Tác động của FDI và ODA đến tăng trưởng kinh tế của việt nam trong vòng 20 năm qua

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

CÔNG TRÌNH THAM GIA XÉT GIẢI
GIẢI THƯỞNG “TÀI NĂNG KHOA HỌC TRẺ VIỆT NAM”
NĂM 2014

Tên công trình: Tác động của FDI và ODA đến tăng trưởng kinh
tế của Việt Nam trong vòng 20 năm qua

Thuộc nhóm ngành khoa học: Kinh doanh và quản lý (KD3)

HÀ NỘI, 2014


DANH MỤC CÁC KÍ TỰ VIẾT TẮT

2008 SNA: Hệ thống tài khoản Quốc gia của Liên Hợp Quốc năm 2008
3SLS:

Three-stage least squares

ADB:

Ngân hàng Phát triển Đông Á

AFTA:

Khu vực tự do mậu dịch ASEAN

APEC:

Khu vực hợp tác Kinh tế Asean-Thái Bình Dương

ASEAN:

Khu vực các quốc gia Đông Nam Á

ASEM:

Diễn đàn hợp tác Á-Âu

CEP:

Hợp tác toàn diện về đối tác kinh tế

et al.

et alii, 'and others'

FDI:

Đầu tư trực tiếp nước ngoài

GDP:

Tổng sản phẩm Quốc nội

GMM:

Generalized method of moments

ICOR:

Incremental Capital –Output

IT:

Công nghệ thông tin

MPDD:

Bộ phận Phát triển và Chính sách vĩ mô

ODA:

Hỗ trợ phát triển chính thức

OECD:

Tổ chức hợp tác Kinh tế và Phát triển

OLS:

Ordinary Least Square

TNC:

Các công ty đa Quốc gia

UNCTAD: Hội nghị Quốc tế về Thương mại và Phát triển
WDI:

Các chỉ số phát triển Thế giới của Ngân hàng Thế giới

WTO:

Tổ chức Thương mại Thế giới

2


MỤC LỤC

3


DANH MỤC BẢNG

4


DANH MỤC BIỂU ĐỒ

5


LỜI MỞ ĐẦU

Từ năm 1986, Việt Nam bắt đầu thực hiện chính sách Đổi mới với ba
trụ cột chính là chuyển đổi nền kinh tế từ kế hoạch hóa tập trung sang hoạt
động theo cơ chế thị trường; phát triển một nền kinh tế nhiều thành phần

trong đó khu vực tư nhân đóng vai trò ngày càng quan trọng; chủ động hội
nhập nền kinh tế khu vực và thế giới một cách hiệu quả và phù hợp với điều
kiện thực tế của Việt Nam. Sau hơn 20 năm đổi mới , nền kinh tế Việt Nam
đã thành công ở một số thành tựu đáng kể , tăng trưởng GDP liên tục từ 3,9 %
mỗi năm trong 5 năm đầu tiên của quá trình đổi mới để tối đa 8,5% trong năm
2007. Về thương mại và hội nhập quốc tế, Việt Nam đã trở thành một thành
viên quan trọng của Hiệp hội các nước Đông Nam Á (ASEAN), cam kết tích
cựcthực hiện Khu vực mậu dịch tự do (AFTA) . Hơn nữa, Việt Nam cũng là
một thành viên tích cực của hợp tác kinh tế Châu Á -Thái Bình Dương
(APEC) , Diễn đàn Hợp tác Á- Âu (ASEM ) và nhiều tổ chức kinh tế quốc tế
khác . Đặc biệt là trong năm 2007, Việt Nam chính thức gia nhập Tổ chức
Thương mại Thế giới (WTO) , có quan hệ với hơn 220 quốc gia và vùng lãnh
thổ , đánh dấu sự hội nhập toàn diện của Việt Nam vào nền kinh tế toàn thế
giới. Nhờ việc tăng cường hội nhập về thương mại, Việt Nam đã thu hút số
lượng ngày càng tăng của đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) từ gần như bằng
không năm 1986 lên gần 64 tỷ USD trong năm 2008. FDI tăng không chỉ hứa
hẹn mang lại lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư nước ngoài mà còn đóng một
vai trò quan trọng trong bổ sung kinh phí chuyển giao công nghệ và phương
thức kinh doanh hiện đại. Bên cạnh đó, FDI và ODA cũng đã góp phần rất lớn
vào thành công của Việt Nam trong thời kỳ đổi mới . Sau 20 năm chương
trình ODA , Việt Nam hiện nay là một quốc gia thu nhập trung bình. Kết quả
làlượng vốn ODA chảy vào Việt Nam sẽ giảm, thách thức cả nền kinh tế để
khai thác nguồn tài chính này hiệu quả hơn. Để đáp ứng sự phát triển này,
6


Việt Nam đang đứng trước thách thức để thu hút thêm các nguồn tài chính
bên ngoài cho tăng trưởng kinh tế và sử dụng chúng hiệu quả hơn. Vì lý do
đó, đề tài cũng tập trung nghiên cứu nhằm xác định tác động của cả FDI và
ODA đến tăng trưởng kinh tếmột cách định tính bằng việc sử dụng mô hình

kinh tế lượng. Tuy nhiên, đề tài sẽ tập trung nghiên cứu để áp dụng thêm các
phân tích định lượng về xu hướng hiện tại của việc sử dụng cả FDI và ODA;
chỉ ra mạnh mẽ những yếu điểm trong quản lý hai nguồn tài chính này trên
phương diện của chính phủ và các cơ quan liên quan Hơn nữa, một số giải
pháp cũng được đề xuất để tăng hiệu quả của Việt Nam trong việc sử dụng và
cũng thu hút đầu tư nước ngoài , ODA cả về số lượng và chất lượng
Do đó, nghiên cứu tập trung vào trả lời 2 câu hỏi sau đây bằng cách sử
dụng công cụ phân tích thích hợp và những phương pháp nghiên cứu .
Câu hỏi 1 : ODA và FDI có ảnh hưởng như thế nào đến tăng trưởng
kinh tế Việt Nam từ 1996 đến nay?
Câu hỏi 2: Ảnh hưởng của ODA và FDI đến tăng trưởng kinh tế thay
đổi thế nào qua các thời kỳ khác nhau ?
Ngoài ra, đề tài này tập trung chủ yếu vào mối quan hệ giữa FDI, ODA
và tăng trưởng kinh tế do thực tế là nước đang phát triển có thể tận dụng lợi
thế của một số nguồn kinh phí tài trợ trong đó có một cả bên trong và bên
ngoài như FDI, ODA , vay từ các tổ chức quốc tế và công dân , vv Trong
phạm vi của nghiên cứu này, chỉ có FDI và ODA được coi là nguồn cung cấp
chính về tài chính cho phát triển. Nghiên cứu chỉ tập trung vào phát triển kinh
tế Việt Nam kể từ khi chính sách đổi mới được thực hiện có nghĩa là phạm vi
cơ sở dữ liệu là từ năm 1986 đến năm 2012. Thêm vào đó, đề tài nghiên cứu
chỉ xem xét các tác động bên ngoài vào sự thay đổi của FDI và ODAnên sẽ
tập trung nghiên cứu về các khía cạnh quản lý của chính phủ đối với việc sử
dụng các nguồn tài chính này.
7


Cơ bản, đề tài nghiên cứu được cấu trúc với 3 chương chính:
•
•
1.

