Quản trị tai chính công ty cổ phần cơ điện lạnh (ree corp)
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (806.52 KB, 28 trang )
CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE CORP)
I. TỔNG QUAN NGÀNH.....................................................................6
II. TỔNG QUAN CÔNG TY................................................................6
1. Sơ lược về công ty
........................................................................6
2. Cơ cấu tổ chức
........................................................................9
3. Sản phẩm và dịch vụ chính...............................................................10
4. Tầm nhìn
......................................................................13
5. Năng lực
......................................................................13
6. Phân tích SWOT
......................................................................14
7. Chiến lược phát triển ......................................................................14
III. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH...........................................................15
1. Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty.....................................15
2. Các tác động đến hoạt động kinh doanh của công ty.........................16
3. Phân tích tài chính
......................................................................19
a. Bảng cân đối kế toán................................................................19
b. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.....................................25
c. Các chỉ số tài chính khác..........................................................26
4. Mục tiêu phát triển năm 2010............................................................28
KẾT LUẬN
......................................................................30
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
2
I.
TỔNG QUAN NGÀNH:
Do đặc tính của lĩnh vực cơ điện và phân khúc thị trường của REE là các công trình cỡ lớn,
vì vậy khả năng bị cạnh tranh từ các đối thủ bên ngoài là thấp. REE luôn là công ty được các tổ
chức trong và ngoài nước quan tâm, tỷ lệ nắm giữ REE luôn đạt mức cao và đến thời điểm hiện
tại thì room dành cho nhà đầu tư nước ngoài đã lắp đầy 49%. REE có lợi thế lớn về đất đai do
hầu hết đất đai đều mua từ những năm 90 với giá rẻ. Là một doanh nghiệp hoạt động trong ngành
xây dựng và đã đầu tư vào nhiều dự án nhà cao tầng nên REE có nhiều kinh nghiệm trong quản
lý chi phí và khả năng khả năng kiểm soát đầu vào tốt. Hiện tại, REE M&E là nhà thầu hàng đầu
tại VN và chiếm 30% thị phần cả nước. Thị trường chính của công ty là các công trình lớn, có
quy mô lớn, đạt tiêu chuẩn quốc tế. Chính vì vậy khi đấu thầu tại những công trình lớn, đòi hỏi
chất lượng rất cao như sân bay Tân Sơn Nhất hay Trung tâm hội nghị quốc gia REE đã thắng
thầu. Khả năng tài chính dồi dào đáp ứng được các yêu cầu bảo lãnh thi công cũng là lợi thế của
REE M&E. REE còn thực hiện các công trình ở các nước láng giềng như Lào và Campuchia.
II.
TỔNG QUAN CÔNG
1. SƠ LƯỢC VỀ CÔNG TY:
TY:
Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh được thành lập từ năm 1977 với tên gọi ban đầu là Xí nghiệp
Quốc doanh Cơ Điện Lạnh thuộc sở hữu Nhà nước. Năm 1993, Xí nghiệp được cổ phần hóa
chuyển thành Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE Corp) theo Giấy phép kinh doanh đăng ký
lần đầu số 1506/GP-UB do Ủy Ban Nhân Dân Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 25/12/1993 và
hoạt động đến nay.
Tại thời điểm thành lập, Công ty có vốn điều lệ là 16 tỷ đồng. Sau khi cổ phần hóa, Công ty
đã có những bước tiến mạnh mẽ về mọi mặt, doanh thu và lợi nhuận đều tăng nhanh.
Ngày 14 tháng 8 năm 2000, Công ty đã được tổ chức DNV (Thụy Điển) cấp chứng chỉ ISO
9002. Với sự kiện này, REE là công ty cơ điện lạnh đầu tiên tại Việt Nam được cấp chứng chỉ
ISO 9002. Đến năm 2003, nhằm tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh, nhanh chóng hội nhập với
các nước khu vực và thế giới, hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9002 đang áp
dụng tại Công ty đã được thay thế bằng hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn 9001:2000.
Với sự năng động của ban lãnh đạo Công ty và tập thể cán bộ công nhân viên, Công ty luôn được
đánh giá là người đi tiên phong trong việc thực hiện các chính sách đổi mới của Nhà nước.
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
3
Là doanh nghiệp đầu tiên tiến hành cổ phần hóa vào năm 1993, Công ty cũng là một trong
hai doanh nghiệp đầu tiên niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố
Hồ Chí Minh vào tháng 7 năm 2000. Tại thời điểm niêm yết, vốn điều lệ của Công ty là 150 tỷ
đồng.
Năm 2002, Công ty tăng vốn lên 225 tỷ đồng thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu trên thị
trường chứng khoán.
Đến ngày 27/11/2006, sau khi kết thúc đợt phát hành cổ phiếu cho các cổ đông hiện hữu, vốn
điều lệ của Công ty là 339 tỷ đồng.
Tên đầy đủ:
Tên tiếng Anh:
Tên viết tắt:
Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh
Refrigeration Electrical Engineering Corporation
REE Corp
Biểu tượng:
Trụ sở chính:
Telephone:
Fax:
Web site:
364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, Tp. Hồ Chí Minh
(84 - 8) 3 810 0017 / 3 810 0350
(84 - 8) 3 810 0337
www.reecorp.com
Vốn đăng ký: 810.431.310.000 đồng
Mã Chứng khoán: REE
Niêm yết cổ phiếu tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (“HOSE”)
Số lượng chứng khoán đã phát hành: 81.043.131 cổ phiếu
Trong đó:
•
Tổ chức và cá nhân trong nước:
55,61%
• Tổ chức và cá nhân nước ngoài:
•
37,54%
Nhà nước: 6,85%
REE hiện nay là một công ty hoạt động
theo mô hình công ty “holding” với các công ty thành viên là những đơn vị hàng đầu hoạt động
trong các lĩnh vực chính bao gồm: cung cấp dịch vụ cơ điện công trình, sản xuất và phân phối hệ
thống điều hòa không khí, phát triển và quản lý bất động sản, và đầu tư tài chính.
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
4
Công ty có 5 công ty con và các công ty liên kết bao gồm:
•
•
•
•
•
•
Công ty Cổ Phần Dịch Vụ & Kỹ Thuật Cơ Điện Lạnh R.E.E
Công ty TNHH Quản Lý & Khai Thác Bất Động Sản R.E.E
Công ty Cổ Phần Điện Máy R.E.E
Công ty Cổ Phần Bất Động Sản R.E.E
Công ty Cổ Phần Vĩnh Thịnh
Và 11 công ty liên kết là Công ty Cổ phần B.O.O Thủ Đức, Công ty Bất Động Sản Hiệp
Phú, Công ty Đầu tư Hạ tầng và Bất động sản Việt Nam, Công ty Cổ phần Quản l, Quỹ
Bảo tín, Công ty Cổ phần Nhiệt điện Vũng Áng II, Công ty Cổ phần Điện lực R.E.E,
Công ty Cổ phần Khu Công nghiệp Hải Phòng, Công ty Cổ phần Cơ điện Đoàn Nhất,
Công ty Cổ phần Cơ điện Chất lượng, Công ty Cổ phần Cơ điện Minh Thành , Công ty
Cổ phần Cơ điện Hợp Phát và một công ty đồng kiểm soát là Tòa nhà số 41B đường Lý
•
Thái Tổ, Hà Nội.
