
~
DANH
MVC
CA C
BANG
VA SO DO
o
0
o
So d5
1:
Cong
b6
thong tin trlfc tie'p
So d5
2:
Cong

b6
thong tin gian tie'p
So d5
3:
Cong
b6
thong tin theo yeu
du
So d5
4:
Mo hlnh cong
b6
thong tin tren TTCK Han Qu6c
So d5
5:
Mo hlnh cong b6 thong tin tren TTCK Thai Lan
Bang
1:
Ke't qua giao dich t5ng
h<Jp
tren thi tntong
' ?
~
LOIMODAU
o
0
o
Tinh ciip thief, y nghla khoa
h(JC
va

thljc
ti~n
cua
dl
tai
Kinh
nghi~m
th€
gioi cho thffy, thong tin
Ut
me>t
trong nhii'ng
yl5u
tO'
khong
th€
thil5u
va
hl5t
sue
nh~y
cam
tren thi tntong chung khmin. Thong tin anh hu'dng
tn,tc
til5p
d€n
cac
quy€t dinh
dffu
tu';

Thong tin cang dung
st,t
th~t,
Iqp thoi va
hi~u
qua bao nhieu,
ni~m
tin cua nha
dffu
tu'
dO'i
voi thi tru'ong cang
IOn
bffy
nhieu.
Chinh vi
v~y.
cong khai thong tin
du'<;fc
xem Ia nghia
V\1
quan
tr<;mg
nhfft cua cac t6
chuc khi tham gia thi tru'ong va
h~
thO'ng
cong
b6
thong tin Ia khau then

chO't
d€
dam
bao
tinh cong
b~ng,
hi~u
qua cua
ho~t
d9ng dinh gia cong ty va gop phffn
vao
st,t
phat
tri€n
cua
thi tru'ong chung khoan cua
me>t
qu6c gia.
V
oi
cac
yeu
cffu
d~t
ra
dO'i
voi
ho~t
d9ng CBTT ngay cang cao, cac phu'dng
ti~n

va each thuc cong
b6
tung bu'oc
du'<;fc
hoan
thi~n.
Tuy nhien,
day
v~n
la linh
vt,tc
ho~t
d9ng con
h€t
sue moi me, khong nhii'ng d6i voi ngu'oi
d~u
tu'
- la
dO'i
tu'<;fng
sii'
d\lng thong tin - rna con voi
ca
cac
t6 chuc tham gia thi tru'ong voi
tu'
each chu th€ cong
b6
thong tin.
B6ng

thoi, trong qua trinh d6, nhii'ng trd
ng~i,
h~n
ch€
cua
h~
thO'ng
CBTT
hi~n
t~i
phat
sinh
tu
qua trinh
tht,tc
ti€n ctlng b9c
19
dffn.
Chinh vi
v~y,
vi~c
nghien cuu va tim toi giai phap
nh~m
hoan
thi~n
va tang
cu'ong
hQat d9ng cong
b6
thong tin

hi~n
nay cho thi tru'ong chung khoan
Vi~t
Nam
Ia
me>t
va'n d€ c6 y nghia
tht,tc
ti€n va
cffp
thil5t.
M(lc dich nghien
cuu
cua
luQ.n
van
Tren
cd sd tim hi€u v€ vai tro va y nghia cua
ho~
t d9ng cong
b6
thong tin
tren thi tru'ong chung khoan,
d~c
bi~t
la nghien cuu
me>t
sO'
mo hinh cong
b6

thong
tin cua cac nu'oc tren
th€
gioi, d5ng thoi danh gia
tht,tc
tr~ng
ho~t
d9ng cua
h~
thO'ng
cong
b6
thong tin tren thi tru'ong chung khoan
t~p
trung d
Vi~t
Nam trong
han hai
nam
ho~t
d()ng,
d~
Uti xay
dl,tng
cac co
sd
ly
lu~n
cho cac giiii phap
nh~m

nang cao cha't
lu<;fng
va
hi~u
qua cua
h~
tho'ng cong bo' thong tin tren thi truong
chung khoan
chinh thuc
hi~n
nay, gop phffn quan tn;mg vao
vi~c
dam bao sv
v~n
hanh cua m()t thi truong chung khoan an toan, blnh
d!ng
va cong khai,
h~n
che'
to'i
da rui ro trong
dffu
tu'
chung khoan.
Ph(lm
vi,
doz
tli(lng nghien cuu
Do
h~n

che'
v~
kha nang nghien cuu,
d~
tai chi
d~
c~p
de'n
h~
tho'ng cong
bo' thong
tin tren thi truong chung khoan
t~p
trung
(J
hai ca'p
d():
thong tin tren thi
truong so ca'p va thong
tin tren thi truong thu ca'p. Trong d6, cac kenh thong tin
tren thi truong thu ca'p bao g6m cac kenh thong tin chinh thuc
tu
cac t6 chuc niem
ye't, cong
ty chung khoan va Trung tam Giao dich chung khoan va cac kenh thong
tin h6
tr<;f
khac.
Vi~c
nghien cuu con

dl,ta
tren co
sd
ly
lu~n,
co
sd
phap ly va
thl,(c
ti~n
ho~t
d()ng
cua
h~
tho'ng cong bo' thong tin tren TTCK
Vi~t
Nam
hi~n
nay.
Phlldng
phap
nghien cuu
sa
dl,mg
cac phuong phap nghien cuu
cd
ban
nhu
di~u
tra, phan tich, t6ng

h<;fp,
d6ng thoi
dl,(a
tren phudng phap thu
th~p
thong tin,
d~
tai di sau phan tich cac
va'n
d~
tr~mg
tam tren co
sd
tuan thu cac nguyen
t~c
tho'ng nha't
nhu
dam bao tinh
khoa
hQC,
tfnh
thl,(c
ti~n
va khach quan
CUa
cac
n(}i
dung
du<;fc
trlnh bay.

Bff
Cl,lC cua luljn van
Ngoai
IOi
mCJ
dffu,
ke't
lu~n,
phffn
n()i
dung
lu~n
van g6m 3 chuang:
Chuang
1:
T6ng quan
v~
cong
bo'
thong tin tren thi truong chung kh6an va bai
hQc
kinh
nghi~m
cua
cac nuoc.
Chuang
2:
Thl,(c
tr~ng
hQat d()ng cong

bo'
thong tin tren thi truong chung kh6an
Vi~t
Nam
Chuang
3:
M()t
so'
giai phap hoan
thi~n
va tang cuong hQat d()ng cong
bo'
thong tin
tren thi truong chung kh6an
Vi~t
Nam
1
CHU'<1NG1
.R
~
" , , " " '
TONG QUAN VE CONG BO THONG TIN
TREN
THl
TRUONG
CHUNG KHOA.N
VA
BAI HOC KINH NGHIJtM CUA
cA.c
Nu'OC

