Hoàn thiện chính sách hỗ trợ lãi suất sau đầu tư

THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

L IM

U

Tính c p thi t c a đ tài
m tb

OBO
OK S
.CO
M

Qu h tr phát tri n ra đ i và ho t đ ng t ngày 1/1/2000 đã đánh d u
c phát tri n m i trong l nh v c đ u t phát tri n c a Vi t Nam.
V i ch c n ng t p trung, huy đ ng các ngu n l c tài chính trong và ngồi
n

c đ h tr các d án đ u t thu c m i thành ph n kinh t mà Nhà n

cc n

khuy n khích đ u t thơng qua các hình th c cho vay đ u t , b o lãnh tín d ng
đ u t và h tr lãi su t sau đ u t , Qu h tr phát tri n tr thành trung gian tài
chính l n nh t th c hi n tín d ng đ u t phát tri n c a Nhà n

c.

Trong 3 hình th c h tr đ u t c a Qu h tr phát tri n, h tr lãi su t

sau đ u t là m t chính sách m i có nhi u u đi m v

t tr i so v i cho vay đ u

t và b o lãnh tín d ng đ u t , có kh n ng mang l i nhi u l i ích cho c Nhà
n

c và doanh nghi p. V phía Nhà n

c, chính sách h tr lãi su t sau đ u t

khơng đòi h i ngu n v n l n mà v n đ m b o h tr cho nhi u doanh nghi p,
chi phí qu n lý th p, khơng g p ph i r i ro tín d ng đ ng th i xố b đ
bao c p v n đ u t nh nh ng n m tr

cs

c đây. V phía doanh nghi p, chính sách

h tr lãi su t sau đ u t m t m t gi m b t gánh n ng lãi su t tín d ng cho
doanh nghi p trong q trình đ u t , m t khác nó phát huy tính ch đ ng, sáng
t o c a ch doanh nghi p trong vi c tìm ki m ngu n v n, đ ng th i g n vi c
vay v n v i trách nhiêm s d ng v n có hi u qu và hồn tr đúng h n.
Tuy nhiên, sau h n hai n m th c hi n chính sách h tr lãi su t sau đ u
c nh mong đ i. Trong n m 2000 và 2001,

KIL

t , k t qu đã hồn tồn khơng đ

tồn b h th ng Qu h tr phát tri n ch th c hi n đ

c 143 h p đ ng v i

t ng s ti n h tr là 68 t đ ng đ t 34% k ho ch Nhà n

c giao. Có nhi u

ngun nhân d n đ n tình tr ng trên nh ng ngun nhân c b n nh t v n là do
chính sách ch a hồn thi n đã gây cho doanh nghi p và Qu H tr phát tri n
khơng ít khó kh n v

ng m c trong q trình th c hi n. S khơng hồn thi n

th hi n trên nhi u m t: đ i t

ng đ

c h

ng chính sách, quy trình l p và

thơng báo k ho ch h tr lãi su t sau đ u t , đi u ki n th t c còn r

m rà và



THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN

Hon thi n chớnh sỏch h tr lói su t sau u t

c bi t l c ch tớnh m c h tr lói su t sau u t khụng h p lý nờn khụng h
tr tho ỏng cho doanh nghi p.
Trong quỏ trỡnh th c t p t i V Ti chớnh cỏc ngõn hng v cỏc t ch c ti
c tr c ti p qu n lý ho t ng c a

KIL
OBO
OKS
.CO
M

chớnh, thu c B ti chớnh, l c quan Nh n

Qu h tr phỏt tri n; ng th i cú tham kh o kinh nghi m th c t t i chi nhỏnh
Qu h tr phỏt tri n H n i, em ó t p trung nghiờn c u v chớnh sỏch h tr lói
su t sau u t v ti n hnh lm lu n v n t t nghi p v i ti: "Hon thi n
chớnh sỏch h tr lói su t sau u t ", v i hy v ng r ng nh ng ki n ngh do
em xu t cú th

ng d ng

c trong th c ti n gúp ph n a chớnh sỏch h tr

lói su t sau u t th c s i vo cu c s ng.
M c ớch nghiờn c u

-Nghiờn c u tỡnh hỡnh th c t vi c th c hi n chớnh sỏch h tr lói su t sau
u t c a Qu h tr phỏt tri n, tỡm ra nh ng i m cũn ch a h p lý gõy c n tr

n vi c th c thi chớnh sỏch.
-

a ra nh ng ki n ngh cú c n c khoa h c v th c ti n s a i

nh ng i m cũn ch a h p lý c a chớnh sỏch.
N i dung c a lu n v n:

Ngoi ph n m u v ph n k t lu n, lu n v n g m 3 ch
- Ch

ng:

ng I: Khỏi quỏt v u t phỏt tri n, ho t ng h tr u t c a

Qu h tr phỏt tri n ng th i trỡnh by chi ti t v chớnh sỏch h tr lói su t sau
ut .
- Ch

ng II: Phõn tớch chớnh sỏch h tr lói su t sau u t v tinh hỡnh

th c hi n chớnh sỏch h tr la su t sau u t c a Qu h tr phỏt tri n trong
hai n m 2000 v 2001; ỏnh giỏ nh ng thnh t u t
ph i kh c ph c.
- Ch

ng III:

h tr lói su t sau u t .

c v nh ng t n t i c n

xu t nh ng ki n ngh c th hon thi n chớnh sỏch



THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN

KIL
OBO
OKS
.CO
M

Hon thi n chớnh sỏch h tr lói su t sau u t

CH

KHI QUT V

UT

TR
I.

UT

T NG TR

UT

NG I

PHT TRI N V HO T

C A QU H

PHT TRI N V VAI TRề C A

TR

PHT TRI N

UT

PHT TRI N

NG H

IV I

NG KINH T

1. Khỏi ni m v u t

phỏt tri n

Khỏi ni m:
Thu t ng

" u t " (investment) cú th

ra", "s hi sinh" nh ng cỏi gỡ ú
trớ tu ) nh m t

c hi u ng ngh a v i "s b

hi n t i (ti n, s c lao ng, c a c i v t ch t,

c nh ng k t qu cú l i cho ng

i u t trong t

ng lai.

Ch ng h n, chỳng ta xem xột cỏc tỡnh hu ng sau dõy: M t cụng ty ó chi
100 tri u ng xõy d ng thờm m t kho ch a nguyờn v t li u. M t nhõn viờn



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t

v n phòng đã chi t ng c ng h t 4 tri u đ ng cho vi c h c đ i h c t i ch c trong
th i gian b n n m. M t th

ng gia b ra 200 tri u mua hàng d tr trong th i

v t t. M t giáo viên hàng tháng đ dành 500.000 đ ng đem g i ti t ki m đ

ng lãi su t. M t doanh nhân b ra 50 tri u đ ng đ mua l i c ph n c a hãng

KIL
OBO
OKS
.CO
M

h

A t m t c đơng c a hãng. Cơng ty B bán 400 tri u đ ng ch ng khốn và dùng
ti n này đ xây thêm m t phân x

ng m i. Tr

ng đ i h c X đã chi hàng ch c

tri u đ ng đ m i các chun gia kinh t gi i đ n đ báo cáo v thành qu đ i
m i chính sách và qu n lý kinh t

Vi t Nam cho giáo viên c a tr

ng.

T t c nh ng hành đ ng b ti n ra đ tiên hành các ho t đ ng trên đây
đ u nh m m c đích chung là thu đ

c l i ích (v tài chính, v c s v t ch t, v

nâng cao trình đ , b sung ki n th c...) trong t

ng lai, l n h n nh ng chi phí

b ra. Và vì v y, n u xem xét trên giác đ t ng cá nhân ho c đ n v đã b ti n ra
thì các hành đ ng này đ u đ

c g i là đ u t .

