LÝ LUẬN VỀ ĐẦU TƯ NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

Website: Email : Tel : 0918.775.368
1
PHẦN MỞ ĐẦU
Trong nền kinh tế hiện đại hệ thống tài chính đóng vai trò như mạch máu
của cả nền kinh tế. Trong hệ thống tài chính đó không thể không kể đến thị
trường chứng khoán (TTCK), là nơi gặp gỡ giữa một bên cần vốn là các doanh
nghiệp một bên có nhu cầu đầu tư là các nhà đầu tư cá thể và có tổ chức. Những
mắt xích quan trọng nhất trong TTCK lại chính là các công ty chứng khoán
(CTCK), chính vì vậy có thể nói các CTCK đóng góp một phần rất lớn cho sự
phát triển của TTCK nói riêng và nền kinh tế nói chung. TTCK Việt Nam mới ra
đời từ năm 2000 so với các TTCK của các nước trong khu vực như Singopore,
Malaisia, Thái Lan…thì TTCK của Việt Nam còn khá non trẻ. Chính vì vậy
TTCK của Việt Nam hiện nay vẫn còn vận hành chưa thực sự có chất lượng, ưu
tiên phát triển TTCK một cách bền vững luôn là một tiêu quan trọng của chính
phủ Việt Nam. Để góp phần thực hiện mục tiêu đó thì các việc phát triển các
CTCK hiện có của Việt Nam là hết sức quan trọng. Trong số hơn 100 CTCK
hiện có thì công ty chứng khoán Kim Long (KLS) là một CTCK mới nổi, đã và
đang tìm con đường phát triển cho riêng mình trong bối cảnh cạnh tranh khốc
liệt hiện nay, nhất là trong một năm vừa qua nền kinh tế Việt Nam và TTCK
Việt Nam phải chịu ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Nhận
định được tầm quan trọng và sự khó khăn của việc phát triển, ban lãnh đạo của
KLS đang nỗ lực thực hiện việc đầu tư nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của
KLS. Những gì tôi sẽ trình bày sau đây sẽ tìm hiểu cụ thể về thực trạng công tác
đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của KLS và đề xuất một số giải pháp nhằm
nâng cao hiệu quả đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của KLS.
Website: Email : Tel : 0918.775.368
2
CHƯƠNG 1
LÝ LUẬN VỀ ĐẦU TƯ NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1. Năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán

1.1.1. Năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán
Năng lực cạnh tranh của công ty được hiểu là sự vượt trội về chất lượng
sản phẩm, dịch vụ của công ty so với các đối thủ cạnh tranh, tạo ra thị phần lớn,
lợi nhuận cao và khả năng phát triển bền vững. Như vậy năng lực cạnh tranh của
CTCK trước hết phải được tạo ra từ công ty. Đây là yếu tố bên trong, không chỉ
được tính bằng các tiêu chí về công nghệ, tài chính, nhân lực, tổ chức…một cách
riêng biệt mà cần đánh giá, so sánh với các đối tác cạnh tranh trong hoạt động
trên cùng một lĩnh vực, cùng một thị trường. Như vậy việc đánh giá các điểm
mạnh và yếu bên trong công ty phải dựa trên cơ sở so sánh với các đối tác cạnh
tranh. Trên cơ sở đó, muốn tạo được năng lực cạnh tranh đòi hỏi công ty phải lập
được lợi thế so sánh với các đối thủ của mình. Nhờ điều này công ty có thể thu
hút được các khách hàng nhiều hơn từ chính các đối thủ cạnh tranh của mình.
Nhưng trên thực tế không một công CTCK nào có khả năng thỏa mãn đầy
đủ các yêu cầu của khách hàng, công ty này có lợi thế về mặt này lại yếu về mặt
kia. Như vậy các công ty cần nắm được điều này và phát huy một cách tốt nhất
các lợi thế của mình. Để đánh giá năng lực cạnh tranh của CTCK cần phải xác
định được các yếu tố phản ánh năng lực cạnh tranh từ những lĩnh vực hoạt động
khác nhau và cần thực hiện việc đánh giá bằng cả định tính và định lượng.
Website: Email : Tel : 0918.775.368
3
1.1.2. Tiêu chí đánh giá năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán
1.1.2.1. Các chỉ tiêu định lượng
Các chỉ tiêu định lượng sẽ giúp CTCK đánh giá được năng lực cạnh tranh
của mình qua các thời kỳ với các đối thủ cạnh tranh của mình. Các chỉ tiêu này
bao gồm:
* Khả năng sinh lời: gồm một số chỉ tiêu chính, quan trọng sau:
- Thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE) =Thu nhập sau thuế / Vốn chủ sở
hữu
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng vốn bỏ ra, công ty thu được bao nhiêu
đồng lợi nhuận.