Những hoạt động kinh doanh chính:
Sản xuất, lắp ráp, thiết kế, lắp đặt, sửa chữa và các dịch vụ về ngành điện, điện tử, cơ khí và
•
điện lạnh.
Kinh doanh thương mại, xuất nhập khẩu các loại hàng tư liệu sản xuất, tư liệu tiêu dùng, các
•
thiết bị lẻ, thiết bị hoàn chỉnh của ngành cơ điện lạnh.
Mua bán và dịch vụ bảo trì máy móc cơ giới nông nghiệp gồm: xe máy thiết bị làm đường,
thiết bị đào, san lấp, thiết bị xây dựng, thiết bị công nông lâm nghiệp, máy phát điện và động
•
•
cơ điện.
Đại lý ký gởi hàng hóa.
Xây dựng dân dụng và công nghiệp - kinh doanh nhà ở (xây dựng, sửa chữa nhà để bán hoặc
•
•
•
cho thuê).
Phát triển và khai thác bất động sản.
Hoạt động đầu tư tài chính vào các ngân hàng, công ty cổ phần.
Dịch vụ cơ điện cho các công trình công nghiệp, thương mại và dân dụng. Sản xuất máy điều
•
hoà không khí Reetech, sản phẩm gia dụng, tủ điện và các sản phẩm cơ khí công nghiệp.
Xâydựng công trình công ích. Lắp đặt hệ thống cấp, thoát nước. Sản xuất
điện. Khai thác, xử lý và cung cấp nước. Tư vấn, đấu giá bất động sản.
2. CƠ CẤU TỔ CHỨC:
• Sơ đồ tổ chức:
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
5
•
Ban lãnh đạo:
Tên, chức vụ
Trình độ chuyên môn
Đại học Kỹ thuật ngành nhiệt
lạnh tại CHLB Đức
Dominic Scriven - Phó Chủ tịch HĐQT
Chuyên gia Tài chính và Thị
trường vốn
Lục Chánh Trường - Thành viên HĐQT
Cử nhân Tài Chính - Tín dụng
Nguyễn Ngọc Thái Bình- Thành viên HĐQT
Hội đồng quản trị
Nguyễn Thị Mai Thanh - Chủ tịch HĐQT
Quách Vĩnh Bình - Thành viên HĐQT
Ban Kiểm soát
Đỗ Thị Trang - Trưởng BKS
Lê Anh Tuấn - Thành viên BKS
Nguyễn Văn Khoa - Thành viên BKS
Ban Giám đốc
Nguyễn Thị Mai Thanh- Tổng Giám Đốc
Quách Vĩnh Bình - Phó Tổng Giám Đốc
Lục Chánh Trường - Phó Tổng Giám Đốc
Cử nhân Tài Chính kế tóan
Đại học Kỹ thuật ngành nhiệt
lạnh tại CHLB Đức
Cử nhân tài chính
3. SẢN PHẨM VÀ DỊCH VỤ CHÍNH:
Công ty REE Corp hoạt động chính trong các lĩnh vực:
REE CORP
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
6
REE – ĐIỆN
MÁY
REE - KỸ THUẬT
CƠ ĐIỆN LẠNH
REE – LĨNH VỰC
BẤT ĐỘNG SẢN
REE – ĐẦU TƯ
TÀI CHÍNH
a. M&E - Nhà thầu hàng đầu về cơ điện:
Công ty Cổ phần Dịch vụ và Kỹ thuật Cơ Điện Lạnh R.E.E (R.E.E M&E
JSC.) là đơn vị hàng đầu về cơ điện công trình cho các công trình thương mại, công nghiệp, dân
dụng và cơ sở hạ tầng.
Thực hiện hàng trăm công trình trên khắp mọi miền đất nước trong đó có nhiều công trình
nổi tiếng và mang tầm vóc lớn nhất Việt Nam. Luôn đảm bảo tiến độ chất lượng và giá cả hợp lý.
Các dịch vụ:
• Thiết kế chi tiết
• Cung cấp
• Lắp đặt
• Thử nghiệm và vận hành
• Hướng dẫn sử dụng hệ thống và hậu mãi.
Các hệ chính liên quan cơ điện công trình:
• Hệ điều hòa không khí và thông gió
• Hệ điện động lực, chiếu sáng và điện nhẹ
• Hệ điều khiển tự động.
• Hệ nước, thiết bị vệ sinh, xử lý nước.
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
7
• Hệ phòng cháy chữa cháy.
b. Điện máy:
Công ty Cổ phần Điện máy R.E.E sản xuất sản phẩm mang thương
c. Lĩnh
vực bất
động
hiệu Reetech.
REETECH là thương hiệu điều hòa không khí đầu tiên của Việt
Nam
sản:
Chất lượng cao và hiện đại
Mẫu mã đa dạng, mới và phong phú
Bảo hành chu đáo và nhanh chóng
Các sản phẩm chính của Reetech gồm có:
Máy điều hòa nhiệt độ dân dụng, thương mại công
suất đến 320.000BTU/h
Hệ thống điều hòa nhiệt độ trung tâm công suất
thay đổi theo nguyên lý digital
AHU, FCU, PAU các loại
Linh kiện thay thế cho máy và hệ điều hòa nhiệt độ
Tủ, bảng điện MSB, ATS, DB, MMC
Hàng gia dụng như tủ lạnh, máy giặt, tủ trữ
Ống gió và phân phối gió
Hoạt động phát triển và khai thác bất động sản của REE đã và đang lớn mạnh không ngừng.
Từ cao ốc văn phòng, trung tâm công nghệ thông tin, căn hộ cao cấp đến khu công nghiệp được
REE đầu tư phát triển và khai thác hiệu quả.
