Tiểu luận sát nhập và mua lại: Thương vụ Thế giới Di Động mua lại Trần Anh

BÀI THUYẾT TRÌNH
SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI CÔNG TY

THƯƠNG VỤ
MUA LẠI CHUỖI ĐIỆN MÁY TRẦN ANH
CỦA THẾ GIỚI DI ĐỘNG

Nhóm 2


NỘI DUNG CHÍNH

2


I. Một số khái niệm chung
- Sáp nhập (merger) : là hình thức kết hợp lại hai công ty có cùng quy
mô, thống nhất gộp chung cổ phần. Công ty sáp nhập sẽ chuyển
toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp sang công ty
nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của công ty bị sáp nhập
để trở thành một công ty mới.
- Mua bán (acquisition) : ở đây có nghĩa là hình thức kết hợp mà
một công ty mua lại hoặc thôn tính một công ty khác và đặt mình
vào vị trí chủ sở hữu mới. Tuy nhiên thương vụ này không làm ra
đời một pháp nhân mới.


I. Một số khái niệm chung

FR

2. Các hình thức mua bán – sáp nhập doanh nghiệp:

Add a footer

4


I. Một số khái niệm chung

5


II. Giới thiệu sơ lược về 2 công ty
1. Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động
Thegioididong.com là thương hiệu thuộc Công ty
Cổ phần Thế giới di động, đại diện pháp luật là ông
Trần Kinh Doanh, đồng sáng lập bởi ông Nguyễn
Đức Tài. Công ty TNHH Thế Giới Di Động thành
lập vào tháng 03/2004 là chuỗi bán lẻ thiết bị di
động có thị phần số 1 Việt Nam với hơn 1000 siêu
thị hiện diện tại 63 tỉnh thành trên khắp Việt Nam.
2. Công ty Cổ phần Thế giới số Trần Anh
Thành lập từ năm 2002, Công ty TNHH Thương
mại và dịch vụ Trần Anh được biết đến là một địa
chỉ mua sắm máy tính và linh kiện tin cậy nhất Hà
Nội và các tỉnh miền Bắc với hệ thống 34 siêu thị.
Ngành nghề chính: Buôn bán thiết bị tin học, thiết
bị văn phòng; Dịch vụ bảo hành, bảo dưỡng các
sản phẩm điện tử, tin học, máy văn phòng; Lắp ráp
các sản phẩm điện tử, tin học .

6


II. Giới thiệu sơ lược về 2 công ty
 
Thị trường

FR

Thế Giới Di Động

Trần Anh

lĩnh vực hoạt động chính của công ty
bao gồm: mua bán sửa chữa các thiết
bị liên quan đến điện thoại di động,
thiết bị kỹ thuật số và các lĩnh vực liên
quan đến thương mại điện tử.
 

Lĩnh vực kinh doanh chính: kinh doanh các
sản phẩm thiết bị tin học, thiết bị văn
phòng-IT; các sản phẩm điện thoại, máy
ảnh, thiết bị kỹ thuật số-TBS; sản phẩm
điện tử, điện lạnh, điện gia dụng-CE và các
hoạt động kinh doanh khác.
 

Template Editing Instructio
ns and Feedback

Khách hàng

Đối tượng là những KH có nhu cầu Đối tượng là những KH có nhu cầu mua
mua bán, sửa chữa thiết bị di động, bán, sửa chữa thiết bị điện tử, điện lạnh…
điện tử, điện lạnh …

Đối thủ

FPT, Nguyễn Kim, Siêu thị điện máy Thế giới di động, FPT, Nguyễn Kim, Siêu
chợ lớn, Trần Anh …
thị điện máy chợ lớn…

Văn hóa, tầm Tận tâm với Khách hàng, Làm đúng
nhìn và sứ cam kết và nhận trách nhiệm, Yêu
mệnh
thương và hỗ trợ đồng đội, Trung trực
về tiền bạc và các mối quan hệ, Máu
lửa trong công việc.

Luôn cung cấp cho các khách hàng những
sản phẩm tốt với giá cả cạnh tranh nhất đi
kèm với những chếđộ dịch vụ hoàn hảo
nhất, đảm bảo gia tăng lợi ích cho cổ đông
và cộng đồng.
7


III. Thương vụ giữa Thế Giới Di Động và Trần Anh

Một số nội dung từ thương vụ trên:
-Hình thức của thương vụ trên là thương vụ mua lại (M), cụ thể là
Thế giới di động đã mua 95% vốn từ các cổ đông của Công ty Cổ phần
Thế giới số Trần Anh, tổng giá trị đạt 824 tỉ đồng, thông qua giao dịch
thoả thuận.
-Cách thực hiện theo chiều ngang, do Thế Giới Di Động và Trần Anh
là doanh nghiệp cùng ngành, có cùng loại sản phẩm dịch vụ trên thị
trường, cùng nhóm đối tượng khách hàng.
-Biện pháp phòng thủ của bên bị mua. Tuy đã bị thâu tóm hơn 95%
vốn cổ phần tại Trần Anh nhưng Thế Giới Di Động vẫn sẽ phải trả phí
để sử dụng thương hiệu Trần Anh để kinh doanh. Theo đó, Thế Giới Di
Động sẽ được toàn quyền triển khai hoạt động bán lẻ tại 35 cửa hàng
của Trần Anh, nhưng sẽ phải thanh toán tiền mặt bằng, phí sử dụng
thương hiệu “Trần Anh”.