2.
•
•
1.

Lời mở đầu
Chương 1: Tổng quan các tài liệu trước
Các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế
Các nghiên cứu gần đây.
Chươngr 2: Phương pháp nghiên cứu.
Chương 3: Phân tích dữ liệu.
Tổng quan về tăng trưởng kinh tế Việt Nam, FDI và ODA trong hơn 20 năm

2.
3.
•
1.
2.
•

qua.
Kết quả ước lượng.
Tổng kết.
Chương 4:Kiến nghị, đề xuất.
Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng ODA.
Giải pháp nâng cao hiệu quả thu hút và sử dụng FDI.
Kết luận.

8

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN

1. Các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế:
Tăng trưởng kinh tế là một thuật ngữ rộng của kinh tế vĩ mô chịu ảnh
hưởng bởi nhiều khía cạnh khác nhau như các yếu tố kinh tế , các vấn đề xã
hội và yếu tố bên ngoài , vv… Với mục đích xác định rõ mối quan hệ của
từng yếu tố đến tăng trưởng kinh tế và tác động của nó, Barro (1996) đã tiến
hành nghiên cứu thực nghiệm xuyên quốc gia về yếu tố quyết định tăng
trưởng kinh tế.
Thứ nhất, bất kỳ nền kinh tế nào cũng không thể phát triển mà không
cần nguồn nhân lực . Các yếu tố nguồn nhân lực có một tác động tích cực
đáng kể vào tăng trưởng kinh tế. Một năm tăng thêm khi dùng vào việc học
của một công nhân sẽ làm cho tốc độ tăng trưởng được nâng lên 1,2 điểm
phần trăm mỗi năm. Rõ ràng, mức độ cao hơn của văn hóa, lượng kiến thức
nhân viên có thể có được và những ứng dụng của những kiến khức này được
tăng lên. Nó cũng phản ánh khả năng của nền kinh tế trong vấn đề tiếp thu
công nghệ mới- chìa khóa quan trọng để thu hút đầu tư nước ngoài. Kỳ vọng
về tuổi thọ là một phần của chỉ số nguồn nhân lực không chỉ cho thấy mức độ
sức khỏe của công dân mà còn là chất lượng của nguồn nhân lực.Mức cao hơn
tuổi thọ, các công nhân khỏe mạnh sẽ tạo điều kiện cho họ đóng góp nhiều
hơn cho nền kinh tế.
Bên cạnh tốc độ tăng trưởng GDP, GDP bình quân đầu người vốn được
coi là một chỉ số về tăng trưởng kinh tế (Nguyen, 2012). Xét về lực lượng lao
động, nếu dân số đang phát triển, số lượng lao động ngày càng tăng thì số tiền
đầu tư được sử dụng để cung cấp lương cho công nhân mới nhiều hơn là tăng
mức độ vốntrên mỗi công nhân. Kết quả là, tỷ lệ tăng dân số cao hơn có thể
có tác động tiêu cực đến tăng trưởng.Về dân số, mức sinh cao đòi hỏi nhiều
9

nguồn lực dành cho quá trình chăm sóc trẻ em và giáo dục chứ không phải là
phân phối trên quy trình sản xuất (Becker và Barro, 1988). Mặc dù một số
nghiên cứu như Schultz (1989), Behrman (1990) và Barro và Lee (1994) chỉ
ra rằng tăng trưởng dân số không thể được coi là yếu tố quyết định quan trọng
nhất trong quá trình kinh tế; rõ ràng nó sẽ ảnh hưởng nền kinh tế tăng trưởng
một cách gián tiếp thông qua tốc độ tăng trưởng của mỗi đồng đầu ra vốn.
Trên quan điểm kinh tế, chi tiêu chính phủ là một trong những yếu tố
quan trọng nhất trong việc tạo ra quá trình tăng trưởng. Về mặt lý thuyết tăng
chi tiêu chính phủ có thể làm tăng tổng mức đầu ra trong khi nghiên cứu thực
nghiệm đã chứng minh rằng nó có một mối quan hệ tiêu cực. Tuy nhiên,
nghiên cứu của Barro (1996) áp dụng "các biện pháp cụ thể của chi tiêu chính
phủ được dự định để ước tính chi tiêu mà không nâng cao năng suất". Do đó,
mức độ cao hơn của chính phủ phi sản xuất hoàn toàn làm giảm tốc độ tăng
trưởng của một quốc gia.
Chi tiêu chính phủ bao gồm mức độ tiêu thụ và cũng là năng suất của
bất kỳ chính phủ trong khi đó các khái niệm chỉ số pháp luật phản ánh sức
hấp dẫn của môi trường đầu tư của một quốc gia. Khái niệm này bao gồm
chất lượng của bộ máy quan liêu, tham nhũng chính trị, khả năng của chính
phủ bác bỏ hợp đồng, rủi ro tước quyền sở hữu của chính phủ, duy trì quy
định của pháp luật mà đại diện cho hiệu quả của việc thực thi pháp luật, xâm
phạm của hợp đồng và nhà nước của ảnh hưởng khác về sự an toàn của quyền
sở hữu. Do thực tế rằng tất cả những chỉ số mang tính chủ quan mà không có
bất kỳ đơn vị nào xác nhận chúng, nên nghiên cứu đã đánh giá các chỉ số theo
thang điểm 0-6 về gia tăng trình độ chuyên môn. Kết quả là quy định của chỉ
số pháp luật càng cao, mức độ gia tăng tốc độ tăng trưởng được tạo ra. Chính
phủ có thể kiểm soát chất lượng của pháp luật và hỗ trợ cho quá trình đầu tư
của nhà đầu tư do đó nền kinh tế đang tăng trưởng.
Ngoài ra, giao dịch giữa các nền kinh tế có thể làm cho mọi quốc gia tốt
hơn do đó "thay đổi trong các điều khoản của thương mại thường được nhấn

