THỰC TRẠNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÁC DỊCH VỤ HỖ TRỢ TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI XUANTHANH

i

MỤC LỤC

MỤC LỤC..........................................................................................................................i
DANH MỤC HÌNH........................................................................................................vii
DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT QUY ƯỚC....................................................................viii
LỜI NÓI ĐẦU..................................................................................................................1
1.Tính cấp thiết của chuyên đề..............................................................................................................................1
2.Mục tiêu nghiên cứu...........................................................................................................................................2
3.Đối tượng và phạm vi nghiên cứu......................................................................................................................2
4.Phương pháp nghiên cứu....................................................................................................................................2
5.Kết cấu chuyên đề..............................................................................................................................................3

CHƯƠNG I:......................................................................................................................4
KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ CÁC DỊCH VỤ HỖ TRỢ
TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN.............................................................................4
1.1. Tổng quan về CTCK......................................................................................................................................4
1.1.1. Khái niệm CTCK....................................................................................................................................4
1.1.2. Vai trò của CTCK...................................................................................................................................4
1.1.3. Nghiệp vụ kinh doanh chính của CTCK.................................................................................................5
1.1.3.1. Nghiệp vụ môi giới CK....................................................................................................................5
1.1.3.2. Nghiệp vụ tự doanh CK...................................................................................................................6
1.1.3.3. Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành..........................................................................................................6
1.1.3.4. Nghiệp vụ tư vấn đầu tư...................................................................................................................6
1.1.3.5. Nghiệp vụ lưu ký CK.......................................................................................................................7
1.2. Các dịch vụ hỗ trợ NĐT trong giao dịch CK.................................................................................................7
1.2.1. Các dịch vụ hỗ trợ vốn............................................................................................................................8


ii

1.2.1.1. Cho vay ứng trước tiền bán CK.......................................................................................................8
1.2.1.2 Cầm cố CK........................................................................................................................................9
1.2.1.3. Repo CK.........................................................................................................................................10
1.2.1.4. Bảo lãnh thanh toán tiền mua CK..................................................................................................11
1.2.1.5. Margin (giao dịch ký quỹ)..............................................................................................................12
1.2.2. Các dịch vụ hỗ trợ giao dịch.................................................................................................................12
1.2.3. Dịch vụ hỗ trợ thông tin........................................................................................................................12
1.3. Phát triển các dịch vụ hỗ trợ NĐT trong giao dịch CK................................................................................14
1.3.1. Quan niệm về phát triển các dịch vụ hỗ trợ NĐT trong giao dịch CK.................................................14
1.3.2. Các nhân tố tác động đến sự phát triển các dịch vụ hỗ trợ giao dịch CK.............................................15
1.3.2.1. Nhân tố khách quan........................................................................................................................15
1.3.2.2 Nhân tố chủ quan.............................................................................................................................17
1.3.3. Vai trò của sự phát triển các dịch vụ hỗ trợ NĐT trong giao dịch CK.................................................20
1.3.3.1. Đối với NĐT..................................................................................................................................20
1.3.3.2. Đối với CTCK................................................................................................................................20
1.3.3.3. Đối với nền kinh tế.........................................................................................................................21

CHƯƠNG II:...................................................................................................................24
THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN CÁC DỊCH VỤ HỖ TRỢ TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG
KHOÁN TẠI XUANTHANHSC...................................................................................24
2.1. Khái quát về hoạt động kinh doanh của XuanthanhSC................................................................................24
2.1.1. Sơ lược về quá trình hình thành và phát triển của công ty cổ phần chứng khoán Xuân Thành............24
2.1.2. Sản phẩm dịch vụ của XuanthanhSC....................................................................................................25
2.1.2.1. Dịch vụ Môi giới chứng khoán......................................................................................................25
2.1.2.2. Dịch vụ lưu ký................................................................................................................................26
2.1.2.3. Tư vấn tài chính..............................................................................................................................26


iii
2.1.2.4. Quản lý cổ đông.............................................................................................................................29

2.1.3. Bộ máy tổ chức của XuanthanhSC.......................................................................................................30
2.2. Thực trạng phát triển các dịch vụ hỗ trợ đầu tư giao dịch trong giao dịch chứng khoán tại XuanthanhSC 33
2.2.1. Các dịch vụ hỗ trợ NĐT GDCK được cung cấp tại XuanthanhSC.......................................................33
2.2.2. Đánh giá chất lượng các dịch vụ hỗ trợ GDCK tại XuanthanhSC thông qua khảo sát ý kiến KH của
công ty.............................................................................................................................................................36
Đơn vị : triệu đồng.....................................................................................................................................37
2.3. Đánh giá thực trạng phát triển các dịch vụ hỗ trợ NĐT trong GDCK của XuanthanhSC...........................40
2.3.1. Kết quả đạt được...................................................................................................................................40
2.3.2. Tồn tại...................................................................................................................................................41
2.3.3. Nguyên nhân.........................................................................................................................................42
2.3.3.1. Nguyên nhân khách quan...............................................................................................................42
2.3.3.2. Nguyên nhân chủ quan...................................................................................................................43

CHƯƠNG III:.................................................................................................................45
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÁC DỊCH VỤ HỖ TRỢ TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG
KHOÁN TẠI XUANTHANHSC...................................................................................45
3.1. Định hướng phát triển TTCK Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2020........................................................45
3.1.1. Mục tiêu.................................................................................................................................................45
3.1.2. Quan điểm và nguyên tắc phát triển TTCK..........................................................................................45
3.1.3. Định hướng phát triển TTCK Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2020.................................................45
3.2. Định hướng phát triển của XuanthanhSC trong thời gian tới......................................................................46
3.3. Đánh giá của khách hàng.............................................................................................................................47
3.4. Giải pháp phát triển dịch vụ hỗ trợ NĐT trong GDCK tại XuanthanhSC trong thời gian tới.....................47
3.4.1. Phát triển đồng bộ nguồn nhân lực thực hiện các dịch vụ hỗ trợ GDCK..............................................47
3.4.1.1. Công tác huấn luyện đào tạo..........................................................................................................48
3.4.1.2. Phát triển nguồn nhân lực...............................................................................................................49


iv
3.4.1.3. Bố trí lao động một cách khoa học, hợp lý....................................................................................50

