phân tích tình hình tài chính công ty bảo hiểm bảo việt hậu giang

chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
Phân tích tình hình tài chinh
LỜI CẦM TẠ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẰN THƠ
HOA KINH TÉ - QUẢN TRỊ KINH DOANH
Kết thúc 4 năm học
thực tập tại Công ty Bảo
hoàn thành là kết quả của
nhiệt tình của các anh, chị
thầy Phạm Lê Thông.

Đại học ở trường Đại học cần Thơ và gần ba tháng
Việt Hậu Giang. Luận văn tốt nghiệp của em được
quá trình thực tập tại đơn vị thực tập và sự chỉ dẫn
đang làm việc tại Công ty và giáo viên hướng dẫn là

Xin cảm ơn thầy và các anh, chị trong đơn vị thực tập đã hỗ trợ cho em
trong suốt thời gian thực tập và viết bài nghiên cứu, hỗ trợ những kiến thức
quan trọng để luận văn thêm phong phú và mang ý nghĩa thực tiễn.

LUẲN VĂN TỐT NGHIÊP

Bằng tất cả tấm lòng, *em
xin gửi lời cảm ơn chân thành đến các thầy cô
*
Khoa Kinh tế - Quản trị kinh doanh đã giảng dạy cho em trong những năm qua
và đặc biệt là thầy Phạm Lê Thông đã giúp em hoàn thành luận văn trong năm
học cuối này.
XinPHÂN
chân thànhTÍCH

cám ơn! TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

CÔNG TY BẢO VIÊT HÂU GIANG
Ngày....tháng....năm 2011
Sinh viên thực hiện

Giáo viên hướne dẫn:
TS.PHẠM LÊ THÔNG

Sinh viên thírc hiên:
LÊ HOÀNG HẢO
MSSV: 4073921
Lớp: Tài chính doanh nghiệp - K33

Cần Thơ-2011

GVHD:
GVHD:TS.PHẠMLÊ
TS.PHẠMLÊTHÔNG
THÔNG

21

SVTH:
SVTH:LÊ
LÊHOẦNG
HOÀNGHÀO
HẢO

Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
LỜI CAM ĐOAN

Tôi cam đoan rằng đề tài này là do chính tôi thực hiện, các số liệu
thu thập và kết quả phân tích trong đề tài là trung thực, đề tài không trùng với
bất kỳ đề tài nghiên cứu khoa học nào.

Ngày....tháng....năm 2011
Sinh viên thực hiện

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

3

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
NHẬN XÉT CỦA Cơ QUAN mực TẬP

Ngày....tháng....năm 2011

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

4

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang

NHẬN XÉT CỦA GIẢO VIÊN HƯỚNG DẴN

tháng.......năm 2011
Giáo viên hướng dẫn

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

5

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
NHẬN XÉT CỦA GIẢO VIÊN PHẢN BIỆN

Ngày .... tháng .... năm 2011
Giáo viên phản biện

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

6

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang

MỤC LỤC
Trang

Chưong 1: GIỚI THIỆU
1.1 Sự cần thiết của đề tài ......................................................................................1
1.1.1 Lý do chon đề tài
1
1.1.2 Căn cứ khoa học và thực tiễn......................................................................2
1.2 Mục tiêu nghiên cứu
2
1.2.2 Mục tiêu chung
2
1.2.2 Mục tiêu cụ thể.............................................................................................2
1.3 Phương pháp nghiên cứu...................................................................................2
1.3.1........................................................................................................................ P
hương pháp thu thập số liệu...................................................................................2
1.3.2........................................................................................................................ P
hương pháp xử lý số liệu........................................................................................2
1.4 Phạm vi nghiên cứu
3
1.4.1 Phạm vi về không gian.................................................................................3
1.4.2 Phạm vi về thời gian....................................................................................3
1.4.3........................................................................................................................ Đ
ối tượng nghiên cứu................................................................................................3
1.5 Lược khảo tài liệu
3
Chương 2: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cứu
2.1.................................................................................................Phương pháp luận
........................................................................................................................... 8
2.1.1 Những lý luận chung về tài chính doanh nghiệp......................................... 8
2.1.1.1 Khái niệm............................................................................................ 8
2.1.1.2 Chức năng
8

2.1.2 Lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp.............................................. 9
2.1.2.1 Khái niệm............................................................................................9
2.1.2.2 Mục đích phân tích..............................................................................9
2.1.3 Các tài liệu dùng ừong phân tích tài chính..................................................10
2.1.3.1 Bảng cân đối kế toán
10
2.1.3.2.......................................................................................................... B
áo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh............................................ 10
2.1.3.3.......................................................................................................... B
áo cáo lưu chuyển tiền tệ.............................................................................10
2.1.3.4.......................................................................................................... T
huyết minh các báo cáo tài chính................................................................11
2.1.4........................................................................................................................ P
hân tích khái quát tình hình tài chính.....................................................................11
2.1.4.1 Phân tích tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán.......................11

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

7

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
2.1.4.2 Phân tích tình hình tài chính qua báo cáo kết quả kinh
12
doanh
2.1.5 Phân tích các chỉ tiêu chủ yếu về tình hình tài chính
12
2.1.5.1 Tỷ số thanh khoản...............................................................................12