- Thu nhập trên tổng tài sản (ROA) = Thu nhập sau thuế / Tổng tài sản
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng tài sản bỏ ra, công ty thu được bao
nhiêu đồng lợi nhuận.
* Lợi nhuận: Lợi nhuận luôn là một tiêu chí quan trọng để đánh giá hiệu
quả kinh doanh không chỉ của CTCK mà của bất kỳ hoạt động kinh doanh nào,
nó phản ánh tình hình tài chính của công ty, là tiển đề để công ty đầu tư mở rộng
kinh doanh. Lợi nhuận là khoản thu được sau khi lấy doanh thu trừ đi chi phí và
các loại thuế phải nộp.
Tuy nhiên, lợi nhuận không phải là tiêu chí duy nhất để đánh giá chất
lượng hoạt động của CTCK. Để đánh giá chất lượng hoạt động của CTCK nên
kết hợp các chỉ tiêu lợi nhuận và các chỉ tiêu khác như tỷ suất lợi nhuận trên
doanh thu, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài
sản…
* Tỷ suất lợi nhuận: Đây là chỉ tiêu quan trọng nhất khi đánh giá hiệu quả
hoạt động của công ty. Chỉ tiêu này được tính bằng cách lấy lợi nhuân từ mỗi
hoạt động chia cho nguồn vốn sử dụng cho hoạt động đó. Chỉ tiêu này đặc biệt
Website: Email : Tel : 0918.775.368
4
hữu dụng khi so sánh kết quả năm nay so năm trước của cùng một công ty hoặc
so sánh kết quả của các công ty với nhau
* Thị phần của các sản phẩm dịch vụ: Thị phần của từng sản phẩm dịch vụ
trong tổng thị phần của các dịch vụ đó là tiêu chỉ tiêu đánh giá mức độ ảnh
hưởng hay năng lực cạnh tranh của công ty đối với dịch vụ đó trên thị trường.
1.1.2.2. Các tiêu chí định tính
- Mức độ chuyên nghiệp: chỉ tiêu tiêu dùng để đánh giá sự bài bản, chuyên
sâu trong các hoạt động kinh doanh của CTCK. Khi đánh giá tiêu chí này cần xét
tới các yếu tố như CTCK đã xây dựng được chiến lược kinh doanh chưa, chiến
lược đó rõ ràng và khả thi không, bộ máy hoạt động kinh doanh được tổ chức
như thế nào, các quy trình cho từng nghiệp vụ đó có được xây dựng đầy đủ hay
không…

- Sự đa dạng trong sản phẩm dịch vụ: Đa dạng ở đây được hiểu là sự phát
triển đầy đủ các sản phẩm dịch vụ của công ty như tự doanh, môi giới, bảo lãnh
phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư. Đây không chỉ là tiêu chí đánh giá năng
lực cạnh tranh mà nó còn thể hiện khả năng giảm thiểu rủi ro của CTCK khi
tham gia thị trường.
- Công nghệ thông tin: đánh giá mức độ áp dụng và hiệu quả của việc áp
dụng các tiến bộ của khoa học, đặc biệt là công nghệ thông tin trong hoạt động
kinh doanh.
- Đội ngũ nhân viên: được đánh giá thông qua trình độ học vấn, kinh
nghiệm trong kinh doanh của các nhân viên và đội ngũ lãnh đạo của CTCK
Website: Email : Tel : 0918.775.368
5
1.2. Đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán
1.2.1. Khái niệm đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty chứng
khoán
Đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của một công ty chứng khoán là quá
trình sử dụng các nguồn lực công ty đó huy động được hiện tại để tiến hành các
hoạt động làm cải tiến, nâng cao chất lượng dịch vụ nhằm củng cố và nâng cao
năng lực cạnh tranh của công ty.
Như vậy đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán
khác với đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của các công ty trong lĩnh vực
khác ở chỗ nó làm gia tăng năng lực kinh doanh chứ không phải là năng lực sản
xuất vì đặc thù của công ty chứng khoán hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ cho
nên không sản xuất ra của cải vật chất.
Đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của một công ty chứng khoán đòi hỏi
nhiều loại nguồn lực. Theo nghĩa hẹp, nguồn lực cho đầu tư nâng cao năng lực
cạnh tranh là tiền vốn. Theo nghĩa rộng, nguồn lực đầu tư bao gồm cả tiền vốn,
đất đai, lao động, máy móc thiết bị, tài nguyên. Như vậy, khi xem xét lựa chọn
dự án đầu tư hay đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư nâng cao năng lực cạnh
tranh của một công ty chứng khoán cần tính đúng tính đủ các nguồn lực tham