8


III. Thương vụ giữa Thế Giới Di Động và Trần Anh

FR

Quy trình thực hiện thương vụ mua lại

Add a footer

9


III. Thương vụ giữa Thế Giới Di Động và Trần Anh

FR

Đánh giá về hiệu quả tài chính của thương vụ
Sau thông tin Trần Anh về với Thế Giới Di Động đó, thị trường bắt đầu có những
chuyển biến tích cực cụ thể bộ đôi cổ phiếu TAG của Trần Anh và MWG của Thế giới Di
Động đều bất ngờ tăng mạnh. Theo một số chuyên gia trên thị trường chứng khoán, nếu
thương vụ này thành công sẽ trở thành động lực tăng trưởng cho cả TAG và MWG, từ đó
nâng cao mức giá kỳ vọng của nhà đầu tư. Ngoài ra, mức thị giá chênh lệch gấp 3 lần giữa
hai cổ phiếu này cũng giúp TAG có triển vọng tăng giá mạnh hơn. 

Template Editing Instructio
ns and Feedback

Sau 1 năm khi sáp nhập vào hệ thống của Công ty cổ phần Tập đoàn Thế giới Di
động - MWG, doanh thu thuần 9 tháng cuối năm của Trần Anh chỉ đạt 2.273 tỷ đồng, giảm
tới 35% so với doanh thu thực hiện cùng kỳ năm 2017. Sau khi bán lại toàn bộ hàng tồn kho
cho Thế giới Di động, hiện chuỗi cửa hàng điện máy Trần Anh chỉ còn hoạt động trong lĩnh
vực cho thuê mặt bằng, văn phòng và thương hiệu. Tuy nhiên cũng việc sáp nhập vào hệ
thống của MWG giúp các chi phí vận hành của Trần Anh được cắt giảm đáng kể giúp công
ty chỉ còn lỗ ròng hơn 4 tỷ đồng năm vừa qua. Trong khi số lỗ ghi nhận vào năm 2017 của
chuỗi điện máy này lên tới gần 63 tỷ đồng.
10


III. Thương vụ giữa Thế Giới Di Động và Trần Anh
Lợi ích, rủi ro từ thương vụ mua lại
- Lợi thế: Hệ thống điện máy Trần Anh hiện sở hữu 39
trung tâm tại nhiều tỉnh thành ở miền Bắc và miền Trung. Hà Nội là
thị trường lớn nhất được Trần Anh phủ tới 14 điểm bán. Trong khi

đó, chuỗi Điện máy xanh (thuộc Thế Giới Di Động) hiện vẫn chưa
chiếm lĩnh được thị trường miền Bắc. Trong khi đó, Trần Anh là
một thương hiệu bán lẻ lớn được biết đến rộng rãi tại đây, hệ thống
34 siêu thị của Trần Anh có quy mô lớn, vị trí đắc địa và có thể bổ
sung thêm nhiều ngành hàng đa dạng và cao cấp hơn.
Thương vụ này mang lại cơ hội mở rộng thị trường, tăng
hiệu quả trong việc kết hợp thương hiệu, giảm chi phí cố định, tăng
cường hiệu quả hệ thống phân phối cho, thị phần bán lẻ điện máy
gộp chung của hai công ty sẽ vào khoảng trên 30% ở thời điểm sáp
nhập. Bên cạnh đó, hoạt động mua lại cũng giúp việc thiết lập
thêm các mối quan hệ, tăng cường thêm vốn, tăng cường đội
ngũ nhân sự giỏi, bí quyết công nghệ cùng với hệ thống sẵn
có khiến giúp nâng cao năng lực quản trị, điều hành, giảm chi
phí đầu tư, tăng doanh thu.
11


III. Thương vụ giữa Thế Giới Di Động và Trần Anh
Lợi ích, rủi ro từ thương vụ mua lại
Rủi ro: Trong giai đoạn cuối năm 2017, Thế Giới Di Động
chưa can thiệp vào hoạt động kinh doanh cũng như chiến lược của Trần
Anh, nhưng kết quả kinh doanh vẫn giảm mạnh, do thông tin liên quan
đến thương vụ sáp nhập. Ngoài ra, hai doanh nghiệp cũng chỉ tập trung
hoàn thiện thủ tục M&A, khiến một số siêu thị rơi vào tình trạng thiếu
hụt hàng hóa, bán cầm chừng. Tuy nhiên, việc mở rộng cửa hàng một
cách nhanh chóng cùng sự xuất hiện của nhiều đối thủ lớn đã khiến lợi
nhuận của chuỗi điện máy này dần giảm sút. Bên cạnh đó, Công ty còn
gặp phải một số khó khăn về về việc định giá tài sản, xác định nghĩa
vụ thuế, chính sách đối với người lao động, khách hàng….

12


NHÓM 2

Cám ơn
Thầy và các bạn đã chú ý
lắng nghe !