2.1.5.2 Nhóm chỉ tiêu quản lý tài sản.............................................................13
2.1.5.3 Nhóm tỷ số quản lý nợ.......................................................................15
2.1.5.4 Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lợi........................................................15
2.2...........................................................................................................................Ph
ương pháp nghiên cứu......................................................................................18
2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu......................................................................18
2.2.2 Phương pháp phân tích số liệu....................................................................19
Chương 3: PHÂN TÍCH THƯC TRANG CÔNG TY BẢO YIẼT HÂU GIANG
3.1 Lịch sử hình thành và sự phát triển..................................................................22
3.2 Giới thiệu về công tỵ

23

3.2.1 Ngành nghề kinh doanh...............................................................................23
3.2.2........................................................................................................................ N
hiệm vụ, chức năng................................................................................................23
3.2.3 Phạm vi hoạt động
24
3.2.4 Nguyên tắc hoạt động................................................................................. 24
3.3 Cơ cấu tổ chức quản lý
26
3.3.1 Cơ cấu phòng ban........................................................................................26
3.3.2 Chức năng, nhiệm vụ
27
3.3.3 Tổ chức nhân sự
28
3.4 Thuận lợi, khó khăn và phương hướng phát triển...................................... 29
3.4.1 Thuận lợi
29
3.4.2 Khó khăn.....................................................................................................30

3.4.3 Phương hướng phát triển............................................................................ 30
Chương 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY BẢO VIỆT
HẬU GIANG
4.1 Tình hình hoạt động kinh doanh của công trong 3 năm gần đây..................... 32
4.1.1 Tình hình doanh thu
32

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

8

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang__________________________
4.1.2 Tình hình lợi nhuận....................................................................................36
4.2 Tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán..................................................39
4.2.1 Khái quát về tài sản.....................................................................................40
4.2.2 Phân tích kết cấu tài sản............................................................................. 40
4.2.3....................................................................................................................... K
hái quát về nguồn vốn............................................................................................42
4.2.4 Phân tích kết cấu nguồn vốn.......................................................................43
4.3 Phân tích các chỉ tiêu chủ yếu về tình hình tài chính.................................45
4.3.1 Phân tích tình hình chung...........................................................................45
4.3.2 Nhóm các tỷ số thanh khoản.......................................................................46
4.3.3 Nhóm các tỷ số quản lý tài sản...................................................................47
4.3.4 Nhóm các tỷ số quản lý nợ.........................................................................52
4.3.5 Nhóm các tỷ số khả năng sinh lợi...............................................................53
4.3.6 Sơ đồ Dupont..............................................................................................57
4.4 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của công ty........59

4.4.1 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến ROA................................................60
4.4.2 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến ROE................................................62
4.5 Nhận xét chung về tình hình tài chính của công ty....................................65
Chương 5 : MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY BẢO VIỆT HẬU GIANG
5.1 Những mặt tồn tại và nguyên nhân.................................................................67
5.2 Một số giải pháp..............................................................................................67
5.2.1 Nâng cao doanh thu tiêu thụ.......................................................................67
5.2.2 Nâng cao lợi nhuận.....................................................................................68
5.2.3 Giải pháp khác............................................................................................69
Chương 6 : KẾT LUẬN KIẾN NGHỊ
6.1 Kết luận............................................................................................................70
6.2 Kiến nghị
71
6.2.1....................................................................................................................... Đ
ối với công ty Bảo Việt Hậu Giang.......................................................................71
6.2.2 Đối với chính quyền địa phương_________________________________72
TÀI LIỆU THAM KHẢO.........................................................................................73

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

9

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang

DANH MỤC BIỂU BẢNG
•

Trang
Bảng 1: Bảng cơ cấu nhân sự công ty Bảo Việt Hậu Giang.................................28
Bảng 2: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Bảo Việt Hậu Giang..33
Bảng 3: Chênh lệch kết quả hoạt động kinh doanh của công ty...........................34
Bảng 4: Bảng phân tích lợi nhuận của công ty Bảo Việt Hậu Giang...................37
Bảng 5: Bảng cân đối kế toán của công ty Bảo Việt Hậu Giang
39
Bảng 6: Bảng phân tích kết cấu tài sản.................................................................41
Bảng 7: Bảng phân tích kết cấu nguồn vốn.......................................................... 43
Bảng 8: Các tỷ số về quản trị tài sản.....................................................................48
Bảng 9: Các chỉ số về khả năng sinh lợi...............................................................53
Bảng 10: Chỉ số tài chính phương trình Dupont...................................................57
Bảng 11: Các chỉ số về tính hình tài chính của công ty Bảo Việt Hậu Giang......65

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

10

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang

DANH MỤC HÌNH

Trang
Hình 1: Sơ đồ bộ máy tổ chức công ty Bảo Việt Hậu Giang.................................... 27
Hình 2: Biểu đồ biểu diễn kết quả kinh doanh qua 3 năm 2008-2010....................35
Hình 3: Biểu đồ biểu diễn các tỷ số về quản trị tài sản qua 3 năm 2008-2010.......48

Hình 4: Biểu đồ biểu diễn các tỷ số về khả năng sinh lợi qua 3 năm 2008-2010...53
Hình 5: Sơ đồ Dupont
58

