phân tích vai trò và mục tiêu của tài chính doanh nghiệp

Phân tích vai trò và mục tiêu của tài chính doanh nghiệp. Anh/chị cho nhận xét
về vai trò của CFO (giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp. Sự cần thiết của
chức danh này trong các doanh nghiệp Việt Nam.
Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp (TCDN) là quỹ tiền tệ trong quá trình
tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của DN.
Xét về bản chất, TCDN là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn
liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của DN trong quá trình hoạt động của DN.
Như vậy, vai trò của tài chính doanh nghiệp thể hiện ở các mặt sau:
Đảm bảo nhu cầu về vốn cho DN:
- Tăng cường hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh. Việc tổ chức sử dụng vốn tiết
kiệm và hiệu quả được coi là điều kiện tồn tại và phát triển của mọi doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp có vai trò quan trọng trong việc đánh giá và lựa chọn dự án
đầu tư tối ưu; huy động tối đa số vốn hiện có vào hoạt động kinh doanh, phân bổ
hợp lý các nguồn vốn, sử dụng các biện pháp để tăng nhanh vòng quay của vốn,
nâng cao khả năng sinh lời của vốn kinh doanh;
- Đòn bẩy kích thích và điều tiết kinh doanh. Vai trò này của tài chính doanh
nghiệp được thể hiện thông qua việc tạo ra sức mua hợp lý để thu hút vốn đầu tư,
lao động, vật tư, dịch vụ, đồng thời xác định giá bán hợp lý khi phát hành cổ phiếu,
hàng hoá bán, dịch vụ và thông qua hoạt động phân phối thu nhập của doanh
nghiệp, phân phối quỹ tiền thưởng, quỹ tiền lương, thực hiện các hợp đồng kinh
tế…
Giám sát hoạt động chung của DN:
- Tình hình tài chính của doanh nghiệp là một tấm gương phản ánh trung thực
nhất mọi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu tài chính

-1-


thực hiện mà các nhà quản lý doanh nghiệp dễ dàng nhận thấy thực trạng quá trình
kinh doanh của doanh nghiệp, để từ đó có thể đánh giá khái quát và kiểm soát được
các mặt hoạt động của doanh nghiệp, phát hiện kịp thời những vướng mắc, tồn tại

để từ đó đưa ra các quyết định điều chỉnh các hoạt động kinh doanh nhằm đạt tới
mục tiêu đã định;
- Vai trò của tài chính doanh nghiệp sẽ trở nên tích cực hay thụ động trước hết là
phụ thuộc vào sự nhận thức và vận dụng các chức năng của tài chính, sau nữa còn
phụ thuộc vào môi trường kinh doanh, cơ chế tổ chức tài chính doanh nghiệp và các
nguyên tắc cần quán triệt trong mọi hoạt động tài chính doanh nghiệp.
Mục tiêu quản lý tài chính doanh nghiệp
Quản lý tài chính là việc sử dụng các thông tin phản ánh chính xác tình trạng tài
chính của một doanh nghiệp để phân tích điểm mạnh điểm yếu của nó và lập các kế
hoạch kinh doanh, kế hoạch sử dụng nguồn tài chính, tài sản cố định và nhu cầu
nhân công trong tương lai nhằm tăng lãi cổ tức của cổ đông.
Việc quản lý tài chính bao gồm việc lập các kế hoạch tài chính dài hạn và ngắn
hạn, đồng thời quản lý có hiệu quả vốn hoạt động thực của công ty. Đây là công việc
rất quan trọng đối với tất cả các doanh nghiệp bởi vì nó ảnh hưởng đến cách thức và
phương thức mà nhà quản lý thu hút vốn đầu tư để thành lập, duy trì và mở rộng
công việc kinh doanh.
Lập kế hoạch tài chính sẽ cho phép qụyết định lượng nguyên liệu thô doanh
nghiệp có thể mua, sản phẩm công ty có thể sản xuất và khả năng công ty có thể tiếp
thị, quảng cáo để bán sản phẩm ra thị trường. Khi có kế hoạch tài chính, bạn cũng
có thể xác được nguồn nhân lực doanh nghiệp cần .
Việc quản lý tài chính không có hiệu quả là nguyên nhân lớn nhất dẫn đến sự
thất bại của các công ty, không kể công ty vừa và nhỏ hay các tập đoàn công ty lớn.”

-2-


Lập kế hoạch tài chính gồm lập kế hoạch trong ngắn hạn và lập kế hoạch trong
dài hạn. Kế hoạch tài chính ngắn hạn là việc lập kế hoạch về lợi nhuận và ngân quỹ
công ty trong khi kế hoạch dài hạn thường mang tính chiến lược và liên quan đến
việc lập các mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong vòng từ 3 đến 5 năm.

