Luận văn phân tích tài chính doanh nghiệp tại công ty cổ phần habada thực trạng và giải pháp

B

GIÁO D

O

IH
---o0o---

KHÓA LU N T T NGHI P

TÀI:
-

ng d n: Ths. Chu Th Thu Th y
Sinh viên th c hi n : Tr n Thái B o
Mã sinh viên

: A17851

Chuyên ngành

: Tài chính

HÀ N I

2014


M CL C
LÝ LU N V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P .1

1.1.T ng quan v phân tích tài chính doanh nghi p ....................................................1
1.1.1.Khái ni m v phân tích tài chính doanh nghi p .............................................1
1.1.2.M c tiêu c a phân tích tài chính doanh nghi p ..............................................1
a phân tích tài chính doanh nghi p ...............................................3
1.2.Thơng tin s d ng trong phân tích tài chính..........................................................3
1.3. Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p.........................................................5
1.3.1. L p k ho ch phân tích ..................................................................................5
1.3.2. Thu th p và x lý thơng tin ..........................................................................5
1.3.3. Ti n hành phân tích .......................................................................................5
1.3.4. D
nh ..................................................................................6
.........................................................................................6
nh .....................................................................................6
l ..........................................................................................8
.....................................................................................8
1.5. N i dung phân tích ...............................................................................................9
1.5.1. Phân tích b
i k toán ......................................................................9
1.5.2. Báo cáo k t qu ho
ng kinh doanh........................................................10
n ti n t ..........................................................................10
1.5.4. Phân tích di n bi n ngu n v n và s d ng ngu n v n ................................11
1.5.5. Phân tích tài chính thơng qua các ch tiêu tài chính ....................................12
1.5.5.1. Nhóm ch tiêu v kh
1.5.5.2. Nhóm ch tiêu v kh
1.5.5.3. Nhóm ch tiêu v kh

.................................................12
n lý t ng tài s n ..................................14
n lý tài s n ng n h n ...........................15

1.5.5.4. Nhóm ch tiêu v kh

n lý tài s n dài h n ..............................18

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ TH C TR NG TÀI CHÍNH T I
CÔNG TY C PH N HABADA ...............................................................................24
2.1. Khái quát chung v công ty c ph n HABADA ................................................24
2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri n c a cơng ty .......................................24
2.1.1.1. L ch s hình thành và quá trình phát tri n c a công ty c ph n
HABADA ..........................................................................................................24
2.1.1.2. Ch
m v c a công ty ........................................................24
u t ch c c a công ty HABADA ......................................................25
b máy qu n lý c a công ty .......................................................25
2.1.2.2. Ch

, nhi m v c a t ng b ph n ...............................................26

Thang Long University Library


2.1.3. Khái quát tình hình ho

ng s n xu t kinh doanh c a công ty c ph n

HABADA ......................................................................................................................27
2.2. Phân tích tình hình tài chính c a cơng ty c ph n HABADA ..........................28
2.2.1. Phân tích báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh ........................................28
2.2.2. Phân tích b

i k tốn .................................................................32
2.2.3. Phân tích di n bi n ngu n v n và s d ng ngu n v n ............................36
2.2.4. Phân tích tài chính thơng qua các ch tiêu tài chính................................41
2.2.4.1. Nhóm ch tiêu v kh
.................................................41
2.2.4.2. Nhóm ch tiêu v kh
n lý t ng tài s n ..................................43
2.2.4.3. Nhóm ch tiêu v kh

n lý tài s n ng n h n ...........................45

2.2.4.4. Nhóm ch tiêu v kh
2.2.4.5. Nhóm ch tiêu v kh

n lí tài s n dài h n ...............................47
n lý n .................................................47

2.2.4.6. Nhóm ch tiêu v kh
i ......................................................48
2.2.5.Phân tích Dupont.........................................................................................51
2.2.5.1.Phân tích ROA .......................................................................................51
2.2.5.2.Phân tích ROE .......................................................................................51
c tr ng phân tích tài chính t i cơng ty c ph n HABADA ............52
K T LU

...........................................................................................54

M T S GI I PHÁP C I THI N TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
T I CƠNG TY C PH N HABADA ...................................................................55
ng ho

ng kinh doanh c a công ty .............................................55
3.2. M t s gi i pháp c i thi n tình hình tài chính c a cơng ty c ph n
HABADA ..................................................................................................................55
3.2.1. Bi n pháp qu n lý chi phí và doanh thu ......................................................55
3.2.2. Xây d ng m c t n kho h p lý .....................................................................56
3.2.3. Bi n pháp thu h i n và thanh tốn n ........................................................56
3.2.3. Xây d ng chính sách tín d
i..................................................57
3.2.4. Bi n pháp nâng cao hi u qu s d ng v n dài d n .....................................58
i m i công ngh s n xu t .............................................................58
K T LU N ..................................................................................................................59
PH L C
TÀI LI U THAM KH O


L IC
có th hồn thành khóa lu n t t nghi p này, em xin trân tr ng g i l i c
n quý th y, cô giáo khoa Kinh T - Qu
iH

sâu s

t n tình d y d , truy
t cho em nh ng ki n th
c
n Cô giáo Ths.Chu Th Thu Th y
su t th i gian làm khóa lu
c cơng ty c ph n HABADA
, ch d n và t

c bi t, em xin g i l i
em trong

cg il ic
u ki n cho

n các anh ch , Ban
phịng k tốn
hồn thành khóa

lu n này.
th

Trong q trình vi t khóa lu n, m
tc g
n ch v m t
n th c nên không th tránh kh i nh ng sai sót. Vì v y, em kính

mong nh
hồn thi

c s ch d

a quý th

khóa lu n c

Hà N
Sinh viên
Tr n Thái B o

Thang Long University Library

c


L
Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h
tr t
ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c
i
khác. Các d li u thơng tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g
c
trích d n rõ ràng.
Tơi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l
Sinh viên
Tr n Thái B o