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

11

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang

DANH SÁCH CÁC TỪ VIẾT TẮT
HĐKD
TNDN
LN
HĐTC
TSCĐ

: hoạt động kinh doanh
: thu nhập doanh nghiệp
: lợi nhuận
: hoạt động tài chính
: tài sản cố định

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

12

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chỉnh Công ty Bảo Việt Hậu Giang
CHƯƠNG 1
GIỚI THIÊU
•

1.1 Sự CẦN THIẾT CỦA ĐÈ TÀI
1.1.1 Lý do chọn đề tài
Trong cuộc sống ngày nay, nhu cầu được bảo vệ an toàn là nhóm nhu cầu thứ
hai được mọi người quan tâm sau những nhu cầu tối thiểu. Cho nên, dịch vụ bảo
hiểm ra đời đã đáp ứng được nhu cầu đó. Việt Nam cùng với sự chuyển mình của
nền kinh tế, đã đạt được nhiều thành tựu kinh tế - xã hội to lớn. Nhiều lĩnh vực
kinh tế được đẩy mạnh, đời sống của người dân cũng ngày được nâng cao. Trong
quá trình phát triển đó, thị trường bảo hiểm Việt Nam cũng trở nên lớn mạnh. Bảo
hiểm đã và đang chứng minh được vai trò tích cực của mình đối với hoạt động sản
xuất - kinh doanh nói riêng cũng như đối với cuộc sống nói chung. Đồng thời, bảo
hiểm cũng đã trở thành một ngành kinh doanh giàu tiềm năng phát triển, ngày càng
thu hút nhiều lao động. Hiện nay, thị trường bảo hiểm Việt Nam càng trở nên sôi
động. Ngày càng có nhiều công ty bảo hiểm ra đời sẽ xâm nhập vào thị trường bảo
hiểm Việt Nam, thị trường bảo hiểm sẽ ngày càng chia thành các phần nhỏ hơn.
Trước tình hình đó, mỗi công ty bảo hiểm tự nhận thức được là họ cần phải có
chiến lược cạnh tranh hiệu quả cho bản thân họ. Là một thành viên của thị trường
bảo hiểm Việt Nam, Công ty bảo hiểm Bảo Việt Hậu Giang cũng chịu những tác
động trên. Phân tích tình hình tài chính là công cụ không thể thiếu để phục vụ cho
công tác quản lý của cơ quan cấp trên, cơ quan tài chính, ngân hàng cũng như đánh
giá tình hình thực hiện các chế độ, chính sách về tài chính của Nhà nước, xem xét
việc đầu tư ... Như vậy đứng trước hoàn cảnh thị trường bảo hiểm bị cạnh tranh gay
gắt, các công ty bảo hiểm phải thường xuyên, kịp thời đánh giá, kiểm ừa tình hình

tài chính của công ty mình nhằm để đưa ra những giải pháp, mục tiêu chiến lược
phát triển cho giai đoạn tới. Và đó cũng là lý do em đã chọn đề tài “ Phân tích tình
hình tài chính công ty bảo hiểm Bảo Việt Hậu Giang”. Thông qua việc phân tích,
đánh giá tình hình tài chính tại công ty để làm cơ sở cho việc đẩy mạnh kinh doanh
và đưa ra giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

13

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
1.1.2. Căn cứ khoa hoc và thưc
tiễn
••
- Đề tài được thực hiện dựa trên một số lý thuyết về tài chính doanh nghiệp,
quản trị tài chính, thông qua bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt động
kinh doanh mà từ đó đưa ra các chỉ số tài chính, dựa vào các chỉ số tài chính này và
các số liệu có liên quan để đánh giá được tình hình tài chính của công ty.
- Đề tài được thực hiện trong quá trình thực tập, tiếp xúc thực tế tại Công ty
Bảo Việt Hậu Giang với số liệu thực tế phát sinh tại Công ty từ năm 2008 đến năm
2010.

1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN cứu
1.2.1 Mục tiêu chung
Phân tích tình hình tài chính của Công ty Bảo Việt Hậu Giang, tìm hiểu các
nguyên nhân tác động đến đối tượng phân tích và đề xuất các giải pháp có hiệu quả
giúp nâng cao hiệu quả quản lý tài chính của Công ty.

1.2.2 Muc tiêu cu thể
• •

Dựa vào các báo cáo tài chính: Bảng cân đối kế toán, Bảng báo cáo kết quả
hoạt động kinh doanh để:
- Phân tích khái quát về tình hình tài chính của Công ty
- Phân tích các tỉ số tài chính doanh nghiệp
- Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến đối tượng nghiên cứu
- Đề ra một số giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài chính của Công ty Bảo
Việt Hậu Giang
1.3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cứu
1.3.1 Phương pháp thu thập số liệu
Thu thập số liệu qua các báo cáo và tài liệu của cơ quan thực tập
1.3.2 Phương pháp xử lý số liệu
Lý luận cơ bản là chủ yếu sau đó tiến hành phân tích các số liệu thực tế thông
qua các báo cáo, tài liệu của cơ quan thực tập. So sánh, phân tích tổng họp các biến
GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

14

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
số biến động qua các năm, qua đó có thể thấy được thực trạng của Công ty trong
những năm qua, trong hiện tại và cả những định hướng trong tương lai

1.4 PHẠM VI NGHIÊN cứu

1.4.1 Phạm vỉ về không gian

- Luận văn được thực hiện tại Công ty Bảo Việt Hậu Giang; địa chỉ số 36,
Đường 1/5 - Phường I - thị xã Vị Thanh - tỉnh Hậu Giang.
- Số liệu được cung cấp bởi Công ty Bảo Việt Hậu Giang.