"Giám đốc tài chính" (CFO) là một vị trí trong doanh nghiệp. Công việc của giám
đốc tài chính là quản lý tài chính như nghiên cứu, phân tích và xử lý các mối quan
hệ tài chính trong doanh nghiệp; xây dựng các kế hoạch tài chính; khai thác và sử
dụng có hiệu quả các nguồn vốn, cảnh báo các nguy cơ đối với doanh nghiệp thông
qua phân tích tài chính và đưa ra những dự báo đáng tin cậy trong tương lai. Vai trò
của giám đốc tài chính hoàn toàn khác với kế toán.
Công việc chính của CFO là giữ cho nguồn tiền của doanh nghiệp luôn lưu
thông một cách hiệu quả nhất. Vậy làm thế nào để các CFO đóng góp cho doanh
nghiệp được nhiều hơn và bản thân CFO chạm tới vị trí cao nhất là lên CEO, đây
luôn là câu hỏi thường trực trong mỗi người Giám đốc tài chính ngày nay .
Ngoài ra, CFO còn phải nắm vững khoa học Phân tích và khoa học Quản trị.
tức là phải tiếp cận đến các môn học như đánh giá, định lượng, thống kê, ... Từ
những kến thức đó, kết hợp với các tác nghiệp nhằm đưa ra những kết quả cuối cùng
là Báo cáo tình hình tài chính, hoạch định chiến lược tài chính và điều hành thực
hiện chiến lược tài chính.
Hiện nay, còn ít doanh nghiệp Việt Nam có chức danh giám đốc tài chính
theo đúng nghĩa khoa học của vị trí này, và nhiều doanh nghiệp còn nhầm lẫn
nghiêm trọng giữa chức vụ giám đốc tài chính với kế toán trưởng . Tình trạng thiếu
giám đốc tài chính trong các doanh nghiệp đã dẫn đến những hậu quả nghiêm trọng.
Trước hết là thiếu một cán bộ quản lý chuyên nghiệp nhằm thường xuyên đánh giá
tình hình tài chính của doanh nghiệp. Vì vậy, có không ít trường hợp, tổng giám đốc,
hội đồng quản trị hoàn toàn không nắm được thực trạng tài chính của doanh nghiệp,
khi phát hiện ra những dấu hiệu xấu như nợ khó đòi tăng lên quá mức cho phép, nợ
phải trả cộng dồn quá cao, hiệu quả kinh doanh thấp... thì trở tay không kịp.

-3-


Phần 2: Trắc nghiệm
Theo bài ra tôi có phương án đúng của từng câu như sau:

1. Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, tỷ suất hiện hành là:
A. 2,97.
2. Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, sử dụng 360 ngày/năm kỳ thu tiền trung bình là:
D. 125 ngày
3. Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, hệ số nợ (tỷ số nợ phải trả) là:
D. 0,42
4. Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu bằng bao
nhiêu:
B. 2,94%.
5. Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, hệ số vòng quay hàng tồn kho là:
D. 3,47 lần
6. Loại hình công ty nào sau đây không thuộc diện gánh chịu trách nhiệm nợ hữu
hạn?
A) công ty tư nhân
7. Hãy tính giá trị hiện tại (PV) của $100.000 nhận được sau 5 năm kể từ ngày hôm
nay, giả sử mức lãi suất là 8% /năm?
B) $68.058,32
8. Hãy tính giá trị hiện tại (PV) của $80.000 nhận được sau 10 năm kể từ ngày hôm
nay, giả sử lãi suất là 5%/năm?
C) $49.113,06
9. Hãy tính giá trị hiện tại (PV) của $50.000 nhận được sau 20 năm kể từ ngày hôm
nay, giả sử lãi suất là 4%/năm?
C) $22. 819,35
10.Tính giá trị tương lai (FV) của $60.000 trong 5 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất là
5%/năm?
D) $76.576,89

-4-

11. Phương pháp NPV :
D. Tất cả các ý trên
12. Phương pháp NPV giả thiết luồng tiền mặt được tái đầu tư ở mức:
D. Chi phí vốn bình quân (WACC).
13. Bạn đang phân tích một dự án đề xuất và có các thông tin như sau:
Năm

Dòng tiền

0

-$135.000

1

$ 28.600

2

$ 65.500

3

$ 71.900

Thời gian hoàn vốn yêu cầu
Tỷ lệ thu nhập yêu cầu

3 năm
8,50%

Giá trị hiện tại ròng (NPV) của dự án đề xuất là?
A. $3.289,86
14.Tính giá trị tương lai (FV) của $10.000 trong 8 năm, giả sử lãi suất là 10%/năm?
D) $21.435,89
15.Tính giá trị tương lai (FV) của $20.000 trong 4 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất là
12%/năm?
C) $31.470,39
16. Nếu $15.000 được đầu tư ở mức lãi suất 10% /năm, hỏi trong khoảng bao nhiêu
năm thì khoản đầu tư sẽ tăng lên gấp đôi?
A) 7,3 năm
17. Nếu tiền được đầu tư ở mức lãi suất 8%/năm, hỏi trong khoảng bao nhiêu năm
thì tiền lãi nhận được sẽ bằng khoản đầu tư gốc ban đầu?
C) 9 năm
18. Sara muốn có $500.000 trong tài khoản tiết kiệm khi cô ta về hưu. Hỏi cô ta phải
có bao nhiêu tiền trong tài khoản ngay từ bây giờ nếu tỷ lệ lãi suất cố định là
8%/năm, để đảm bảo chắc chắn cô ta sẽ có $500.000 trong 20 năm?
A) $107.274

