phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần dược thú y cai lậy
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (563.29 KB, 70 trang )
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cồ phần Dược Thú y Cai Lậy
LỜI ĐẠI
CẢMHỌC
TẠ CẦN THƠ
TRƯỜNG
KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH
Em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô trường Đại học cần Thơ, khoa Kinh
Tế - Quản trị Kinh Doanh đã tận tình giảng dạy, truyền đạt những kiến thức quý
báu trong suốt 4 năm Đại học.
LUÂN VĂN TỐT NGHIÊP
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
Em xin chân thành cảm ơn thầy Lê Quang Viết đã tận tình hướng dẫn em
TẠI
TY CỔ
PHẦN Dược
hoàn thành tốt luận văn
tốtCÔNG
nghiệp của
mình.
THÚ Y CAI LẬY
Em xin gởi đến ban lãnh đạo và các cô, chú, anh chị trong Công ty cổ
Giáo viên hướng dẫn:
Sinh viên thực hiện:
Cao Thị Thùy Trang
CAO THỊ THÙY TRANG
ThS. LÊ QUANG VIẾT
Cẩn Thơ-2011
GVHD: Lê Quang Viết
- ỉ’ -
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Được Thú y Cai Lậy
LỜI CAM ĐOAN
Tôi cam đoan rằng đề tài này là do chính tôi thực hiện, các số liệu thu thập
và kết quả phân tích trong đề tài là trung thực, đề tài không trùng với bất kỳ đề
tài khoa học nào.
Ngày .... Tháng.... Năm 2011
Sinh viên thực hiện
( Ký và ghi họ tên)
Cao Thị Thùy Trang
GVHD: Lê Quang Viết
- tì -
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cồ phần Dược Thú y Cai Lậy
NHẬN XÉT CỦA Cơ QUAN THựC TẬP
Ngày .... Tháng.... Năm 2011
Thủ trưởng đơn vị
( Ký và đóng dấu)
GVHD: ư Quang Viết
iii
SVTH: Cao Thị Tkùy Trang
Phân tích tính hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược Thú y Cai Lậy
NHẬN XÉT CỦA GIẢO VIÊN HƯỞNG DẨN
Ngày .... Tháng.... Năm 2011
Giáo viên hướng dẫn
(Ký và ghi họ tên)
Lê Quang Viết
GVHD: Lê Quang Viết
iv
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tính hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược Thú y Cai Lậy
NHẬN XÉT CỦA GIẢO VIÊN PHẢN BIỆN
Ngày .... Tháng.... Năm 2011
Giáo viên phản biện
(Ký và ghi họ tên)
GVHD: Lê Quang Viết
-V-
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tính hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược Thú y Cai Lậy
MỤC LỤC
Trang
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU....................................................................................1
1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN cứu......................................................................1
1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN cứu...........................................................................2
1.2.1 Mục tiêu chung..........................................................................................2
1.2.2 Mục tiêu cụ thể.........................................................................................2
1.3 PHẠM VI NGHIÊN cứu..............................................................................2
1.3.1 Phạm vi về không gian.............................................................................2
1.3.2 Phạm vi về thời gian................................................................................2
1.3.3 Đối tượng nghiên cứu..............................................................................2
1.4 LƯỢC KHẢO TÀI LIỆU...........................................................................2
CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP LUẬN
VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cứu......................................................................4
2.1 PHƯƠNG PHÁP LUẬN...............................................................................4
2.1.1 Những lý luận chung về tài chính............................................................4
2.1.1.1............................................................................................................. K
hái niệm phân tích tài chính............................................................................4
2.1.1.2.............................................................................................................