1.1. TlJng quan
v~
cong
bo'
thong tin
tren
thf truflng chti'ng khmin
1.1.1.
Khai
ni~m
v~
cong bo' thong tin
tren
tbi truflng chti'ng
khoan
Th! tntong chilng khoan (TTCK)
Ia
mot
the
che'
Ud
chinh
b~c
cao va
Ia
san
ph§m tinh tuy ciia n€n kinh te' th! tntong. Khi tham gia
vao
th! tnl'ong doi hoi cac
d!nh che', t6 chile

hoi;ic
ca nhan nha dgu
tu'
d€u phai dlfa tren nguyen
ta:c
va
cd
sd
la long tin.
£>i€u
nay
Ia do
hoe;tt
dong ciia th!
tnl'Ong
chii ye'u dlfa
vao
nhung danh
gia,
nh~n
dinh v€
sl;l'
phat
trien, v€ trien
v<;mg
ciia
cac
t6 chile
phat
hanh chilng

khoan
trong tu'dng lai. Mu6n
v~y,
cac
nha dgu
tu'
du la t6 chile hay ca nhan d€u
dn
va
phai
dlfa
vao
cac
thong tin thu
th~p
du'QC
tren thi tru'ong.
Cac
thong tin tren
TTCK du'qc chia thanh hai
loe;ti
cd
ban:
1.1.1.1.
Khai
ni~m
v~
CBTT ctia tlf chti'c
niem
ye't

(Corporate
disclosure)
CBTT
Ia
vi~c
t6 chile niem ye't thong qua phu'dng
ti~n
thong tin va each
thilc CBTT theo quy dinh ciia phap
lu~t,
d~
cung
d(p
thong tin cho cong chung
dgu
tu'
nh~m
giup cho
hQ
c6 the danh gia v€ tlnh hlnh san xua't kinh doanh va trien
VQng
ciia t6 chile
phat
hanh. CBTT
du'QC
xem
la nghia
Vl,l
rna ba't
ky

mot t6 chile
niem
ye't
nao
khi tham gia
thi
tru'ong d6u phai thlfc
hi«$n.
Nha dgu
tu'
se
dl;l'a
tren
cac thong tin
nay
d~
danh gia gia tri cua cong ty
Va
quye't dinh linh
VlfC
dgu
tu'
CUa
chinh mlnh.
1.1.1.2.
Khai
ni~m
thong tin thi truflng
(Market
information dissemenation)

Thong tin thi tru'ong la
vi~c
sa
giao dich cong
b6
de'n nha dgu
tu'
cac thong
tin lien quan de'n tlnh hlnh
hoe;tt
dong ciia thi tru'ong nhu' kh6i lu'qng, gia tri giao
d!ch, gia c6 phie'u,
cac
loe;ti
chi
s6
gia

thong qua
he$
th6ng thong tin thi tntong ciia
sa
giao dich
hoi;ic
qua cac phu'dng
ti«$n
thong tin
de;ti
chung.
Cac

thong tin
nay
2
khong nhii'ng la buc tranh mo ta toan
canh
thi tn.tong rna
con
Ia thu'oc do cho
vi~c
xay
dlfng danh
ffil).C
d§u
tu'
Va
hinh thanh
CclC
quye't dinh d§u tu'
CUa
ngu'oi d§u
tu'.
D5ng
thoi, dlfa
tren
cac
thong tin
ve
thi tru'ong,
cac
nha

quan
ly c6
th~
V<_tch
dinh
va
tri~n
khai thlfc
hi~n
cac
chinh sach, cac
bi~n
phap
quan
ly'
dieu
hanh
thi tru'ong
quan trQng cho tung thoi
ky
phat
tri~n
cua
TTCK.
1.1.2. Vai
tro
ciia cong
bO'
thong tin
tren

TTCK
Thong tin la
mot
ye'u
t6
quan trQng trong
ho<_tt
dong ctlng nhu' slf
phat
tri~n
cua TTCK.
Vi~c
cung
ca"p
d§y du,
kiP
thoi va chinh
xac
cac
thong tin lien quan
de'n thi tru'ong cho
cong
chung d§u
tu'
d~
hQ
c6
th~
du'a ra
cac

quye't dinh d§u
tu'
la
vi~c
lam
dn
thie't va
Ja
nghla
Vl).
cua
CclC
chu
th~
tham gia tren thi tru'ong.
D6i
vOi
nha
d§u
tu',
thong tin chinh la
co
sCi
hlnh thanh
nen
quye't dinh d§u
tu'.
Til'
nhii'ng thong tin da
d<_tng

thu
th~p
du'<;1c
tren
thi tru'ong, nha d§u
tu'
b~t
buoc
phai
theo doi,
nh~n
dinh va
phan
tich
d~
di de'n quye't dinh d§u
tu'
rieng
cua mlnh.
D6i
voi t6
chU'c
niem
ye't,
vi~c
CBTT
mot
each
chinh xac, d§y du va
kiP

thoi ve tlnh hlnh
ho<_tt
dong
cua
cong ty
se
giup cho nha d§u
tu'
c6
nhii'ng thong tin
c§n thie't cho
cac
quye't dinh d§u
tu'
cua mlnh.
Tit
do,
t<.tO
du'<;1c
long
tin trong cong
chung d§u
tu',
thu
hut
du'<Jc
ngu'oi d§u
tu'
mua c6 phie'u
cua

cong
ty
nen
cong ty se
CO
nhi€u
thu~n
l<;1i
trong
Vi~c
huy dong v6n,
phl).C
Vl).
cho
ho<_tt
dong
san
xuft"t
kinh
doanh
cua mlnh.
Do
v~y,
t<_ti
cac
TTCK
phat
tri~n,
ho<_tt
dong

CBTT
cua t6
chU'c
niem
ye't g§n nhu' trd thanh
mot
thong
1~,
t~p
quan kinh doanh.
Thong
qua
ho<_tt
dong CBTT,
cac
co
quan quan ly va
dieu
hanh
thi tru'ong
c6
th~
dam
bao
du'<Jc
tinh cong khai, cong
b~ng
va
hi~u
qua

cac
ho<.tt
dong giao
dich. C6
th~
tha"y
r~ng,
thong tin cang nhanh
nh<.ty,
chinh
xac
thl
cang
thuc
d~y
TTCK
ho<.tt
dong c6
hi~u
qua, tranh
du'<Jc
nhii'ng
d6
vo do slf sai
l~ch
thong tin gay
nen.
Chinh vi t§m quan trQng d6, h§u he't cac
TTCK
tren the' gioi d€u chu trQng

de'n
ho<_tt
dong
CBTT
thi tru'ong.
1.1.3. Cac nguyen tile va
tieu
chf trong CBTT
3
Thong thu'ong, cac nguyen
Hie
va tieu chi
cd
ban
v€ CBTT d h§u he't cac
TTCK tren the' gioi Ia:
./
Tinh
chinh
xac,
trung
thtfc va ddy dii
E>ay
la
yeu
cffu
cd
ban d§u tien cua
vi~c
CBTT.

