Slide bài giảng Quản trị tài chính: chương 4: Thời giá tiền tệ

CHƯƠNG 4

Thời giá tiền tệ


Lời dẫn

Tôi muốn du học thì mỗi tháng tôi
phải trả bao nhiêu cho ngân hàng?
7/5/18

Hình ảnh lấy từ nguồn: www.geograph.org.uk, www.123rf.com, dailybrainteaser.blogspot.com
Trường Đại học An Giang
2


Lời dẫn

Cho đến khi tôi 60 tuổi, để có được cuộc sống thảnh thơi
thì mỗi tháng tôi phải tiết kiệm bao nhiêu?
7/5/18

Hình ảnh lấy từ nguồn:wcenterblog.yolasite.com, www.shutterstock.com, www.123rf.com
Trường Đại học An Giang
3


Lời dẫn

Trả ngay

Trả góp

Mua hàng trực tuyến tại:
/>7/5/18

Trường Đại học An Giang

Hình ảnh lấy từ nguồn: www.laptoppcindia.com
4


Nội dung
1. Chuỗi thời gian
2. Khoản tiền đơn
3. Chuỗi tiền tệ cố định
4. Dòng tiền không đều
5. Các kỳ gộp lãi khác ghép năm
6. Ứng dụng


1.Đường thời gian
Kỳ

• Giá trị hiện tại:
0

2

1

i

4

3

5

$100

• Giá trị tương lai:
0

i

1

2

3
$100

Lãi suất 1 kỳ

4
$100

5

Ghép lãi


21/12

21/1

21/2

21/1
21/3

8


Lãi đơn
• Lãi đơn: là tiền lãi phải trả hoăc kiếm đươc chi
tính trên vốn gốc ban đầu.
Tiền lãi = vốn gốc x lãi suất 1 kỳ x số kỳ

I=Pxixn
9


21/12

21/1

21/2

21/3

10


Lãi kép
• Lãi kép: là tiền lãi phải trả hoăc kiếm đươc
tính dựa trên lãi nhâp vốn
Tiền lãi = vốn gốc x ( 1 + lãi suất) ^ số kỳ – vốn gốc

11


2. Khoản tiền đơn
• Giá trị hiện tại
0

2

1

i

4

3

5

$100

?

PV = FV4/(1+i)^4
• Giá trị tương lai
0

i

1

2

3

4

5
?