DANH M C VI T T T
Ký hi u vi t t
B

i k toán

TSNH

Tài s n ng n h n

NV

Ngu n v n

DN

Doanh nghi p

TS

Tài s n

BCKQKD

Báo cáo k t qu kinh doanh

TB

Trung bình
Tài s n c

PTTC

nh

Phân tích tài chính
H

ng qu n tr
c

TSDH

Tài s n dài h n

VCSH

V n ch s h u
tính

KNTT

Kh

Thang Long University Library


DANH M C B NG BI

1.1. Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p ...................................................5
b máy qu n lý c a công ty ...............................................................25
B ng 1.1. M u b ng tài tr ............................................................................................12
B ng 2.1. T ng h p doanh thu, chi phí và l i nhu n c a cơng ty t
B ng 2.2. Phân tích báo cáo k t qu ho
B ng 2.3. B

u và s bi

2010-2012 ..27

ng s n xu t kinh doanh ...........................29

ng c a tài s n.......................................33

B ng 2.4. B ng phân tích ngu n v n ............................................................................37
B ng 2.5. B ng phân tích ngu n v n và s d ng v
B ng 2.6. B ng phân tích kh
B ng 2.7. B ng phân tích h s kh

n 2010-2011.................40
n h n. ............................................41
........................................42

B ng 2.8. B ng phân tích kh

ng ti n .............................................42

B ng 2.9. B ng phân tích kh

n ................................................43

B ng 2.10. B ng phân tích hi u su t s d ng t ng tài s n ............................................43
B ng 2.11. B ng phân tích hi u su t s d ng tài s n ng n h n ...................................45
B ng 2.12. B ng phân tích h s thu n ........................................................................45
B ng 2.13. B ng phân tích ch
B ng 2.14. B ng phân tích ch

n kho ..........................................46
u su t s d ng tài s n c

nh. ..........47

B ng 2.15. B ng phân tích t s n ...............................................................................48
B ng 2.16. Phân tích kh

........................................................48

B ng 2.17. Phân tích t su t sinh l i trên doanh thu ....................................................49
B ng 2.18. B ng phân tích t su t sinh l i trên t ng tài s n .......................................49
B ng 2.19. B ng phân tích t su t sinh l i trên v n ch s h u ...................................50
B ng 2.20. B ng phân tích

ng c a ROS lên ROA............................................51


L IM
1.

Lý do ch

U

tài
trong

trong công

.
,

.
c th hi n qua s hi u bi t v tài

chính, t c là khơng ch n m v ng tình hình tài chính c a cơng ty mà cịn có kh
x lý các thơng tin tài chính c a th
ng. Vì v
quan tr ng. Phân tích tài chính mang l i ngu n thơng tin quan tr ng khơng ch
b
t ch c tín d

iv i

o doanh nghiêp mà còn là tài li u c n thi t c a ch
c ab tk
n tình hình tài chính c a doanh nghi p.

Phân tích tài chính là công vi c c n thi
ng v i nhi u m

các

có th cung c p thơng tin cho nhi u
doanh nghi p

xem xét s v ng m nh v m t tài chính c a doanh nghi
và chính xác nguyên nhân và m
chính c a doanh nghi
n và k p th
quan tr

ng c a các nhân t

t

doanh nghi p ho
a ch

n tình hình tài

o có th
ng quy
nh
ng càng hi u qu . Nh n th
ct m
tích tài chính doanh nghi p t i công ty

c ph n HABADA- Th c tr ng và gi i pháp
HABADA có vai trị quan tr
trong công tác qu

c nh

i v i công ty
m m nh và y u kém

ng th i giúp công ty có nh ng

c

n s p t i.
2.

ng và ph m vi nghiên c u
ng nghiên c u: Khóa lu

u, phân tích v th c tr ng hi u

qu ho
ng s n xu t kinh doanh t i công ty c ph n HABADA
2012 thông qua các báo cáo tài chính và m t s ch

n 2010

u qu ho
ng s n xu
ng th
i pháp
nh m nâng cao hi u qu ho
ng s n xu t kinh doanh c a công ty. Công ty c ph n
HABADA là doanh nghi p s n xu
c gi i khát. Công ty s n xu t d a trên s
chuy n giao công ngh , dây chuy n s n xu t bia hi n nay c a công ty là công ngh
ch d a trên tiêu chu n qu c t .
ho

Ph m vi nghiên c u: s d ng s li u t b
i k toán, báo cáo k t qu
ng kinh doanh
n ti n t c a công ty c ph n HABADA
Th i gian nghiên c u:

n 2010- 2012.

Thang Long University Library

3.

u
Khóa lu n s d ng ch y

chi u ngang, phân tích theo chi u d c
giá và k t lu n t
là các s li

l
c cung c p và th c tr ng tình hình ho

ng

c a cơng ty. Phân tích theo chi u ngang là phân tích các kho n m c c th c a các báo
n 2012. Phân tích theo chi u d c là so sánh t ng
con s c th c a các kho n m c v i nhau. S
c báo cáo b ng t l
ph
4.