Tòa nhà IDC: 163 Hai Bà Trưng, Phường 6, Quận 3, TP.HCM
Tòa nhà Maison: 180 Pasteur, Phường Bến Nghé, Quận 1, TP.HCM
Toà nhà e.town: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
8
Toà nhà e.town2: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM
Toà nhà Reecorp: 366 Nguyễn Trãi, Quận 5, TP.HCM
Toà nhà Etown ew: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM
Tiện nghi trong tòa nhà
Hội trường trang bị hệ thống hội nghị từ xa (video-conference)
Hệ thống điện ổn định, nguồn điện dự phòng 100%
Môi trường làm việc khỏe mạnh và an toàn, hệ thống phòng cháy chữa cháy hiện đại, hồ
bơi, phòng tập thể dục, căn tin, ...
Bảo vệ 24 giờ/ngày, 7 ngày 1 tuần
Bãi đậu xe hơi và xe gắn máy tại tầng hầm
Hệ thống kết nối internet ADSL bởi những nhà cung cấp dịch vụ
Dịch vụ quản lý cao ốc
Nhằm cung cấp cho khách hành sử dụng dịch vụ tại các cao ốc do chúng tôi cung cấp có
được sự tin tưởng, an toàn và hài lòng ở mức cao nhất. Công ty chúng tôi đã đầu tư các trang
thiết bị hiện đại, xây dựng đội ngũ nhân viên quản lý và phục vụ chuyên nghiệp nhằm đảm bảo
mọi dịch vụ của các cao ốc luôn ở trong tình trạng tốt nhất.
d. Đầu tư:
Với mô hình "Holding Company", REE có định hướng đầu tư vào
một số ngành nghề, lĩnh vực có nhiều tiềm năng và cơ hội phát
triển như: tài chính, ngân hàng, điện, nước và bất động sản.
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
9
Cụ thể, tại thời điểm 31/12/2009 danh mục đầu tư của REE đạt 1.787 tỷ đồng, trong đó:
4. TẦM NHÌN:
•
Đối với khách hàng: Cung cấp các sản phẩm chất lượng cao mang tính ổn định và lâu dài.
Nhu cầu của khách hàng đều được REE phục vụ một cách tốt nhất, không phân biệt đối
•
tượng khách hàng.
Đối với cổ đông và nhà đầu tư: REE luôn giữ phương châm tăng cường sự minh bạch,
công khai hoá thông tin các hoạt động của Công ty đến các cổ đông, các nhà đầu tư thông
qua nhiều kênh thông tin khác nhau và cũng luôn chủ động tạo cơ hội đối thoại với nhà đầu
•
tư.
Đối với đối tác kinh doanh: Duy trì, nuôi dưỡng và phát triển mối quan hệ lâu dài trên
nguyên tắc tôn trọng lợi ích của các bên tham gia nhằm tạo ra những sản phẩm chất lượng tốt
nhất cho xã hội.
• Đối với cộng đồng xã hội: REE luôn xem việc chia sẻ tấm lòng với cộng đồng bằng cả vật
chất lẫn tinh thần là trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp.
• Đối với nhân viên: Tạo môi trường làm việc bình đẳng, không phân biệt độ tuổi, giới tính.
5. NĂNG LỰC:
Nhân lực
o Trên 1.000 người.
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
10
o Tốt nghiệp chuyên ngành và đào tạo nâng cao ở trong và ngoài nước.
Vật lực
o Trang thiết bị dùng cho thi công và thiết kế đầy đủ, hiện đại.
o Diện tích kho hàng rộng phục vụ cho các công trình lớn cùng lúc.
o Có các xưởng cơ khí, điện phục vụ thi công đáp ứng cho nhiều công trình lớn cùng lúc.
Tài lực
o Vốn chủ sở hữu 2.462 tỷ đồng (tại thời điểm 31/12/2009).
o
Nguồn tín dụng lớn từ các ngân hàng trong và ngoài nước.
Trí lực
o Kinh nghiệm kỹ thuật tích lũy gần 30 năm.
o Các chương trình tính toán, thiết kế luôn được cập nhật từ các nguồn trên thế giới.
o Mô
hình
quản
lý
ưu
việt
do ADB
tài
trợ
được
áp
dụng
ở
REE.
Sáng tạo những phương án thi công có lợi cho khách hàng.
Quản lý
o Quản lý thực hiện công trình theo mô hình tiên tiến, theo sát tiến độ, chất lượng, an toàn,
tiết kiệm chi phí.
o Nhân viên quản lý được đào tạo chuyên sâu.
o Áp dụng phần mền quản trị doanh nghiệp toàn diện.
Đảm bảo chất lượng
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
11
o Áp dụng tiêu chuẩn đảm bảo chất lượng ISO 9001-2000.
6. PHÂN TÍCH SWOT:
SWOT
Điểm mạnh
Điểm yếu
- M&E: REE vẫn luôn được xem là nhà thầu - Công tác kiểm soát về dự báo, kiểm soát
cơ điện có uy tín hàng đầu tại thị trường Việt dòng tiền vẫn còn chưa chặt chẽ.
Nam.
- Các cao ốc văn phòng ở cách xa trung tâm
- Reetech: chất lượng sản phẩm tốt với chính nên giá cho thuê không cao
sách hậu mãi chu đáo
- Chưa linh hoạt và nhạy bén trong công tác
- Bất động sản: văn phòng cho thuê có chất dự báo thị trường và thiếu tính quyết đoán để
lượng hạng A trong một khuôn viên hoàn cắt giảm lỗ trong hoạt động đầu tư tài chính.
chỉnh về dịch vụ với chi phí thuê hợp lý.
Cơ hội
Thách thức
- Nhu cầu xây dựng các công trình dân dụng - Các yếu tố đầu vào như giá vật tư, thiết bị,
vẫn rất lớn trong các năm tới.
chi phí nhân công, chi phí vận chuyển tăng
- Dòng sản phẩm máy lạnh có công nghệ cao cao.
sẽ mang lại lợi nhuận cao và sức cạnh tranh - Cạnh tranh gay gắt với các thương hiệu nổi
thấp
tiếng trên thế giới trong sản phẩm điều hòa
nhiệt độ.
- Tiến độ thi công các công trình xây dựng bị
chậm lại.
- Nhu cầu văn phòng cho thuê giảm do tình
hình kinh tế khó khăn.
7. CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN:
o Tiếp tục mở rộng và phát triển dịch vụ cơ điện M&E, tập trung vào các dự án có qui
mô trung bình lớn
o Tiến hành IPO 2 công ty thành viên là Reetech và REE M&E nhằm tăng cường nguồn
o
lực, tính năng động cao và củng cố vị thế cạnh tranh
Phát triển thương hiệu và mở rộng kênh phân phối cho sản phẩm tiêu dùng, phát triển
o
sản phẩm có công nghệ cao, tạo giá trị, ít cạnh tranh và lợi nhuận cao
Duy trì tỉ lệ lấp đầy cao cho diện tích văn phòng cho thuê sẵn có và tiếp tục xây dựng
và đưa vào khai thác 2 dự án mới.
o Tái cấu trúc danh mục đầu tư, tập trung phần lớn vào lĩnh vực ngân hàng, bất động sản và
điện
III.
