Nghiên cứu các nhân tố ảnh h ưởng đế n cấu trúc tài chính của các công ty ngành công nghệ viễn thông đượ c niêm y ết trên thị tr ường chứng khoán việt nam

B GIÁO DC VÀ ÀO TO

I HC À NNG

PHAN LÊ ANH THƯ

NGHIÊN CU
CÁC NHÂN T NH HƯ NG N
C
U TRÚC TÀI CHÍNH C


A CÁC CÔNG TY
NGÀNH CÔNG NGH
VI


N THÔNG ﾤ C NIÊM YT TRÊN TH TR NG
CHNG KHOÁN VI
T NAM

LUN VĂN THC SĨ QUN TR KINH DOANH

à N ﾤ ng - Năm 2014


B GIÁO DC VÀ ÀO TO

I HC À NNG

PHAN LÊ ANH THƯ

NGHIÊN CU
CÁC NHÂN T NH HƯ NG N
C
U TRÚC TÀI CHÍNH C


A CÁC CÔNG TY
NGÀNH CÔNG NGH
VI


N THÔNG ﾤ C NIÊM YT TRÊN TH TR NG
CHNG KHOÁN VI
T NAM
Chuyên ngành: K toán
Mã s: 60.34.30

LUN VĂN THC SĨ QUN TR KINH DOANH
Ng i h ng dn khoa hc: GS. TS. TRƯƠNG BÁ THANH
à N ﾤ ng - Năm 2014


LI CAM OAN
Tôi cam oan ây là công trình nghiên cu ca riêng tôi.
Các s liu, kt qu nêu trong lun văn là trung thc và chưa t


ng
c ai công b trong b

t kỳ công trình nào khác.

Tác gi

PHAN LÊ ANH THƯ


MC LC
M

U.................................................................................................................................................. 1
1. Tính cp thit ca

tài................................................................................................... 1

2. Mc tiêu nghiên c
u......................................................................................................................................................... 2
3.


it


ng và ph ﾤ m vi nghiên c
u......................................................................................................................................................... 3
4. Phương pháp nghiên c
u......................................................................................................................................................... 4
5. B

cc

tài........................................................................................................................... 4

6. Tng quan tài liu nghiên c
u......................................................................................................................................................... 5

CHƯƠNG 1. T!NG QUAN V" C
U TRÚC TÀI CHÍNH
CÁC NHÂN T NH HƯ
U TRÚC
C

NG N C
TÀI CHÍNH

VÀ


A CÁC DOANH NGH
P................................................................................................................................................................. 8
1.1. NHNG V ﾤ N ﾤ CƠ BN V ﾤ C ﾤ U TRÚC TÀI CHÍNH.........................8
1.1.1. Khái nim tài chính doanh nghip.......................................................................... 8
1.1.2. Khái nim cu trúc tài chính doanh nghip....................................................... 11
1.1.3. Các ch tiêu phn ánh cu trúc tài chính............................................................. 12

1.2. M T S LÝ THUYT V ﾤ C ﾤ U TRÚC TÀI CHÍNH DOANH
NGHIP................................................................................................................................................. 13

1.2.1. Theo quan im truy n th


ng.................................................................................................................................................... 13
1.2.2. Lý thuyt ca Modigliani và Miller (MM)...................................................... 13
1.2.3. Lý thuyt ﾤ i din.......................................................................................................... 17
1.2.4. Mô hình cân b-ng tĩnh............................................................................................ 19
1.2.5. Lý thuyt thông tin bt cân x
ng.................................................................................................................................................... 20
1.2.6. Lý thuyt tr t t! phân h ﾤ ng.................................................................................. 22

1.3. CÁC NHÂN T NH H #NG N C ﾤ U TRÚC TÀI CHÍNH
C$A DOANH NGHIP............................................................................................................. 23
1.3.1. Quy mô ca doanh nghip........................................................................................ 23


1.3.2. Cu trúc tài sn ca doanh nghip............................................................................. 24
1.3.3. Hiu qu ho ﾤ t %ng kinh doanh.......................................................................... 24
1.3.4. Ri ro kinh doanh........................................................................................................ 25
1.3.5. S! tăng tr 'ng ca doanh nghip............................................................................ 26

KT LU(N CHƯƠNG 1........................................................................................................... 28
CHƯƠNG 2. THIT K NGHIÊN CU CÁC NHÂN T NH
HƯ NG N C
U TRÚC TÀI CHÍNH C


A CÁC CÔNG TY
NGÀNH CÔNG NGH
VI

N THÔNG ﾤ C NIÊM YT TRÊN
TH TR NG CHNG KHOÁN VI
T NAM................................................................................................................................................ 29
2.1. QUY TRÌNH NGHIÊN C)U CÁC NHÂN T NH HƯ#NG N
C ﾤ U TRÚC TÀI CHÍNH C$A CÁC CÔNG TY NGÀNH CÔNG NGH
VI*N THÔNG Ư+C NIÊM YT TRÊN TH, TRƯ-NG CH)NG
KHOÁN VIT NAM.................................................................................................................... 29
2.1.1. Sơ . gi/i thiu quy trình nghiên c
u....................................................................................................................................................... 29
2.1.2. Gi thuyt nghiên c
u....................................................................................................................................................... 32
2.1.3. Mô hình phân tích.................................................................................................... 33

2.2. ﾤ XU ﾤ T CÁC NHÂN T NH HƯ#NG N C ﾤ U TRÚC TÀI
CHÍNH C$A CÁC CÔNG TY NGÀNH CÔNG NGH VI*N THÔNG
Ư+C NIÊM YT TRÊN TH, TRƯ-NG CH)NG KHOÁN VIT
NAM.................................................................................................................................................... 34
2.2.1. Nhân t


quy mô doanh nghip............................................................................................................ 34
2.2.2. Nhân t


cu trúc tài sn............................................................................................................................ 36
2.2.3. Nhân t

hiu qu kinh doanh................................................................................................................. 38
2.2.4. Nhân t


ri ro kinh doanh..................................................................................................................... 40
2.2.5. Nhân t


t


c % tăng tr 'ng tài sn........................................................................................................... 44

KT LU(N CHƯƠNG 2........................................................................................................... 46


CHƯƠNG 3. KT QU NGHIÊN CU CÁC NHÂN T NH
HƯ NG N C
U TRÚC TÀI CHÍNH C