3.4.2. Tăng cường đầu tư cơ sở vật chất và hạ tầng công nghệ......................................................................50
3.4.2.1. Cơ sở vật chất.................................................................................................................................50
3.4.2.2. Hạ tầng công nghệ..........................................................................................................................50
3.4.3. Đa dạng hóa dịch vụ hỗ trợ GDCK.......................................................................................................51
3.4.4. Xây dựng định hướng, chiến lược phát triển mảng dịch vụ hỗ trợ.......................................................51
3.4.5. Phát triển mạng lưới cung cấp dịch vụ..................................................................................................52
3.4.6. Tăng cường hoạt động marketing giới thiệu các dịch vụ hỗ trợ GDCK...............................................52
3.4.7. Duy trì tốt chính sách khách hàng.........................................................................................................53
3.5. Một số kiến nghị...........................................................................................................................................54
3.5.1. Kiến nghị với Chính Phủ.......................................................................................................................54
3.5.2. Kiến nghị với Bộ Tài chính...................................................................................................................54
3.5.3. Kiến nghị với UBCKNN.......................................................................................................................54

KẾT LUẬN....................................................................................................................55
Phụ lục 1 : Phiếu khảo sát ý kiến khách hàng về chất lượng dịch vụ hỗ trợ giao dịch tại
XuanthanhSC...................................................................................................................ix
TÀI LIỆU THAM KHẢO...............................................................................................ix


vii

DANH MỤC HÌNH

Hình 2.1: Sơ đồ bộ máy tổ chức....................................................................................30
Hình 2.2: Doanh thu các hoạt động của công ty............................................................37
Hình 2.3: Doanh thu các loại dịch vụ hỗ trợ giao dịch tại XuanthanhSC....................38
(Nguồn: Báo cáo tài chính VIX)....................................................................................38


viii

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT QUY ƯỚC

CTCK

Công ty chứng khoán

TTCK

Thị trường chứng khoán

TTLK

Trung tâm lưu ký

GDCK

Giao dịch chứng khoán

KH

Khách hàng

CK

Chứng khoán


1

LỜI NÓI ĐẦU
1. Tính cấp thiết của chuyên đề
Thị trường chứng khoán ra đời đã hơn 10 năm. Trải qua giai đoạn hoạt
động vừa qua cũng đã đạt được một số bước phát triển đáng ghi nhận với vai trò
huy động vốn cho các doanh nghiệp, tạo tính thanh khoản cho các cổ phiếu sau
khi phát hành và mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư. Thị trường chứng khoán
Việt Nam sau giai đoạn tăng trưởng nóng 2006-2008, bắt đầu có xu hướng
chững lại cho đến nay. Thanh khoản của thị trường đang là vấn đề nóng hiện
nay. Giai đoạn đầu khi thị trường bắt đầu đi vào hoạt động, các nhà đầu tư chỉ có
thể mua chứng khoán khi có đủ tiền trong tài khoản và bán khi chứng khoán về
đến tài khoản. Theo quy định là 3 ngày tiền và chứng khoán sẽ về đến tài khoản
của người bán và người mua. Tuy nhiên cùng với sự phát triển của thị trường,
nhu cầu đầu tư lướt sóng, chớp thời cơ giành lợi nhuận trên thị trường khiến các
nhà đầu tư cần có vốn nhanh tức thì khi cần thiết. Nhất là trong bối cảnh thị
trường chứng khoán giảm điểm như thời gian qua, nếu các công ty chứng khoán
không muốn đóng cửa hay hoạt động cầm chừng thì việc phải làm thế nào để tạo
ra nguồn thu là một vấn đề làm các nhà quản trị công ty đau đầu. Và cũng để
theo kịp sự phát triển của thị trường chứng khoán các nước trên thế giới, các
dịch vụ hỗ trợ trong đầu tư chứng khoán cũng theo đó mà ra đời trong thời gian
vừa qua. Tuy nhiên trong thời gian qua, sau khi một số công ty chứng khoán
triển khai dịch vụ này đã bị Ủy ban chứng khoán Nhà nước và Bộ tài chính tuýt
còi xử phạt do chưa có một khung pháp lý hoàn chỉnh, thống nhất cho việc cung
cấp các dịch vụ này. Kể từ đó, đa số các công ty vẫn cung cấp các dịch vụ hỗ trợ
đầu tư cho khách hàng một cách không công khai. Cho đến thời điểm này khung
pháp lý đã được ban hành cho một số dịch vụ hỗ trợ như Margin, các dịch vụ
còn lại như repo, bảo lãnh thanh toán tiền mua chứng khoán, ứng trước tiền bán
chứng khoán vẫn chưa có văn bản hướng dẫn chi tiết.
Công ty cổ phần chứng khoán Xuân Thành tiền thân là Công ty cổ phần
chứng khoán Vincom. Năm 2011, doanh thu hoạt động môi giới và tự doanh của

2

công ty sụt giảm nghiêm trọng, Tập đoàn Xuân Thành đã mua lại 75% cổ phần
của Chứng khoán Vincom qua đó đổi tên thành Công ty cổ phần chứng khoán
Xuân Thành. Chính vì vậy, qua thời gian thực tập tại Công ty cổ phần chứng
khoán Xuân Thành, tôi nhận thấy cần phải có những giải pháp, kiến nghị nhằm
nâng cao hiệu quả cung cấp dịch vụ này tại Công ty được tốt hơn, mang lại lợi
ích cho cả công ty và khách hàng. Do đó tôi quyết định chọn đề tài “Giải pháp
phát triển các dịch vụ hỗ trợ trong đầu tư chứng khoán tại Công ty cổ phần
chứng khoán Xuân Thành” làm chuyên đề tốt nghiệp của mình. Với thời gian và
kiến thức bản thân còn nhiều hạn chế, tác giả rất mong nhận được những ý kiến
đánh giá của các Thầy Cô cũng như các bạn nhằm hoàn thiện chuyên đề được
tốt hơn và từ đó ứng dụng vào thực tế.
2. Mục tiêu nghiên cứu
- Hệ thống hóa các vấn đề lý luận chung về CTCK và các dịch vụ hỗ trợ
trong giao dịch tại CTCK
- Phân tích, đánh giá thực trạng cung cấp các dịch vụ hỗ trợ giao dịch tại
XuanthanhSC từ đó đưa ra một số giải pháp cũng như kiến nghị đối với cơ quan
quản lý của Nhà nước nhằm nâng cao hiệu hoạt động cung cấp dịch vụ hỗ trợ
giao dịch tại XuanthanhSC.
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Công ty cổ phần chứng khoán Xuân Thành
Phạm vi nghiên cứu:
- Phạm vi về không gian: chủ yếu tại XuanthanhSC và TTCK Việt Nam
- Phạm vi về thời gian: từ năm 2008 đến nay
4. Phương pháp nghiên cứu
a) Phương pháp thu thập dữ liệu, thống kê, so sánh, phân tích:

3

Thu thập dữ liệu về tình hình hoạt động, tình hình tài chính của
XuanthanhSC qua các năm, tiến hành phân tích, so sánh nhằm đánh giá tình
hình hoạt động của công ty.
b) Phương pháp điều tra chọn mẫu: Tác giả tiến hành khảo sát ý kiến của
100 khách hàng giao dịch tại XuanthanhSC nhằm đánh giá mức độ hài lòng
của khách hàng đối với việc cung cấp dịch vụ hỗ trợ giao dịch tại công ty.
5. Kết cấu chuyên đề
Ngoài phần mở đầu và kết luận, chuyên đề được kết cấu thành 3 chương
như sau:
Chương I: Khái quát về công ty chứng khoán và các dịch vụ hỗ trợ trong
đầu tư chứng khoán.
Chương II: Thực trạng các dịch vụ hỗ trợ trong đầu tư chứng khoán tại
XuanthanhSC.
Chương III: Giải pháp phát triển các dịch vụ hỗ trợ trong đầu tư chứng
khoán tại XuanthanhSC.