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH:
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
12
1. TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY :
Thương hiệu REE được hình thành từ mảng hoạt động truyền thống là M&E và Reetech.
Hoạt động này chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của REE, bình quân xấp xỉ 50%
và có xu hướng giảm trong thời gian gần đây. 9 tháng đầu năm 2009, REE gặp nhiều khó khăn
trong lĩnh vực M&E do nhiều công trình lớn bị đình trệ, giãn tiến độ, do đó chỉ chiếm 33% tổng
doanh thu. Hiện tại, REE vẫn dẫn đầu trong mảng M&E, chiếm từ 25% - 30% thị phần trong
nước. Tổng giá trị hợp đồng dự kiến cuối năm 2009 theo thông tin từ phía Công ty ước đạt 2000
tỷ đồng, sẽ được ghi nhận doanh thu vào các năm 2009, 2010 và 2011.
• Sản phẩm máy điều hòa nhiệt độ, thiết bị điện tử mang thương hiệu Reetech vẫn tập trung vào
phân khúc thị trường trung cấp, cạnh tranh bằng chất lượng tốt, giá cả trung bình, thời hạn bảo
hành kéo dài đến 5 năm, chiếm khoảng 6% thị phần trong nước, chủ yếu là thị trường phía Nam.
Đóng góp của hoạt động này vào tổng doanh thu khá ổn định và có xu hướng tăng, trung bình
vào khoảng 30% mỗi năm. 9 tháng đầu năm, hoạt động này mang lại 287.21 tỷ đồng doanh thu
(chiếm 38% tổng doanh thu) với LNTT là 31.7 tỷ đồng. REE hiện đang chuyển hướng xuất khẩu
các sản phẩm Reetech ra thị trường quốc tế. Từ quý IV/2008, REE đã ký được hợp đồng xuất
khẩu mỗi tháng 1 container máy điều hòa nhiệt độ vào thị trường Mỹ. Tổng kim ngạch xuất khẩu
từ đầu năm đến nay theo chúng tôi tìm hiểu được vào khoảng 2 - 3 triệu USD.
• Mảng đầu tư hạ tầng của REE lần đầu được công bố trong ĐHCĐ năm 2007, nay đã phát triển
mạnh. Nhìn chung, các mảng đầu tư hạ tầng của REE đều có thời gian thu hồi vốn dài, mang lại
lợi nhuận ổn định song không có tính đột biến. Hiện REE đang quản lý 6 tòa nhà văn phòng cho
thuê tại Tp. HCM với tổng diện tích cho thuê lên tới gần 80,000 m2, giá thuê trung bình ở mức
16-17USD/m2, khá cạnh tranh so với các tòa nhà khác. 9 tháng đầu năm, hoạt động cho thuê văn
phòng mang lại cho REE 229.78 tỷ đồng doanh thu (chiếm 30% tổng doanh thu)
• Hoạt động đầu tư tài chính của REE cũng được đẩy mạnh và thu nhập từ hoạt động này góp
phần đáng kể vào lợi nhuận ròng của Công ty. Năm 2008, với sự sụt giảm của nền kinh tế cũng
như thị trường chứng khoán, REE buộc phải trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán cho các
khoản đầu tư trên cả thị trường niêm yết lẫn thị trường không chính thức (OTC) với tổng số tiền
là 467 tỷ đồng, nâng tổng số đã trích dự phòng cho các khoản đầu tư tài chính ngắn và dài hạn
lên 520.7 tỷ đồng, là nguyên nhân của việc lỗ trong năm. Ngoài danh mục đầu tư lớn vào cổ
phiếu, REE cũng tham gia đầu tư chiến lược vào các công ty liên doanh, liên kết và đang mở
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
13
rộng mạnh ra lĩnh vực điện. Hiện REE nắm giữ 10% vốn điều lệ TBC, đồng thời giam gia góp
50% vốn vào một dự án thủy điện 180 MW tại Lào, góp vốn 20% tham gia dự án Nhiệt điện
Vũng Áng (vốn điều lệ 40 triệu USD). Dự án điện mới nhất của REE đang trong quá trình đàm
phán là tại một tỉnh phía Bắc.
2. CÁC TÁC ĐỘNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY:
a. Tác động từ phía cung:
Hoạt động sản xuất, kinh doanh đều được lên kế hoạch trước nên REE thường chủ động
trong công tác tìm kiếm nguồn cung ứng nguyên vật liệu. Công ty sử dụng nguồn nguyên vật liệu
đầu vào từ các nhà cung ứng trong nước và nhập khẩu từ nước ngoài. Trong đó hơn 60% nguyên
vật liệu phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh có nguồn gốc từ nhập khẩu. Các nhà cung
cấp chính cho REE như Hitachi, National (Nhật Bản), Siemens, Schneider (Đức).. Đây là các tập
đoàn đa quốc gia, có uy tín lớn trên thế giới nên nguồn nguyên vật liệu cung cấp cho REE khá ổn
định. Nguồn cung này chỉ bị ảnh hưởng bởi biến động của tỷ giá. Do đó, khi tỷ giá bất lợi (tỷ giá
tăng, đồng Việt Nam mất giá) sẽ có ảnh hưởng gián tiếp tới lợi nhuận của REE.
Hiện Tổng quỹ đất thuộc sở hữu của REE khá lớn, lên tới hơn hơn 4.2 ha. Tuy nhiên việc
thực hiện và đưa vào khai thác các dự án trong năm nay như Cao ốc tại 61-63 Bà Hom, Q.6 và
cao ốc tại số 9 Đoàn Văn Bơ, Q.4 với tổng diện tích cho thuê 30,000 m2 thì quỹ đất của REE đã
gần hết. REE vẫn đang trong giai đoạn thăm dò, xem xét khả năng tăng quỹ đất thông qua đấu
thầu, chủ động tìm kiếm đối tác với các doanh nghiệp có thế mạnh về sở hữu đất đai, hoặc mua
“đất sạch”(đã đền bù, giải phóng mặt bằng) nhằm tìm kiếm, đầu tư, mở rộng danh mục dự án của
mình.
→ Có thể nói, tác động từ phía cung đối với REE là không lớn. Hơn nữa, với những chiến
lược của Công ty trong việc tìm kiếm, ổn định các đơn vị đầu vào như hiện nay thì REE hoàn
toàn có thể chủ động được cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.
b. Tác động từ phía cầu:
Nhu cầu về mặt bằng văn phòng cho thuê tại Tp. HCM đã có dấu hiệu tăng thời gian gần đây.