10


mạnh như ảnh hưởng quan trọng đối với các nước đang phát triển"
(Barro,1996). Về cơ bản, kinh doanh được phản ánh thông qua giá cả và kích
thước xuất khẩu, nhập khẩu và ảnh hưởng của nó đối với tăng trưởng kinh tế rõ
ràng là thông qua sự gia tăng thu nhập trong nước thực sự và có thể là khả năng
tiêu thụ. Tuy nhiên, chỉ số GDP chỉ tập trung vào hàng hóa sản xuất trong nước
do đó các tác động của giao dịch trên tăng trưởng kinh tế không được phản
ánh. Chỉ khi giao dịch thương mại kích thích một sự thay đổi trong việc làm
trong nước và đầu ra thì khi đó sự dịch chuyển trong GDP thực tế là xảy ra.
Yếu tố về vốn, trong đó có các nguồn vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp
cũng là các nhân tố kích thích tăng trưởng kinh tế, tuy nhiên mức độ ảnh
hưởng còn tùy thuộc vào trình độ phát triển của một quốc gia.
Nói một cách khái quát, sự phát triển của một nền kinh tế được xác
định không chỉ bởi các yếu tố kinh tế mà còn ảnh hưởng bởi các yếu tố xã hội
ở cả 2 khía cạnh cách trực tiếp và gián tiếp. Hơn nữa trong bối cảnh toàn cầu
hóa đến sự gia tăng hội nhập, các yếu tố của quan hệ thương mại quốc tế đang
trở nên rất quan trọng vào việc xác định tăng trưởng kinh tế .
2. Các nghiên cứu gần đây:
Trong 20 năm qua, Việt Nam đã tham gia một số hiệp hội quốc tế như
WTO, ASEAN, và cũng đạt thành tựu đáng kể. Cùng với sự cởi mở, kinh tế
Việt Nam thu hút các nguồn tài chính bên ngoài như ODA, FDI. Phần đầu của
mục này sẽ đề cập đến các nền tảng lý thuyết của các nghiên cứu này về
những tác động của FDI và ODA cho nền kinh tế. Sau đó là phần tiếp theo
xem xét một số nghiên cứu có liên quan để cho thấy ưu điểm, và những hạn
chế cũng như những lĩnh vực đã bị bỏ qua hoặc chưa được đề cập trong các
nghiên cứu trước đây.
Vì các ưu đãi cho các nước tiếp nhận, ODA cũng được gọi là viện trợ.
Rõ ràng, ODA có mọi lợi ích mà một nguồn viện trợ điển hình có thể cung

cấp cho nước nhận viện trợ đặc biệt là các nước đang phát triểnnhư Việt Nam.
11


Thứ nhất, theo Ekanayake và Chatrna (2010), vai trò chính của viện trợ nước
ngoài trong việc mô phỏng sự phát triển kinh tế là một bổ sung cho tài chính
trong nước và do đó tăng cường đầu tư và vôn chứng khoán. Cụ thể là, trong
nghiên cứu của Morrissey (2001), sau khi sử dụng một vài phương pháp kinh
tế lượng, ông chỉ ra rằng viện trợ có thể đóng góp vào tăng trưởng kinh tế
thông qua nhiều cách như tăng đầu tư vào vốn vật chất, nhân lực và nâng cao
năng lực để nhập khẩu hàng hóa vốn hay công nghệ. Tuy nhiên, ông cũng chỉ
ra rằng viện trợ không có ảnh hưởng gián tiếp làm giảm đầu tư hoặc tỷ lệ tiết
kiệm và cũng liên quan đến chuyển giao công nghệ làm tăng năng suất của
vốn và thúc đẩy sự thay đổi kỹ thuật nội sinh.
Bên cạnh ảnh hưởng chung như một sự viện trợ, lợi ích của ODA cụ
thể được cũng đề cập đến trong một nghiên cứu về chính sách kinh tế vĩ mô
và bộ phận phát triển (MPDD , 2005) "như là một nguồn bổ sung cho các
nguồn tài chính cho phát triển , đặc biệt là ở những quốc gia có ít khả năng
nhất để thu hút các dòng vốn tư nhân nước ngoài" . Nó cũng chỉ ra tác động
của ODA không chỉ cho sự phát triển kinh tế mà còn cho xã hội đặc biệt là
khi có thiên tai. Như Riddell (2008) đã tổng kết rằng tranh luận về ODA về cơ
bản dựa trên tinh thần đoàn kết, nhân đạo và cũng là vấn đề nghèo đói , bất
bình đẳng ở các nước đang phát triển. Nói chung về lợi ích xã hội, ODA có
thể ảnh hưởng đến sự tự do của con người (Sen, 1999) và cũng góp phần làm
cho một thế giới hòa bình.
Một yếu tố khác của các nguồn tài chính bên ngoài là đầu tư trực tiếp
nước ngoài (FDI). Tác động của FDI đến tăng trưởng kinh tế cũng là một lĩnh
vực thú vị để nghiên cứu.Những ảnh hưởng của FDI vào nước tiếp nhận được
đề cập một cách cẩn thận trong việc nghiên cứu của Ngô (2005).Tổng quát,
FDI được coi là nguồn chính của tăng trưởng kinh tế cho các nước kém phát

triển (Balasubramanyam et al. , 1996). FDI cung cấp một lượng lớn vốn cho
nước tiếp nhận để tăng cường nền kinh tế đặc biệt là đối với những nước có
12