4

CHƯƠNG I:
KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ CÁC DỊCH
VỤ HỖ TRỢ TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN
1.1. Tổng quan về CTCK
1.1.1. Khái niệm CTCK
CTCK là một loại hình định chế trung gian đặc biệt trên thị trường tài
chính, thực hiên các hoạt đông kinh doanh CK như ngành nghề kinh doanh
chính.
Tại Việt Nam, theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/04/2007 của

Bộ trưởng Bộ Tài chính: CTCK là tổ chức có tư cách pháp nhân, hoạt động kinh
doanh CK, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môi giới CK, tự
doanh CK, bảo lãnh phát hành CK, tư vấn đầu tư CK.
1.1.2. Vai trò của CTCK
Để hình thành và phát triển TTCK có hiệu quả, một yếu tố không thể
thiếu được là các chủ thể tham gia trên TTCK. Mục tiêu của việc hình thành
TTCK là thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế và tạo tính thanh
khoản. Do vậy, để thúc đẩy TTCK hoạt động một cách trật tự, hiệu quả và công
bằng thì cần phải có sự ra đời và hoạt động của các CTCK. CTCK có các vai
trò:
- Huy động vốn: cũng như các định chế tài chính, CTCK như chiếc cầu
nối trung gian giữa người thiếu vốn, có nhu cầu sử dụng vốn với người thừa
vốn, có vốn nhàn rỗi. Các CTCK thường đảm nhận vai trò này thông qua nghiệp
vụ bảo lãnh phát hành và môi giới CK.
- Cung cấp một cơ chế giá cả: Thông qua Sở giao dịch CK. Thị trường
OTC, các CTCK cung cấp một cơ chế giá cả nhằm giúp các NĐT có được sự
đánh giá đúng thực tế và chính xác giá trị khoản đầu tư của mình.


5

- Tạo tính thanh khoản cho CK: Các NĐT luôn muốn có được khả năng
chuyển thành tiền mặt của các loại CK có giá và ngược lại trong một môi trường
đầu tư ổn định. Các CTCK đảm nhận chức năng này, giúp NĐT chịu thiệt hại ít
nhất trong đầu tư.
- Thúc đẩy vòng quay của CK: các CTCK cũng là người tạo ra sản phẩm
bằng cách cung cấp cho KH các cách đầu tư khác nhau. Qua đó góp phần làm
tăng vòng quay của CK qua việc chú ý đến nhu cầu của người đầu tư, cải tiến
các công cụ tài chính của mình làm cho chúng phù hợp với nhu cầu của KH.
- Tư vấn đầu tư: các CTCK với đầy đủ các dịch vụ không chỉ thực hiện

yêu cầu của KH, mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác nhau, thông
qua nghiên cứu thị trường rồi cung cấp các thông tin đó cho những người có nhu
cầu.
- Tạo ra các sản phẩm mới: để đáp ứng nhu cầu phát triển của TTCK
cũng như đòi hỏi ngày càng cao của các NĐT CK, hàng loạt các sản phẩm CK
được ra đời và phát triển rất nhanh. Ngoài các sản phẩm được biết đến (cổ phiếu
và trái phiếu), còn có các sản phẩm khác như: chứng quyền, trái quyền, các CK
phái sinh,… và các sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với thay đổi trên thị
trường.
1.1.3. Nghiệp vụ kinh doanh chính của CTCK
1.1.3.1. Nghiệp vụ môi giới CK
Môi giới CK là việc CTCK làm trung gian thực hiên mua, bán CK cho
KH.
Môi giới có hai chức năng chính: một là cung cấp thông tin và tư vấn cho
KH; hai là cung cấp sản phẩm và dịch vụ tài chính, giúp KH thực hiện theo yêu
cầu và vì lợi ích của KH. Ngoài ra, khi cần thiết môi giới có thể trở thành nhà trị
liệu hay nhà tâm lý học của NĐT bằng cách chia sẻ những lo âu, căng thẳng,
đưa ra lời động viên kịp thời hay khắc phục cảm xúc quá mức để giúp KH có
những quyết định tỉnh táo.


6

1.1.3.2. Nghiệp vụ tự doanh CK
Tự doanh CK là việc CTCK tự mua hoặc bán CK cho chính mình.
Mục đích của nghiệp vụ tự doanh là: nhận cổ tức và chênh lệch giá CK,
đảm bảo khả năng thanh khoản và can thiệp vào thị trường, điều tiết khi cần
thiết. Luật pháp các nước đều quy định các CTCK phải dành một tỷ lệ phần trăm
nhất định giao dịch của mình cho hoạt động bình ổn thị trường, tuy nhiên ở Việt
Nam chưa có quy định này.

1.1.3.3. Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành
Bảo lãnh phát hành CK là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành
thực hiện các thủ tục trước khi chào bán CK, tổ chức việc phân phối CK và giúp
bình ổn giá CK trong giai đoạn đầu sau khi phát hành. Ở Việt Nam, bảo lãnh
phát hành chưa bắt buộc có chức năng bình ổn giá CK.
Tùy theo từng nước, các tổ chức có chức năng thực hiện bảo lãnh phát
hành thường là: CTCK, ngân hàng đầu tư, ngân hàng thương mại và tổ chức tài
chính. Ở Việt Nam, tổ chức bảo lãnh phát hành là CTCK được phép hoạt động
bảo lãnh phát hành và ngân hàng thương mại được Ủy ban CK Nhà nước chấp
thuận bảo lãnh phát hành trái phiếu theo điều kiện do Bộ tài chính quy định. Các
tổ chức này có thể tham gia vào đợt bảo lãnh với tư cách là thành viên tổ hợp
nhà bảo lãnh phát hành chính hay đại lý phát hành.
1.1.3.4. Nghiệp vụ tư vấn đầu tư
Tư vần đầu tư nói chung là hoạt động tư vấn trên cơ sở thu thập, xử lý
thông tin nhằm đưa ra những lời khuyên, phân tích các tình huống hay thực hiện
một số công việc có tính chất dịch vụ cho KH.
Trong lĩnh vực CK nói riêng, tư vấn đầu tư CK là hoạt động cung cấp lời
khuyên cho KH về giá trị CK hoặc cung cấp những đánh giá dựa trên việc phân
tích về giá trị của CK để hưởng phí. Ở hầu hết các nước, họ quan niệm rằng chỉ
có các hoạt động tư vấn có thu phí mới là đối tượng cần quản lý. Còn các lời
khuyên đưa ra không nhằm mục đích thu phí sẽ không là đối tượng phải quản lý