1.4.2 Phạm vỉ về thòi gian
- Trong thời gian thực tập bắt đầu từ ngày 27 tháng 01 năm 2011 đến ngày 15
tháng 04 năm 2011.
- Số liệu phân tích ừong đề tài là số liệu chung về kết quả hoạt động kinh
doanh trong 3 năm từ ngày 1/1/2008 đến ngày 31/12/2010.

1.4.3 Đối tượng nghiên cứu
Do kiến thức tích lũy mới ở lý luận là chủ yếu mà phân tích tình hình tài chính
yêu cầu sự hiểu biết và khả năng phân tích sâu, rộng nên luận văn chỉ giới hạn ở
những nội dung sau:
- Đưa ra một số cơ sở lý luận cho việc thực hiện luận văn
- Phân tích tình hình tài chính của Công ty bao gồm: bảng báo cáo kết quả
hoạt động kinh doanh, các chỉ tiêu lợi nhuận
- Đề xuất phương hướng và giải pháp để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh
doanh của Công ty

1.5 LƯỢC KHẢO TÀI LIỆU
Phân tích tình hình tài chính giúp nhà phân tích đánh giá chính xác sức mạnh
tài chính, khả năng sinh lãi, tiềm năng, hiệu quả hoạt động kinh doanh và dự đoán
những triển vọng cũng như những rủi ro trong tương lai của doanh nghiệp, để từ đó
đưa ra các quyết định tài chính, quyết định đầu tư.
Tìm hiểu quá khứ là bước cơ bản cần thiết để dự tính ừong tương lai, nên khi
phân tích tình hình tài chính phải dựa vào một vài chỉ số tài chính chủ yếu để đo
SVTH: LÊ HOÀNG HẢO
GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG
15

Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
lường thành quả công ty đã đạt được trong thời gian qua. Bên cạnh đó các chỉ số tài
chính có thể cảnh giác cho nhà phân tích tài chính về những khó khăn tiềm ẩn. Ví
dụ như một công ty có tỷ suất sinh lợi trên Yốn thấp thì công ty phải có lời giải
thích hợp lý với Ban lãnh đạo công ty.
Trong quá trình phân tích tình hình tài chính tại Công ty Bảo Việt Hậu Giang,
em đã tham khảo một số tài liệu để hoàn thành đề tài luận văn như :
* Lê Công Hầu (2008). Phân tích tình hình tài chính Công ty cổ phần Xỉ
Măng Hà Tiên 2 - cần Thơ, Đại học cần Thơ, cần Thơ.
* Nguyễn Như Anh (2007). Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của
Công ty cổ phần Nông Lâm Sản Kiên Giang, Đại học cần Thơ, cần Thơ.
* Đỗ Thị Như Anh (2006). Hoàn thiện chiến lược maketing tại Công ty Bảo
Việt Hậu Giang, Đại học Nha Trang, Nha Trang.
* Nguyễn Tấn Bình (2000). Phần tích hoạt động kỉnh doanh, nhà xuất bản
Đại học Quốc Gia TP.HCM, TP.HCM.
Trong chương phân tích tình hình tài chính tác giả đã trình bày:
* Giới thiệu hệ thống báo cáo tài chính qua bảng cân đối kế toán, báo cáo kết
quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài
chính (qua ví dụ phân tích Công Ty Misaco).
* Phân tích khái quát tình hình tài chính: tình hình chung, tỉ suất đầu tư, tỉ suất
vốn chủ sở hữu, phân tích các chỉ tiêu chủ yếu về tình hình tài chính.
* Phân tích các chỉ tiêu chủ yếu về tình hình tài chính:
- Nhóm chỉ tiêu thanh toán (các khoản phải thu, các khoản phải trả).
- Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn (số vòng quay vốn chung, số vòng
luân chuyển hàng hoá, thời hạn thanh toán).
- Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận (hệ số lãi gộp, hệ số lãi ròng, suất sinh lời tài sản,
suất sinh lời vốn chủ sở hữu, phương trình DuPont: dựa vào bảng kế toán và báo
cáo thu nhập Công Ty Misaco tính ROE và cho thấy tác dụng của phương trình

DuPont cùng sơ đồ DuPont trong quan hệ hàm số giữa các tỷ suất, hệ số lợi nhuận
khác).