$100

FV5 = PV*(1+i)^5


3. Chuỗi tiền đều
Khái niệm

Là chuỗi các khoản tiền cố
định tại các thời điểm cố định

đươc xác định trước.
Chuỗi tiền đều đầu kỳ

Phân loại

Chuỗi tiền đều cuối kỳ
Chuỗi tiền đều vô tận

7/5/18

Trường Đại học An Giang

13


3.1. Khái niệm và phân loại
Chuỗi tiền đều
đầu kỳ

Chuỗi tiền tệ đều diễn ra vào đầu mỗi kỳ

Chuỗi tiền đều
cuối kỳ

Chuỗi tiền tệ đều diễn ra vào cuối mỗi kỳ

Chuỗi tiền đều
vô tận

Một chuỗi các khoản chi trả bằng nhau tại các

thời điểm cố định và kéo dài mãi mãi

7/5/18

Trường Đại học An Giang

14


3.2. Giá trị hiện tại & giá trị tương lai
Chuỗi tiền đều
đầu kỳ
Chuỗi tiền đều
cuối kỳ
Chuỗi tiền đều
vô tận
7/5/18

0

i

100

PVA’n
0

i

PVAn

0

PV

i

1

2

3

4

100

100

100

100

PMT

5

FVA’n

1

2

3

4

5

100

100

100

100

100

1

2

3

4

n

100

100

100

100

100

Trường Đại học An Giang

FVAn

15


3.2. Giá trị hiện tại & giá trị tương lai
PVA’n =
FVA’n =

Chuỗi tiền đều
đầu kỳ
Chuỗi tiền đều
cuối kỳ
Chuỗi tiền đều
vô tận
7/5/18

PVAn = PMT
FVAn = PMT
PV =

Trường Đại học An Giang

16


3.3.Giải thích các đại lương
PMT
i
n
7/5/18

Khoản tiền cố định mỗi kỳ
Lãi suất mỗi kỳ
Số kỳ

Trường Đại học An Giang

17


Hàm excel dùng cho giá trị thời gian
1. FV(rate, nper, PMT, [PV], [type])
2. PV(rate, nper, PMT, [FV], [type])
3. PMT(rate, nper, [PV], [FV], [type])
4. Rate(nper, PMT, PV, [FV], [type], [guess])
5. NPER(rate, PMT, PV, [FV], [type])


Vận dụng
1. Bạn quyết định gửi $1.200/năm vào cuối năm

sau 5 năm kể từ bây giờ thì đến cuối năm thứ 5
bạn có có bao nhiêu tiền, biết lãi suất là
6%/năm?
2. Bạn quyết định gửi $1.200/năm vào cuối năm
sau 5 năm kể từ bây giờ thì giá trị hiện tại của
khoản tiền trên là bao nhiêu, biết lãi suất là
6%/năm?
3. Kết quả thay đổi như thế nào nếu bạn gửi vào
đầu mỗi năm, trong 5 năm?


Vận dụng
4. Đối với chuỗi tiền đều cuối kỳ với 5 kỳ khoản, mỗi
kỳ $100 và lãi suất 10%, kỳ khoản đầu tiên kiếm
đươc lãi trong bao nhiêu năm, và giá trị của kỳ
khoản thứ nhất này vào cuối kỳ là bao nhiêu? Trả lời
tương tự cho kỳ khoản thứ 5?
5. Giá trị hiện tại của chuỗi tiền vô tận chi trả $1.000
mỗi năm, sau 1 năm từ bây giờ là bao nhiêu, nếu lãi
suất thích hơp là 5%? Giá trị này sẽ là bao nhiêu
nếu chuỗi tiền này bắt đầu bằng việc thanh khoản
ngay?


3.2. Tìm các yếu tố
• Có thể xác định các yếu tố chưa biết, đặt trong
điều kiện cố định các yếu tố còn lại, gồm:
– Khoản trả cố định PMT
– Số kỳ n
– Lãi suất i

Vận dụng
6. Ánh cần $10.000 sau 5 năm kể từ bây giờ. Biết lãi
suất áp dụng là 6%. Tìm khoản tiền mỗi năm Ánh
cần tích lũy.
7. Nga quyết định gửi $1.200 vào cuối mỗi năm. Giả sử
lãi suất áp dụng là 6%, phải mất bao lâu thì Nga tiết
kiệm đươc $10.000?
8. Hiếu chi tiết kiệm đươc $1.200 hàng năm, nhưng
muốn có $10.000 sau 5 năm. Vậy lãi suất từ khoản
đầu tư này phải là bao nhiêu để Hiếu đạt đươc mục
tiêu?


4.Dòng tiền không đều
• Giá
tại
  trị hiện
0
1
i

2

3

$100

$200

4

5
$300

PV =
• Giá trị tương lai
0

i

1
$300

2

3
$100

FV =

4
$500

5
$700


5.1. Kỳ hạn

Kỳ gộp lãi khác 1 năm
• Ví dụ:
– Gửi $100 vào ngân hàng với lãi suất 5%/năm, lãi
gộp kỳ nửa năm
– Các khoản vay của sinh viên, vay mua xe đòi hỏi
thanh toán hàng tháng


Vận dụng
•  Gửi $100 vào tài khoản với lãi suất 5%,

để đó trong 10 năm.

– Gộp lãi theo năm:
– Gộp lãi theo mỗi 6 tháng (nửa năm 1 lần):?
– Gộp lãi theo quý:?
– Gộp lãi theo tháng:?