7

trừ phi đó là những lời khuyên thất thiệt làm lũng đoạn thị trường và kiếm lợi
cho bản thân.
Theo luật CK Việt Nam: Tư vấn đầu tư CK là việc CTCK cung cấp cho
NĐT kết quả phân tích, công bố báo cáo phân tích và kiến nghị liên quan đến
CK.

Nội dung của tư vấn đầu tư CK bao gồm: cung cấp kết quả phân tích CK
và TTCK, tư vấn chiến lược và kỹ thuật giao dịch, tư vấn mua hoặc bán một loại
CK xác định.
Ngoài các nghiệp vụ kể trên, CTCK còn có thể thực hiện một số hoạt
động dịch vụ hỗ trợ như: cho vay ứng trước tiền bán CK, cầm cố CK, repo CK,
…
1.1.3.5. Nghiệp vụ lưu ký CK
Lưu ký CK là việc CTCK nhận CK do KH gửi, bảo quản CK cho KH và
giúp KH thực hiện các quyền của mình đối với CK, như: quyền bỏ phiếu; quyền
nhận lãi, vốn gốc trái phiếu; quyền nhận cổ phiếu thưởng, cổ tức bằng cổ phiếu,
cổ tức bằng tiền; quyền mua cổ phiếu phát hành thêm; quyền chuyển đổi trái
phiếu chuyển đổi...
CK đã được lưu ký sẽ được ghi nhận vào tài khoản lưu ký CK đứng tên
NĐT. Khi CK được giao dịch, tài khoản của NĐT sẽ được ghi tăng hoặc giảm
mà không cần phải trao tay tờ chứng chỉ CK.
Hệ thống lưu ký CK bao gồm Trung tâm Lưu ký CK (TTLK) và các
thành viên lưu ký. Thành viên lưu ký là CTCK, ngân hàng thương mại hoạt
động tại Việt Nam được Uỷ ban CK Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký
hoạt động lưu ký CK và được TTLK chấp thuận trở thành thành viên lưu ký.
1.2. Các dịch vụ hỗ trợ NĐT trong giao dịch CK
Sau hơn 10 năm ra đời, tồn tại và phát triển của TTCK Việt Nam đã cho
thấy kênh đầu tư CK ngày càng thu hút được nhiều các NĐT tham gia. NĐT CK
rất đa dạng, không phân biệt giàu nghèo, trình độ. NĐT CK có thể đến từ bất cứ


8

nơi đâu. Trong khi các CTCK lại tập trung chủ yếu tại các thành phố lớn và số
lượng chi nhánh còn rất ít không đủ đáp ứng nhu cầu của NĐT về thời gian,
không gian, vốn và thông tin. Tất cả bất lợi này đã trở thành rào cản lớn đối với

NĐT trong quá trình GDCK. Để giải quyết vấn đề này, các CTCK đã nghiên
cứu, phân tích nhu cầu của NĐT và cho ra đời hàng loạt các dịch vụ hỗ trợ NĐT
trong GDCK.
Có thể xếp các dịch vụ hỗ trợ vào 3 nhóm dịch vụ hỗ trợ chính như sau:
hỗ trợ về vốn, hỗ trợ về thông tin và hỗ trợ về giao dịch.
1.2.1. Các dịch vụ hỗ trợ vốn
1.2.1.1. Cho vay ứng trước tiền bán CK
Theo quy định, phải mất 3 ngày kể từ khi lệnh bán CK được khớp thì tiền
bán CK của KH mới về đến tài khoản của KH. Tuy nhiên, trong thời gian này
KH muốn quay vòng vốn nhanh, gia tăng lợi nhuận bằng viêc tiếp tục đầu tư,
hoặc chuyển tiền sử dụng cho mục đích khác. CTCK cung cấp dịch vụ cho vay
ứng trước tiền bán CK để đáp ứng nhu cầu sử dụng vốn trước khi tiền về tài
khoản của NĐT.
Quy trình ứng trước tiền bán CK như sau:
Vào ngày ứng tiền:
1. KH lập giấy đề nghị vay ứng trước tiền bán CK gửi cho CTCK xác
nhận số tiền bán CK.
2. CTCK chuyển giấy đề nghị vay ứng trước tiền bán CK cho ngân hàng
để xét duyệt vay vốn
3. Ngân hàng sẽ tiến hành ghi tăng tài khoản tiền mặt cho KH tại ngân
hàng hoặc cho KH rút tiền mặt tại ngân hàng.
Vào ngày trả tiền:
1. Khi tiền về tài khoản của KH, CTCK sẽ tự động trích phí môi giới, phí
xác nhận khớp lệnh bán CK.


9

2. Sau đó, Ngân hàng trích tiền từ tài khoản KH tại ngân hàng để thanh
toán tiền gốc và lãi vay tương ứng với số ngày cho vay ứng trước.

1.2.1.2 Cầm cố CK
Cầm cố CK là việc các ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng cho người
đầu tư vay tiền để đầu tư CK trong đó tài sản đảm bảo là CK. Vì vậy, đây thực
chất là một dạng quan hệ hợp đồng giữa bên cầm cố (NĐT) và bên nhận cầm cố
(Ngân hàng). Tuy nhiên không phải tất cả CK đều được ngân hàng chấp nhân
cho cầm cố. Để giảm thiểu rủi ro, ngân hàng chỉ chấp nhận những CK có tính
thanh khoản cao, thường là các CK đã niêm yết có khối lượng giao dịch lớn, còn
CK chưa niêm yết thì ngân hàng yêu cầu loại cổ phiếu của doanh nghiệp phải
hoạt động tốt, ổn định. Đồng thời Ngân hàng cũng giới hạn số tiền vay từ 30%
đến 50% giá trị cổ phiếu.
Quy trình cầm cố CK như sau:
1. KH liên hệ với ngân hàng, CTCK đưa ra nhu cầy vay vốn.
2.