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

16

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
- Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính (hệ số nợ so YỚi tài sản, hệ số nợ so với
vốn, ví dụ về tính suất sinh lời của vốn chủ sở hữu với cấu trúc tài chính khác
nhau).
• Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ:
- Hệ số các dòng tiền
- Phân tích dự báo kế hoạch tiền tệ
• Nguyễn Minh Kiều (2006). Tài chỉnh doanh nghiệp, nhà xuất bản thống kê,
TP.HCM.
• Giới thiệu chung: phân tích báo cáo tài chính là phân tích dựa trên giác độ
công ty nắm tình hình tài chính công ty từ đó đo lường đánh giá có những quyết
định phù họp hoạch định tài chính tương lai.
• Phân tích báo cáo tài chính Công ty Mỹ:
- Tài liệu phân tích: bảng cân đối tài sản, báo cáo thu nhập của MicroDrive
- Phân tích các tỷ số: tỷ số thanh khoản, tỷ số quản lý tài sản hay tỷ số hiệu
quả hoạt động, tỷ số quản lý nợ, tỷ số khả năng sinh lợi, tỷ số tăng trưởng, tỷ số giá
trị thị trường.
- Tóm tắt các tỷ số tài chính của MicroDrive
- Phân tích xu hướng: kỹ thuật so sánh tỷ số qua nhiều năm thấy được xu
hướng tốt hay xấu.

- Phân tích cơ cấu: kỹ thuật phân tích dùng để xác định khuynh hướng thay
đổi của từng khoản mục trong các báo cáo tài chính.
- Phân tích DuPont: là kỹ thuật phân tích bằng cách chia tỷ số ROA và ROE
thành những bộ phận có liên hệ với nhau để đánh giá tác động của từng bộ phận lên
kết quả sau cùng.
- Sử dụng và hạn chế của phân tích báo cáo tài chính: có nhiều công ty quy
mô hoạt động đa ngành ... lạm phát có thể ảnh hưởng xấu làm sai lệch thông tin ...
các yếu tố thời vụ ảnh hưởng tình hình hoạt động ...
• Phân tích báo cáo tài chính Công ty Việt Nam

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

17

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần chế biến hàng xuất khẩu
Long An (LAF) qua bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
qua các năm từ 1999 đến 2005 do Công ty chứng khoán Sài Gòn công bố. Dựa vào
báo cáo tài chính Công ty chứng khoán Sài Gòn tiến hành phân tích công bố tỷ số
tài chính cho nhà đầu tư tham khảo.
* So sánh và nhận xét:
Phân tích báo cáo tài chính Việt Nam là vận dụng đưa lý thuyết phân tích báo
cáo tài chính học được từ lý thuyết và thực hành phân tích báo cáo tài chính Công
ty Mỹ vào Việt Nam. Tuy nhiên do nguyên tắc thực hành kế toán và điều kiện môi
trường Việt Nam có một số khác biệt so với Công ty Mỹ (5 điểm khác biệt).
* Hướng dẫn thực hiện phân tích báo cáo tài chính:
- Xác định đúng công thức đo lường chỉ tiêu cần phân tích

- Xác định đúng số liệu từ báo cáo tài chính lắp vào công thức
- Giải thích ý nghĩa của tỷ số vừa tính toán
- Đánh giá tỷ số vừa tính toán (cao, thấp, hay phù họp)
- Rút ra kết luận về tình hình tài chính của Công ty
- Đưa ra khuyến nghị để khắc phục hoặc củng cố các tỷ số tài chính
- Viết báo cáo phân tích
* Tóm tắt: “ Phân tích báo cáo tài chính là quá trình sử dụng các báo cáo tài
chính của một công ty cụ thể để tiến hành phân tích như phân tích tỷ số, phân tích
khuynh hướng, phân tích cơ cấu và phân tích DuPont nhằm đánh giá tình hình tài
chính công ty có những quyết định phù hợp. Quan tâm phân tích báo cáo tài chính
công ty gồm ba nhóm chính: các nhà quản lý công ty, các chủ nợ và các nhà đầu tư.
Mỗi người đều có mối quan tâm khác nhau đến tình hình tài chính công ty. Tuy
nhiên, hầu hết đều rất chú trọng đến phân tích tỷ số và thường sử dụng nó để đánh
giá các mặt sau: khả năng thanh toán, khả năng quản lý tài sản, khả năng quản lý
nợ, khả năng sinh lợi và kỳ vọng thị trường vào giá trị công ty. Mặc dù phân tích
báo cáo tài chính cung cấp nhiều thông tin hữu ích quan trọng nhưng cũng có
những hạn chế cần nắm vững để vượt qua hoặc tránh những tác động làm sai lệch

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

18

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
kết quả phân tích. Phân tích báo cáo tài chính Việt Nam còn nhiều hạn chế cần
vuợt qua bằng cách cải thiện hơn môi trường kinh doanh, đặc biệt là số liệu bình
quân ngành”.

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

19

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang

CHƯƠNG 2
PHƯƠNG PHÁP LUÂN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cứu
•

2.1 PHƯƠNG PHÁP LUẬN

2.1.1 Những lý luận chung về tài chính doanh nghiệp

2.1.1.1 Khái niệm
Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền YỚi quá trình
tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động kinh doanh
của doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu của doanh nghiệp