K t c u khóa lu n
Ngồi m

u và k t lu n khóa lu n g
1

lý lu n v phân tích tài chính trong doanh nghi p

2: Phân tích tài chính và th c tr ng phân tích tài chính t i cơng ty c
ph n HABADA.
3: M t s gi i pháp c i thi n tình hình tài chính t i cơng ty c ph n
HABADA


N TÍCH TÀI CHÍNH DOA
1.1.
1.1.1.
ng th
n nay, giúp cho nhà qu
c doanh nghi p, t

chu
nh ng d

cs d
c quy

nh qu n lý
i

m t tài chính c a doanh nghi

phù h p v i l i ích c a chính h
GS. TS. Ngô Th Chi, PGS. TS. Nguy n Tr

nh
nghi p-

- Trang 5)

y, phân tích tài chính là vi c s d ng m t t p h p các khái ni
pháp và công c
thu th p, x lý các thông tin k tốn và thơng tin khác trong qu n
lý tài chính doanh nghi p nh m ki
tài chính hi n hành và trong quá kh
ho
ng c a doanh nghi

i chi u so sánh s li u, tài li u v tình hình
c ti
ng
ng r
Phân tích tài chính

o cáo tài chính, thơng qua nh ng con s
c, d ki n nh ng gì s và có th x

nh

các bi
khai thác tri
Vi c phân tích tài chính giúp cho nh
v tình hình tài chính c a doanh nghi

n ngh

m m nh, kh c ph c và h n ch

m y u.
i quan tâm có nh ng nh
n
có th
ng quy
nh phù h p v i

l i ích c a h .
1.1.2.
Trong ho

ng s n xu

th

ng có s can thi p c a

c, các doanh nghi p thu c nhi u lo i hình s h
ng
c pháp lu t trong vi c l a ch n ngành ngh
c kinh doanh. Chính vì th ,
n tình hình tài chính c a doanh nghi
doanh nghi p, nhà cung c
quan qu
c, cán b

c phân tích tài chính doanh

nghi p v a cung c p thơng tin t nhi u khía c nh khác nhau, v
khái quát l i v a xem xét chi ti t ho

ng tài chính c a doanh nghi p nh
nhu c u thông tin khác nhau c a nh
m i quan tâm c a nhi

n
ng

i s d ng. B i v y, phân tích tài chính là

ng s d

ng qu n

tr
:
.
1

Thang Long University Library


.
iv
p:
v n c a mình cho doanh nghi p qu n lý và h

ut
i giao
i gánh ch u r i ro khi

doanh nghi p g
là các c
doanh nghi p khác. Chính vì v y, quy
nh c a h
r i ro và l i nhu

c.

Vi
hi n t i, kh
nghi
hành các ho

,
cân nh c gi a

n phân tích tài chính doanh nghi p nh
n v ng và kh
ng th
ng, tính hi u qu c a công tác qu

nh

uv n
ng c a doanh
n vi
u
m b o cho tính an

tồn và hi u qu c a vi

iv
doanh nghi
c tính giá tr c phi u, d a vào vi c nghiên c u các báo cáo tài chính,
kh
i, phân tích r i ro trong kinh doanh.
iv
i cho vay: Hi n nay, v n vay và n ph i tr chi m t tr ng l n
u v n c a doanh nghi p.
quy
i cho vay là các ngân
nh ch
i mua c phi u, trái phi
u quan
vay

n vi c doanh nghi p th c s có nhu c u vay v n hay không? Kh
nào?
iv

ti n
nh kh

n c a khách hàng. Tuy nhiên phân tích v i nh ng kho n cho vay dài
h n và nh ng kho n cho vay ng n h n có nh ng nét khác nhau. N
c quy t
nh cho vay ng n h
c bi
n kh
nhanh c a doanh nghi
g hoàn tr các kho n n ng n h

n
h n thanh toán. N u là nh ng kho n cho vay dài h
i cho vay ph i tin ch c vào
kh

n và kh

i t ho
2

ng kinh doanh c a doanh nghi p mà


vi c hoàn tr v n và lãi tùy thu c vào kh

nh l i này. Ngoài ra, các ngân hàng

và các nhà cho vay tín d
nghi
r i ro.

ng v n ch s h u c a doanh

c coi là kho n b o hi m cho h

ng h p doanh nghi p g p

1.1.3.
ti

Ho t ng tài chính là m t b ph n c a s n xu t kinh doanh, có m i liên h tr c
n tình hình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi
nh

trong vi c hình thành, t n t i và phát tri n c a m i doanh nghi p. M i ho
xu t kinh doan
n tình hình tài chính c a doanh nghi
tình hình tài chính t t hay x

u có tác d

y ho

ng s n
cl i
i v i q

trình s n xu t kinh doanh. Phân tích tài chính cho phép nh
nh t ng qt tình hình
phát tri n c a doanh nghi p, hi u qu s n xu t kinh doanh, kh
hình thành và phát tri n c a v n, v ch rõ kh
nâng cao ch
ng, hi u qu s d ng v n.
Vi

có bi n pháp

ng xun phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p s giúp cho

các nhà qu n lý, ch

b c tranh v th c tr ng ho
nhân, m

m tàng c a v

ng tài chính,

ng c a các nhân t
ng gi i pháp hi u qu

i s d ng thơng tin khác th
n nh ng ngun

n tình hình tài chính c a doanh nghi p. T
ng tài chính doanh nghi p.