-5-


19. Bạn đang phân tích một dự án đề xuất và có các thông tin như sau:
Năm

Dòng tiền

0

-$135.000

1

$ 28.600

2

$ 65.500

3

$ 71.900

Thời gian hoàn vốn yêu cầu
Tỷ lệ thu nhập yêu cầu

3 năm
8,50%

Thời gian hoàn vốn sử dụng dòng tiền chiết khấu của dự án là?
D. 2,94 năm
20. Yếu tố nào dưới đây không được coi là vốn chủ sở hữu trong bảng cân đối kế
toán của công ty?
A.

Tiền mặt

21. Tính lợi suất trái phiếu (YTM) của một trái phiếu kỳ hạn 5 năm, mệnh giá
$5.000 với lãi suất trái phiếu 4.5% và trả lãi coupon định kỳ 6 tháng nếu trái phiếu
đang có giá là $4.876?

B) 5.07%
22. Tính lợi suất trái phiếu (YTM) của một trái phiếu kỳ hạn 10 năm, mệnh giá
$1.000 với lãi suất trái phiếu 5.2% và trả lãi coupon định kỳ 6 tháng nếu trái phiếu
đang có giá là $884?
C) 6.82%
23. Một trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, mệnh giá $2.000, và có lãi suất trái phiếu 6.3%
với lãi coupon trả định kỳ hàng năm (1 năm trả 1 lần). Hỏi lợi suất trái phiếu (YTM)
bằng bao nhiêu nếu trái phiếu có giá $1.801?
D) 10.32%
24. Một trái phiếu mệnh giá $1.000 với lãi suất trái phiếu 5,4% /năm và trả lãi
coupon định kỳ 6 tháng, trái phiếu có kỳ hạn là 5 năm và lợi suất trái phiếu (YTM)
là 7,5%. Nếu lãi suất tăng và YTM tăng 7,8%, giá trái phiếu sẽ bị ảnh hưởng như thế
nào?

-6-


B) giảm $11,59
25. Một trái phiếu mệnh giá $5.000 với lãi suất trái phiếu 6.4% /năm và trả lãi
coupon định kỳ 6 tháng, trái phiếu có kỳ hạn là 4 năm và lợi suất trái phiếu (YTM)
là 6.2%. Nếu lãi suất giảm và YTM giảm 0,8%, giá trái phiếu sẽ bị ảnh hưởng như
thế nào?
D) tăng $142,78
26. Tính lãi suất trái phiếu của một trái phiếu có kỳ hạn 2 năm, mệnh giá $10.000 trả
lãi coupon định kỳ 6 tháng và giá trái phiếu hiện tại là $9.543,45, lợi suất trái phiếu
(YTM) 6,8%?
A) 4,32%
27. Trong ngày sinh Harry, bố cậu ta đã bỏ $1.000 vào một tài khoản đầu tư cam kết
trả lãi suất 4%/năm. Hỏi Harry sẽ có bao nhiêu tiền khi cậu ta 18 tuổi?
B) $2.026

28) Helen đang tiết kiệm để bắt đầu kinh doanh của cô ấy. Nếu cô ta đầu tư $10.000
trong tài khoản ngay từ bây giờ, hỏi mức lãi suất tối thiểu là bao nhiêu để đảm bảo
rằng cô ta có $25.000 trong tài khoản của cô ta trong 10 năm?
C) 9,6%
29. Hãy xem xét chuỗi dòng tiền sau:
0

1

2

3

4

|

|

|

|

|

?

$5000

$6000

$7000

Số năm

$8000 Dòng tiền

Nếu lãi suất của thị trường hiện tại là 8%/năm, giá trị hiện tại (PV) của chuỗi dòng
tiền sẽ xấp xỉ bằng:
B) $21.211
30. Hãy xem xét chuỗi dòng tiền sau:
0

1

2

3

4

|

|

|

|

|

$2000

$3000

$4000

$1000

-7-

?

Số năm
Dòng tiền


Nếu lãi suất của thị trường hiện tại là 8%/năm, giá trị tương lai (FV) của dòng tiền
sẽ xấp xỉ bằng:
A) $11,699

-8-