Tuy nhiên, n u xem xét trên giác đ tồn b n n kinh t thì khơng ph i t t
c hành đ ng trên đây đ u đem la l i ích cho n n kinh t và đ
c a n n kinh t .

c coi là đ u t

Các ho t đ ng g i ti n ti t ki m, mua c ph n, mua hàng tích tr khơng
h làm t ng tài s n (tài chính, v t ch t, trí tu ...) cho n n kinh t . Các hành đ ng
này th c ch t ch là vi c chuy n giao quy n s d ng ti n (g i ti t ki m) quy n
s h u c ph n và hàng hố (mua l i c ph n và mua tích lu hàng hố) t
ng

i này sang ng

i khác và do đó ch làm cho s ti n thu v c a ng

iđ ut

l n h n s ti n mà h đã b ra tu thu c vào lãi su t ti t ki m, l i t c c ph n
ho c giá hàng vào d p T t. Giá tr t ng thêm c a ng

iđ ut

đây l i chính là

giá tr m t đi c a qu ti t ki m (lãi su t ph i tr ); c a c đơng đã bán l i c ph n
( l i t c c ph n); c a ng
kinh t trong tr

i mua hàng vào d p t t (v i giá cao). Tài s n c a n n

ng h p này khơng có s thay đ i m t cách tr c ti p.

Các ho t đ ng b ti n xây d ng thêm kho ch a ngun v t li u, chi 4
tri u đ đi h c đ i h c t i ch c, phát hành ch ng khốn đ xây d ng thêm m t
phân x

ng m i, t ch c báo cáo khoa h c, đã làm t ng thêm các tài s n v t



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t
ch t (xây thêm kho ch a ngun v t li u, thêm m t phân x
tu và ngu n nhân l c (h c đ i h c t i ch c, b i d

ng m i) tài s n trí

ng giáo viên) cho n n kinh

t . Các ho t đ ng này g i là đ u t phát tri n hay đ u t trên giác đ n n kinh t .

KIL
OBO
OKS
.CO
M

Nh v y, đ u t trên giác đ n n kinh t là s hy sinh giá tr hi n t i g n
v i vi c t o ra các tài s n m i cho n n kinh t . Các ho t đ ng mua bán, phân
ph i l i, chuy n giao tài s n hi n có gi a các cá nhân, các t ch c khơng ph i là
đ u t đ i v i n n kinh t .

 Phân bi t đ u t phát tri n v i các ho t đ ng đ u t

khác:

T s phân tích trên đây, xu t phát t b n ch t và ph m vi l i ích do đ u
t đem l i chúng ta có th phân bi t các lo i đ u t sau đây:
-

u t tài chính (đ u t tài s n tài chính) là lo i đ u t trong đó ng

có ti n b ti n ra cho vay ho c mua các ch ng ch có giá đ h
tr

i

ng lãi su t đ nh

c (g i ti t kiêm, mua trái phi u chính ph ) ho c lãi su t tu thu c vào k t

qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a cơng ty phát hành.

u t tài s n tài

chính khơng t o ra tài s n m i cho n n kinh t (n u khơng xét đ n quan h qu c
t trong l nh v c này) mà ch làm t ng giá tr tài s n tài chính c a t ch c, cá
nhân đ u t (đánh b c nh m m c đích thu l i c ng là m t lo i đ u t tài chính
nh ng b c m do gây nhi u t n n xã h i. Cơng ty m sòng b c đ ph c v nhu
c u gi i trí c a ng

i đ n ch i nh m thu l i l i nhu n v cho cơng ty thì đây l i

là đ u t phát tri n, n u đ
ch ho t đ ng do Nhà n

c Nhà n

c cho phép và tn theo đ y đ các quy

c quy đ nh đ khơng gây ra các t n n xã h i). V i s

ho t đ ng c a hình th c đ u t tài chính, v n b ra đ u t đ
dàng, khi c n có th rút ra m t cách nhanh chóng.
có ti n b ra đ đ u t .

c l u chuy n d

i u đó khuy n khích ng

i

gi m đ r i ro, h có th đ u t vào nhi u n i, m i

n i m t ít ti n. ây là m t ngu n cung c p v n quan tr ng cho đ u t phát tri n.
-

u t th

ng m i: Là lo i đ u t trong đó ng

i có ti n b ti n ra đ

mua hàng hố và sau đó bán v i giá cao h n nh m thu l i nhu n do chênh l ch
gía khi mua và khi bán. Lo i đ u t này c ng khơng t o ra tài s n m i cho n n



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t
kinh t (n u khơng xét đ n ho t đ ng ngo i th
chính c a ng

ng), mà ch làm t ng tài s n tài

i đ u t trong q trình mua đi bán l i, chuy n giao quy n s h u

hàng hố gi a ng

i bán v i ng

i đ u t v i khách hàng c a

ng m i có tác d ng thúc đ y q trình l u thơng c a

KIL
OBO
OKS
.CO
M

h . Tuy nhiên, đ u t th

i đ u t và ng

c i v t ch t do đ u t phát tri n t o ra, t đó thúc đ y đ u t phát tri n, t ng thu
cho ngân sách, t ng tích lu v n cho phát tri n s n xu t, kinh doanh d ch v nói
riêng và n n s n xu t xã h i nói chung.
-

u t phát tri n: Là lo i đ u t trong đó ng

i có ti n b ti n ra đ ti n

hành các ho t đ ng nh m t o ta tài s n m i cho n n kinh t , làm t ng ti m l c
s n xu t kinh doanh và m i ho t đ ng xã h i khác, là đi u ki n ch y u đ t o
vi c làm, nâng cao đ i s ng c a m i ng

i dân trong xã h i. ó chính là vi c b

ti n ra đ xây d ng, s a ch a nhà c a và các k t c u h t ng, mua s m trang
thi t b và l p đ t chúng trên n n b và b i d
hi n các chi phí th

ng đào t o ngu n nhân l c, th c

ng xun g n li n v i s ho t đ ng c a các tài s n này

nh m duy trì ti m l c ho t đ ng c a các c s đang t n t i và t o m t ti m l c
m i cho n n kinh t xã h i.
2. Vai trò c a đ u t

phát tri n đ i v i n n kinh t

2.1. Trên giác đ tồn b n n kinh t c a đ t n



c:

u t v a tác đ ng đ n t ng cung v a tác đ ng đ n t ng c u:

V m t c u:

u t là m t y u t chi m t tr ng l n trong t ng c u c a

tồn b n n kinh t . Theo s li u c a Ngân hàng Th gi i, đ u t th
kho ng 24-28% trong c c u t ng c u c a t t c các n

ng chi m

c trên th gi i.

iv i

t ng c u, tác đ ng c a đ u t là ng n h n. Trong ng n h n, t ng cung ch a k p
thay đ i, s t ng lên c a đ u t làm cho t ng c u t ng (đ
sang d 2) kéo theo s n l

ng d1 d ch chuy n

ng cân b ng t ng theo t Q0 -Q 1 và giá c c a các đ u

vào c a đ u t t ng t Po-P1. i m cân b ng d ch chuy n t E0 -E1



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t

V m t cung: Khi thành qu c a đ u t tác phát huy tác d ng, các n ng
l c m i đi vào ho t đ ng thì t ng cung đ c bi t là t ng cung dài h n t ng lên
(đ

ng t ng cung d ch chuy n t v trí s1 sang s2), kéo theo s n l

KIL
OBO

OKS
.CO
M

t ng t Q 1-Q2 và do đó gía c s n ph m gi m t P1-P2. S n l
gi m cho phép t ng tiêu dùng. T ng tiêu dùng đ n l

ng ti m n ng
ng t ng, giá c

t mình l i kích thích s n

xu t t ng h n n a. S n xu t phát tri n là là ngu n g c c b n đ t ng tích lu ,
phát tri n kinh t xã h i, t ng thu nh p cho ng

i lao đ ng, nâng cao đ i s ng

c a m i thành viên trong xã h i.