1.2.
Trong phân tích tài chính c n ph i thu th p và s d ng m i ngu n thông tin. T
nh ng thông tin n i b
n nh ng thơng tin bên ngồi doanh nghi p, t
tin s

n nh ng thơng tin giá tr
có th làm rõ m c tiêu c a d
có th
ng nh n xét và k t lu n phù h p.
Các thơng tin bên ngồi

xã h
chính sách thu

n tình hình chính tr

ng kinh t , ti n b khoa h
t, chính sách tài chính ti n t ,
ng thơng tin bên ngồi, c
n nh ng thơng tin
chính tr
i kinh t
i u

suy thoái ho
doanh c a doanh nghi

ng c a n n kinh t

l pl ic
ngành kinh t
s n ph m c
và tri n v ng phát tri n.
Các thông tin bên trong

ng m nh m
n k t qu kinh
u quan tr ng là c n bi t s l
c l i. Các thơng tin theo
nv
m,

n kh

i, vịng quay v n, chu kì kinh t
ng thơng tin c a b n thân t ch c doanh

nghi p, thơng tin k tốn n i b . H th ng thơng tin k tốn là nh ng h th ng thông
3

Thang Long University Library


tin c a q trình k tốn s li

cb

u t vi c phân tích các nghi p v kinh t -

l p ch ng t k toán, phân lo i, ghi s
Do v
n thông tin quan tr
h th ng báo cáo tài chính.

l p báo cáo k tốn.
c ph

qua

Báo cáo tài chính là nh
c l p nh m cung c p thơng tin v tình
hình tài chính, tình hình kinh doanh và các lu ng ti n c a doanh nghi
áp ng nhu

c uc
i qu
i s d ng trong vi c
nh kinh t . H th ng báo cáo tài chính bao g m các báo cáo t ng
h p, ph n ánh t ng quát b ng các ch tiêu giá tr v tình hình tài s n, ngu n hình thành
tài s n theo k t c u, k t qu ho
m, th i k nh

n ti n t t i m t th i

nh.

H th ng báo cáo tài chính

c ta bao g m:

- B
i k tốn: Là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh t ng quát giá tr tài
s n hi n có và ngu n hình thành tài s
a doanh nghi p t i m t th
m nh t
nh (cu i ngày, cu i quý, cu
li u ph n ánh trên B
i
k
c s d ng làm tài li u ch y u khi phân tích t ng tài s n, ngu n v n và
k t c u tài s n, ngu n v n.
- Báo cáo k t qu ho
ng kinh doanh: Là báo cáo tài chính t ng h p ph n ánh
t ng quát tình hình và k t qu kinh doanh trong k c a doanh nghi p, bao g m các

ch tiêu v doanh thu, chi phí và l i nhu n c a ho
ng kinh doanh và các ho t
ng khác. S li u trên báo các k t qu ho
toán các ch tiêu sinh l i, tình hình th c hi

cs d
tính
c v các kho n

v

ph i n p, hi u qu s d ng v n, các ch tiêu v t su t l i nhu
- B
thành và s d

n ti n t : Là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh quá trình hình
ng ti n phát sinh trong k báo cáo c a doanh nghi p. Thông tin

v
n ti n t
d ng chúng trong ho
ng s n xu t kinh doanh.

o ra các kho n ti n và s

- Thuy t minh báo cáo tài chính: Là báo cáo tài chính trình bày nh ng thơng tin
tr ng y
tài chính mơ t

hi

c. Thuy t minh báo cáo
ng thu t và phân tích chi ti
c

trình bày trong B
chuy n ti n t

i k toán, báo cáo k t qu
toán c th

nghi p, k k

ti n t s d ng .
h báo cáo tài chính-

4

m c a doanh


1.3.
1.1. Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p

L p k ho ch
phân tích

Thu th p và x
lý thơng tin

Ti n hành

phân tích

D
quy

nh

1.1

c v n i dung, ph m vi, th i gian và cách t ch c phân tích. N i
dung phân tích c n ph
nh rõ các v
c
xây
d
ti n hành phân tích. Tùy vào yêu c u qu n lý th c ti n mà ph m vi
phân tích có th là tồn b ho c ch n m
m phân tích. Th i gian n
nh trong k ho ch phân tích bao g m c th i gian chu n b và th i gian ti n hành
cơng tác phân tích. C n phân cơng rõ trách nhi m cho các b ph n tr c ti p th c hi n
và b ph n ph c v công tác phâ
th c tr ng, phát hi n ti
trong kinh doanh.

thu th
c nhi u ý ki
m giúp doanh nghi p ph

t k t qu cao

1.3.2. Thu
Trong phân tích tài chính nhà phân tích c n thu th p và s d ng m i ngu n thông
tin t thông tin n i b
n nh ng thông tin bên ngồi doanh nghi p, t nh ng thơng tin
s
n nh ng thông tin giá tr , t nh
n nh ng
c mi n là có kh
i và thuy t minh th c tr ng
tài chính c a doanh nghi p, ph c v cho q trình d
Các thơng tin k
tốn ph n ánh t p trung trong các báo cáo tài chính doanh nghi p, là nh ng ngu n
c bi t quan tr ng .

thông tin thu th

c, tùy vào yêu c u và

n i dung phân tích các nhà phân tích s ti n hành x lý thơng tin.
i s d ng thông tin
nghiên c u, ng d
pháp x lý thơng tin khác nhau ph c v m
q trình s p x p thông tin theo nh ng m c tiêu nh
chính phù h p,nh m so sánh gi
v cho q trình d

n này,

t ra. X lý thơng tin là
nh, tính tốn các ch tiêu tài

c ngun nhân, k t qu

ph c

nh.

1.3.3. Ti
T p trung phân tích c th nh ng n
quan tr ng, có

ng l

n, nh ng v

c coi là

n tình hình hình tài chính c a doanh nghi p hi n t i và
nh các nhân t

ng, m i liên h gi a các

5

Thang Long University Library


nhân t

ng c

n các ch tiêu phân tích t

c a nh

i nguyên nhân

n t i c a doanh nghi p.