E>i€u
nay
doi hoi t6 chuc
thl.jc
hi~n
CBTT
phai
ton tn;mg tinh trung
thl.jc
v6n c6 cua thong tin, khong du'qc
xuyen
t(;lC,
bop
meo
thong tin cong b6,
ho~C
CO
nhftng
hanh
Vi
c6 y
gay
hi€u nh§m
thong
tin.
M(>t
s6
thong tin quan tr9ng cung
dip
dinh

ky
duoi hlnh thuc tai
li~u
phai duqc ki€m tra
ky
d€
dam
bao tinh chinh xac.
Ch~ng
hC;tn,
d6 la nhung thong
tin v€
cac
khoan
mt;tc
tren
ban bao
cao
tai
chinh, nhung thay d6i trong dinh gia
cac hqp d6ng giao dich nhung
dl.f
an d§u
tu'

Ngoai ra, d€
dam
bao tfnh chinh xac,
trung
thl.jc,

thong tin cong
b6
con phai du'qc trlnh
bay
r5 rang, khong du'qc gay
hi€u nh§m
ho~c
danh
IU'a
ngu'oi d9c, nha't Ia khong du'qc thie'u s6t.
ve
m~t
nguyen
t~c,
cac
t6.
chuc phat hanh phai cung ca'p cho nha d§u
tu'
nhftng thong tin quan trQng v€ cong ty
m(>t
each d§y du nha't
d~
tu
d6 nha d§u
tu'
c6 th€
du'a
ra nhung quye't dinh d§u
tu'
chfnh xac va chiu hoan toan trach

nhi~m
v€
quye't dinh cua
mlnh. Nhung t6 chuc
niem
ye't luon c6 sl.j
mau
thu~n
v€ lqi ich voi
nha d§u
tu'
v€
m~t
CBTT.
Cac
cong ty thu'ong khong mu6n tie't
19
cac thong tin bi
m~t
cua Ban quan
tri.
Ngu'qc
lC;ti,
cac nha d§u
tu'
lC;ti
mu6n bie't cac thong tin
nay
cang nhi€u cang t6t.
./

Tinh
kip th{li,
lien
tt;J.c
Vi~c
CBTT kip thoi
se
giup tranh
gay
hi€u I§m cho nha d§u
tu'.
Ne'u cac
thong tin khong du'qc cong
b6
kiP thoi, thi tru'ong se bi
anh
hu'dng bdi tin d6n va
di€u
nay
se
lam
sai
l~ch
sl.j hlnh thanh gia c6 phie'u va gay ra nhung
thi~t
hC;ti
khong
th~
lu'ong du'qc d6i voi nha d§u
tu'.

Ngoai ra,
vi~c
CBTT ngay
l~p
tuc
nh~m
giam bot cac vi
phC;tm
v€ giao dich n9i gian c6
th~
xay
ra.
VOi
y nghia d6,
vi~c
CBTT dung thoi
hC;tn
d6ng vai tro quan tr9ng, th€
hi~n
sl.j khach quan trong CBTT.
Tinh cong bAng
4
Nguyen
ti{c
nay
du'QC
hi€u la thong tin
ph<li
du'QC
cong

b6
r()ng d'ii cho cong
chung d§u
tu'.
Nha d§u
tu'
dn
du'qc
tiSp
nh~n
nhu' nhau
v~
cac thong tin cua
TTCK. T6 chuc cung
ca'p
thong tin phai dam bao
r~ng
m<;>i
thong tin duqc cong
b6
sao cho
m<;>i
d6i tu'qng c6
du'qc
kha nang cao
nh!t
v~
muc do ti€p
c~n
d5ng thoi va

nhu'
nhau d€n thong tin cong b6. T6 chuc CBTT khong du'qc cung
c!p
thong tin
cho
mot
s6
nha d§u
tu'
rieng
bi~t
ho~c
nhfi'ng ben c6 lqi ich khac tru'dc khi cong
bo
r()ng dii ra cong chung. Cac tru'ong hqp
ngo<;ti
1~
chi du'qc ap
d1;1ng
khi cung
ca'p
thong tin cho cac nha
tu'
v!n
ho~c
cac cong ty d!nh muc tin
nhi~m,
ho~c
c6 khi la
ben

doi tac rna t6 chuc niem
yS't
dang
ho~c
co
-y
dinh hqp tac trong
ho<;tt
d()ng d§u
tu',
san xua't kinh doanh cua mlnh. Trong nhfi'ng tru'ong hqp nay,
ben
nh~n
thong
tin phai c6 trach
nhi~m
gifi'
bao
m~t
cac thong tin d6.
1.1.4.
Phan
lo~i
cac
do"i
tliQ'ng
cong
b6
thong tin
-/

Cong bo' thong tin cua
t6
chuc niem ye't
Doi vdi
cac
thong tin do t6 chuc niem y€t cong b6, c6 th€ phan
lo<;ti
theo
tinh thu'ong xuyen cua
vi~c
CBTT nhu' sau:
Cong
bff
thong tin djnh
kY
Sau khi
mot
t6 chuc
du'qc
niem y€t tren TTCK, t6 chuc d6 phai cong
bo
cac
thong
tin tren
cd
sd
thoi gian dinh ky nhu' thang, quy,
nam

Thong thu'ong d6 la

cac bang
bao
cao tai chfnh ban nien
ho~C
bao
cao tai chfnh
nam
du'QC
cong
bo
trong m()t khoang thoi gian nha't d!nh theo quy d!nh sau khi kSt thuc nien
do
k€
toan. Bao cao tai chinh ban nien
ho~c
bao cao
nam
phai
du'QC
xac
nh~n
bdi m()t
cd
quan
ki~m
toan
d()c
l~p.
Cong
bff

thong tin tuc thai
Ngay sau khi xay ra m()t
Slf
ki~n
c6 anh hu'dng quan
tr<;>ng
dSn tlnh hlnh
ho<;tt
dong cua t6 chuc niem ySt, t6 chuc niem y€t phai ti€n hanh CBTT tuc thoi
bao g5m: Thong tin
v~
dqt phat
h~tnh
I§n d§u ra cong chung va thong tin
v~
t6
chuc niem y€t;
cac
Slf
ki~n
quan
tr<;>ng
CO
th€ anh hu'dng d€n gia chung khoan
nhu':
5
thay d6i
th~tnh
vien
hoi

d6ng qmln tri, thanh vien ban
giam
d6c, thau tom,
sat
nh~p
cong
ty, thay d5i c5 dong niim quyen
ki~m
soat
Cong
btf
thong tin thea yeu cdu
N
goai
vi~c
cong
b6
cac thong tin nhu' tren, t5 chli'c
pha
t
hanh
con
ph<H
tien
hanh
CBTT
theo
yeu
du
cua

Uy
ban chli'ng khoan
ho~c
SCi
giao dich.
Do
la khi
cac
cd
quan
quan
ly
nh~n
thffy co
st;(
khong minh
b~ch
trong
cac
thong tin rna
t5
chli'c
niem
ye't
cong
b6
ho~c
khi tlnh hlnh giao dich
c5
phie'u

cua
t5 chli'c
niem
ye't
co nhii'ng dffu
hi~u
bfft thu'ong
va
yeu
du
t5 chli'c
niem
yet
giai
thfch .
/
Thong
tin
thi trliong
ct.ia
Sli giao dfch
Cac
thong
tin thi tru'ong co
th~
du'<Jc
phan
lo~i
theo
nhieu

each
khac nhau:
• Thea mlic
df)
xit
ly
Thong
tin ban dftu (raw data): la nhii'ng thong tin
nh~n
du'<Jc
trl;t'c
tie'p
til'
h~
th6ng giao dich,
g6m
nhii'ng thong tin
nhu':
s6
lu'<Jng
l~nh,
kh6i
lu'<Jng,
gi<'i
tri
giao
dich, gia
thl;t'c
hi~n,
gia

md
cii'a, dong cii'a, gia cao nhfft, thffp nhfft
Thong
tin
da
du'<Jc
xii'
ly (processed data): la nhii'ng thong tin
da
du'<Jc
th6ng
ke
l~i
ttl'
nhii'ng thong tin ban diiu
nh~m
nhieu
mt;tc
dfch
sii'
dt;tng
khac nhau. Cac
lo~i
chi
s6,
cac
dii'
li~u
th6ng
ke

ve
bao
gia, ve tlnh
tr~ng
thi tru'ong nhu' cung
du,
quy rno giao dich trong ky la nhii'ng thong tin thuoc
lo~i
nay.
• Thea la(li hang h6a giaa djch tren thi tntang, g6m:
Thong
tin ve
c5
phieu;
Thong
tin
ve
trai
phieu; Thong tin ve
cac
lo~i
hang
hoa
phai
sinh
• Thea thai gian cong
btf
thong
tin,
g6m:

/ Thong tin
cong
b6
tuc
thoi: la nhii'ng thong tin du'qc cong b6
ngay
sau khi co
thong
tin.
Thong
thu'ong,
day
la nhii'ng thong tin thi tru'ong ban diiu .
/ Thong tin
cong
b6
dinh ky: la nhii'ng thong tin
t~p
hqp, th6ng
ke
theo thoi gian
du'<Jc
cong
b6
tren
cd
sd dinh ky
hang
ngay, tuiin, thang
ho~c

nam

Yeu
ciiu
d~t
ra cho
h~
th6ng CBTT
t~i
m6i thi tru'ong la thong tin phai
nhanh chong, chinh xac, khong
bi
gian
do~n,
dam
bao
thong tin cong
b~ng

6
1.1.5. Phlio'ng
ti~n
cong
bO'
thong tin
./
Phlio'ng
ti~n
cong
bO'

thong tin
cua
t6
chti'c
niem
ye't
D~
thgc
hi~n
CBTT
tin c6
hi~u
qua,
tt:ti
cac
TTCK
phat
tri€n,
cac
t6 chuc
niem
ye't thu'ong thgc
hi~n
CBTT mot each
ch~t
che
tren
nhfi'ng
h~
th6ng chuyen

bi~t
nho
Slf
h6
tr<;:f
CUa
khoa
hQC
ky
thu~t
va
cong
ngh~
thong tin theo nhfi'ng quy
trlnh
ch~t
che
Va
Cl,l
th~,
giup cho ngu'oi
sii'
d1,1ng
de
dang
tie'p
C~n
de'n thong tin.
d
mot

s6
nu'oc,
vi~c
CBTT
du'QC
tht;I'C
hi~n
qua trang
web
tren
mt:tng
internet.
Nho
d6,
cac
thong tin du Ia thong tin
v~
d<;:it
phat
hanh
lffn
dffu
nhu' ban
cao
bt:tch,
cac
bao
cao
tai
chfnh, CBTT tuc thoi

ho~c
theo
yeu
cffu

d~u
du'<;:lc
ph6
bie'n va
c~p
nh~t
mot
each
lien
tl,!C
cho ngu'oi dffu
tu'.
Hi~n
nay,
day
la phu'dng
ti~n
CBTT
kha
phat
tri~n
va
du'<;:ic
danh gia Ia
hfi'u

hi~u
nha't d6i voi
nha
dffu
tu'.
CBTT ciia
t6
chuc
niem
ye't con
du'<;:ic
thgc
hi~n
thong qua cong ty chung
khoan.
Di~u
nay
la do trong khi thgc
hi~n
cac
nghi~p
Vl,l
ciia mlnh, cong ty chung
khoan luon
phat
tri~n
mt:tng
lu'oi thong tin de'n nha dffu
tu'.
Day

la
mot
cong
vi~c
khong nhfi'ng vl
quy~n
l<;:ii
ciia nha
dffu
tu'
rna
con
ciia chfnh
ban
than
cac
cong ty
chung khoan. N goai ra,
sii'
d1,1ng
phu'dng
ti~n
thong tin
dt:ti
chung cilng la
mot
trong
nhfi'ng
each
thuc rna

t6
chuc
niem
ye't
th1fc
hi~n
CBTT
.
./
Phlio'ng
ti~n
cong
bO'
thong tin
cua
Sd giao dich
Nhi~u
lot:ti
phu'dng
ti~n
c6 th€
du'<;:ic
dung
d~
CBTT
thi tru'ong. Sd Giao dich
thu'ong
cung ca'p thong tin tren
cd
sd

thoi gian
cong
b6
va
d6i
tu'<;:lng
sii'
dt;Ing.
Phlldng
tiQn
cong
blf
thong
tin tuc thUi:
Thong tin tuc thoi chii ye'u
du'<;:ic
cung ca'p thong qua
cac
thie't
bi
n6i
mt:tng
voi thie't
bi
ngu6n ciia bo
ph~n
cung ca'p thong tin thi tru'ong.
Cac
phu'dng
ti~n

CBTT tuc thoi
tt:to
ra
slf
ti~n
fch va de dang cho ngu'oi
sii'
d1,1ng
trong
vi~c
truy
c~p
thong tin.
Cac
thie't hi cung ca'p thong tin tuc thoi thu'ong
g~p
la:
Bang
hi~n
thi gia
chung
khoan,
man
hlnh tivi theo d5i thong tin giao dich
d~t
tt:ti
san
giao dich
va/ho~c
tt:ti

cong
ty chli'ng khoan; Thie't hi
may
tfnh dffu cu6i ciia thanh vien;
H~
7
tho'ng
truy~n
thong qua
m~ng
may vi tfnh do
SCi
cung ca'p cho
cac
do'i
tliqng dang
ky
sll'
dt;mg
thong tin
Phlidng
fifn
cong
bff
thong
tin
thffng
ke
Cac
thong tin tho'ng

ke
thliong duqc cong bo' dinh ky sau
m6i
dqt khop
l~nh,
ho~c
sau khi ke't thuc ngay giao dich,
ho~c
dinh ky
hang
ngay,
tu~n,
thang,
nam

Nha
d~u
tli c6 thS tlm tha'y
cac
thong tin
nay
tren
cac
phudng
ti~n
nhu
ban tin
cua
dai
phat

thanh,
truy~n
hlnh,
ban
tin hang ngay
cua
S(J
giao dich,
bao
chi va cac
a'n
phffm
tai
chfnh Nhfi'ng thong tin cung ca'p thong qua
cac
phlidng
ti~n
thong tin
d~i
chung la nhfi'ng thong tin thuoc
lo~i
cung ca'p
mi~n
phi, nguoi
d~u
tli c6 thS
d~
dang tlm hiSu nhung thong tin nay.
1.2. Mo hlnh cong
b6

thong
tin
tren
thi
tru'CJng
chung
khm1n m()t
sO'
nu'6c
1.2.1. Mo hlnh cong b6 thong tin
cua
Han
Qu6c
1.2.1.1. Cong
b6
thong
tin
cua
t6
chuc
niem
ye't
-/
Nghia
Vt;l
cong
b6
thong
tin
•