Sau khi hoàn tất thủ tục vay, KH yêu cầu CTCK chuyển khoản số

cổ phiếu đang cầm cố sang tài khoản nhận cổ phiếu cầm cố của ngân hàng mở
tại CTCK.
3.

Nhân viên giao dịch nhập cầm cố cổ phiếu

4.

Kiểm soát viên xác nhận, chuyển chứng từ cho bộ phần kề toán,

chuyển khoản chúng khoán cầm cố, báo cáo sở giao dịch CK.

Quy trình giải chấp cầm cố CK:
1. KH hoàn tất trả nợ vốn vay và yêu cầu Ngân hàng giải chấp

2. Ngân hàng gửi thông báo giải chấp CK cho CTCK
3. Nhân viên giao dịch nhập giải chấp CK cầm cố về bên nhận cầm cố


10

4. Kiểm soát viên xác nhận số dư, chuyển chứng từ phiếu yêu cầu giải tỏa
CK cầm cố cho bộ phận kế toán, lập phiếu yêu cầu giải tỏa CK cầm cố gửi sở
giao dịch CK.
Quy trình xử lý vi phạm hợp đồng cầm cố:
1. Ngân hàng có công văn yêu cầu CTCK thực hiện lệnh bán CK cho
ngân hàng
2. CTCK thực hiện lệnh bán CK cầm cố
3. Vào ngày thanh toán, Ngân hàng trích tài khoản tiền của KH thanh toán
vốn và lãi vay.
Lợi ích của cả 2 dịch vụ trên là:
- Đối với KH: đáp ứng nhu cầu tài chính khi cần thiết mà không phải bán
CK đang có trong danh mục đầu tư khi chưa được giá.
- Đối với ngân hàng: thu được tiền lãi vay và tạo được kênh dẫn vốn mới
khá hiệu quả
- Đối với CTCK: được chia sẻ phí từ lãi mà ngân hàng được hưởng và
hưởng phí môi giới.
1.2.1.3. Repo CK
Repo CK là giao dịch mua hoặc bán lại CK có kỳ hạn được sử dụng trên
thị trường tài chính. Đây là loại hình giao dịch mà NĐT có thể mua và bán CK
(trái phiếu, cổ phiếu…) của chính mình trong một khoảng thời gian thỏa thuận
nhất định với CTCK.
Quy trình Repo:
1. Nếu NĐT có cổ phiếu chưa được niêm yết trên sàn và đang cần tiền thì
có thể mang đến CTCK để repo. Cổ phiếu mang đi repo phải có tên trong danh

sách cổ phiếu mà CTCK chấp nhận repo.
2. Nếu cổ phiếu của NĐT được chấp nhận thì công ty sẽ làm một hợp
đồng có thời hạn 3 tháng, 6 tháng, hoặc 1 năm.


11

3. Đồng thời NĐT phải làm giấy chuyển nhượng cổ phiếu này sang tên
CTCK theo đúng thời hạn ghi trên hợp đồng. Điều này có nghĩa là NĐT sẽ bán
số cổ phiếu cho CTCK trong thời hạn đó.
4. Khi hết hạn, NĐT mang tiền đến thanh lý hợp đồng, CTCK sẽ làm giấy
chuyển nhượng sang tên lại CK đó cho NĐT. NĐT phải trả lại số tiền bằng giá
công ty mua ban đầu cộng với lãi suất cho vay tùy theo thời hạn repo.
Lợi ích của việc Repo:
Việc thực hiện nghiệp vụ Repo góp phần làm tăng tính thanh khoản cho
thị trường, tăng phí hoa hồng cho CTCK và tăng hiệu quả sử dụng vốn cho
NĐT, đem lại cho NĐT một số lợi ích sau:
- NĐT vẫn có quyền sở hữu cổ phiếu khi mua lại cổ phiếu đã bán trong kỳ
hạn nhất định. Nói cách khác NĐT không phải bán cổ phiếu với giá thấp khi cần
vốn.
- Trong thời hạn chuyển nhượng, NĐT vẫn được hưởng cổ tức và các
quyền lợi phát sinh khác từ cổ phiếu chuyển nhượng.
1.2.1.4. Bảo lãnh thanh toán tiền mua CK
Nhằm đem đến cho NĐT sự thuận lợi và chớp được cơ hội trong giao
dịch CK, CTCK chấp nhận bảo lãnh thanh toán tiền mua CK. NĐT có thể đăng
ký hạn mức bảo lãnh thanh toán tiền mua theo 2 chế độ sau:
- Hạn mức động: Hạn mức bảo lãnh do CTCK quy định theo từng tỷ lệ cụ
thể trên những mã CK được CTCK chấp nhận, sẽ thay đổi theo điều kiện thị
trường. Giá trị hạn mức bảo lãnh được tính căn cứ vào: tỉ lệ bảo lãnh tính trên
giá trị danh mục hiện có của NĐT bao gồm cả CK đã mua đang chờ về, hoặc tỉ

lệ bảo lãnh tính trên giá trị danh mục của bên thứ 3 đồng ý bảo lãnh thanh toán
cho các giao dịch của NĐT bao gồm CK đã có, đã mua hoặc đang chờ về.
- Hạn mức tĩnh: NĐT có thể đăng ký lập hạn mức bảo lãnh. Hạn mức này
sẽ được đánh giá lại định kỳ và sẽ được tính trên cơ sở hạn mức cá nhân. Ngoài


12

ra còn có hạn mức bổ xung: đánh giá trên các tài sản cầm cố phi tài chính, hoặc
bảo lãnh của bên thứ ba.
1.2.1.5. Margin (giao dịch ký quỹ)
Với dịch vụ Margin, NĐT có thể vay tiền của CTCK để mua CK trên cơ
sở ký quỹ một lượng tiền nhất định hoặc thế chấp bằng chính số cổ phiếu được
mua. Vì vậy, khi nhà đàu tư dự đoán giá tăng sẽ thực hiện giao dịch ký quỹ.
Lợi ích của Margin:
- Đối với NĐT: có cơ hội để tăng lợi nhuận.
- Đối với CTCK: tăng khối lượng giao dịch, tăng hoa hồng.
- Đối với TTCK: tăng tính thanh khoản, khuyến khích nhiều NĐT và
doanh nghiệp tham gia thị trường.
1.2.2. Các dịch vụ hỗ trợ giao dịch
Tận dụng lợi thế về nền tảng công nghệ thông tin cùng với đó là sự phát
triển vượt bậc của các dịch vụ viễn thông, sự bùng nổ của số lượng các thuê bao
điện thoại và internet ngày càng nhiều, ngoài kênh đặt lệnh truyền thống trực
tiếp tại sàn giao dịch thì phương thức đặt lệnh qua email, fax, telephone,
online… đang là các kênh giao dịch đầy tiềm năng, mang lại khá nhiều thuận lợi
cho NĐT giao dịch CK. Các kênh nhận lệnh tiện ích này đã hỗ trợ NĐT giao
dịch CK mọi lúc, mọi nơi, không phân biệt NĐT trong nước hay nước ngoài,
không giới hạn khoảng cách địa lý, không phân biệt múi giờ… mà không nhất
thiết phải đến sàn giao dịch hay các đại lý nhận lệnh của CTCK.
Chỉ với số tài khoản và mật khẩu giao dịch, NĐT dễ dàng đặt lệnh qua