1.3.4.
Có th nói l p k ho ch, thu th p và x lý thông tin là nh
b
u ki n c n thi
tiêu cu
phân tích tài chính giúp h
doanh nghi

n

i s d ng thơng tin d
nh tài chính. N
iv

ng, là phát tri n, là t
nh v tài tr

t qu ho
m c tiêu do chính doanh nghi

, chu n

nm c
i ch doanh nghi p,
n m c tiêu ho
ng c a

i nhu

iv

i cho
p.

ng kinh t
t qu c a vi c th c hi n các
t ra, c n ph i áp d ng nh

tích phù h p. Trên th c t , có nhi
sánh,
ng và k t qu kinh t , p
th

c ti

cs d
i tr ,

n
pháp thay

l

m vi khóa lu n này, em ch trình bày nh ng
n

c s d ng ph bi n trong phân tích kinh t nói chung và
phân tích tài chính nói riêng.
nghiên c u s bi

n hành so sánh các báo cáo tài chính qua nhi
nh m
bi
ng c a ch tiêu phân tích.

m
áp

d
n ph
mb
u ki n so sánh c a các ch tiêu tài
chính là ph i th ng nh t v không gian, th i gian, n i dung kinh t , tính ch
h ch tốn

u ki n kinh doanh

nh g c so sánh. N i dung so sánh g m:
- So sánh gi a s th c hi n k này v i k
th
tri
t qu tài chính c a doanh nghi p.

gi

a các ho

ct

ng tài chính doanh nghi p.

- So sánh ch tiêu th c t v i các ch tiêu k ho ch, d ki n ho
c quan tr ng nh
m c và ki

ng phát
ng hay
nh m

th c hi n ch tiêu k ho
c a nhi m v k ho
ra.

nh

- So sánh gi a s li u c a doanh nghi p v i các doanh nghi p khác
i th c nh
tranh và v i ch
bi
c tình hình tài chính c a doanh
nghi
m c nào, t t hay x u, tiên ti n hay l c h u.
6

- So sánh các thông s kinh t - k thu t c

n xu t kinh doanh khác

nhau c a doanh nghi p.
Trong ph

ng s d ng các k thu t so sánh sau:

- K thu t so sánh tuy

i: Là hi u gi a tr s c a ch tiêu k phân tích v i tr s ch

tiêu c a k g c. Th hi
liên h gi a các ch tiêu.

l n c a các ch

- K thu t so sánh b ng s

cm i

i: Là k t qu c a phép chia gi a tr s c a k

phân tích so v i k g c c a các ch tiêu kinh t . K thu t này không nh ng cho th y
s
iv
l n c a các ch tiêu, kho n m c mà còn cho th y m i liên h gi a

chúng.Qua

ng nh

nh t ng quát v di n bi n ho

ng s n

xu t kinh doanh.
- K thu t so sánh s d ng s bình quân: S bình quân ph n ánh m t chung nh t c a
hi

ng, b qua s phát tri
ay nói cách khác, s
các ch tiêu...S bình qn có th bi u th

u c a các b ph n c u thành hi n
ng m i chênh l ch v tr s c a
i d ng s tuy
i ho
i d ng s

i( t su t). Khi so sánh b ng s bình quân s th y m
c so v i
bình quân chung c a t ng th , c a ngành, xây d
nh m c kinh t k thu t.
Q trình phân tích so sánh có th di n ra theo chi u ngang, chi u d c ho c theo
ng và tính ch t liên h gi a các ch tiêu. So sánh theo chi u d
th y t l
a các ch tiêu trong cùng m t k , th

c bi
ng v
u hay
nh ng quan h t l gi a các ch tiêu trong h th ng báo cáo. Ch ng h n, phân tích
bi
ng v
u tài s n ho c ngu n v n trên b
i k tốn, phân tích m i
quan h gi a l i nhu n và doanh thu v i t ng giá v
ngang qua nhi u k
th
c s bi
ng k c v s
c a các ch tiêu qua các k k toán. Ch ng h n, phân tích bi

o sánh theo chi u
i v i s tuy
i
ng v quy mô tài s n,

ngu
Khi th c hi n theo

li u c n b

- Cùng n i dung kinh t

u ki n sau:

ng và cùng m t kho ng th i gian nh t

nh.
- Các ch tiêu ph

i th ng nh t.
u ki

nhau.

n, d th c hi n.
s d ng r ng rãi và linh ho t. S d
doanh nghi p trong ngành, tình hình tài chính c a doanh nghi
qu c a doanh nghi p trong vi c th c hi n nh ng m

c

ra, t

c v th c a
hi u
n

7

Thang Long University Library


c ho
v

ng phù h p trong th i gian t i. Tuy nhiên, k t qu c
n ánh bao quát nh t v tình hình tài chính c a doanh nghi p, do v y khi

s d ng c n k t h p v

t hi u qu
l

c áp d ng ph bi
pháp có tính hi u l c cao v
u ki n áp d
c b sung và hoàn
thi n giúp cho các nhà phân tích khai thác có hi u qu s li u, phân tích có h th ng
các s li u t l theo th i gian liên t c vì các lý do sau:
Th nh t, ngu n thơng tin k

c hồn thi n và cung c

s hình thành nên nh ng tham chi u tin c y cho vi

t t l c a m t doanh

nghi p hay m t nhóm doanh nghi p.
Th hai, vi c áp d ng cơng ngh

li

y

nhanh q trình tính toán hàng lo t các t l .