gia.
1.2.2. Sự cần thiết của đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh đối với công ty
chứng khoán
Trong nền kinh tế thị trường hiện nay các doanh nghiệp luôn tự tìm cách
đổi mới mình, nâng cao mình nhằm đáp ứng những nhu cầu ngày càng khó tính
của khách hàng và để tranh giành thị phần với các đối thủ cạnh tranh không
ngừng lớn mạnh của mình. Các CTCK cũng không phải ngoại lệ, đặc biệt trong
do đặc thù hoạt động trong lĩnh vực tài chính tiền tệ luôn biến động từng ngày
từng giờ thì việc phải nâng cao năng lực cạnh tranh, tự đổi mới mình lại càng trở
Website: Email : Tel : 0918.775.368
6
nên quan trọng hơn. Vì thế mà đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của các
CTCK là yêu cầu hàng đầu hiện nay.
Đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh giúp cho doanh nghiệp tự đổi mới
mình và đáp ứng các yêu cầu ngày càng khó tính của khách hàng. Khi tham gia
vào thị trường các khách hàng luôn đòi hỏi ngày một khắt khe với những dịch vụ
sao cho phải chất lượng, nhanh chóng và tiện ích. Điều này xuất phát từ thực tế
cuộc sống mỗi ngày một cải thiện, công nghệ khoa học ngày càng hiện đại, con
người luôn có xu hướng hướng tới sự hoàn thiện. Vì vậy sẽ là hoàn toàn hợp lý
để các CTCK đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của mình, nhằm nâng cao
chất lượng của các dịch vụ như dịch vụ môi giới, tự doanh chứng khoán, tư vấn
đầu tư, bảo lãnh phát hành chứng khoán.
Thị trường chứng khoán ở Việt Nam hiện nay vẫn được coi là còn non trẻ
so với các thị trường chứng khoán của các nước trong khu vực và trên thế giới,
vậy nên trong tương lai chắc chắn thị trường sẽ còn lớn mạnh, phát triển hơn
nữa. Do đó chắc chắn rằng sẽ có nhiều công ty chứng khoán mới ra nhập thị
trường nhằm tranh giành chiếc bánh thị phần tiềm năng,cũng như sẽ có những
công ty chứng khoán phải tuyên bố phá sản vì không đủ năng lực cạnh tranh. Và
một điều dễ hiểu là các công ty ra nhập sau muốn tồn tại thì luôn phải có những
ưu điểm vượt trội so với các công ty đi trước mới mong tìm được chỗ đứng trong