hạn chế về nguồn vốn trong nước (Ngo, 2005). Bên cạnh việc tài trợ vốn trực
tiếp, FDI có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế quốc gia của nước tiếp
nhận thông qua một số kênh như đầu vào sản xuất, công nghệ và kiến
thức.Công ty nước ngoài đầu tư vào Việt Nam dưới dạng FDI cũng đi kèm
với các công nghệ mới nhất, máy móc và thậm chí các chuyên gia của họ.
Doanh nghiệp Việt Nam và các kỹ sư có thể tận dụng những công nghệ đó và
tiếp thu kiến thức từ các chuyên gia nước ngoài. Cụ thể, chuyển giao công
nghệ trực tiếp làm tăng năng suất thông qua nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn
lực. Hơn nữa, ảnh hưởng lớn mà vốn FDI nói chung và các công ty nước
ngoài có thể tạo ra cho các nước tiếp nhận là thông qua hiệu ứng lan tỏa. Tuy
nhiên, những nghiên cứu gần đây vẫn còn tranh cãi liệu FDI có thể tạo ra hiệu
ứng lan tỏa tích cực bởi vì dù sao nó cũng là một ảnh hưởng gián tiếp của
FDI. Hanson (2001) lập luận rằng bằng chứng thực nghiệm là không hỗ trợ
mạnh mẽ cho các tác động tích cực của FDI tới tăng trưởng kinh tế trong
nước trong khi Gorg và Greenwood (2002) cũng đã chứng minh rằng những
tác động chủ yếu là tiêu cực. Trong khi đó, Lipsey (2002) đã chỉ ra một cái
nhìn thuận lợi hơn và cho rằng trong hạn mức kinh tế vi mô, có bằng chứng
có sẵn mà FDI có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa tích cực mặc dù kinh tế vĩ mô
cấp, mối quan hệ giữa dòng và tăng trưởng FDI không phải là nhất quán.
Từng loại nguồn tài chính có thể tạo ra tác động khác nhau đối với tăng
trưởng kinh tế vì vậy để tạo ra một kết luận rõ ràng về mối quan hệ giữa các
nguồn khác nhau của chuyển nhượng vốn và tăng trưởng kinh tế; Driffield và
Jones (2013) đã tiến hành một nghiên cứu về sự đóng góp của FDI, ODA và
kiều hối vào sự tăng trưởng của các nước đang phát triển. Hơn nữa, nó cũng
xem xét các luận điểm ủng hộ cũng như phản đối tầm quan trọng của các tổ

chức trong việc phát triển và đây là một điểm tiên tiến so với nghiên cứu hiện
tại của tôi. Nghiên cứu này tập trung dữ liệu từ tất cả các khu vực đang phát
triển như khu vực Đông Á và Thái Bình Dương, châu Mỹ Latin và Caribbean,
13


Trung Đông và Bắc Phi, Nam Á. Nó cũng dẫn đến một vấn đề nội sinh giữa
dòng vốn khác nhau vào một quốc gia. Nghiên cứu tiến hành mô hình cơ sở
với GDP bình quân đầu người là biến phụ thuộc; FDI, ODA, kiều hối là một
tỷ lệ phần trăm của GDP là biến độc lập.Hơn nữa, để xem xét tầm quan trọng
của các tổ chức, mô hình này cũng bao gồm các biến thể chế như hồ sơ cá
nhân đầu tư, pháp luật và chất lượng quan liêu và sự tương tác của nó với 3
biến chính FDI, ODA và kiều hối. Để khai thác rõ ràng mối quan hệ giữa
FDI, ODA và kiều hối với các tổ chức của nó, là nghiên cứu ứng dụng một
phương pháp ước lượng khá phức tạp là phương pháp mô-men tổng
quát(GMM) và ba giai đoạn bình phương tối thiểu (3SLS). Với số lượng quan
sát lớn (62 quốc gia), các mô hình thử nghiệm có thể được hình thành với một
số lượng lớn biến hỗ trợ do đó độ chính xác của kết quả dự toán được tăng
lên. Sau khi ước lượng mô hình cơ sở, mô hình nâng cấp với các điều khoản
tương tác thể chế và mô hình có độ trễ, nghiên cứu đã đưa ra một kết luận
rằng cả FDI và kiều hối có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế trong khi
mối quan hệ giữa ODA và tăng trưởng không phải là rõ ràng .Hơn nữa, kiều
hối dường như có tầm quan trọng lớn hơn FDI trong việc tạo ra tăng trưởng
kinh tế.Tuy nhiên nghiên cứu này không được liên kết chặt chẽ với tăng
trưởng kinh tế nhưng tương quan với cả ba loại dòng vốn.
Trong một phạm vi hẹp hơn, Benmamoun và Lehnert (2013) cũng
nghiên cứu những ảnh hưởng của cả ba nguồn vốn trên tới phát triển tài chính
một cách cụ thể chứ không phải là tăng trưởng kinh tế. Nghiên cứu này cũng
sử dụng phương pháp kinh tế lượng, xây dựng mô hình để giải thích rõ ràng
những tác động của FDI, ODA và kiều hối quốc tế về một quá trình phát triển

của tài chính. Mặc dù các nghiên cứu đã được tiến hành gần đây, phạm vi dữ
liệu mà họ sử dụng là chỉ 1990-2006 của 180 quốc gia với các mức độ thu
nhập thấp , trung bình và thu nhập cao . Nghiên cứu bỏ qua khía cạnh quốc
gia, chỉ tập trung vào quan điểm của nợ thu nhập và phụ thuộc FDI. Nghiên
14


cứu chỉ có 1 mô hình với GDP bình quân đầu người là một biến phụ thuộc
trong khi FDI, ODA, kiều hối trên GDP là biến độc lập. Hơn nữa, mô hình
này cũng đòi hỏi các biến số khác như độ mở của nền kinh tế, tăng trưởng dân
số, lạm phát và nền dân chủ dựa trên nghiên cứu của Barro (1996) về yếu tố
quyết định tăng trưởng kinh tế . Tuy nhiên, Benmamoun và Lehnert chỉ tập
trung và lựa chọn các biến kinh tế từ nghiên cứu Barro và bỏ qua những
người khác không hoàn toàn liên quan đến mô hình. Theo kết quả , tăng
trưởng kinh tế của các nước có thu nhập thấp bị ảnh hưởng tích cực của FDI,
ODA và kiều hối quốc tế. Nghiên cứu này có lợi thế tương tựnhư nghiên cứu
của Benmamoun và Lehnert trên khía cạnhsố lượng quan sát và phương pháp
áp dụng. Tuy nhiên, nó tập trung vào mức thu nhập thay vì khu vực. Mặc dù
thực tế rằng kiều hối quốc tế không phải là một nguồn chính thức về tài chính
nhưng các nghiên cứu đã kết luận rằng nó có ảnh hưởng lớn nhất so với FDI
và ODA. Mức độ quan trọng của tác động tiền gửi ' không chỉ thích hợp cho
các nước có thu nhập thấp mà còn ở những nước phụ thuộc nhiều vàoFDI .Vì
những tác dụng lớn của kiều hối, người viết đã kết thúc với một vài gợi ý về
chính sách và phản ứng doanh nghiệp để kích thích và sử dụng các nguồn
tiềm năng của tài chính có hiệu quả.
Ở Việt Nam, FDI và ODA là chủ đề quan tâm của các nhà nghiên cứu,
nhưng các nghiên cứu về tác động của chúng đối với tăng trưởng kinh tế là
riêng rẽ. Ví dụ trong năm 2011, một nghiên cứu của Viện Khoa học Xã hội
Việt Nam đã chỉ ra mối quan hệ giữa di cư và phát triển kinh tế.Hơn nữa, nó
cũng là nghiên cứu đầu tiên sử dụng phương pháp định lượng trong lĩnh vực

này. Một lần nữa, những tác động tích cực của kiều hối về kinh tế về thu nhập
và mức sống đã được chứng minh trong nghiên cứu trường hợp Việt Nam.
Có một thực tế là mặc dù tác động của FDI và ODA vào nền kinh tế là
tích cực hay tiêu cực; mọi người không thể phủ nhận sự đóng góp của đầu tư
nước ngoài cho nền kinh tế nước đang phát triển, đặc biệt là Việt Nam.
15


CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Do đặc thù của đề tài nghiên cứu này, dữ liệu thứ cấp của kinh tế Việt
Nam từ 1986-2012 chủ yếu được sử dụng. Cụ thể, số liệu về tăng trưởng GDP,
vốn ODA được thu thập từ các chỉ số phát triển thế giới của Ngân hàng Thế
giới (WB) và từ Hội nghị Liên hợp quốc về Thương mại và Phát triển
(UNCTAD). Về mặt phân tích dữ liệu, đề tài nghiên cứu sử dụng cả hai
phương pháp mô tả và kinh tế lượng.Để phân tích mô tả, phần mềm Microsoft
Excel được áp dụng cho việc biểu thị mối quan hệ giữa xu hướng GDP so với
FDI và ODA. Phương pháp này chỉ phát hiện ra tăng trưởng của các biến theo
hướng trực quan và không xác định được tỷ lệ đóng góp của FDI và ODA vào
phát triển kinh tế. Kết quả là, phân tích hồi quy được áp dụng để làm cho mối
quan hệ rõ ràng hơn dưới ước lượng định tính. Nghiên cứu mới chỉ tập trung
vào bối cảnh Việt Nam với các dữ liệu cập nhật nhất về GDP, FDI và ODA.
Nó sẽ sửa chữa vấn đề của dữ liệu xuyên quốc gia khi chạy hồi quy nhưng vấn
đề của dữ liệu chuỗi thời gian cũng ảnh hưởng đến kết quả cuối cùng . Kết quả
là, vấn đề tương quan nối tiếp chắc chắn sẽ được tồn tại trong các mô hình .
Phương pháp áp dụng trong phân tích kinh tế là phương pháp ước lượng
bình phương nhỏ nhất (OLS).Nó ước tính các thông số chưa biết của một mô
hình hồi quy tuyến tính bằng cách giảm thiểu số dư bình phương đó là sự
khác biệt giữa số liệu thực tế và một ước tính. Với mục đích tiến hành một mô
hình tối ưu của các mối quan hệ giữa tốc độ tăng trưởng GDP và FDI, ODA;
quá trình thay thế biến không thích hợp thiếu ý nghĩa thống kê, do tỷ lệ -t

hoặc giá trị -p . Mặc dù nhiều chỉ trích đã được chĩa vào phương pháp này do
những tổn thất thông tin được phát sinh, thì phương pháp này vẫn là một
phương pháp thích hợp để xác định các yếu tố lý giải cho các biến phụ thuộc
và cũng dấu hiệu của nó .
16


Các mô hình kinh tế sau đây được áp dụng để ước tính tăng trưởng kinh
tế mà đại diện bởi sự thay đổi trong tốc độ tăng trưởng GDP. Mặt khác, tốc độ
tăng trưởng GDP được coi là các biến phụ thuộc trong các mô hình. Tốc độ
tăng trưởng của nền kinh tế được đo bằng sự thay đổi trong khối lượng đầu ra
của nó hoặc trong thu nhập thực tế của người dân. Hệ thống 2008 của Liên
hợp quốc tài khoản quốc gia ( SNA 2008 ) cung cấp ba chỉ số chính đáng cho
việc tính toán tăng trưởng : khối lượng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) , tổng
thu nhập trong nước thực sự, và tổng thu nhập quốc gia thực sự. Khối lượng
GDP là tổng giá trị gia tăng, được đo theo giá so sánh, các hộ gia đình , chính
phủ và ngành công nghiệp hoạt động trong nền kinh tế. GDP chiếm tất cả sản
xuất trong nước , bất kể thu nhập tích lũy cho các tổ chức trong nước hoặc
nước ngoài. Trong điều kiện của biến giải thích, chuỗi dữ liệu ODA cũng
được thu thập từ Ngân hàng Thế giới . Trong phạm vi của nghiên cứu này ,
lượng ODA nhận được ở Việt Nam được coi là số tiền giải ngân vốn ODA
trong vòng 20 năm qua. Vì thực tế rằng số tiền giải ngân vốn ODA thực sự là
đóng góp vào việc tạo ra tăng trưởng kinh tế , các nghiên cứu bỏ qua các khái
niệm về số lượng cam kết ODA cho Việt Nam. Mặc dù số lượng cam kết
ODA cũng có thể ảnh hưởng đến hành vi của các hộ gia đình và các công ty
thông qua một cách gián tiếp đó là kỳ vọng, nghiên cứu này chỉ bao gồm các
nguồn vốn ODA giải ngân để thể hiện tính hiệu quả và tác động thực tế của
nó đối với tăng trưởng kinh tế. Với thành phần thứ hai của đầu tư - FDI, các
dữ liệu hàng năm về thu hút FDI tại Việt Nam được thu thập từ UNCTAD và
cũng có số lượng giải ngân vốn FDI được đưa vào xem xét.