DO'i
v6i
thong
tin
dlnh
ky
Thoi gian CBTT dinh ky
clJ
th€ nhu' sau:
Bao
cao
thu'ong nien: nop trong vong 90
ngay
kS tu
ngay
ke't thuc
nam
tai chinh;
Bao
cao
ban nien: nop trong vong 45
ngay
kS tu
ngay
ke't thuc
nfi'a
nam
tai chinh;
Bao
cao

hang
quy: nop trong vong 45 ngay sau khi ke't thuc thang 3 va thang
9.
•
DO'i
vm
thong
tin
tuc
thm
CBTT tuc thoi la
vi~c
cong
b6
ngay
l~p
trrc
khi c6
cac
sl.;t'
ki~n
quan tn.mg
dot xua't
xay
ra,
SCi
giao dich chrrng khoan
Han
Qu6c (KSE)
phan

ra hai
lo~i:
CBTT
trl.;t'c
tie'p va CBTT gian tie'p tuy theo muc do quan tr9ng
cua
cac
sl.;t'
ki~n.
Cong
b6
thong
tin
trt;l'c
tie'p
CBTT
trl.;t'c
tie'p nghia la cong ty
niem
ye't
phai
cong
b6
ta't
ca
cac
thong tin
c6
anh
hu'dng

trl.;t'c
tie'p de'n
ho~t
dong kinh doanh
cua
cong ty va gia ca c6 phie'u
ra
cong chting thong qua
h~
tho'ng CBTT
cua
SCi
Giao dich.
8
Sd
d6
1: cong
bO'
thong tin trtfc tie'p
f
H~
th6ng truy6n thong
r
BCN
r
H~
th6ng
thOng
tin
-

KOSCOM
r
H~
th6ng cung ca'p
-
thOng
tin
t\1'
dqng ARS
KSE
T6
chU'c
Nhil
niem ye't
:
PhOng niem ye't va
f
-+
dliu
cong
b6
thong tin
Ban
tin chinh thuc hang
r
-
tu'
ngay cua KSE
~I
Bao chi

~
~I
Trang eM
cda
KSE
t-
Phu'dng
phap
cong
bO'
thong tin trtfc tie'p
Khi c6
sl,(
ki~n
phai CBTT tuc thai theo quy dtnh, t6 chuc
niem
ye't phai
l~p
tuc bao
cao
KSE
b~ng
di~n
tho(;li.
Phong quan ly niem ye't va CBTT cua KSE se
thl,(c
hi~n
vi~c
ghi
am

l(;li
va sau khi
xU'
ly bang (khoang 5 phut) se cho phat
trl,(c
tie'p len
h~
th6ng
truy~n
thong BCN
d~
cac cong ty chung khoan va nha dfiu
tu'
bie't. Sau d6, thong tin se
du'<;:lc
truy~n
cho
h~
th6ng thong tin KOSCOM,
m(;lng
lu'Oi
ARS, dang tren
ban
tin chfnh thuc hang ngay cua thi tru'ong, cac
tO
bao
d';ti
chung,
bao
kinh

te',
m(;lng
Internet.

Song song voi
vi~c
bao
cao
b~ng
di~n
tho(;li,
t6 chuc
niem
ye't phai
gii'i
bao
cao
chinh thuc
b~ng
van ban cho KSE ngay trong ngay xay ra
sl,(
ki~n.
Bao cao
b~ng
van
ban
c6
th~
gdi
trl,l'c

tie'p
de'n
KSE
ho~c
gii'i
b~ng
fax
ho~c
email. T6 chuc
niem ye't khong
thl,(c
hi~n
vi~c
cong
b6
ra cong chung rna KSE se thay
m~t
t6
chuc niem ye't
CBTT ra cong chung.
Cong
bO'
th6ng tin gian tie'p
9
CBTT gian tie'p nghia
Ut
vi~c
Sd giao dich cong
b6
nhii'ng thong tin

nh~n
du'qc
tu t6 chuc niem
ye't.
Sd
d6 2:
Cong
bO'
thong
tin ghin tie'p
~
H~
thO'ng
thOng tin
r
KOSCOM
r
H~
thO'ng
cung cifp
f
thong tin
tl,l'
d()ng ARS
T6
chuc
KSE
Nha
II
Phong

niem
ye't
va
r-
r
Ban
tin chinh thuc
hang

dilu
niem
ye't
cong
bO'
thong tin
ngay
cuaKSE
til'
~
Baochi
r
~I
Trang
chu
cua
KSE
r-
Phu'dng
phap
cong

bO'
thong
tin
gian tie'p
Trong vong
01
ngay xay ra cac
sl,l'
ki~n
phai CBTT gian tie'p theo quy d!nh,
t6 chuc niem ye't
phai
gii'i
bao cao
b~ng
van ban de'n KSE. Bao cao c6
th~
du'qc
gii'i
b~ng
fax, email
ho~c
gii'i
trl,l'c
tie'p. KSE sau khi
nh~n
du'qc
bao cao tu t6 chuc
niem ye't se tie'n hanh
CBTT thong qua

h~
th6ng CBTT ciia KSE:
h~
th6ng thong
tin KOSCOM, ARS, ban tin chfnh thuc hang ngay, bao chi va
m~ng
Internet.
•
Cong
bO'
thong
tin
theo
yeu
cdu
Sd
d6 3:
Cong
bo'
thong
tin
theo
yeu
cdu
PhOng
giam
sat
thi
trll'C1ng
r

H~
thO'ng
thong tin
-
KOSCOM
H~
thO'ng
cung
d(p
r +
r
thong tin
tl,l'
d()ng ARS
Nha
+
KSE
4
T6
chUc
PhOng
Niem
ye't &
1-
dilu
niem
ye't
II
CBTT
Ban

tin chinh thuc
hang
til'

ngay
cuaKSE
r
~I
Bao
chi
~
~I
Trang
chU
cua
KSE
~
10
Phttdng
phap
yeu
d~u
(1) Phong Giam sat thi tntong khi phat
hi~n
ra nghi
va'n
ho~c
xua't
hi~n
tin d5n

se thong bao
cho Phong
Qm1n
ly niem ye't va CBTT
de
yeu
du
t6 chuc niem
ye't
CBTT c6 lien quan.
(2)
Phong
Qm1n
ly niem
ye't
se
di~n
tho~i
va sau d6
gii'i
thong bao
b~ng
van
ban
de'n
t6 chuc niem ye't
yeu
cffu
cong
b6

nhii'ng thong tin
cffn
thie't.
Trong tnrong
h<Jp
tin d5n, t6 chuc niem ye't phai xac
nh~n
tin d5n la dung
hay sai. Ne'u tin d5n dung, t6 chuc niem ye't phai cong b6 toan
b()
cac chi tie't c6
lien quan de'n tin d5n.
Trong m()t
s6
tntong
h<Jp,
Phong Niem ye't va CBTT se khong yeu
du
t6
chuc niem ye't
CBTT ne'u
nhu'
cac thong tin
du'<Jc
yeu
du
cong
b6
da
du'<Jc

cong
b6 trong vong
01
thang tru'oc d6.
Phttdng
phap
c6ng
b6
(1) T6 chuc niem ye't phai thtfc
hi~n
vi~c
CBTT theo
yeu
du
b~ng
phu'dng
phap trtfc tie'p
ho~c
gian tie'p tuy thu()c vao
va'n
d€
cffn
phai cong b6.
(2) KSE thay
m~t
t6 chuc niem ye't CBTT
de'n
cong ty chung khoan va nha
dffu
tu'

qua
h~
th6ng CBTT cua KSE (BCN, ARS, KOSCOM, bao chi, ban tin chinh
thuc hang ngay cua KSE, va trang chu tren
m~ng
cua KSE).
(3) Khi
yeu
cffu
t6 chuc niem ye't CBTT, KSE se thong bao cho cong chung
dffu
tu'
bie't
v~
vi~c
KSE dang yeu
du
t6 chuc niem ye't CBTT va cac thong tin
theo
yeu
du
nay se
du'<Jc
xac
nh~n
trong ngay.
• C6ng b6
th6ng
tin
tlf