Mục tiêu của phân tích tài chính.....................................................................4
2.1.2 Tài liệu dùng trong phân tích tài chính....................................................4
2.1.3 Các tỷ số tài chính...................................................................................6
2.1.3.1............................................................................................................. C
ác tỷ số thanh khoản........................................................................................6
2.1.3.2............................................................................................................. C
ác tỷ số hiệu quả hoạt động.............................................................................7
2.1.3.3............................................................................................................. C
ác tỷ số quản trị nợ..........................................................................................9
GVHD: Lê Quang Viết
vi
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân
tích
tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược Thú y
CHƯƠNG 3: GIỚI THIỆU TỐNG QUAN VÊ CÔNG TY CỐ PHÂN
Cai
Lậy
DƯỢC THÚ Y CAI LẬY....................................................................16
3.1 GIỚI THIỆU CÔNG TY......................................................................16
3.2 LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN......................................17
3.3 Cơ CẤU TỔ CHỨC............................................................................19
3.4 NHŨNG THUẬN LỢI, KHÓ KHĂN CỦA CÔNG TY
TRONG THỜI GIAN QUA................................................................23
3.4.1 Thuận lợi..................................................................................................23
3.4.2 Khó khăn.................................................................................................23
3.5 ĐỊNH HUỚNG PHÁT TRIỂN CÔNG TY..........................................24
CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY
CỔ
PHẦN DƯỢC THÚ Y CAI LẬY.........................................................25
4.1 PHÂN TÍCH CHUNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY...........25
4.1.1 Phân tích bảng cân đối kế toán qua 3 năm 2008 -2010...........................25
4.1.1.1 Phân tích tình hình tài sản................................................................25
4.1.1.2 Phân tích tình hình nguồn vốn.........................................................31
4.1.2 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh....................................39
4.1.2.1 Tình hình doanh thu.........................................................................39
4.2.2.2 Tinh hình chi phí..............................................................................42
4.2.2.3 Tình hình lợi nhuận.........................................................................45
4.1.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ.......................................................47
4.1.3.1 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh.............................47
4.1.3.2 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư.....................................49
4.2.2.3 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính.................................49
4.2 PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH.....................................................52
4.2.1 Các tỷ số thanh khoản..............................................................................52
4.2.2 Các tỷ số hiệu quả hoạt động..................................................................54
4.2.3 Các tỷ số quản trị nợ...............................................................................58
4.2.4 Các tỷ số khả năng sinh lời.....................................................................60
4.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến các tỷ số khả năng sinh lời.........................63
4.2.5.1 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ số ROE...........................................64
GVHD: Lê Quang Viết
- vỉỉ -
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tính hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược Thú y Cai Lậy
4.2.5.2............................................................................................................ Cá
c nhân tô ảnh hưởng đên tỷ sô ROA.............................................................66
4.2.5.3............................................................................................................ Cá
c nhân tố ảnh hưởng đến tỷ số ROS..............................................................69
CHƯƠNG 5: MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐỂ NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢNG THÚ Y CAI LẬY.....................73
5.1 ĐÁNH GIÁ CHUNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY............73
5.1.1 Những mặt đạt được................................................................................73