2.1.1.2 Chức năng
Huy động đảm bảo đầy đủ và kịp thời Yốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh
của doanh nghiệp. Để thực hiện mọi quá trình kinh doanh của doanh nghiệp, trước
hết phải có một yếu tố tiền đề đó là vốn kinh doanh. Vai trò của tài chính doanh
nghiệp trước hết được thể hiện ở việc xác định đúng đắn nhu cầu vốn cần thiết cho
hoạt động của doanh nghiệp ừong từng thời kỳ, tiếp đó phải lựa chọn các phương
pháp huy động vốn thích họp đáp ứng kịp thời các nhu cầu vốn để hoạt động của
các doanh nghiệp thực hiện một cách nhịp nhàng với chi phí huy động vốn thấp

nhất.
Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm, hiệu quả và đòn bẩy kích thích và điều tiết
kinh doanh:
- Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm, hiệu quả: Việc tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm
và hiệu quả được coi là điều kiện tồn tại và phát triển của mọi doanh nghiệp.Tài
chính doanh nghiệp có vai trò quan ừọng ừong việc đánh giá và lựa chọn dự án đầu
tư tối ưu; huy động tối đa số vốn hiện có vào hoạt động kinh doanh, phân bổ các
nguồn vốn, sử dụng các biện pháp để tăng nhanh vòng quay của vốn, nâng cao khả
năng sinh lời của vốn kinh doanh
- Đòn bẩy kích thích và điều tiết kinh doanh: Vai trò này của tài chính doanh
nghiệp được thể hiện thông qua việc tạo ra sức mua họp lí, để thu hút vốn đầu tư,
lao động vật tư dịch vụ, đồng thời xác định giá bán họp lý khi phát hành cổ phiếu,

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

20

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
hàng hoá, dịch vụ và thông qua hoạt động phân phối thu nhập của doanh nghiệp,
phân phối quỷ tiền lương, thực hiện các họp đồng kinh tế.
Giám sát kiểm tra chặt chẽ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: Tình hình
tài chính của doanh nghiệp là một tấm gương phản ánh trung thực nhất mọi hoạt
động kinh doanh của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu tài chính thực hiện mà
các nhà quản trị doanh nghiệp dễ dàng nhận thấy thực trạng quá trình kinh doanh
của doanh nghiệp, để từ đó có thể đánh giá khái quát và kiểm soát các mặt hoạt
động của doanh nghiệp, phát hiện kịp thời những vướng mắc, tồn tại để từ đó đưa
ra quyết định điều chỉnh các hoạt động kinh doanh nhằm đạt tới mục tiêu đã định.

2.1.2 Lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
2.1.2.1 Khái niệm
Phân tích tài chính là tiến trình xử lý tổng hợp các thông tin được thể hiện trên
báo cáo tài chính và các báo cáo thuyết minh bổ sung, thành các thông tin hữu ích
cho công tác quản lý tài chính các doanh nghiệp thành các dữ liệu làm cơ sở để các
nhà đầu tư hoặc người cho vay đi đến quyết định đầu tư hoặc cho vay. Vỉ thế cần
phải thường xuyên, kịp thời đánh giá, kiểm tra tình hình tài chính của doanh
nghiệp, trong đó công tác tình hình tài chính giữ vai trò quan trọng và có ý nghĩa.
Phân tích tình hình tài chính là công cụ không thể thiếu để phục vụ cho công
tác quản lý của cơ quan cấp trên, cơ quan tài chính, ngân hàng cũng như đánh giá
tình hình thực hiện các chế độ, chính sách về tài chính của Nhà nước, xem xét việc
vay vốn...
Qua việc phân tích các số liệu thể hiện trên báo cáo tài chính phải nói lên
được thực chất kết quả hoạt động tình hình tài chính mạnh hay yếu, ưu nhược điểm
của doanh nghiệp ... Thông qua phân tích tình hình tài chính những nội dung ẩn
trên các con số sẽ được thể hiện, ưở thành nguồn thông tin bổ ích cho nhà quản trị.

2.1.2.2 Mục đích phân tích
Qua phân tích đánh giá được tình hình tài chính trước, trong và sau mọi quá
trình kinh doanh giúp cho các đơn vị và các cơ quan quản lý cấp trên biết được
thực trạng tài chính của doanh nghiệp. Xác định rõ nguyên nhân, mức độ ảnh
hưởng của từng nhân tố, từ đó tìm ra những biện pháp có hiệu quả và đề ra những

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

21

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO

Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
quyết định đúng đắn nâng cao chất lượng của công tác quản lý kinh tế và nâng cao
hiệu quả kinh doanh.
Như vậy mục đích của việc phân tích tài chính xác định cơ cấu của loại vốn
và nguồn vốn, tình hình sản xuất và hiệu quả sử dụng đồng vốn mà doanh nghiệp
đã bỏ ra, đồng thời cũng cho thấy khả năng thanh toán của đơn vị một cách kịp thời
khi có các nghiệp vụ kinh tế phát sinh trong sản xuất.

2.1.3 Các tài liệu dùng trong phân tích tài chính

2.1.3.1 Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán (bảng tổng kết tài sản) là tài liệu quan trọng đối với
nhiều đối tượng sử dụng khác nhau: bên ngoài và bên trong doanh nghiệp. Nó khái
quát tình hình tài chính của một doanh nghệp tại một thời điểm nhất định, thường
là cuối kì kinh doanh: cơ cấu bao gồm 2 phần bằng nhau tài sản và nguồn vốn.

