Tiểu luận chi phí giao dịch và khái niệm về thông tin bất cân xứng (slide)

Giảng viên: Th.S Nguyễn Hùng Sơn
Thực hiện: Nhóm 6



•

Chi phí giao
dịch là thời
gian và tiền
bạc chi vào
các hoạt động
giao dịch tài
chính


Chi phí giao dịch
Chi phí
tìm
kiếm
thông
tin

Chi phí
thương
lượng

Chi phí thực thi

Chi phí
thích

nghi và
tái
thương
lượng.

Chi phí
phát
sinh từ
những
yếu tố
bất định
và rủi ro

Chi phí
ủy
quyền

Chi phí
giám
sát.


Gia đình xìtrum đang tìm
một nơi ở.




Trường hợp 1: họ đã tự tìm ra nơi ở cho mình.

Trường hợp 2:
họ thông qua sàn
giao dịch bất động
sản tìm được một
ngôi nhà ưng ý.


Chi phí giao dịch là một thước đo cho mức độ
hiệu quả của thị trường tài chính.



CÁC CHI PHÍ GIAO DỊCH THẤP HƠN

CÁC CHI PHÍ GIAO DỊCH CAO
HƠN

Hàng hoá, dịch vụ được chuẩn hoá

Hàng hoá, dịch vụ độc đáo

Các quyền đơn giản, rõ ràng

Các quyền phức tạp, không chắc chắn

Ít bên tham gia

Nhiều bên tham gia

Các bên thân thiện

Các bên thù nghịch

Các bên quen biết

Các bên xa lạ

Hành vi hợp lý

Hành vi vô lý

Trao đổi ngay lập tức

Trao đổi bị trì hoãn

Không có điều xảy ra bất ngờ

Nhiều điều xảy ra bất ngờ

Các chi phí giám sát thấp

Các chi phí giám sát cao

Xử phạt ít tốn kém

Xử phạt tốn kém


1.4 Những biện pháp làm giảm chi phí

giao dịch
- Giảm thông tin bất cân xứng, cung cấp thông
tin cho các nhà đầu tư.
- Thành lập các công ty tài chính, trung gian tài
chính
- Cải thiện các yếu tố ảnh hưởng đến chi phí
giao dịch cao




2.1. Giới thiệu sơ lược

- George A.
Akerloft lần đầu
tiên nêu ra khái
niệm “thông tin
bất cân xứng”.
Từ
đó,
Michael Spence
và
Joseph
Stiglitz
phân
tích biểu hiện và
biện pháp khắc
phục.

Thông tin bất cân xứng (Asymmetric Information) là
sự không công bằng về thông tin mà mỗi bên có
được
Lựa chọn
đối nghịch

Giao dịch

Rủi ro
đạo đức


2.3. Ảnh hưởng của thông tin bất cân xứng:

><
lựa chọn đối nghịch

rủi ro đạo đức


Là vấn đề do thông tin bất cân xứng tạo ra trước
khi diễn ra cuộc giao dịch
 Trên thị trường tài chính, đó là sự lựa chọn của
nhà đầu tư nhưng nó không đem lại lợi ích như
họ mong muốn.



Dẫn đến:

quyết định sai lầm

bất hợp tác


Là vấn đề do thông tin bất
cân xứng tạo ra sau khi diễn
ra cuộc giao dịch
 Người cho vay sẽ có rủi ro là
người đi vay sẽ tham gia vào
những hoạt động không nên
làm bởi vì chúng làm cho
khoản cho vay ít có khả năng
hoàn lại.



Cơ chế phát tín hiệu
Cơ chế sàng lọc

Cơ chế giám sát


Thị

trường tài chính:

Người đi vay phát tín hiệu: có khả năng trả được
nợ tốt
vd:..Uy tín của công ty, qui mô và danh tiếng công ty, năng

lực tài chính, tài sản đảm bảo…

 Ngân hàng cũng phải phát tín hiệu để người đi
vay thực hiện trách nhiệm của mình trong hợp đồng
vay
vd: cơ chế xử lý tài sản, lãi suất cho vay…


Thị trường chứng khoán:

Công ty phát tín hiệu trên thị trường bằng cách
Cho nhà đầu tư thấy được danh tiếng, hiệu
quả hoạt động và tiềm năng phát triển của nó…
Triển khai các chương trình quảng cáo, duy trì
chế độ bảo hành cho sản phẩm, việc chia cổ tức
cho cổ đông...




Đối với ngân hàng thương mại:

Dự án vay

Thời hạn vay




Đối với tổ chức bảo hiểm:



Đối với thị trường chứng khoán: đầu tư vào các
công ty


Mục đích

Chống lại tâm lý ỷ
lại, rủi ro đạo đức


Cơ chế giám sát

Giám sát trực tiếp

Giám sát gián tiếp

Nhà đầu tư sẽ bỏ ra
nguồn lực để đạt
được kiểm soát
thông tin

Thông qua các qui
định của các nhà tổ
chức thị trường và
các công ty niêm yết