điện thoại trực tuyến. Các dịch vụ này giúp tiết kiệm tối đa thời gian và vẫn đảm
bảo tính bảo mật, an toàn cho NĐT trong GDCK.
1.2.3. Dịch vụ hỗ trợ thông tin
Khi bước vào đầu tư, ngoài điều kiện tiên quyết là vốn, NĐT cần có các
thông tin liên quan đến CK và TTCK trong quá khứ cũng như triển vọng trong


13

tương lai. NĐT đơn lẻ sẽ khó tránh khỏi việc thiếu thông tin, thậm chí ngay cả
khi có thông tin trong tay nhưng không phải NĐT nào cũng có khả năng tổng
hợp, phân tích và dự báo xu hướng tương lai. Vì vậy các dịch vụ hỗ trợ thông tin
mang tính chuyên nghiệp, có chất lượng đến từ đội ngũ nhân viên phân tích của
các CTCK là rất có giá trị. Thông tin này là một trong những căn cứ, cơ sở để
NĐT đưa ra quyết định hiệu quả.
Các dịch vụ hỗ trợ thông tin được các CTCK triển khai bao gồm:
- Bản tin trước giờ giao dịch hằng ngày: điểm tin nóng, TTCK thế giới,
TTCK Việt Nam, nhận định nhanh trước giờ giao dịch.
- Bản tin cuối ngày: tổng kết giao dịch tại 2 sàn, phân tích kỹ thuật, bình
luận và nhận định xu hướng thị trường, thông tin OTC và thông tin công ty niêm
yết.
- Bình luận thị trường: bình luận ngay sau phiên giao dịch tại sàn giao
dịch.
- Thông tin cảnh báo: thông tin, sự kiện phát sinh có ảnh hưởng đến cổ
phiếu và thị trường.
- Bộ chỉ số ngành: đánh giá những tiêu chí cơ bản về quy mô, tăng trưởng
lợi nhuận từng ngành nghề.
- Thông tin CK: thống kê cơ bản, biểu đồ kỹ thuật, tin doanh nghiệp…
- Bảng giá: đem đến thông tin nhanh chóng và ổn định trong phiên giao
dịch

- Báo cáo tuần tháng quý năm: tổng hợp thông tin tiêu điểm.
- Báo cáo triển vọng ngành: phân tích lợi thế và bất lợi của ngành.
- Bản tin thông báo các quyền liên quan đến cổ phiếu.
- Tổ chức các buổi hội thảo đầu tư: mỗi buổi hội thảo được tổ chức để
tháo gỡ những băn khoăn lo lắng của NĐT; đem đến các sản phẩm mới, tiện ích
hỗ trợ NĐT và các khuyến nghị đầu tư chất lượng.


14

Với các dịch vụ hỗ trợ thông tin của CTCK, NĐT tiết kiệm thời gian,
công sức, chi phí thu thập và xử lý thông tin. Từ đó có cái nhìn bao quát toàn
diện về thị trường, có nhận định đúng đắn hơn về diễn biến giao dịch và sáng
suốt hơn khi ra quyết định đầu tư.
1.3. Phát triển các dịch vụ hỗ trợ NĐT trong giao dịch CK
1.3.1. Quan niệm về phát triển các dịch vụ hỗ trợ NĐT trong giao dịch CK
Phát triển các dịch vụ hỗ trợ NĐT trong giao dịch CK là sự tăng lên cả về
số lượng và chất lượng của các dịch vụ.
Tăng lên về số lượng và đa dạng về đối tượng KH
Các dịch vụ hỗ trợ giao dịch CK ra đời nhằm phục vụ cho KH, vì thế,
muốn phát triển các dịch vụ này thì cần phải phát triển KH. Trước hết về số
lượng KH thì yêu cầu đặt ra là: số lượng KH lớn, tốc độ tăng trưởng số lượng
KH cao. Cần thu hút được một số lượng KH thâm gia sử dụng các dịch vụ hỗ trợ
GDCK của CTCK. Quan trọng hơn nữa phải giữ chân được KH, duy trì việc sử
dụng các dịch vụ hỗ trợ GDCK của KH đó. Như vậy để phát triển số lượng KH
cần phải vừa tăng số lượng KH mới, đồng thời đảm bảo duy trì số lượng KH cũ.
KH của các dịch vụ hỗ trợ giao dịch CK là tất cả các NĐT, không phân biệt
NĐT lớn hay nhỏ, không phân biệt độ tuổi, giới tính, lĩnh vực nghề nghiệp… Vì
vậy muốn phát triển các dịch vụ hỗ trợ NĐT trong giao dịch CK ngoài việc phát
triển KH về mặt số lượng, cần phải đa dạng đối tượng KH. Việc phát triển đa

dạng đối tượng KH tạo điều kiện quảng cáo, giới thiệu dịch vụ hỗ trợ giao dịch
tiện ích cũng như hình ảnh của CTCK một cách rộng rãi, tới nhiều nhóm KH
khác nhau. Bằng cách khuếch trương vừa không tốn chi phí vừa hữu hiệu thông
qua lời giới thiệu của bản thân KH, chắc chắn vị thế CTCK sẽ luôn giữ vững
trong lòng KH truyền thống, và tạo thiện cảm, lôi cuốn KH mới mở tài khoản tại
CTCK. Đồng thời việc đa dạng đối tượng KH cũng đòi hỏi CTCK phải tự hoàn
thiện, đáp ứng nhu cầu của KH bằng cách phát triển thêm nhiều dịch vụ hỗ trợ
NĐT trong GDCK với nhiều tiện ích mới và chất lượng phục vụ ngày càng cao,