2.1.3.2 Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kỉnh doanh
Còn gọi là báo cáo thu nhập hay báo cáo lợi tức - là báo cáo tài chính tổng
họp về tính hình tài chính và kết quả kinh doanh; phản ánh thu nhập của hoạt động
chính và các hoạt động khác qua thời kỳ kinh doanh. Ngoài ra, theo quy định ở
Việt Nam, báo cáo thu nhập còn có thêm phần kê khai tình hình thực hiện nghĩa vụ
của doanh nghiệp đối với ngân sách Nhà nước và tình hình thực hiện thuế giá trị
gia tăng - VAT.
Nội dung của báo cáo thu nhập là chi tiết các chỉ tiêu của đẳng thức tổng quát
quá trình kinh doanh:
Doanh thu - Chi phí = Lợi nhuận

2.1.3.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo ngân lưu còn gọi là báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Là báo cáo thể hiện

lưu lượng tiền vào, tiền ra của doanh nghiệp. Kết quả phân tích ngân lưu giúp
doanh nghiệp điều phối lượng tiền mặt một cánh cân đối giữa các lĩnh vực: hoạt
động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính. Nói một cách khác, báo
cáo ngân lưu chỉ ra các lĩnh vực nào tạo ra nguồn tiền, lĩnh vực nào sử dụng tiền,
khả năng thanh toán, lượng tiền thừa thiếu và thời điểm cần sử dụng để đạt hiệu
quả cao nhất, tối thiểu hoá chi phí sử dụng vốn.

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

22

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được tổng hợp bởi 3 dòng ngân lưu ròng, từ 3 hoạt
động của doanh nghiệp:
- Hoạt động kinh doanh: hoạt động chính của doanh nghiệp - sản xuất, thưomg
mại, dịch vụ ...
- Hoạt động đầu tư: trang bị, thay đổi tài sản cố định; đầu tư chứng khoán, liên
doanh, hùn vốn, đầu tư kinh doanh bất động sản ...
- Hoạt động tài chính: những hoạt động làm thay đổi cơ cấu tài chính: thay đổi
trong vốn chủ sở hữu, nợ vay, phát hành trái phiếu, phát hành và mua lại cổ phiếu,
trả cổ tức ...

2.1.3.4 Thuyết minh các báo cáo tài chính
Là báo cáo được trình bày bằng lời văn nhằm giải thích thêm chi tiết của
những nội dung làm thay đổi về tài sản, nguồn vốn và các dữ liệu bằng số trong các
báo cáo tài chính không biểu hiện hết được .
Những điều diễn giải thường là :

- Đặc điểm doanh nghiệp: giới thiệu tóm tắt doanh nghiệp
- Tình hình khách quan trong kì kinh doanh đã tác động đến hoạt động của
doanh nghiệp
- Hình thức kế toán đã và đang áp dụng
- Phương thức phân bổ chi phí, đặc điểm khấu hao, tỉ giá hối đoái được dùng
để hoạch toán trong kì
- Sự thay đổi trong đầu tư, tài sản cố định, vốn chủ sở hữu
- Tình hình thu nhập của nhân viên
- Tình hình khác

2.1.4 Phân tích khái quát tình hình tài chính

2.1.4.1 Phân tích tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán
Để phân tích khái quát tình hình tài chính, ta xem xét trước hết ở sự thay đổi
của bảng cân đối kế toán, tức là sự tăng giảm về mặt tổng số của tài sản và nguồn
vốn.
GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

23

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Tỷ số thanh toán
hiện thòi

Tài sản lưu động
Phân tích tình hình tàiNợ
chính
Công

ngắn
hạnty Bảo Việt Hậu Giang

Tỷ số thanh toán

Theo
cânhiện
bằng
của bảng cân đối kế toán:
- Tỷ sốnguyên
thanhtắc
toán
thời
Tài sản lưu động -HTK

nhanh

Nợ ngắn hạn
Tổng tài sản = Nợ phải trả + vốn chủ sở hữu
Nếu giả đinh tổng tài sản tăng lên, về khái quát ta hiểu rằng phía nguồn vốn
phải tăng lên một khoản tương ứng; đó có thể là một khoản nợ đã tăng hoặc một
khoảnTỷ
tăng
chủ
sở hữu.
sốtrong
thanhvốn
toán
hiện
thời là công cụ đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn

hạn của công ty, cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của công ty có bao nhiêu
đồng tài sản lưu động có thể sử dụng để thanh toán. Tỷ số này tăng lên có thể do
2.1.4.2 Phân tích tình hình tài chính qua báo cáo kết quả kinh doanh
a. Phân
tíchđược
tình cải
hình
doanh
thu hoặc có thể là do hàng tồn kho ứ đọng ...
tình hình
tài chính
thiện
tốt hơn,
-