Th ba, giúp các nhà phân tích khai thác có hi u qu s li u và phân tích m t
cách có h th ng hàng lo t các t l theo chu i th i gian liên t c ho c theo t
n.
n m c các t l c
chính trong các quan h tài chính.V nguyên t c, c

nh

ng tài
ng, các t s

tham chi
s trung bình ngành hay s k
doanh nghi p c n so sánh các t s c a doanh nghi p v i các t s tham chi u.
ng kh
nhìn nh

a doanh nghi

c t p h p t b n báo cáo c a doanh nghi
i t ng quát v kh

nghi p. Tuy nhiên, vi c áp d
tính tốn cịn ph i có ki n th c và kh
ra nh ng nh

ih

a doanh

i phân tích ngồi kh
ir

u qu phân tích.

thu

cs d

phân tích kh

ic a

doanh nghi p b ng các công c qu n lý hi u qu truy n th ng, tích h p nhi u y u t
c a báo cáo k t qu ho
ng kinh doanh và b
i k tốn. Trong phân tích tài
i ta v n d
phân tích m i liên h
gi a
các ch tiêu tài chính. Chính nh s phân tích m i liên k t gi a các ch tiêu tài chính,
chúng ta có th phát hi n ra nh ng nhân t
n ch tiêu phân tích theo
m t trình t nh
nh.B n ch t c
t ch tiêu kinh t t ng
h p thành tích c a m t chu i các t s có quan h m t thi t v
u này cho

8

ng c a t ng ch tiêu thành ph
hay b t l

t

n ch tiêu t ng h p là có l i

nh phù h p tình hình tài chính c a doanh nghi p.

1.5. N i dung phân tích
1.5.1. Phân tích b
B

i k tốn

i k tốn là báo cáo tài chính t ng h p, cho bi t tình hình tài s n theo

giá tr và ngu n hình thành tài s n t i th
m nh
ph n ánh m i quan h
i gi a tài s n và ngu n v n c a doanh nghi p, th hi n
n:
T ng tài s n= T ng ngu n v n
T ng tài s n= N ph i tr + V n ch s h u
m hai ph n, ph
Phân tích b ng c
doanh nghi p.

nv

.

i k tốn là phân tích tình hình tài s n và ngu n v n c a

u tài s n: K t c u tài s n c a doanh nghi p g m hai lo i: tài s n
ng n h n và tài s n dài h n. Trong m i lo i l i có nhi u tài s n khác nhau, m i doanh
nghi p l i có các lo i tài s n khác nhau. Phân tích c
u v tài s n là m t ch tiêu h t
s
M t doanh nghi
u tài s n h p lý không nh ng s d ng hi u
qu mà còn ti t ki
c ngu n v n trong kinh doanh.
u là l p ra b
u tài s n. Ngoài vi c so sánh t ng tài s n
i xem xét t tr ng t ng lo i s n ph m chi m trong t ng s
ng bi
ng c a vi c phân b tài s n.
y bi
ng và

cu i k v
tài s

u tài s n m t cách khái quát. Bi
ng c a TSNH cho th y kh
ng
tài chín

s d ng v n và nh ng tri n v ng kinh t tài chính c a doanh
nghi

u tài s n ph n ánh lo i hình kinh doanh c a doanh nghi

m i lo

u có m

Phân tích

u tài s

u ngu n v n: Phân tích c

lo i NV trong t ng ngu
c s bi
ng v m
doanh nghi p.

i

.
u NV là vi c xem xét t tr ng t ng

ng bi

ng c a t ng NV c th .
c l p v tài chính c a

N u ngu n v n ch s h u chi m t tr ng cao trong t ng NV thì ch ng t kh
c l p v tài chính và m
t ch c a DN v i các ngân hàng, nhà cung c p là
c l i.
Bên c
c các ch
h p lý v

n tình hình tài chính c
bi

m
nh tính

ng c a NV trong DN.
9

Thang Long University Library


M i quan h gi a TS và NV th hi n s
TS c a DN, bên c

n ánh m

a chu k luân chuy n TS

và chu k thanh toán NV. Do s v
ng c a TS tách r i v i th i gian s d ng NV
nên vi c nghiên c u m i quan h gi a các y u t c a TS và NV s ch

cm
h p lý gi

c và vi c s d ng chúng.

M t h n ch c
làm
n vi c phân tích tài chính doanh nghi p do d li u mà chúng cung
c p là c a quá kh trong khi phân tích l
Tuy nhiên, b

i k tốn v n là d li u quan tr ng b c nh t giúp cho các
c kh

i v n c a doanh nghi p. Bên c
a vào b
cácnhà phân tích có th nh n bi
c lo i hình doanh nghi
m

i k tốn,

t ch v m t tài chính c a doanh nghi p.

1.5.2.
M

n quan tr

c s d ng trong phân tích tài

chính là báo cáo k t qu ho
ng kinh doanh. Khác v
cáo tài chính t ng h p ph n ánh tình hình k t qu c a ho

KD là báo
ng s n xu t kinh doanh

c a doanh nghi
c a doanh nghi
iv
c, thu và các
kho n ph i n p khác trong nh ng th i k nh
nh. BCKQKD cho bi t m c lãi, l c a
doanh nghi p b ng cách l y t t c các kho n t o nên doanh thu tr
ng.
Phân tích báo cáo k t qu ho
n doanh thu, chi phí, t
trang ho
doanh.

ng kinh doanh là phân tích các ch tiêu liên
c l i nhu

c tình

n chính sách c t c, trích l p các qu
qu
là ti
v

ng, phúc l i xã h i, qu
d báo dịng ti
hi n t

tiêu trong báo cáo cịn
tính tốn th i gian thu h i
u quan tr
i

có th
m tra phân tích tình s n xu t kinh doanh c a
doanh nghi p qua t ng th i k , so sánh v i các k
tình
hình ho
chính phù h p.