15

từ đó giúp nâng cao tính cạnh tranh của CTCK, giúp phát triển hoạt động kinh
doanh nói chung và hoạt động môi giới CK nói riêng.
Phát triển nhiều dịch vụ hỗ trợ giao dịch đa dạng, phong phú
NĐT đến giao dịch, mỗi người có nhu cầu khác nhau, có những lợi thế và
bất lợi riêng trong giao dịch. Vì thế để đáp ứng tối đa nhu cầu GDCK của các
đối tượng KH khác nhau, CTCK phải nghiên cứu, phân tích và sáng tạo ra nhiều
dịch vụ hỗ trợ giao dịch khác nhau, có như vậy mới thỏa mãn và hỗ trợ được
một số lượng lớn KH khi đến giao dịch.
Phát triển chất lượng các dịch vụ hỗ trợ giao dịch CK
Số lượng KH GDCK là rất đông, mỗi người một ngành nghề, trình độ,…
nên ít nhiều cũng sẽ tác động đến những am hiểu về CK nói chung và GDCK
nói riêng. Khi mà trình độ và hiểu biết về CK, TTCK của KH ngày càng cao, khi
mà kỹ thuật giao dịch CK ngày càng tinh vi, điêu luyện, khi mà thế giới công
nghệ thông tin ngày càng hiện đại… thì đòi hỏi chất lượng các dịch vụ hỗ trợ
GDCK của KH ngày ngày càng tăng lên. Vì thế phát triển các dịch vụ hỗ trợ
GDCK đòi hỏi phải đem đến nhiều tiện ích mới với tính năng ưu việt, với cách
thức sử dụng đơn giản, tốc độ xử lý nhanh chóng, độ chính xác cao,… để đáp
ứng nhu cầu, đòi hỏi ngày càng tinh vi của KH.

1.3.2. Các nhân tố tác động đến sự phát triển các dịch vụ hỗ trợ giao dịch
CK
1.3.2.1. Nhân tố khách quan
a) Sự phát triển của nền kinh tế và TTCK
Sự phát triển của nền kinh tế có tác động to lớn đến hoạt động của TTCK.
Khi nền kinh tế phát triển sẽ kéo theo TTCK tăng trưởng. Các chỉ báo của
TTCK phản ánh động thái của nền kinh tế một cách nhạy bén và chính xác. Giá
của các loại CK tăng lên cho thấy đầu tư đang mở rộng, nền kinh tế tăng trưởng
và ngược lại giá chúng khoán giảm cho thấy các dấu hiệu tiêu cực của nền kinh
tế. Vì thế TTCK sẽ cho ta thấy sức khỏe của nền kinh tế và là một công cụ quan


16

trọng giúp chính phủ thực hiện các chính sách vĩ mô. Là một chủ thể tham gia
trên TTCK, các CTCK được hưởng lợi khi nền kinh tế và TTCK phát triển, từ
đó mà hoạt động môi giới mới được đẩy mạnh và quay trở lại thúc đẩy phát triển
các dịch vụ hỗ trợ GDCK.
b) Môi trường pháp lý
Mọi lĩnh vực hoạt động của nền kinh tế muốn phát triển bền vững, hiệu
quả và ổn định nhất thiết phải được bảo vệ bởi hành lang pháp lý.Đặc biệt là với
lĩnh vực rất nhạy bén như CK thì môi trường pháp lý lại càng cần thiết và là
hành lang an toàn bảo đảm cho TTCK hoạt động có tổ chức, công khai, công
bằng, hiệu quả và bình đẳng cho các chủ thể trong TTCK.
Trong khi đó, kênh kết nối quan trọng giữa CTCK và NĐT là danh mục
các sản phẩm dịch vụ, trong đó phải kể đến các dịch vụ hỗ trợ GDCK. Vì vậy,
khi nào luật cho phép sự có mặt của các loại hình dịch vụ hỗ trợ GDCK, có các
quy định pháp luật chặt chẽ, cụ thể, rõ ràng về quyền lợi và nghĩa vụ của các
CTCK và NĐT trong việc sử dụng và cung cấp các dịch vụ hỗ trợ GDCK, thì
các dịch vụ này mới thực sự được phát triển.

c) Sự cạnh tranh của các CTCK
Khi TTCK ngày càng phát triển thì sự cạnh tranh giữa các CTCK ngày
càng gay gắt, quy luật canh tranh sẽ quyết định công ty nào tồn tại hay biến mất,
nó cũng sẽ điều chỉnh để số lượng CTCK ở mức hợp lý với mức dịch vụ hoàn
hảo hơn.
Số lượng CTCK mới ra đời đồng loạt với nhiều lợi thế của thành viên đến
sau, tiếp thu kinh nghiệm quý báu và dễ dàng nhập cuộc với nhiều công nghệ
tiên tiến, hiện đại, liên tục cho ra đời những sản phẩm dịch vụ mới nhiều tiện ích
đã thu hút một lượng KH không nhỏ của các CTCK cũ. Tuy vậy, nếu nhìn theo
khía cạnh tích cực, chính sự cạnh tranh gay gắt đó đã trở thành động lực thôi
thúc các CTCK nghiên cứu phân tích và sáng tạo ra các sản phẩm dịch vụ mới,


17

các dịch vụ hỗ trợ GDCK để giữ chân KH cũ và thu hút KH mới. Cho nên sự
cạnh tranh gay gắt giữa các CTCK chính là một nhân tố tác động không nhỏ đến
khả năng phát triển của các dịch vụ hỗ trợ GDCK.
d) Sự hiểu biết của NĐT về giao dịch CK
Các dịch vụ hỗ trợ mà các CTCK đưa ra là nhằm đem đến cho NĐT thuận
tiện trong quá trình giao dịch. Khi có sự hiểu biết về giao dịch CK, NĐT sẽ biết
mình cần có những điều kiện nào để tham gia thị trường, trên cơ sở đó, thực
hiện đối chiếu để biết mình cần hỗ trợ về mặt nào: vốn, thông tin hay giao dịch.
Từ đó NĐT mới có thể lựa chọn và sử dụng dịch vụ hỗ trợ phù hợp, NĐT mới
thực sự đánh giá được hiệu quả mà các dịch vụ này mang lại. Như vậy các dịch
vụ hỗ trợ giao dịch mới có nơi để tồn tại và phát triển. Vì thế sự hiểu biết của
NĐT về CK và TTCK nói chung, về GDCK nói riêng là nhân tố trực tiếp tác
động đến khả năng tồn tại và phát tiển của các dịch vụ hỗ trợ giao dịch CK.
e) Lãi suất tiền gửi ngân hàng