5.1.2 Những mặt còn hạn chế..........................................................................73
5.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI
CÔNG TY............................................................................................74
5.2.1 Quản lý chặt chẽ khoản phải thu khách hàng.........................................74
5.2.2 Quản lý dòng tiền lưu chuyển................................................................75
5.2.3 Tăng tính tự chủ tài chính.......................................................................75
5.2.4 Tăng doanh thu.......................................................................................75
5.2.5 Giảm chi phí............................................................................................76
5.2.6 Xây dựng chính sách nguồn nhân lực họp lý.........................................77
CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ.......................................................78
6.1 KẾT LUẬN...........................................................................................78
6.2 KIẾN NGHỊ..........................................................................................78
6.2.1 Đối với công ty........................................................................................78
6.2.2 Đối với nhà nước.....................................................................................78
GVHD: Lê Quang Viết
- vỉỉỉ -
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tính hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược Thú y Cai Lậy
DANH MỤC BIÊU BẢNG
Trang
BẢNG 1: BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN CÔNG TY
THEO THỜI GIAN (2008 - 2010)......................................................27
BẢNG 2: KẾT CẤU VÀ BIẾN ĐỘNG KẾT CẤU
TÀI SẢN CỦA CÔNG TY.................................................................30
BẢNG 3: BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN CÔNG TY THEO THỜI GIAN
(2008-2010).........................................................................................34
BẢNG 4: KẾT CẤU VÀ BIẾN ĐỘNG KẾT CẤU NGUỒN VỐN
CỦA CÔNG TY...................................................................................38
BẢNG 5: TÌNH HÌNH THựC HIỆN DOANH THU
THEO THÀNH PHẦN CỦA CÔNG TY...........................................40
BẢNG 6: TÌNH HÌNH CHI PHÍ THEO THÀNH PHẦN CỦA CÔNG
TY.......................................................................................................44
BẢNG 7: TÌNH HÌNH LỘI NHUẬN CỦA CÔNG TY.....................44
BẢNG 8: BẢNG BIẾN ĐỘNG CÁC CHỈ TIÊU
TRÊN BCKQHĐKD CỦA CÔNG TY (2008 - 2010)........................46
BẢNG 9: BẢNG BIẾN ĐỘNG CÁC CHỈ TIÊU
TRÊN BCLCTT CỦA CÔNG TY (2008 - 2010)................................50
BẢNG 10: CÁC TỶ số THANH KHOẢN.........................................53
BẢNG 11: VÒNG QUAY HÀNG TỒN KHO....................................55
BẢNG 12: KỲ THU TIỀN BÌNH QUÂN..........................................56
BẢNG 13: VÒNG QUAY TSCĐ........................................................57
BẢNG 14: VÒNG QUAY TỔNG TÀI SẢN......................................57
GVHD: Lê Quang Viết
-ừSVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược Thú y Cai Lậy
DANH MỤC HÌNH
Trang
HÌNH 1: Sơ DỒ DUPONT.................................................................12
HÌNH 2: Sơ ĐỒ cơ CẤU TỔ CHỨC CÔNG TY CỔ PHẦN
DƯỢC THÚ Y CAI LẬY...................................................................20
HÌNH 3: BIÊU Đồ cơ CẤU TÀI SẢN CỦA CÔNG TY NĂM 2008. 29
BCTC:
HÌNH 4: BIÊU ĐỒ cơ CẤU TÀI SẢN CỦA CÔNG TY NĂM 2009.29
HÌNH 5: BIÊU Đồ cơ CẤU TÀI SẢN CỦA CÔNG TY NĂM 2010. 29
HÌNH 6: BIÊU Đồ cơ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY NĂM
2008......................................................................................................37
HÌNH 7: BIỂU ĐỒ cơ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY NĂM
2009......................................................................................................37
HÌNH 8: BIÊU Đồ cơ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY NĂM
2010......................................................................................................37
HÌNH 9: TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TRONG Lưu CHUYÊN TIỀN TỆ
GVHD: Lê Quang Viết
-X-
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
CHƯƠNG 1
GIỚI THIỆU
1.1 ĐẶT VẨN ĐỀ NGHIÊN cứu
Phân tích tình hình tài chính là công cụ đánh giá hiệu suất và mức độ rủi ro
của các hoạt động tài chính. Chúng ta biết rằng các dòng dịch chuyển tài chính
vận động liên tục và có thể ví nhu hệ tuần hoàn trong cơ thể con nguời. Tài chính
như là dòng máu chảy trong cơ thể doanh nghiệp, bất kỳ sự ngưng trệ nào cũng
ảnh hưởng xấu đến toàn bộ doanh nghiệp bởi vì trong quá trình hoạt động của
doanh nghiệp từ khâu sản xuất đến tiêu thụ, các vấn đề nảy sinh đều liên quan
đến tài chính. Hầu như mọi dấu hiệu tốt hay xấu trong hoạt động của doanh
Báotài
cáochính.