Trong quý 3/2009, nhu cầu thuê văn phòng đã tăng 12% so với quý trước. Tuy nhiên, diễn biến
trên thực tế cho thấy dù nhu cầu thuê đang tăng, nhưng thị trường vẫn chưa thể thoát khỏi đà
giảm giá. Nguồn cung tăng mạnh thời điểm cuối năm là nguyên nhân làm cho giá cho thuê văn
phòng vẫn đang ở tình trạng dò đáy. Ngoài ra, việc khách hàng có nhu cầu thuê những tòa nhà có
hệ thống dịch vụ hoàn thiện với mức giá rẻ trong điều kiện nguồn cung dồi dào, buộc các doanh
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
14
nghiệp kinh doanh mảng văn phòng cho thuê có sự cạnh tranh mạnh cũng là nguyên nhân giảm
giá. Tại Tp.HCM, nhiều tòa nhà văn phòng đã mạnh tay giảm giá tới 50%.
Theo báo cáo mới nhất về do Viện Quản Lý Đất Đô Thị tại Mỹ (ULI) và công ty
Pricewaterhouse Coopers thực hiện thì triển vọng phát triển bất động sản tại Thành phố Hồ Chí
Minh vẫn rất khả quan, xét về tổng thể thì Thành phố Hồ Chí Minh đứng thứ 3, sau Thượng Hải
và Mumbai.
Lĩnh vực bất động sản cho thuê của REE trong những năm qua luôn đạt tỷ lệ cho thuê gần
100%. Trong năm 2009, do nhiều khách hang lớn trong nước và quốc tế gặp khó khăn nên đã
giảm diện tích thuê. Với mức giá thuê trung bình khá cạnh tranh (16-17USD/m2) nên văn phòng
cho thuê của REE vẫn thu hút nhiều khách thuê, tỷ lệ giảm không đáng kể. Tỷ lệ lấp đầy các văn
phòng cho thuê của REE tới thời điểm hiện tại vào khoảng 98%.
Mảng hoạt động sản xuất kinh doanh máy điều hòa không khí Reetech của REE cũng gặp
nhiều thuận lợi từ phía cầu. Thống kê về thị trường máy điều hòa không khí tại Việt Nam 3 năm
gần nhất cho thấy nhu cầu mặt hàng này vẫn tăng trưởng ở mức cao (>30%). Theo dự báo, trong
các năm tiếp theo, nhu cầu đối với mặt hàng này vẫn tăng trưởng ở mức khoảng 20%. Đời sống
người dân ngày càng tăng cao, thu nhập tăng lên, các công trình xây dựng cũng được mọc lên
nhiều hơn là những nhân tố làm tăng lực cầu đối với mặt hàng này
c. Sự cạnh tranh của các doanh nghiệp cùng ngành:
REE gặp phải sự cạnh tranh rất lớn từ các mảng hoạt động chính của mình.
• M&E: REE là một trong 3 đại diện nổi bật trong nước về lĩnh vực này. Trong đó, REE có thế
mạnh về các gói thầu Chính phủ, Searefico có thế mạnh về thương mại và nhà ở, KTL nghiêng
về các gói thầu có vốn của Nhật do có sự góp vốn của đối tác Nhật Bản. Chính vì vậy, hoạt động
này không gặp nhiều cạnh tranh. Tuy nhiên nếu REE có kế hoạch mở rộng sang các gói thầu
khác thì trở ngại sẽ không nhỏ. Ước tính hiện tại, REE chiếm khoảng 20 - 30% tổng giá trị phát
triển của ngành Xây dựng.
• Reetech: Mảng hoạt động này gặp phải nhiều cạnh tranh với các thương hiệu mạnh trên thế
giới như: Sanyo, Toshiba, National, Panasonic, Hitachi, LG… Thị phần hiện tại của REE trong
cung cấp máy điều hòa nhiệt độ và thiết bị điện tử với thương hiệu Reetech chỉ chiếm 6% tại
phía Nam (trừ máy điều hòa công suất lớn REE chiếm được thị phần 40%). Tuy nhiên, một lợi
thế mà REE có sự vượt trội hơn các thương hiệu khác là sản phẩm máy điều hòa nhiệt độ
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
15
Reetech của REE có đầy đủ các công suất, chủng loại đa dạng, giá thành thích hợp cho sự lựa
chọn của người tiêu dùng.
• Kinh doanh BĐS: Dự báo thời gian tới là nguồn cung về văn phòng cho thuê trên thị trường
BĐS sẽ tăng mạnh. Năm 2010, dự kiến sẽ có hơn 100,000 m 2 văn phòng được cung mới cho thị
trường và trong năm 2011 đến 2012 sẽ có trên 375,000 m 2 văn phòng được hoàn thành và đưa
vào sử dụng. Hiện nay, nhiều đơn vị đã cạnh tranh quyết liệt hơn để thu hút khách thuê trong
những tháng cuối năm bằng việc cung cấp thêm nhiều lợi ích cho khách thuê như miễn giảm
hoặc giảm tiền thuê trong thời gian đầu, điều chỉnh giá thuê, khuyến mại về trang nội thất…
Phần lớn các dự án của REE là về mảng văn phòng cho thuê. Với mức giá cho thuê bình quân
16-17USD/m2 , mức giá khá cạnh tranh so với các tòa nhà khác và vị trí gần sân bay, thuận tiện
cho việc đi lại… REE hoàn toàn có khả năng cạnh tranh với các doanh nghiệp trên địa bàn.
d. Sự đối mặt với các rào cản của thị trường:
Nền kinh tế ngày càng phát triển và hội nhập thì những rào cản mà nó mang lại đối với hoạt
động của các doanh nghiệp càng lớn, nhất là đối với một doanh nghiệp hoạt động trong nhiều
lĩnh vực như REE.
Là một trong 2 doanh nghiệp đầu tiên niêm yết trên Trung tâm giao dịch chứng khoán Tp.
HCM (nay là Sở giao dịch chứng khoán Tp.HCM) do thành tích kinh doanh hiệu quả cũng như
thâm niên hoạt động trên thị trường, vốn điều lệ hiện tại lên tới hơn 810.4 tỷ đồng, trong đó sở
hữu Nhà nước 4.85%, sở hữu quỹ đất lớn... là những nhân tố thuận lợi giúp REE không gặp phải
trở ngại gì khi tiếp cận nguồn vốn vay ngân hàng, một trong các trở ngại lớn trên thị trường bất
động sản.