p

s1

s2

E1

P1
P0
P2

E0

E3

d2

d1

Qo

Q1

Q2

q

Hình 1: Tác đ ng c a đ u t đ n t ng cung và t ng c u


u t có tác đ ng hai m t đ n s

n đ nh kinh t

S tác đ ng khơng đ ng th i v m t th i gian c a đ u t đ i v i t ng c u
và đ i v i t ng cung c a n n kinh t làm cho m i s thay đ i c a đ u t , dù là
t ng hay gi m đ u cùng m t lúc v a là y u t duy trì s
phá v s

n đình v a là y u t

n đ nh c a n n kinh t c a m i qu c gia. Ch ng h n, khi t ng đ u t ,

c u c a các y u t c a đ u t t ng làm cho giá c a các hàng hố có liên quan
t ng (giá chi phí v n, giá cơng ngh , lao đ ng, v t t ) d n m t m c đ nào đó
d n đ n tình tr ng l m phát.

nl

t mình, l m phát làm cho s n xu t đình tr ,



THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN

Hon thi n chớnh sỏch h tr lói su t sau u t
i s ng c a ng

i lao ng g p nhi u khú kh n do ti n l

ng ngy cng th p

h n, thõm h t ngõn sỏch, kinh t phỏt tri n ch m l i. M t khỏc, t ng u t lm
cho c u c a cỏc y u t cú liờn quan t ng, s n xu t c a cỏc ngnh ny phỏt tri n,

KIL
OBO
OKS
.CO
M

thu hỳt thờm lao ng, gi m tỡnh tr ng th t nghi p, nõng cao i s ng ng

i lao

ng, gi m t n n xó h i. T t c cỏc tỏc ng ny t o i u ki n cho s phỏt tri n
kinh t .

u t gi m c ng d n n tỏc ng hai m t, nh ng theo chi u h
ng

ng

c l i so v i cỏc tỏc ng trờn õy. Vỡ v y, trong i u hnh v mụ n n kinh

t , cỏc nh ho t ng chớnh sỏch c n th y h t tỏc ng hai m t ny a ra cỏc
chớnh sỏch nh m h n ch cỏc tỏc ng x u, phỏt huy tỏc ng tớch c c, duy trỡ


cs



n nh c a ton b n n kinh t .

u t tỏc ng n t c t ng tr

ng v phỏt tri n kinh t

Hm s n xu t n gi n nh t v n i ti ng nh t d

c s d ng phõn tớch

s phỏt tri n kinh t do cỏc nh kinh t Roy Harrod (Anh) V Evsey Domar
(M ) nờu ra t nh ng n m 1940 ó ch ra m i quan h gi a t ng tr

ng kinh t

v i t l u t v h s gia t ng t b n- u ra (ICOR - Incremental CapitalOutput Ratio) nh sau:
i
g= ----k

Trong ú: g l t c t ng tr

ng c a n n kinh t

i: T l u t trong GDP

k: H s gia t ng t b n - u ra (ICOR), k = k/y, (k-m c t ng c a
v n, y-m c t ng c a s n l
Nh v y, theo ph

ng)

ng trỡnh trờn thỡ t c t ng tr

ng c a n n kinh t t

l thu n v i t u t c a n n kinh t v t l ngh ch v i h s ICOR.
cú ngh a l duy trỡ

c t c t ng tr

i u ú

ng cao v lõu di c a n n kinh t c n

ph i gi v ng v gia t ng t l u t ng th i kh ng ch

m c ch p nh n



THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN

Hon thi n chớnh sỏch h tr lói su t sau u t


c i v i h s ICOR. N u h s ICOR khụng i thỡ t c t ng tr

ng

kinh t s ph thu c hon ton vo t l u t .
cỏc n

ng l n, t 5-7 do th a v n thi u lao

c s d ng nhi u thay th cho lao ng, do s d ng nhi u cụng

KIL

OBO
OKS
.CO
M

ng, v n

c phỏt tri n, ICOR th

ngh cú giỏ cao. Cũn

cỏc n

c ch m phỏt tri n, ICOR th p t 2 - 3 do thi u

v n, th a lao ng nờn cú th v c n ph i s d ng lao ng thay th cho v n,
do s d ng cụng ngh kộm hi n i, giỏ r .

H s ICOR c a Vi t Nam th i k 1986-2000

86-90 91-95
96-98
1999
2000
T ng tr ng GDP
4,34
8,2
7,77
4,8
6,7

(%)
13,4 22,03
28,37
26,0
28,3
u t so GDP (%)
ICOR
3,0
2.7
3,7
5,4
4,3
B ng 1: Ngu n niờn giỏm th ng kờ, www.vneconomy.vn
B ng trờn cho th y cú s thay i rừ rng gi a t c t ng tr

ng, u t

v h s ICOR c a Vi t Nam trong th i k 1986-2000. H s ICOR c a Vi t
Nam cú xu h

ng t ng, c bi t cú s t ng lờn m nh m k t n m 1996 do

nhi u nguyờn nhõn, cỏc nh kinh t d bỏo r ng h s ICOR c a Vi t Nam s
v n ti p t c t ng. Do v y cú th duy trỡ t c t ng tr

ng kinh t trờn 7%

trong nh ng n m t i chỳng ta c n m b o t l u t t trờn 30% GDP m i
n m.

u t v s chuy n d ch c c u kinh t :

Kinh nghi m c a cỏc n
th t ng tr

c trờn th gi i cho th y con

ng (t 9-10%) l t ng c

khu v c cụng nghi p v d ch v .

ng u t nh m t o ra s phỏt tri n nhanh
i v i cỏc ngnh nụng lõm, ng nghi p do

nh ng h n ch v t ai v cỏc kh n ng sinh h c, t
tr

ng t t y u cú

c t c t ng

ng t 5-6% l r t khú kh n. Nh v y, chớnh sỏch u t quy t nh quỏ trỡnh

chuy n quỏ trỡnh chuy n d ch c c u kiinh t
t ng tr

ng nhanh c a ton b n n kinh t .

cỏc qu c gia nh m t

ct c



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t

V c c u lãnh th , đ u t có tác d ng gi i quy t nh ng m t cân đ i v
phát tri n gi a các vùng lãnh th , đ a nh ng vùng kém phát tri n thốt kh i tình
tr ng đói nghèo, phát huy t i đa nh ng l i th so sánh v tài ngun, đ a th ,

KIL
OBO
OKS
.CO
M

kinh t , chính tr ... c a nh ng vùng có kh n ng phát tri n nhanh h n, làm bàn
đ p thúc đ y các vùng khác cùng phát tri n.


đ tn

u t v i vi c t ng c
c.

ng kh n ng khoa h c và cơng ngh c a

Cơng ngh là trung tâm c a cơng nghi p hố.
quy t c a s phát tri n và t ng c

u t là đi u ki n tiên

ng kh n ng cơng ngh c a n

c ta hi n nay.

Theo đánh giá c a các chun gia cơng ngh , trình đ cơng ngh c a Vi t
Nam l c h u nhi u th h so v i th gi i và khu v c. Theo UNIDO, n u chia
q trình phát tri n cơng ngh th gi i làm 7 giai đo n thì Vi t Nam đang n m
giai đo n 2 và 3. Vi t Nam đang là 1 trong 90 n

c kém nh t v cơng ngh . V i

trình đ cơng ngh l c h u này, q trình cơng nghi p hố và hi n đ i hố c a
Vi t Nam s g p r t nhi u khó kh n n u khơng đ ra d

c m t chi n l

c phát

tri n nhanh và v ng ch c.