nguy~n
CBTT ttf
nguy~n
la
vi~c
t6 chuc niem ye't ttf
nguy~n
cong
b6
nhii'ng thong
tin khong thu()c nhii'ng
va'n
d~
b~t
bu()c phai CBTT. Thong thu'ong, thong tin t6
chuc niem ye't ttf
nguy~n
cong
b6la
cac dtf an trong
tu'dng
lai cua cong
ty.
Lqi
feb
cua
vi~c
ttf
nguy~n
CBTT la

m()t
hlnh thuc ttf quang cao
de
gill'
m6i quan
h~
t6t
d6i voi cong chung va
t~o
hlnh anh t6t
v~
cong ty rna khong
dn
t6n phi. KSE
11
khuye'n khich va
hB
trq
cac
t6 chuc
niem
ye't trong
vi~c
cong
b6
nay. Khi cong
b6,
t6 chuc
niem
ye't phai

du'a
ra cac khuye'n cao
v~
vi~c
dl.f
an c6
th~
thay d6i ne'u
moi trtl'ong kinh te'
Vl
mo
CO
Sl.f
thay d6i,
d~c
bi~t
la d6i voi
cac
dl.f
an
dn
du'QC
sl.f
phe
duy~t
cua chinh phu.
-/
Cac
tru'ong
h«;tp

hoan
hoijc
mi~n
tru
cong
bO'
thong tin
Hoan
cong
bO'
thong tin
V~
nguyen
t3:c
KSE khong cho
phep
t6 chuc
niem
ye't
hoan
CBTT. Tuy
nhien
cac
tru'ong
hqp
sau
se
du'qc KSE
xem
xet

cho hoan CBTT
nhu':
Cac tntong
hqp bfit kha khang, thien tai, chie'n tranh, tlnh hlnh kinh te' thay d6i dot ngot;
CBTT se
gay
bfft lqi cho t6 chuc
niem
ye't
ho~c
gay
thi~t
h<;ti
nguoi
d~u
tu'.
Trong thoi gian du'qc phep hoan CBTT, noi dung thong tin phai du'qc
bao
m~t
tuy~t
d6i, ne'u bt
rod
ra ngoai gay
nen
cac giao dtch kha nghi thl
se
bt xem la
hanh vi lqi
d1,mg
thong tin

m~t
d~
giao dtch noi gian
vase
bt
xU'
ly theo
Lu~t
dtnh.
Cac
tru'ong
h«;tp
mi~n
tru
cong
bO'
thong tin
T6 chuc
niem
ye't
se
du'qc
mi~n
tru CBTT ne'u nhu' thong tin phai cong
b6
c6 lien quan de'n bi
m~t
qu6c gia
ho~c
an ninh qu6c gia du'qc quy dtnh theo

Lu~t
v~
an ninh qu6c gia.
1.2.1.2. Thong tin thi tru'ong
cua
Sd giao dfch chung khmin
Han
QuO'c
(KSE)
Tru'oc he't Ia
vi~c
thanh
l~p
cong ty KOSCOM (Korea Securities Computer
Corporation)
vao
thang 9
nam
1977
nh~m
mt;tc
dich
di~n
toan
h6a
m<;>i
ho<;tt
dong
tren TTCK
Han

Qu6c.
Nhi~m
VlJ
cua KOSCOM la cung
cffp
cac
h~
th6ng
m<;tng
di~n
til'
phl).C
Vt;t
cho
vi~c
v~n
hanh va
ho<;tt
dong cua TTCK mot each c6
hi~u
qua,
nhanh chong, trung
thl.fc
va
dam
bao
cong
b~ng
cho
cac

nha
d~u
tu'.
Sd
dfi
4:
Mo hinh CBTT thi tru'ong
tren
TTCK
Han
QuO'c
12
Tnff'
h1vffn
I
•
KOSCOM
rr
CONGTY
CHUNG KHOAN
Thong
tin ban dliu
He
THONG
~ ~
v~
giao dich
-
Cac
phu'dng

ti~n
truy~n
GIAOD~CH
thOng
d<;1i
chUng.
NHA
TRENKSE
ThOng tin
da
xii'
ly
j-
1
- Cac dinh che'
tai
chinh
BAUTlJ
-
Cac
t6
chii'c c6
li€m
quan de'n chii'ng
kh6an
- Ciic hang thOng tfin
-
Ciic t6 chii'c chinh
quy~n
'A

ARS,
dH;:n
thQat, Internet
KOSCOM cung ca'p
m~ng
di~n
til'
ke't n6i tlf d()ng
h~
th6ng giao dich voi
h~
th6ng
thong
tin thi tntong. Cac
l~nh
tu
cong ty chung khoan
du'<;1c
chuy~n
de'n
h~
th6ng
giao dich
t~i
KSE, sau d6, thong tin v€ giao dich
du'<;1c
truy€n trlfc tie'p cho
h~
th6ng thong tin thi tru'ong do KOSCOM quan ly. KOSCOM
nh~n

va
xii'
ly cac
thong
tin ban
dffu
tu
KSE r5i cung ca'p
l~i
cho cac d6i
tu'<;1ng
sii'
d1;1ng
thong tin.
Cac
thong
tin
do
KOSCOM cung citp
bao
g6m:
Thong
tin
tuc
th~i:
Cac thong tin
nay
chu ye'u la cac
bao
gia v€ giao dich tren

cac
h~
th6ng giao dich c6 phie'u, trai phie'u, giao dich quy€n
ch<;>n
va hqp d5ng
tu'dng lai, kh6i lu'qng va gia
tri
giao dich tren thi tru'ong, tlnh hlnh giao dich cua
cac c6 phie'u hang
dffu

Thong
tin
da
qua
xii' ly: KOSCOM
t~p
hqp, th6ng ke va
xii'
ly cac
s61i~u
v€ gia
chung
khoan; phan
lo~i
theo cac tieu chi va thoi gian khac nhau; tinh toan cac chi
s6
gia (chi
sO'
gia t6ng

h<;1p
KOSPI, chi
sO'
KOSPI
200,
chi
s6
KOSDAQ, chi
sO'
gia
trung blnh di€u chlnh )
IDnh
thuc
cong
bo'
thong
tin
/
Cung cdp thong tin qua cac dn philm cua KSE.
13
Biin tin hang ngay (Daily Official List): Trong ban tin
h~mg
ngay c6 cac thong tin
v€
ho<:tt
d<)ng
giao dich chii ye'u ciia ngay hom tntoc, CBTT ciia t5
chli'c
niem ye't
va ra't nhi€u cac thong

tin lien quan
de'n
chli'ng khoan

Biin tin djnh ky hang thang cua KSE: Ban tin thang chii ye'u diem
l<:ti
thong tin
chung
tren thi tntong tren cd sd m6i thang. Ban tin thang duqc
ban
r<)ng
rai cho
cong chung.
Kj
yiu
(Fact Book): Hang nam, KSE con xua't ban quyen ky ye'u
de
giOi
thi~u
v€
S(J
giao dich, cac cong ty
chU'ng
khoan thanh vien

du'qc vie't
b~ng
tie'ng Han va c6
ca
ban dich sang tie'ng Anh. Trong ky

ye'u
thu'ong c6 cac thong tin
nhu'
diem
l<:ti
cac tin
tli'c
quan trQng trong
nam
lien quan
de'n
hoqt
d<)ng
giao dich, gioi
thi~u
v€
cac
quy dinh moi trong nam, cac thong tin v€
b5
nhi~m
thanh vien
h<)i
d5ng quan
tri,
cac xu hu'ong bien dong gia trong nam.