Theo tìm hiểu, trên 60% nguyên liệu của REE có nguồn gốc từ nước ngoài và việc REE đang
đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu sản phẩm Reetech, điều này sẽ bị ảnh hưởng rất nhiều từ các
chính sách của Nhà nước đối với xuất, nhập khẩu. Đồng thời, hoạt động Reetech cũng gặp phải
rào cản khiến người tiêu dùng trong nước chưa có điều kiện tiếp xúc với các sản phẩm nội địa do
việc nghiên cứu và cải tiến để cho ra đời những sản phẩm này sẽ làm tăng chi phí của nhà sản
xuất khiến giá bán sản phẩm cũng bị đội lên, làm giảm sức cạnh tranh so với sản phẩm cùng loại
được nhập khẩu từ nước ngoài hoặc của các doanh nghiệp liên doanh.
3. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH:
a. BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NĂM 2008, 2009:
(REE) - CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
16
Ngày 31/12/2009
(đơn vị tính: triệu đồng)
2008
2009
Chênh lệch
(triệu đồng)
Chênh
lệch (%)
2,608,254
3,381,946
773,692
29.6632
1,118,978
1,408,237
289,259
25.8503
359,043
244,410
(114,633)
(31.927)
25,450
91,399
65,949
259.132
333,593
153,011
(180,582)
(54.132)
182,505
325,384
142,879
78.2877
457,725
458,186
461
0.10072
(275,220)
(132,803)
142,417
(51.747)
457,623
575,146
117,523
25.6812
Phải thu của khách hàng
195,131
224,872
29,741
15.2416
Trả trước cho người bán
14,778
70,386
55,608
376.289
Phải thu nội bộ
Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp
229,555
254,636
25,081
10.9259
-
-
26,030
33,880
7,850
30.1575
(7,870)
(8,627)
(757)
9.61881
HÀNG TỒN KHO
106,953
242,914
135,961
127.122
Hàng tồn kho
111,431
249,312
137,881
123.737
Dự phòng giảm giá hàng tồn kho
(4,479)
(6,398)
(1,919)
42.8444
TÀI SẢN NGẮN HẠN KHÁC
12,855
20,383
7,528
58.5609
Chi phí trả trước ngắn hạn
924
1,743
819
88.6364
3,451
5,585
2,134
61.8371
4,387
-
TÀI SẢN
TÀI SẢN NGẮN HẠN
TIỀN VÀ CÁC KHOẢN TƯƠNG
ĐƯƠNG TIỀN
Tiền
Các khoản tương đương tiền
CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ TÀI
CHÍNH NGẮN HẠN
Đầu tư chứng khoán ngắn hạn
Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn
CÁC KHOẢN PHẢI THU NGẮN
HẠN
đồng xây dựng
Các khoản phải thu khác
Dự phòng các khoản phải thu khó
đòi
Thuế GTGT được khấu trừ
Thuế và các khoản phải thu nhà
nước
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
0
17
4,093
13,056
8,963
218.984
1,489,277
1,973,709
484,432
32.528
-
-
Phải thu dài hạn của khách hàng
-
-
Vốn kinh doanh ở đơn vị trực thuộc
-
-
Phải thu nội bộ dài hạn
-
-
Phải thu dài hạn khác
-
-
Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi
-
-
45,352
89,629
44,277
97.6297
Tài sản cố định hữu hình
19,819
17,872
(1,947)
(9.8239)
Nguyên giá
40,134
41,515
1,381
3.44097
(20,314)
(23,643)
(3,329)
16.3877
Tài sản cố định thuê tài chính
-
-
Nguyên giá
-
-
Giá trị hao mòn lũy kế
-
-
Tài sản cố định vô hình
11,886
14,357
2,471
20.7892
Nguyên giá
12,604
15,848
3,244
25.7379
Giá trị hao mòn lũy kế
(718)
(1,491)
(773)
107.66
Chi phí xây dựng cơ bản dở dang
13,646
57,400
43,754
320.636
531,764
521,886
(9,878)
(1.8576)
637,356
664,675
27,319
4.2863
(105,592)
(142,789)
(37,197)
35.2271
909,090
1,356,919
447,829
49.2612
-
-
219,230
216,974
(2,256)
(1.0291)
935,342
1,313,979
378,637
40.4811
Tài sản ngắn hạn khác
TÀI SẢN DÀI HẠN
CÁC KHOẢN PHẢI THU DÀI
HẠN
TÀI SẢN CỐ ĐỊNH
Giá trị hao mòn lũy kế
BẤT ĐỘNG SẢN ĐẦU TƯ
Nguyên giá
Giá trị hao mòn lũy kế
CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ TÀI
CHÍNH DÀI HẠN
Đầu tư vào công ty con
Đầu tư vào công ty liên kết, liên
doanh
Đầu tư dài hạn khác
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
18
Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính
(245,482)
(174,034)
71,448
29.105
TÀI SẢN DÀI HẠN KHÁC
3,071
5,276
2,205
71.8007
Chi phí trả trước dài hạn
-
290
142
2,057
1,915
1348.59
2,930
2,930
0
0
-
-
2,608,254
3,381,946
773,692
29.6632
NỢ PHẢI TRẢ
508,969
893,842
384,873
75.6182
Nợ ngắn hạn
403,533
791,108
387,575
96.0454
Vay và nợ ngắn hạn
148,278
148,478
200
0.13488
Phải trả cho người bán
68,293
142,260
73,967
108.308
Người mua trả tiền trước
Thuế và các khoản phải nộp Nhà
101,195
389,656
288,461
285.055
9,154
53,254
44,100
481.757
Phải trả người lao động
2,484
2,265
(219)
(8.8164)
Chi phí phải trả
6,123
1,836
(4,287)
(70.015)
-
-
-
1,723
64,287
47,782
(16,505)
(25.674)
3,719
3,854
135
3.63001
105,436
102,734
(2,702)
(2.5627)
18
-
-
-
Phải trả dài hạn khác
59,845
-
Vay và nợ dài hạn
32,571
63,423
-
22,667
13,002
16,644
dài hạn
Tài sản thuế thu nhập hoãn lại
Tài sản dài hạn khác
LỢI THẾ THƯƠNG MẠI
NGUỒN VỐN
nước
Phải trả nội bộ
Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp
đồng xây dựng
Các khoản phải trả, phải nộp ngắn
hạn khác
Dự phòng phải trả ngắn hạn
Nợ dài hạn
Phải trả dài hạn người bán
Phải trả dài hạn nội bộ
Thuế thu nhập hoãn lại phải trả
Dự phòng trợ cấp mất việc làm
0
0
30,852
94.7223
3,642
28.0111
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
19
-
-
VỐN CHỦ SỞ HỮU
2,088,465
2,463,374
374,909
17.9514
Vốn chủ sở hữu
2,087,168
2,462,172
375,004
17.9671
810,431
810,431
0
0
1,315,440
1,315,440
0
0
-
-
-29
-29
0
0
Chênh lệch đánh giá lại tài sản
-
-
Chênh lệch tỷ giá hối đoái
-
16
Quỹ đầu tư phát triển
70,418
70,418
0
0
Quỹ dự phòng tài chính
46,096
48,529
2,433
5.27812
-
-
Lợi nhuận chưa phân phối
-155,188
217,368
372,556
(240.07)
Nguồn vốn đầu tư XDCB
-
-
Nguồn kinh phí và quỹ khác
1,297
1,202
(95)
(7.3246)
Quỹ khen thưởng và phúc lợi
1,297
1,202
(95)
(7.3246)
Nguồn kinh phí
Nguồn kinh phí đã hình thành
-
-
-
-
-
-
10,821
24,730
13,909
128.537
Dự phòng phải trả dài hạn
Vốn đầu tư của chủ sở hữu
Thặng dư vốn cổ phần
Vốn khác của chủ sở hữu
Cổ phiếu quỹ
Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu
TSCĐ
Quỹ dự phòng trợ cấp mất việc làm
LƠI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU
SỐ
•
Từ cơ sở số liệu trên ta phân tích thấy:
Tổng số tài sản của công ty năm 2009 tăng lên là 3,381,946 triệu đồng (tương ứng tăng
773,692 triệu đồng và 29.6632%) , tăng không nhiều so với năm 2008. Điều này thể hiện qui mô
doanh nghiệp có tăng nhưng không lớn. Cụ thể là:
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
20
Tiền và các khoản tương đương tiền bao gồm tiền mặt tại quĩ, tiền gửi ngân hàng, các
khoản đầu tư ngắn hạn có khả năng thanh khoản cao,… giảm 114,633 triệu đồng (31.927%). Ta
thấy lượng tiền giảm khá cao so với năm trước nên có ảnh hưởng tới khả năng thanh toán của
công ty.