Chúng ta đ u bi t r ng có hai con đ

ng c b n đ có cơng ngh là t

nghiên c u phát minh ra cơng ngh và nh p cơng ngh t n
nghiên c u hay nh p t n
M i ph
ph

c ngồi. Dù là t

c ngồi c n ph i có ti n, c n ph i có v n đ u t .

ng án đ i n i cơng ngh khơng g n v i ngu n v n đ u t s là nh ng

ng án khơng kh thi.

2.2.

i v các c s s n xu t kinh doanh d ch v

u t quy t đ nh s ra đ i , t n t i và phát tri n c a m i c s s n xu t
kinh doanh. Ch ng h n, đ t o d ng c s v t ch t k thu t cho s ra đ i c a b t
k c s nào đ u c n ph i xây d ng nhà, x

ng, c u trúc h t ng, mua s m và



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t

l p đ t thi t b máy nóc trên n n b , ti n hành các cơng tác xây d ng c b n và

th c hi n các chi phí khác g n li n v s ho t đ ng trong m t chu k c a các c
s v t ch t - k thu t v a t o ra. Các ho t đ ng này chính là ho t đ ng đ u t

KIL
OBO
OKS
.CO
M

đ i v i các c s s n xu t kinh doanh d ch v đang t n t i; sau m t th i gian
ho t đ ng các c s v t ch t, k thu t c a các c s này b hao mòn, h h ng.
duy trì đ

c s ho t đ ng bình th

ng c n đ nh k ti n hành s a ch a l n

ho c thay m i các c s v t ch t k thu t đã h h ng, hao mòn ho c đ i m i đ
thích ng v i di u ki n ho t đ ng m i c a s phát tri n khoa h c k thu t và
nhu c u tiêu dùng c a n n s n xu t xã h i., ph i mua s m các trang thi t b m i,
thay th cho các trang thi t b c c ng có ngh a là ph i đ u t .
3. Tín d ng Nhà n
v is

c cho đ u t

nghi p cơng nghi p hố, hi n đ i hố đ t n
Tín d ng Nhà n

ng

phát tri n và vai trò c a nó đ i
c.

c là quan h tín d ng mà trong đó Nhà n

i đi vay đ đ m b o các kho n chi tiêu c a Ngân sách Nhà n

là ng

c v a là

c, đ ng th i

i cho vay đ th c hi n các ch c n ng nhi m v c a mình trong qu n lý

kinh t -xã h i và phát tri n quan h đ i ngo i. Hình th c huy đ ng c a tín d ng
Nhà n

c th hi n nh : cơng trái qu c gia, cơng phi u kháng chi n trong nh ng

n m kháng chi n ch ng Pháp, ch ng M ; hay trái phi u kho b c, trái phi u đ a
ph

ng, trái phi u đ u t trong giai đo n hi n nay.
Tín d ng Nhà n

n

c.

c cho đ u t phát tri n là m t b ph n c a tín d ng Nhà

ây c ng là m t hình th c tín d ng, trong đó Nhà n

c là ng

i cho các

doanh nghi p thu c m i thành ph n kinh t vay đ th c hi n đ u t phát tri n
trên c s hồn tr c g c và lãi cho Nhà n
d ng đã ký gi a c quan Nhà n
phát tri n c a Nhà n
tri n c a Nhà n

cđ

c theo quy đ nh c a h p đ ng tín

c U quy n th c hi n tín d ng đ u t

c v i đ n v vay v n. M c đích c a tín d ng đ u t phát

c là tr giúp và khuy n khích các doanh nghi p thu c m i



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t

thành ph n kinh t t ng c
l

ng đ u t phát tri n, thúc đ y vi c th c hi n chi n

c phát tri n kinh t xã h i c a Nhà n

c

Tín d ng đ u t phát tri n c a Nhà n
n

c ta, tr

c n m 1990 v n Ngân sách nhà n

KIL
OBO
OKS
.CO
M

đ u t phát tri n.

đ u t phát tri n ch y u đ

c th c hi n thơng qua con đ

cho các doanh nghi p, tín d ng Nhà n
qu n lý và đi u ti t n n kinh t .

phát tri n c a Nhà n
l n giá tr t

c là m t ngu n v n quan tr ng c a

c ch a đ

c dành cho

ng c p phát tr c ti p

c s d ng nh m t cơng c

n giai đo n 1991-2000 v n tín d ng đ u t

c đã t ng tr

ng t

ng đ i nhanh c v giá tr tuy t đ i

ng đ i. Trong n m 1991-1995, ngu n v n tín d ng Nhà n

c

chi m 5-6% t ng v n đ u t tồn xã h i và t ng lên khơng ng ng đ t 14,5% giai
đo n 1996-1998. Riêng n m 2000, ngu n v n tín d ng đ u t phát tri n c a Nhà
n

c chi m t i 17% t ng v n đ u t tồn xã h i.

 Vai trò c a tín d ng đ u t phát tri n c a Nhà n

c trong vi c

xố b bao c p trong đ u t :
Tr

c n m 1996, khi lu t ngân sách ch a ra đ i, vi c đ u t tr c ti p t

Ngân sách Nhà n

c đ i v i các d án có kh n ng thu h i v n tr c ti p là m t

trong nh ng hình th c bao c p trong đ u t . Do vi c c p phát khơng hồn l i
tr c ti p, các doanh nghi p, dân c th

ng trơng ch ,

l i vào Nhà n

c, khơng

chú tr ng tìm ki m gi i pháp kinh doanh h u hi u làm cho hi u qu s d ng v n
th p. S bao c p trong đ u t là m t trong nh ng ngun nhân c a s trì tr và
các hi n t
n

ng tiêu c c trong xã h i. T n m 1996 tr l i đây, Ngân sách Nhà

c ch c p phát tr c ti p cho nh ng cơng trình k t c u h t ng kinh t xã h i

khơng có kh n ng thu h i v n tr c ti p. Còn đ i v i nh ng d án đ u t , nh ng
cơng trình có kh n ng thu h i v n tr c ti p nh ng l i ch a có đ kh n ng
đ ng v ng trong n n kinh t th tr

ng c nh tranh t do mà Nhà n

cv nc n

ph i n m gi ho c d án có hi u qu kinh t xã h i gián ti p cao mà ch có kh
n ng thu h i m t ph n v n đ u t thì Nhà n
d ng Nhà n

c đ đ u t phát tri n.

c thơng qua hình th c v n tín



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t

 Vai trò c a tín d ng đ u t phát tri n c a Nhà n

c trong đi u t t

v mơ n n kinh t
Thơng qua v n tín d ng đ u t

phát tri n, Nhà n

c th c hi n vi c

ý đ ch tr

KIL
OBO
OKS
.CO
M

khuy n khích phát tri n kinh t xã h i c a ngành, vùng, l nh v c nh t đ nh theo
ng c a chi n l

c c a mình. Bên c nh các cơng c kinh t khác

nh chính sách đ t đai, thu , chính sách ti n t , v n tín d ng đ u t phát tri n
c a Nhà n

c là cơng c đ c l c, tr c ti p, r t hi u qu trong đi u ti t n n kinh

t v mơ. S đi u ti t v mơ n n kinh t b ng cơng c tín d ng đ u t phát tri n
c a Nhà n

cđ

c th hi n nh sau:

B ng cơng c tín d ng đ u t phát tri n, Nhà n

c thu hút m t l

ng v n

l n t n đ ng trong dân c vào đ u t phát tri n nâng cao hi u qu s d ng v n
đ u t c a n n kinh t .