Mô hình lý thuyết sử dụng tất cả cácbiến độc lập mô tả trước đây với tốc
độ tăng trưởng GDP là biến phụ thuộc. Hơn nữa, 2 biến chính và biến phụ
thuộc cóxu hướng rõ rang theo thời gia,do đóbiến giả xu hướng thời gian
cũng đã được đưa vào mô hình. Mô hình hồi quy tuyến tính cổ điển được hình
thành bởi công thức:
17


Mô hinh 1 chỉ xét tác động của FDI, ODA và biến xu hướng thời gian
đến GDP, áp dụng phương pháp tiếp cận đơn giản nhất để xác định chiều ảnh
hưởng của các biến độc lập tới biến cố định trong mô hình.
(1)
Đối với mô hình thứ hai, quan sát dữ liệu cho thấy năm 2006 có sự thay
đổi vượt bậc về cả FDI, ODA lẫn thay đổi trong tỉ lệ tăng GDP. Xem xétthực
tế rằng cuối năm 2006,Việt Nam trở thành thành viên chính thức của WTO
điều đó cung cấp cơ hội rất lớn để thu hút các nguồn tài chínhbên ngoài do
yếu tố kì vọng về phát triển Kinh tế của Việt Nam tăng cao trong cả năm
2006. Do đó, lượng FDI đổ vàoViệt Nam có thể tăng lên đáng kể trong năm
2006..Theo kết quả, nghiên cứu áp dụng vào mô hình thứ hai với 2 biến giả
phản ánh tác động của sự kiện kinh tế trong năm 2006.
(2)
Để kiểm tra sự can thiệp của chính phủ và các tổ chức trong việc hỗ trợ
cho FDI, ODA , các biến sau được đưa vào xem xét là chất lượng các quy
định và pháp luật để kiểm tra tác động của FDI và ODA theo hệ thống chính
trị hiện hành. Dữ liệu về các chỉ số quản trị quốc gia được thu thập từ Ngân
hàng Thế giới theo số điểm của sáu chỉ số tổng hợp đủ điều kiện hệ thống
quản lý tuân thủ bởi Kaufmann, Kraay và Mastruzzi (2009).Theo
Benmamoun và Lehnert (2013), tăng trưởng kinh tế phụ thuộc vào cả Chất
lượng quy định và pháp luật , 2 yếu tố này thực sự đóng vai trò quan trọng đối
với Việt Nam. Chính vì vậy, nghiên cứu đã bổ sung 2 biến số này vào mô

hình hồi quy để đánh giá ảnh hưởng của việc quản trị quốc gia đối với tăng
trưởng kinh tế. Chất lượng các quy định đo lường tỷ lệ của các chính sách thị
trường không thân thiện, trong khi biến pháp luật bao gồm chất lượng của
việc thực thi hợp đồng, cảnh sát và tòa án, cũng như khả năng của tội phạm và
bạo lực. Như bài nghiên cứu đã đề cập ở trên,biến số chất lượng các quy định
18


và pháp luật là những chỉ số mang tính định tính hầu như không đo lường
được một cách cụ thể . Do đó, mỗi yếu tố được ghi từ một cách tương đối
trong khoảng từ -2,5 đến 2,5 theo sự gia tăng chất lượng (Kaufmann, Kraay
và Mastruzzi , 2009) (Bảng 11_Phụ lục 21)1. Cụ thể, trong giai đoạn 19861995 , các quản trị dữ liệu hiệu quả là tương đương với chỉ số năm 1996 và
năm 1997 , 1999 và 2001, các dữ liệu là bằng năm trước.
(3)
Bảng dưới đây tóm tắt các biến số được sử dụng trong mô hình kinh tế
và dấu của hệ số.
Bảng 1: Tóm tắt các biến số
Biến số
GDP_GRO
FDI
ODA
REGU
LAW

Giải thích
Tăng trưởng về tổng
sản phẩm quốc nội
Đầu tư trực tiếp nước
ngoài
Hỗ trợ phát triển chính

thức
Chất lượng các quy
định
Pháp luật

Đơn
vị

Nguồn

Kì vọng về dấu

%

WB

Biến phụ thuộc

$

UNCTAD

Tích cực

$

WB

Tích cực

WB

Tích cực

WB

Tích cực

1 Bảng 11: Số liệu về chất lượng quản lý và pháp luật

19


CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH DỮ LIỆU
1 Tổng quan về tăng trưởng kinh tế Việt Nam, FDI và ODA trong 20
năm qua
Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là giá trị thị trường của tất cả các hàng
hóa và dịch vụ cuối cùng mà sản xuất trong nước trong một thời gian nhất
định. Như tác giả Nguyễn (2012), GDP cũng được coi là một phép đo của
tăng trưởng kinh tế và cũng là biến phụ thuộc trong những mô hình kinh tế
dưới đây.
Biểu đồ 1: GDP Việt Nam từ 1986 đến 2012

(Nguồn: World Bank)
Theo dữ liệu của tài khoản quốc gia Ngân hàng Thế giới, và Tổ chức
Hợp tác Kinh tế và Phát triển (OECD) thì mức độ GDP của Việt Nam trong
giai đoạn 1986 - 2012 đã phát triển đáng kể từ 26 tỷ USD đến 155 tỷ USD.
Sau 2 năm kể từ khi áp dụng chính sách DoiMoi, kinh tế Việt Nam có được
một mức độ tăng trưởng GDP từ 26 triệu USD đến hơn 36 triệu USD trong
năm 1987. Tuy nhiên, trong 2 năm sau đó, kinh tế Việt Nam phải đối mặt với

việc giảm nhẹ về mức GDP và sau đó tăng liên tục cho đến bây giờ.
Do thực tế rằng GDP được chấp nhận rộng rãi như là chỉ số hoạt động
kinh tế, sự phát triển kinh tế cũng được định nghĩa trong 2 cách như sự gia
tăng của GDP hoặc tăng GDP bình quân đầu người. Nghiên cứu không xem
xét sự thay đổi dân số trong việc xác định tăng trưởng kinh tế do đó, sự thay
đổi trong GDP hàng năm sẽ phản ánh hiệu suất kinh tế.
Biểu đồ 2: Tỷ lệ tăng trưởng GDP Việt Nam trong giai đoạn 1986-2012

20


(Nguồn: World Bank)
Biểu đồ 1 cho thấy một xu hướng đi lên mạnh mẽ trong GDP trong khi
biểu đồ 2 thể hiện một biến động rất lớn của GDP Việt Nam trong giai đoạn
1986 - 2012. Mức tăng trưởng GDP cao nhất trong năm 1995 chiếm 7,8% mỗi
năm. Nói chung, trong giai đoạn đầu tiên 1986-1999, tăng trưởng GDP tăng
nhẹ với mức độ cao hơn so với giai đoạn tiếp theo 1999-2006 . Tuy nhiên , từ
năm 2006 đến năm 2012, xu hướng tăng trưởng GDP đang giảm dần.
Về nguồn bên ngoài của tài chính, nghiên cứu này chỉ xem xét nguồn đầu
tư trực tiếp nước ngoài (FDI ) và nguồn hỗ trợ phát triển chính thức (ODA).
Thứ nhất, FDI theo OECD "được định nghĩa là đầu tư xuyên biên giới
của một thực thể thường trú trong một nền kinh tế với mục tiêu có được một
lợi ích lâu dài từ một doanh nghiệp cư trú trong nước khác". Mặt khác, theo
các tác giả Hill, Wee và Udayasankar (2012 ), "FDI xảy ra khi một công ty
đầu tư trực tiếp tại các cơ sở sản xuất hoặc thị trường một sản phẩm trên một
quốc gia nước ngoài". Về góp vốn và quản lý, FDI có trên 3 hình thức chính :
liên doanh, sáp nhập hoặc mua lại và đầu tư Greenfield. Đầu tư liên doanh có
nghĩa là các công ty được thành lập bởi các phần vốn góp của công ty của nhà
đầu tư và của cả trong nước.Trong một công ty liên doanh, mỗi thực thể tham
gia chịu trách nhiệm về lợi nhuận, tổn thất và chi phí liên kết với nó.Hơn nữa,