./
Cong
bff
tren dai phat thanh, truyin hlnh

Ban tin v€ TTCK du'qc
phat
mi'a
giO
mot lffn, m6i
Mn
keo
dai vai phut. Ban
tin
dffy
dii nha't duqc
phat
luc
11
giO
dem
(sau khi
ket
thuc ban tin chinh).
C1
Han
Qu6c
c6
mot
kenh
truy€n hlnh cap rieng cho TTCK va cac thong tin kinh te.
Ngu'oi
dffu
tu'
c6

the
thue rieng
kenh
truy€n hlnh cap
nay
de
tham khao thong tin .
./
Cac
lot;d
bao kinh
ti
va
bao hang ngay
Theo
Lu~t
chli'ng khoan ciia Han qu6c, cu6i m6i ngay giao dich, KSE chi
phai cong
b6
tren bao chi cac thong tin nhu' gia cao nha't, tha'p nha't trong ngay, gia
dong cii'a,
md
cii'a, kh6i lu'qng giao dich

Ngoai cac thong tin tren, KSE khong phai
cong
b6
gl
them
tren

bao
chi.
./
Blmg
Hiin
thi
difn
tii
H~
th6ng bang
di~n
thong
bao
cac thong tin lien quan
den
ho<:tt
d<)ng
giao
dich tren thi tru'ong se du'qc n6i
tn}'c
tie'p
tu
h~
th6ng giao dich ciia KSE den cac
cong
ty
chli'ng khoan. Tru'oc day, da
s6
cac cong ty chli'ng khoan d€u c6 bang hi6n
thi

di~n
tii'
(J
cong ty va cac chi nhanh. Nhung
gffn
day, cac cong ty chli'ng khoan
14
mdi thanh
l~p
khong
sii'
d1;1ng
Bang
hi~n
thi
di~n
til'
nfi'a
vi qua c6ng k€nh va chi
phi cao. Thay
vao
d6,
hQ
sii'
dvng man hlnh
may
vi tinh cho
gQn
nhv va re hdn .
/ Ctic

phllung
tifn
khac
d
Han
Qu6c, nha
dffu
tu'
con c6
th~
sii'
dvng
h~
th6ng
di~n
thoc,ti
tlf dong tra
IOi
ARS (Audio Response System)
ho~c
sii'
dvng Internet
d~
bi€t
them
thong tin.
1.2.2. Mo hinh cong bo' thong tin
cua
Thai
Lan

1.2.2.1. Cong bo' thong tin
cua
t6
chuc niem ye't
/
Mo hinh CB
TT
T6 chuc
niem
y€t
phai
cong
b6
nhfi'ng thong tin quan trQng lien quan d€n
hoc,tt
dong
cua
mlnh
ra
cong chung
d~
cac nha
dffu
tu'
c6 cd sd thgc
hi~n
quy€t
dinh
dffu
tu'.

Vi~c
CBTT tren ciing cho
phep
Sd giao dich chung khoan Thai Lan
(SET) gian ti€p theo d5i
hoc,tt
dong cua t6 chuc
niem
y€t. Thong tin
du'<Jc
cong
b6
phai chinh xac, dffy du chi ti€t va phai
du'<Jc
cong
b6
kiP thoi
nh~m
dam bao cho
cac
hoc,tt
dong giao dich tren Sd Giao Dich di€n ra soi dong, cong
b~ng
va c6
tr~t
· tlf,
mQi
nha
dffu
tu'

d€u c6
cd
hoi ti€p
c~n
thong tin nhu' nhau. Nhii'ng
each
thuc sau
se
du'<Jc
sii'
dvng
d~
CBTT thong qua
S<J
Giao Dich:
H~
th6ng CBTT thong qua
mc,tng
di~n
tii'
(ELCID); Cac thong tin tu'dng tlf
du'<Jc
gdi qua Fax;
D~
trlnh ban
bao
cao
g6c
(trong
mot

s6
tru'ong
h<Jp);
Cac
h~
th6ng khac theo quy dinh
cua
SET
Sau khi
nh~n
du'<Jc
thong tin, Phong Quan ly
Niem
y€t
se
nhanh chong cong
b6
cac thong tin tren
ra
cong chung thong qua
h~
th6ng CBTT
cua
Sd
Giao Dich.
Trong
mQi
tru'ong
h<Jp,
thong tin phai

du'<Jc
g<Ji
cho Phong Quan ly
Niem
y€t
trudc khi
bAt
d~u
giao dich it
nha"t
la Olgio
ho~c
la sau khi k€t thuc ngay giao
dich. N€u khong
th~
thlfc
hi~n
yeu
du
tren, t6 chuc
niem
y€t
phai
chuy~n
thong
tin cho SET tru'dc khi
bAt
d~u
ngay giao dich sau it
nha"t

01
giO
.
/
N()i
dung CBTT
Bao cao cqnh
ky
15
T6
chuc niern ye't
phai
bao cao cho SET cac thong tin quan trQng theo quy
dinh
t:;ti
di~u
56
Lu~t
v~
Chung khoan va Giao dich Chung khoan (narn 1992) bao
g6rn:
bao
cao
ki~rn
toan, bang
ca.n
d6i
ati
san, bao
cao

ke't qua kinh doanh, bao
cao
thay ddi v6n c6 dong, bao cao
l<Ji
nhu~n
giii'
l:;ti,
bao
cao
htu
chuy~n
ti~n
t~
va
thuye't
rninh bao
cao
tai chlnh. T6 chuc niern ye't phai nop cac
bao
cao
nay
trong
vong 3 thang sau khi ke't thuc narn tai chlnh.
nit
eft
cac bao
cao
tai chinh
neu
tren phai phu

h<Jp
voi cac tieu chuffn ke'
toan cua
T6
chuc ke' toan &
ki~rn
toan Thai Lan
ho~c
cac tieu chuffn ke' toan qu6c
te' va phai
th~
hi~n
s61i~u
ke' toan cua hai narn (narn
ho:;tt
dong
va
narn tntoc).
TntCing
h<Jp
t6 chuc niern ye't c6 cac cong ty con thl phai gdi kern
eft
bao cao tai
chinh
cua
cac cong ty d6.
D6i
voi
Bao
cao

hang narn, t6 chuc niern ye't
phai
nop cho SET trong vong
4 thang sau khi ke't thuc narn tai chlnh.
Bao
cao
thu'Cing
nien bao g6rn
eft
bao cao
cua co
quan
ki~rn
toan va bao cao thao
lu~n,
phan tlch
cua
HDQT.
Bao
cao theo yeu cdu
T6
chuc niern ye't phai cong
b6
tfft
eft
cac thong tin quan trQng lien quan
de'n
ho:;t
t dong cua rnlnh rna c6
th~

anh hu'dng de'n
quy~n
l<ji
cua c6 dong va quye't
djnh d§u
tu'
cua
hQ,
ho~c
c6
th~
khie'n cho gia chung khoan thay ddi dang
k~.
T6
chuc niern ye't phai
d~
trlnh bilng van ban cac
sl,l'
ki~n
tren vao ngay chung xay ra
tru'oc rn8i phien giao djch chung khoan
it
nhfft
01
gW
ho~c
Ia vao cu6i ngay giao
djch.
Tru'Cing
h<Jp