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 142,879 triệu đồng (78.2877%) và các khoản
đầu tư tài chính dài hạn tăng 484,432 triệu đồng (32.528%) chứng tỏ công ty ngoài đầu tư cho
hoạt động sản xuất kinh doanh còn đầu tư vào các lĩnh vực tài chính khác, đặc biệt là các lĩnh
vực đầu tư ngắn hạn tăng nhiều so với năm 2008.
Các khoản phải thu ngắn hạn gồm phải thu từ khách hàng và các khoản phải thu khác
tăng nhẹ 29,741 triệu đồng (15.2416%), 7,825 triệu đồng (30.1575%) chứng tỏ công ty cần có
chính sách linh hoạt để đảm bảo khả năng thu hồi vốn tốt, tránh tình trạng ứ đọng vốn, ảnh
hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn.
Hàng tồn kho tăng 135,961 triệu đồng (127.122%) chứng tỏ thành phần tồn kho tăng hay
nguyên vật liệu dự trữ cho quá trình sản xuất tăng. Hàng tồn kho tăng cao nên công ty cần xem
xét để tránh tình trạng ứ đọng vốn và giảm được chi phí vốn.
Tài sản ngắn hạn khác tăng khá 7,528 triệu đồng (58.5609%) và tài sản dài hạn khác tăng
nhiều 2,205 triệu đồng (71.8007%).
Tài sản cố định tăng nhiều: 44,277 triệu đồng (97.6297%) chứng tỏ công ty đang đầu tư
mở rộng qui mô cũng như khả năng sản xuất.
Đầu tư bất động sản giảm nhẹ: 9,878 triệu đồng (1.8576%) cho thấy công ty đang có
những điều chỉnh trong lĩnh vực này nhằm đầu tư vào lĩnh vực khác phù hợp hơn trong thời gian
này.
Qua bảng phân tích trên ta thấy được sự biến động về tài sản của công ty năm 2009 so
với năm 2008, qua đó thấy được hoạt động nào của công ty được thực hiện tốt, hoạt động nào
chưa tốt cần được điều chỉnh trong năm tới.
Ta thấy, REE hiện đang sử dụng đòn cân nợ thấp, nợ vay chiếm 29% tổng nợ phải trả, các
khoản vay này chủ yếu được dùng để tài trợ cho dự án xây dựng văn phòng cho thuê. REE luôn
duy trì tỷ lệ tiền mặt khá lớn (trên 14%) trong cơ cấu tài sản. Và cơ cấu nợ của công ty so với
vốn chủ sở hữu vẫn còn hợp lý, chưa cần đến sự điều chỉnh quan trọng nào.
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
21
Bên cạnh phân tích cơ cấu tài sản, ta cũng cần phân tích cơ cấu bên nguồn vốn nhằm biết
được khả tăng tự tài trợ về mặt tài chính của công ty cũng như mức độ độc lập, tự chủ trong kinh
doanh và cả những khó khăn mà công ty gặp phải.
b. BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2008, 2009:
(REE) - CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH
Ngày 31/12/2009
(Đơn vị tính: Triệu đồng)
2008
2009
1,174,309
1,182,010
Chênh lệch
(triệu đồng)
7,701
19,915
7,799
(12,116)
(60
1,154,393
1,174,211
19,818
1
Giá vốn hàng bán
824,318
765,334
(58,984)
(7
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung
cấp dịch vụ
330,075
408,877
78,802
23
Doanh thu hoạt động tài chính
183,012
212,900
29,888
16
Chi phí tài chính
525,042
4,087
(520,955)
(99
17,663
8,103
(9,560)
(54
Chi phí bán hang
39,711
48,980
9,269
23
Chi phí quản lý doanh nghiệp
97,607
90,066
(7,541)
(7
(149,273)
478,645
627,918
(42
7,983
5,750
(2,233)
(27
368
206
(162)
(44
7,615
5,544
(2,071)
(27
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch
vụ
Các khoản giảm trừ doanh thu
Doanh thu thuần về bán hàng và cung
cấp dịch vụ
Trong đó: Chi phí lãi vay
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh
doanh
Thu nhập khác
Chi phí khác
Lợi nhuận khác
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
Chênh
0
22
Phần lợi nhuận hoặc lỗ trong công ty
liên kết liên doanh
(141,659)
484,189
625,848
(44
Chi phí thuế TNDN hiện hành
15,036
52,302
37,266
24
Chi phí thuế TNDN hoãn lại
(2,868)
(1,915)
953
(33
(153,751)
435,363
281,612
(76)
1,604
1,680
-2,2
(153,751)
432,199
585,950
(38
Lợi nhuận trước thuế
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh
nghiệp
Lợi ích của cổ đông thiểu số
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông của
công ty mẹ
Lãi cơ bản trên cổ phiếu
Qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của REE, ta thấy doanh thu thuần về bán hàng
và cung cấp dịch vụ tăng rất ít 19,818 triệu đồng (1.717%). Điều này cho thấy hoạt đông kinh
doanh của công ty trong năm 2009 gặp nhiều khó khăn do chịu ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng
kinh tế.