ngay cả quyền quản lý cũng được tách biệt giữa 2 bên.Loại thứ hai của FDI là
sáp nhập hoặc mua lại có nghĩa là một quá trình sáp nhập giữa công ty nước
ngoài và trong nước.Trong loại này, một bên chủ yếu là các công ty nước
ngoài đóng góp vốn trong khi bên còn lại chịu trách nhiệm về cơ sở hạ tầng
.Lợi nhuận và thua lỗ cũng được tách biệt như liên doanh.
Cuối cùng, đầu tư “greenfield” liên quan đến việc thành lập một hoạt
động mới ở nước ngoài với đầy đủ quyền quản lý của công ty. Nước nhận cho
phép các nhà đầu tư để tận dụng đất đai hiện hành, lao động trong nước và
các nguồn lực khác một cách hợp pháp. Một thực trạng là phần lớn đầu tư
FDI là đầu tư xuyên biên giới dưới hình thức sáp nhập và mua lại nhiều hơn
chứ không phải là đầu tư Greenfield. Các dữ liệu từ Liên Hiệp Quốc cũng chỉ
21


ra rằng 89 % của tất cả các dòng vốn FDI là trong các hình thức sáp nhập và
mua lại. Tuy nhiên, trong điều kiện của các nước đang phát triển, mức độ sáp
nhập và mua lại doanh nghiệp FDI là khá thấp so với quốc gia phát triển vì
thiếu các công ty mục tiêu.
Biểu đồ 3: Dòng vốn FDI tại Việt Nam trong giai đoạn 1986-2012

(Nguồn: UNCTAD)
Biểu đồ 3 cho thấy số lượng FDI đổ vào Việt Nam 1986-2012. Rõ ràng,
trong năm 2006, dòng vốn FDI vào Việt Nam đã tăng lên đáng kể khi Việt
Nam trở thành thành viên của WTO. Tuy nhiên, trước năm 2006, dòng vốn
FDI của Việt Nam cũng có một số thay đổi đáng kể trong một khoảng thời
gian nhất định.
Trong 3 năm đầu kể từ 1988 đến 1990, các dòng vốn FDI vẫn ở mức
thấp trong khi áp dụng Luật Đầu tư nước ngoài, đánh dấu lần đầu tiên giai
đoạn thu hút FDI của Việt Nam . Mặc dù còn nhiều hạn chế trong các quy
định, văn bản pháp luật về đầu tư nước ngoài vẫn được công nhận bởi cộng

đồng quốc tế về tính tự do và hấp dẫn của dự luật. Đây là giai đoạn chuẩn bị
cho sự bùng nổ của FDI tại Việt Nam trong 5 năm tiếp theo 1991-1996. Theo
UNCTAD thống kê, dòng vốn FDI của Việt Nam năm 1991 là 37,5 triệu
USD, trong khi đó tăng 6,4 lần trong năm 1996 đạt gần 2,4 tỷ USD. Như tác
giải Ngo (2009) giải thích trong nghiên cứu của bà rằng lý do cho một sự
bùng nổ trong việc thu hút FDI trong 1991-1996 là do môi trường đầu tư tại
Việt Nam cuốn hút. Cụ thể, chi phí đầu tư và kinh doanh là khá thấp trong khi
những hạn chế trong quản lý không phải là quá nhiều và không gây tắc nghẽn
nghiêm trọng như chỉ số tham nhũng của Việt Nam trong giai đoạn này chỉ là
0,4. Do thực tế rằng Việt Nam đã trở thành thành viên của ASEAN vào năm
1995, do đó cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á cũng ảnh hưởng lên dòng
vốn FDI Việt đánh dấu một sự giảm ngày càng tăng của dòng vốn FDI. Số
22


lượng FDI liên tục bị từ chối cho đến năm 2001. Trong 6 năm từ 2001 đến
năm 2006, dòng vốn FDI Việt Nam đã tăng lên đến 2,4 tỷ USD, gần tương tự
với mức của năm 1996 ngay trước khi cuộc khủng hoảng tài chính khu vực .
Sau khi Việt Nam trở thành thành viên của WTO, sự gia tăng mạnh mẽ
trong tăng trưởng FDI tạo ra bước đột phá đáng kể. FDI đổ vào Việt Nam trong
năm 2007 tăng gấp 3 lần so với năm 2006, đạt gần 7 tỷ USD. Mặc dù tình hình
kinh tế Việt Nam trong năm 2008 phải đối mặt với nhiều biến động như mức
cao nhất của lạm phát từ năm 1992 đạt 25,2% trong 5/2008 và thâm hụt lớn
trong cán cân thương mại , số lượng dòng vốn FDI vẫn nhận được gần 10 tỷ
USD, số tiền lớn nhất trong giai đoạn 20 năm. Tuy nhiên, như những ảnh
hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu từ năm 2009 đến năm 2012,
biểu đồ 3 cho thấy một biến động lớn trong dòng vốn FDI vào Việt Nam.
Theo Đỗ (2008), khu vực kinh tế có vốn đầu tư nước ngoài được coi là
một khu vực phát triển năng động, có vai trò ngày càng quan trọng và đóng
góp đáng kể vào sự tăng trưởng kinh tế. Cụ thể, vốn đầu tư nước ngoài đặc

biệt là FDI là một trong những nguồn vốn bổ sung quan trọng nhất cho sự
phát triển vốn, để đạt được các yêu cầu của sự phát triển. Kể từ khi Việt Nam
gia nhập WTO , sự đóng góp của FDI đã tăng đáng kể từ 16,1 % trong tổng
vốn đầu tư cho khoảng thời gian 2001-2005, theo trung bình 25% trong năm
2007 đến nay , đặc biệt là trong năm 2008, chiếm hơn 30%.. (Bảng2)2
Hơn nữa, đầu tư nước ngoài cũng góp phần trong việc nâng cao năng lực
sản xuất công nghiệp. Về lĩnh vực kinh tế, trong cả hai năm 2007 và 2012, sản
xuất luôn luôn là lĩnh vực hấp dẫn nhất trong việc tiếp nhận FDI. 5 năm, số
lượng FDI đổ vào sản xuất đã tăng 18% và chiếm gần 75% vốn nước ngoài vào
năm 2012. Vị trí thứ hai là bất động sản doanh nghiệp mà đã 32% so với tổng
vốn FDI đổ vào Việt Nam trong năm 2007, hơn 6 tỷ USD. Tuy nhiên, do ảnh
hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và đóng băng của thị trường
bất động sản Việt Nam mà các nhà đầu tư giảm sự quan tâm trong lĩnh vực này
2Bảng 2: Đóng góp của FDI vào tổng đầu tư (Nguồn: Niên giám thống kê 2012)