kết quả
độngthường
kinh doanh
nghiệpBCKQHĐKD:
đều có thể biểu hiện qua các dấu hiệu
Vì hoạt
thế việc
xuyên
tiến hành phân tích tình hình tài chính là việc cực kỳ quan trọng đối với doanh
nghiệp. Nó sẽ giúp cho các nhà quản trị đánh giá được đầy đủ và chính xác tình
hình tổ chức, phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn và nguồn vốn của doanh
nghiệp, vạch rõ khả năng tiềm tàng và xu hướng phát triển của doanh nghiệp
trong tương lai. Ngoài ra phân tích tình hình tài chính giúp cho các nhà quản trị
thấy rõ hơn bức tranh về thực trạng hoạt động tài chính, xác định đầy đủ, đúng
đắn những nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài
chính của doanh nghiệp mình, từ đó có những giải pháp hữu hiệu để ổn định và
nâng cao năng lực tài chính của doanh nghiệp.
Bên cạnh đó, ngoài các nhà quản trị doanh nghiệp, còn có nhiều đối tượng
khác cíing quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, như: các nhà đầu
tư, nhà cung cấp, khách hàng...Họ quan tâm đến tình hình tài chính của doanh
nghiệp ở những góc độ khác nhau. Nếu chỉ nhìn chung qua các bảng báo cáo tài
chính thì rất khó để nhận định, đánh giá, và có thể họ chỉ thấy được mặt tốt, mặt
GVHD:
GVHD:Lê
LêQuang
QuangViết
Viết
xi 1
Trang
SVTH:
CaoCao
ThịThị
Thùy
Trang
SVTH:
Thùy
Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
1.2 MỤC TIÊU NGIÊN cứu
1.2.1 Mục tiêu chung
Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Dược thú y Cai Lậy qua
3 năm (2008 - 2010) để làm rõ thực trạng tài chính của công ty, chỉ ra những thế
mạnh và bất ổn trong tài chính, từ đó đề xuất một số giải pháp để công ty tiếp tục
phát huy mặt mạnh và hạn chế mặt còn yếu kém, đẩy mạnh khả năng thanh toán,
nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng như lợi nhuận của công ty.
1.2.2 Muc tiêu cu thể
• •
- Đánh giá tình hình tài sản và nguồn vốn của Công ty cổ phần Dược
thú y Cai Lậy.
-
Đánh giá hiệu quả kinh doanh qua 3 năm 2008,2009,2010.
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 2
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
tích dòng dịch chuyển tài chính của doanh nghiệp thông qua báo cáo lưu chuyển
tiền tệ, cũng như đề tài chưa áp dụng việc so sánh các tỷ số của doanh nghiệp với
các doanh nghiệp khác hoạt động trong cùng lĩnh vực hoặc với chỉ số bình quân
ngành để thấy rõ hiệu quả doanh nghiệp đạt được so với những công ty khác như
thế nào. Và trong đề tài nghiên cứu của em đã thể hiện được những điều đó, thể
hiện được dòng dịch chuyển tài chính của doanh nghiệp cũng như so sánh các tỷ
số tài chính với chỉ số bình quân ngành để có nhận định chính xác hơn về tình
hình tài chính tại công ty.
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 3
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
CHƯƠNG 2
PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cúư
2.1 PHƯƠNG PHÁP LUẬN
2.1.1 Những lý luận chung về phân tích tài chính
2.1.1.1 Khái niệm phân tích tài chính
Phân tích tài chính là quá trình kiểm tra, đối chiếu và so sánh các số liệu tài
chính hiện hành và quá khứ, nhằm mục đích đánh giá, dự tính các rủi ro, tiềm
năng trong tương lai phục vụ cho các quyết định tài chính và đánh giá doanh
nghiệp một các chính xác.
2.1.1.2 Mục tiêu của phân tích tài chính
Việc phân tích tài chính không chỉ là việc làm cần thiết nhằm cung cấp các
thông tin quan trọng cho nhà quản lý mà còn cho nhiều đối tượng khác cũng
quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, như: các nhà đầu tư, nhà
cung cấp, khách hàng...Do đó việc phân tích tài chính có những vai trò khác
nhau với những đối tượng khác nhau.