Th c hi n chuy n d ch c c u ngành theo h
hố: Tín d ng đ u t phát tri n c a Nhà n
chuy n d ch c c u kinh t đ t n
tri n Nhà n

c.

ng cơng nghi p hố hi n đ i

c đóng vai trò quan tr ng trong vi c

it

ng vay v n tín d ng đ u t phát

c trong giai đo n 1991-2000 ch y u t p trung

ngành cơng

nghi p nh đi n, than, xi m ng, thép, d t, da, may, hố ch t, c khí đi n t , nhà
máy n

c, ph

tri n c a Nhà n

ng ti n v n t i t i, thi t b thi cơng... V n tín d ng đ u t phát
c đ u t vào các ngành cơng nghi p chi m trên 60% t ng s

v n đ u t (g n 55% s d án) đã góp ph n quan tr ng trong vi c th c hi n
chuy n d ch c c u đ u t cho cơng nghi p t 34,6% (n m 1993) lên 36,6%
(n m 1995) 40% (n m 1998) và 40,2% (n m 2000). Vi c chuy n d ch c c u
đ u t theo h

ng t p trung vào ngành cơng nghi p đã làm cho giá tr s n xu t

c a ngành cơng nghi p t ng đáng k , ngay c khi n n kinh t đ t n
h

cb

nh

ng b i cu c kh ng ho ng tài chính ti n t c a khu v c và trên th gi i, t ng

t 12,7% (n m 1993) lên 14,5% (n m 1996) và 15,5% ( n m 2000). Hàng lo t
các cơng trình quan tr ng đ a vào khai thác, s d ng nâng cao n ng l c s n xu t
c ađ tn

c.

THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN

Hon thi n chớnh sỏch h tr lói su t sau u t
Ngoi u t vo ngnh cụng nghi p, m t l
t phỏt tri n c a Nh n

ng ỏng k v n tớn d ng u

c t p trung vo ngnh cụng nghi p ch bi n. Nhi u c

s ch bi n ụng l nh xu t kh u, ch bi n chố, 3 nh mỏy

ng v nhi u nh

t o

cb

II. QU H
TR

KIL
OBO
OKS
.CO
M

mỏy ch bi n nụng s n khỏc vay v n tớn d ng u t phỏt tri n c a Nh n

c ó

c i ban u v ng ch c cho s nghi p phỏt tri n.
TR

PHT TRI N V CHNH SCH H

TR

UT

C A QU

H

PHT TRI N:

1. Qu h tr phỏt tri n:

Qu h tr phỏt tri n l t ch c ti chớnh Nh n

c

c thnh l p trờn

c s ti p nh n ch c n ng nhi m v , t ch c b mỏy, ti s n c a h th ng T ng
c c u t phỏt tri n v Qu H tr u t qu c gia tr

c õy. V n b n phỏp

quy quy nh mụ hỡnh t ch c v ho t ng c a Qu l Ngh nh c a Chớnh
Ph s 50/1999/N -CP ngy 8/7/1999. N i dung cỏc ho t ng c a Qu

c

quy nh trong Ngh nh s 43/1999/N -CP ngy 8/7/1999 v ngh nh s 50
núi trờn.

Qu h tr phỏt tri n l c quan thu c chớnh ph , l cụng c ti chớnh
giỳp chớnh ph th c hi n chớnh sỏch u tiờn phỏt tri n theo nh h

ng chung,

Qu cú ch c n ng huy ng v n trung v di h n, ti p nh n v qu n lý cỏc
ngu n v n c a Nh n

c dnh cho u t phỏt tri n th c hi n chớnh sỏch h

tr u t phỏt tri n c a Nh n

c.

Ho t ng nghi p v c a Qu h tr phỏt tri n bao g m: cho vay u t
trung v di h n v i lói su t u ói, b o lónh tớn d ng u t v h tr lói su t
sau u t cho cỏc d ỏn phỏt tri n kinh t xó h i trong ú ho t ng cho vay l
ho t ng ch y u trong giai o n hi n nay. Ho t ng nghi p v c a Qu
t

ng t nh ho t ng c a m t ngõn hng th

ph i l m t ngõn hng th

ng m i tuy nhiờn Qu khụng

ng m i do ú khụng ph i ch u s i u ch nh c a cỏc

lu t liờn quan v ho t ng tớn d ng v t ch c ngõn hng c ng nh khụng ph i



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t
ch u s
th

giám sát tr c ti p c a Ngân hàng Trung

ng nh

các ngân hàng

ng m i khác.
C ch tài chính trong ho t đ ng c a Qu H tr phát tri n có th tóm t t

KIL
OBO
OKS
.CO

M

nh sau: Qu là t ch c ho t đ ng theo ngun t c khơng vì m c tiêu l i nhu n
nh ng có b o đ m hồn v n và bù đ p chi phí. Theo đó, lãi su t cho vay mà
Qu h tr phát tri n th c hi n đ

c quy đ nh b i Chính ph , Qu đ

c mi n

n p thu và các kho n ph i n p Ngân sách khác đ gi m lãi xu t cho vay và
gi m chi phí b o lãnh. Qu đ

c Nhà n

c c p bù chênh l ch lãi su t , đ

c bù

đ p r i ro do ngun nhân khách quan khi th c hi n các nhi m v Nhà n
giao.

c

Ngu n v n ho t đ ng c a Qu h tr phát tri n bao g m v n đi u l , v n
ti p nh n và các ngu n v n huy đ ng t các cá nhân, t ch c trong n
n

c ngồi.

c và

V n đi u l trong th i gian đ u c a Qu do ti p nh n t Qu h tr đ u t
qu c gia, và đ

c Ngân sách Nhà n

c c p b sung hàng n m là 3000 t đ ng

(theo quy đ nh c a Ngh đ nh 43/1999/N -CP ngày 8/7/1999). Cho đ n nay v n
đi u l c a Qu đã lên đ n 5000 t đ ng.

V n ti p nh n c a Qu h tr phát tri n bao g m v n ti p nh n t Ngân
sách nhà n

c c p hàng n m cho các m c tiêu đ

tr đ u t c a Ngân sách Nhà n

c b trí trong d tốn chi h

c: t ng ngu n v n đ u t , h tr lãi su t sau

đ u t và h tr vi c th c hi n ngh a v b o lãnh (trong tr
sinh); tồn b ngu n ngu n v n vay n , vi n tr n

ng h p có phát

c ngồi c a Chính ph

dùng đ cho vay l i các d án đ u t phát tri n. Ngồi ra, Qu còn đ

c ti p

nh n v n c a các ngành, c quan, t ch c kinh t , t ch c tài chính, t ch c tín
d ng, các qu đ u t trong n

c u thác cho Qu đ cho vay đ u t và thu h i

n ho c c p phát v n đ u t cho các ch

ng trình d án đ u t phát tri n.

Bên c nh các ngu n v n do Ngân sách Nhà n

c c p và ngu n v n ti p

nh n t các cá nhân, t ch c trong và ngồi n

c, Qu h tr còn đ

c phép

huy đ ng v n trên th tr

c và qu c t , trong t

ng lai

ng tài chính trong n

THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t

đây s là ngu n v n ch y u cho ho t đ ng c a Qu H tr phát tri n. Hi n nay,
v n huy đ ng c a Qu h tr phát tri n ch y u là huy đ ng t các qu : Qu
tích lu tr n n

c ngồi, Ti t ki m b u đi n, v n t m th i nhàn r i c a B o
ng, k h n và lãi su t c a các kho n v n trên do

KIL
OBO
OKS
.CO
M

hi m xã h i Vi t nam, kh i l

chính ph quy đ nh. Ngồi ra, v n huy đ ng c a Qu còn bao g m v n t phát
hành trái phi u chính ph , v n do Qu t huy đ ng t th tr
nh ch a có
.

