Bài thuyết trình: Những giới hạn của kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage)

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ 
MINH
CHUYÊN ĐỀ

NHỮNG GIỚI HẠN CỦA 
KINH DOANH CHÊNH LỆCH 
1


                            DANH SÁCH NHÓM 


Vũ Thị Anh Đào



Phan Văn Nhựt



Trần Thị Hoa Phi



Phạm Thị Quỳnh Nương

Ngô Thị Kim Oanh


Trương Thị Thanh Nhàn



Hồ Lũy Muối



Nguyễn Thị Thanh Nhàn

2


NỘI DUNG

1. Giới thiệu chung
2. Nội dung 
 Mô hình đại diện của giới hạn arbitrage
 Hiệu  quả  arbitrage  và  hiệu  quả  thị 
trường
 Những thảo luận về hiệu quả arbitrage
 Kinh nghiệm thực tế
3. Kết luận

3


Giới thiệu chung

4

Giới thiệu chung

5


Giới thiệu chung

6


Giới thiệu chung

7


Giới thiệu chung

8


Mô hình đại diện giới hạn arbitrage

9


P2

P1

V

F
2

F1

S1

S2

10


Mô hình đại diện giới hạn arbitrage

11


Gọi G là hàm lợi nhuận của nhà arbitrage  
giữa thời điểm 1 và 2

G(x) = aX + 1 – a
x: lợi nhuận gộp nhà arbitrage
a: độ nhạy cảm của nguồn lực được quản lý và hiệu 
quả quá khứ với:
+ a=1: không nhận thêm tiền khi lỗ
+ a>1: rút vốn khi hiệu quả kém

12

Với xác suất q để S2 = S > S1
Tương đương: 1­q để S2= 0, P2=V
Thanh lý quỹ ở t =2

Thanh lý quỹ ở t =3

13


Bốn tiền đề

14


Bốn tiền đề

15


Những thảo luận về hiệu quả arbitrage

16


Những kinh nghiệm từ thực tế

17

Kết luận


Nghiên cứu này mô tả hoạt động của thị trường ở đó 
nhà arbitrage chuyên nghiệp đầu tư bằng vốn của nhà 
đầu tư bên ngoài và nhà đầu tư sử dụng hiệu quả của 
nhà arbitrage để xác định khả năng sinh lợi của họ. 



Nghiên  cứu  chỉ  ra  rằng  hiệu  quả  của  hoạt  đông 
arbitrage  chuyên  nghiệp  như  vậy  có  thể  không  hoàn 
toàn  hiệu  quả  trong  việc  làm  cho  giá  chứng  khoán  về 
giá  trị  nền  tảng,  đặc  biệt  là  trong  những  tình  huống 
nghiêm trọng. 

18


CẢM ƠN CÔ VÀ CÁC BẠN ĐàLẮNG NGHE !

19