- Với tư cách là nhà quản lý: là người trực tiếp quản lý, điều hành doanh
nghiệp,
quản lýViết
là người hiểuTrang
rõ nhất
tài chính
như những
GVHD:nhà
Lê Quang
4 tình hìnhSVTH:
Caocũng
Thị Thùy
Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
dùng để cung cấp thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các
luồng tiền của một doanh nghiệp nhằm đáp ứng yêu cầu của nhà quản trị và các
đối tượng khác như: nhà cung cấp, nhà đầu tư,....để đưa ra các quyết định kinh
tế.
Hệ thống báo cáo tài chính của một doanh nghiệp gồm có:
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 5
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ có thể được lập theo phương pháp trực tiếp hay
gián tiếp. Báo cáo gồm 3 phần như sau:
-
Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
-
Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
-
Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 6
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
Tỷ số thanh toán hiện thời được các chủ nợ chấp nhận là 2. Nhưng để đánh
giá tỷ số này của một doanh nghiệp là tốt hay xấu thì ngoài việc dựa vào tỷ số
này còn phải xem xét 3 yếu tố sau:
-
Bản chất ngành kinh doanh.
-
Cơ cấu tài sản ngắn hạn
- Tỷ số vòng quay của một số loại tài sản ngắn hạn: Tỷ số vòng quay hàng
tồn kho, kỳ thu tiền bình quân,...
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 7
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy
Trong đó:
Hàng tồn kho đầu kỳ 4- Hàng tồn kho cuối kỳ
Hàng tồn kho bình quân =
-------------------------------------------------------------
2
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho phản ánh hiệu quả quản lý hàng tồn kho của
một công ty. Tỷ số này càng lớn đồng nghĩa với hiệu quả quản lý hàng tồn kho
càng cao bởi vì hàng tồn kho quay vòng nhanh sẽ giúp công ty giảm đuợc chi phí
bảo quản, hao hụt và vốn tồn đọng ở hàng tồn kho.
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 8
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
2.1.3.3 Các tỷ số quản tiị nợ
Các tỷ số quản trị nợ phản ánh cơ cấu vốn của một công ty. Cơ cấu vốn có
ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuận của các cổ đông và rủi ro phá sản của một công
ty. Các tỷ số quản trị nợ bao gồm: tỷ số nợ trên tổng tài sản, tỷ số nợ trên vốn chủ
sở hữu, tỷ số khả năng thanh toán lãi vay.
❖
Tỷ số nợ trên tổng tài sản
Tổng nợ phải trả
Tỷ số nợ trên tổng tài sản = —;------------- -----------
Tổng giá trị tài sản
Tỷ số nợ trên tổng tài sản đo lường mức độ sử dụng nợ của một công ty
trong việc tài trợ cho các loại tài sản hiện hữu. Tỷ số này cho biết trong 1 đồng
giá trị tài sản hiện có trong doanh nghiệp được tài trợ bao nhiêu đồng từ nợ phải
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 9
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
2.1.3.3 Các tỷ số khả năng sinh lời
Đây là chỉ tiêu được nhiều người cả trong và ngoài doanh nghiệp đặc biệt
quan tâm đến vì cuối cùng mục tiêu của doanh nghiệp, của các nhà đầu tư,.. .vẫn
là lợi nhuận. Các tỷ số khả năng sinh lời bao gồm: tỷ số lợi nhuận ròng trên
doanh thu (ROS), tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA), tỷ số lợi nhuận
ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE).
❖ Tỷ số lọi nhuận ròng trên doanh thu
Lợi nhuận ròng
ROS = —--------
Doanh thu thuần
Tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu phản ánh khả năng sinh lời trên cơ sở
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 10
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
2.1.4
Sơ đồ Dupont
Phương pháp phân tích ROE dựa vào mối quan hệ với ROA để thiết lập
phương trình phân tích, lần đầu tiên được Công ty DuPont áp dụng nên được gọi
là phương trình DuPont. Cụ thể:
Lợi nhuận ròng
Doanh thu thuần
ROA = ———--------------------X -----------;.................................. (1)
Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân
Hay: RO A = ROS X Vòng quay tổng tài sản
Phương trình (1) được gọi là phương trình Dupont.
Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 11
Tổng tài sản bình quân
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Dược thú y Cai Lậy
HÌNH 1: Sơ DỒ DUPONT
2.2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cứu
2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu
Số liệu được chọn để phân tích là các bảng báo cáo tài chính kết thúc năm
2008, 2009, 2010 do Công ty cổ phần Dược thú y Cai Lậy lập theo quy định của
Bộ Tài Chính, cụ thể là Bảng Cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh
doanh, và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 12
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy________________________
- So sánh ngang BCTC là việc so sánh, đối chiếu tình hình biến động cả về
số tuyệt đối và số tuơng đối trên từng chỉ tiêu của từng BCTC.
- So sánh dọc BCTC là việc sử dụng các tỷ suất, các hệ số thể hiện mối
tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng BCTC và giữa các báo cáo để rút ra kết
luận.
*x* Lựa chọn gốc so sánh
Tiêu chuẩn so sánh là chỉ tiêu của một kỳ được lựa chọn làm căn cứ để so
sánh, được gọi là gốc so sánh. Tuỳ theo mục đích của nghiên cứu mà lựa chọn
gốc so sánh thích hợp. Các gốc so sánh có thể là:
- Tài liệu năm trước (kỳ trước) nhằm đánh giá xu hướng phát triển của các
chỉ tiêu.
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 13
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cỗ phần Dược thú y Cai Lậy
AF = Fi — F0
- So sánh bằng số tương đối: là kết quả của phép chia giữa trị số của kỳ
phân tích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế, kết quả so sánh biểu hiện kết
cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức phổ biến của các hiện tuợng kinh tế.
Fi
AF = ----------- X 100
Fo
2.2.2.2 Phương pháp thay thế liên hoàn
Phuomg pháp thay thế liên hoàn dùng tính mức độ ảnh hưởng của các nhân
tố đến đối tượng phân tích.
Đặc điểm:
- Muốn xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố nào đó thì chỉ có nhân tố
đó được biến đổi, còn các nhân tố khác được cố định lại.
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 14
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
ROE = -r-1----------------x r - ———- *
- ---- 7
Phân tích tình hình tài chính tại CôngVôn
ty cỗchủ
phần
sở Dược
hữu bình
thúquân
y CaiTông
Lậy________________________
tài sản bình quân Doanh thu thuân
h hưởng bởi nhân tố d
Từ đây công Àd
thức=xác
ROE
thể-viết
dạng:
ãi Xđịnh
t>! X
Cx có
X dx
ãi Xdưới
t>! X
Cx X d0
2.2.2.3 Phương pháp Dupont
Phương pháp Dupont là phương pháp phân tích dựa trên mối quan hệ tương
hỗ giữa các chỉ tiêu tài chính để biến đổi một chỉ tiêu tổng họp thành một hàm số
của một loạt các biến số để đánh giá ảnh hưởng của từng bộ phận lên chỉ tiêu
phân tích.
ROE = Đòn bẩy tài chính X ROA
Chẳng hạn: tách chỉ tiêu “hệ số khả năng sinh lời của Yốn chủ sở hữu”
(ROE) thành các tích số của chuỗi các hệ số có mối quan hệ mật thiết với nhau.
Nhìn vào phương trình trên ta có thể thấy ROE chịu ảnh hưởng của 3 nhân
tố tỷ lệ lợi nhuận ròng trên doanh thu, vòng quay tổng tài sản và Đòn bẩy tài
chính. Do đó sự thay đổi của ROE giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc là do sự thay
đổi của 3 nhân tố này. Từ đó ta tiến hành đánh giá ảnh hưởng của chúng lên ROE
để làm rõ nguyên nhân thay đổi của ROE.
Cụ thể:
Lợi nhuận sau thuế
GVHD: Lê Quang Viết
Trang 15
SVTH: Cao Thị Thùy Trang