2. Các chính sách h tr đ u t

ng tài chính h u

c a Qu H tr phát tri n:

Các hình th c h tr c a Qu h tr phát tri n đ

c quy đ nh t i ngh

đ ng 43/1999/N -CP ngày 8/7/1999 c a Chính ph bao g m: Cho vay đ u t ,
b o lãnh tín d ng đ u t và h tr lãi su t sau đ u t .
2.1. Cho vay đ u t :

Cho vay đ u t b ng v n tín d ng phát tri n c a Nhà n
các hình th c h tr đ u t c a Nhà n

c đ i v i các d án đ u t c a các thành

ph n kinh t thu c m t s ngành, l nh v c, ch
n

c là m t trong

ng trình kinh t l n c a Nhà

c và các vùng khó kh n c n khuy n khích đ u t .



it

ng cho vay:

it

ng cho vay là các d án đ u t phát tri n có

kh n ng thu h i v n tr c ti p (bao g m c d án cho vay thành l p doanh
nghi p m i, cho vay đ i m i thi t b cơng ngh m r ng s n xu t) c a các thành
ph n kinh t . Bao g m: Nh ng d án đ u t t i các vùng khó kh n thu c các
ngành:

- S n xu t đi n, khai thác khống s n ( tr d u khí, n

c khống, vàng, đá

q); hố ch t c b n, phân bón, thu c tr sâu vi sinh

- Ch t o máy cơng c , máy đ ng l c ph c v nơng nghi p
- Xây d ng c s ch bi n: nơng s n, lâm s n, thu s n, xây d ng c s
làm mu i.

- S n xu t hàng xu t kh u



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t

- Tr ng r ng ngun li u t p trung, tr ng cây cơng nghi p dài ngày, cây
n qu .

- C s h t ng v giao thơng, c p n

c, nhà

KIL
OBO
OKS
.CO
M

- Các d án ni tr ng thu s n, tr n ni bò s a.
- Các d án th c hi n ch tr

ng c a Chính ph v xã h i hố y t , giáo

d c, v n hóa, th d c th thao.

* Lãi su t cho vay: Lãi su t cho vay c a Qu h tr phát tri n là lãi su t
tín d ng đ u t phát tri n c a nhà n
b ng 9%, khi lãi su t th tr

c quy đ nh t i ngh đ nh 43/1999/N -CP

ng t ng hay gi m 10% tr lên, Th t

ng Chính

ph s ra quy t đ nh đi u ch nh lãi su t cho vay.
2.2. B o lãnh tín d ng đ u t

B o lãnh tín d ng đ u t là cam k t b ng v n b n c a Qu h tr phát
tri n v i t ch c tín d ng cho vay v n v vi c tr n đ y đ , đúng h n c a bên
đi vay . Trong tr

ng h p bên đi vay khơng tr đ

c tồn b hay m t ph n n

vay ( c g c và lãi ) khi đ n h n, Qu h tr phát tri n s ch u trách nhi m tr n
thay cho bên đi vay. Bên đi vay v n ph i nh n n b t bu c và hồn tr cho Qu
s ti n đ

c tr n thay
it

đ

ch

ng đ

c b o lãnh là các ch đ u t có d án đ u t thu c di n

ng u đãi đ u t theo quy đ nh hi n hành c a Chính ph v h

thi hành lu t khuy n khích đ u t trong n
ho c m i đ

c nh ng khơng đ

c vay đ u t

c vay m t ph n v n tín d ng đ u t phát tri n c a Nhà n

Ch đ u t mu n đ

c b o lãnh ph i có đ các đi u ki n:

ch c tín d ng th m đinh cho vay và có v n b n u c u b o lãnh.
tr phát tri n ch p thu n ph

ng án tài chính, ph

ng d n
c.

ã đ

ct

c Qu h

ng án tr n v n vay và ph i

có tài s n b o đ m cho b o lãnh. N u là doanh nghi p Nhà n

c có th dùng tài

s n hình thành t v n vay đ làm tài s n b o đ m còn n u là doanh nghi p ngồi
qu c doanh thì ngồi vi c ph i dùng tài s n hình thành t ngu n v n tín d ng

làm tài s n b o đ m còn ph i th ch p tài s n tr giá t i thi u b ng 50% m c v n
đ

c b o lãnh.



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t
Hàng n m, Qu h tr phát tri n đ
t phát tri n c a Nhà n

c trích 5% t ng s v n tín d ng đ u

c (tr v n ODA cho vay l i) đ d phòng tr cho các

t ch c tính d ng khi ch đ u t đ

c b o lãnh khơng tr n đúng h n.

KIL
OBO
OKS
.CO
M

Hàng n m, ch đ u t ph i tr cho Qu phí b o lãnh b ng 0,5% tính trên
t ng s ti n đang đ

c b o lãnh

Tóm l i, v i Vi t Nam, vi c hình thành h th ng Qu h tr phát tri n là
m tb

c đi phù h p đ hình thành m t t ch c tài chính chính sách có ti m l c

m nh có th giúp chính ph th c hi n t t ch tr
phát tri n kinh t -xã h i

ng, đ

các ngành, các đ a ph

ng l i và chính sách

ng, vùng đ a bàn tr ng y u

theo các n i dung: Tín d ng đ u t phát tri n v i lãi su t u đãi, h tr lãi su t
sau đ u t , b o lãnh tín d ng đ u t .
m t s ch
ch

ng th i, có th tr thành đ u m i qu n lý

ng trình m c tiêu c a Nhà n

c nh

xố đói gi m nghèo, các

ng trình h tr phát tri n kinh t -xã h i vùng sâu, vùng xa, phát tri n doanh

nghi p v a và nh .

TR

III. CHÍNH SÁCH H

LÃI SU T SAU

UT :

H tr lãi su t sau đ u t là vi c Nhà n

c thơng qua Qu h tr phát

tri n đ h tr m t ph n la su t cho ch đ u t các d án thu c di n h
đãi đ u t theo quy đ nh c a Chính ph v h
khích đ u t trong n

ng u

ng d n thi hành lu t khuy n

c do ch đ u t vay v n c a các t ch c tín d ng ho t

đ ng t i Vi t Nam đ đ u t , đã hồn thành đ a vào s d ng và đã hồn tr
đ

c v n vay. Xét v m t b n ch t, h tr lãi su t sau đ u t chính là tr c p

m t ph n chênh l ch lãi su t cho các d án đã đ u t thu c đ i t
khích đ u t trong n

c. Vi c h tr lãi su t sau đ u t s thay th vi c ch d

án vay v n tín d ng t Ngân sách Nhà n
án đ

ng khuy n

c v i lãi su t u đãi b ng vi c ch d

c ch đ ng vay v n t b t k t ch c tín d ng nào thu n ti n nh t đ đ u

t mà v n đ

ch

ng lãi su t u đãi c a Nhà n

c.



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t
Ngu n v n h tr lãi su t sau đ u t đ

c Ngân sách Nhà n

n m theo k ho ch tín d ng đ u t phát tri n c a Nhà n

1.

it

c hàng n m.

ng đ

c h tr lãi su t sau đ u t :

Theo quy đ nh c a ngh đ nh 43, đ i t
bao g m:

c b trí trong

KIL
OBO
OKS
.CO
M

d tốn chi đ u t phát tri n c a Nhà n

c và đ

c c p hàng

- Các d án thu c di n đ

ch

ng đ

c h tr lãi su t sau đ u t

ng u đãi đ u t theo quy đ nh t i danh

m c A ban hành kèm theo ngh đ nh s 51/1999/N -CP ngày 8/7/1997 quy đ nh
chi ti t thi hành lu t khuy n khích đ u t trong n

c, bao g m:

+ Các d án thu c l nh v c tr ng r ng, khoanh ni tái sinh r ng, tr ng
cây lâu n m trên đ t hoang hố đ i núi tr c, khai hoang, làm mu i, ni tr ng
thu s n

vùng ch a đ

c khai thác.