ng v

ng nh

nh qu n lý tài

1.5.3.
c
tài tr

Là m t trong b n báo cáo tài chính b t bu c mà doanh nghi p ph i l
cung
i s d ng. Ph n ánh lu ng ti n ra, vào doanh nghi p, tình hình

ng ti n c a doanh nghi p qua t ng th i k .
10


n ti n t cung c p thông tin v dòng ti n ra vào, các kho n
n, các kho
chuy

nh

i thành ti n, ít ch u r i ro do bi

-

n ti n t t ho

ng lãi su

c chia làm ba nhóm:

ng s n xu t kinh doanh: Ph n ánh dòng ti n thu, chi t

ho
ng kinh doanh. Ngu n ti n
d ch v .
-

ng cao, có th nhanh chóng

y u thu v t bán hàng và cung c p

n ti n t t ho

n ánh dòng ti n thu, chi t các ho t

phi u, trái phi u, góp v
các v khác, thu t thanh lý tài s n c
-

n ti n t t ho

ng tài chính: Ph n ánh dòng ti n thu, chi liên quan tr c

ti
n các ho
ng tài chính c a doanh nghi
h u, tr c t c cho c

i c phi u c a ch s

1.5.4. Phân tích di n bi n ngu n v n và s d ng ngu n v n
Ngu n v n c a doanh nghi

c chia ra làm 2 lo i:

- Lo i 1: N ph i tr
- Lo i 2: Ngu n v n ch s h u
Phân tích tình hình di n bi n ngu n v n và s d ng v
s
i các ch tiêu cu i k so v

và cách s d ng v n c a doanh nghi p

u k trên b

i k toán v ngu n v n

ti n hành phân tích di n bi n ngu n v n và s d ng v

i ta

i d ng b
i báo cáo (trình bày m t phía) t tài s
n
li u cu i k so v
u k trong t ng ch tiêu c a b ng

ngu n v
x

m v n trong doanh nghi p.

M t trong nh ng công c hi u qu c a qu n lý tài chính là bi u kê t o v n và s
d ng v n hay còn g i là B ng tài tr . Nó giúp nhà qu
ng v n và vi c s d ng ngu n v
l
c bi
s
i các kho n m c trên B
n cu i kì. M
bi t hai c t (s d ng v n và t o v n) theo nguyên t c:

nh rõ các ngu n cung
c h t ph i li t kê
c phân

-

11

Thang Long University Library


.
Ch tiêu

31/12/N

31/12/N+1 S d ng v n

T ov n

Tài s n
1

Ti n

2

tài chính
ng n h n

3

Các kho n ph i thu

4

Hàng t n kho
Thông

c ph n ánh trong b ng cho bi t doanh nghi
ng th
th

g
bi t doanh nghi

n tri n hay
n

nh làm gì v i s v n c a mình.

1.5.5. Phân tích tài chính thơng qua các ch tiêu tài chính
1.5.5.1. Nhóm ch tiêu v kh
Tình hình tài chính c a doanh nghi
kh
a DN. Kh
chính gi a các kho n có kh

c th hi n khá rõ nét qua các ch tiêu v

a DN ph n ánh m i quan h tài
v i các kho n ph i thanh toán

trong k .
m c a tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao, cho nên vi c s
d ng hi u qu tài s n ng n h n là s l a ch
i gi a kh
l i v i tính
thanh kho
a doanh nghi p, ta l a ch n
các ch tiêu sau:
- Kh

n h n:
Tài s n ng n h n bình quân
Kh

nh n=
N ng n h n bình quân

T s
bi t m

ng kh
thanh toán n ng n h n c a doanh nghi p, nó cho
các kho n n ng n h
c trang tr i b ng các tài s n có th chuy n

thành ti n trong m
i th i h n c a các kho n n

c a t s này cho bi t c m
ng n ng n h n mà doanh nghi
nghi
ng tài s n ng n h n có th s d
thanh tốn.
H s này càng cao, kh
h s này nh

.
, thì doanh

n ng n h n c a doanh nghi p càng l n. N u
p có kh
tr

n c a mình khi t i h n. M c dù v i t l nh
hình tài chính t
12

c tình
b phá s n vì có r t


nhi

ng thêm v n.

c l i, n u ch tiêu này l

doanh nghi

kh
ng ho c kh quan.

ho c b ng 1,

n n ng n h n và tình hình tài chính là

N u h s này quá l

u vào tài s n

ng n h n so v i nhu c

ng thì ph

nhu n, vì th s kém hi u qu
tích kh
này cịn

t tr

i

i ph i có m t s phân b tài s n h p lý. Khi phân

n h n, nhà phân tích c
ng b i hàng t n kho, ph

m ngành. T s

- Kh
Tài s n ng n h n
Kh

=

Hàng t n kho

T ng s n ng n h n

H s kh

ngay c a doanh

nghi p. Ch
tài s n ng n h n có th chuy
ti n, khơng bao g m hàng t n kho. Vì hàng t n kho là tài s n khó chuy
trong các tài s n ng n h n nên lo i b kho n m c này s ph

i thành
i nh t

các kho n n t i h n c a DN. Ch

c so sánh v i 1.

cb

thanh toán n ng n

N u kh
h

m b o mà không c n bán hàng t
i kh
cl
tài s n có th chuy
thanh tốn n ng n h n, có th ph i bán hàng t

ti

i nhanh thành
i ro thanh tốn

cao, DN khó quay vịng ti n.
là nhóm các h s quan tr ng, nó ph n ánh rõ nh t tình tr ng tài
chính c a doanh nghi p t i th
vào nhóm các h s

m xem xét. Các nhà qu n lý doanh nghi
i sách v vi c có c
ng thêm hay

khơng các ngu n tài chính m t cách thích h p, k p th

m b o an tồn kh

thanh tốn c a doanh nghi p.
phán ánh m t cách chính xác nh t các ch tiêu này,
nhà phân tích c

u ki n s n xu t kinh
doanh, ngoài ra c
n các kho n ph i thu. N u ph i thu khách hàng chi m
t tr ng l
- Kh
Kh

u này s

n kh

c a DN.