cuộc đua tranh khốc liệt. Động lực này sẽ buộc các công ty chứng khoán trước
đó cũng phải đổi mới mình, không để bị lỗi thời lạc hậu. Lợi nhuận thu được từ
những năm trước sẽ được dùng để tái đầu tư mở rộng hoạt động, nghiệp vụ, làm
cho công ty không ngừng lớn mạnh. Như vậy dưới sức ép của hai bên, một là các
doanh nghiệp mới vào, hai là các doanh nghiệp đã tồn tại sẵn trên thị trường sẽ
buộc các công ty chứng khoán phải đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của
mình. Đặc biệt với bối cảnh toàn cầu hóa hiện nay, khi mà Việt Nam ra nhập
WTO, các tổ chức nước ngoài, các công ty chứng khoán có vốn nước ngoài sẽ
Website: Email : Tel : 0918.775.368
7
tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam với kinh nghiệm và trình độ của
các nước đi trước cũng sẽ là một sức ép rất lớn đối với các công ty chứng khoán
Việt Nam trong việc giữ vững, phát triển thị phần. Không những thế, chính các
cổ đông của công ty chứng khoán cũng không ngừng đòi hỏi ban lãnh đạo phải
nâng cao công ty mà họ sở hữu nhằm mang lại lợi ích cho chính họ.
Tóm lại do sức ép từ bốn phía đó là thị trường, khách hàng, đối thủ cạnh
tranh và chính nội bộ công ty mà sự đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của
công ty chứng khoán là vô cùng cần thiết.
1.2.3. Nội dung đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty chứng
khoán
1.2.3.1. Đầu tư phát triển nguồn nhân lực
Đầu tư vào nguồn nhân lực luôn là yếu tố không thể thiếu và quan trọng
hàng đầu đối với các CTCK nếu muốn nâng cao năng lực cạnh tranh. Trên thực
tế không chỉ CTCK mà tất cả các công ty hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau
đều coi nhân lực là một trong những yếu tố quan trọng hàng đầu quyết định tới
năng lực của công ty. CTCK hoạt động trong lĩnh vực tài chính chứng khoán,
vốn là một lĩnh vực đầy biến động luôn đòi hỏi sự phân tích nhanh nhạy, kịp thời
và chính xác để đưa ra các quyết định hợp lý, chính vì vậy mà hơn bất kỳ ngành
nào hết ngành tài chính chứng khoán lại càng cần có đội ngũ nhân lực giỏi, trình
độ chuyên môn cao, yêu thích công việc. Nếu như các CTCK có được cơ sở vật

chất máy móc thiết bị hiện đại mà nguồn nhân lực không được chú trọng đầu tư
thì không thể nào phát triển theo mục tiêu đã đề ra. Và nếu như nguồn nhân lực
không chất lượng thì năng lực cạnh tranh của công ty sẽ giảm sút. Chính vì vậy
mà đầu tư vào nguồn nhân lực nằm hàng đầu trong chiến lược đầu tư nâng cao
năng lực cạnh tranh của CTCK.
Tuy nhiên đầu tư vào nguồn nhân lực nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh
của CTCK không thể tiến hành tùy tiện, sử dụng quá nhiều tiền mà không có một
Website: Email : Tel : 0918.775.368
8
sách lược hợp lý, phù hợp với đặc điểm của công ty. Theo đó đầu tư vào nguồn
nhân lực nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán bao gồm
các nội dung sau:
- Tuyển dụng thêm nhân viên: khi CTCK muốn tăng quy mô và chất
lượng hoạt động. Thay thế các nhân viên làm việc hiệu quả chưa cao theo yêu
cầu của công ty bằng những nhân viên chất lượng hơn, có trình độ hơn. Trong
việc tuyển dụng nhân sự từ bên ngoài lại bao gồm các công việc như: Thành lập
qui trình tuyển dụng chặt chẽ, bao gồm hệ thống tiêu chuẩn và cách thức tổ chức
thi tuyển. Ban giám khảo sẽ là các nhân viên, lãnh đạo có kinh nghiệm có trình
độ cao trong công ty hoặc cũng có thể thuê các chuyên gia hàng đầu trong lĩnh
vực chứng khoán và nhân sự. Sau khi đã có qui trình tuyển dụng chặt chẽ, bước
tiếp theo là công bố công khai thông tin tuyển dụng tạo khả năng thu hút nhân tài
từ nhiều nguồn khác nhau. Cuối cùng là tổ chức thi tuyển nghiêm túc theo đúng
qui trình đã đặt ra.
- Đào tạo nhân viên: Đối với các nhân viên có tiềm năng nhưng thiếu kinh
nghiệm, chuyên môn sâu trong lĩnh vực chứng khoán, CTCK có thể đầu tư tiền
để đào tạo theo một số hình thức chính đó là:
+ Đào tạo tập trung trong thời gian ngắn với phương pháp đào tạo chủ yếu
là theo bài giảng
+ Đào tạo dưới hình thức tổ chức các cuộc hội thảo
+ Đào tạo tại nơi làm việc

+ Đào tạo tại các trường đại học trong và ngoài nước
+ Đào tạo thông qua các tổ chức quốc tế
+ Đào tạo thông qua việc gửi nhân viên đi học tập kinh nghiệm, kỹ năng
tại các CTCK hàng đầu trên thế giới, tất nhiên là phải có sự đồng ý của các
CTCK danh tiếng này.