Tỷ số thanh toán nhanh

Doanh thu hay còn gọi là thu nhập của doanh nghiệp, đó là toàn bộ số tiền sẽ
Tỷ số
toánsản
nhanh
là tiêu
đánh
khắt vụ
khecủa
hơncông
về khả
thanh
thu được
dothanh

tiêu thụ
phẩm,
cungchuẩn
cấp lao
vụ giá
và dịch
ty. năng
Doanh
thu
toán nợ ngắn hạn của công ty, cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của công ty
về
bán nhiêu
sản phẩm
hóalưu
thuộc
xuất
và
có bao
đồnghàng
tài sản
độngnhững
có thểhoạt
huyđộng
độngsản
ngay
để kinh
thanhdoanh
toán. chính
Nó phản
ánh nếuthukhông

báncấp
hết lao
hàng
kho thì
khả khách
năng thanh
toán chức
của doanh
nghiệp
ra
doanh
về cung
vụ tồn
và dịch
vụ cho
hàng theo
năng hoạt
động
sao? Bởi vì, hàng tồn kho không phải là nguồn tiền mặt tức thời đáp ứng ngay cho
của
việccông
thanhty.toán
b. Phân tích tình hình lợi nhuận
Sau một thời gian hoạt động nhất định doanh nghiệp sẽ có thu nhập bằng tiền.
Lợi nhuận của doanh nghiệp là chênh lệch giữa doanh thu thuần với giá vốn bán
hàng, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp. Lợi nhuận của doanh nghiệp
phụ thuộc vào chất lượng hoạt động sản xuất kinh doanh và trình độ quản lý của
doanh nghiệp. Do đó chỉ tiêu lợi nhuận có ý nghĩa rất quan trọng.

2.1.5.2 Nhóm chỉ tiêu quản lý tài sản hay tỷ số hiệu quả hoạt động

Lọi
Doanh
thuần
(Giá thành + CP bán hàng + CP quản lý)
a)nhuận
Tỷ số =vòng
quaythu
hàng
tồn-kho

Vì đặc
thù ngành
nghề
doanh
của
không
có hàng tồn kho nên ta
2.1.5
Phân
tích các
chỉ kinh
tiêu chủ
yếu
vềcông
tình ty
hình
tài chính
khôngCó
xétrất
đếnnhiều

tỷ sốchỉ
này.tiêu để phân tích tình hình tài chính nếu không muốn nói là
vô tận,b)trong
đó tiền
có những
chỉ tiêu quen thuộc đặc trưng và cả những chỉ tiêu được
Kỳ thu
bình quân
các doanh nghiệp tự thiết lập nhằm mục đích phục vụ các nhu cầu phân tích cụ thể
khác nhau. Trong đề tài này chúng ta sẽ đi phân tích các nhóm chỉ tiêu sau:
Tỷ số này dùng để đo lường hiệu quả và chất lượng quản lý khoản phải thu.
Nó cho biết bình quân mất bao nhiêu ngày để công ty có thể thu hồi được khoản
phải thu. Tỷ số này về nguyên tắc càng thấp càng tốt, tuy nhiên phải căn cứ vào
GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

24
25

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
Số ngày trong năm
Kỳ thu tiền bình quân = ---------------------------------------------Vòng quay khoản phải thu
Trong đó:
Doanh thu hàng năm
Vòng quay khoản phải thu =

------------------------------------

c) Vòng quay tài sản ỉưu động

Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản lưu động nói chung mà không có
sự phân biệt giữa hiệu quả hoạt động tồn kho hay hiệu quả hoạt động khoản phải
thu
Doanh thu thuần
Số vòng quay tài sản lưu động = --------------------------------------------d) Vòng quay tài sản cố định

Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản cố định như máy móc, thiết bị,
nhà cửa ... Cũng như vòng quay tài sản lưu động, tỷ số này được xác định riêng
biệt nhằm đánh giá hiệu quả hoạt động của riêng tài sản cố định
Doanh thu thuần
Số vòng quay tài sản cố định = ---------------------------------------------e) Vòng quay tổng tài sản
Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản nói chung mà không phân biệt là
sản lưu động hay tài sản cố định. Hệ số của vòng quay tài sản nói lên doanh thu
được tạo ra từ tổng tài sản hay nói cách khác: 1 đồng tài sản nói chung mang lại
bao nhiêu đồng doanh thu. Hệ số này càng cao hiệu quả sử dụng tài sản càng cao.
GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

26

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO


Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
Số vòng quay tổng tài sản =

2.1.5.3 Nhóm tỉ số quản lý nợ
Mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động của công ty gọi là đòn bẩy tài
chính. Đòn bẩy tài chính có tính 2 mặt: một mặt giúp gia tăng lợi nhuận cho cổ

đông, mặt khác nó làm gia tăng rủi ro. Do đó, quản lý nợ cũng quan trọng như quản
lý tài sản. Các tỷ số quản lý nợ bao gồm:
a) Tỷ số nợ trên tổng tài sản

Tỷ số nợ trên tổng tài sản còn được gọi là tỷ số nợ (D/A), đo lường mức độ sử
dụng nợ của công ty so với tài sản. Hệ số này càng thấp đánh giá được mức độ an
toàn của vốn vay. Công thức xác định tỷ số này:
Tổng nợ
Tỷ số nợ (%) = -----------------------------Giá trị tổng tài sản
b) Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu

Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu thường được gọi là tỷ số nợ (D/E), đo lường
mức độ sử dụng nợ của công ty trong mối quan hệ tương quan với mức độ sử dụng
vốn chủ sở hữu. Công thức xác định tỷ số này:
Tổng nợ
Tỷ số nợ (%) = ------------------------------

2.1.5.4 Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lọi
Lợi nhuận là mục tiêu cuối cùng của doanh nghiệp. Lợi nhuận được mọi
người quan tâm và cố gắng tìm hiểu. Khi phân tích, lợi nhuận được đặt trong tất cả

GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG

27

SVTH: LÊ HOÀNG HẢO