Mặc dù doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính khá, nhưng lợi nhuận năm 2008 của
Công ty đạt con số âm (-153,751 tỷ đồng).Nguyên nhân chủ yếu là REE đã đầu tư quá nhiều vào
lĩnh vực tài chính. Khi TTCK suy giảm mạnh, REE đã trích lập khoản dự phòng lớn (467 tỷ
đồng) dẫn đến khoản lỗ từ hoạt động này 342 tỷ đồng.
Năm 2009, REE đạt 484,189 triệu đồng lợi nhuận trước thuế, tăng trưởng mạnh so với năm
thua lỗ 2008.
c. CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH KHÁC:
Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn:
Vốn lưu động:
Vốn lưu động thể hiện phần tài sảnngắn hạn được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn, REE
không phải trả trong thời gian gần.
Tại 31/12/2009
Tài sản ngắn hạn
1.408.237.000.000
Nợ ngắn hạn
791.108.000.000
Vốn lưu động
617.129.000.000
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
23
Vốn lưu động của công ty gần 617.129.000.000 đồng cho thấy công ty có khả năng thanh
toán vốn tương đối tốt.
Tỷ số thanh toán hiện thời (CR):
Tỷ số thanh toán hiện thời = tài sản lưu động / nợ ngắn hạn
Tỷ số thanh toán hiện thời năm 2008 = 1.118.978.000.000 / 508.969.000.000 = 2,19 >1
Tỷ số thanh toán hiện thời năm 2009 = 1.408.237.000.000 / 791.108.000.000 = 1,78 >1
Ta thấy tỷ số thanh toán hiện thời của REE chỉ ở mức trung bình so với nhiều doanh
nghiệp.
Tỷ số thanh toán nhanh (QR):
Tỷ số thanh toán nhanh = ( TSLĐ – tồn kho )/ nợ ngắn hạn
- Tỷ số thanh toán nhanh năm 2008 :
(1.118.978.000.000 – 111.431.000.000) / 508.969.000.000 = 1,98 >1
- Tỷ số thanh toán nhanh năm 2009 :
(1.408.237.000.000 – 249.312.000.000) / 791.108.000.000 = 1,46 > 1
Theo thống kê trrên thế giới, các công ty có QR > = 0,8 được xem là có khả năng thanh
toán khá tốt.
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho:
Vòng quay hàng tồn kho=giá vốn hàng bán/hàng tồn kho trung bình
- Tỷ số vòng quay hàng tồn kho năm 2008 :
824.318.000.000 / 111.431.000.000 = 7,39
- Tỷ số vòng quay hàng tồn kho năm 2009:
765.334.000.000 / 249.312.000.000 = 3,12
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho năm 2009 giảm mạnh so với năm 2008 chứng tỏ doanh
nghiệp đã tăng lượng hàng dự trữ trong kho lên nhiều nhằm đáp ứng đủ nếu nhu cầu thị trường
tăng , tránh khả năng doanh nghiệp bị mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần.
Vòng quay tổng tài sản:
Vòng quay tổng tài sản = doanh thu thuần / tổng tài sản bình quân
1.174.211.000.000 / (3.381.946.000.000 + 2.608.254.000.000) / 2 ) = 0,39
Ta thấy hiệu quả tài sản trong việc tạo ra doanh thu của công ty chưa cao.
Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn:
Tỷ số nợ:
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
24
Tỷ số nợ = tổng nợ / tổng tài sản
- Tỷ số nợ năm 2008 = 508.969.000.000 / 2.608.254.000.000 = 19.5%
- Tỷ số nợ năm 2009 = 893.842.000.000 / 3.381.946.000.000 = 26,4%
Nhìn vào tỉ lệ nợ năm 2008, 2009 , ta thấy tỉ lệ này rất thấp, cho thấy công ty có tình hình
tài chính khá tốt.
ROA (Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản) = lợi nhuận ròng sau thuế/ tổng tài sản
Năm 2008 : 153.751.000.000 / 2.608.254.000.000 = 5,8
Năm 2009: 435.363.000.000 / 3.381.946.000.000 = 12,87
ROE (Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) = lợi nhuận ròng sau thuế/ VCSH
Năm 2008 : 153.751.000.000 / 2.088.465.000.000 = 7,36
Năm 2009: 435.363.000.000 / 2.463.274.000.000 = 17,67
Lợi nhuận cơ bản trên cổ phiếu ( EPS):
EPS = ( lợi nhuận sau thuế - cổ tức ưu đãi) / số lượng cổ phiếu đang lưu hành
Năm 2008: EPS = ( -153.751.000.000 – (-76.000.000)) / 80.275.600 = -1914,33 (ngàn đồng)
Năm 2009: EPS = (435.363.000.000 – 1.604.000.000) / 80.275.600 = 5403,37 (ngàn đồng)
4. MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN NĂM 2010:
a. Hoạt Động Dịch Vụ Cơ Điện Công Trình (M&E)
Năm 2010 tiếp tục chứng kiến sự phục hồi và phát triển mạnh hơn của thị trường bất
động sản, và xây dựng hứa hẹn mang lại cho REE M&E các cơ hội mới trong lĩnh vực cung cấp
dịch vụ cơ điện công trình. Nhu cầu về xây dựng những khu phức hợp thương mại văn phòng,
công trình chuyên dụng với giá trị lớn, yêu cầu cao về tiến độ và chất lượng vẫn rất nhiều, kỳ
vọng cho hoạt động của REE M&E sẽ có được một năm làm việc tất bật, hiệu quả phía trước.
REE M&E không ngừng khẳng định vị trí là một đơn vị hàng đầu về dịch vụ cơ điện
công trình qua việc kết hợp trình độ chuyên môn cao, dịch vụ hỗ trợ kỹ thuật chuyên nghiệp, áp
dụng các chuẩn mực và quy trình tối ưu trong quản lý dự án nhằm đảm bảo tiến độ, chất lượng,
giá cả hợp lý. Các dự án REE M&E theo đuổi có quy mô trung bình lớn, khả năng tài chính tốt,
điều khoản thanh toán an toàn, uy tín ban quản lý dự án cao.
Với kế hoạch doanh thu là 700 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế từ 67 tỷ đồng đến 75 tỷ
đồng trong năm 2010, REE M&E đặt tăng trưởng lợi nhuận bền vững lên hàng đầu.
b. Sản Xuất, Lắp Ráp và Kinh Doanh Các Sản Phẩm Mang Thương Hiệu Reetech
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |
25
