Chương 8: Chu chuyển vốn quốc tế

Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp
Bộ môn Tài Chính Quốc Tế

TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Chu chuyển vốn
quốc tế
International Finance - 2009


CÁN CÂN THANH TOÁN
• Cán cân thanh toán đo
lường tất cả các giao dịch
giữa cư dân trong nước và
cư dân nước ngoài qua một
thời kỳ quy định.


CN CN THANH TON
Vic ghi nhn cỏc giao dch c
thc hin qua bỳt toỏn kộp : mi
giao dch c ghi vo s hai ln
trờn t cỏch l mt khon cú v
mt khon n.
Nh vy, trờn tng th tng cỏc
khon cú v tng cỏc khon n s
bng nhau i vi mt cỏn cõn
thanh toỏn ca mt quc gia; tuy
nhiờn i vi mt phn no ca bỏo
cỏo cỏn cõn thanh toỏn, cú th cú v
th thõm ht hay thng d.

Taứi
khoaỷn
vaừng lai



Taứi

khoaỷn


TÀI KHOẢN VÃNG LAI
 Tài

khoản vãng lai là thước đo mậu dịch quốc tế
về hàng hoá và dịch vụ của một quốc gia.
 Thành phần chủ yếu của tài khoản vãng lai là :

Cán cân mậu dịch
Cán cân dịch vụ
Cán cân thu nhập
Chuyển giao đơn phương


CÁN CÂN THANH TOÁN
Vieät nam

Xu hửụựng caựn caõn maọu dũch Vieọt Nam
Ngun : ADB
Triu USD
Nhp khu

Xut khu




Dự trữ ngoại hối của Việt Nam giai đoạn 19

?

(Nguồn: Quỹ tiền tệ Thế g

Dự trữ ngoại hối hiện nay của Việt Nam hiện na
Các đơn vò đo lường dự trữ ngoại hối?



CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN
CÁN CÂN TÀI KHOẢN VÃNG LAI
1)
2)
3)
4)

Lạm phát
Thu nhập quốc dân

Tỷ giá hối đoái
Các biện pháp hạn chế của chính phủ


Ảnh hưởng của lạm phát. Nếu một quốc gia có tỷ lệ lạm phát
tăng so với các quốc gia khác có quan hệ mậu dịch, thì tài khoản
vãng lai của quốc gia này sẽ giảm nếu các yếu tố khác bằng
nhau.
Bởi vì người tiêu dùng và các doanh nghiệp trong nước hầu như
sẽ mua hàng nhiều hơn từ nước ngồi (do lạm phát trong nước
cao), trong khi xuất khẩu sang các nước khác sẽ sụt giảm.

Tỷ
Tỷ lệ
lệ lạm
lạm phát
phát

Tài
Tài khoản
khoản
vãng
vãng lai
lai


Ảnh hưởng của thu nhập quốc dân

Có phải khi thu nhập người ta tăng
lên thì họ sẽ có xu hướng tiêu dùng

hàng hóa của nước ngoài nhiều hơn ?


… thu nhập quốc dân

Nếu mức thu nhập của một quốc gia (thu nhập quốc dân) tăng theo
một tỷ lệ cao hơn tỷ lệ tăng của các quốc gia khác, tài khoản vãng
lai của quốc gia đó sẽ giảm nếu các yếu tố khác bằng nhau. Vì
người dân sẽ có xu hướng tiêu dùng hàng nước ngồi nhiều hơn.

Thu
Thu nhập
nhập quốc
quốc
dân
dân tăng
tăng cao
cao hơn
hơn
tỷ
tỷ lệ
lệ tăng
tăng của
của
các
các quốc
quốc gia
gia
khác
khác

Tài
Tài khoản
khoản
vãng
vãng lai
lai của
của
quốc
quốc gia
gia đó
đó
sẽ
sẽ giảm
giảm


Ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái.

Nếu đồng tiền của một nước bắt đầu tăng giá so với đồng
tiền của các nước khác, tài khoản vãng lai của nước đó sẽ
giảm nếu các yếu tố khác bằng nhau.
Bởi vì hàng hóa xuất khẩu từ nước này sẽ trở nên mắc hơn
đối với các nước nhập khẩu nếu đồng tiền của họ mạnh. Kết
quả là nhu cầu các hàng hóa đó sẽ giảm.


Mối liên hệ giữa giá trị đồng đô la và xuất khẩu
thực tế của Mỹ
Tỷ đô la Mỹ

Chæ soá ñoâ la Myõ
Xuất khẩu thuần thực tế
(thang bên trái)

120

160

60

140

0
120

Giá trị đồng đô la Mỹ
(thang bên phải)

60

100

-120
-180

80
1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987


Phản ứng của cán cân mậu dịch đối với một đồng tiền yếu

Cán cân mậu dịch

0
Đường cong J

Thời gian


Các biện pháp hạn chế maäu dòch của chính phủ
Nếu Chính phủ một quốc gia áp dụng các hàng rào mậu dịch
đối với hàng nhập khẩu, giá của hàng nước ngoài đối với
người tiêu dùng trong nước sẽ tăng trên thực tế. Kết quả là
nhập khẩu sẽ giảm và do đó làm tăng tài khoản vãng lai.