+ Các d án xây d ng k t c u h t ng, phát tri n v n t i cơng c ng, phát
tri n s nghi p giáo d c đào t o, y t , v n hố dân t c.
+ S n xu t kinh doanh hàng xu t kh u
+

ánh b t h i s n xa b , ch bi n nơng s n, lâm s n, thu s n, d ch v

k thu t tr c ti p ph c v s n xu t nơng nghi p, lâm nghi p, ng nghi p.
+ Nghiên c u, phát tri n khoa h c, cơng ngh , d ch v khoa h c cơng
ngh , t v n pháp lý, đ u t , kinh doanh, qu n tr doanh nghi p, b o h quy n
s h u trí tu và chuy n giao cơng ngh .
+

u t m r ng dây chuy n s n xu t, m r ng quy mơ, đ i m i cơng

ngh , c i thi n sinh thái và mơi sinh, v sinh đơ th , di chuy n c s s n xu t ra
kh i đơ th , đa d ng hố ngành ngh , s n ph m.

+ M t s ngành ngh khác c n u tiên phát tri n nh : Ch n ni có quy
mơ cơng nghi p, c khí nơng nghi p...

- Bên c nh các d án thu c l nh v c ngành ngh quy đ nh t i danh m c A
thì các d án khác đ

c th c hi n

các đ a bàn kinh t xã h i khó kh n, d c bi t



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t
khó kh n quy đ nh
c ng thu c di n đ

các danh m c B và C c a Ngh đ nh s 51/1999/N -CP
c Nhà n

c u đãi đ u t và c ng có th đ

ch

ng chính

sách h tr lãi su t sau đ u t .

KIL
OBO
OKS
.CO
M

-T i quy t đính s 133/2001/Q -TTg ngày 10/9/2001 c a Tth t
Chính ph đã m r ng đ i t

ng

ng h tr lãi su t sau đ u t cho các doanh nghi p

s n xu t ch bi n, gia cơng hàng xu t kh u mà ph

ng án tiêu th s n ph m c a

d án đ t kim ng ch xu t kh u ít nh t b ng 30% doanh thu hàng n m.

2.

i u ki n đ đ

c h tr lãi su t sau đ u t

Các doanh nghi p mu n đ
thu c đ i t

ng đ

ch

c h tr lãi su t sau đ u t ngồi vi c ph i

ng chính sách u đãi nh nêu

trên còn ph i đáp ng

đ y đ m t s đi u ki n khác nh :
-

c c quan Nhà n

c có th m quy n c p gi y ch ng nh n u đãi đ u

t . Th t c c p gi y ch ng nh n u đãi đ u t theo quy đ nh c a Ngh đ nh
51/1999/N -CP thì t i đ a ph

ng, s k ho ch và

u t có trách nhi m giúp

U ban nhân dân t nh thành ph ti p nhân h s đ ngh

u đãi đ u t c a các

doanh nghi p t nhân, cơng ty trách nhiêm h u h n, cơng ty c ph n, cơng ty
h p doanh, liên hi p h p tác xã, h p tác xã kinh doanh ngành ngh , các doanh
nghi p nhà n

c thu c đ a ph

ng qu n lý, doanh nghi p thu c các t ch c

chính tr , chính tr - xã h i ngh nghi p do Ch t ch U ban nhân dân t nh cho
phép thành l p, c s giáo d c, y t , v n hố có gi y ch ng nh n đ ng ký ho t
đ ng, các doanh nghi p do ng
n

c ngồi th

i Vi t Nam đ nh c

n

c ngồi ho c ng

i

ng trú t i Vi t Nam thành l p theo lu t c a Vi t Nam... Riêng

U ban nhân dân c p qu n, huy n đ

c a các h p tác xã (khơng thu c đ i t

c a các cá nhân và nhóm kinh doanh.

c phép ti p nh n h s xin u đãi đ u t
ng do S K ho ch và đ u t gi i quy t)
i v i các doanh nghi p do Th t

ng



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t
Chính ph quy t đ nh thành l p ho c do Th t
c p cho B tr

ng, th tr

ng Chinh ph u quy n, phân

ng c quan có th m quy n c a Trung

ng quy t

đ nh thanh l p thì B K ho ch và đ u t là c quan có trách nhi m xem xét,

KIL
OBO
OKS
.CO
M

gi i quy t h s xin c p gi y ch ng nh n u đãi đ u t .

- D án xin h tr lãi su t sau đ u t ph i là d án ch a đ

c vay đ u t

ho c b o lãnh tín d ng đ u t b ng ngu n v n tín d ng u đãi c a Nhà n
- D án đã đ ng ký và đ

c b trí k ho ch h tr lãi su t sau đ u t trong

k ho ch tín d ng đ u t phát tri n hàng n m c a Nhà n
- D án ph i đ

c.

c.

c Qu H tr phát tri n ch p thu n và ký h p đ ng h

tr lãi su t sau đ u t .

- Ch đ u t ph i l p và g i đ y đ h s đ n Qu H tr phát tri n. H
s g m:

+ Gi y đ ngh h tr lãi su t sau đ u t (Theo m u do Qu H tr phát
tri n quy đ nh).

+ Quy t đ nh đ u t ho c gi y ch ng nh n đ ng ký kinh doanh.
+ H p đ ng tín d ng ký gi a ch đ u t và t ch c tín d ng cho vay v n.
- Biên b n thanh lý h p đ ng tín d ng ho c ch ng t g c tr n trong
n m.

3. M c h tr lãi su t sau đ u t

M c h tr lãi su t sau đ u t đ

c quy đ nh t i đi u 28 Ngh đ nh s

43/1999/N -CP ngày 8/7/1999 c a Chính ph v tín d ng đ u t phát tri n c a
Nhà n

c và đ

c c th hố trong quy t đ nh s 14/2000/Q -H QL ngày

2/3/2000 c a H i đ ng qu n lý Qu h tr phát tri n v vi c ban hành t m th i
quy ch h tr lãi su t sau đ u t . Theo đó m c h tr đ

c tính nh sau:

-M c h tr lãi su t sau đ u t cho c d án:

M c h tr lãi su t sau đ u t cho c d án đ

c xác đ nh m t l n c n c

vào t ng s v n đã vay đ u t c a các t ch c tín d ng và m c lãi su t vay v n



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t
tín d ng đ u t phát tri n c a Nhà n

cđ

c tính t i th i đi m vay v n và n

đ nh trong su t th i h n vay v n (theo quy đ nh c a Ngh đ ng 43/1999/N -CP,
m c lãi su t tín d ng đ u t phát tri n c a Nhà n
ng t ng gi m 10% Th t

cho vay) đ

ng Chính ph s quy t đ nh thay đ i lãi su t

KIL
OBO
OKS

.CO
M

th tr

c là 9%/n m và khi lãi su t

c xác đ nh nh sau:

M c h tr lãi
su t sau đ u t
cho d án

=

T ng s v n đã
vay đ u t c a
t ch c tín
d ng

50% m c lãi su t
vay v n tín d ng
đ u t phát tri n
c a Nhà n c

x

- M c h tr lãi su t sau đ u t hàng n m:
M c h th lãi su t sau đ u t hàng đ

c tính trên c s s n g c ch

đ u t tr cho t ch c tín d ng theo h p đ ng tín d ng đã ký và đ
nh sau:

M c h tr lãi
su t sau đ u t
hàng n m c a
d án
4.Trình t

=

S n g c
đã tr trong
n m

x

c xác đ nh

50% m c lãi su t
vay v n tín d ng
đ u t phát tri n
c a Nhà n c

l p và thơng báo k ho ch h tr lãi su t sau đ u t :

K ho ch h tr lãi su t sau đ u t là m t b ph n c a k ho h tín d ng
đ u t phát tri n c a Nhà n

cđ

c Th t

ng chính ph quy t đ nh giao hàng

n m cho Qu H tr phát tri n v ngu n v n, t ng m c v n h tr lãi su t sau
đ u t theo c c u ngành, l nh v c v ng kinh t .