Thực tế hiện nay khi cung cấp các dịch vụ hỗ trợ vốn cho KH trong
GDCK, CTCK chỉ đóng vai trò làm trung gian giữa KH và ngân hàng. Vì nguồn
vốn hỗ trợ KH là của ngân hàng. Phí thu được từ các dịch vụ hỗ trợ vốn đóng
góp một tỷ lệ nhất định trong doanh thu tín dụng của ngân hàng. Trong khi đó,
lợi nhuận là mục tiêu hàng đầu của ngân hàng cho nên phí dịch vụ phải lới hơn
lãi suất huy động. Vì vậy, lãi suất huy động có thể xem như chi phí đầu vào của
các dịch vụ hỗ trợ vốn. Sự biến động của chi phí đầu vào sẽ ảnh hưởng đến chi
phí đầu ra.
1.3.2.2 Nhân tố chủ quan
a) Chất lượng ngồn nhân lực
Điều kiện tiên quyết để các dịch vụ hỗ trợ GDCK phát triển là nó phải
phù hợp và đáp ứng được nhu cầu của KH. Vì vậy trước khi cho ra đời một dịch
vụ nào, thì việc tìm hiểu nắm bắt được nhu cầu thực sự của KH là một việc vô
cùng quan trọng. Nắm bắt được nhu cầu KH đến đâu thì còn tùy thuộc vào trình


18

độ, sự nhạy bén của cán bộ, nhân viên của CTCK. Xác định được nhu cầu của
KH đã là quan trọng, làm sao để sản xuất được sản phẩm đó một cách có chất
lượng tốt nhất, giá thành rẻ nhất, và đặc biệt là cách thức tư vấn, thái độ phục vụ
KH khi cung cấp các sản phẩm dịch vụ đó lại càng quan trọng hơn. Vì thế, với
một đội ngũ cán bộ nhân viên tâm huyết, chuyên nghiệp, có năng lực trình độ,
giàu sức sáng tạo, luôn tôn trọng KH,… sẽ giúp CTCK thiết lập được một danh
mục các dịch vụ hỗ trợ GDCK chất lượng, thu hút được nhiều KH đến sử dụng.
Đây cũng là một cách thức nhằm nâng cao thương hiệu của CTCK trong lòng
KH.
b) Năng lực tài chính của CTCK
Xuất phát từ đặc trưng nổi bật của các dịch vụ hỗ trợ GDCK là có sự gắn
kết trực tiếp với nguồn vốn và khoa học công nghệ hiện đại, cung cấp cho số

lượng lớn KH. Để đáp ứng được những điều kiện đó, đòi hỏi CTCK phải có
tiềm lực tài chính vững mạnh. Năng lực tài chính giúp hoàn thiện các dịch vụ hỗ
trợ giao dịch sẵn có, chuẩn bị cơ sở máy móc thiết bị, công nghệ tiên tiến, hiện
đại để mở rộng và phát triển các dịch vụ hỗ trợ mới, có hàm lượng công nghệ
cao, đầu tư mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh, đa dạng hóa các dịch vụ đem
đến sự hài lòng cho KH.
c) Hạ tầng công nghệ và khả năng ứng dụng công nghệ
Trong giai đoạn hiện nay khi các giao dịch mang tính thủ công đang dần
được thay thế bởi các giao dịch tự động, hiện đại (telephone, internet,…) thì việc
sở hữu hạ tầng công nghệ tiên tiến, hiện đại và khả năng ứng dụng nó ngày càng
trở nên quan trọng, mang tính sống còn đối với các dịch vụ hỗ trợ GDCK. Sở
hữu, ứng dụng các công nghệ hiện đại cho phép CTCK cải tiến quy trình giao
dịch đơn giản, nhanh chóng, tạo ra nhiều dịch vụ mới với tiện ích mới: đặt lệnh
trực tuyến, ứng trước tiền bán trực tuyến,… Vì thế việc sở hữu và nâng cao khả
năng ứng dụng khoa học công nghệ hiện đại là yếu tố quan trọng không thể
thiếu trong việc phát triển các dịch vụ hỗ trợ GDCK.
d) Định hướng và chiến lược phát triển của CTCK


19

Các dịch vụ hỗ trợ giao dich CK tuy không phải là nghiệp vụ kinh doanh
chính của CTCK. Thế nhưng nó lại có vai trò thiết yếu và tạo ra bước đột phá
trong sự phát triển của hoạt động môi giới – một nghiệp vụ kinh doanh chính
đang được các CTCK hiện nay chú trọng. Vì thế, để tạo chất xúc tác bôi trơn các
giao dịch, tạo đà phát triển hoạt động môi giới, CTCK cần có định hướng chiến
lược cụ thể, rõ ràng để phát triển các dịch vụ hỗ trợ GDCK. Bản thân hoạt động
cung cấp các dịch vụ này cần có sự đầu tư rất lớn về mặt tài chính, nhân lực,
công nghệ, vì vậy chỉ khi có chiến lược hoạt động cụ thể, có mục tiêu hướng tới
dịch vụ hỗ trợ GDCK thì các CTCK mới phân bổ các ngồn lực thích hợp phục

vụ cho sự phát triển của các dịch vụ hỗ trợ GDCK.
e) Mạng lưới hoạt động của CTCK
Khi sự cạnh tranh trên thị trường dịch vụ hỗ trợ GDCK ngày càng gay gắt
mạng lưới hoạt động ngày càng chiếm vai trò đặc biệt quan trọng trong việc phát
triển các dịch vụ hỗ trợ giao dịch. Đây là kênh trực tiếp đưa các dịch vụ hỗ trợ
đến tay KH, đồng thời giúp CTCK nắm bắt một cách nhanh chóng những nhu
cầu của KH. Mạng lưới hoạt động rộng với các phòng giao dịch, các chi nhánh
được đặt trên địa bàn hoạt động phù hợp, thuận tiện cho nhu cầu giao dịch của
KH sẽ là điều kiện tốt để quảng cáo, giới thiệu các dịch vụ hỗ trợ giao dịch tới
KH, đồng thời khuếch trương hình ảnh của công ty. Như vậy, mạng lưới phân
phối đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra sự kết nối giữa nhà sản xuất
(CTCK) và người tiêu dùng (NĐT) các dịch vụ hỗ trợ GDCK.
g) Công tác marketing
Lĩnh vực CK và TTCK được các chuyên gia hàng đầu thế giới đánh giá là
“sân chơi mới mẻ và trí tuệ”, với nhiều các công cụ, dịch vụ hỗ trợ GDCK liên
tục được thiết kế. Để NĐT nhanh chóng biết đến, hiểu và sử dụng từng công cụ
hợp lý và hiệu quả tùy theo diễn biến thị trường, cần phải có kênh quảng cáo,
tiếp thị của CTCK. Kênh tiếp thị này sẽ rút ngắn thời gian thâm nhập thị trường
và đẩy nhanh tốc độ phát triển của các dịch vụ hỗ trợ giao dịch CK.
h) Giá cả dịch vụ (phí)