t6 chuc niern ye't khong
th~
bao
cao
cac thong tin theo yeu
cffu
trong khoang thai gian quy djnh, t6 chuc niern ye't phai bao
cao
tru'oc phien giao
djch d§u tien cua ngay giao djch ke' tie'p
it
nha't
01
gW
ho~c
Ia tru'oc 9
gW
sang cua
ngay
giao djch ke' tie'p.
Tl).m
hoan
cong
bO'
thong tin
C1
Thai Lan, t6 chuc niern ye't c6
th~
t:;trn
hoan cong b6 cac thong tin bi

rn~t
trong nhii'ng
tru'Cing
h<Jp
sau :
16
(1)
Vi~c
CBTT ngay
l~p
tuc co thS
Utm
thi~t
he;1i
de'n cong ty.
(2)
Nhfi'ng slf
ki~n
phai
cong
b6
dang trong qua trlnh thay d6i.
(3)
Vi~c
CBTT ngay
l~p
tuc se
Utm
l<ji
cho d6i thu

ce;1nh
tranh.
1.2.2.2. Thong
tin
thf trtiO'ng
cua
si'i
giao dfch
Sd
giao d!ch chung khoan Thai Lan (SET) thanh
l~p
va
hoe;1t
d()ng
tu
nam
1975, trai qua nhi€u giai
dOC;ln
xay
dl,l'ng
cung voi
Slf
phat
triSn nhanh chong
cua
n€n kinh te', SET
ngay
cang
phat
triSn

vfi'ng
me;1nh.
H~
thO'ng
thong tin th! tntong
te;1i
TTCK
Thai
Lan
n~m
du'oi slf quan ly
cua
SET
va
du'<jc
g9i Ia
H~
thO'ng
d!ch
Vl;l
thong tin (SET Information
Services-
SETINFO). KS
tu
nam
1991 khi SET
du'a
h~
th6ng giao d!ch
hoan

toan tlf d()ng ASSET (Automated System for Stock Exchange
of
Thailand)
vao
sU'
d1;1ng,
SETINFO
du'<Jc
t6 chile
le;1i
du'oi
de;1ng
me;1ng
may
tinh
vdi
2
nhi~m
Vl;l
chinh la quan ly va cung
cffp
thong tin v€ TTCK cho ngu'oi d§u
tu'.
Cho de'n nay
h~
thO'ng
thong tin th! tru'ong
cua
Thai Lan da
hoan

toan tlf d()ng hoa,
m1;1c
dich
cua
vi~c
tlf d()ng hoa
h~
thO'ng
giao d!ch va thong tin th! tru'ong la
nh~m
dap ung nhu
du
v€ giao dich
ngay
cang tang cling nhu' nhu
du
v€ thong tin
nhanh chong,
cong
b~ng
va
hi~u
qua.
Sd
d6 5:
Mo
hlnh
ho~t
d()ng CBTT
cua

SET:
H~
TH6NG
BAO
GIA
PRS
~
* cAc HANG TIN
* CONG TY CHUNG
H~
TH6NG
CBTT
VE
T6
r-
SETINFO
KHOAN
r
NGVOI
E>AU
TV
CHUC NIEM
Yfh
ELCID
SERVICES
* cAc
T6
CHUC
H~
TH6NG

QUAN L Y
PHAN
PH6I
DiJ
LI~U
THONG TIN SIMS
r-
*INTERNET
H~
thO'ng
d!ch
Vl;l
thong tin th! tru'ong
cua
SET
du'<jc
te;10
thanh
tu
3
h~
th6ng
bao g6m:
H~
thO'ng
bao
cao
gia (PRS),
h~
thO'ng

quan ly thong tin (SIMS) va
h~
th6ng tie't
19
thong tin
di~n
ttl.'
v€ cong ty
niem
ye't.
Cac
dfi'
li~u
thong tin thi tru'ong
17
tU'
ngu6n
duqc
t~p
hqp de'n
03
h~
th6ng, SETINFO se phan ph6i thong tin
de'n
cac
d6i tu'qng
nh~n
tin qua cac du'ong truy€n
tn,tc
tie'p va sau d6 la de'n cac nha

d~u
tu'.
-/
Thong tin cua SETINFO
Thong
tin
tti'c
thO'i:
g6m cac thong tin do
h~
th6ng bao gia PRS (Price
Reporting System) va thong tin
tU'
h~
th6ng CBTT v€ t5 chile niem ye't chuyen
sang; Thong tin
bao
gia
nh~n
tntc tie'p
tU'
h~
th6ng giao dtch ASSET
nhu':
gia chao
mua/chao ban t6t nha't, gia
thl,l'c
hi~n,
kh6i lu'qng giao dtch, gia trt giao dtch

, chi
s6
SET, slf thay d5i chi
s6
theo
tU'ng
phien giao dtch; Thong tin tile thoi lien quan
de'n chilng khoan dang giao dtch

H~
th6ng CBTT v€ t5 chile niem ye't
nh~n
va cong
b6
nhil'ng thong tin tile
thoi v€ t5 chile
niem
ye't
tU'
b()
ph~n
ELCID (Electronic Listed Company
Information Disclosure)
cua SET chuyen sang, g6m nhil'ng thong tin
nhu':
cac bao
cao tai chfnh; cac quy€n va lqi
feb
cua ngu'oi
d~u

tu';
cac c5 dong Ion cua cong ty;
thong tin v€ ban giam d6c cong ty; thay d5i v€ v6n cua cong ty

Thong tin qmin ly: la nhil'ng thong tin do SET
du'a
ra, lien quan
de'n
giao
dich tren thi tru'ong va cac
bi~n
phap qmln ly. SETINFO t5 chile CBTT tren 2
h~
th6ng rieng
bi~t
Ia
h~
th5ng CBTT tile thoi va
h~
th6ng thong tin qmln ly cua SET
Nhu'
v~y,
c6 the tha'y
r~ng
SETINFO dam
nh~n
ca 2 chile nang CBTT: chile
nang thong
tin thi tru'ong v€ giao dich va thong tin v€ t5 chile
niem

ye't.
-/
Phlldng
tifn
cong
bff
thong tin
Mim
hlnh
thilt
bj dilu
cuo'i:
Cac cong ty chilng khoan khi tham gia
ho~;tt
d()ng
t~;ti
SET phai
Iil:p
d~t
thie't bt may tfnh n6i
m~;tng
vOi
SET phvc vv cho
vi~c
chuyen
l~nh
va xac
nh~n
giao dtch. Thong tin v€ giao dtch du'qc
c~p

nh~t
tuc thoi
cho thanh vien, bao g6m cac thong tin
v€
bao gia
nhu':
gia chao mua/chao ban t5t
nha't, gia
thl,l'c
hi~n,
khO'i
lu'qng giao dich, gia tri giao dich, cac thong tin
v€
chao
mua/ chao ban
10
IOn,
thong tin
v€
giao dich
cU.
a ngu'oi nu'oc ngoai

Thanh
vi
en
ctlng c6 the
nh~n
thong tin quan ly giao dtch
tU'

thie't bt
d~u
cu6i nay.
r
BO.GIAO
DUC
VA
8_~0
TAO
TRUONG
8H
f<INH
TE
TP.HCM
TIIUVI~N
06~f{
~