Chính
Chính phủ

phủ gia
gia
tăng
tăng các
các biện
biện
pháp
pháp hạn
hạn chế
chế
mậu
mậu dịch
dịch

Tài
Tài khoản
khoản
vãng
vãng lai
lai của
của
quốc
quốc gia
gia đó
đó sẽ
sẽ
tăng
tăng

Các biện pháp hạn chế maäu dòch của chính phủ
Các hàng rào mậu dịch bao gồm:
 Hàng rào thuế quan
 Các hàng rào phi thuế quan


Các biện pháp hạn chế maäu dòch của chính phủ
Hàng rào thuế quan
 Thuế quan được áp dụng nhằm tăng nguồn thu ngân sách,
ngăn chặn hàng nhập khẩu và bảo vệ hàng trong nước, trả
đũa một quốc gia khác, bảo vệ một ngành sản xuất quan
trọng hay còn non trẻ của nước mình.
 Thông qua các vòng đàm phán, WTO luôn hướng mục tiêu
cắt giảm thuế quan. Các nước thành viên không được phép
tăng thuế lên trên mức trần đã cam kết trong biểu.


Các biện pháp hạn chế maäu dòch của chính phủ
Các hàng rào phi thuế quan
 Hạn chế định lượng (quota)
 Cấp phép nhập khẩu
 Định giá hải quan để tính thuế
 Trợ cấp
 Chống bán phá giá
 Các quy định về kỹ thuật, vệ sinh, nhãn mác
 Bảo hộ quyền sở hữu trí tuệ


Cỏc bin phỏp hn ch maọu dũch ca chớnh ph
Haứnh trỡnh WTO cuỷa Vieọt Nam

Ngy 4/1/1995: VN np n xin gia nhp WTO.
Ngy 31/1/1995: Ban cụng tỏc v vic VN gia nhp WTO c thnh lp.
Thỏng 9/1996: VN np b vong lc v ch ngoi thng.
T thỏng 3 n 8/1998: VN ó tr li cỏc cõu hi.
T thỏng 7/1998 n 15/9/2001: Ban cụng tỏc ỏnh giỏ tỡnh hỡnh chun b
ca VN.
T thỏng 1/2002: VN tin hnh m phỏn song phng v m ca th
trng hng húa v dch v vi cỏc nc quan tõm ti th trng VN.
Thỏng 5/2003: Ban cụng tỏc tuyờn b VN cn thc hin bc nhy lng
t nu mun gia nhp WTO trong vũng hai nm ti.


Cỏc bin phỏp hn ch maọu dũch ca chớnh ph
Haứnh trỡnh WTO cuỷa Vieọt Nam
Thỏng 12/2003: Ban cụng tỏc lm vic v nhng im ch cht trong bn bỏo
cỏo v vic VN gia nhp WTO.
Thỏng 6/2004: 63 nc thnh viờn WTO ca ngi n lc ca VN v vic a ra
nhng xut m ca th trng dch v v hng húa.
Thỏng 5/2005: Ban cụng tỏc tuyờn b VN cn kt thỳc m phỏn song phng
trong mt vi thỏng nu mun gia nhp WTO vo thỏng mi hai.
Thỏng 9/2005: m phỏn v vic VN gia nhp WTO t bc tin quan trng
khi Ban cụng tỏc ln u tiờn xột duyt bỏo cỏo v vic VN gia nhp WTO.
Ngy 27/3/2006: Ban cụng tỏc tuyờn b m phỏn v vic VN gia nhp WTO
bc vo giai on cui.
Ngy 07/11/2006: VN chớnh thc tr thnh thnh viờn th 150 ca WTO


Các biện pháp hạn chế maäu dòch của chính phủ
Hàng rào thuế quan và lộ trình WTO của VN
Có 10.687 dòng thuế phải qua đàm phán, mức thuế suất chung đã

giảm từ 17,4% xuống còn 13,6%, trong đó hàng công nghiệp còn
21%, hàng nông nghiệp 12,6%...
VN đang ở cao điểm của lộ trình cắt giảm thuế nhập khẩu, với
khoảng 30% mức thuế nhập khẩu hiện hàng phải cắt giảm, với
khoảng 117 nhóm hàng.
Tính toán của ngành tài chính cho thấy giảm thu ngân sách từ thuế
nhập khẩu sẽ vào khoảng 308,9 triệu đô la Mỹ trong khoảng năm
năm sau khi gia nhập WTO. Con số này tương đương 4.800 tỉ
đồng, tức VN sẽ bị giảm thu khoảng 1.000 tỉ đồng mỗi năm.


Các biện pháp hạn chế maäu dòch của chính phủ
Các hàng rào phi thuế quan và lộ trình WTO của VN
 VN phải thực hiện nguyên tắc không phân biệt đối xử giữa mọi thành phần kinh
tế.
 Bỏ toàn bộ trợ cấp xuất khẩu nông sản.
 Thực hiện nguyên tắc chính phủ sẽ không được can thiệp vào hoạt động của
doanh nghiệp (DN) nhà nước dưới bất kỳ hình thức nào và các DN này buộc phải
hoạt động trên các tiêu chí về thương mại thông thường.
 Các DN nước ngoài được quyền kinh doanh xuất nhập khẩu như các DN VN.
 Cam kết về minh bạch hóa chính sách, Chính phủ phải thành lập một website
công bố toàn bộ các chính sách về thương mại, sở hữu trí tuệ, đầu tư...