Bài giảng tài chính quốc tế chương 2 cán cân thanh toán

4/22/2008

CÁN
Á CÂN
 THANH TOÁN
Á
(BOP)
Công dụng và cấu trúc của BOP
Các nhân tốố ảnh hưởng BOP
BOP và nền kinh tế
BOP và tỷ giá hối đoái

1. BOP – Tổng quan
• Cán cân Thanh toán (BOP)
– Báo cáo thống
ố kê định kỳ
– Phản ánh các giao dịch kinh tế phát sinh trong kỳ
– Giữa chủ thể cư trú và chủ thể phi cư trú

• Giao dịch kinh tế phản ánh trong BOP qua
– Giao dịch vãng lai
– Giao dịch vốn (tài chính)
– Giao dịch liên quan đến dự trữ chính thức

1


4/22/2008

1. BOP – Tổng quan
• Bút toán phản ánh giao dịch trong BOP

– Bút toán Kép (Nợ - Có đối
ố ứng)

• Đơn vị tiền tệ
– Bản tệ
– Ngoại tệ chủ chốt (USD, EUR)

• Đối tượng giao dịch
– Tài sản thực : hàng hóa
– Tài sản tài chính : tiền, chứng khoán, vàng

1. BOP – Tổng quan
• Công dụng của BOP
– Phản ánh tập trung các quan hệ kinh tếế quốc
ố tếế của
một quốc gia với thế giới
– Cơ sở dữ liệu phân tích và hoạch định chính sách
kinh tế của chính phủ
– Cơ sở dữ liệu đánh giá và dự báo kinh tế trong
hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

2


4/22/2008

2. BOP
Cấu trúc & Đặc điểm

Cấu trúc BOP

CẤU TRÚC BOP chi tiết, năm 2006
Tài khoản Vãng lai
1.
2.
•
1.
2.
•

Xuất khẩu
Nhập khẩu
ẩ
Cán cân thương mại (TB)
Chuyển giao thu nhập
Chuyển giao vãng lai đơn phương
Cán cân vãng lai (CAB)

Tài khoản Vốn & Tài chính
1. Tài khoản Vốn (Chuyển Vốn đơn
phương)
2. Đầu tư trực tiếp
3. Đầu tư danh mục
4. Đầu tư khác
• Cán cân Vốn & Tài chính (KAB)
Sai số thống kê
•Cán cân Tổng thể (= CAB + KAB)
Cán cân Dự trữ chính thức (ORB)

Malaysia

Triệu USD
Việt Nam

160,736
- 123,927
36,809
- 6,738
- 4,529
25,542

39,826
- 42,602
- 2,776
- 1,503
3,980
- 299

-19
3,496
- 15,403
- 11,888

-2,315
2
315
1,313
- 300
3,328

- 6,777

6,877
- 6,877

1,293
4,322
- 4,322

3


4/22/2008

2. BOP
Cấu trúc & Đặc điểm
• Nguyên tắc Bút toán Kép
Giao dịch

CÓ

NỢ

VÃNG LAI

Xuất / Nhận

Nhập / Chi

TÀI CHÍNH

•Dòng vốn vào

•Tăng tài sản của
PCT trong
t
nước
ớ
•Giảm tài sản của
NCT ở nước ngoài

•Dòng vốn ra
•Giảm tài sản của
PCT trong
t
nước
ớ
•Tăng tài sản của
NCT ở nước ngoài

DỰ TRỮ

Giảm dự trữ

Tăng dự trữ

2. BOP
Cấu trúc & Đặc điểm
• Đẳng thức cơ bản của BOP
CAB + KAB = 0
CAB + KAB = - ORB

4

4/22/2008

2. BOP
Cấu trúc & Đặc điểm
• Cán cân bộ phận của BOP
– Cán cân Thương mại TB (Trade Balance)
– Cán cân Vãng lai CAB
– Cán cân Vốn & Tài chính KAB
– Cán cân Thanh toán Tổng thể (Overall BOP)
– Cán cân Dự trữ chính thức ORB

3. Các nhân tố
ảnh hưởng BOP
• Các nhân tố tác động hoạt động thương mại
quốc
ố tế
– Giá cả hàng hóa dịch vụ xuất nhập khẩu
– Thị hiếu tiêu dùng
– Năng lực sản xuất
– Lạm phát
– Thu nhập và tăng trưởng kinh tế
– Tỷ giá hối đoái

5


4/22/2008

3. Các nhân tố
ảnh hưởng BOP
• Các nhân tố tác động hoạt động đầu tư & tài
t quốc
trợ
ố tế
– Môi trường đầu tư/tài trợ (cơ hội tạo ra lợi nhuận,
mức chi phí, mức rủi ro)
– Thị hiếu đầu tư/tài trợ
– Kỳ
ỳ vọng
g thị trườngg

3. Các nhân tố
ảnh hưởng BOP
• Chính sách can thiệp BOP của Chính phủ
– Chính sách tiền
ề tệ
– Chính sách tài chính
– Chính sách thương mại quốc tế
– Chính sách quản lý dòng vốn quốc tế
– Chế độ tỷ giá và Chính sách tỷ giá

6


4/22/2008

4. BOP & Nền kinh tế
• Đẳng thức kinh tế cơ bản

Y = A + (X – M)

• Mối quan hệ giữa BOP & Nền kinh tế
Y–A=X–M=S–I
Y – A = CAB = - KAB = S – I

5. BOP & Tỷ giá
• BOP & Sự hình thành tỷ giá cân bằng
H$ / F$
SSF$
FXR0

DDF$
Q0

QF$

7


4/22/2008

5. BOP & Tỷ giá
• BOP & Sự thay đổi tỷ giá cân bằng
H$ / F$
SSF$

SS’

FXR0

FXR1
DDF$
Q0

Q1

QF$

5. BOP & Tỷ giá
• BOP & Cung-Cầu Nội tệ
– Cung ngoại tệ = Cầu
ầ nội tệ trên thị trường FX
– Cầu ngoại tệ = Cung nội tệ trên thị trường FX

• Ý nghĩa
– BOP, Tỷ giá, & Chính sách tiền tệ-tài chính của
chính phủ có mối quan hệ mật thiết

8