Trình t l p và thơng báo k ho ch h tr lãi su t sau đ u t nh sau:

 L p k ho ch: Hàng n m vào th i gian l p d tốn Ngân sách Nhà
n

c, c n c vào ti n đ hồn thành d án, h p đ ng tín d ng đã ký gi a ch



THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t

đ u t và t ch c tín d ng cho vay v n, h p đ ng h tr lãi su t sau đ u t đã
ký gi a Qu h tr phát tri n v i ch đ u t , v n b n h
c a Nhà n

ng d n l p k ho ch

c, ch đ u t l p k ho ch v n h tr lãi su t sau đ u t g i B , C

c, U ban nhân dân t nh thành ph

KIL
OBO
OKS
.CO
M

quan ngang B , các T ng cơng ty Nhà n
tr c thu c Trung

ng.

u tháng 9 hàng n m, các B , U ban nhân dân t nh thành ph và các t
ch c có liên quan t ng h p k ho ch đ u t xây d ng c b n b ng v n tín d ng
đ u t phát tri n c a Nhà n

c thu c ph m vi qu n lý trong đó có k ho ch h

tr lãi su t sau đ u t có chia ra theo c c u ngành, l nh v c, vùng g i B K
ho ch và đ u t , B Tài chính và Qu h tr phát tri n.

 Thơng báo k ho ch:

Trong th i h n 30 ngày k t ngày Th t

ng chính ph quy t đ nh giao

k ho ch tín d ng đ u t phát tri n cho Qu h tr phát tri n, Qu s thơng báo
b ng v n b n k ho ch h tr lãi su t sau đ u t cho các B , U ban nhân dân

t nh thành ph và các t ch c có liên quan

Trong th i h n 30 ngày k t khi nh n đ

c thơng báo c a Qu , các B ,

U ban nhân dân t nh thành ph và các t ch c có liên quan ph i đ ng ký k
ho ch h tr lãi su t sau đ u t v i Qu (danh m c d án và m c h tr lãi su t
sau đ u t c a t ng d án). Vi c b sung, đi u ch nh k ho ch n m đ

c th c

hi n vào q 3 n m đó.

5. C p v n và quy t tốn v n h tr lãi su t sau đ u t
Vi c c p ti n h tr lãi su t sau đ u t đ
vào cu i n m trên c s
đ

c th c hi n m t n m m t l n

s n g c ch đ u t đã tr cho t ch c tín d ng.

c c p ti n h tr lãi su t sau đ u t , ch đ u t ph i trình cho Qu h tr

phát tri n h s c p v n g m: Biên b n ki m nghi m thu bàn giao cơng trình
ho c h ng m c cơng trình hồn thành đ a vào s d ng, kh

c nh n n có xác

THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN

Hồn thi n chính sách h tr lãi su t sau đ u t
đ nh c a c quan Nhà n

c có th m quy n, ch ng t g c tr n trong n m c a

ch đ u t cho t ch c tín d ng cho vay v n.
.
u vi t c a chính sách h tr

lãi su t sau đ u t

KIL
OBO
OKS
.CO
M

6. Tính

hình th c h tr đ u t

khác.

H tr lãi su t sau đ u t là m t hình th c h tr đ u t đã đ
t r t lâu

nhi u n

so v i các

c ng d ng

c trên th gi i đ h tr cho các d án đ u t phát tri n tuy

nhiên l i r t m i m đ i v i Vi t Nam.

ây là hình th c h tr đ u t có nhi u

u đi m so v i các hình th c h tr đ u t mà Nhà n

c ta đã áp d ng tr

c đây

và hi n nay. Các u đi m đó th hi n trên các m t sau:

H tr lãi su t sau đ u t kích thích tính ch đ ng trong ho t đ ng kinh
doanh, phát huy n ng l c c a ch đ u t . N u đ
ch đ u t đ

c h tr b ng hình th c này,

c ch đ ng tìm ki m ngu n v n t các t ch c tín d ng b t k

thu n l i nh t, có th rút v n vay b t k lúc nào tu thu c vào ti n đ c a d án.
Ch đ u t khơng ph i trơng ch

v nđ

ch

ng

l i vào ngu n v n tín d ng c a nhà n

u đãi v lãi su t nh các d án đ

c mà

c vay v n. M t khác, khi

vay v n t các t ch c tín d ng ch đ u t ph i tính tốn k hi u qu đ u t , s
d ng v n ti t ki m vì ph i hồn tr v n và lãi đúng h n cho t ch c tín d ng.
Chính vi c ph i hồn tr v n vay trong th i h n vay v n làm cho các nhà đ u t
ph i t duy đ ng não, suy tính đ ho t đ ng đ u t s n xu t kinh doanh có hi u
qu , hồn tr đ

c v n vay. Ngồi ra, vi c vay v n t các t ch c tín d ng làm

cho lu ng v n ti t ki m trong dân c đ

c v n đ ng đ a vào s n xu t kinh

doanh, nâng cao hi u su t sinh l i c a đ ng v n, làm cho ho t đ ng trên th
tr

ng tài chính thêm ph n sơi đ ng.

V n h tr lãi su t sau đ u t là lo i v n "m i" có tính đòn b y r t m nh.
Ch v i m t l
lơi kéo đ

ng v n nh dùng đ h tr lãi su t sau đ u t Nhà n

cm tl

ng v n l n h n g p nhi u l n đang t n t i d

c có th

i "tr ng thái

ngh " trong túi dân chúng và trong két s t c a các t ch c tín d ng. Ví d : Gi



THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN

Hon thi n chớnh sỏch h tr lói su t sau u t
s Nh n

c b ra 2 t ng h tr lói su t sau u t cho cỏc d ỏn, theo

ngh nh 43/1999/N -CP ngy 8/7/1999, m c lói su t h tr ton d ỏn l 50%
lói su t vay v n tớn d ng Nh n

c ó lụi kộo

c 2t /(50%x7%)=54,14 t ng

KIL
OBO
OKS
.CO
M

thỡ v i 2 t ng ú Nh n

c, n u m c lói su t ny b ng 7% nh hi n nay

u t cho n n kinh t . Trong b i c nh r t thi u v n u t phỏt tri n nh n
ta hi n nay v Nh n

c

c khụng ti m l c ti chớnh h tr cho cỏc doanh

nghi p thỡ tớnh ũn b y cao c a h tr lói su t sau u t qu th t l r t h u ớch.
ú th c s l m t cụng c ti chớnh m nh c a Nh n

c th c hi n chớnh sỏch

kớch thớch u t phỏt tri n.

Bờn c nh cỏc u i m nờu trờn, h tr lói su t sau u t cũn l m t gi i
phỏp nh m lm gi m gỏnh n ng cho Nh n
ng v n. N u Nh n

ti p nh nh ng n m tr
ng m t l

c, tr

c h t l gỏnh n ng v huy

c h tr cho doanh nghi p b ng hỡnh th c c p v n tr c
c õy ho c cho vay u t thỡ Nh n

ng v n l n h n r t nhi u so v i tr

c s ph i huy

ng h p h tr lói su t sau u

t . Ngoi ra, h tr lói su t sau u t khụng ũi h i Nh n

c ph i tham gia

vo quỏ trỡnh th m nh d ỏn, giỏm sỏt u t - cụng vi c ny ó

c cỏc t

ch c tớn d ng ti tr cho d ỏn lm thay, vi c h tr lói su t sau u t ch di n
ra khi vi c tr n v n g c c a ch u t cho t ch c tớn d ng ỳng nh h p
ng tớn d ng- do ú gi m

c chi phớ qu n lý cho Nh n

c. Vi c h tr lói

su t sau u t c ng khụng ũi h i cụng tỏc thu h i v n nờn c ng khụng ti m
tng cỏc r i ro tớn d ng cho Nh n
cho vay u t .

c so v i cỏc hỡnh th c c p v n tr c ti p hay