23


đã dẫn đến sự sụt giảm lớn vốn nước ngoài vào năm 2012. Bên cạnh các lĩnh
vực kinh tế truyền thống, dòng vốn FDI Việt Nam trong năm 2012 chỉ có đầu
tư vào một lĩnh vực mới đó là khoa học và công nghệ vì đầu tư nước ngoài
cũng đóng một vai trò nổi bật trong đổi mới và chuyển giao công nghệ trong cả
hai cách trực tiếp và gián tiếp. Như trong việc mua lại hoặc loại nổi lên của
FDI, doanh nghiệp trong nước cung cấp đất; lao động trong khi các công ty
nước ngoài đầu tư vào vốn, công nghệ và kỹ năng.. (Biểu đồ 4_Phụ lục 14)3
FDI không chỉ có tác động vào việc tạo ra kinh tế Việt Nam mà còn góp
phần rất lớn để tạo việc làm trong nước, tăng năng suất lao động và ngay cả
trong quá trình đào tạo nguồn nhân lực. Cho đến nay, khu vực đầu tư nước
ngoài đã sử dụng khoảng 2 triệu lao động trực tiếp và một số lượng lớn lao
động gián tiếp. (Bảng3_Phụ lục 3)4

Bên cạnh các yếu tố định lượng nghiên cứu đề cập ở trên vai trò của FDI
cũng thể hiện qua các yếu tố không định lượng. FDI cung cấp một phương
pháp mới đầu tư kinh doanh mà còn cung cấp các hiệu ứng lan tỏa tới các
thành phần kinh tế khác của nền kinh tế và tận dụng các nguồn lực kinh tế
trong nước. Thông qua sự liên kết giữa các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước
ngoài với những doanh nghiệp trong nước, công nghệ và năng lực quản lý
kinh doanh được chuyển giao từ FDI vào trong nước.Mặt khác, các công ty
nước ngoài cũng tạo ra động lực cho các doanh nghiệp để cạnh tranh trong thị
trường Việt Nam thích ứng với bối cảnh toàn cầu hóa, qua đó nâng cao năng
lực của các doanh nghiệp trong nước.Ngoài ra, FDI đã mở rộng thị trường
trong nước có quy mô kinh tế, thúc đẩy sự hình thành và phát triển của nhiều
ngành công nghiệp, khu vực dịch vụ cũng như sản phẩm mới. Vào lúc đó,
FDI cũng đóng một vai trò quan trọng trong phần giới thiệu nguồn gốc sản
phẩm Việt Nam vào thị trường quốc tế; tăng sức cạnh tranh của sản phẩm

3Biểu đồ 4: Dòng FDI vào Việt Nam năm 2007 và 2012 theo ngành kinh tế (Nguồn: Tổng cục thống kê)
4Bảng 3: Lao động Việt Nam theo ngành kinh tế (Nguồn: Tổng cục thống kê)

24


trong nước ; đẩy nhanh tiến độ mở cửa thương mại ; nâng cao ổn định cán cân
thương mại của đất nước.
Tuy nhiên, sau 25 năm thu hút và sử dụng FDI, Việt Nam vẫn phải đối
mặt với nhiều bất cập. Thứ nhất, năng lực cạnh tranh của Việt Nam còn thấp so
với các quốc gia khác. Theo báo cáo năng lực cạnh tranh toàn cầu của Diễn đàn
Kinh tế Thế giới (2003-2005), năng lực cạnh tranh của Việt Nam trong năm
2004 là 165, giảm 88 bậc so với năm 2003 và đến năm 2005 không có xếp
hạng Việt Nam tăng đến 82/117 quốc gia. Tuy nhiên, trong năm 2006, Việt
Nam đứng ở thứ hạng 77 trên 125 nước giảm 3 cấp độ với năm 2005. Kết quả

là, nó gây ra tác động tiêu cực đến sức hấp dẫn của nền kinh tế Việt Nam thu
hút FDI từ các công ty xuyên quốc gia (TNC) và các nước phát triển . Hơn nữa,
như nghiên cứu của AT Kearny Công ty (2004) về mức độ say mê của các
nước đối với các tập đoàn đa quốc gia trong việc tìm kiếm vốn từ bên ngoài ,
thì Việt Nam là mức ở gần dưới cùng , 24/25 quốc gia về môi trường kinh
doanh. Năng lực hạn chế của một nền kinh tế được thể hiện qua chỉ số ICOR
(Incremental Capital - Output ) là một trong những chỉ tiêu phản ánh hiệu quả
đầu tư để tăng trưởng kinh tế ( Tổng cục Thống kê). Mặt khác, chỉ số ICOR đại
diện cho sự gia tăng 1 đơn vị GDP đòi hỏi bất kỳ đơn vị đầu tư bổ sung. Chỉ số
ICOR càng cao , thì hiệu quả đầu tư càng thấp và ngược lại. Từ năm 2006 đến
năm 2010, chỉ số ICOR của Việt Nam có xu hướng tăng từ 4,04 năm 20042005 đến 7,14 trong năm 2009-2010 có nghĩa là những lợi ích từ một nguồn
vốn đầu tư tăng lên là không thích hợp(Biểu đồ 5)5
Thứ hai, sự tham gia của Việt Nam trong các dự án đầu tư nước ngoài hầu
như là về vốn và lao động do đó các công ty trong nước gần như không có
quyền quản lý và cổ tức nhận được thậm chí còn hạn chế. Thậm chí trong một
số dự án của các ngành thành công như dệt may và giày dép, các yếu tố trong
nước là khá thấp bởi đầu vào nhập khẩu khoáng sản, máy móc và công nghệ.
5Biều đồ 5: Chỉ số ICOR của Việt Nam (Nguồn: Tổng cục thống kêBộ Kế hoạch Đầu tư)

25