ng ti n
ng ti n =

Ti n và các kho

n

T ng s n ng n h n

13

Thang Long University Library


T

n và các kho

kho

n là các tài s n mang tính thanh

n m t, ti n g i, ti

n, ch ng khoán ng n h n, các kho n

ng n h
H s này cho bi t doanh nghi p có kh

nn

ng n h n hay không. H s này quá cao t c là DN d tr quá nhi u ti n m t, b l kh
i.
c l i, h s này th p, DN d tr ít ti
m b o thanh tốn.
Y ut
n kh
ng ti n là vịng quay ti n. Vòng quay
ti n ch m làm gi m hi u qu s d ng v n.
- Kh

n
Tài s n dài h n
Kh

n=

N dài h n

tiêu cho bi t v i s tài s n dài h n hi n có, doanh nghi
kh
i n dài h n hay khơng. Ch tiêu này càng cao thì tình hình tài chính c a
doanh nghi p càng
nh. Tuy nhiên, n u tr s ch tiêu này quá cao, doanh nghi p
d
ng m t kh
ng n h n do m t b ph n tài s n dài
h
c hình thành t ngu n n ng n h n.
1.5.5.2. Nhóm ch tiêu v kh

n lý t ng tài s n

- Hi u su t s d ng t ng tài s n:
Hi u su t s d ng t ng TS =

Doanh thu thu n
T ng TS bình quân

Ch tiêu này cho bi t m
ng tài s n tham gia vào ho
doanh t
ng doanh thu. H s này th hi n hi u qu

ng s n xu t kinh
ng

cách d
ng qua l i c a c tài s n ng n h n và dài h n. H s này càng cao
ch ng t doanh nghi p s d ng tài s n cho ho
ng s n xu t kinh doanh càng t t
p c n ít tài s
duy trì m
s n xu t kinh
doanh mà doanh nghi
t ra. Vi c so sánh h s này v i h s c a các doanh nghi p
khác cùng ngành có th ch ra nh ng hi u qu ho
i ti m tàng c a doanh nghi p.
Có nhi u y u t
th

n hi u su t s d ng t ng tài s

ng, s phát tri n c a khoa h c công ngh
-

14

y u t ngành ngh ,


Ch tiêu này cho bi

t o ra m

ng doanh thu thì c

s n. H s này càng th p càng t t, t c là doanh nghi
quá trình ho

ng tài
t o ra

Khi phân tích ch tiêu này c
ng c a công ty, ti n b c a khoa h c, công ngh .

n

a. Hi u su t s d ng tài s n ng n h n:

=

Hi u qu s d ng TS ng n h n là m t trong nh ng ch tiêu t ng h
ng công tác qu n lý và s d ng tài s n kinh doanh nói chung c a
doanh nghi p. Hi u su t s d ng TS ng n h n cho bi t m
ng TS ng n h n thì t o
ng doanh thu thu n.H s này càng cao thì ch ng t doanh
nghi p ho
ng càng hi u qu .
b. H s
m nhi m tài s n ng n h n:

tiêu giúp doanh nghi
ng bi
ng doanh thu c

m

u ch

u qu s d ng tài s n ng n h n. T
u tài s n h p lý. Ch tiêu này cho bi
ng tài s n ng n h n.

t o ra

c. Các ch tiêu thành ph n

không

-

H s thu n :

H s thu n là m t ch tiêu th hi n m
n ph
duy trì m doanh s bán hàng c n thi t cho DN, cho th y tính hi u qu c a chính sách
15

Thang Long University Library


tín d ng mà doanh nghi p áp d
th y doanh nghi

i v i các b n hàng.Ch s này càng cao s cho

c khách hàng tr n

u so sánh v i các

doanh nghi p cùng ngành mà ch s này v n q cao thì có th doanh nghi p s có th
b m t khách hàng vì các khách hàng s chuy n sang tiêu th s n ph m c
i th
c nh tranh cung c p th i gian tín d
p b s t gi m
doanh s . Khi so sánh ch s này qua t
n th y s s t gi m thì r t có th là
doanh nghi
i vi c thu n t khách hàng
là d u
hi u cho th y doanh s
t quá m c. D a vào h s thu n , ta có th nh n ra chính
sách bán tr ch m c a DN. Các kho n ph i thu l n hay nh ph thu c vào nhi u y u t
ng n n kinh t , tính ch t c a vi c DN bán hàng ch u, chính sách tín d ng,
các kho n tr
-

Th

gian thu n trung bình:
360

Ch tiêu này cho bi t s ngày trung bình mà DN có th
hàng t khi xu

c ti n c a khách

n khi thu ti n v

n trong

thanh toán d a trên các kho n ph i thu và doanh thu bình quân m t ngày. H s thu n
càng cao, k thu ti n càng th
c l i. N u th i gian thu n trung bình càng dài
ch ng t th i gian thu h i n càng ch m, v n c a doanh nghi p b
ng nhi u trong
khâu thanh toán, kéo theo nhu c u v v
u ki n s n xu t v i quy mô
i.
- H s l u kho:
Giá v n hàng bán
H s
Giá tr
D tr và t

ng chi m t tr ng l n trong TSNH. Vì v y, m t m t DN

ph i gi i h n kho m c d tr t
t khác ph
s
vòng
quay kho. H s
n ánh s l n hàng t
c bán ra trong k và có nh
ng tr c ti p n nhu c u v n luân chuy n. H s này càng cao càng t t, cho th y
t

quay vịng hàng hóa trong kho càng cao, ch ng t doanh nghi p không b
ng hàng t n kho. Các y u t làm gi m h s
m bán hàng, qu n lý d

tr kém, nhi u s n ph m l c h u

c l i, h s

d ng trong khâu bán hàng hay hàng hóa c

t ch

-Th i gian l u kho:

16

i ti
ng cao.

c áp